中国的联通股票分析报告报告材料

第1篇一、引言中国联通（China Unicom）作为我国通信行业的重要企业之一，其财务报告的发布对市场投资者、行业分析人士及政策制定者具有重要意义。

通过对中国联通财务报告的分析，可以了解其经营状况、财务风险、盈利能力及未来发展潜力。

本文将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对中国联通的财务报告进行深入剖析。

二、财务报表分析1. 资产负债表分析中国联通的资产负债表反映了其资产、负债和所有者权益的构成情况。

以下是资产负债表主要指标的分析：（1）资产总额：近年来，中国联通资产总额持续增长，主要得益于其网络基础设施的不断完善和业务拓展。

截至2022年底，中国联通资产总额达到1.2万亿元。

（2）负债总额：负债总额的增长主要源于公司为满足业务发展需求，不断进行资本支出。

截至2022年底，中国联通负债总额为1.1万亿元。

（3）所有者权益：所有者权益反映了公司净资产的价值。

近年来，中国联通所有者权益增长较慢，主要受资产总额和负债总额增长影响。

2. 利润表分析中国联通的利润表反映了其收入、成本、费用和利润的构成情况。

以下是利润表主要指标的分析：（1）营业收入：近年来，中国联通营业收入保持稳定增长，主要得益于4G/5G网络建设的推进和业务拓展。

截至2022年底，中国联通营业收入达到1.1万亿元。

（2）营业成本：营业成本的增长主要源于网络建设、设备采购等资本性支出。

截至2022年底，中国联通营业成本为0.9万亿元。

（3）净利润：近年来，中国联通净利润波动较大，主要受市场竞争、政策调整等因素影响。

截至2022年底，中国联通净利润为100亿元。

三、盈利能力分析1. 毛利率分析毛利率反映了公司主营业务盈利能力。

以下是中国联通毛利率的分析：近年来，中国联通毛利率波动较大，主要受市场竞争、政策调整等因素影响。

截至2022年底，中国联通毛利率为9.5%。

2. 净利率分析净利率反映了公司净利润与营业收入的比率，是衡量公司盈利能力的重要指标。

财务报表分析上市公司名称：中国联合网络通讯股份有限公司股票代码：600050第一部分战略分析一、主要经营业务：固定通信业务、蜂窝移动通信业务、第一类卫星通信业务、第一类数据通信业务、网络接入业务（具体业务种类、覆盖范围以许可证为准，有效期至2019 年1 月6 日）；国内甚小口径终端地球站（VSAT）通信业务、固定网国内数据传送业务、无线数据传送业务、用户驻地网业务和网络托管业务、增值电信业务中的在线数据处理与交易处理业务、国内因特网虚拟专用网业务、因特网数据中心业务、语音信箱业务、传真存储转发业务、X.400 电子邮件业务、呼叫中心业务、因特网接入服务业务和信息服务业务（含固定网电话信息服务业务、互联网信息服务业务和移动网信息服务业务，有效期至2014 年4 月9 日）；《信息通信技术》期刊出版（限中国联合网络通信集团有限公司《信息通信技术》编辑部经营，有限期至2013 年12 月31 日）；全国性互联网上网服务营业场所连锁经营；利用互联网经营音像制品、游戏产品、艺术品、演出剧（节）目、动画等其它文化产品，从事互联网文化产品展览比赛等活动。

一般经营项目：经营与通信及信息业务相关的系统集成、技术开发、技术服务、设备生产、销售、设计施工业务；招标代理；自有房屋出租；电子通信器材的销售；承办展览；专业人员培训；物业管理；技术交流和信息咨询；广告业务；编制、发行电话号码簿。

二、财务表现：2010 年，公司实现营业收入人民币1,761.7 亿元，同比增长11.2%，其中通信服务收入人民币1,665.3 亿元，剔除初装费递延收入后，营业收入和通信服务收入分别同比增长11.5%和8.5%。

移动业务实现营业收入（附注1）人民币918.7 亿元，同比增长24.4%；固网业务实现营业收入（附注1）人民币825.0 亿元，剔除初装费递延收入后，同比下降1.2%。

得益于收入的快速增长，2010 年公司实现EBITDA 人民币596.3 亿元，调整后EBITDA 同比增长2.3%。

指导老师：***姓名：刘国帜学号：*********专业班级：********* 学院：经济管理学院目录第一部分概要 (1)一、公司简介 (1)二、公司最新股本状况 (2)三、主营收入构成 (3)四、最新财务指标 (3)五、一年内中国联通的股票价格走势 (4)第二部分基本分析 (5)一、电信业宏观经济环境分析 (5)二、电信行业分析 (5)三、公司基本素质分析 (8)第三部分财务分析 (20)一、财务表现 (20)二、财务状况分析 (21)三、资产负债表 (22)四、利润表 (29)五、现金流 (33)第四部分：发展机遇与前景 (38)第五部分：结束语 (39)第一部分概要一、公司简介：中国联合网络通信集团有限公司（简称中国联通）是2009年1月6日经国务院批准在原中国网通和原中国联通的基础上合并成立的国有控股的特大型电信企业。

中国联通在中国大陆31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，控股公司是中国唯一一家在香港、纽约、上海三地上市的电信运营企业。

截至2008年底，资产规模达到5266.6亿元人民币，员工总数46.3万人。

中国联通拥有覆盖全国、通达世界的现代通信网络，主要经营：固定通信业务，移动通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。

2009年1月7日，中国联通获得了WCDMA制式的3G牌照。

二、公司最新股本状况三、主营收入构成：注：资料来源于互联网搜狐证券：/cn/600050/srgc.shtml 四、最新财务指标：注：资料来源于互联网/p-47854958.html 五、一年内中国联通的股票价格走势：注：资料来源于互联网/p-47854958.html第二部分基本分析一、电信业宏观经济环境分析《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》第四篇第十六章第四节“积极发展信息服务业”对电信行业的未来五年发展做出了综合性的指导规定，明确提出要改善“电信基础业务，发展增值业务，开发新兴业务，促进普遍服务。

中国联通分析报告1. 引言中国联通是中国的一家国有电信运营商，成立于2002年。

作为中国三大电信运营商之一，中国联通在中国市场具有重要的地位和影响力。

本文将对中国联通进行分析，并讨论其在电信行业中的竞争地位、业务发展和面临的挑战。

2. 中国联通的竞争地位作为中国三大电信运营商之一，中国联通在中国市场中的竞争地位非常重要。

根据最新的市场份额数据，截至2021年，中国联通的市场份额约为25%，略低于中国移动和中国电信。

尽管在市场份额方面稍逊一筹，但中国联通在技术创新、服务质量和国际化方面取得了显著进展。

3. 业务发展中国联通提供一系列的电信服务，包括移动通信、固定通信和宽带服务。

在移动通信方面，中国联通通过不断扩大4G和5G网络覆盖范围，提供高速移动通信服务。

此外，中国联通还积极推动物联网和云计算技术的发展，为企业和个人用户提供更多增值服务。

在固定通信方面，中国联通提供固定电话和宽带服务。

尽管移动通信在中国市场中的普及程度较高，但固定通信仍然是一项重要的业务。

中国联通通过不断提升宽带速度和稳定性，满足用户对高质量宽带服务的需求。

4. 面临的挑战虽然中国联通在电信行业中有一定的竞争优势，但仍然面临一些挑战。

首先，中国电信市场竞争激烈，中国联通需要与其他运营商竞争并保持市场份额。

其次，随着技术的迅速发展，中国联通需要不断升级网络基础设施，以满足用户对更快速度和更好服务质量的需求。

此外，随着5G技术的普及，中国联通需要加强与其他行业的合作，推动5G技术的应用和创新。

另一个挑战是来自互联网巨头的竞争。

随着互联网的快速发展，互联网巨头如阿里巴巴和腾讯开始涉足电信行业，并提供一系列的电信服务。

中国联通需要与这些互联网巨头竞争，并保持自身在市场中的地位。

5. 未来展望中国联通作为中国电信行业的重要参与者，将继续通过技术创新和服务优化来提高竞争力。

随着5G技术的不断发展和普及，中国联通将加快推动5G网络的建设和应用，为用户提供更快速、更稳定的通信服务。

中国联通公司背景分析一、中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”），是经国务院批准，于1994年7月19日成立的我国唯一一家能提供全面电信基本业务的综合性电信运营企业。

2000年6月21日、22日分别在香港纽约成功上市，进入国际资本市场运营，并于一年之内成为香港恒生指数股。

它标志着中国联通全面与国际接轨取得了阶段性成果。

在新机制下建立的300多个分公司和11个子公司遍布全国31个省、自治区、直辖市以及澳门特别行政区，为服务提供了坚实的保障。

是中央直接管理的国有重要骨干企业。

2008年5月23日，中国联通分拆双网，其中CDMA网络并入中国电信，从2008年10月01日正式开始分拆，133和153号段正式并入中国电信，联通停止CDMA业务，保留GSM网络与中国网通组成新的联通集团。

2008年10月1日，CDMA网络正式移交中国电信运营。

2008年10月15日，中国联通、中国网通集团公司正式合并。

2009年1月7日经国务院同意，中国联合通信有限公司与中国网络通信集团公司重组合并，新公司名称为中国联合网络通信集团有限公司，由国资委代表国务院对其履行出资人职责。

中国联通主营业务包括：GSM移动通信业务、WCDMA移动通信业务、固网通信业务（包括固定电话、宽带）、国内国际长途电话业务（接入号193）、批准范围的本地电话业务、数据通信业务、互联网业务（接入号16500）、IP电话业务（接入号17910/17911）、卫星通信业务、电信增值业务、以及与主营业务有关的其他电信业务。

股票概况：经中国证监会证监发行字【2002】106号文核准，公司于2002年9月17日－9月20日，以网下向法人投资者（战略投资者和一般法人投资者）配售与网上向二级市场投资者定价配售发行相结合的方式发行了50亿股、每股面值 1.00元的人民币普通股，发行价格为每股人民币2.30元。

中国联通在全国30个省、自治区、直辖市设立了300多个分公司和子公司。

中国联通股票投资分析公司概况｜经营范围｜电信业的投资。

｜├────┼────────────────────────────┤｜主营业务｜电信业的投资。

｜├────┼────────────────────────────┤｜历史沿革｜本公司是于2001年12月31日经批准设立的股份有限公司，是由中｜｜｜国联合通信有限公司以其于中国联通BVI有限公司的51%股权投资｜｜｜所对应的净资产出资，联合联通寻呼有限公司，联通兴业科贸有｜｜｜限公司、北京联通兴业科贸有限公司和联通进出口有限公司等四｜｜｜家发起单位共同设立的，股本总额1469659.6395万元。

本公司是｜｜｜一家特别限定的控股公司，经营范围仅限于通过联通BVI公司持｜｜｜有联通红筹公司的股权，而不直接经营任何其他业务。

本公司对｜｜｜联通红筹公司、联通运营公司拥有实质控制权，收益来源于联通｜｜｜红筹公司。

｜└────┴────────────────────────────┘【2.发行上市】┌──────────┬─────┬─────────┬──────┐｜网上发行日期｜- ｜上市日期｜2002-10-09 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜发行方式｜网下向法人｜每股面值(元) ｜1.00 ｜｜｜和网上向二｜｜｜｜｜级市场配售｜｜｜｜｜相结合｜｜｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜发行量(万股) ｜500000.00 ｜每股发行价(元) ｜2.300 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜发行费用(万元) ｜23932.00 ｜发行总市值(万元) ｜1150000.00 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜募集资金净额(万元) ｜1126068.00｜上市首日开盘价(元)｜3.05 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜上市首日收盘价(元) ｜2.87 ｜上市首日换手率(%) ｜26.09 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜上网定价中签率｜- ｜二级市场配售中签率｜2.7504 ｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜发行当年净利润预测( ｜- ｜发行当年实际净利润｜- ｜｜万元) ｜｜(万元) ｜｜├──────────┼─────┼─────────┼──────┤｜每股摊薄市盈率｜20.2300 ｜每股加权市盈率｜- ｜├──────────┼─────┴─────────┴──────┤｜主承销商｜中国国际金融有限公司｜├──────────┼──────────────────────┤｜上市推荐人｜中国国际金融有限公司｜└──────────┴──────────────────────┘【3.关联企业】┌──────────────┬───────┬─────┬───┬──┐｜关联方名称｜关联关系｜所占权益( ｜比例( ｜是否｜｜｜｜万元) ｜％) ｜控制｜├──────────────┼───────┼─────┼───┼──┤｜中国联通BVI有限公司｜控股子公司｜ - ｜82.10 ｜是｜｜中国联合通信有限公司｜控股股东｜1293974.62｜61.05 ｜是｜｜中国网通(香港)运营有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜联通华盛通信有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通(集团)有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通集团河北省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团（BVI）有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜中国网通集团山西省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国联合网络通信(香港)股份有｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜限公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团内蒙古自治区通信｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜公司及其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团河南省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团北京市通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团山东省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜联通国际通信有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国联通美国公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通国际有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通集团(香港)有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中融信息服务有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通(美国)运营有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通集团辽宁省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网络通信集团公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜中讯邮电咨询设计有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜中国网通集团系统集成有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜联通新世界(BVI)有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜北京电信规划设计院有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜联通兴业科贸有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜中国联通集团移动网络有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国联合网络通信有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通集团宽带在线有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜联通新时讯通信有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜亿讯投资有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通(日本)运营有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜中国网通(欧洲)运营有限公司｜控股子公司｜ - ｜ - ｜是｜｜联通新时空移动通信有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜中国网通集团天津市通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团黑龙江省通信公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜及其附属公司｜｜｜｜｜｜中国网通集团吉林省通信公司及｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜其附属公司｜｜｜｜｜｜联通新国信通信有限公司｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜联通时科(北京)信息技术有限公｜同一控股股东｜ - ｜ - ｜否｜｜司｜｜｜｜｜└──────────────┴───────┴─────┴───┴──┘下面，我对该股票当前基本面和技术面进行分析，为今后的投资分析提供参考。

财务分析报告中国联通（一）公司简介中国结合通讯股份由中国结合通讯〔〝联通集团〞〕以其于中国联通〔BVI〕〔〝联通BVI公司〞〕的51%股权投资所对应的经评价的净资产出资，并结合其他四家发起单位以现金出资于2001年12月31日在中国成立的股份，经同意的运营范围为从事国〔境〕内外电信行业的投资。

本公司目前只直接持有对联通BVI公司股权投资。

上海市工商行政管理局于2020年8月7日向公司核发了注册号为310000000082463的"中国结合网络通讯股份"营业执照。

至此，公司注册的中文称号由"中国结合通讯股份"变卦为"中国结合网络通讯股份"，公司英文称号"China United Telecommunications Corporation Limited"亦相应变卦为"China United Network Communications Limited"。

中国联通拥有掩盖全国、通达世界的现代通讯网络，主要运营：固定通讯业务，移动通讯业务，国际、国际通讯设备效劳业务，卫星国际专线业务、数据通讯业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通讯信息业务相关的系统集成业务等。

2020年1月7日，中国联通取得了WCDMA制式的3G牌照。

(二) 企业文明企业文明作为社会大文明的一个子系统，客观地存在于每一个企业之中。

优秀的企业文明，将极大地促进企业的开展，反之那么将削弱企业的组织功用。

企业文明首先是一种肉体，是一个企业的全体成员共同拥有的信心、希冀值和价值观体系。

联通在开展进程中，逐渐构成了有中国联通特征的企业文明，从成立之日起，中国联通就肩负着打破垄断、促进竞争的使命。

为了生活和开展，联通人一末尾就构成了剧烈的竞争看法和肉体，顽强拼搏、奋力追逐、不时逾越，在拼搏和竞争中，逐渐演化成了一种联通特有的竞争文明。

联通在开展的路途上，面临着各种各样的困难。

中国联通3G·未来·中国联通投资要点全球3G 进展顺利。

截至2006 年11 月底，全球3G 用户达到4.14 亿，已经占到全球移动用户的16%。

中国3G 用户将增长迅速。

我们认为由于中国居民手机消费的时尚特征，我国3G 用户增长速度将令人意外。

3G 将提升用户价值。

3G 时代，非语音业务包括数据业务、无线上网、音乐视频下载、手机电视、手机游戏等等新的应用将提高3G 用户的ARPU，推动3G 用户价值量提升。

3G 资本支出序列可视同2G 的延伸。

中国联通CDMA 网由集团升级，所以，我们认为3G 资本支出对于折旧及成本的额外影响并不大。

3G 引入第三方竞争对竞争格局影响的独特理解。

同为国有企业，第三方参与者由于其平均用户成本高或分钟运营成本高，不可能引起电信资费的过快下降（促销期间的过度竞争只是暂时的），反而会借助于监管面的政策，延缓资费下降的速度。

所以，与部分投资者的流行担忧不同，我们认为3G 将提升中国联通的盈利序列，提升中国联通的投资价值。

理性竞争下，同为国有企业的老三如能获利，那么老大、老二必然获利更多。

维持买入评级，维持目标价6.00 元。

我们延续了系列报告以来的一贯逻辑，我们认为中国联通未来是有大机会的，催化剂在于行业竞争格局的变化，这种变化将有利于中国联通的盈利能力和净利润水平回升，使其低估的资产价值得以实现。

维持2006～2008 年的盈利预测。

预计EPS 分别为0.159 、0.20、0.253，预计2007、2008 年净利润的增长率为26％、27％。

与部分投资者的流行担忧不同，我们认为3G 将提升中国联通的盈利序列，提升中国联通的投资价值。

我们的逻辑很朴素：如引入第三方，理性竞争下，同为国有企业的老三如能获利，那么老大、老二必然获利更多！全球3G 商用网络和用户快速增长全球3G 商用网络稳步增长据信息产业部电信研究院的数据显示，截止到2006 年9 月，全球共颁发3G 许可证数量增加到159 个，减去已退还的许可证，目前实际由运营商持有的有效3G 许可证有151 张，其中选择WCDMA 的有141 个，选择CDMA2000的有4 个。

第1篇一、引言中国联通（China Unicom）作为我国主要的电信运营商之一，近年来在市场竞争中不断调整战略，努力提升自身竞争力。

本文将对中国联通最近一年的财务报告进行分析，从收入、利润、资产负债、现金流等方面进行详细解读，旨在揭示中国联通的财务状况和未来发展趋势。

二、收入分析1. 总体收入根据中国联通财务报告，公司最近一年的营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。

这表明公司在市场竞争中保持了稳定的增长态势。

2. 业务收入结构（1）移动业务收入：移动业务收入为公司主要收入来源，占比达到XX%。

在市场竞争中，公司通过推出各种优惠套餐、扩大用户规模等措施，实现了移动业务的持续增长。

（2）固网业务收入：固网业务收入占比为XX%，虽然增速较移动业务有所放缓，但仍然保持了一定的增长。

（3）数据业务收入：随着互联网的快速发展，数据业务收入占比逐年上升，达到XX%。

公司通过加大网络基础设施建设、拓展互联网应用等领域，推动数据业务收入的增长。

3. 地区收入分布从地区收入分布来看，中国联通在全国范围内实现了均衡发展。

其中，东部地区收入占比最高，达到XX%；中部地区和西部地区收入占比分别为XX%和XX%。

三、利润分析1. 毛利润最近一年，中国联通的毛利润为XXX亿元，同比增长XX%。

这表明公司在提升运营效率、控制成本方面取得了显著成效。

2. 净利润公司最近一年的净利润为XXX亿元，同比增长XX%。

净利润的增长主要得益于公司业务收入稳定增长和成本控制能力的提升。

3. 净利润率中国联通的净利润率为XX%，较去年同期有所提高。

这表明公司在提升盈利能力方面取得了显著成效。

四、资产负债分析1. 资产结构中国联通的资产结构较为合理，流动资产占比为XX%，固定资产占比为XX%，无形资产占比为XX%。

这表明公司在发展过程中注重资产结构的优化。

2. 负债结构公司负债结构合理，短期负债占比为XX%，长期负债占比为XX%。

这表明公司在资金管理方面具有较强的稳健性。

中国联通股票投资价值分析报告第一篇：中国联通股票投资价值分析报告中国联通（股票）投资价值分析报告一交易截图：二：股票分析一、宏观分析(一)经济形势分析：1、经济周期分析：自2007年经济危机以来，各行各业都不同程度都受到了经济危机的影响。

2009年下半年中国经济开始逐步复苏，股市也开始拉升，经济呈现明显好转的趋势。

2009年十二月中央经济会议在京召开，基本确定2010年中国经济基调，将“保增长、扩内需、抑通胀”作为今年经济工作的着力点。

同时会议还部署了2010年经济工作任务，将调整产业结构，抑制高耗能产业放在了重要地位。

受经济政策的影响，我国股市也呈现与政策相关的情形，新能源、低碳板块、消费等内需板块、金融板块增长较为显著。

电信业作为消费行业的一员，各公司股票也有较大幅度的增长。

2、货币政策分析：：2007年底中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。

会议要求实行从紧的货币政策。

2008年7月至2008年底面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。

2009年，国内新增信贷总量创下历史最高，全年新增信贷总额达到9.59万亿元。

2009年底中央经济工作会议提出，2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。

受到货币政策的影响，股票市场有所波动。

3、财政政策分析：(二)证券市场形势分析二、行业分析(一)行业发展优势及前景分析1、行业概况：中国的电信业起步较晚但是发展较为迅速，目前国内较大的电信运营商主要有中国移动、中国联通、中国电信，之前还有中国网通和铁通，而中国网通、铁通等都分别被中国联通、中国移动收购，其规模更大，服务种类更全。