教案2007 --- 2008 学年第三学期系教研室财经教研室课程名称财务管理专业、年级、班级 06会电（1）、（2）班教师姓名叶玲莉教师职称讲师石河子职业技术学院第一章总论第一节财务管理的内容一、财务管理的概念财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，使企业管理的重要组成部分。
二、财务管理的特点（一）、是一种价值管理（二）、具有很强的综合性三、财务管理的产生和发展财务管理是伴随着人们对生产管理的需要而产生的。
随着社会生产力的发展，财务管理也经历了由简单到复杂，由低级到高级的发展过程。
西方财务管理的发展过程大体经历三个阶段。
第一阶段为萌芽阶段，从商品生产和商品交换的产生到19世纪中期。
财务活动日益增多，但财务管理工作大多由企业主直接进行，企业中没有独立的财务管理部门。
第二阶段为发展阶段，从19世纪末至20世纪40年代。
财务活动越来越复杂，有了专门的财务管理工作。
第三阶段为现代阶段，从20世纪50年代至今。
企业的财务活动和财务政策日益复杂和敏感，在管理内容上，逐渐有资金筹集、资金运用扩展到资金分配；在管理手段上，广泛实行财务预算，加强预算控制，进行时间价值和风险价值分析，参与企业生产经营决策；在管理方法上，普遍运用数量模型和计算机等现代化计算分析工具，是财务管理的综合性大为增强，财务管理逐渐成为现代化企业管理的关键组成部分。
财务管理产生和发展的历史表明：财务管理是商品经济条件下企业最基本的经济管理活动，商品经济越发达，市场经济越发展，财务管理越重要。
发展社会主义市场经济，必须高度重视和大力加强企业的财务管理工作。
第二节财务管理的对象财务管理的对象，使企业再生产过程中的资金运动及其所体现的财务关系。
要全面了解财务管理的对象，就必须对企业再生产过程中的资金运动过程及财务关系作比较深入的考察。
一、企业资金运动的形式工业企业的资金随着生产经营活动的进行不断地改变形态，经过供应、生产、销售三个过程，周而复始的进行循环和周转。
1、在供应过程中，由货币资金转化为储备资金2、在生产过程中，由储备资金转化为生产资金，然后由生产资金转化为成品资金。
3、在销售过程中，有成品资金转化为货币资金二、企业财务活动的内容1.筹资活动所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
企业的筹资渠道主要有两大类：一是企业自有资本；二是借入资本，2.投资活动企业筹集资金的目的是为了把资金用于经营活动以谋求最大的经济效益。
所谓投资是指将筹集的资金投入使用的进程，包括内部使用资金和对外投放资金。
企业在投资过程中，必须考虑投资规模（即为确保获取最佳投资效益，企业应投入资金数额的多少）；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资效益，降低投资风险。
3.资金营运活动企业在日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。
企业的营运资金，主要是为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，营运资金的周转与生产经营周期具有一致性。
因此，企业应千方百计加速资金的周转，以提高资金的利用效果。
4.分配活动企业将资金投放和使用后，必然会取得一定的收获，这种收获首先表现为各种收入而最终以利润（或亏损）的形式体现出来。
所以，广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配则仅指对利润尤其是净利润的分配。
上述财务活动的四个方面，相互联系、相互依存，共同构成了企业财务活动的完整过程。
同时也成为财务管理的基本内容。
〖请思考〗财务管理的基本内容是什么？三、企业财务关系1.企业与政府之间的财务关系：权利和义务的关系，所有权性质的投资与受资的关系。
2.企业与投资者之间的财务关系：所有权性质的投资和受资的关系。
3.企业与债权人之间的财务关系：债权和债务的关系。
4.企业与受资者之间的财务关系：所有权性质的投资与受资的关系。
5.企业与债务人之间的财务关系：债权与债务的关系6.企业内部各单位之间的财务关系：企业内部个单位之间利益分配关心。
7.企业与员工之间的财务关系：社会主义按劳分配关系。
〖请思考〗企业在组织财务活动的过程中与那些方面发生财务关系？四、财务管理的内容由于资金的投放、使用和收回又称为投资，所以从整体上看，企业的财务活动由筹资、投资、分配三个环节组成。
因此，财务管理的内容就是针对筹资、投资、分配等财务活动作出的筹资决策、投资决策和股利分配决策。
（一）筹资决策筹资决策对企业来讲，就是要分析研究如何用较少的代价筹集到足够的资金，以满足企业生产经营的需要。
由于筹资方式的多样性，而不同渠道来源的资金，其筹资成本、使用期限、风险程度等各不相同，对企业未来产生的影响当然也不相同。
所以，企业管理当局应根据企业的资金需要量、使用期限、分析不同来源、不同方式取得的资金对企业未来可能产生的潜在影响，选择最经济的筹资渠道，决定企业筹资的最佳组合方式。
（二）投资决策由于企业的投资范围很广，既可以是对内投资，也可以是向外单位投资；既可以采用短期投资方式，也可以采用长期投资方式。
所以，投资决策就是要在若干个备选方案中，选择投资小、收益大的方案。
例如，短期投资由于流动性好、风险小，这对提高企业的变现能力和偿债能力有利；但短期投资盈利能力较差，如果这部分资金占用过多，又会导致大量资金闲置，从而影响企业的盈利，使公司股价下跌。
因而在进行短期投资决策时，要考虑决策对公司股价的影响。
而在进行固定资产投资时，同样要考虑投资项目对公司股票的市场价格的影响。
虽然固定资产投资预期的投资报酬较高，但由于其投资数额大、回收时间长，其风险程度也在加大。
投资报酬增加有利于股价上升，而投资风险的增加又会使股价下跌。
所以，在进行长期投资决策分析时，要充分考虑风险因素。
（三）股利分配决策股利分配决策就是公司分配政策的选择。
公司是否分配利润，分配多少利润。
如果过高的支付股利，会影响企业再投资的能力，使未来收益减少；而过低的支付股利，又可能引起股东的不满，股价也会下跌。
因此，企业财务管理当局在进行股利分配决策时，既要维护投资者的利益，又要考虑公司的长远发展。
第三节财务管理的目标与组织一、财务管理的目标财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企业财务管理的基本方向。
（一）财务管理的总体目标财务管理总体目标是企业全部财务活动需要实现的最终目标，他是企业开展一切财务活动的基础和归宿。
目前最具代表性的财务管理目标主要有以下三种观点：1、利润最大化以利润最大化作为财务管理目标的原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品的多少可以利用利润这个价值指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。
因此，以利润最大化作为理财目标，有其合理的一面。
企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
但是，以利润最大化作为理财目标在实践中还存在有以下难以解决的问题：（1）.这里的利润额是指企业一定时期实现的利润总额，没有考虑利润发生的时间，即没有考虑货币的时间价值。
显然，今年获利100万元和明年获利100万元对企业的影响是不同的。
（2）．利润额是一个绝对数，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
无法在不同时期、不同规模企业之间以利润额大小来比较、评价企业的经济效益。
比如，同样获得100万元的利润，一个企业投入资本1000万元，另一个企业投入900万元，哪一个更符合企业的目标？如果不与投入的资本额相联系，就难以做出正确的判断。
（3）．没有考虑到获取利润和所承担的风险的大小。
在复杂的市场经济条件下，忽视获利与风险并存，可能会导致企业管理当局不顾风险大小而盲目追求利润最大化。
一般而言，报酬越高，风险越大。
例如，同样投入1000万元，本年获利100万元，其中，一个企业获利为现金形式，而另一个企业的获利则表现为应收账款。
显然，如果不考虑风险大小，就难以正确的判断哪一个更符合企业的目标。
（4）．利润是按照会计期间计算出的短期阶段性指标。
追求利润最大化会导致企业财务决策者的短期行为，只顾实现企业当前的最大利润，而忽视了企业长远的战略发展。
例如忽视产品开发、人才开发、生产安全、设备更新等事关企业长远发展的开支项目，这种急功近利的做法最终只能使企业在市场竞争中处于劣势。
因此，将利润最大化作为企业的理财目标存在一定的片面性。
2、资本利润率最大化或每股盈余最大化资本利润率是税后净利润与资本额的比率。
每股盈余是税后净利润与普通股股数的比值。
这一目标的优点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但该指标也仍然存在以下两个缺陷：（1）．资本利润率最大化和每股盈余最大化没有考虑货币的时间价值。
（2）．资本利润率和每股盈余仍没有考虑风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3、企业价值最大化企业价值最大化作为理财目标具有以下优点：（1）．该目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等。
（2）．该目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值。
（3）．该目标有利于克服企业管理上的片面性和短期行为。
（4）．该目标有利于社会资源的合理配置。
因为社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。
当然，以企业价值最大化作为理财目标也存有以下缺点：（1）．对于股票上市公司虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，特别是即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。
（2）．为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。
法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够兴趣。
（3）．对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。
而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。
与利润最大化、每股盈余最大化相比，企业价值最大化扩大了考虑问题的范围，注重了企业发展中各方利益关系的协调，更符合我国社会主义初级阶段的国情，因此，企业价值最大化目标应成为我国现阶段财务管理的最终目标。
