江苏高院民二庭委托理财合同纠纷案件审理中的若干问题

江苏省高级人民法院、江苏省人民检察院关于办理民事抗诉、检察建议案件若干问题的意见正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 江苏省高级人民法院、江苏省人民检察院关于办理民事抗诉、检察建议案件若干问题的意见为正确适用修改后的《中华人民共和国民事诉讼法》，进一步规范人民法院、人民检察院办理民事抗诉、检察建议案件程序，结合我省实际，制定本意见。

一、受理申诉第一条人民检察院受理的申诉案件，应当符合下列条件：（一）申诉人为案件当事人或原判决、裁定内容损害其利益的案外人；（二）人民法院的判决、裁定已经发生法律效力；（三）申诉人有具体的申诉理由和请求；（四）申诉自人民法院裁判生效之日起两年内提出。

两年后据以作出原判决、裁定的法律文书被撤销或者变更，以及发现审判人员在审理该案时有贪污受贿，徇私舞弊，枉法裁判行为的，自知道或者应当知道之日起三个月内提出。

人民检察院受理申诉时，知道当事人已经向人民法院申请再审且人民法院已经立案受理的，可以中止审查。

第二条申诉有下列情形之一的，人民检察院不予受理：（一）人民法院已经裁定再审的；（二）解除婚姻关系或者收养关系的案件（涉及财产分割的部分除外）；（三）当事人已经达成执行和解协议并已执行完毕的；（四）当事人对人民检察院所作的终止审查、不提请抗诉或者不抗诉决定不服，再次向该院提出申诉的案件；（五）最高人民法院、最高人民检察院司法解释中明确不适用抗诉程序处理的其他案件。

一审裁判后当事人放弃上诉权而申诉的案件，人民检察院受理时应从严掌握，依法慎重审查。

第三条人民检察院对人民法院的民事判决或裁定发现有下列情形之一的，可依职权进行审查：（一）发生法律效力的判决、裁定可能损害国家利益、社会公共利益的；（二）审判人员在审理该案时有收受贿赂、徇私舞弊、枉法裁判行为的；（三）其他利害关系人的重大权益受到损害，又不能自行依法救济的。

江苏省高级人民法院关于民事申请再审案件受理和移送若干问题的规定文章属性•【制定机关】江苏省高级人民法院•【公布日期】2016.05.19•【字号】江苏省高级人民法院审判委员会会议纪要[2016]1号•【施行日期】2016.06.01•【效力等级】地方司法文件•【时效性】现行有效•【主题分类】审判监督程序正文江苏省高级人民法院关于民事申请再审案件受理和移送若干问题的规定江苏省高级人民法院审判委员会会议纪要〔2016〕1号（2016年5月19日）为了进一步规范民事申请再审案件受理和移送工作，确保民事再审审查有序、公正开展，根据《中华人民共和国民事诉讼法》和《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》的有关规定，结合全省法院民事再审审查工作实际，制定本规定。

第一条当事人认为已经发生法律效力的民事判决、裁定和调解书有错误，向人民法院申请再审的，应当向作出生效裁判的原审人民法院递交再审申请材料。

当事人向上一级人民法院递交再审申请材料的，上一级人民法院应当在五日内将再审申请材料移交原审人民法院。

第二条原审人民法院收到再审申请材料后，应当先行约谈再审申请人进行判后答疑和法律释明。

再审申请人不接受释明意见、坚持申请再审的，原审人民法院应当在归纳申请再审事由和理由、答疑和释明要点的基础上，形成判后答疑和法律释明的书面意见并随案卷一并移送。

第三条当事人一方人数众多或者当事人双方为公民的申请再审案件（包括十件以上的劳动争议纠纷、物业服务合同纠纷等一方当事人相同且诉讼标的系同一种类的案件），由原审人民法院受理审查；其他当事人申请再审案件由上一级人民法院受理审查。

第四条原审人民法院收到再审申请材料后，对符合本规定的当事人一方人数众多或者当事人双方为公民的申请再审案件，应当调齐全部案卷自行立案受理；对于其他当事人申请再审案件，应当调齐全部案卷移送上一级人民法院立案受理。

第五条当事人提交的再审申请材料不完备，或者需要补充证据材料的，原审人民法院应当发送限期补正通知书，要求当事人在指定期限内补正。

委托理财合同纠纷案件审理中的若干问题江苏省高级人民法院民二庭发布时间：2004-11-30从2002年下半年开始，全省各级法院陆续受理了一批证券领域中的委托理财合同纠纷案件。

虽然表现形式多种多样，概括起来，大部分委托理财合同具有的共同特点是以委托人和受托人约定，委托人将其资金、证券等金融性资产委托给受托人，受托人在证券市场从事投资、经营活动并承诺到期后不论盈亏均向委托人返还本金、支付固定回报或者除支付固定回报外对超额收益按比例分成。

此类纠纷不仅涉及普通的个人、企业等市场主体，还涉及大量的证券经营机构、金融机构，而且由于标的物主要是证券资产，因而还关系到整个证券市场的稳定。

但是由于此类案件在法律适用上缺乏明确规定，在审判实践中争议很大，成为近年来民商事审判中的疑难问题。

随着国家宏观调控措施的实施，今年受理的委托理财合同纠纷呈增多趋势。

因此，有必要对此类案件的法律适用问题进行探讨。

一、证券委托理财合同纠纷产生的背景：以2000年中期为界，我国的证券市场从牛市转为熊市，并长期处于低迷状态。

而在此之前，证券市场一片利好、股指节节升高的形势下，一些单位和个人被投资于证券市场可能获得的利益将大大超过银行存款利息的可能性所吸引，将资金投入证券市场期望实现保值增值的目的。

但很多投资者缺乏证券投资的知识和经验，又担心证券市场的波动可能造成的损失。

于是，一些个人、企业，甚至一些证券公司投客户所好，以承诺保证客户的本金、利息安全为条件，以吸引客户。

这样，客户的既想获益又怕损失的需求和代理人保底的承诺一拍即合，最终通过当事人之间的合同安排，形成了独特的、我们目前称为“委托理财”的民事权利义务关系。

由于证券市场内在的固有的风险，在2000年下半年股市进入长期持续的熊市后，受托人大多无法兑付向委托人的承诺，由此引发了大量的诉讼。

以此种形式进行操作的委托理财涉及的资金量，虽然很难作出一个精确的统计，但是可以肯定的是一个非常巨大的数字。

引言：委托理财作为一项新兴的业务，近些年取得了蓬勃的发展，证券公司、其他机构和个人纷纷开展各种形式的委托理财业务，但由此而发生的纠纷也屡见不鲜，尤其是关于该类合同的性质、受托人的资质与合同的效力等问题更是纠纷的焦点，在前些年证券市场风雨飘摇的情况下，委托理财纠纷更加引人注目。

本文试图对委托理财合同的相关法律问题进行粗浅的思考，以期抛砖引玉。

一、委托理财的概念委托理财又称代客理财，是同一业务从委托方和管理方角度形成的不同称谓。

委托理财指管理人接受资产所有者委托，代为经营和管理资产，以实现委托资产增值或其它特定目标的行为。

二、委托理财合同的类型及其法律性质关于委托理财合同的法律性质问题，目前有着不同的观点，有的认为委托理财合同属于信托合同，有的认为委托理财合同属于委托合同。

对此，本人认为，不同的委托理财合同的法律性质主要可以区分为以下几种：1、实为借款合同的委托理财合同在委托理财合同中，有些委托理财合同约定有本息保底条款，超额部分归受托人所有。

对于此类委托理财合同来说，委托期限届满后，受托人除了要向委托人返还全部委托资产外，还要按照约定支付固定的利息，这与借款法律关系已经没有什么实质性区别，实际上就是相当于受托人向委托人进行借款融资，期限届满后再连本带息一并归还委托人。

因此，对于此种委托理财合同应按照其法律关系的实质将其认定为借款合同。

2、实为信托合同的委托理财合同有些委托理财合同在合同中约定委托人将资产交付给受托人，由受托人以自己的名义对委托资产进行投资管理。

对于这类委托理财合同来说，其合同内容已经基本符合了《信托法》关于信托的约定：委托人将信托财产交付受托人进行管理，受托人以自己的名义对信托财产管理。

因此，对于此种委托理财应该按照其法律关系的实质应将其认定为信托合同。

3、实为普通委托合同的委托理财合同有些委托理财合同在合同中约定委托人以自己的名义开立资金帐户和股票帐户，但由受托人实际使用资金帐户和股票帐户进行投资管理。

委托理财合同纠纷案件审理中的若干问题江苏省高级人民法院民二庭发布时间：2004-11-30从2002年下半年开始，全省各级法院陆续受理了一批证券领域中的委托理财合同纠纷案件。

虽然表现形式多种多样，概括起来，大部分委托理财合同具有的共同特点是以委托人和受托人约定，委托人将其资金、证券等金融性资产委托给受托人，受托人在证券市场从事投资、经营活动并承诺到期后不论盈亏均向委托人返还本金、支付固定回报或者除支付固定回报外对超额收益按比例分成。

此类纠纷不仅涉及普通的个人、企业等市场主体，还涉及大量的证券经营机构、金融机构，而且由于标的物主要是证券资产，因而还关系到整个证券市场的稳定。

但是由于此类案件在法律适用上缺乏明确规定，在审判实践中争议很大，成为近年来民商事审判中的疑难问题。

随着国家宏观调控措施的实施，今年受理的委托理财合同纠纷呈增多趋势。

因此，有必要对此类案件的法律适用问题进行探讨。

一、证券委托理财合同纠纷产生的背景：以2000年中期为界，我国的证券市场从牛市转为熊市，并长期处于低迷状态。

而在此之前，证券市场一片利好、股指节节升高的形势下，一些单位和个人被投资于证券市场可能获得的利益将大大超过银行存款利息的可能性所吸引，将资金投入证券市场期望实现保值增值的目的。

但很多投资者缺乏证券投资的知识和经验，又担心证券市场的波动可能造成的损失。

于是，一些个人、企业，甚至一些证券公司投客户所好，以承诺保证客户的本金、利息安全为条件，以吸引客户。

这样，客户的既想获益又怕损失的需求和代理人保底的承诺一拍即合，最终通过当事人之间的合同安排，形成了独特的、我们目前称为“委托理财”的民事权利义务关系。

由于证券市场内在的固有的风险，在2000年下半年股市进入长期持续的熊市后，受托人大多无法兑付向委托人的承诺，由此引发了大量的诉讼。

以此种形式进行操作的委托理财涉及的资金量，虽然很难作出一个精确的统计，但是可以肯定的是一个非常巨大的数字。

民间委托理财合同纠纷案件的审理思路和裁判要点民间委托理财合同纠纷又称非金融机构委托理财纠纷，是指委托人将其资金、金融性资产委托给非金融机构或自然人，受托人在一定期限内将委托资产投资于证券、期货等金融市场，由该资产管理活动引发的合同纠纷。

该类案件中的非金融机构是指，除商业银行、证券公司、信托公司、保险公司和基金公司之外的非金融机构法人、非法人组织、个体工商户。

司法实践中，法院对民间委托理财合同纠纷案件的相关裁判标准存在分歧，故有必要统一裁判尺度。

本文结合司法实践中的典型案例，对此类案件的审理思路和裁判要点进行梳理、提炼和总结。

一、典型案例案例一：涉及委托理财合同中受托人资质的处理张某与A公司签订《VIP项目理财管理协议书》，委托A公司对其证券账户内的150万元进行操作。

协议到期后，经结算委托资产亏损24万余元。

经查，A公司的经营范围为投资顾问、技术推广服务、企业形象策划、公关服务等。

张某认为，A公司不具备从事证券资产管理业务的资质，因其超出经营范围订立合同，合同应属无效。

A公司则认为，委托理财并不要求受托人必须具备相应资质，委托理财合同应属有效。

案例二：涉及委托理财合同中保底条款的认定及处理李某与顾某达成委托理财协议，李某支付顾某100万元，由顾某将资金投资于证券市场。

顾某向李某承诺一年到期后返还全部本金及年化20%的收益，超额部分收益归顾某所有。

投资过程中，李某、顾某多次就投资领域、买卖时点及价格等内容进行磋商。

理财到期后结算，委托资产亏损28万余元。

李某主张，协议约定的保证本金和固定收益条款符合民间借贷的典型特征，双方之间名为委托理财实为民间借贷，顾某应当按约还本付息。

顾某则认为，双方之间为委托理财合同关系，保证本金和固定收益的条款属于保底条款应属无效，投资产生的亏损应由李某自行承担。

案例三：涉及委托理财合同无效后亏损的分担任某与B公司签订《资产管理委托协议》，约定任某委托B公司投资理财，到期进行资金结算。

民间委托理财合同纠纷审判思路和裁判要点以下是 6 条关于民间委托理财合同纠纷审判思路和裁判要点：
1. 审判思路得先搞清楚合同到底约定了啥呀！就好比你请朋友帮你买东西，你们得说好具体咋回事呀。

比如双方有没有明确约定收益分成、亏损承担这些关键要素呢？
例子：老王让老张帮忙理财，说赚了钱一起分，可到底咋分却没说清楚，这不就容易出问题嘛！
2. 裁判要点之一就是得看受托人有没有尽到义务呀！这就像你雇人干活，他得认真负责不是？如果受托人随便乱搞，那能行吗？
例子：小李受托理财，却整天不操心，随便买卖，这能不产生纠纷嘛！
3. 对于投资者的风险认知也很重要呢！难道你啥都不懂就把钱乱扔出去？这就像闭着眼睛过马路，多危险呀！
例子：小赵啥都不懂就把大笔钱交给别人理财，结果亏了就喊冤，这合适吗？
4. 实际履行情况那可得好好审查呀！不能光看合同写的，还得看实际上是咋操作的。

这好比说减肥，不能光嘴上说，得看实际行动啊！
例子：小张说他按合同做了，可实际情况根本不是那么回事，能不产生争议吗？
5. 证据也非常关键呀！没证据咋说理呀。

就跟你说别人偷了你东西，没证据谁信呀！
例子：小陈和小周因为理财的事闹起来了，可谁都拿不出有力证据，这可咋判呢？
6. 公平原则也得考虑呀！不能让一方太吃亏呀。

就好像两个人分苹果，得差不多才行呀！
例子：老孙和老林的纠纷，就得好好想想怎么判才公平呢！
结论：在民间委托理财合同纠纷中，得全面、细致地考虑各种因素，不能片面地偏袒哪一方，要依据事实和法律来公正裁判呀！。

江苏高院关于当前商事审判若干问题的解答（二）1、问：抵押人将不动产抵押给债权人并办理抵押登记后，又持伪造的材料申请登记机关涂销，再与其他债权人签订抵押合同并办理抵押登记，抵押登记簿记载的现权利人主张享有抵押权的，能否支持?答：根据《中华人民共和国物权法》第一百零六条第二款的规定，抵押权作为物权，同样适用善意取得制度。

抵押人持伪造的材料申请登记机关涂销抵押登记并为其他债权人办理抵押登记的，应认定抵押人构成无权处分，抵押登记簿记载的现权利人取得抵押权符合《中华人民共和国物权法》第一百零六条第一款规定的善意取得条件的，上述主张应予支持。

2、问：抵押权人实现最高额抵押权时，债权本金不超过“最高限额”，但债权本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用之和超过“最高限额”，抵押权人就超过“最高限额”的部分主张优先受偿的，能否支持?答：按照《中华人民共和国物权法》第二百零三条第一款以及《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》第八十三条第二款的规定，最高额抵押担保范围包括债权本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用的，上述费用之和不超过“最高限额”的，应予优先受偿，超过“最高限额”的部分不应支持。

如果认定超过“最高限额”的部分也应优先受偿，有违物权法定原则。

3、问：买卖合同就迟延履行金钱给付义务约定的违约金过高，当事人申请调整的，裁判尺度如何把握?答：目前，部分法院依据《最高人民法院关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》第二十四条第四款关于买卖合同没有约定逾期付款违约金或者违约金计算方法情形下计算逾期付款损失的规定，参照逾期罚息利率计算标准，调整至银行同期贷款基准利率的1.3倍至1.5倍。

债权人往往以调整标准远低于当前市场融资成本、债务人因此实际获利为由提起上诉。

我们认为，银行同期贷款基准利率的1.3倍至1.5倍标准，并不能实际反映当前市场融资成本，难以体现违约金的惩罚性甚至补偿性，也与《中华人民共和国合同法》第一百一十四条第二款规定的违约金“适当”调低立法意图相悖。

江苏省高级人民法院关于审理委托理财合同纠纷案件若干问题的通知来源:未知作者：qiu 日期：09-12-27各市中级人民法院、各基层人民法院：2003年以来，全省各级法院陆续受理了一批以委托人和受托人约定，委托人将其资金、证券等金融性资产委托给受托人，受托人在证券市场从事投资、经营活动并承诺到期后不论盈亏均向委托人返还本金、支付固定回报或者除支付固定回报外对超额收益按比例分成为主要特征的委托理财合同纠纷案件，由于此类案件不但在法律适用上缺乏明确规定，而且关系到各投资、经营主体的重大利益和证券市场的稳定，为稳妥处理此类纠纷，我院在就其中主要法律问题请示最高人民法院的同时，通知全省各级法院暂缓对此类案件的判决。

由于种种原因，最高人民法院相关司法解释在短时期内尚不可能出台，2004年全省法院受理的委托理财合同纠纷仍呈不断增多趋势。

为及时有效地保护各方当事人的合法权益，维护证券市场的稳定，经研究决定，恢复审理委托理财合同纠纷案件。

现将有关事项通知如下：一、依法慎重、妥善审理委托理财合同纠纷案件。

要从维护证券市场正常秩序，保证证券市场健康有序发展的高度出发，一方面要采取积极有效的措施，维护债权人的合法权益，制裁证券领域的违法违规行为;另一方面要注意把握证券领域在交易主体、交易规则、系统风险等方面有别于其他领域的特点，在尊重当事人意思自治、维护债权人利益的同时，正确区分当事人的过错与市场自身特点造成的风险与损失，准确分配当事人的举证责任，从公平原则出发，妥善确定当事人的民事责任。

全省民商事审判人员要加强对证券交易知识与法律规定的学习，在案件审理过程中要加强调解力度，尽可能减小证券市场的震荡。

发现存在内幕交易、操纵市场、高息揽存、集资诈骗等违法犯罪嫌疑的，要及时向有关部门移送案件或证据线索，必要时应向有关部门发出司法建议。

二、审理委托理财合同纠纷案件应当注意以下几个问题：(一)要全面分析当事人约定的主要权利义务内容，正确认定合同性质。