下载文档原格式
证券投资基金业绩评价体系的构造及研究方法以《证券投资基金业绩评价体系的构造及研究方法》为标题，本文的内容主要为介绍证券投资基金业绩评价体系的构造以及该体系的研究方法。
近年来，随着证券投资基金的不断发展，如何加以评价和管理已成为重要研究课题。
在面对日本和海外市场的快速发展情况下，如何建立一个合理、有效的证券投资基金业绩评价体系已成为相关研究者面临的一大挑战。
证券投资基金业绩评价体系的构造首先需要从投资基金的本质原则出发，即多元化投资，结合市场参与者的实际需求，把握投资机会和损失的内在规律，合理配置外部环境和内部控制环境，从而形成一个体系完整的证券投资基金业绩评价体系。
证券投资基金业绩评价体系的核心包括投资主体、投资基金结构、投资市场和投资理论。
具体而言，投资主体需要清楚认识自身的投资目标和投资期限，根据不同的投资目标，确定投资基金的类型和投资策略；投资基金结构应符合投资主体的需求，分为定向投资基金和非定向投资基金，并且在投资资产的配置上，要注意投资的时机、结构性和时间跨度；投资市场应该考虑相关市场数据和市场环境，充分利用市场效率和成本效率；投资理论应考虑投资收益和风险的对应关系，并结合多元投资的思想，合理配置投资组合，确保投资的有效性。
在构造证券投资基金业绩评价体系之后，研究者还需要采用一些特定的方法来进行深入研究，包括投资绩效、投资回报率、投资效率、投资成本效率、投资风险管理等方面的定量分析与研究方法。
具体而言，可以采用财务分析、数据挖掘、资产定价模型、投资风险分析方法等，从理论分析、技术分析和基础分析几个方面，对证券投资基金业绩进行系统的分析研究。
本文的研究结果发现，构造证券投资基金业绩评价体系并对其进行定量分析是一项值得推荐的有效实践。
它不仅可以帮助投资者增强自身投资能力，而且还可以有效帮助投资者更好地识别有价值的投资机会，从而提高投资基金的收益。
综上所述，证券投资基金业绩评价体系的构造及研究方法是一个广谱的科学课题，需要从投资基金的本质原则出发，结合投资市场的实际需求，根据不同的投资目标，确定投资基金的类型和投资策略，再搭建一套科学的评价模型，从多方面对投资业绩进行系统分析，从而起到更好地帮助投资者把握投资机会和投资风险的作用。
企业绩效评价体系研究共3篇企业绩效评价体系研究1企业绩效评价体系研究随着市场经济的不断发展，越来越多的企业意识到管理方式的重要性。
在实际运作中，对于企业的评价是必不可少的，而绩效评价就是企业评价的重要手段。
通过绩效评价，企业可以了解自己的情况，明确自己的目标，提高企业的管理水平，以此达到更好的经济效益。
绩效评价是指以量化的方式，对企业的经营活动进行评估和管理。
常规的绩效评价是采用一套完整的评价体系进行综合评估。
这个体系包括各种指标、标准和方法，根据这个体系，对企业进行分析和评估。
一般来说，绩效评价体系包括四个方面的指标：经济效益、质量水平、创新能力和成本效益。
绩效评价不仅包括对企业的财务情况进行评估，更包括了企业的非财务情况评估。
绩效评价体系在不同的企业中具有不同的应用。
其中最重要的应用是在生产企业中。
生产企业经营的核心是产品的生产和销售。
在生产企业中，绩效评价体系可以用于计划、生产、销售和管理过程中的各个阶段。
在计划阶段，绩效评价体系可以用于确定企业的生产目标和销售目标。
在生产阶段中，绩效评价系统可以用于监控生产流程和产品质量，以确保生产的高效和准确性。
销售阶段中，绩效评价体系可以用于确定销售渠道和销售数据。
在管理阶段，绩效评价体系可以用于提高企业管理水平，减少资源浪费等。
除了生产企业，绩效评价体系还广泛应用于服务企业。
服务企业的核心是提供服务，并以此获得经济效益。
在服务企业中，绩效评价体系可以用于服务质量的管理、提升员工的士气和绩效管理等。
具体而言，可以通过客户投诉率、客户满意度等指标来评估服务质量；通过员工的人员流失率、薪酬水平等指标来评估员工绩效；通过客户投资收益率、资产负债比例等指标来评估企业的管理效果。
绩效评价体系对于企业的管理非常有益。
首先，评价体系可以用于激励和激励员工，使他们更加积极地为企业工作。
其次，评价体系可以用于鼓励创新，提高企业的创新水平。
最后，评价体系可以用于提高企业管理水平，减少浪费和成本。
央企eva业绩评价体系央企是指中央控股的企业，其规模庞大且业务涵盖面广。
为了评价央企的业绩表现，建立一个科学、系统的企业绩效评价体系至关重要。
央企EVA （经济附加值）业绩评价体系就是这样一个能够全面衡量企业绩效的方法。
本文将逐步解释央企EVA业绩评价体系的构成和应用。
首先，央企EVA业绩评价体系的构成包括财务评价和非财务评价两个方面。
财务评价主要考虑企业经济效益，其中核心指标是经济附加值（EVA）。
EVA 是指企业经济活动中所创造的附加值，通过减去企业资本的平均成本，即资本成本率，来计算。
EVA能够衡量企业管理层是否能有效地利用资金，并创造对股东有价值的财务结果。
央企EVA业绩评价体系还涉及三个关键要素：资本投入、资本成本率和净利润。
资本投入是指企业在生产经营过程中所投入的资金总量，资本成本率是指企业为融资而支付的成本百分比，净利润则是指企业所取得的净收益。
其次，央企EVA业绩评价体系的非财务评价方面主要考虑企业的社会责任履行、创新能力、品牌价值和员工满意度等因素。
社会责任履行评价指标可以包括企业环境保护、员工福利和社区慈善等方面。
创新能力评价指标可以包括企业的科技创新能力和研发投入等。
品牌价值评价指标可以考察企业在市场中的知名度和品牌影响力。
员工满意度评价是通过调查问卷等方式来了解员工对企业管理、激励机制和职业发展等方面的满意度。
央企EVA业绩评价体系的应用是一个循序渐进的过程。
首先，需要确定适合央企的评价指标体系，包括财务和非财务指标，以及各指标的权重。
其次，需要收集和整理相关数据，包括资本投入、资本成本率、净利润等财务数据，以及社会责任履行、创新能力、品牌价值、员工满意度等非财务数据。
然后，利用这些数据计算企业的经济附加值和其他相关指标，并进行绩效比较和分析。
最后，根据评价结果，制定相应的管理措施和改进方案，以提高企业的业绩水平。
央企EVA业绩评价体系的应用具有重要的意义。
一方面，它可以为企业提供客观、科学的评价标准，帮助企业有效地管理和提高业绩。
业绩评价的基本理论和模式业绩评价是对个人、团队或组织在完成工作或达成目标方面的表现进行评估和分析的过程。
通过评价，可以客观地了解工作完成情况，并为提高工作绩效提供参考。
以下是关于业绩评价的基本理论和模式。
1. 目标管理理论：目标管理理论认为，通过设定明确的工作目标，并对目标进行度量和跟踪，可以激发个人和团队的主动性和积极性。
评价时，应根据实际完成程度评估工作成果，并考虑目标设定的合理性和实施过程中的挑战。
2. 行为观察理论：行为观察理论认为，个人的行为和行动是实现绩效的关键因素。
评价时，应观察和评估个人在工作中展现的专业知识、技能、态度和行为，以确定其对工作结果的贡献。
3. 绩效结果驱动理论：绩效结果驱动理论认为，最终的绩效评价应基于完成的工作结果而非个人的努力程度。
评价时，应考虑完成的工作量、质量、效率和效益等指标，以及与预期目标的对比。
4. 360度评价模式：360度评价模式是一种多方参与的评价方法，包括上级、下级、同事和客户等不同角色的评价。
通过多角度的反馈，可以更全面地了解个人的绩效表现。
评价结果应综合考虑不同角色的评价，以减少主观偏见。
5. SMART原则：SMART原则用于设定目标，是指目标应具备以下特征：具体（Specific）、可衡量（Measurable）、可实现（Attainable）、相关（Relevant）和有时限（Time-bound）。
评价时，应根据目标的SMART特征，对其完成情况进行评估。
6. 关键绩效指标（KPI）模型：KPI模型是通过选取关键绩效指标来评估工作绩效的模型。
通过明确绩效指标，可以评价和衡量个人、团队或组织在关键方面的表现，进而进行改进和优化。
综上所述，业绩评价的基本理论和模式包括目标管理理论、行为观察理论、绩效结果驱动理论，以及360度评价模式、SMART原则和KPI模型等。
通过理论的指导和模式的应用，能够提高评价的客观性和准确性，为个人、团队或组织的绩效管理提供有力支持。
业绩评价体系业绩评价体系构成要素包括评价主体、评价客体、评价目标、评价指标、评价标准、评价方法和评价报告。
业绩评价系统各要素之间相互联系，评价主体和评价客体的相互作用是业绩评价系统的基础，由评价指标、评价标准和评价方法构成的评价指标体系是业绩评价系统的核心，评价指标体系的科学性直接决定了评价报告的内容与可信度。
（一）业绩评价体系的概念业绩评价体系是按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的评价标准，采用特定的评价方法，对企业一定经营期间的价值实现程度做出客观、公正和准确的综合判断。
业绩评价具有三个基本功能：（1）激励与约束功能。
业绩评价具有激励与约束功能，对于评价下属单位经理人员的工作成绩，进行调配、提升、奖励等决策提供有力的支持，具有重要的参考价值。
（2）资源再配置功能。
将竞争对手的有关指标作为企业业绩评价的标准，对企业的战略分析及资源的合理配置非常有用。
成功的企业应在其所在行业或产品线具有竞争优势，对于大型企业集团和跨国公司，往往同时经营不同的行业或同一行业内几个不同的产品线。
这时，将企业所涉及的行业或产品的业绩水平与同行业的主要竞争对手进行对比，可以使企业认清自己在哪些行业或产品具有竞争优势，从而对原有资源配置进行重新调整。
（3）战略管理功能。
业绩评价在战略管理中发挥着重要作用，战略管理可以大致分为战略设计与战略实施两大阶段，在战略设计阶段，业绩评价可以发挥项目再评估功能和资源再配置功能，为形成最优战略提供信息；在战略实施阶段，业绩评价可以激励各级人员努力实现战略目标。
业绩评价是联系战略管理循环的纽带。
（二）业绩评价的主体和客体业绩评价主体业绩评价系统的主体是指谁需要对客体进行评价。
对企业进行业绩评价的主体往往是企业的利益相关者，包括资产所有者、投资人、经营管理者、政府部门以及其他相关利益主体。
不同评价主体评价的目的和侧重点不同，一般来说，政府是作为社会公众利益的代表对企业的社会贡献进行评价，评价的内容主要是企业上交的税金、提供的就业机会、对职工的福利保障、环境保护等；投资者则主要从投资决策角度对企业业绩进行评价，其重点在于对拟投资企业的经营成果、财务状况、未来发展能力进行全面评价；所有者是从委托人角度对企业的资本保值增值情况进行评价，同时还要对作为代理人的企业经营者在企业价值创造中的贡献进行评价。
企业集团的综合业绩评价体系企业集团的综合业绩评价体系是指对企业集团的各项经营业务进行全面、综合的评估和分析，以确定企业集团的经营状况、管理水平和发展潜力，为企业集团的管理决策提供科学、准确的依据。
下面我们详细介绍一下企业集团的综合业绩评价体系。
企业集团的综合业绩评价指标体系需要包括有关企业集团的财务、市场、资产、创新、员工和社会6个方面的评价指标，如下所示：1、财务指标。
包括企业集团的营业收入、净利润、总资产、总负债、净资产、毛利率、总资产周转率、应收账款周转率等指标，用来评估企业集团的财务状况。
2、市场指标。
包括企业集团的市场占有率、顾客满意度、市场份额、品牌价值等指标，用来评估企业集团在市场上的表现和竞争力。
3、资产指标。
包括企业集团的固定资产、无形资产、研发投入、知识产权、专利数量等指标，用来评估企业集团的资产规模和资产质量。
4、创新指标。
包括企业集团的科技研发能力、产品创新能力、创造知识产权的能力、员工创新能力等指标，用来评估企业集团的创新能力和创新成果。
5、员工指标。
包括企业集团的员工数量、员工素养、员工培训、员工福利等指标，用来评估企业集团的人力资源和员工管理水平。
6、社会指标。
包括企业集团的社会责任、环保能力、公益慈善、企业文化等指标，用来评估企业集团的社会责任和社会形象。
二、综合业绩评价方法企业集团的综合业绩评价方法可以分为主观评价和客观评价两种方法。
主观评价主要是基于管理层和专家的主观经验和判断，包括SWOT分析、五力模型、平衡计分卡等。
客观评价主要是基于数据和统计分析，包括回归分析、因子分析、层次分析法等。
1、确定评价指标。
根据企业集团的经营特点和发展目标，确定评价指标体系。
2、收集数据。
通过调查问卷、财务报表、实地考察等手段，收集评价指标的数据。
3、数据处理。
采用统计分析、因子分析、回归分析等方法，对数据进行加权处理和综合分析。
4、评价结果分析。
根据综合评分结果分析企业集团的优势、劣势、机会和威胁。
综合分析与业绩评价综合分析与业绩评价是一项以综合考量各种因素并评价企业或个人在特定时间段内的表现的工作。
这项工作的目的是为了了解企业或个人在特定的环境中的整体表现，并评估其在实现目标方面取得的成就。
首先，综合分析是通过收集、整理、分析和解释大量的相关数据和信息，以全面、深入地了解企业或个人在特定时间段内的表现。
这些数据和信息可能包括财务报表、市场调查、竞争对手情报、行业报告等。
通过对这些数据和信息的分析，可以揭示企业或个人在不同方面的强项和弱项，为制定改进措施提供依据。
其次，业绩评价是在综合分析的基础上对企业或个人的业绩进行评价。
评价的依据可以是事先设定的目标，也可以是与同行业或同类企业相比的表现。
评价的内容可以包括财务指标的表现、市场份额的变化、客户满意度、员工绩效等。
通过对这些指标的评价，可以客观地评估企业或个人的成绩，并为后续的决策提供参考。
在进行综合分析与业绩评价时，需要考虑多种因素。
首先，环境因素对企业或个人的表现有重大影响。
比如，行业的竞争状况、经济的发展情况、政策环境的变化等，都会对业绩产生重要影响。
其次，个人或团队的能力和资源也会决定其表现。
能力不足、资源不充分的情况下，即使在有利的环境下，也很难取得优秀的业绩。
最后，管理和执行的能力也是影响业绩的关键因素。
一个高效的管理和执行团队能够更好地把握机会，降低风险，并推动业绩的提升。
综合分析与业绩评价的目的是为了促进企业或个人的改进和进步。
通过对综合分析和业绩评价的结果进行总结和反馈，可以帮助企业或个人认清问题，找到改进的方向，并制定相应的改进策略。
同时，根据评价的结果，还可以制定激励措施，鼓励和激励企业或个人在未来的工作中取得更好的业绩。
总之，综合分析与业绩评价是一项重要的工作，可以帮助企业或个人全面了解其表现，评估其成绩，并为后续的改进和决策提供依据。
通过不断地进行综合分析和业绩评价，并根据评价的结果制定相应的措施，企业或个人可以不断提升自己，在竞争激烈的市场环境中脱颖而出。
业绩评价系统的分析
业绩评价系统是企业战略管理控制的一部分，是实现企业战略目标的重要保证。
因此，业绩评价系统的设计与运行应该以企业战略目标为中心进行。
由于企业战略通常应针对企业的具体形势和行业环境制定，各企业所采取的战略有着许多差异。
所以，不同企业就有不同个性的业绩评价系统。
作为实现企业战略目标的重要手段，不同企业的业绩评价系统具有相同的本质特征。
一、传统的财务评价系统
１、常有的财务业绩指标分析。
常用的财务评价指标有投资报酬率、剩余收益、市场增加值、经济增加值、现金流量等。
⑴投资报酬率。
投资报酬率=报酬/为获得报酬的投资*100％
基于报酬和投资的不同理解，产生了不同的投资报酬率，常见的有净资产投资率、总资产投资率。
净资产收益率中报酬指净利润，投资指投资者的全部投入。
反映了股权投资者的投入和产出情况。
净资产收益率与企业的获利水平相关和企业资产的利用情况有直接的联系，可分为资产周转率和销售利润率。
总资产报酬率是以息税前利润和全部资产为基础进行计算的投资报酬率。
反映企业所有资产的报酬，若含有闲置资产，就会降低在用资产的报酬率。
因此，按全部资产反映投资报酬，促使企业减少闲置资产，提高资产的利用水平。
⑵剩余收益。
剩余收益=企业的净利润-经营资产按最低报酬率（资本成本）
与投资报酬率相比的优点：①可以消除利用投资报酬率进行业绩评价所带来的错误信号，并促使企业管理者重视对各单位业绩的金额进行评价。
②可以鼓励各单位乐于接受那些投资报酬率高于企业资本成本，但低于本单位投资报酬率的投资。
与投资报酬率相比的缺点：①投资规模不同的企业之间不可比。
②与投资报酬率相同的局限性。
应用：以投资报酬率为主，剩余收益为补充两者结合使用。
⑶市场增加值：（Market Value Added 简称MV A）。
MV A=公司市值-资产负债表成本。
在股票市场上，MV A=股票市值-累计资本收入，反映了资本市场对企业未来盈利能力的预期。
直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富，体现了企业的财务目标，反映了股票市场对企业未来竞争优势和以现金流量为基础的获利能力的预期，可衡量企业的价值创造力。
MV A的局限性表现在：①运用范围限于衡量上市公司业绩；②没有确切指出增加的价值是什么时候创造
的，使投资者无法充分评价企业现在的业绩；③MV A是个绝对数，不能进行不同企业之间的业绩的比较；④MV A计算中的投入成本额来自公司的资产负债表，可能会受到企业选用的会计方法的歪曲；⑤企业的一些资产价值，如人力资源等无形资产往往因难于计量而被忽视；⑥MV A的准确性要受到股票市场有效性的影响。
⑷经济增加值（Economic Value Added 简称EV A）。
EV A=税后经营利润(NOPAT)-投资成本*加权平均投资资本成本。
加权平均资本成本是据债务资本成本和股权资本加权平均计算所得。
股权资本成本=无风险收益率+β*（股本市场预期收益率-无风险收益率）
⑸现金流量。
由于企业运用会计方法的自由度越来越高，商业信用也日益流行，这就使会计利润的质量更难以控制。
基于现金流量的业绩评价将越来越受到重视，包括经营活动和自由现金流量。
①经营活动现金流量。
即企业正常活动所发生的现金流入与现金流出之间的净额。
每股经营现金净流量向投资者提供了有关公司经营业绩的现金信息。
与每股收益比较，可以判断盈余背后是否有较充足的现金流入。
②自由现金流量。
即企业经营活动现金净流入扣除在厂房、设备、长期股权投资等类似资产上的投入以后，企业能够产生的现金盈余。
反映了企业在经营期间的资金实力和企业内部产生的成长性能力，有助于围绕资本增殖进行资本的最优配置。
运用自由现金流量评价企业的业绩时，必须考虑企业所处的行业及其发展阶段。
2、传统的财务评价系统的不足。
①责任会计系统的不适应性。
标准成本制度和责任会计系统是传统制造业类企业控制成本，评价业绩的主要方法。
传统的责任会计系统侧重于对降低成本、提高产量两方面做出要求，并不反映和强调当今世界性竞争的最主要的产品质量、交货效率、售后服务、顾客满意程度、职工工作积极性等方面的因素。
短期内可能会给企业带来一定效益，但可能会对长远利益带来负面影响。
②业绩评价和企业估值的不协调。
在财务业绩指标方面，传统财务评价系统是建立在按照账面价值衡量投资者投入价值基础上的。
忽略了资产价值随时间变化而变化的货币时间价值，以及所有者权益的机会成本。
③业绩评价系统的不适应性。
过分重视取得和维持短期结果，助长了公司管理者短期投机的行为和急功近利的思想，使公司不愿进行可能会降低当前盈利目标的资本投资去追求长期战略目标，这就致使企业在短期业绩方面投资过多，而在长期的价值创造方面投资过少。
二、非财务业绩评价
1、已有的研究成果。
①德鲁克（PETER DRUCKER）以改革为核心的观点。
评价一个企业不仅要从其自身业绩出发，而且应仔细评估其所处行业在一定时期内的改革及企业在改革中的地位和作用，强调业绩评价系统必须首先突
出管理部门的思想意识，提醒员工重视并发现这些方面可能存在的问题。
②霍克(ROBERT HALL)的”四尺度论”。
评价企业的业绩有四尺度：质量、作业时间、资源利用和人力资源开发。
质量尺度:分外部质量、内外部质量和质量改进程序三种。
作业时间尺度：把作业时间看作原材料变为完工产品的时间段。
资料使用尺度：该尺度用以计量特定资源的消耗和与此相关的成本。
人力资源尺度：企业需要有一定的人力资源贮备和能恰当评价和奖励雇员的管理系统。
③罗伯特·R·卡普兰(ROBERT R KAPLAN)大卫·P·诺顿(DA VID NORTON)的平衡计分卡?蒽平衡计分卡将影响企业经营成败的关键因素分为财务、顾客、企业内部业务流程、企业学习和成长四个方面，提出了以以财务为核心的思想，以顾客为核心的思想，以内部应运与技术指标为核心的思想，以成长与学习为核心的思想等这四个方面为基础的业绩评价制度框架。
2、非财务评价的优点?蒽①过程实施的跟踪评价。
非财务评价系统的运用，是以管理系统信息化和信息系统网络化为基础的。
在这种条件下，管理人员能够及时、连续的对所要控制的项目进行跟踪监视，是这些问题能够及时解决，而在传统方法下，业绩报告通常是定期贬值，其实时效性受到一定程度限制。
②企业总体角度评价。
信息时代的集成管理使得一些非财务性的业绩评价方法立足于企业整体角度而不是各个分布角度来进行评价，产生了前所未有的整体组合效应。
③注重本预期评价。
非财务评价体系比传统财务评价体系有预期性，更加注重本来趋势。
④直接而非间接评价。
非财务的指标直接的计量一个企业在制造股东财富活动中的业绩，想制造和提供优质货物和劳务，以及为消费者提供服务这类活动中的业绩，非财务计量能更好的完成业绩计量的诊断（经营审计）职能。
⑤便于预测未来现金流量。
因为非财务计量法直接的计量生产活动，所以，它们可以更好的预测未来现金流量的方向。
⑥易于分清责任，使控制更为有效，该系统责任易于设置，控制功能可更有效的发挥。
⑦与企业发展战略密切相关。
非财务计量所要反映的是那些关系到企业长远发展的关键因素。
因此，非财务计量于企业战略规划密切相关，该计量指标上的进步可以直接导致企业战略上的成功。
3、非财务评价的缺点。
非财务计量指标上的改进难以用货币来衡量，并且管理人员在非财务因素方面的努力很难立刻显示出成果来。
可见，非财务评价尽管有很多优点，而且也很重要，但并不能取代财务指标体系。
相反，它应当被视为对财务指标的有益补充。
企业应当考虑加强这些非财务指标的可执行性。
可采取的措施包括：在实施前全面细致的评估和检测指标，将财务指标与非财务指标的联系定量化。
三、对我国经营业绩评价方法的思考
近年来我国陆续出台并实施了一些效绩评价系统，但效绩指标的设计均以财务指标为侧重点，对非财务指标基本没涉及。
为推动我国业绩评价指标与国
际接轨，探索在市场经济条件下政府间接管理企业的有效方法，促进企业激励机制和约束机制的健全和发展，1999年6月财政部等四部委颁布了《国有资本金效绩评价规则》和《国有资本金效绩评价操作细则》，对国有企业的业绩考核采取了新的评价指标和标准。
这是我国由政府权威机构颁发的既包括财务性定量分析指标，又涉及到非财务性定性指标的一套较为科学、完整的企业经营业绩评价体系。
总之，在科学技术不断进步、竞争日趋激烈的今天，建立一套行之有效的业绩评价系统就要考虑结合实际，财务与非财务并驾齐驱，互相补充，与国际业绩评价系统接轨，与本国国情相符，这样才能达到预期效果。
