金融学考研题库【章节题库(7-8章)】【圣才出品】

第5章金融中介体系5.1 复习笔记一、金融中介及其包括的范围1．金融中介的定义与范围（1）金融中介定义金融中介是指从事各种金融活动的组织，也称金融中介机构或金融机构。

其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求者，实现金融资源的重新配置。

（2）金融中介范围①在间接融资领域中，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介有各种类型的银行。

②在直接融资领域中，为筹资者和投资者双方牵线搭桥，提供策划、咨询、承销、经纪服务的金融中介，包括投资银行、证券公司、证券经纪人、金融市场上的各种基金以及证券交易所。

③各种保险事业。

④从事信托、金融租赁、土地和房地产金融活动的机构。

2．金融中介的国际分类（1）联合国统计署的分类①按经济活动类型分类，把现今世界上的经济活动分成17个大类。

金融中介，是其中的一大类，包括的内容是：不包含保险和养老基金的金融中介机构；保险和养老基金；辅助性金融中介。

②按中心产品的分类，共分6大类。

金融产品属于服务性质的产品。

“金融中介、保险及辅助服务”包括的内容是：金融中介服务；投资银行服务；保险和养老基金服务；再保险服务；金融中介辅助服务；保险和养老基金辅助服务。

（2）国民核算体系SNA对金融业按机构的分类①中央银行；②其他存款公司；③其他金融中介机构，如投资银行；④金融辅助机构；⑤保险公司和养老基金。

3．金融服务业的特点（1）金融资产比率极高在金融中介资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其他产业不能比拟的极高比例。

（2）高负债率金融业务的自有资本与资金来源相比，所占比例过低。

一般企业的该比例要高许多。

（3）高风险产业高负债率决定了金融业务的高风险。

（4）政府的严格监管高风险和高负债率的特征决定了政府对其的严格监管。

（5）追求利润作为企业这是与一般产业的共同特征。

二、中国的金融中介体系我国目前形成了以银行体系（包括中央银行和各类商业银行）为主体，多种金融机构并存的金融中介体系格局，具体如图5-1所示。

第七章金融远期、期货和互换7.1复习笔记一、金融远期和期货概述1．金融远期合约概述（1）金融远期合约的定义和特点①定义：金融远期合约（forward contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。

在合约中规定在将来买入标的物的一方称为多方（long position），而在未来卖出标的物的一方称为空方（short position）。

合约中规定的未来买卖标的物的价格称为交割价格（delivery price）。

②特点：第一，远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的。

第二，远期合约是非标准化合约，因此它不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署。

第三，远期合约与期货合约相比，灵活性较大。

这是远期合约的主要优点。

第四，远期合约也有明显的缺点：首先，由于远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于信息交流和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。

其次，由于每份远期合约千差万别，这就给远期合约的流通造成较大不便，因此远期合约的流动性较差。

最后，远期合约的履约没有保证，当价格变动对一方有利时。

对方有可能无力或无诚意履行合约，因此远期合约的违约风险较高。

（2）金融远期合约的种类①远期利率协议远期利率协议（forward rate agreements，简称FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

a．重要术语和交易流程目前世界上大多数远期利率协议都是根据FRABBA签订的。

该标准化文件使每一笔FRA交易仅需一个电传确认即可成交，大大提高了交易速度和质量。

假定今天是2007年10月5日星期五，双方同意成交一份1×4、名义金额100万美元、合同利率4.75%的远期利率协议。

其中“1×4”是指起算日和结算日之间为1个月，起算日至名义贷款最终到期日之间的时间为4个月。

第23章资产组合与资产定价1．各种金融工具的交易几乎都不按票面值进行，为什么？你是否知道钞票也有不按票面计价的情况？答：（1）有价证券绝大部分都有票面价值，简称“面值”，即注明该有价证券代表多少货币单位。

但它们在交易中均有不同于面值的市值、市场价值，也常称“市场价格”“市价”。

各种有价证券之所以几乎不按票面价格进行，是因为这些有价证券的票面价格包含将其持有到期时的最终收益，而市场价格是在有价证券交易时买卖双方协商一致的价格。

根据无套利原则，市场价格等于未来收益按适当贴现率折算的现在价值。

一般情况下，在交易时，如果这些有价证券没有到期，证券买方应该补偿卖方持有期间产生的但尚未发放的利息，交易双方通过在票面价格中扣除部分利息来确定其交易价格。

因此，票面价格一般不等于市场价格。

（2）钞票本身就是衡量价值的，一般情况下，它没有到期日。

因此，通常钞票是按面值计价的。

2．下面哪种证券具有较高的实际年利率？（1）票面金额为100000元，售价为97645元的3个月期限的国库券。

（2）售价为票面金额，每半年付息一次，息票率为10%的债券。

解：（1）票面金额为100000元，售价为97645元的3个月期限的国库券的实际年利率为：10000097645129.65%976453r -=⨯= （2）售价为票面金额，每半年付息一次，息票率为10%的债券的实际年利率为： r ＝（1＋10%/2）2－1＝10.25%可见，售价为票面金额，每半年付息一次，息票率为10%的债券的实际年利率较高。

3．某公司发行5年到期的债券，票面面额为1000元，售价为960元，年息票率为7%，半年付息一次。

试计算：（1）当期收益率。

（2）到期收益率。

（3）持有3年后，将该债券以992元的价格出售，则该投资者的实际收益率为多少？ 解：（1）当期收益率r ＝1000×7%/960＝7.29%（2）到期收益率101011000 3.5%10009601122t t r r =⨯=+⎛⎫⎛⎫++ ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭∑根据上式可以解出其收益率r ，具体求解比较繁琐，在此仅列出计算式。

第7章货币理论（中）一、选择题1．在下列（）市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平？[浙江工商大学2012研]A．无效市场B．弱式有效市场C．半强式有效市场D．强式有效市场【答案】D【解析】A项，无效市场是人们依靠自己的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律和价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展。

B项，弱式的有效市场，信息集合只包含股价的历史信息，这实际上等同于宣判技术分析无法击败市场。

C项，半强式的有效市场，信息集合包含所有可以公开得到的市场信息，包括股票价格信息和宏观经济信息。

包括技术分析和基础分析都无法击败市场，但是内幕消息能带来超额收益。

D项，强式有效市场，信息集合包含所有有关信息，不仅包含可公开得到的信息，还包含私人信息，技术分析和市场分析都无效。

组合管理者会选择消极保守型的态度以获得市场平均的收益率水平。

2．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？（）[浙江财经学院2011研]A．马克思的利率论B．流动偏好论C．可贷资金论D．实际利率论【答案】D【解析】实际利率论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。

它所注意的实际因素是生产率和节约。

生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。

投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。

故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。

而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡。

A项，马克思的利率论强调平均利润和借贷资本供求；B项，流动偏好论强调货币因素；C项，可贷资金论综合考虑了实际因素和货币因素。

3．下列不是凯恩斯提出的货币需求动机的是（）。

A．谨慎动机B．所得动机C．业务动机D．偏好动机【答案】D【解析】凯恩斯将货币需求的动机分成三种：交易动机、预防动机和投机动机。

交易动机是为了日常交易而产生的持有货币的愿望，预防动机是为了应付紧急情况而产生的持有货币的愿望，而投机性动机是人们根据对市场利率变化的预测，持有货币以便从中获利的动机。

第2章国际货币体系与汇率制度2.1 复习笔记一、国际货币体系1．国际货币体系的含义一国货币制度问题超出国界时，就成为国际货币制度或国际货币体系的问题。

货币在国际交往之中，主要涉及国际储备资产的确定、汇率制度的安排和国际收支调节方式。

2．金汇兑本位下的国际货币体系金汇兑本位是一种必须有双边的国际安排才能成立的国际货币体系。

第一次世界大战后曾短暂存在过金汇兑本位。

金汇兑本位下国际货币体系的特点是：各国货币依然维持金平价，即规定有含金量。

但只是一种不完全的金平价，本币不能自由兑换成黄金，而是通过兑换外汇间接与黄金联系；汇率实际上是一种钉住汇率制度，即与某一特定强国的货币挂钩；一国政府当局或中央银行除持有黄金储备外，还持有大量外汇——与之挂钩的强国货币，以保证本币可以通过兑换为外汇来保持稳定。

金汇兑本位下的国际货币体系是国际货币体系突破黄金结束的开端。

3．以美元为中心的国际货币体系（1）布雷顿森林体系的特点布雷顿森林体系的特点是其为双挂钩制度，即美元与黄金直接挂钩，确定黄金官价为1盎司黄金等于35美元，各国政府可随时按此官价用美元向美国兑换黄金；其他各国货币与美元挂钩，各国货币与美元保持固定比率，各国的中央银行有义务干预外汇市场以维持汇率波动幅度不超过±1%（1971年12月后调整为±2.25%）。

这个体系是在美国在世界经济中占据绝对优势的条件下建立的，因而其盛衰与美国经济实力和地位的变化有着密切联系。

（2）布雷顿森林体系的终结1976年4月，国际货币基金组织通过了取消固定汇率的决议，并于1978年4月1日起正式生效，这标志着布雷顿制度的彻底崩溃。

但是，这并不意味着美元的中心地位已被否定，因为对于世界各国的货币来说，其汇率浮动的主要依据依然是美元。

（3）浮动汇率制1976年1月，国际货币基金组织临时委员会在牙买加首都金斯敦达成《牙买加协议》，宣布废除黄金官价，实行黄金非货币化，以特别提款权（SDR）作为主要国际储备资产，各国可自由选择汇率制度。

第七章其他金融机构1．存款型金融机构和契约型储蓄机构的主要区别是什么?答：存款型金融机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构，主要包括商业银行、储蓄银行、信用社。

契约型储蓄机构是以合约方式定期、定量地从持约人手中收取资金（保险费或养老金预付款），然后按合约规定向持约人提供保险服务或养老金的金融中介机构，它包括各种保险公司和养老基金。

存款型金融机构与契约型金融机构主要有以下区别。

（1）职能不同存款金融机构的主要职能是提供存贷款服务，为社会生产融通资金。

契约型金融机构中的保险公司主要职能是为人们生活提供风险保障，养老基金则是为人们提供退休生活保障。

（2）资金来源性质不同存款型金融机构的资金来源是存款，是对存款者的一种债务，到期要偿还本金，并按约定支付利息。

契约型金融机构资金来源为保费或雇员及雇主的缴款，其中保费属于费用，缴纳后一般不返还；养老金缴款一般只在员工退休时才以年金的形式返还。

（3）资金运用方式存款型金融机构资金运用的方式主要为贷款。

契约型金融机构资金运用的方式主要为投资各种证券。

（4）由于存款型金融机构可吸收存款、发放贷款，因而可创造派生存款。

而契约型金融机构不具有这一职能。

这是二者的最大区别。

2．为什么说购买共同基金属于间接投资?共同基金具有哪些特点?答：（1）购买共同基金属于间接投资间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券，以期从该证券的持有和转让中获得投资收益和转让增值的行为。

它不像直接投资那样由投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产，投资者不拥有资产所有权和经营权（股票投资除外）。

投资者把资金投入基金，购买基金股份，再通过其以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，所以，购买共同基金是一种间接投资。

（2）共同基金的特点①规模经济基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，汇成规模巨大的投资资金，由于资本雄厚，可以享有大额投资在降低成本上的相对优势，获得规模效益。

金融学考研历年真题第一部分：选择题1. 以下哪个指标是衡量利率变动对货币需求敏感程度的重要指标？A. 基础货币乘数B. 现金充足率C. 高基数D. 货币乘数2. 假设中央银行将货币市场上的准备金率从10%降低到5%，根据货币乘数模型，此举对货币供应量的影响是：A. 增加50%B. 增加100%C. 减少50%D. 减少100%3. 投资者的风险厌恶程度可以通过以下哪个指标进行衡量？A. 预期收益率B. 标准差C. 夏普比率D. 市盈率4. 在金融市场中，以下哪个理论解释了为什么利率会随借贷金额的增加而上升？A. 前沿利率理论B. 违约风险理论C. 流动性偏好理论D. 市场高效理论5. 标普500指数属于以下哪种类型的传统金融资产？A. 股票B. 债券C. 期货D. 外汇第二部分：判断题1. 金融市场上的货币市场是全球最大的金融市场之一。

(判断对/错)2. 期货市场是金融市场中最常见的风险管理工具之一，其主要作用是帮助投资者锁定未来的商品价格。

(判断对/错)3. 股票的市场价格主要由供求关系、公司业绩以及整体市场情绪等因素影响。

(判断对/错)4. 外汇市场是全球最重要的金融市场之一，每天的交易额超过股票市场和期货市场的总和。

(判断对/错)5. 股票的价值主要受到公司基本面因素的影响，与整体市场情绪关系较小。

(判断对/错)第三部分：问答题1. 请简要介绍一下金融风险的分类。

2. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？请谈论其重要性和应用范围。

3. 简要解释金融市场中的“牛市”和“熊市”。

4. 什么是货币政策？请列举几种常见的货币政策工具。

5. 解释市场有效假说（Efficient Market Hypothesis），并讨论其局限性。

第四部分：综合分析题请根据你对金融学的理解和积累，选择一道历年真题中的大题进行回答，并给出详尽的解答和解决方案。

（根据题目自行选择需要回答的问题，并使用适当的格式进行答题）以上是关于金融学考研历年真题的内容，希望对你的学习有所帮助。

第四章金融体系与金融改革一、概念题1．商业银行答：商业银行是指利用多种金融负债筹集资金，经营多种金融资产业务，并在负债资产业务中利用负债进行信用创造，追求最大利润，向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

商业银行已经成为国民经济活动的中枢，对全社会的货币供给具有重要影响，是全社会资本运动的中心，并成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础。

商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。

2．储蓄银行答：储蓄银行是专门办理储蓄业务的银行。

储蓄银行的名称各国有所不同，在美国，其名称为储蓄放款协会或互助储蓄银行；在英国，储蓄银行叫做信托储蓄银行；还有些国家有专门的邮政储蓄和民间的信贷协会等类似的机构。

储蓄银行的资金来源除了自有资本外，主要是吸收小规模的居民储蓄存款与定期存款，各种存款占其总负债的比重达80%左右，此外还通过货币市场从同业借入资金。

其资产主要用于中长期不动产抵押贷款；购买政府的债券及公司股票债券；对个人提供分期付款的消费信贷；对市政机构贷款等。

但近几年来，储蓄银行与商业银行的界限日益模糊，与商业银行等金融中介机构的竞争也日趋激烈。

3．保险公司答：保险公司是指按照合同约定，办理保险业务，在风险发生时对投保人或被保险人给予赔偿或支付的金融中介机构。

按照不同的分类标准可以划分为：法定保险公司和自愿保险公司，财产保险公司和人寿保险公司、公营保险公司与私营保险公司以及公私合营保险公司、原保险公司和再保险公司等。

保险公司的资金来源主要是投保人交纳的保险费；资金运用主要分成两部分，一部分用于应付赔偿所需，另一部分用于投资证券、发放不动产抵押贷款和保单贷款等。

保险公司是除银行外最重要的金融机构，在各国国民经济中发挥着重要的作用。

4．信托投资公司答：信托投资公司指经营信托和投资业务的专业金融机构。

除办理一般信托业务以外，其突出的特点在于经营投资业务。

具体来讲，主要经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行、投资等业务。

博迪《金融学》第2版课后习题及详解第1章金融学一、概念题1．金融学（finance）答：金融学是一项针对人们怎样跨期配置稀缺资源的研究。

其主要研究货币领域的理论及货币资本资源的配置与选择、货币与经济的关系及货币对经济的影响、现代银行体系的理论和经营活动的经济学科，是当代经济学的一个相对独立而又极为重要的分支。

金融学所涵盖的内容极为丰富，诸如货币原理、货币信用与利息原理、金融市场与银行体系、储蓄与投资、保险、信托、证券交易、货币理论、货币政策、汇率及国际金融等。

2．金融体系（financial system）答：金融体系是金融市场以及其他金融机构的集合，这些集合被用于金融合同的订立以及资产和风险的交换。

金融体系是由连接资金盈余者和资金短缺者的一系列金融中介机构和金融市场共同构成的一个有机体，包括股票、债券和其他金融工具的市场、金融中介（如银行和保险公司）、金融服务公司（如金融咨询公司）以及监控管理所有这些单位的管理机构等。

研究金融体系如何发展演变是金融学科的重要方面。

3．资产（assets）答：资产是指个人、公司或者组织拥有的具有商业或交换价值的任何物品，它能在未来产生经济利益，资产有三个非常重要的特征：①能在未来产生经济利益；②由实体控制；③由过去发生的事项或交易产生。

在国民账户体系中，资产是指经济资产，即所有者能对其行使所有权，并在持有或使用期间可以从中获得经济利益的资源或实体。

资产可分为金融资产和非金融资产两大类。

金融资产是指以价值形态或以金融工具形式存在的资产，它包括金融债权以及货币黄金和特别提款权。

非金融资产是指非金融性的资产，它包括生产资产和非生产资产。

在企业财务会计中，资产是指由过去的交易和事项所形成的，并由企业拥有或控制，预期会给企业带来经济利益的资源。

按流动性可分为流动资产和非流动资产两大类。

流动资产是指企业可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

非流动资产是指不能在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。

第七章其他金融机构7.1 复习笔记一、存款型金融机构存款型金融机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构，以经营存、贷款业务为主，并为顾客提供多种金融服务；它们创造存款，构成货币供应的重要组成部分；在金融系统中占有重要地位，受到严格的管制。

活期存款账户是个人或公司等实体进行支付的主要手段，政府的货币政策也通过银行系统得以实施。

存款型金融机构主要有商业银行（Commercial Banks）、储蓄银行（Savings Banks）和信用合作社（Credit Unions）等。

1．商业银行商业银行主要通过发行支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，并提供广泛的金融服务。

商业银行是各国最重要的一种金融中介机构，其所拥有的总资产最大，提供的金融服务也最全面。

2．储蓄银行（1）储蓄银行是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的金融机构。

（2）不同于我国，在西方不少国家，储蓄银行是专门的、独立的金融机构，大多有专门的管理法令，一方面保护小额储蓄人的利益，另一方面规定资金投向；储蓄银行名称各国有所差异，但其功能基本相同；储蓄银行的形式既有私营，也有公营，有的国家绝大部分储蓄银行都是公营的；储蓄银行的储蓄存款余额较为稳定，主要用于长期投资，其业务活动受到约束，近年来已有所突破，有些储蓄银行已开始经营过去只有商业银行才能经营的业务。

（3）在美国，储蓄银行主要有储蓄贷款协会和互助储蓄银行两种形式。

①储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款（通常称为股份）、定期存款和支票存款，其主要资金运用是发放抵押贷款。

其与商业银行之间界限较为模糊，竞争也日益激烈。

②互助储蓄银行和储蓄贷款协会相似，也是靠接受存款来筹措资金。

但是，在组织结构方面与储蓄贷款协会有重要的不同，它们是合作性质的存款机构，存款人就是股东，拥有银行净资产中的一个份额。

3．信用合作社（1）信用合作社是在西方国家中普遍存在的一种互助合作性金融组织，有农村农民的信用合作社，有城市手工业者或某一行业等特定范围成员的信用合作社。

第9章金融衍生工具定价理论1．某股票的当前价格为50美元，已知在6个月后这一股票的价格将变为45美元或55美元，无风险利率为10％（连续复利）。

执行价格为50美元，6个月期限的欧式看跌期权的价格为（）美元。

A．1.14B．1.16C．1.18D．1.20E．1.22【答案】B【解析】①考虑下面这个组合：－1：看跌期权，＋△：股票如果股票价格上升到55美元，组合价值为55△。

如果股票价格下降到45美元，组合价值为45△－5。

当45△－5=55△，即△=－0.50时，两种情况下组合价值相等，此时6个月后的组合价值为－27.5美元，当前的价值必定等于－27.5美元的现值，即：（美元）这意味着：其中，pp是看跌期权价格。

由于△=－0.50，看跌期权价格为1.16美元。

②使用另一种方法，可以计算出风险中性事件中上升概率p，必定有下式成立：得到：即p=0.7564。

此时期权价值等于按无风险利率折现后的期望收益：（美元）这与前一种方法计算出的结果相同。

2．某股票的当前价格为100美元，在今后每6个月内，股票价格或者上涨10％或下跌10％，无风险利率为每年8％（连续复利），执行价格为100美元，1年期的看跌期权的价格为（）美元。

A．1.92B．1.95C．1.97D．1.98E．1.99【答案】A【解析】图9-1给出利用二叉树图为看跌期权定价的方法，得到期权价值为1.92美元。

期权价值也可直接通过方程式得到：（美元）图9-1 二叉树图3．某股票的当前价格为50美元，已知在2个月后股票价格将变为53美元或48美元，无风险利率为每年10％（连续复利），执行价格为49美元，期限为2个月的欧式看涨期权价格为（）美元。

A．2.29B．2.25C．2.23D．2.13E．2.07【答案】C【解析】①两个月结束的时候，期权的价值或者为4美元（如果股票价格为53美元），或者为0美元（如果股票的价格为48美元）。

考虑一份资产组合的构成：＋△：股票，－1：期权。

第3章信用、利息与信用形式3.1 复习笔记一、信用及其与货币的联系1．信用的概念（1）定义：信用是借贷行为的总称，是以偿还为条件的价值的特殊运动形式。

（2）特点：信用是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；贷方有权取得利息，借方承担支付利息的义务。

（3）信用关系建立的三要素：由借贷双方构成的债权债务关系；价值做相向运动形成的时间差；保证债权债务关系确定的凭据——信用工具。

2．信用的产生从逻辑上推论，私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件。

从商品货币关系看，信用产生于商品交换之中，人类最早的信用活动起始于原始社会末期。

信用与货币，都以私有为前提，它们产生的经济前提是同源的，但不具有逻辑的先后关系。

现代经济中信用货币自身就是一种信用关系的体现。

3．信用形式信用以实物借贷和货币借贷两种形式存在，前者在自然经济中占主导地位，后者主要是资本主义经济。

随着经济水平的发展和提高，货币借贷成为信用最主要的形式。

二、利息1．利息的含义利息是货币所有者（或债权人）因贷出货币或者货币资本而从借款人（或债务人）那里获得的报酬。

利息对于债务人来说，是借入货币或者货币资本所付出的成本或代价。

利息从来源上看，是剩余价值或者利润的一部分，即利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。

补偿由对机会成本的补偿和对风险的补偿这两部分组成。

2．利息的实质马克思论证了利息实质上是利润的一部分，是利润在贷放货币资产的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。

以剩余价值论的观点可以概括为：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。

3．收益的资本化（1）利息转化为收益的一般形态①含义：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入——可能取得或将会取得的收入。

②表现：利息率成为一个尺度，即如果利润率低于利率，则不应该投资。

③原因（马克思的观点）：首先，利息是资本所有权的果实这种观念已得到广泛认同，一旦人们忽略借贷过程创造价值这个实质内容，而仅注意货币资本的所有权可带来利息这一联系，便会形成货币资本自身天然具有收益性的概念。

第八章　有效市场假说【考情分析】本章主要内容包括有效资本市场的概念和形式、有效资本市场与公司财务的关系。

其中，“有效资本市场的概念及形式”是基础理论，难度不大。

从命题角度来看，主要命题思路是考查三种类型的有效市场各自的股价所对应的信息类型及市场特征，多以选择题和简答题的形式出现。

“有效资本市场与公司财务的关系”属于基础知识点，难度不大，主要考查有效资本市场对公司财务的经济意义及影响。

【知识结构图】【核心考点】第一节　有效资本市场的概念有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关的可用信息的资本市场。

在有效资本市场中，证券的现有市场价格反映了其内在价值，所有与证券有关的信息一经产生就反映在其价格上，不存在通过利用有关可用的信息谋取或赚取超额利润的任何方法。

第二节　有效资本市场的形式根据证券价格对不同信息的反应情况，有效资本市场分为三种形式：弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。

三种市场对不同信息反映的结构关系如图8-1所示，具体信息内容如表8-1所示。

图8-1　市场结构图表8-1　有效资本市场的形式【例1·单选题】“半强有效市场假说”认为股票价格（ ）。

[清华大学2015金融硕士]A．反映了已往的全部价格信息B．反映了全部的公开可得信息C．反映了包括内幕信息在内的全年相关信息D．是可以预测的【答案】B【解析】根据有效市场理论，弱式有效市场的股票价格反映了已往的全部价格信息；半强式有效市场的股票价格反映了全部的公开可得信息；强式有效市场的股票价格反映了包括内幕信息在内的全年相关信息。

【例2·单选题】强式有效市场对应的信息集是（ ）。

[南京大学2014、2013金融硕士]A．全部交易信息B．全部公开的信息C．所有可获得的信息，包括内幕信息和私人信息D．大部分交易信息【答案】C【解析】强式有效市场的证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。

投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。

第十一章金融创新一、概念题1．电话银行答：电话银行是指利用现代通信手段和数字语言转换技术发展起来的新型银行。

在银行电子计算机联网的营业网点开立账户的客户，在申请后，不论在家里、办公室里或出差在外，只要拨通电话银行的服务专线，即可获得所需信息和服务。

电话银行可以提供信用卡授权、调拨存款、转账、查核账务、存折挂失、更改密码、查询股票交易等服务。

电话银行是当今世界发达国家和地区先进的金融交易工具。

2．金融创新（吉林大学2002研）答：金融创新是指银行和非银行金融机构在其活动中，为生产、发展和迎合客户的需要对各种金融要素实行新的组合而创造的新的金融产品、新的金融交易方式以及新的金融市场和新的金融机构等一系列的变革行为。

其内容包括：（1）金融业务、金融工具的创新；（2）金融服务的创新；（3）金融机构职能与金融市场的创新等。

3．资产证券化（武汉理工大学2004研；吉林大学2003研；东北财大2001研）答：资产证券化指的是通过对流动性差，或者说不能立即变现，但却有稳定的预期收益的资产进行重组，将其转换为可以公开买卖的证券的过程，它是证券化的高级阶段。

按照被证券化的资产种类区分，资产证券化可以被分为实物资产的证券化和金融资产的证券化。

资产证券化的几个关键步骤是：（1）资产的出售，资产出售须以买卖双方已签订的书面资产买卖协议为依据，出售时卖方拥有对标的资产的全部权利，买方要对标的资产支付对价；（2）信用提高，资产证券化需要对资产支持证券进行信用提高，信用提高可以由发起人，也可以由第三方进行；（3）资产证券的信用评级，信用评级由专门评级机构应资产证券发行人或承销人的委托进行。

评级考虑因素不包括由利率变动等因素导致的市场风险，或基础资产提前支付所引起的风险，而主要考虑资产的信用风险；（4）发售证券，经过信用提高和信用评级后，即可通过投资银行发售证券，获取收入，以向发起人支付购买资产的价格。

4．金融中介创新理论答：金融中介创新理论是西方经济学界探讨金融创新原因的理论之一，格利（J．Gurley）和肖（E．Shaw）认为，金融中介是经济增长过程中必不可少的部分，金融创新是企业需求与金融部门提供服务相匹配的结果。

第10章金融体系结构10.1 复习笔记一、金融体系与金融功能1．金融体系金融体系的构成要素：（1）由货币制度所规范的货币流通。

由货币制度所规范的货币流通可以说是金融体系赖以展开的基座、平台。

（2）金融机构与金融市场。

金融市场和金融机构，是融资运作的两大领域。

人们常常把融资的两种形式——直接融资与间接融资分别与金融市场和金融中介挂钩：金融市场是直接融资领域；金融中介是间接融资领域。

这两者是构成金融体系实体的两个互补的部分。

金融体系是由金融市场和金融中介机构所构成。

（3）金融工具。

没有脱离金融市场和金融中介的金融工具；也没有不存在金融工具的金融市场和金融中介。

（4）金融制度和调控机制。

金融产品在一定程度上是准公共产品。

因此，国家的管制框架就成为金融体系中一个密不可分的组成部分。

金融市场与金融中介机构相互之间的关系，实际会涉及整个金融体系，是有关金融体系的全局问题。

2．金融功能20世纪90年代初，国外学界提出了金融功能分析框架。

金融功能观是指应当从功能而不是机构分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同的理论。

该理论认为原因有两点：①金融功能比金融机构更为稳定；②机构的形式随功能而变化，机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项功能的效率提高。

金融功能框架并非限于金融机构，更着眼于金融市场。

金融系统基本功能可分为六项：（1）在时间和空间上转移资源；（2）提供分散、转移和管理风险的途径；（3）提供清算和结算的途径以完结产品、服务和各种资产的交易；（4）提供了集中资本和股份分割的机制；（5）提供价格信息；（6）提供解决“激励”问题的方法。

二、金融体系的两种结构1．中介与市场对比的不同结构金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现。

但在现实世界中，在不同的国家，同一国家的不同历史时期，这两者在金融体系中的对比却有不同的格局。

例如，在美国的金融体系，资本市场非常发达，而在欧洲大陆很多国家，例如德国和法国，则是大银行在金融体系中占据主导地位。

第8章　金融结构的经济学分析一、概念题1．科斯定理答：科斯定理是一种产权理论。

其内容是：只要财产权是明确的，并且其交易成本为零或者很小，则无论在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的。

科斯定理进一步扩大了“看不见的手”的作用。

按照该定理，只要那些假设条件成立，则外部影响就不可能导致资源配置不当。

或者以另一角度来说，在所给条件下，市场力量足够强大，总能够使外部影响以最经济的办法来解决，从而仍然可以实现帕累托最优状态。

西方学者认为，明确的财产权及其转让可以使得私人成本（或利益）与社会成本（或利益）趋于一致。

以污染问题为例，科斯定理意味着，一旦所需条件均被满足，则污染者的私人边际成本曲线就会趋于上升，直到与边际社会成本曲线完全重合，从而污染者的利润最大化产量将下降至社会最优产量水平。

科斯定理解决外部影响问题在实际中并不一定真的有效。

资产的财产权不一定总是能够明确地加以规定；已经明确的财产权不一定总是能够转让；分派产权会影响收入分配，而收入分配的变动可能造成社会不公平，引起社会动乱。

在社会动乱的情况下，就无法解决外部影响的问题了。

2．金融中介答：金融中介有动态和静态两种解释。

动态概念的金融中介是指在货币资金运动和信用活动中为资金供给者和需求者提供信息、设施、信贷服务、结算服务、投资服务、保险服务、信托服务等金融性服务的活动。

而静态概念的金融中介则是指专门从事金融性服务活动的机构，包括商业银行、投资银行、保险公司、证券公司、证券交易所、信托公司、养老基金等。

金融中介的功能包括：①克服金融交易中的信息不对称，降低信息成本；②实施规模经营和专业化操作，降低交易成本；③克服逆向选择和道德风险障碍，防范和降低各种金融风险；④为交易者提供最多的收益机会和最灵活的支付机制。

3．利益冲突（conflicts of interest）答：①利益冲突的产生利益冲突是道德风险的一种类型，当一个人或者机构拥有多种目标（利益）时，这些目标之间就会出现冲突，即产生利益冲突。

第八章货币供给一、概念题1．货币创造（厦门大学1998研）答：又称“信用创造”。

指在整个银行系统利用超额准备金进行贷款或投资的过程中，活期存款的扩大所引起的货币供给量的增加。

商业银行收存一笔现金，其中一部分按法定准备金率保留作为准备金，其余部分（超额准备金）可用来进行贷款或购买有价证券，以增加银行收益。

一般相应增加借款人或证券卖主在该行户头中的活期存款方式支付，因而创造出一笔派生存款。

借款人或证券卖主可以开出支票使用这存款。

收款人可将支票存入与他往来的另一家银行。

这第二家银行由于存款增加，又可将其中超额准备金部分贷放出去，创造出另一笔派生存款。

如此类推，银行系统将可创造出数倍于原始存款的派生存款。

创造货币的先决条件是有人借款。

由一笔原始存款创造出的派生存款的数量取决于法定准备金比率的大小和现金漏损情况，即借款人在借款中持有现金而不保持活期存款的比例。

2．部分准备制答：指银行对于吸收的存款，不保留百分之百的现金准备，而只保留其中一定百分比以应付客户提现，其余部分则通过贷款等资产业务运用出去的准备制度。

部分准备制度是相对于十足准备制而言的，在十足准备制度下，银行必须保持百分之百的现金准备，这就排斥了商业银行利用所吸收的存款去发放存款的可能性。

只有在部分准备制度下，商业银行才有创造存款货币的能力。

因此，部分准备制是商业银行创造或削弱存款货币的首要条件。

3．原始存款与派生存款（南京理工大学2002研；中南财大2006研、2008研）答：（1）所谓原始存款，是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，它包括商业银行吸收到的所增加其准备金的存款。

商业银行的准备金以两种具体的形式存在：一是商业银行持有的应付日常业务需要的库存现金；二是商业银行在中央银行的存款。

这两者都属于商业银行持有的中央银行的负债，也是中央银行对社会公众总负债中的一部分。

商业银行所持有的这部分中央银行负债，对商业银行来说则是所拥有的一笔资产。

第7章不完全竞争市场7.1 复习笔记一、完全垄断市场1．完全垄断市场概述垄断市场也称完全垄断市场，是指整个行业中只有唯一一个厂商的市场组织。

在这样的市场中，排除了任何的竞争因素，独家垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，所以，垄断厂商可以控制和操纵市场价格。

（1）结构特征①市场上只有唯一的一个厂商生产和销售商品。

②该厂商生产和销售的商品没有任何相近的替代品。

③其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能。

④垄断地位的经济主体是市场价格的制定者，它能够自行决定价格，以实现自己的利润最大化。

⑤垄断企业为实现利润最大化，可在不同的销售条件下对产品制定不同的价格，即实行差别定价。

（2）垄断市场形成的原因①独家厂商控制了生产某种商品的全部资源或基本资源的供给。

②独家厂商拥有生产某种商品的专利权。

③政府的特许。

④自然垄断。

2．垄断厂商的需求曲线与收益曲线图7-1描述了垄断厂商的需求曲线和收益曲线。

图7-1 垄断厂商的需求曲线和收益曲线（1）需求曲线由于垄断市场中只有一个厂商，所以，市场的需求曲线就是垄断厂商所面临的需求曲线，它是一条向右下方倾斜的曲线。

向右下方倾斜的需求曲线表示，垄断厂商的销售量与市场价格成反方向的变动，垄断厂商可以通过改变销售量来控制市场价格。

（2）收益曲线由于垄断厂商面临的需求状况直接影响垄断厂商的收益，所以垄断厂商面临的需求曲线的特征决定了垄断厂商收益曲线的特征。

垄断厂商收益曲线的特点有：①由于平均收益AR总是等于商品的价格P，所以垄断厂商的平均收益AR曲线和需求曲线d重叠，都是同一条向右下方倾斜的曲线。

②垄断厂商的边际收益MR曲线位于平均收益AR曲线下方，也向右下方倾斜。

平均收益AR曲线向右下方倾斜决定了边际收益MR总是小于平均收益AR。

③由于在每一销售量上，边际收益MR值就是相应的总收益TR曲线的斜率，所以当MR＞0时，总收益TR曲线处于上升阶段；当MR＜0时，总收益TR曲线处于下降阶段；当MR＝0时，总收益TR曲线达到最高点。