关于资本结构的论文

资本结构之最佳资本结构一.引言1 选题背景和意义资本结构是企业理财的关键环节，也是公司治理的关键。

资本结构是否合理将会直接影响到企业目前和将来的发展状况，资本结构是企业相关利益者权利义务的集中反映，影响并决定着公司治理，进而影响并决定企业行为特征和企业价值。

企业融资是现代企业经营决策的一项重要内容。

给定投资机会，企业可供选择的融资方式主要有两个：股权融资及债权融资。

资本结构的不同安排对企业的市场价值有直接影响。

关于这方面的讨论，从早期的资本结构理论、Ｍ—Ｍ定理及修正理论、权衡理论，到梅耶斯的等级（优序）融资理论，都对此进行了多方面的探讨，形成了完整的企业优序融资理论。

但在我国，由于资本市场不发达、市场法律环境不完善、存在严重的信息非均衡以及股东的监控比较薄弱，大多数企业的融资偏好是股权（股票）融资。

随着我国上市公司日益成为我国经济不可缺少的一个重要组成部分，上市公司的数量在不断增加以及在国民经济中影响力的扩大，对上市公司资本结构状况的研究，不但有利于企业自身价值最大化，而且对整个国民经济的可持续发展问题的研究和探索也可以进一步得到深化。

同时，对推动国内经济理论与国际研究同步，健全和完善我国的资本市场体系具有重要的意义。

研究资本结构，其本质就是要优化资本结构，确定合理的资本结构，使企业资金达到良性循环，降低资金成本，减少财务风险，提高企业偿债能力和绩效。

合理的资本结构，有利于规范企业行为、提高企业价值。

但是纵观我国上市公司的资本结构和融资策略，却发现它存在着很大的弊端，这就需要对它进行优化分析。

为此，本文在分析资本结构理论的基础上，研究上市公司—哈药集团有限公司（以下简称哈药集团）的资本结构现状，通过对资本结构影响因素的分析，找出该公司资本结构存在的问题，从而优化其资本结构，对改善该公司资本结构现状、寻求合理的资本结构具有较强的理论指导和现实意义，并对我国其他上市公司资本结构的优化也起到借鉴和参考的作用。

资本结构优化分析论文资本结构由长期债务、短期债务和股权资本组成，影响企业的经营效益、市场竞争力和风险承受能力。

合理的资本结构可以最大化企业价值，降低资本成本和风险，提高企业的经营效益和市场竞争力。

资本结构的优化分析可以从多个角度进行研究，包括资本结构的理论基础、资本结构的影响因素以及资本结构的实践应用等方面。

首先，资本结构的理论基础是资本结构理论。

常见的资本结构理论包括杜邦分析、财务杠杆理论和保守财务理论等。

杜邦分析是通过资本结构的三个基本要素（收益率、资产周转率和资本结构比例）来评估企业绩效。

财务杠杆理论认为，适度的债务融资可以降低资本成本，提高股东回报率。

保守财务理论则指出，企业应通过内部融资来避免或降低债务融资带来的风险。

其次，资本结构的影响因素是决定企业资本结构的关键因素。

影响资本结构的因素包括税收政策、法律环境、行业特征、公司规模以及市场情况等。

税收政策的变化可以影响债务融资的成本，进而影响企业的资本结构选择。

法律环境的差异也会对资本结构的选择产生影响。

行业特征以及公司规模等因素也会对资本结构产生一定的影响。

最后，资本结构的实践应用是指在实际经营过程中，企业如何根据自身情况进行资本结构的调整。

企业可以通过融资结构的调整来降低融资成本、改善财务状况，提高经营效益。

资本结构的调整可以包括增加债务融资比例、减少股权融资比例，或者进行股权重组等。

基于资本结构优化分析的实践应用可以帮助企业提出合理的资本结构调整方案，提高企业的财务状况和经营效益。

综上所述，资本结构优化分析对于企业的发展具有重要意义。

企业应该根据自身情况和市场需求，通过深入研究和实践应用，找到最佳的资本结构组合，以提高企业的财务状况和市场竞争力。

资本结构优化分析论文的研究内容可以从资本结构的理论基础、影响因素和实践应用等方面展开，以帮助企业进行资本结构优化的决策。

企业资本结构分析论文企业资本结构是指企业在经济活动中所持有的各种资产的构成、形态和比例关系。

资本结构的选择对企业的经营管理和发展战略具有重要意义。

本文将从企业资本结构的含义与意义、影响企业资本结构的因素、理论分析工具和实证研究四个方面进行论述。

一、企业资本结构的含义与意义企业资本结构的含义是指企业融资方式的选择和资本组合的比例。

资本结构直接影响到企业的经营效益、财务状况和风险承受能力。

合理的资本结构能够提高企业的盈利能力、抵御风险能力和吸引投资者的信任度，对企业的长期发展具有重要意义。

二、影响企业资本结构的因素1.税收影响：税收政策对企业的融资选择具有重要影响。

一般情况下，债务融资可以享受利息税前扣除的优惠政策，而股权融资则需要缴纳相应的股息税，因此企业在选择资本结构时需要考虑税务因素。

2.盈利能力和现金流：企业的盈利能力和现金流状况也会对资本结构的选择产生影响。

盈利能力较弱的企业可能倾向于选择债务融资，而现金流充裕的企业则更容易选择股权融资。

3.市场条件：市场环境和投资者对不同融资方式的偏好也会对企业资本结构产生影响。

在股权市场活跃的时期，企业更容易选择股权融资；而在金融市场不稳定的时期，企业更倾向于选择债务融资。

4.产业特征：不同行业的企业在资本结构选择上也有所差异。

例如，高科技产业和创新型企业更倾向于选择股权融资，而传统行业和资本密集型企业更偏向于债务融资。

三、理论分析工具在资本结构的理论研究中，有几个重要的理论分析工具被广泛应用。

1.杠杆理论：杠杆理论认为企业可以通过适度的债务融资来降低成本，增加股东权益收益。

根据杠杆理论，企业的价值可以通过优化债务与股权比例来实现最大化。

2.静态财务理论：静态财务理论认为企业应选择资本结构，使得预期经营现金流的折现值最大化。

这一理论的核心是企业抵押资产所产生的税收优惠和债务支付的非税收优惠之间的权衡。

3.信息不对称理论：信息不对称理论认为，股权融资可以解决企业信息不对称的问题，提高企业的融资能力和市场价值。

[关于资本结构方面的论文]关于资本结构的论文关于资本结构方面的论文篇1浅探企业资本结构摘要：随着市场经济的发展，企业常常要应对日益增长的资金需求。

资本结构决策实质上是资本的属性结构，即债务资本、权益资本占企业总资产的比例。

合理的资本结构，可以降低企业的综合资本成本率，使企业获得财务杠杆利益，从而增加企业价值。

关键词：资本结构;常见理论;影响因素资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。

企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。

狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系。

最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。

企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。

合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。

一、资本结构最常见的几种理论(一)MM理论1、无企业所得税的MM理论。

又称为资本结构无关论。

它认为：(1)在没有公司所得税时，有负债企业的价值与无负债企业的价值都相等，加权平均成本将保持不变;(2)因为使用了负债融资，负债企业的权益成本大于无负债企业的权益成本，在数量上等于无负债企业的权益资本成本与以市值计算的债务与权益比例成正比的风险溢价之和。

(二)权衡理论。

权衡理论认为：如果企业大量采用债务融资，如果到期不能还本付息，将会导致企业陷入财务危机，出现资金周转困难，甚至面临破产的风险。

所以，权衡理论强调考虑债务利息抵税收益的同时还要考虑财务困境的成本。

此时，有负债企业的价值在数量上等于无负债企业的价值与利息抵税的现值之和减去财务困境成本的现值。

资本结构方面论文资本结构是企业财务管理和资本运营中的一个重要的内容,也是现代公司财务管理研究的最重要问题之一。

下文是店铺为大家搜集整理的关于资本结构方面论文的内容，欢迎大家阅读参考!资本结构方面论文篇1论资本结构与公司绩效【摘要】对于公司资本结构的研究往往会得出截然相反的结论--有的研究结果表明负债比率越高，公司绩效越好;也有的研究结果却恰恰相反——这被称为资本结构之谜。

为了破解这一谜题，本文提出了公司规模可能影响资本结构与公司绩效之间关系的猜想，并分别对在A股主板和中小版上市的公司进行了比较分析，发现不同规模的公司其资本结构与经营绩效之间的关系确实不同，这也就证实了我们提出的猜想。

【关键词】资本结构;公司绩效;企业规模一、引言传统的公司财务理论认为企业的资本结构包括资本的属性结构和资本的期限结构。

资本的属性结构是指企业不同属性的资本(即债务资本与权益资本)的比例;而资本的期限结构是指不同期限的资本(如长期债务资本与短期债务资本)的比例。

由于企业的资本结构可以影响到企业的融资成本、税收规模、治理结构等，进而就会对企业的经营绩效产生一定的影响。

因此，企业如何通过融资方式的选择来实现其经营绩效的最优化，即如何确定最优资本结构，就成为公司财务理论和公司治理实务中十分重要的问题。

对于这个领域的探索和研究，已经初步形成了较完整的理论体系，即资本结构理论。

该理论起源于莫迪利安尼和米勒教授提出的MM理论：在一系列的假定条件下，企业价值与资本结构无关。

然而，这些假设条件过于苛刻，在现实中无法得到满足，因而其结论也就难以成立，但它开启了学界研究企业最优资本结构问题的闸门。

此后，大量的学者对这个问题进行了研究。

然而结果却是大相径庭甚至截然相反，这就是所谓的“资本结构之谜”。

二、理论回顾与文献评述1.理论回顾。

(1)MM理论。

MM理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司价值无关。

资本结构优化论文范文参考随着经济的发展，资本结构优化战略日益受到重视。

企业纷纷通过对资本结构的优化调整，使其资本结构趋于合理化，进而提高企业的经营绩效。

下文是店铺为大家搜集整理的关于资本结构优化论文范文参考的内容，欢迎大家阅读参考!资本结构优化论文范文参考篇1刍议优化企业资本结构的策略摘要本文将深入讨论我企业在资本机构存在的问题现象，并提出相应的策略，来提高企业的市场竞争力。

关键词企业资本结构策略随着我国市场经济的发展和现代企业制度的建立，企业的资本结构合理，资金才能得到正常运转，从而才能避免企业的财务存在危机。

企业的资本结构就是指企业各种长期资本筹集来源的构成和比例关系。

具体而言就是指企业的权益资本和债务资本间的结构，是企业采用各种方式筹资而形成的，并且通过各种筹集方式的不同组合类型，以至于决定着企业的资本结构及其变化。

并且权益资本内部构成比例也将是资本结构研究的一个重要内容。

但是对于我国大多数企业而言，资本运用结构表现出的问题是权益资本与债务资本比例失衡，负债水平严重过高，权益资本比重较小，并且企业的资本流动性不足，从股权结构也呈畸形状态，这些资本结构问题已经严重制约了我国企业的健康发展。

如何快速的使我国企业对资本结构进行科学规划。

达到降低企业的综合资金成本，提高企业价值，才能做好对企业资本结构优化的作用。

一、我国企业企业资本结构存在现状问题。

1.企业偏好于外部筹资习惯。

筹资是企业生产经营活动的必要条件，是为了自身的生存和发展的目的。

企业融资方式总的来说有两种方式，一是企业内部融资，也就是将本企业的留存收益与折旧转化为投资的过程。

二是企业外部融资，也就是吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。

作为我国的中小企业而言，内源融资的比例还是比较高，因为这方面可节约交易费用，减少个人所得税支出，并且又有利于提高投资收益。

但是随着企业技术的进步和生产规模的扩大，如果单纯的依靠内部融资，企业内源融资就表现得相当匾乏，并不能满足企业的发展需要。

[企业资本的论文]企业资本结构分析论文企业资本的论文范文篇1浅谈企业资本运营策略[摘要]资本运营是企业以资本为核心的经营、运作活动。

企业要重视对资本运营环境中有利和不利因素的分析，选择正确的资本运营策略，加强对资本运营中风险的管理。

[关键词]企业资本运营策略资本运营是指出资人或经营者为了追求收益最大化而进行的以资本为核心的经营和运作的活动。

它包含在企业以盈利为目的的各项经济活动之中，主要表现于资本规模的扩张与资本质量的改变两个方面。

前者涉及资本的增加与积累，即以最低的资金成本和财务风险增加资本，改善现金流量状况，扩张企业的资产经营规模，如筹集借款、发行股票、转增资本等;后者涉及资本的重组与运用，即对存量资本进行结构调整，以实现资本的优化配置，如企业的产权转让、对外投资、合并与分立等。

企业资本运营的作用主要有：(1)使资本有效地低成本扩张，一方面依靠企业产权资本的多年积累，另一方面是要引发资本资金的横向集中，增加资本的流动性，为资本的增值创造条件。

(2)资本运营可以结合国家政策及市场环境，在短时间内聚集优势资本，解决企业资金不足问题。

(3)企业资本运营打破了原来封闭僵化的状态，优化资本配置，形成产业结构调整的内在动力。

(4)在企业资本运营的基础上形成有效的资本策略扩张，形成企业整体资本优势，为企业的可持续发展创造有利条件。

一、我国企业资本运营的环境影响我国企业资本运营环境的因素包括：1、不利因素：首先，目前我国的市场经济体制尚待进一步完善，完全依靠市场机制进行资源配置尚有能力不足的弱点，同时资本市场上投机成份占的比例较大，投资意识尚不强烈。

其次，加入WTO后，将受到外来资本的冲击，企业本身适应市场环境能力有待加强，资本运营的政策需尽快完善，人才配置不足。

2、有利因素：首先，我国国民经济持续、稳定、快速增长，积极的财务政策和宽松的货币政策为企业资本运营提供了前提条件。

其次，国家扶持企业发展，强化现代企业管理机制，制定相应政策保证企业向规范化、科学化方向前进。

资本结构优化论文（独家整理6篇）标题1：资本结构对企业价值的影响资本结构是企业融资成本和财务风险的核心问题，企业通过调整资本结构来降低融资成本和财务风险，从而提高企业价值。

本文从企业财务风险和融资成本两个方面入手，对资本结构和企业价值之间的关系进行细致的阐述和分析。

首先，本文从理论上解释了资本结构对企业财务风险的影响，说明了资本结构越保守，企业的财务风险越小，但融资成本也越高。

反之，资本结构越倾向于股权融资，企业的财务风险越大，但融资成本也越低。

其次，本文结合实证研究，以市值为评估企业价值的标准，对我国上市公司的资本结构和企业价值之间的关系进行了实证检验。

实证结果表明，资本结构处于中等偏股权偏债务融资的上市公司，价值最高，而偏向股权融资或债务融资的公司价值较低。

综上所述，本文的研究结果可以为企业在资本结构决策上提供一定的参考。

企业可以根据自身经营状况、市场环境、融资需求等因素，选择最优的资本结构，以提高企业价值。

总结：资本结构对企业的影响是一个综合、长期的问题，企业应理性选择最优的资本结构，以获得经济效益的最大化。

标题2：股权融资与债务融资的利弊分析股权融资和债务融资是企业融资的两种常见方式。

股权融资是指企业向股东发行股票来筹集资金；债务融资是指企业通过向债权人发行债券或从银行获得贷款等方式来获得资金。

本文将从融资成本、财务风险、股东管理权等多个方面，对股权融资和债务融资的利弊进行深入分析。

首先，本文从融资成本出发，指出股权融资具有较高的融资成本，而债务融资具有相对较低的融资成本。

其次，本文从财务风险角度，说明股权融资具有较低的财务风险，而债务融资则存在着较高的财务风险。

再次，本文指出股权融资能够满足股东管理权的需求，而债务融资则不能。

最后，本文就股权融资和债务融资的利弊做了总结。

总体而言，股权融资和债务融资均有其利弊，企业应该根据自身情况和融资需求，权衡利弊，选择适合自身的融资方式。

总结：在实践中，股权融资和债务融资是企业融资的两种重要方式。

浅谈资本结构分析论文篇一：企业资本结构优化研究论文毕业设计(论文)企业资本结构优化研究学院年级专业学号学生姓名指导老师二○一四年四月毕业论文(设计)诚信承诺书四川科技职业学院毕业论文评审表（指导教师用）说明：在“A、B、C、D、E”对应的栏目下划“√”四川科技职业学院毕业设计(论文)任务书摘要资本结构是企业财务管理所关注的重大课题之一。

作为企业相关利益者的权利和义务的集中反映，资本结构不仅影响了企业的经理行为更是影响公司治理结构的重要因素。

资本结构是否合理直接关系到企业能否在激烈的市场竞争中求得生存并取得长远发展。

当前，我国企业普遍存在资本结构不合理的现象，在企业长期资本中,债务资本和权益资本比例严重失调，企业普遍负债程度较高，有些企业为了获得更多的资金，往往忽视了筹资效益和资本成本,不注意筹资结构的优化配置。

企业的资本结构是企业筹资决策的核心问题，也是治理公司的关键。

资本结构是否合理对企业目前和将来的发展都会产生重大影响。

最优资本结构的构建能实现企业价值最大化，即达到财务管理的最优目标，最优资本结构是实现企业价值最大化的基础保障。

如何寻求最优资本结构，提高企业价值，成为实践中人们十分关注的问题。

本文分析了资本结构优化的重要意义及其影响因素，针对我国企业资本结构的现状分析了其资本结构存在问题的原因，并从改善企业外部环境和企业自身努力两个方面对优化我国企业资本结构提出了建议。

关键词：结构现状;资本结构；存在问题；结构优化; 体制改革篇二：公司资本结构影响因素分析【毕业论文,绝对精品】论文题目《公司资本结构影响因素分析》学院经济与管理学院专业名称会计学专业班级会计学号姓名目录开题报告 2 中文摘要 4 英文摘要 5 前言6一、资本结构理论（一）相关理论的界定 (7)1、资本结构 (7)2、融资结构 (7)（二）资本结构的理论观点 (8)1、MM资本结构理论观点 (8)2、权衡理论观点 (8)3、代理成本理论 (9)4、信号传递理论 (9)5、生命周期理论 (9)二、公司资本结构影响因素分析10（一）国家因素 (10)（二）行业因素 (10)(三) 公司特征因素 (11)1、股权结构 (11)2、公司规模 (11)3、企业盈利能力 (12)4、公司的成长性 (12)三、优化公司资本结构的相关建议13参考文献15开题报告一、研究目的和意义本文的主要研究目的是分析我国上市公司资本结构的影响因素。

XX公司资本结构优化分析论文摘要本文以XX公司为例，对其资本结构进行了分析。

通过对公司财务报表和相关数据的研究，发现公司资本结构存在一定的问题，主要表现为债务比重过高、财务杠杆过大等方面。

针对这些问题，本文提出了优化建议，包括加强内部控制、优化资产负债结构、合理配置资金等方面。

这些建议可以帮助公司优化资本结构，提高经营效益，增强企业竞争力。

关键词：资本结构，债务比重，财务杠杆，内部控制，资产负债结构，资金配置AbstractThis paper analyzes the capital structure of XX company. Through the study of the company's financial statements and related data, it is found that there are certain problems in the company's capital structure, mainly manifested in the high debt ratio and excessive financial leverage. In response to these problems, this paper puts forward optimization suggestions, including strengthening internal control, optimizing asset-liability structure, and reasonable allocation of funds. These suggestions can help the company optimize its capital structure, improve its operating efficiency, and enhance its competitiveness.Keywords: capital structure, debt ratio, financial leverage, internal control, asset-liability structure, fund allocation一、研究背景随着市场经济的发展和企业竞争的加剧，资本结构逐渐成为影响企业经营状况和发展前景的重要因素之一。

资本结构资本结构毕业论文资本结构问题己不仅仅是财务理论的研究课题,也日益成为我国股份制公司经理所面临的决策问题。

下文是WTT为大家搜集整理的关于资本结构毕业论文的内容，欢迎大家阅读参考!资本结构毕业论文篇1浅析人力资本对企业资本结构的影响摘要：本文首先分析了传统人力资本理论存在的问题，即对人力资本的忽视。

进而分析人力资本对企业资本结构的影响，从而将人力资本成本纳入加权平均资本成本公式的计算中，旨在完善资本结构理论，为企业的财务管理提供借鉴。

关键词：资本结构人力资本传统资本结构理论存在的问题资本结构是指公司的资金来源中负债与净资产，或者说股东权益的对比关系。

现代企业理论认为，企业是一系列契约的有机组合，是个人之间交易产权的一种方式。

它与其他市场契约之所以不同，就在于企业契约包括了人力资本的参与，它是一个人力资本与非人力资本的特别契约。

现代企业理论认为人力资源所有者不仅拥有其自己的人力资源的财产所有权，也拥有其参与签约的企业的所有权。

人力资源作为企业的重要资产之一，它就有了相对应的权益要求权，这就使企业披露人力资源价值信息成为可能。

而传统的资本结构理论却忽视了人力资本。

财务理论认为：由于不对称信息，税赋和交易成本的存在而导致资本成本的不完善，并最终影响各种不同的筹资方式下企业的价值，理性的企业总是追求资本结构的最优化。

而在有关资本结构的理论中，无论是以代理成本为基础的理论模型，以信息不对称为基础的理论模型，还是以资本结构和产品市场竞争相互关系为基础的模型以及以公司控制权为基础的理论，都无法回答为什么同一企业不同的经营管理者在相同的条下会有不同的经营成果这一问题，原因在于这些理论都认为资本结构由权益资本(仅指物质权益资本)与债务资本构成，独忽视了人力资本的存在。

知识经济已大大拓宽了资本的内涵，企业资本总额中，人力资本所占的比重相对上升，人力资本的存量及其自我增值能力已成为企业理财的重心，因此人力资本亦应成为企业筹资决策的内容。

资本结构方面的毕业论文参考资本结构毕业论文资本结构方面的毕业论文参考篇1浅论资本结构与公司价值[摘要]本文以2007年沪深两市上市公司财务数据为样本，从总体和行业两个层面对公司资本结构与公司价值之间的相关关系做了实证分析，实证结果表明两者存在倒U形相关关系，公司最优资本结构的取值低于国际水平，大部分公司的实际资产负债率高于最优值，所以公司提高业绩进而提升公司价值的选择是：降低资产负债率或提高负债使用效率。

[关键词]资本结构公司价值资产负债率净资产收益率一、引言对资本结构问题的研究成果可谓汗牛充栋、数不胜数，但归结起来他们研究的主要问题:一是对资本结构的影响因素的分析及最优资本结构的存在问题;二是资本结构与公司价值的关系问题，即资本结构与公司价值之间是否存在相关关系，如果存在相关关系，是正相关还是负相关，或是非线性相关关系。

而这两个问题实质还是资本结构与公司价值的关系问题。

如果资本结构不影响公司价值那也就无所谓最优资本结构的选择问题了。

关于资本结构与公司价值的相关性问题，国内外现有的研究无论是理论研究还是实证分析都从不同角度得出了不同的观点。

一种观点是资本结构与公司价值无关。

持这种观点的研究主要来自理论推导，如传统的净营业收入(NetOperatingApproach,NOA)理论认为如果假定债务成本是一个常数，但权益成本则不会不变，因为随着负债的增多，公司承担的风险增大，则股东要求的收益率也要增大。

因此平均下来，公司的资金成本没有改变，是一个常数，决定公司价值真正的要素是净营业收入。

MM定理认为,如果公司的投融资政策是相对独立的,没有公司所得税和个人所得税,没有破产风险,资本市场充分有效运行,则公司的资本结构与其市场价值无关,亦即公司的资本结构选择不影响公司的市场价值。

但是到目前为止，无关论还没有得到实证研究的证明。

从国内外现有的研究成果看，实证研究支持资本结构与公司价值之间存在相关关系的观点，但在不同国家，不同行业、不同发展时期的企业的不同资本结构范围内，资本结构与公司业绩之间表现出不同的线性关系。

浅谈资本结构分析论文[摘要]资本结构理论是现代公司财务理论研究中十分重要的部分，它与投资理论，股利政策理论并称为“财务理论，的三大核心内容。

20世纪50年代后，经过经济学家的不断努力，其研究深度与研究范围都有了很大拓展。

特别是20世纪70年代以来，代理成本、信息不对称等理论的引入，开拓了资本结构理论研究的更为广阔的领域。

本文对20世纪70年代以来的资本结构理论的发展作一综述并进行评价，以期为我国公司的融资决策提供一些有益的启示和借鉴。

[关键词] 资本结构;代理成本理论;信号显示理论;优序融资理论;控制权一、现代资本结构理论的新发展资本结构理论起源于20世纪50年代，从莫迪格利亚尼和米勒的MM理论开始，经过长期的理论探讨，资本结构理论已经相对完善。

特别是20世纪70年代中后期，随着代理成本、信息不对称等的理论的引入，开拓了资本结构理论研究的一个更为广阔的领域。

一代理成本理论在现代公司中就存在着两种利益冲突：股东与经营者之间的利益冲突和债权人与股东之间的利益冲突。

股东和经营者之间的冲突是由于经营者没有拥有公司的全部股权或者剩余索取权，当经营者增加其努力时，它承担了努力的全部成本，却只获得她所追加的努力所创造的收入增量的一部分，而当他增加在职消费时，它可获得全部好处，却只承担部分成本，其结果是经营者的工作积极性不高，却热衷于追求在职消费。

保持经营者在公司中的绝对投资不变，增加公司中的债务融资比例，会增加经营者的股份，此外，由于债务需要用现金支付，也就减少了经营者用于挥霍的“自由现金流量”。

但是，债务融资又会产生另一种代理成本，即经营者作为剩余索取者有更大的积极性去从事有较大风险的项目。

因为它能够获得成功的收益，并借助有限责任制度把失败的损失推给债权人。

詹瞥森和麦克林在对股权和债权的代理成本进行分析的基础上，得出的基本结论是，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定的，企业的最优资本结构是使两种融资方式的边际代理成本相等而总代理成本最小。

资本结构的论文_资产资本结构的类型资本结构的论文篇1浅析上市公司资本结构摘要资本结构的相关理论是财务管理中的一个重要的组成部分，本文从公司财务战略的视角分析上市公司资本结构。

关键词上市公司资本结构一、市场与资本结构之间的关系(一)基于产品生命周期的资本结构决策。

产品的生命周期理论假设产品都要经过引入阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段，每个阶段所表现出来的特征也是大不一样的，可以从以下七个方面进行分析：一是顾客角度，引入期的顾客往往是那些具有冒险精神而且经济收入可观的早期采用者;成长期的顾客慢慢效仿那些早期使用者，更为广泛和接受企业的产品;进入成熟期后，顾客通过重复购买形成对某一品牌的忠诚度，从而使得该产品拥有巨大的市场;随着衰退期的到来，顾客对产品的要求也会越来越高，对于产品品质更加注重和挑剔。

二是产品角度，处于引入阶段的产品仍处于试验阶段，质量没有可靠地保证而且也没有稳定的设计;进入成长期的产品在可靠性、质量、技术性和设计等方面都开始与其竞争对手的产品形成差异，这种差异也是形成该企业核心竞争力的关键;进入成熟期的产品，由于市场竞争越发激烈、盈利水平也逐渐降低、同质商品的大量出现，使得企业为控制成本以及规模经济的需要大量生产标准化产品;而在衰退期为尽量减少成本的支出，企业往往会选择缩减产品范围，减少产品品种种类，从而也造成产品质量不稳定的情形出现。

三是风险角度，而这里的风险特指企业的经营风险。

在四个时期中经营风险是逐渐降低的。

四是利润率角度，在引入期，企业往往会对新产品定价较高，从而获得较高的毛利率，然而早期的高投资使得利润率仍然较低;进入成长期后，利润率高速增长。

成熟期的到来使得利润率的增长速度放慢直至平缓，使产品价格维持在一个比较合理的水平。

进入衰退期后，其盈利能力逐渐下滑，企业往往会为了尽可能多的收回现金流而选择合理的高价和利润。

五是竞争者角度，在引入期时竞争者数量会比较少，随着高利润率的吸引，使得竞争者在成长期时大量涌入，直至在成熟期时市场基本达到饱和状态由此形成价格竞争，由于衰退期的低利润率使得一些竞争者渐渐退出该产品市场。

有关资本结构优化论文随着经济的发展，资本结构优化战略日益受到重视。

下面是店铺为大家整理的资本结构优化论文，供大家参考。

资本结构优化论文篇一资本结构及其优化资本结构优化论文摘要摘要：该论文主要论述了资本结构的概念及如何优化资本结构。

资本结构的概念从二个方面来论述：一是资本结构的定义;二是资本结构的类型。

优化资本结构也是从二个方面来论述：一是企业资本结构的调整方法;二是对不同企业的资本结构优化措施。

资本结构优化论文内容关键词：保守型资本结构;中庸型资本结构;风险型资本结构中图分类号：F032.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2012)03-00-01一、什么是资本结构?(一)资本结构的概念资本结构也称融资结构，它是指企业在筹集资金时，由不同的渠道取得的资金之间的有机构成及其比例关系。

它不仅包括负债与权益的构成比例关系，而且包括全部负债中流动负债与长期负债的构成与比例以及权益资本内部的构成与比例。

资本结构涉及到企业筹资，经营，利益分配等各个方面，是影响企业长期偿债能力的重要因素，也是检验企业财务风险的重要指标。

(二)资本结构的类型不同的资本结构，其资金成本和财务风险是各不同的。

资金成本是指企业为获取某类资本所要村出的代价。

财务风险是指企业由于筹措资本对资金的供应者承担的义务和可能发生的风险。

最佳的资本结构是资金成本最低而财务风险最小的融资结构。

事实上，这种资本结构是不存在的，低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。

企业应根据自身的实际情况，在财务风险与资金成本之间衡量，选择最适合自己生存和发展的资本结构。

在实践中存在三种资本结构类型：保守型资本结构，中庸型资本结构，风险型资本结构。

保守型资本结构，是指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中以长期负债为主。

在这种资本结构之下，企业减轻了短期偿债的压力，财务风险较低，但是由于主权资本融资与长期负债融资的成本较高，又会加大企业的资金成本。

有关资本结构分析论文资本结构影响因素分析【摘要】资本结构决策是企业融资决策的核心问题。

其影响因素的分析研究可以为公司的融资决策提供帮助,影响因素分为外部因素和内部因素,外部因素如宏观环境、制度背景等,内部因素指的是公司的特征,如公司规模,成长性,盈利能力等等,本文以2021年度在沪深两地上市的机械类公司为样本,对上述的公司特征对公司资本结构存在的影响做了检验,结果发现公司业绩、公司规模、资产担保价值和流通股比例与公司的资本结果呈显著正相关,公司的成长性与资本结构呈负相关,但不显著。

本文的研究结论为公司资本结构决策提供帮助。

【关键词】资本结构;影响因素;上市公司一、研究背景和文献回顾资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系,通常是由长期债务资本和权益资本构成。

资本结构理论从传统的净收益理论、净经营收益理论和传统折衷理论,到经典的MM理论、权衡理论,以及在引入信息经济学的不对称信息分析框架后形成的代理成本理论、财务契约理论和信号传递理论等多个发展阶段,形成了比较成熟的资本结构理论。

MM理论认为在没有税收、不考虑交易成本以及个人和企业贷款利率相同的条件下,企业的价值与其资本结构无关。

权衡理论克服了MM理论只考虑负债的减税效应,而未考虑负债将给企业带来财务风险和额外费用增加的弊端,并综合考虑负债所带来的收益和成本,得出最优资本结构就是债务资本的边际成本和边际收益相等时的比例。

优序融资理论是放宽了MM理论完全信息的假定,引入了不对称信息理论,认为在信息不对称的情况下,企业价值会随负债比率上升而增加。

企业的优选融资顺序应该是:内部融资、债务融资和股票融资。

企业的资本结构与企业的价值有着密切的关系,研究资本结构的影响因素同样具有重要的现实意义,为企业的投融资决策提供意见。

国内学者关于资本结构影响因素进行大量研究,陆正飞、辛宇1998对1996年沪市上市公司进行了描述统计分析,认为不同行业的资本结构有显著差异,在控制行业因素对A股35家运输设备企业进行实证分析后,认为获利能力与资本结构有显著的负相关关系,企业规模、资产担保价值、成长性等因素对资本结构的影响不甚显著。

资本结构毕业论文我国上市公司资本结构与绩效的研究是经济发展的必然产物,随着我国市场经济的不断完善,公司制度的不断规范,企业资本结构的合理性探讨成为了理论界和实务界的研究热点。

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资本结构毕业论文范文一：浅谈企业资本结构的最优化论文关键词：最优资本结构债务资本权益资本经济效益论文摘要：阐述了如何确定企业最优资本结构的标准，分析了最优资本结构应考虑的主要因素，提出了确定最优资本结构的方法。

0 引言资金是企业永续经营的基本条件，一定规模下的企业其生存发展必须要有与之规模相适应的资金量，但仅仅有足够的资金量还不行，如果资本结构不合理，即使拥有足够的资金，也很难维持企业的生存和发展，可以说企业的资本结构如何，将直接影响企业的经济实力，承担风险的能力等，同时也直接影响到企业的经营业绩以及股东和债权人的权益。

因此，资本应该有一个合理的结构，否则资金的运行不畅通就将严重制约企业的发展，最终导致企业经营的失败。

1 企业的资本结构企业的资本结构是指企业权益资本与债务资本间的结构，是由企业采用各种方式筹资而形成的，各种筹集方式的不同组合类型，决定着企业的资本结构及其变化。

如何找到一个最佳的资本结构，是当今企业最为困惑的一大问题。

那么，如何确定企业最优资本结构的标准呢?1.1杠杆利益与财务风险间的平衡是确定最优资本结构的前提财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本的手段，合理的财务杠杆能给企业权益资本带来额外收人，称之为财务杠杆利益。

由于债务利息通常是固定不变的，当息税前利润增大时，每一元利润能负担的固定利息就会相应减少，从而可分配给企业所有者的税后利润也会相应增加，这部分收益增加，会使权益资本收益率随之提高，进而使每股的收益增加。

因为财务杠杆的反作用会增大财务风险，合理的财务杠杆作用能增加企业收益，不合理的财务杠杆作用会因减少企业收益或发生亏损而导致资金周转紧张，偿债能力下降，发生财务风险。

企业资本结构分析论文关于企业资本的论文篇1浅谈企业资本运作方式[摘要]近年来，我国市场经济体制改革的速度不断加快且深度不断加深，同时我国企业界也掀起了资本运作的浪潮。

为了指导企业资本的运作，我国对企业资本运作方式的研究也随之提上日程。

本文着重就企业资本运作方式展开研究讨论。

[关键词]内部资本市场;外部资本市场;资本运作方式一、企业资本运作的概念资本运作是指企业对资本进行“谋划→决策→理财→投资”的所有活动，亦或是指企业对各种可支配的生产要素及资源进行优化配置。

根据上述定义可知，企业资本运作的客体、动机、本质、结果分别是市场化的企业、企业利益最大化、企业产权交易、企业产权重划或转移以及企业资本控制权与剩余索取权的重划或转移。

资本运作作为企业更高层次的经营活动，对实现企业资本增值最大化非常重要。

为此，越来越多的学者开始关注对企业资本运作的研究，且此项研究的重点是企业资本的运作方式。

本文结合相关理论研究成果，着重从企业内部资本市场角度探究企业资本的运作方式。

二、企业内部资本市场的资本运作方式根据企业成员的需要，企业往往会开展系列对外募集资金、交易资产或权益等活动，因此企业内部资本市场的资本运作方式既包括对内的资本运作，又包括对外的资本运作。

为此，本章节着重从下列两方面探究企业资本运作方式。

(一)企业与外部资本市场间的资本运作研究结果表明，企业与外部资本市场间所开展的交易活动既可实现企业内部资本市场边界的缩小或扩大，又可实现企业内部资本市场边界始终保持不变。

企业与外部资本市场间的资本运作方式包括对外发行股票、杠杆收购、抵押贷款等方式，以此实现企业内部资本的长期增长及企业内部资本市场规模的无限扩大。

跨世纪以来，企业并购风波风起云涌，而此预示着企业内部资本市场的扩大已成为众多企业进行资本集团化运作的必要手段。

除此以外，企业对外所开展的公司分立、彻底清算、资本出售等活动均可实现企业长期资本的减少及企业内部资本市场边界的缩小，进而使企业内部回报率低但关系密切的业务成功实现优化升级。

资本结构毕业论文资本结构毕业论文在现代商业世界中，资本结构是一个关键的概念。

它指的是一个企业所使用的不同类型的资金，包括债务和股权。

资本结构对于企业的发展和经营至关重要，因为它直接影响企业的风险和回报。

本文将探讨资本结构的重要性以及如何优化资本结构以实现最佳经营效果。

首先，资本结构对企业的风险承受能力有着重要影响。

债务资本是企业从银行或其他金融机构借入的资金，通常以固定利率偿还。

股权资本则是企业通过发行股票融资所得的资金，股东享有企业利润的权益。

债务资本的优势在于利息支出可以作为税前成本来减少企业的税负，而股权资本则没有这个优势。

然而，债务资本也带来了更高的风险，因为企业必须按时偿还债务，否则可能面临破产风险。

因此，企业需要在债务和股权之间找到一个平衡，以确保其风险承受能力。

其次，资本结构对于企业的成本和回报也有着重要影响。

债务资本通常比股权资本更便宜，因为债务投资者通常要求较低的回报率。

这意味着企业可以通过增加债务资本来降低其平均成本。

然而，债务资本的使用也有限制，因为债务比例过高可能会导致企业的信用风险增加，从而提高借款成本。

因此，企业需要权衡债务和股权之间的利益，以确保其资本结构的可持续性和经济效益。

优化资本结构的关键在于找到一个最佳的债务和股权比例。

这需要考虑企业的特定情况，包括行业、市场条件和经营策略。

一般来说，成长型企业可能更倾向于使用更多的股权资本，以获得更多的资金来支持其扩张计划。

而稳定型企业可能更倾向于使用更多的债务资本，以降低其成本和风险。

此外，企业还应该考虑股东的偏好和市场反应，以避免对资本市场产生不利影响。

在优化资本结构时，企业还应该考虑到财务杠杆效应。

财务杠杆是指企业使用债务资本来增加股东回报的现象。

当企业的利润增加时，债务资本的利息支出保持不变，这将导致股东的回报率增加。

然而，财务杠杆也带来了风险，因为利润下降时，债务资本的利息支出仍然存在，这可能导致股东回报率的下降甚至亏损。