2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解(三)

第四章基金管理人提示：本章结构框架变动较大，具体内容有一定变动，主要新增有基金管理公司主要业务中受托资产管理业务的条件、社保基金管理及企业年金管理业务、QDII业务（新增）。

投资决策委员会的主要职责定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效。

删掉一节：第五节，基金产品营销管理基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。

基金管理费是基金管理人的主要收入来源。

第一节基金管理人概述一、基金管理公司的市场准入基金管理公司的注册资本不应低于1亿元人民币。

其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：主要股东应具备的条件：（1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；（2）注册资本不低于3亿元人民币；（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好；（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；（5）最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（7）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（8）具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。

基金管理公司除主要股东外的其他股东要求：注册资本、净资产应当不低于1亿元人民币，资产质量良好，且具备上述第4项至第8项规定的条件。

中外合资基金管理公司的境外股东应具备下列条件：（4项，P87）（3）实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币；二、基金管理人的职责依据我国《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

基金管理人的具体职责：（12项，P87-88）（2）要办理基金备案手续（6）编制中期和年度基金报告（7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（四）基金财务会计报告分析一、基金财务会计报告分析的目的评价基金过去的经营业绩及投资管理能力。

通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况。

预测基金未来的发展趋势，为基金投资人的投资决策提供依据。

二、基金财务会计报告分析的主要内容(一)基金持仓结构分析在基金的定期报告中，还披露股票投资在各行业的分布情况，通过行业分布可以分析出基金的重点投资方向。

(二)基金盈利能力和分红能力分析(三)基金收入情况分析通过对基金收入来源的分析，尤其是通过基金间收入来源结构的比较分析，可以更为深入地了解该基金具体投资状况。

(四)基金费用情况分析(五)基金份额变动分析一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响;反之则有助于基金投资的稳定。

(六)基金投资风格分析1.持仓集中度分析2.基金持仓股本规模分析3.基金持仓成长性分析【例题1∙单选题】通过对( )和( )的比较分析，了解投资者对该基金的认可程度。

A.基金分红能力;持有人结构B.基金份额变动情况;持有人结构C.基金份额变动情况;基金盈利能力D.基金盈利能力;持有人结构【答案】B【解析】通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，了解投资者对该基金的认可程度。

【例题2∙单选题】证券投资基金财务报表包括( )。

I.资产负债表II.利润表III.净值变动表IV.现金流量表A.II、IVB.II、III、IVC.I、II、IIID.I、II【答案】C【解析】基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。

【例题3∙单选题】关于基金会计报表分析，以下表述错误的是( )。

A.与普通企业会计报表分析的内容没有差异B.可以评价基金过往的投资管理能力C.基金份额变动分析是开放式基金特有的内容D.分红能力分析是其比较特殊的内容【答案】A【解析】基金作为一种进行证券投资的资产组合，与普通企业的财务会计报告的分析有很大的不同。

基金销售是基金运作管理的主要业务环节之一，其规范运作是扩大基金规模、保护投资者利益的重要保证。

接下来小编为大家精心整理了2017基金从业考试《基础知识》笔记，更多相关内容请关注应届毕业生考试网!基金的投资交易与清算a) 基金场内证券交易市场场内证券交易市场是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。

在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

证券交易所的设立和解散，由国务院决定。

证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。

证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券交易所的职能正常发挥。

证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。

我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。

理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。

证券交易所设总经理，负责日常事务。

总经理由国务院证券监督管理机构任免。

b) 证券投资基金场内证券结算机构《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。

证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。

根据自律管理的要求，它须采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度;二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范;三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系;四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。

同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（一）中国基金国际化发展一、中国基金国际化发展概况(一)QFII的定义及其设立标准1.QFII的定义：合格境外机构投资者(QFII)，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。

2.QFII的设立标准：(1)QFII主体资格的认定。

申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件：①申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。

A.对资产管理机构(即基金管理公司)而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元;B.对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元;C.对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;D.对商业银行而言，经营银行业务l0年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;E.对其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

②申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求。

③申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚。

④申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。

⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

(2)QFII投资额度的规定：①国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿美元。

②主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元。

③合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。

基金从业《基础知识》重点为进一步规范基金销售行为，提高基金销售人员业务水平和执业素质，中国证券业协会定于9月举行基金销售人员从业考试。

接下来小编为大家精心准备了基金从业《基础知识》重点，想了解更多相关精彩内容请关注应届毕业生考试网!风险的管理与控制a) 风险的定义和分类1. 风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。

所有的公司都面临如何在竞争和变化市场环境下不能正常运转并取得利润的风险，这是商业风险。

操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险。

例如人为失误、内部欺诈、系统失灵和合同纠纷等。

合规风险则与公司因未能遵守所有的法律法规而遭受处罚有关。

2. 市场风险：基金行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。

包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

3. 流动性风险：一是基金管理人建仓时或者为实现收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出;二是为应付者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券。

两者均可能使基金净值受到不利影响。

当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险。

流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金需求的角度则要看基金持有人的结构。

4. 信用风险：信用风险指的是基金面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险，如基金所债券的发行人不能或拒绝支付到期本息，不能履行合约规定的其他义务。

b) 事前和事后事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。

c) 衡量风险的指标1.贝塔系数(β)是评估证券或组合系统性风险的指标，反映的是对象对市场变化的敏感度。

贝塔系数大于 0 时，该组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于 0 时，该组合的价格变动方向与市场相反。

2017基金从业《证券投资基金基础知识》考试大纲以下是关于2017《证券投资基金基础知识》大纲具体内容，欢迎阅读!更多内容请关注!基金从业资格全国统一考试大纲——证券投资基金基础知识(2016年度修订)一、总体目标为确保基金从业人员掌握与了解基金行业相关的基本知识与专业技能，具备从业必须的执业能力，特设《证券投资基金基础知识》科目。

二、能力等级能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个级别：(一)掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的内容。

(二)理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、应用范围等有清晰的认识。

(三)了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。

三、考试内容与能力要求考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列从业必须的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用相关知识的执业技能。

二、私募股权投资基金运作实务 4.私募股权投资基金的募集与设立 1.私募股权投资基金的募集机构 4.1.a 掌握私募股权投资基金的募集行为概念 4.1.b 掌握募集机构的含义及范围4.1.c 掌握募集机构的资质要求 4.1.d 理解募集机构的责任、义务 2.私募股权投资基金的募集对象 4.2.a 掌握合格投资者的概念和范围 4.2.b 理解当然合格投资者的类型与认定标准 3.私募股权投资基金的募集方式及流程 4.3.a 掌握私募股权投资基金募集人数限制 4.3.b 理解投资者非法拆分的含义 4.3.c 理解禁止性募集行为 4.3.d 掌握私募股权投资基金的募集流程及要求：特定对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认 4.私募股权投资基金的设立 4.4.a 理解私募股权投资基金组织形式的选择4.4.b 理解私募股权投资基金的设立流程 4.4.c 掌握公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本税负的区别 5.基金投资者与基金管理人的权利义务关系 4.5.a 理解公司型基金、合伙型基金和契约型基金中，基金投资者与基金管理人的基础法律关系 4.5.b 理解公司型基金合同 4.5.c 理解合伙型基金中基金合同的核心条款安排，包括管理费、收益分配、基金管理人的权利、基金投资人的权利 4.5.d 理解契约型基金合同 6.外商投资私募股权投资基金募集与设立中的特殊问题 4.6.a 了解我国外商投资私募股权投资基金有关工作的历史沿革4.6.b 了解上海、北京、深圳等地开展QFLP试点工作的内容 4.6.c 理解设立外资创投企业的特殊要求 5.私募股权投资基金的投资 1.私募股权投资基金的一般投资流程 5.1.a 了解私募股权投资基金投资流程 2.尽职调查 5.2.a 理解尽职调查的目的、范围和方法 5.2.b 掌握业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中重点关注的内容 5.2.c 了解尽职调查报告的主要内容 3.私募股权投资基金常用的估值方法 5.3.a 了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法 5.3.b 掌握相对估值法 5.3.c 掌握折现现金流法 5.3.d 掌握成本法 5.3.e 掌握清算价值法 5.3.f 掌握经济增加值法 4.投资协议与投资备忘录的主要条款 5.4.a 了解私募股权投资基金常见的投资条款 5.4.b 掌握估值条款 5.4.c 掌握估值调整条款 5.4.d 掌握回购权条款5.4.e 掌握反摊薄条款 5.4.f 掌握董事会席位条款 5.4.g 掌握保护性条款 5.4.h 掌握竞业禁止条款 5.4.i 掌握优先购买权、股份授予条款 5.4.j 掌握保密条款 5.4.k 掌握排他条款 5.跨境私募股权投资中的特殊问题 5.5.a 了解跨境私募股权投资的类型 5.5.b 了解跨境私募股权投资的法律依据、审批流程、架构设计（包括FDI、ODI等） 6.私募股权投资基金的投资后管理 1.投资后管理概述 6.1.a 理解投资后管理的概念、内容和作用 6.1.b 理解投资后阶段信息获取的主要渠道 2.投资后项目监控 6.2.a 了解投资后阶段常用的监控指标 6.2.b 理解投资后项目监控的主要方式 3.增值服务 6.3.a 理解增值服务的价值 6.3.b 理解增值服务包括的主要内容 7.私募股权投资基金的项目退出 1.投资退出概述 7.1.a 了解投资退出的方式 2.上市转让或挂牌转让退出 7.2.a 理解上市退出的主要市场 7.2.b 理解境内主板、创业板上市基本要求 7.2.c 了解项目在境内申报上市流程 7.2.d 了解已上市企业股份转让的交易机制及操作流程 7.2.e 理解间接上市（借壳、非公开发行购买资产）流程 7.2.f 理解全国中小企业股份转让系统挂牌的基本要求 7.2.g 理解全国中小企业股权转让系统挂牌的市场交易基本规则和机制 3.股权转让退出 7.3.a 理解非上市股权转让的基本流程 7.3.b 了解区域性股权交易市场基本情况 7.3.c 理解国有股权非上市转让的特殊要求 7.3.d 理解并购的流程和方法 7.3.e 了解回购的流程和方法 4.清算退出 7.4.a 理解项目清算退出的流程及方法 8.私募股权投资基金的内部管理 1.投资者关系管理 8.1.a 了解私募股权投资基金投资者关系管理的意义 8.1.b 了解私募股权投资基金各阶段与投资人互动的重点 2.基金权益登记 8.2.a 理解公司型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出8.2.b 理解合伙型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出 8.2.c 理解契约型股权基金增资、退出、权益分配、清算退出 3.基金估值核算8.3.a 了解基金估值原则和主要方法 8.3.b 了解基金费用和收益，基金会计核算和基金财务报告 4.基金清算与收益分配 8.4.a 了解清算的基本含义 8.4.b 理解基金出现清算的几种原因8.4.c 掌握清算的主要程序 8.4.d 了解基金收益分配的基本原则 8.4.e 了解基金收益分配的方式 5.基金信息披露 8.5.a 掌握基金信息披露的内容 8.5.b 掌握基金信息披露的方式 8.5.c理解信息披露的禁止性规定 6.基金的托管 8.6.a 理解基金托管的作用 8.6.b 理解基金托管机构的职责 7.基金的外包服务 8.7.a 理解基金外包业务的含义和服务内容 8.7.b 掌握外包服务中基金管理人应依法承担的责任 8.7.c 理解选择外包服务机构的基本原则 8.7.d 了解信息技术系统服务的含义和服务内容 8.7.e 了解基金外包服务中可能存在的利益冲突 8.基金业绩评价 8.8.a 理解基金业绩评价的内部收益率(IRR)指标 8.8.b 理解基金业绩评价的已分配收益倍数(DPI)指标 8.8.c 理解基金业绩评价的总收益倍数(TVPI)指标 9.基金管理人内部控制8.9.a 理解管理人内部控制的作用 8.9.b 理解管理人内部控制的原则 8.9.c 理解管理人内部控制的要素构成 8.9.d 理解管理人内部控制的主要控制活动要求对应教材章名节名编号学习目标(掌握/理解/了解） 1.金融、资产管理与投资基金 1.金融市场与资产管理行业 1.1.a 理解金融资产的概念、金融与居民理财的关系、金融市场的分类和构成要素 1.1.b 理解资产管理的特征与资产管理行业的功能及理解我国资产管理行业的现状 2.投资基金 1.2.a 掌握投资基金的定义和主要类别 2.证券投资基金概述 1.证券投资基金的概念和特点 2.1.a 了解证券投资基金在各地不同的名称和概念 2.1.b 掌握证券投资基金的基本特点 2.1.c 理解证券投资基金与其他金融工具的比较 2.证券投资基金的运作与参与主体 2.2.a 了解基金行业的运作环节包括：募集和市场营销、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露 2.2.b 理解基金行业的主要参与者及其功能和运作关系 3.证券投资基金的法律形式和运作方式 2.3.a 理解公司型基金和契约型基金的区别，开放式基金和封闭式基金的区别 4.证券投资基金的起源与发展 2.4.a 了解证券投资基金的起源、发展历程、发展趋势与特点 5.我国证券投资基金业的发展历程 2.5.a 了解我国证券投资基金发展的六个阶段以及每个阶段的特点和标志产品 6.证券投资基金业在金融体系中的地位与作用 2.6.a 理解基金对中小投资者的作用、对金融结构和经济的作用、对证券市场的作用 3.证券投资基金的类型 1.证券投资基金分类概述 3.1.a 掌握基金的不同分类标准和基本分类2-5.基金的基本类别：股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金 3.2-5.a 掌握基本基金类型及其特点 6-9.特殊的证券投资基金类别：保本基金，ETF, QDII, 分级基金 3.6-9a 理解市场上各类特殊类别基金的特点 4.证券投资基金的监管 1.基金监管概述 4.1.a 掌握基金监管的概念、体系、原则和目标 2.基金监管机构和自律组织 4.2.a 掌握中国证监会对基金行业的监管职责及监管措施 4.2.b 掌握行业自律组织对基金行业的自律管理 4.2.c 理解中国证券投资基金业协会章程的主要内容 3.对基金机构的监管 4.3.a 掌握对基金管理人的监管内容 4.3.b 掌握对基金托管人的监管内容 4.3.c 掌握对基金服务机构的监管内容 4.对基金活动的监管 4.4.a 掌握对基金募集和销售活动的监管 4.4.b 掌握对基金运作的监管（包括投资与交易行为、信息披露、持有人大会等) 5.对非公开募集基金的监管 4.5.a 掌握非公开募集基金管理人登记事宜 4.5.b 掌握对非公开募集基金募集以及运作的监管.基金职业道德 1.道德与职业道德 5.1.a 了解道德、职业道德以及基金职业道德的含义和区别 5.1.b 理解道德与法律的联系和区别 2.基金职业道德规范 5.2.a 了解基金从业人员职业道德的含义 5.2.b 掌握基金职业道德规范的内容 5.2.c 掌握守法合规的含义和基本要求 5.2.d掌握诚实守信的含义及基本要求 5.2.e 掌握专业审慎的含义及基本要求 5.2.f 掌握客户至上的含义及基本要求 5.2.g 掌握忠诚尽责的含义及基本要求 5.2.h 掌握保守秘密的含义及基本要求 3.基金职业道德教育与修养 5.3.a 理解基金职业道德教育与修养的内容与途径 16.基金的募集、交易与登记 1.基金的募集与认购 16.1.a 掌握基金募集的概念与程序 16.1.b 掌握基金成立的条件 16.1.c 了解基金产品注册制度改革 16.1.d 掌握基金认购的概念 16.1.e 了解各类基金（开放式、LOF、ETF、QFII、封闭式）的认购方式和程序 2.基金的交易、申购和赎回 16.2.a 掌握开放式基金申购与赎回的概念 16.2.b 掌握开放式基金申购与赎回的费用结构 16.2.c 理解开放式基金转换和非交易过户、份额和金额计算等 16.2.d 理解巨额赎回处理等 16.2.e 理解不同产品的交易方式与流程（ETF、LOF、封闭式、QDII，及市场创新产品的特殊方式） 3.基金的登记 16.3.a 理解基金份额登记的概念 16.3.b 了解现行登记模式 16.3.c 掌握登记机构职责和基金份额登记流程 20.基金的信息披露 1.基金信息披露概述 20.1.a 掌握基金信息披露的作用、原则和内容 20.1.b 掌握基金信息披露的禁止性行为 20.1.c 了解我国基金信息披露体系及XBRL的应用 2.基金主要当事人的信息披露义务20.2.a 理解基金管理人信息披露的主要内容 20.2.b 理解基金托管人信息披露的主要内容 3.基金募集信息披露 20.3.a 理解基金合同、托管协议等法律文件应包含的重要内容 20.3.b理解招募说明书的重要内容 4.基金运作信息披露 20.4.a 掌握基金净值公告的种类及披露时效性要求； 20.4.b 理解货币市场基金信息披露的特殊规定 20.4.c 理解基金定期公告的相关规定 20.4.d 理解基金上市交易公告书和临时信息披露的相关规定 5.特殊基金品种的信息披露 20.5.a 理解QDII信息披露的特殊规定及要求 20.5.b 理解ETF信息披露的特殊规定及要求对应教材章名节名编号学习目标(掌握/理解/了解） 6.投资管理基础 1.财务报表 6.1.a 理解资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息 6.1.b 理解资产、负债和权益 6.1.c 理解利润和净现金流 6.1.d 了解营运现金流、投资现金流和融资现金流 2.财务报表分析 6.2.a 理解财务报表分析的概念 6.2.b 了解流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率 6.2.c 理解衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS），资产收益率（ROA），权益报酬率（ROE）6.2.d 掌握杜邦分析法 3.货币的时间价值与利率 6.3.a 掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用 6.3.b 掌握即期利率和远期利率的概念 6.3.c 掌握名义利率和实际利率的概念 6.3.d 掌握单利和复利的概念 4.常用描述性统计概念 6.4.a 掌握平均值、中位数、分位数的概念、计算和应用 6.4.b 理解方差和标准差的概念、计算和应用 6.4.c 了解正态分布的特征 6.4.d 理解相关性的概念 7.权益投资 1.资本结构7.1.a 理解不同资本类别之间投票权和所有权的区别 2.权益证券 7.2.a 理解权益证券的类型和特点 7.2.b 理解普通股和优先股的区别 7.2.c 了解存托凭证 (Deposit Receipts) 7.2.d 理解可转债的定义、特征和基本要素 7.2.e 理解权证的定义和基本要素 7.2.f 理解不同种类权益资产的风险收益特征 7.2.g 了解影响公司在外发行股本的行为 3.股票分析方法 7.3.a 理解股票基本面分析和技术分析的区别 4.股票估值方法 7.4.a 理解内在估值法与相对估值法的区别8.固定收益投资 1.债券与债券市场 8.1.a 理解债券市场各参与方的责任以及发行人类型8.1.b 掌握债券的种类和特点 8.1.c 理解债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款 8.1.d理解固定利率债券、浮动利率债券和零息债券 8.1.e 理解投资债券的风险 8.1.f 理解中国债券市场体系的发展 2.债券价值分析 8.2.a 理解DCF估值法的概念和应用 8.2.b 掌握债券价格和到期收益率的关系 8.2.c 理解债券的到期收益率和当期收益率的区别，以及两者与债券价格的关系。

2017年度证券投资基金基础知识
知识点汇总
关于风险的知识点:
权益证券的风险：系统性风险和非系统性风险
系统性风险：市场风险，由经济环境因素变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，冲击是全面的。

包括经济增长、利率、汇率与物价波动，及政治因素。

系统性风险发生时，所有资产均受影响。

非系统性风险，由于公司经营或特定事件变化引起的不确定性的加强。

只对个别公司的证券有影响，是公司特有的风险。

包括财务风险、经营风险和流动性风险。

财务风险又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

经营风险指公司在经营过程中由于产业景气状况、公司管理能力、投资项目等企业个体因素使销售额不稳定，引起利润大幅变得的可能性。

流动风险指投资者在买入资产后，无法安照公平市价进行成交的可能性。

投资债券的风险：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险信用风险，又叫违约风险，债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给投资者带来损失的可能。

利率风险，利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反方向运动关系。

通胀风险:通货膨胀，物价上涨，投资者获得本金和利息的购买力下降
流动性风险，未到期债券持有者无法以市值，而只能以低于市值的价格变现债券形成的投资风险。

交易不活跃的债券有较大的风险。

将手中的债券变现费能力。

债券买卖价差小，流动性高。

⼀、单项选择题 1、证券是各类记载并代表⼀定权益的（）.A、书⾯凭证B、法律凭证C、收⼊凭证D、资本凭证 2、⾦融市场分为初级市场和⼆级市场，这是根据⾦融市场的（）划分的。

A、交易的对象B、交易的性质C、交易的期限D、交易的时间 3、⼆级市场的组织形态有两种，⼀种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理⼈在交易所的⼀个中⼼地点见⾯并进⾏交易，另⼀种交易形式是（）.A、场外交易市场B、有形市场C、第三市场D、第四市场 4、1602年，世界上成⽴了第⼀家股票交易所，它是在（）.A、纽约B、伦敦C、巴黎D、阿姆斯特丹 5、中国⼈⾃⼰创办的第⼀家证券交易所是1918年夏天成⽴的（）.A、上海证券交易所B、上海众业公所C、上海华商证券交易所D、北平证券交易所 6、中国证券市场逐步规范化，其中发⾏制度的发展（）.A、始终是审批制B、由审批制到核准制C、始终是核准制D、由核准制到审批制 7、为了确保股票发⾏审核过程中的公正性和质量，中国证监会成⽴了（），对股票发⾏进⾏复审。

A、股票发⾏审核委员会B、证券业协会C、交易所监督部D、证券登记机构 8、我国证券业中，⾏业性⾃律性组织是指（）.A、证券交易所B、证券业协会C、证监会D、证券登记结算公司 9、在我国，证监会属于（）管辖。

A、中国⼈民银⾏B、国务院C、⼈⼤常委会D、国家主席 10、公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序上列为最后的是（）.A、普通股票B、优先股票C、银⾏债权D、普通债权 11、股票的理论价值是（）.A、票⾯价值B、帐⾯价值C、清算价值D、内在价值 12、20世纪早期，美国（）州最先通过法律，允许发⾏⽆⾯额股票。

A、纽约B、新泽西C、华盛顿D、芝加哥 13、按照《公司法》的规定，股东⼤会是公司权⼒机关，它由股东组成，它的职责有（）. A、制定公司内部基本管理制度 B、制定公司的利润分配⽅案和弥补⽅案 C、决定公司内部管理机构的设置 D、对是否发⾏公司债券作出决议 14、我国《公司法》规定，股东⼤会⼀年召开（）次年会。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（三十）利息率、名义利率和实际利率1.利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。

2.按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率。

3.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。

4.名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

5.通常所说的年利率都是指名义利率。

名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式：ir=in-P【例题·单选题】下列关于利息率、名义利率和实际利率的说法，不正确的是( )。

A.利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。

B.按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率。

C.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。

D.通常所说的年利率都是指实际利率。

【答案】D【解析】通常所说的年利率都是指名义利率。

终值、现值和贴现(一)终值1.终值表示的是货币时间价值的概念。

已知期初投入的现值为PV，求将来值即第n期期末的终值FV，也就是求第n期期末的本利和，年利率为i。

2.资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。

所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。

3.第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV×(1+i)n。

4.FV在第n年年末的货币终值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或现值。

【例题•单选题】下列说法中不正确的是( )。

A.现值表示的是货币时间价值的概念B.资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的C.复利终值的计算公式：FV=PV×(1+i)nD.所谓复利，是指本金要计利息，利息也要计利息【答案】A【解析】终值表示的是货币时间价值的概念。

第三章证券市场主体第一节证券发行人一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1随着（）理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央直属机构已成为证券发行的重要主体之一。

[2018年12月真题]A．国家干预B．货币中性C．货币主义D．哈耶克自由秩序【答案】A【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。

货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，货币供给变动影响名义变量而不影响真实变量，因此政府任何积极的货币政策都是多余的。

货币主义理论认为：“相机决策”的货币政策不仅无助于经济的稳定，往往还加剧了经济波动。

货币主义的政策处方是货币政策的“单一规则”。

哈耶克基于人的理性的有限性和社会秩序的自发性，批评了新自由主义主张的国家干预思想，为古典自由主义的自由、法治理论作了全面、深刻的辩护。

2可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换为一定数量的另外一种证券的证券，通常要转化为（）。

[2018年5月真题]A．ETF基金份额B．普通股票C．公司债券D．优先股票【答案】B【解析】可转换公司债券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。

公司发行可转换债券的主要动因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。

3在上市公司增资发行方式中，公司发行可转换债券的主要动因是（）。

[2017年9月真题]A．保护原股东的权益及其对公司的控制权B．不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，成为一家上市公众公司C．扩大股东人数，分散股权，增强股票的流动性，并可避免股份过度集中D．增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金【答案】D【解析】可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（二十五）相对价值法相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。

(一)市盈率模型1.对盈余进行估值的重要指标是市盈率。

对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益。

2.市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。

3.市盈率是投资回报的一种度量标准，即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数;当前市盈率的高低，表明投资者对该股票未来价值的主要观点。

【例题∙单选题】市盈率用公式表达为( )。

A.市盈率=每股市价/每股净资产B.市盈率=股票市价/销售收入C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价D.市盈率=每股市价/每股收益(年化)【答案】D【解析】市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。

(二)市净率模型1.市净率=每股市价/每股净资产，是衡量公司价值的重要指标。

2.市净率优点：(1)第一，每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司;(2)第二，统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多;(3)第三，对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。

3.市净率局限性：(1)一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等;(2)当公司在资产负债表上存在显著的差异时，作为一个相对值，P/B可能对信息使用者有误导作用。

(三)市现率模型1.市现率=市场价格/每股现金流。

2.根据信用评价“现金为王”的法则，现金流价值在基本估值中是很关键的。

(四)市销率模型1.市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率。

2.该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。

3.市销率指标的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性，在评估股票价值时需要对公司的收入质量进行评价。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（十三）保证金交易(一)保证金交易概述现货交易是证券市场的主要交易模式，是指“一手交钱，一手交货”;信用交易是指投资者从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。

(二)买空交易在我国，保证金交易被称为“融资融券”。

融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。

融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易。

上海证券交易所的融资融券交易规则：(1)上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%;(2)上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例II(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和);(3)上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为6个月;(4)该证券公司的融资融券年利率为8.6%。

(三)卖空交易卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买人证券归还证券公司，自己则得到投资收益。

需要注意的是，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的。

上海证券交易所融资融券的标的证券为股票的，须符合以下条件：(1)在上海证券交易所上市交易超过3个月。

(2)融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

(3)股东人数不少于4000人。

(4)在过去3个月内没有出现下列情形之一：①日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元;②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%;③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

(5)股票发行公司已完成股权分置改革。

(6)股票交易未被上海证券交易所实行特别处理。

(7)上海证券交易所规定的其他条件。

【例题1·单选题】上海证券交易所规定的维持担保比例下限为( )。

证券从业2017年金融市场基础知识要点：基金管理人本文“证券从业2017年金融市场基础知识要点：基金管理人”，跟着证券从业考试网来了解一下吧。

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四、基金管理人(一)基金管理人的概念基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等多方面的职责。

《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。

基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。

基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考虑损害基金持有人的利益。

(二)基金管理人的资格基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。

对基金管理人需具备的条件，各个国家和地区有不同的规定。

我国对基金管理公司实行市场准入管理，《中华人民共和国证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程;注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本;主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币;取得基金从业资格的人员达到法定人数;有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施;有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

(三)基金管理人的职责《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人应当履行下列职责：依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜;办理基金备案手续;对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资;按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益;进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;编制中期和年度基金报告;计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格;办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项;召集基金份额持有人大会;保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为;国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

基金从业资格《证券基金基础》考点：相关系数2017年基金从业资格《证券基金基础》考点：相关系数导语：相关系数，是衡量两个随机变量之间线性相关程度的指标。

样本相关系数用r表示，总体相关系数用ρ表示，相关系数的取值一般介于-1～1之间。

相关系数不是等距度量值，而只是一个顺序数据。

计算相关系数一般需大样本。

随机变量的相关性——相关系数相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

我们通常用ρij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。

相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρac|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

相关系数ρij总处于+1和-1之间，亦即|ρij|≤1。

若Pji=1，则表示ri和rj完全正相关;相反，若ρij=-1，则表示ri和rj完全负相关。

如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρij=0。

通常情况下两个证券收益率完全相关和零相关的情形都不会出现，其相关系数往往是区间(-1，1)中的某个值，即0<|ρij|<1，这时我们称这两者不完全相关。

当0<ρij<1时，ri与rj正相关，其中一个数值的增加(降低)往往意味着另一个数值的增加(降低);而当-1<ρij<0时，ri与rj负相关，其中一个数值的增加(降低)往往意味着另一个数值的降低(增加)。

计算问题相关系数的计算相关系数是测定变量之间关系密切程度的量。

对两个变量之间的线性相关程度的度量称为单相关系数。

通常以r表示样本的.相关系数。

计算该相关系数时，假定两个变量之间是线性关系，而且两个变量都是随机变量。

此外，样本数据中不应有极端值，否则会对相关系数的值有较大影响。

相关系数的性质如下：1.相关系数的值介于-1与+1之间，即-1≤r≤+1。

当r>0时，表示两变量正相关，当r<0时，表示两变量为负相关。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（十）合格境内机构投资者(QDII)基金的风险管理QDII基金存在特定的外汇风险、特定市场风险等，因此在风险管理中需要特别关注下列事项：1.汇率风险。

基金经理采用外汇远期、外汇掉期等金融工具对冲汇率风险。

2.国别风险。

不同国家交易规则和法律法规限制不同，当地政治动荡等事件也会对基金投资构成重大风险。

3.税务风险。

跨境投资需要考虑当地的资本利得税、代扣所得税、税收征管要求等事项，尤其是美国FATCA法案等要求。

4.流动性风险。

QDII基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。

分级基金风险管理1.极端情况下A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险。

不具备下折条款的分级基金A类份额可能面临无法取得约定收益乃至遭受投资本金损失的风险。

2.利率风险。

A类份额的约定收益一般为基准利率上浮一定比例，一旦基准利率发生变化，A类份额将面临利率风险。

3.杠杆机制风险。

分级基金B类份额所特有的杠杆特性具有“双刃剑”的作用。

4.杠杆变动风险。

对于分开募集的分级基金B类份额的杠杆面临变动的风险。

5.折价/溢价交易风险。

受到市场供求关系的影响，基金份额的交易价格出现偏离并出现折价/溢价风险。

6.风险收益特征变化风险。

具有下折条款的B类份额在折算(包括定期折算和不定期折算)后，部分基金份额将转化为母基金份额，其风险收益特征将发生改变。

7.上市交易风险。

由于上市期间可能因信息披露导致基金停牌，投资者在停牌期间不能买卖A类、B类份额，另外交易对手不足导致A类、B类份额产生流动性风险。

指数基金与ETF的风险管理指数基金通过投资指数成分股分散投资，个别股票的波动对指数基金的整体影响不大，从而达到分散风险的目的，因此对于指数基金的管理主要体现在对基础指数的选择和对指数的严格跟踪，可利用跟踪误差对指数基金风险进行衡量。

跟踪误差的准确率与跟踪周期有关，周期越长其准确率越高。

跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越高;跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低。

2017年基金从业《证券基金基础》基础讲解（二）海外市场发展一、投资基金国际化投资概况(一)投资基金国际化的产生与发展投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化。

投资基金的国际化是伴随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现的。

从20世纪80年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展，基金的运营及销售出现了国际化的趋势。

(二)投资基金国际化的意义从投资角度来看，本国基金投资于国际证券市场，目的是能够自由地选择投资地域和投资标的。

从风险分散角度来看，国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产配置，可以较大幅度地减少非系统性风险，甚至对于系统性风险的对冲都能起到一定的作用。

对于投资对象国而言，国外基金在本国证券市场上投资，购买本国证券市场上的投资产品，是一种较好的融资方式。

二、投资基金监管的国际化发展概况(一)国际证监会组织(IOSCO)投资基金监管的基本制度。

国际证监会组织组织成立于l983年，现有近200个成员，总部设在西班牙马德里，是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，中国证监会已加入该组织的全部委员会。

国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度如下。

1.关于证券投资基金的监管原则。

首先，监管机构应建立向希望出售或管理基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准;其次，监管机构应制定有关基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规;再次，监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求基金进行披露，从而判断基金是否适合于一个特定投资者并评估投资者在该组合中权益的价值;最后，监管机构应确立基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据。

2.关于基金管理人的监管制度。

国际证监会组织认为各国确立基金管理人的资格标准应考虑如下因素：(1)基金管理人的诚信程度;(2)资本是否充足;(3)是否具有特定的权力和职责;(4)是否具备完善的内部管理程序和健全的内控机制。

3.关于保护投资者权益的制度。

2017基金从业资格考试备考知识点
以下是小编搜集整理的2017基金从业资格考试备考知识点，希望对您有所帮助!更多内容请关注应届毕业生考试网!
证券投资基金的参与主体章节大纲要求：了解基金行业的运作环节包括：募集和、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露;理解基金行业的主要参与者及其功能和运作关系
基金的参与主体：基金当事人、(基金市场)服务机构、监管和自律机构三大类。

一、证券投资基金当事人
(一)基金份额持有人
1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。

2、基金份额持有人享有的权利(请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点)
(二)基金管理人
1、基金管理人的主要职责(按照基金约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大利益。

)
2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。

3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

(三)基金托管人
1、基金托管人的职责(主要体现在基金资产保管，基金资金清算，会计复核以及对基金资金运作的监督等方面)
2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

二、基金市场服务机构
包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。

三、基金的行政监管和自律组织。