中级财务管理考点章节重点提示

第一章总论第一节企业与企业财务管理一、企业的组织形式（1）个人独资企业一个自然人出资、非法人企业、不缴纳企业所得税缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（2）合伙企业2个以上出资人（自然人、法人、其他组织）、非法人企业、不缴纳企业所得税普通合伙人承担无限责任有限合伙人以出资额为限对企业债务承担责任缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（3）公司制企业①有限责任公司（股东人数：1人或50人以下）②股份有限公司（发起人：2人以上200人以下）法人企业、可以无限续存、有限债务责任、融资易、所有权转移易缺点：组建成本高、存在代理问题、双重课税（企业所得税、个人所得税）二、企业财务管理内容筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理第二节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（1）利润最大化以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源合理配置缺点：没有考虑时间价值没有考虑风险没有反应利润与投入资本之间的关系（每股收益最大化）导致短期决策倾向，影响长远发展（2）股东财富最大化股东财富=股票数量×股票价格优点：考虑了风险、避免企业追求短期行为、容易量化缺点：只适用于上市公司、更多强调股东利益（3）企业价值最大化企业价值=企业所能创造的预计未来现金流量的现值优点：考虑了时间价值、考虑了风险、规避了企业的短期行为缺点：过于理论化、不易操作、主观因素强（4）相关者利益最大化（强调股东的首要地位）企业利益相关者：股东、债权人、经营者、客户、供应商、员工、政府等优点：有利于企业长期稳定发展、合作共赢、多元化、前瞻性、现实性（5）各种财务管理目标之间的关系以股东财富最大化为基础！！二、利益冲突与协调（1）所有者与经营者之间①解聘：通过所有者约束经营者②接受：企业吞并，通过市场约束经营者③激励：将经营者的收益与其绩效挂钩（股票期权、绩效股）（2）所有者与债权人之间①限制性借款（规定借款用途、信用条件等）②收回借款或停止借款三、企业的社会责任在谋求所有者和股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

中级会计师《财务管理》章节重点解析《财务管理》是中级会计师考试中的重要科目之一，涵盖了丰富的知识体系和众多的考点。

下面我们就来对各个章节的重点进行详细解析。

第一章总论这一章主要介绍了财务管理的基本概念和理论。

重点在于理解财务管理的目标，如利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等，并能分析它们的优缺点。

同时，要掌握财务管理的环节，包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。

对于财务管理体制，需要了解集权型、分权型和集权与分权相结合型的特点和适用范围。

第二章财务管理基础本章是后续学习的基础，重点内容较多。

首先是货币时间价值，要熟练掌握复利终值和现值、年金终值和现值的计算，能够运用这些知识解决实际问题，比如计算投资的未来价值或贷款的分期还款额。

其次是风险与收益，理解风险的种类和衡量方法，掌握资产组合的风险与收益计算，以及资本资产定价模型。

第三章预算管理预算管理是企业管理的重要手段。

重点包括预算的分类，如按内容分为经营预算、专门决策预算和财务预算；按时间分为长期预算和短期预算等。

预算的编制方法，如增量预算法、零基预算法、固定预算法、弹性预算法、定期预算法和滚动预算法，需要掌握它们的特点和适用情况。

此外，还要熟悉预算的编制流程，以及预算的执行与考核。

第四章筹资管理（上）在这一章，重点是筹资的分类，比如股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资等，了解它们各自的特点和优缺点。

掌握各种筹资方式的比较，比如银行借款、发行债券、融资租赁等债务筹资方式，以及吸收直接投资、发行普通股股票、留存收益等股权筹资方式。

另外，要理解资本成本的计算和作用，能够计算个别资本成本和加权平均资本成本。

第五章筹资管理（下）本章的重点是资金需要量预测，包括因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。

同时，要掌握资本结构的优化方法，如每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

对于杠杆效应，要理解经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的原理和计算。

第二章财务管理基础【考情分析】本章为次重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态分析，是后续章节（如预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等）的先导知识。

本章有可能单独命题，也有可能与后续章节合并命题（如资本资产定价模型），各种题型均有可能出现，分值在7分左右。

【主要考点】1.货币时间价值的计算1）复利终现值与年金终现值的计算2）利率的推算：插值法，名义利率与实际利率的换算2.风险与收益1）资产收益率的计算与类型2）风险的含义、风险对策、风险偏好3）单项资产与投资组合的风险与收益衡量4）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义1.货币时间价值定义1）一定量货币资本在不同时点上的价值量差额；2）没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。

2.货币时间价值产生依据货币进入社会再生产过程后的价值增值，即投资收益率的存在。

3.货币时间价值的计算1）货币时间价值计算的原理投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的等额货币具有不同的价值量（金额相同的货币，发生时间越早，其价值量越大）。

或者说，在某一特定收益率的条件下，不同时点上金额不等的货币实质上可能具有相等的价值量。

【示例】今天借出100元，1年后收回100元，这不是公平交易。

即：今天的100元和明年的100元价值量不等。

或许，今天借出100元，1年后应收回110元，才是公平交易。

这是因为：在风险一定的情况下，投资者可在市场中寻求到年收益率为10%的投资机会——即：在投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。

2）货币时间价值计算的性质——不同时点货币价值量之间的换算将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额，或者是将不同时点上的货币价值金额折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。

中级财务管理重点掌握计算 ⼀、风险与收益：期望值、⽅差、标准差、标准离差率、投资组合贝塔系数和收益率、资本资产定价模型(01-06年, 除了03年没有涉及外, 其他年份均涉及). 教材中主要介绍了收益率的期望值、⽅差、标准差. 考试中可能是净现值的期望值等. 07教材新增了根据历史资料, 确定预期收益率、标准差和⽅差的内容. 值得关注. 【总结】(1)题中给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤加权平均的⽅法进⾏(其中, ⽅差是各种可能的收益率与期望值之间的离差的平⽅, 以概率为权数计算加权平均值); (2)题中没有给出概率的情况下, 计算期望值和⽅差采⽤简单平均的⽅法(期望值是各个收益率数据之和除以期数;⽅差是离差平⽅之和除以(期数-1). 【例】假定甲、⼄两项证券的历史收益率的有关资料如表所⽰. 甲、⼄两证券的历史收益率 年甲资产的收益率⼄资产的收益率 2002 -10% 15% 2003 5% 10% 2004 10% 0% 2005 15% -10% 2006 20% 30% 要求： (1)估算两种证券的预期收益率; 【解答】甲证券的预期收益率=(-10%+5%+10%+15%+20%)/5=8% ⼄证券的预期收益率=(15%+10%+0-10%+30%)/5=9% (2)估算两种证券的标准差 【解答】⼄证券的标准差=15.17% (3)估算两种证券的标准离差率. 【解答】甲证券标准离差率=11.51%÷8%=1.44 ⼄证券标准离差率=15.17%÷9%=1.69 (4)公司拟按照4：6的⽐例投资于甲⼄两种证券, 假设资本资产定价模型成⽴, 如果证券市场平均收益率是12%, ⽆风险利率是5%, 计算该投资组合的预期收益率和贝塔系数是多少? 【答案】组合的预期收益率=0.4×8%+0.6×9%=8.6% 根据资本资产定价模型：8.6%=5%+贝塔系数×(12%-5%) 贝塔系数=0.51 【延伸思考】如果本问要求计算两种证券的贝塔系数以及资产组合的贝塔系数, 怎么计算? 【提⽰】根据资本资产定价模型分别计算甲⼄各⾃的贝塔系数. 甲的为3/7,⼄的为4/7, 然后加权平均计算出组合的贝塔系数, 结果相同. ⼆、股票、债券估价与收益率计算——有可能在主观题中涉及 01、02、03和06年均涉及, 且06年是债券收益率. 【例】甲公司3个⽉前以10元的价格购⼊股票B, 分别回答下列互不相关的问题： (1)假设已经发放的上年现⾦股利为1.5元/股, 本年预计每股可以获得1.8元的现⾦股利, 今天B股票的开盘价8元, 收盘价为8.5元, 计算B股票的本期收益率; (2)假设现在以10.5元的价格售出, 在持有期间没有获得现⾦股利, 计算该股票的持有期收益率; (3)假设持有2年之后以11元的价格售出, 在持有⼀年时和持有两年时分别获得1元的现⾦股利, 计算该股票的持有期年均收益率. 【答案】 (1)本期收益率=1.5/8.5×100%=17.65% (2)持有期收益率=(10.5-10)/10×100%=5% 持有期年均收益率=5%/(3/12)=20% 【注意】持有期收益率如果不是年收益率, 需要进⾏折算, 即折算成年均收益率. 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. (3)10=1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2) 经过测试得知： 当i=14%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=10.1112 当i=16%时 1×(P/A, i, 2)+11×(P/F, i, 2)=9.7804 经过以上两次测试, 可以看出该股票的持有期收益率在14%——16%之间, 采⽤内插法确定： 折现率未来现⾦流量现值 14%　10.1112 i　10 16%　9.7804 i=14.67% 即：持有期年均收益率为14.67%【例】某种股票预计前三年的股利⾼速增长, 年增长率10%, 第四年⾄第六年转⼊正常增长, 股利年增长率为5%, 第七年及以后各年均保持第六年的股利⽔平, 今年刚分配的股利为5元, ⽆风险收益率为8%, 市场上所有股票的平均收益率为12%, 该股票的β系数为1.5. 要求： (1)计算该股票的内在价值; (2)如果该股票⽬前的市价为50元/股, 请判断企业是否会购买该股票. 【答案】 (1)预计第⼀年的股利=5×(1+10%)=5.5(元) 第⼆年的股利=5.5×(1+10%)=6.05(元) 第三年的股利=6.05×(1+10%)=6.655(元) 第四年的股利=6.655×(1+5%)=6.9878(元) 第五年的股利=6.9878×(1+5%)=7.3372(元) 第六年及以后各年每年的股利=7.3372×(1+5%)=7.7041(元) 根据资本资产定价模型可知： 该股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14% 该股票的内在价值=5.5×(P/F, 14%, 1)+6.05×(P/F, 14%, 2)+6.655×(P/F, 14%, 3)+6.9878×(P/F, 14%, 4)+7.3372×(P/F, 14%, 5)+7.7041/14%×(P/F, 14%, 5) =5.5×0.8772+6.05×0.7695+6.655×0.6750+6.9878×0.5921+7.3372×0.5194+7.7041/14%×0.5194 =50.50(元/股) (2)因为市价低于股票的内在价值, 所以企业会购买该股票. 三、项⽬投资——⼀定会出现主观题 年年出题. 02、06涉及更新改造项⽬. 03、05、06年涉及三⽅案, 综合性很强, 将指标计算、指标应⽤、净现⾦流量计算全部包括. 【例】已知某企业拟投资三个项⽬,其相关资料如下： (1)甲⽅案的税后净现⾦流量为：NCF0=-1000万元, NCF1=0万元, NCF2-6=250万元. (2)⼄⽅案的资料如下： 项⽬原始投资1000万元, 其中：固定资产投资650万元, 流动资⾦投资100万元, 其余为⽆形资产投资. 该项⽬建设期为2年, 经营期为10年. 除流动资⾦投资在第2年末投⼊外, 其余投资均于建设起点⼀次投⼊. 固定资产的寿命期为10年, 按直线法折旧, 期满有50万元的净残值：⽆形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕：流动资⾦于终结点⼀次收回. 预计项⽬投产后, 每年发⽣的相关营业收⼊为800万元,每年预计外购原材料、燃料和动⼒费100万元, ⼯资福利费120万元,其他费⽤50万元. 企业适⽤的增值税税率为17%, 城建税税率7%, 教育费附加率3%. 该企业不交纳营业税和消费税. (3)丙⽅案的现⾦流量资料如表1所⽰： 表1　单位：万元 T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润× (1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 (A) (B) 累计净现⾦流量 (C) 该企业按直线法折旧, 全部流动资⾦于终结点⼀次回收, 所得税税率33%, 设定折现率10%. 部分资⾦时间价值系数如下： T 1 2 5 6 10 12 (P/A,10%,t) - - 3.7908 4.3553 6.1446 6.8137 (P/F,10%,t) 0.9091 0.8264 0.6209 0.5645 0.3855 0.3186 要求： 1.指出甲⽅案项⽬计算期, 并说明该⽅案第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于何种年⾦形式 甲⽅案项⽬计算期=6年 第2⾄6年的净现⾦流量(NCF2-6)属于递延年⾦形式.2.计算⼄⽅案的下列指标 (1)投产后各年的经营成本 投产后各年的经营成本=外购原材料、燃料和动⼒费100万元+⼯资福利费120万元+其他费⽤50万元=270(万元) (2)投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤ 年折旧=(650-50)/10=60(万元) 年摊销=250/10=25(万元) 投产后各年不包括财务费⽤的总成本费⽤=270+60+25=355(万元) (3)投产后各年应交增值税和各年的营业税⾦及附加 投产后各年应交增值税=销项税额-进项税额800×17%-100×17%=119(万元) 营业税⾦及附加=119×(3%+7%)=11.9(万元) (4)投产后各年的息税前利润 投产后各年的息税前利润=800-355-11.9=433.1(万元) (5)各年所得税后净现⾦流量. NCF0=-900 NCF1=0 NCF2=-100 NCF3-11=433.1×(1-25%)+60+25=409.825(万元) NCF12=409.825+150=559.825(万元) 3.根据表1的数据, 写出表中⽤字母表⽰的丙⽅案相关税后净现⾦流量和累计税后净现⾦流量(不⽤列算式), 并指出该⽅案的资⾦投⼊⽅式. A=254(万元)(182+72=254) B=1808(万元)(1790+738+280-1000=1808) C=-250(万元) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 该⽅案的资⾦投⼊⽅式为分两次投⼊(或分次投⼊). 4. 计算甲⼄丙两个⽅案的静态回收期 甲⽅案的不包括建设期的静态回收期=1000/250=4(年) 甲⽅案包括建设期的静态回收期=1+4=5(年) ⼄⽅案不包括建设期的静态回收期=1000/409.825=2.44(年) ⼄⽅案包括建设期的静态回收期=2.44+2=4.44(年) T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合计 原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 息税前利润×(1-所得税率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790 年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738 回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280 净现⾦流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B) 累计净现⾦流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258 丙⽅案包括建设期的静态回收期=4+250/254=4.98(年) 丙⽅案不包括建设期的回收期=4.98-1=3.98(年) 5. 计算甲⼄两个⽅案的净现值(假设⾏业基准折现率为10%), 并据此评价甲⼄两⽅案的财务可⾏性. 甲⽅案净现值=-1000+250×3.7908×0.9091=-138.446(万元) ⼄⽅案净现值=-900-100×0.8264+409.823×6.1446×0.8264+150×0.3186=1146.19(万元) 甲⽅案净现值⼩于0, 不具备财务可⾏性;⼄⽅案净现值⼤于0, 具备财务可⾏性. 6.假定丙⽅案的年等额净回收额为100万元. ⽤年等额净回收额法为企业作出该⽣产线项⽬投资的决策. ⼄⽅案年等额净回收额=1146.19/6.8137=168.22(万元) 由于⼄⽅案的年等额净回收额⼤于⼄⽅案, 因此, ⼄⽅案优于甲⽅案.第⼀章： ⾦融⼯具特征：期限性、流动性、风险性和收益性. 按期限不同可分为货币市场⼯具(商业票据、国库券、可转让⼤额定期存单、回购协议)和资本市场⼯具(股票和债券), 还有两种分类是按交易次数与⽅式和⾦融⼯具 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率(违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率) 资⾦时间价值=纯利率+通货膨胀补偿率, 在没有通货膨胀的情况下可以⽤国库券利率表⽰资⾦时间价值. 解聘是通过(所有者)约束经营者的办法, 接收是通过(市场)约束经营者的办法. 协调所有者与债权⼈⽭盾的⽅式： 限制性借债, 即在借款合同中加⼊限制性条款, 如规定借款的⽤途、借款的担保和借款的信⽤条件. 收回借款或停⽌借款 第⼆章： 协⽅差=相关系数×单项资产收益率标准差×市场组合资产率标准差 贝他系数=相关系数×单项资产收益率标准差/场组合资产率标准差 风险收益率=风险价值系数×标准离差率 注意公式中标准离差和标准离差率的不同 假设市场均衡时, 预期收益率=资本资产定价模型下的必要收益率, 在此情形下, 贝他系数和相关系数可以相互推算. ⽆风险资产的标准差、贝他系数和相关系数为0, 市场组合的贝他系数和相关系数为1. ⽅差为0.64, 标准差为0.8, ⽅差为0.64%, 标准差为8% 第三章 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕 确定m, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m为4;第5年年初, m为3. 股票的本期收益率=上年股利/当⽇收盘价 债券的本期收益率=年利息/买价, 与票⾯收益率⽐较 注意题⽬要求的是计算持有期收益率还是持有期年均收益率, 如果考试中遇到计算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 两个指标都要计算. 递延年⾦P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m) 如何确定m⾮常重要, 注意递延期后的年⾦初始付款时点, 5年后第⼀年年末, m为5;5年后第⼀年年初, m为4;第5年年末, m 为4;第5年年初, m为3. 第四章： 1、原始投资=建设投资(固定资产、⽆形资产、开办费)+流动资⾦, 投资总额=原始投资+资本化利息. 2、静态投资回收期指原始投资的回收期, 即不包括资本化利息. 投资利润率=息税前利润/投资总额, 投资总额包括资本化利息. 3、若题⽬⽆要求, 计算静态投资回收期按包括和不包括建设期两种. ⽅案决策时也是如此. 4、注意有⽆建设期, 若有且运营期净现⾦流量相等, 则按递延年⾦现值计算, 最后⼀年计算现值年限为项⽬计算期即建设期加运营期. 5、若有建设期⽽且存在借款, 则要进⾏建设期间的利息资本化, 增加固定资产的原值, 增加折旧. 资本化利息只增加折旧,不造成现⾦流出. 6、计算净现值NPV, 注意建设期的投⼊以负值计算. 注意固定资产有⽆残值. 不要忘记垫付及回收的流动资⾦, 特别是当流动资⾦与固定资产投资不在同⼀时点时. 7、旧固定资产提前报废抵减所得税=(折余价值-变价收⼊)×所得税税率. 8、息税前利润=经营收⼊-经营成本(付现成本)-折旧-营业税⾦及附加-维持运营投资, 计算所得税时注意税率, 有的题⽬⽤30%或40%, ⽽⾮33%. 9、计算净利润只考虑本项⽬利润, 原利润及其他项⽬带来利润不考虑. 10、题⽬设计⼀般运营期每年的净流量相等, 若不相等则很可能计算有误, 除⾮题⽬本⾝提供了多个现值系数. 11、固定资产折旧的计提⽅法不⼀定是直线法, 新旧固定资产的残值也可能不⼀样. 12、净现值率表⽰净产出, 获得指数表⽰总产出. 净现值率=项⽬的净现值/原始投资的现值合计, 即当原始投资是分 第六章： 信⽤标准是客户获得商业折扣的最低条件, 以预期坏账损失率表⽰. 信⽤条件指付款条件, 包括信⽤期、折扣期、折扣率. 即现⾦折扣率是与信⽤条件相关, 与信⽤标准⽆关. 应收账款信⽤决策决策分析, 题⽬可能不直接告知变动成本率, 变动成本率=变动成本/销售收⼊=单位变动成本/单位售价 再订货点=全年材料使⽤量/360×在途时间+保险储备, 注意保险储备计算公式. P168, 例6-18, 安全储备与再订货点分析 再订货点=交货期需求+保险储备 平均存货⽔平=经济进货批量/2+保险储备 储存成本=平均存货⽔平×单位储存成本 订货成本=订货次数×单位订货成本 订货次数=需求总量/经济进货批量 第七章： 销售额⽐率分析法： 对外筹资需要量=预计今年增加的销售收⼊×变动资产占去年总销售收⼊数+不变资产增加数-预计今年增加的销售收⼊×变动负债占去年总销售收⼊数-不变负债增加数-预计今年总销售收⼊×预计今年销售净利率×(1-今年收益分配率) 注意区别股利分配率和留存收益率, ⼆者互补. ⾼低点法资⾦需求增量=收⼊增量×变动资⾦b b=(期现⾦占⽤量-最低期现⾦占⽤量)/(期销售收⼊-最低期销售收⼊) 认股权证理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)×认股权证换股⽐率, 注意不是(普通股市场价格-购买权证价格) 换股⽐例越⾼理论价值越⼤, 普通股市价越⾼价值越⼤, 认购价格越低价值越⼤, 剩余有效期间越长价值越⼤ 现⾦折扣决策: 如果判断应享受现⾦折扣, 则在相应的折扣期最后⼀天付款;如果判断应放弃现⾦折扣, 则在信⽤期最后⼀天付款. 现⾦折扣成本与折扣期、折扣率成正⽐, 与信⽤期成反⽐. 计算普通股成本时不要忘记所股利增长率加上. 计算股票价值时要注意分⼦是D0还是D1年, 已经发放的股利要乘(1+股利增长率). 分母是投资⼈要求的收益率-股利增长率,收益率通常是根据资本资产定价模型计算的. 计算债券资⾦成本时注意债券⾯值与发⾏价格的不同, 如⾯值95, 发⾏价格100, 利息率10%, 则债券资⾦成本为95×10%×(1-33%)/100. 第⼋章： 公司价值分析法, 注意题⽬条件注明是的借款利息还是借款资本成本率. 约束性固定成本指折旧费和长期租赁费, 酌量性固定成本指⼴告费、研究开发费和职⼯培训费. (联系第⼗⼀章) 技术性成本中⼼中的技术性成本指投⼊量与产出量有密切联系, 通过弹性预算控制. 酌量性成本中⼼中的酌量性成本指投⼊量与产出量⽆直接联系, 着重于预算总额的审批上. 第九章：固定股利⽀付率政策影响公司形象 按市价发放股票股利, 资本公积增加, 增加数为股本增加数×(市价-股票⾯值);按股票⾯值发放股票股利, 资本公积不变. 发放股票股利和分割股票均不改变所有者权益合计数, 股票股利改变所有者权益的各个明细数, 分割股票仅增加股票数量. 第⼗章：计算经营性现⾦流⼊时注意题⽬是否要求估算增值税, 要求时则为不含税收⼊×(1+17%)×收现率 第⼗⼀章： 成本中⼼的的责任成本变动额, 等于可控成本中的变动成本和固定成本的合计变动额. 如果题⽬没有直接告知标准固定成本总额, 则标准固定成本总额为标准固定成本分配率×标准⼯时. 计算标准分配率, 分⼦是⼯时不是件. 第⼗⼆章： 计算财务指标时, 如果分⼦是收⼊、利润或经营现⾦净流量, 分母是资产负债表数, ⼀般情况下分母要求平均值, 现⾦流动负债⽐率和已获利息倍数为例外. 注意题⽬要求计算的是年初数还是年末数. 计算每股收益时普通股数要调整, 每股股利不⽤. 每股净资产=年末净资产/年末普通股数 总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 资本收益率=净利润/平均(股本+股本溢价) 已获利息倍数=息税前利润/利息⽀出 盈余现⾦保障倍数=经营现⾦净流量/净利润。

中级会计财务管理重点章节中级会计：财务管理重点章节在中级会计的学习过程中，财务管理是一个非常重要的章节。

财务管理是指对企业的财务资源进行有效的规划、组织、控制和监督，以实现企业的经济目标。

在这一章节中，我们将深入探讨财务管理的核心概念和技术，以帮助你更好地理解和应用财务管理知识。

一、财务管理的基本概念和原则在财务管理的学习中，首先需要了解财务管理的基本概念和原则。

财务管理包括财务目标的确定、财务分析与决策、财务计划与预测、财务控制与监督等方面的内容。

其中，财务目标的确定是财务管理的核心，它涉及到企业长期发展和利润最大化的问题。

财务分析与决策主要是通过财务报表和财务指标进行定量和定性分析，为企业经营决策提供依据。

财务计划与预测是指根据企业的经营情况和市场环境，制定财务目标和计划，预测未来的财务状况。

财务控制与监督是指对企业的财务活动进行监督和控制，确保企业的经营活动符合法律法规和内部规章制度。

二、财务管理的核心技术在财务管理中，有一些核心技术是必须掌握的。

其中，财务分析是财务管理的重要技术之一，它是通过对企业的财务报表进行分析，了解企业的经营状况、盈利能力和偿债能力等方面的情况。

财务分析主要包括比率分析、财务比较、财务预测等方法，通过这些方法可以客观地评估企业的财务状况和经营能力。

另一个重要的技术是资本预算技术，它主要用于评估投资项目的可行性和收益性。

资本预算技术包括净现值法、内部收益率法、投资回收期等方法，它们可以帮助企业决策者做出正确的投资决策。

预算管理也是财务管理的重要技术之一，它通过预算编制、预算执行和预算控制等环节，实现企业财务目标的管理和控制。

三、财务决策与风险管理在财务管理中，财务决策是非常重要的环节。

财务决策是指在限制条件下，根据企业的财务状况和市场环境，选择与财务目标相一致的方案或政策的过程。

财务决策包括筹资决策、投资决策和分红决策等。

在筹资决策中，企业需要考虑如何融资、如何平衡债务与股权结构、如何选择适当的融资方式等问题。

《中级财务管理》考试章节重点内容必看第一章总论企业:就是一个契约性组织,它就是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要、实行自主经营、独立核算、依法设立得一种营利性得经济组织。

第一节企业与企业财务管理一、企业组织形式:个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。

1、个人独资企业：由一个自然人投资,全部资产为投资人个人所有,全部债务由投资者个人承担得经营实体。

优点:创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税缺点：(1）需要业主对企业债务承担无限责任;（2）难以从外部获得大量资金用于经营;（3)所有权得转移比较困难;(４)企业得寿命有限，将随着业主得死亡而自动消亡．2,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙债务承担无限连带责任得营利性组织。

寿命:合伙人卖出所持有得份额或死亡。

较难从外部大量资金用于经营。

特点:①除业主不止一人外,合伙企业得优点与缺点与个人独资企业类似.②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。

如果一个合伙人没有能力偿还其应分担得债务，其她合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。

③合伙人转让其所有权时需要取得其她合伙人得同意,有时甚至还需要修改合伙协议.3、公司制企业：由两个以上投资人(自然人或法人)依法出资组建,有独立法人财产,自主经营、自负盈亏得法人企业。

出资者按出资额对公司承担有限责任优点:（1）容易转让所有权。

（２）有限债务责任。

(3)公司制企业可以无限存续，一个公司在最初得所有者与经营者退出后仍然可以继续存在.(4)公司制企业融资渠道较多,更容易筹集所需资金。

缺点：(1）组建公司得成本高。

（2）存在代理问题。

（3)双重课税(企业所得税、个人所得税)。

二、企业财务管理得内容：第二节财务管理目标一、财务管理目标理论(一)利润最大化:以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源得合理配置,有利于企业整体经济效益得提高缺点:①没有考虑利润实现时间与资金时间价值;②没有考虑风险问题; ③没有反映创造得利润与投入资本之间得关系；④可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展【提示】另一种表现方式就是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间得关系外，每股收益最大化与利润最大化目标得缺陷基本相同.资金时间价值就是没有风险与无风险利率＝纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率(二）股东财富最大化：以实现股东财富最大为目标.在上市公司，股东财富就是由其所拥有得股票数量与股票市场价格两方面决定得.在股票数量一定时,股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

中级会计职称财务管理各章节考点1 .财务管理目标：-各个观点的优缺点需要掌握,如股东财富最大化、利益相关者价值最大化等。

2 .财务管理体制：•集权和分权的区分,如集中式和分散式财务管理体制的特点。

3 .财务管理环境：-重点关注金融环境,如利率、汇率、通货膨胀等对财务管理的影响。

1 .时间价值系数之间的关系：-普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金现值系数等之间的关系。

2 .风险管理：-两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系。

3 .资本资产定价模型：•必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义。

4 .成本性态分析：-约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等的区分。

1 .预算编制方法：-各种预算编制方法的优缺点,如增量预算法、零基预算法等。

2 .主要预算的编制：-各种预算编制的表述,如销售预算、生产预算、采购预算等。

3 .预算的分类与预算体系：-按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系。

4 .现金预算的编制:-可供使用的现金、现金支出和现金余缺。

5 .财务报表预算编制的依据。

1 .权益筹资方式的种类及特点：-三种股权筹资方式（如发行普通股、优先股等）各自的优缺点。

2 .无形资产出资方式：-《公司法》对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以哪些无形资产出资。

3 .债务筹资方式的种类与特点：-三种长期负债资金筹集方式（如发行公司债券等）的特点,以及与股权筹资相比的优缺点。

1 .资金需要量预测：•因素分析法、销售百分比法等预测方法。

2 .资本成本:-资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本结构。

3 .杠杆效应：-经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况。

4 .衍生工具筹资：-可转换债券和认股权各自的筹资特点。

第一节 货币时间价值含义：货币经历一定时间的投资和再投资（货币进行投资才会产生价值增值）所增加的价值。

纯利率：没有风险（或风险极低）、没有通货膨胀的情况下资金市场的平均利率。

短期国债利率又称无风险收益率，无风险收益率包括通货膨胀率和纯利率。

终值、现值均为一次性首付款项。

复利终值系数（1+i ）n 与复利现值系数（1+i ）-n 互为倒数。

年资本回收额是指在约定年限内等额收回初始投入资本的金额。

普通年金现值系数（P/A.,i, n ）与年资本回收额（P/(P/A,I, n)）互为倒数。

（现资） 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金。

普通年金终值系数（F/A.,i, n ）与年偿债基金（F/(F/A,I, n)）互为倒数。

（终偿）(F/A,i,n)=(F/A,I,n-1)*(1+i)+1预付年金：P=A*（P/A.,i, n ）(1+i)= A*（P/A.,i, n-1）+A F=A*（F/A.,i, n ）(1+i)= A*（F/A.,i, n+1）- A 递延年金求现值：（3种方法）①两次折现法：普通年金现值+复利现值②年金做差法：普通年金现值（补足递延期）-递延期普通年金现值 ③一终一现法：普通年金终值+复利现值 永续年金：无终值。

永续年金现值=A/i利率的计算：插值法（内插法） 实际利率和名义利率：实际利率 i=（1+r/m ）m -1,其中i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。

本金*（1+i ）=本金*（1+r/m ）m 若每年计息多次，则实际利率大于名义利率，此外，在名义利率相同时，一年计息次数越多，实际利率越大。

一年计息一次的实际利率等于名义利率。

（不考虑通货膨胀情况） 当存在通货膨胀时，需要计算实际利率。

名义利率不考虑通货膨胀因素，只是以名义货币表示的利息与本金之比，是市场通行的利率。

实际利率是扣除了通货膨胀率之后的真实利率。

中级财务管理考前串讲第一部分：主观题考点预测考点一、投资决策（项目投资、证券投资；必出其一或二者皆出）考点二、资本成本计算（个别成本、平均成本、边际成本）考点三、成本管理（本量利分析＋杠杆系数＋短期经营决策；标准成本差异分析、作业成本计算）考点四、财务分析（指标计算如流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数以及周转次数与天数的计算等、经营成果1.2.（二）股东财富最大化在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

（三）企业价值最大化以实现企业的价值最大为目标企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值或者是企业未来现金流量的现值。

（四）相关者利益最大化优点：①有利于企业长期稳定发展；②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益;④体现了前瞻性和现实性的统一.缺点：过于理想化，难以操作。

（五）各种财务管理目标之间的关系利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

二、利益冲突与协调（一）所有者和经营者利益冲突与协调（二）所有者和债权人的利益冲突与协调三、企业的社会责任企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

第三节财务管理环节财务决策是财务管理的核心；内部控制的五个要素和内部控制的五项原则第四节财务管理体制第二章财务管理基础第一节货币时间价值（（实际收益率、预期收益率、必要收益率二、资产的风险及其衡量（一）风险的概念（二）风险衡量离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。

衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。

（三）风险对策规避风险、减少风险、转移风险、接受风险（四）风险偏好风险偏好的类型与原则三、证券资产组合的风险与收益（一）证券资产组合的预期收益率（二）证券资产组合的风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能2.非系统性风险3.系统风险及其衡量①绝大多数资产的β系数是大于零的②极个别的资产的β系数是负数四、资本资产定价模型（一）资本资产定价模型的基本原理（二）证劵市场线（SML），例2-30、例2-31和例2-32第三节成本性态一、固定成本教材考点：第一节预算管理的主要内容1.预算的分类：业务预算、专门决策预算、财务预算。

2023年中级财务管理重点章节摘要：2023 年中级财务管理重点章节一、财务管理概述二、资本成本与资本结构三、投资管理四、筹资管理五、营运资金管理六、成本管理七、财务分析与评价正文：2023 年中级财务管理重点章节财务管理作为会计领域中的重要部分，对于企业运营和发展具有重要意义。

在2023 年的中级财务管理考试中，以下几个章节被列为重点，需要我们特别关注：一、财务管理概述这一章节主要介绍了财务管理的概念、目标和价值观念。

我们需要深入理解财务管理的基本概念，了解其对企业的重要性，以及如何在实际工作中运用财务管理知识。

二、资本成本与资本结构资本成本和资本结构是企业在筹资过程中必须关注的问题。

这一章节详细阐述了资本成本的概念和计算方法，以及资本结构对企业价值的影响。

我们需要掌握资本成本的计算公式和影响因素，理解资本结构优化的重要性。

三、投资管理投资管理是财务管理中的关键环节。

这一章节涉及投资项目的选择、评价和决策，以及证券投资的相关知识。

我们需要学会运用投资评价指标，进行投资决策，并了解证券投资的基本原理和方法。

四、筹资管理筹资管理是企业在发展过程中需要面临的问题。

这一章节主要包括债务筹资和股权筹资两种方式，以及筹资成本和风险的评估。

我们需要了解各种筹资方式的特点和优缺点，掌握筹资成本的计算方法，并学会评估筹资风险。

五、营运资金管理营运资金管理是企业日常运营中的重要环节。

这一章节主要包括现金管理、应收账款管理、存货管理和流动负债管理。

我们需要了解各种营运资金管理方法，并学会在实际工作中运用这些方法，提高企业的运营效率。

六、成本管理成本管理是企业降低成本、提高效益的关键环节。

这一章节主要包括成本核算、成本分析和成本控制。

我们需要掌握成本核算的方法和程序，理解成本差异分析的意义，并学会制定有效的成本控制措施。

七、财务分析与评价财务分析与评价是企业了解自身财务状况、评估经营业绩的重要手段。

这一章节主要包括财务报表分析、财务比率分析和杜邦分析。

中级会计师财务管理重点章节
1. 财务报表：包括资产负债表、利润表、现金流量表等，了解相关会计准则要求和解读方法。

2. 预算管理：包括预算制定、预算执行和预算控制等方面，重点关注成本控制、收入管理和利润最大化。

3. 资本成本管理：包括资本预算、资本结构管理和资本成本计算等，要理解资本成本的概念、计算方法与影响因素。

4. 投资决策：包括投资评估、投资分析和投资风险控制等，要根据不同的投资项目进行综合评估和决策。

5. 财务风险管理：包括市场风险、信用风险和操作风险等，要根据不同的风险情况进行制定相应的风险管理方案。

6. 内部控制：包括公司治理、审计内控和风险管理等，要理解内部控制的设计、实施和监控等方面。

7. 财务分析：包括财务比率分析、财务报表分析和财务预测等，要具备分析财务数据和提出建议的能力。

第二章重点、难点讲解及典型例题一、终值和现值的计算圈终值又称将来值，是现在－定量的货币折算到未来某－时点所对应的金额，通常记作F。

现值，是指未来某－时点上－定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。

(－)单利、复利的终值和现值1．单利的终值和现值(1)终值F＝P×(1＋n·i)(2)现值P＝F／(1＋n·i)2．复利的终值和现值(1)终值F＝P×(1＋i)n＝P×(F／P，i，n)(2)现值P＝F／(1＋i)n＝F×(P／F，i，n)【提示】单利、复利的终值和现值计算公式中的“n”表示的含义是F和P间隔的期数，例如，第－年年初存款10万元，要求计算该10万元在第五年初的终值。

如果每年计息－次(即每期为－年)，则n＝4；如果每年计息两次(即每期为半年)，则n＝8。

【例题1·计算题】某人拟购置房产，开发商提出两个方案：方案－是现在－次性支付80万元；方案二是5年后支付100万元。

若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款?【答案】(1)单利计息比较终值：方案－：F＝80×(1＋5X7％)＝108(万元)>100万元比较现值：方案二：P＝100／(1＋5×7％)＝74．07(万元)<80万元(2)复利计息比较终值：方案－：F＝80×(F／P，7％，5)＝112．208(万元)>100万元比较现值：方案二：P＝100×(P／F，7％，5)＝71．3(万元)<80万元从上面的计算可以看出，无论是单利计息还是复利计息，无论是比较终值还是比较现值，第二个付款方案都比第－个付款方案好。

所以，最终的结论是，应该采纳方案二的付款方案，即5年后支付100万元。

(二)年金终值和年金现值年金包括普通年金(后付年金)、预付年金(先付年金)、递延年金、永续年金等形式。

普通年金是年金的最基本形式，普通年金和预付年金都是从第－期开始发生等额收付，区别是前者等额收付发生在期末，后者等额收付发生在期初。

中级《财务管理》必备考点每年一度的会计职称考试，吸引各种不同年龄段的学友投身其中。

在论坛看到很多学友说日常的工作中学习时间不够用，大家平时忙着上班，妈妈级考生还要照顾宝宝，时间都不宽裕，而且职称考试中各科知识点种类繁多，难免给大家带来困扰。

介于这点，此后在这里只为大家提供最容易成为考试内容的、分数占的最多的知识点，并附上例题和详解答案。

希望可以帮助大家赢得分数，通过考试。

关于第一章总论大多数内容只是要求熟悉和了解，唯一要求掌握的是“财务管理目标理论的各种观点”，这个需要大家自己参照教材体会，直接翻到第二章。

参照考试大纲要求，第二章预算管理要求掌握“预算特征、作用、预算体系”、“预算编制的各种方法”、“各种业务预算和财务预算的编制”。

相对这部分各种参考书中的汇总和论坛帖子中大量的知识点罗列都有涉及，学友们一抓一大把，我再发到这里就显得重复了直奔第三章筹资管理。

与前两章相比，第三章在考试内容中计算分析题和综合题的分值有明显增加。

这和本章内容设置有关，考试大纲要求：“掌握筹资感念、分类”、“掌握股权筹资、债券筹资和衍生金融工具筹资”、“掌握资本成本计算和资金结构决策方法”，相比前三点只要熟记就可以拿分，第四点显得更为重要“掌握资金需要量预测的因素分析法、销售百分比发和资金习性预测法”，这一考点背诵同时需要理解记忆，也是出计算分析题、综合题和本章复习点的重中之重，需要我们特殊对待。

而这一部分的详细内容年前我已经发在论坛中，感兴趣的学友可以看一下。

分别是第三章筹资管理——资金需要量预测(一)和第三章筹资管理——资金需要量预测(二) .越过多余的重复，下面我们直接进入今天的正题——第四章投资管理。

财务可行性要素的估算包括：◎投入类财务可行性要素的估算◎产出类财务可行性要素的估算财务可行性评价指标的测算：投资项目净现金流量的测算、静态评价指标的计算方法、动态评价指标的计算方法下面我们展开介绍：◎投入类财务可行性要素的估算又分为：建设投资估算、*流动资金投资的估算、*经营成本及相关税金的估算其中建设投资估算出现频率稍小，着重介绍另外两项。

2023中级会计财务管理重点章节一、会计基础1.1 会计的基本概念1.2 会计的历史与发展1.3 会计的职责与义务二、会计科目与账户2.1 财务会计科目2.2 管理会计科目2.3 会计账户的分类与作用三、会计凭证与账簿3.1 会计凭证的种类与特点3.2 会计凭证的填制方法3.3 会计账簿的种类与用途四、会计核算4.1 货币资金与银行存款的核算4.2 应收账款与其他应收款的核算4.3 存货的核算方法五、资产负债表与利润表5.1 资产负债表的构成与编制方法5.2 利润表的编制与分析方法5.3 资产负债表与利润表的关联与分析六、成本会计与成本管理6.1 成本的分类与核算6.2 成本控制与降低成本的方法6.3 成本核算在企业管理中的应用七、财务分析与决策7.1 财务比率分析7.2 资本预算与投资决策分析7.3 财务分析在企业经营决策中的作用八、财务管理8.1 财务管理的概念与职能8.2 资金管理与资金运作8.3 财务风险管理与企业稳健经营以上是2023中级会计财务管理考试的重点章节。

在备考过程中，考生需要全面深入地掌握以上的内容，理解其理论知识，并且具备运用实际情况分析和解决问题的能力。

在学习会计基础知识时，要对会计的基本概念有清晰的认识，了解会计的发展历史与职责义务，从而建立对会计理论体系的整体认识。

在掌握会计科目与账户的知识后，需要学会使用这些知识进行会计核算，包括凭证填制、账簿编制等技能。

而在学习资产负债表与利润表时，需要掌握编制方法，并能够分析其中的财务状况与经营成果。

成本会计与成本管理、财务分析与决策、财务管理等内容也是备考重点。

特别需要注意的是在学习过程中，要注重理论联系实际，灵活运用所学知识解决实际问题。

考试除了对备考内容要求熟练掌握外，还要求考生具备灵活运用知识的能力。

因此在备考期间，要多进行练习，掌握解题技巧，提高解决问题的效率与准确性。

要多关注实务案例，结合企业实际情况进行分析与解答，提高应变能力与综合素质。

2010年《中级财务管理》各章考点及复习建议一、重点与题型分析1.资本成本的计算。

分值：3分左右。

基础性的考点，在综合题、计算题或者客观题中总会以计算的形式出现，几乎是每年必考题目。

非独立出题，但是太基础了。

2.税务管理。

分值：10-15分。

新增的章节，难度不会太大，将教材上面的例题弄明白即可。

要注意在多年度税收筹划中的题目中，要注意折现，考虑到之间价值的问题。

3.投资决策，一定会出题。

分值：15分左右。

（在综合或者计算题中出现，或者在两种题中都出现。

）四个方面：第一，项目的年度现金净流量：（1）建设期以及各阶段，各阶段的现金流量及特点（2）投入与产出计算要素的问题，现金流入量与现金流出量的计算（3）各年度现金流量的计算，某一年度的现金流量取决于各阶段的构成。

公式不要死记硬背。

第二，相关指标。

投资决策方法、可行性评价指标。

相同的：净现值，差别。

不难。

比较简单的角度。

第三，固定资产购买决策，前面内容的掌握程度+串讲班的步骤。

第四，购买与租赁决策，步骤。

第一步是难点，第四部分难的原因是因为第一部分没有掌握好。

注意所得税的问题。

投资决策是必考的知识点。

4.将销售百分比法与第八章的上市公司评价、杜邦体系、总合绩效评价指标（常见指标）的计算，运用连环替代法，联合起来出题。

分值：10-15分。

第一个角度。

销售百分比，资金需求量和预计年度财务报表。

第二个角度，根据给定或者预计的财务报表，计算相关财务指标（第八章）。

指标计算要熟悉。

做简单的财务分析。

第三个角度，对某些财务指标做连环替代，计算差异，分析差异产生原因及问题。

两个大题会出现在三个题中。

投资决策题目可以按照几个角度适当取舍，放弃很难的，掌握能掌握的。

计算分析题：（4*5=20分）八个题目中的四个，或者综合题目中的一个角度。

下面八个知识点按照重要程度排列。

1.杠杆原理：送分题，不可以丢分，而且要快读解答。

熟练掌握两类公式：定义式和变形式。

对于定义式还要掌握其内涵。

中级财务管理第一章总论第二节财务管理目标知识点中级财务管理第一章总论中，第二节财务管理目标是整个财务管理理论体系的核心部分，它涉及企业财务管理的根本目的和导向。

以下是该部分的主要知识点：一、财务管理目标的含义财务管理目标是指企业进行财务管理活动所期望达到的目的或结果。

它是评价企业财务活动是否合理的标准，也是企业财务管理工作的出发点和归宿。

二、财务管理目标的代表性观点在中级财务管理中，财务管理目标通常包括以下几种具有代表性的观点：1. 利润最大化含义：利润最大化目标是指企业通过财务管理活动，努力使企业的利润总额达到最大。

优点：有利于企业资源的合理配置，提高企业整体经济效益。

缺点：未考虑利润实现时间和资金时间价值，未考虑风险问题，可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。

2. 股东财富最大化含义：股东财富最大化目标是指通过财务管理活动，努力使股东财富达到最大。

对于上市公司而言，这通常表现为股票价格的上涨。

优点：考虑了风险因素，能在一定程度上避免企业短期行为，且容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：通常只适用于上市公司，股价受众多因素影响，且更多强调股东利益，对其他相关者利益重视不够。

3. 企业价值最大化含义：企业价值最大化目标是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。

它综合考虑了企业的长远发展和持续获利能力。

优点：考虑了取得收益的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与收益的关系；能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰。

缺点：（相对于其他目标而言，该目标较为全面和长远，通常不单独列出明显缺点）4. 相关者利益最大化含义：相关者利益最大化目标是指企业在财务管理活动中，应兼顾股东、债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等相关利益者的利益，使他们的利益达到最大。

优点：有利于企业长期稳定发展，体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

2023年中级财务管理重点章节一、概述在2023年的中级财务管理课程中，我们将重点学习以下几个章节：资本成本、资本结构、资本预算和风险管理。

这些章节是财务管理领域的核心内容，对于我们理解和掌握财务管理的基本原理和重要方法至关重要。

二、资本成本资本成本是企业为筹集资金所付出的成本，其包括债务资本成本和权益资本成本。

在这一章节中，我们将深入研究资本成本的核心概念和计算方法，了解企业在资金筹集过程中所面临的各种成本和风险。

我们还将探讨资本成本对企业投资决策和财务结构的影响，以及如何通过有效管理资本成本来提升企业的价值和竞争力。

三、资本结构资本结构是企业长期资金的组织形式，包括债务和权益的比例及其组成。

在这一章节中，我们将重点分析影响资本结构的因素，以及不同资本结构对企业价值和风险的影响。

我们将学习如何确定最优的资本结构，平衡债务和权益的利益，从而实现企业长期稳健发展的目标。

四、资本预算资本预算是企业进行投资决策的核心工具，通过对未来现金流量的评估和折现计算，帮助企业确定投资项目的可行性和魏利性。

在这一章节中，我们将学习资本预算的基本原理、方法和技巧，了解不同投资项目的评价标准和应用场景。

我们还将探讨资本预算在企业战略规划和风险管理中的作用，以及如何通过科学的资本预算决策实现企业价值的最大化。

五、风险管理风险管理是企业管理的重要组成部分，涉及市场风险、信用风险、操作风险等多个方面。

在这一章节中，我们将重点研究风险管理的基本概念和方法，了解不同类型风险的特点和应对策略。

我们还将学习企业如何通过风险管理工具和技术，建立完善的风险管理体系，降低风险对企业经营和发展的影响，从而保障企业的稳健运行和可持续发展。

总结回顾通过对以上章节的全面学习和探讨，我们能够深入理解企业资本成本、资本结构、资本预算和风险管理对企业财务管理的重要性和作用。

在实际运用中，我们需要根据企业的具体情况和战略目标，灵活运用各种财务管理工具和方法，以实现企业价值和风险的最优平衡。

中级财管重点章节中级财管重点章节一、财务管理基础1. 财务管理概述2. 企业目标与财务目标3. 财务管理职能及其作用4. 财务管理的原则和方法二、财务报表分析1. 资产负债表分析2. 利润表分析3. 现金流量表分析4. 综合分析三、投资决策与资本预算1. 投资决策的基本概念和方法2. 投资风险评估与控制3. 资本预算决策的基本方法和技术四、资本结构与成本1. 资本结构的概念和影响因素2. 杠杆效应及其影响因素3. 成本的分类及计算方法五、股票市场与证券投资组合理论1. 证券市场及其功能2. 投资组合理论3. 风险与收益的关系4. 证券组合优化模型六、公司治理与企业伦理1. 公司治理概述2. 公司治理机制3. 企业伦理七、国际金融管理1．国际金融市场2．外汇市场3．汇率风险管理4．国际投资和融资八、财务管理信息系统1. 信息系统的概念和功能2. 财务管理信息系统的组成和特点3. 财务管理信息系统的设计与实施九、财务风险管理1. 风险及其分类2. 财务风险管理的基本方法和技术3. 金融工具的应用十、税收与财务规划1. 税收制度与税种2. 税收筹划的原则和方法3. 财务规划的基本概念和方法结语：中级财管重点章节包括了财务管理基础、财务报表分析、投资决策与资本预算、资本结构与成本、股票市场与证券投资组合理论、公司治理与企业伦理、国际金融管理、财务管理信息系统、财务风险管理以及税收与财务规划等方面，这些章节覆盖了中级财管学习过程中必须要掌握的知识点。

在学习这些章节时，需要注重理论联系实践，注重练习和实践，只有这样才能真正掌握这些知识点，为未来的职业发展打好坚实的基础。