金融学第六章答案

金融学（本）第六章的形考题及答案注意：选项（abcd）后面数字是一道题对这题的的评分，也就是答案，如果是0，是错误的，.就不要选择。

top/第六章--单选题单选题（）是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所。

A. 金融市场100B. 货币市场0C. 资本市场0D. 股票市场0单选题（）年，中国实行结售汇制度，建立了统一的银行间外汇市场，人民币汇率实现了有管理的浮动。

A. 1993 0B. 1994 100C. 1995 0D. 1996 0单选题（）是一国金融市场上主要的资金需求者。

为了调节国库收支、建设公共工程、干预经济运行、弥补财政赤字，通常需要通过发行公债筹措资金。

A. 金融企业0B. 商业银行0C. 中央银行100D. 政府0单选题（）是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的中介机构。

A. 中央银行0B. 公司0C. 政府0D. 金融机构100单选题按交易工具的（）划分，分为货币市场和资本市场。

A. 标的不同0B. 期限长短100C. 地域区别0D. 交割期限0单选题金融市场仅具备基本要素并不意味着一定能发挥其应有的功能。

金融市场功能的发挥，首先取决于（）。

A. 市场的建立基础与发展方向100B. 外部条件0C. 部条件0D. 信息披露0单选题下面哪个不是金融市场的一般功能（）。

A. 价格发现0B. 资源配置与转化0C. 微观调控传导100D. 风险防与分散0单选题（）年后，中国人民银行大力推广使用商业汇票，票据市场开始以较快的速度发展。

A. 1994 100B. 1995 0C. 1996 0D. 1998 0单选题1981年，国家开始发行国库券；（）年，银行也开始发行金融债券，之后，企业债券、股票、各种政府债券等金融工具也陆续出现。

A. 1984 0B. 1985 100C. 1986 0D. 1988 0单选题2001年10月，我国（）黄金交易所成立，在试运行一年后于2002年10月正式开业。

第六章金融机构体系复习思考题1.什么是金融机构？金融机构有哪些职能？凡专门从事各种金融活动的组织，均称为金融机构。

金融机构在社会经济运行和金融活动中发挥着重要作用，即便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险。

2.我国的金融机构可以分为几大类？各大类分别由哪些机构组成？A、中央银行和金融监管机构（1）中央银行——中国人民银行（2）金融监管机构中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会中国银行业监督管理委员会B、银行类金融机构（1）国有控股商业银行（2）股份制商业银行（3）城市商业银行（4）邮政储蓄银行C、非银行类金融机构（1）保险公司（2）证券公司（3）投资基金（4）信托投资公司（5）财务公司（6）信用合作组织（7）租赁公司D、外资金融机构E、政策性金融机构（1）政策性银行（2）政策性金融资产管理公司3.简述国际货币基金组织建立的宗旨。

国际货币基金组织的宗旨是：（1）建立一个永久性的国际货币机构，为国际货币问题的商讨与协作提供便利，促进国际货币合作。

（2）促进国际贸易的扩大与均衡发展，提高成员国就业实际收入水平，开发成员国的生产资源。

（3）促进汇率的稳定，维持成员国正常的汇兑关系，避免竞争性货币贬值。

（4）协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。

（5）在有充分保障的条件下为成员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，而不只采取有损本国或国际繁荣的措施。

（6）缩短成员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。

4.简述归纳巴塞尔委员会对国际金融机构监管内容的变化。

1975年9月，第一个《巴塞尔协议》出台。

这个协议的核心是针对国际性银行监管主体缺位的现实，突出强调了两点内容：任何银行的国外机构都不能逃避监管；母国和东道国应共同承担职责。

1983年5月，巴塞尔委员会通过了《银行国外机构的监管原则》，它是1975年版本的修改版，也是前一个协议的具体化和明细化。

第六章金融机构体系复习思考题1.什么是金融机构？金融机构有哪些职能？凡专门从事各种金融活动的组织，均称为金融机构。

金融机构在社会经济运行和金融活动中发挥着重要作用，即便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险。

2.我国的金融机构可以分为几大类？各大类分别由哪些机构组成？A、中央银行和金融监管机构（1）中央银行——中国人民银行（2）金融监管机构中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会中国银行业监督管理委员会B、银行类金融机构（1）国有控股商业银行（2）股份制商业银行（3）城市商业银行（4）邮政储蓄银行C、非银行类金融机构（1）保险公司（2）证券公司（3）投资基金（4）信托投资公司（5）财务公司（6）信用合作组织（7）租赁公司D、外资金融机构E、政策性金融机构（1）政策性银行（2）政策性金融资产管理公司3.简述国际货币基金组织建立的宗旨。

国际货币基金组织的宗旨是：（1）建立一个永久性的国际货币机构，为国际货币问题的商讨与协作提供便利，促进国际货币合作。

（2）促进国际贸易的扩大与均衡发展，提高成员国就业实际收入水平，开发成员国的生产资源。

（3）促进汇率的稳定，维持成员国正常的汇兑关系，避免竞争性货币贬值。

（4）协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。

（5）在有充分保障的条件下为成员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，而不只采取有损本国或国际繁荣的措施。

（6）缩短成员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。

4.简述归纳巴塞尔委员会对国际金融机构监管内容的变化。

1975年9月，第一个《巴塞尔协议》出台。

这个协议的核心是针对国际性银行监管主体缺位的现实，突出强调了两点内容：任何银行的国外机构都不能逃避监管；母国和东道国应共同承担职责。

1983年5月，巴塞尔委员会通过了《银行国外机构的监管原则》，它是1975年版本的修改版，也是前一个协议的具体化和明细化。

案例分析题：1. 贴现率r ＝8%，面值Par ＝1000(1) 债券A ：93.1039%)81(1000%8%)81(11000%955=+++-⨯⨯=PV (2) 债券B ：因为息票率CR ＝到期收益率（YTM ），所以面值(Par)＝价格（Price ）＝1000(3) 债券C ：19.463%)81(100010=+=PV2. (1) 市场利率与债券价格成反比关系，即利率上涨，债券价格下跌；利率下降，债券价格上涨(2) 利率从8%降到6%，那么相应的上述债券的价格都要上涨债券A ：37.1126%)61(1000%6%)61(11000%955=+++-⨯⨯=PV 债券B ：20.1147%)61(1000%6%)61(11000%81010=+++-⨯⨯=PV 债券C ：39.558%)61(100010=+=PV (3) 利率从8%上涨到10%，那么相应的上述债券的价格都要下跌债券A ：09.962%)101(1000%10%)101(11000%955=+++-⨯⨯=PV 债券B ：11.877%)101(1000%10%)101(11000%81010=+++-⨯⨯=PV 债券C ：54.385%)101(100010=+=PV 3. (1) 1010)1(1000)1(11000%8990YTM YTM YTM +++-⨯⨯=- ∵折价发行 ∴判断出YTM 应该是＞息票利率的数值 本期收益率%08.899080==CY 试错法：YTM ＝8% PV ＝1000YTM ＝? PV ＝990100082.93599082.935%8%9%9--=--YTM YTM ＝8.15% YTM ＝9% PV ＝935.82(2) 已知：每半年支付一次利息，则期限n 变为20，每次的利息为40，售价为1000，求其YTM2020)1(1000)1(1401000r r r +++-⨯=-，可以解出：r ＝4% 需要注意的是，r 为半年的收益率，和(1)中一年复利一次的YTM 比较时，需要转化成EFF∴YTM 2＝%16.81%412=-+）（ 与YTM 1比较，发现债券2的到期收益率更高，所以选24. 分析：本题实质要求比较从日本债券经销商处购买的价格与题3中的价格比较，哪个少选哪个%10010100080%16.8⨯-+=PP → P=991.19 ∵从题3中购买的价格＜本题中的价格 ∴应该从题3中的经销商处购买S.A.债券计算题1. 分析：已知n ＝20，C ＝35，贴现率r ＝%92.31%81=-+51.942%)92.31(1000%92.3)92.31(1352020=+++-⨯=-PV 2. 22)1(1000)1(17031.1028YTM YTM YTM +++-⨯=- → YTM ＝5.47% 3. 00.625%850==PV 4. 分析：本题是对“零息债券是附息债券的定价基石”的应用，即期限不同，利率不同(1) 现金流：第一年：获得60元；第二年：获得1060元；第0年：支出：980元（-980）(2) 第一期现金流60的销售价格＝60×0.93＝55.80(3) 设两年期纯贴现债券的市场价格为y,980=55.8+y y=924.25. 该题同题4一样，反复练习“零息债券是附息债券的定价基石”息票利率期限每元面值价格到期收益率5%2年 1.009 4.500%02年0.918 4.371%6%2年 1.027 4.553%01年0.90011.110%6. （2）分析：与同等条件下不可转换债券比较，可转换债券的价格略高，而高出的部分即可转换的内在价值 可转换债券的价格60.1170%)31(1000%3%)31(1501010=+++-⨯=-PV ∴可转换条款的内在价值＝1170.60－1000＝170.60（元）（3）与同等条件下不可赎回债券比较，可赎回债券的价格要低。

一.单选题1.下列( D) 不属于商业银行的现金资产A. 库存现金B. 存款准备金C. 存放同业款项D. 应付款项2.构成商业银行最主要的资金来源是( B)。

A. 自有资本B. 存款负债C. 向央行借款D. 发行金融债券3.包括利息在内的花费在吸收负债上的一切开支,即利息成本和营业成本之和,它反映银行为取得负债而付出的代价是(C )A. 利息成本B. 营业成本C. 资金成本D. 相关成本4.《巴塞尔协议Ⅰ》中要求银行的核心资本至少要占总资本的( B)A. 40%B. 50%C. 70%D. 80%5.近代意义上的第一家商业银行是(A )A. 威尼斯银行B. 阿姆斯特丹银行C. 纽伦堡银行D. 英格兰银行6.1694年,英国商人们建立( A),标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。

A. 英格兰银行B. 丽如银行C. 汇丰银行D. 渣打银行7.借款人无法足额偿还贷款本息,即使执行抵押或担保,也肯定要造成一部分损失,这种贷款属于( C)A. 关注贷款B. 次级贷款C. 可疑贷款D. 损失贷款8.商业银行从事的不列入资产负债表内但能影响银行当期损益的经营活动,是商业银行的(C ),且其可以有狭义和广义之分。

A. 资产业务B. 负债业务C. 表外业务D. 中间业务9.在商业银行经营管理理论演变的过程中,把管理的重点主要放在资产流动性上的是(A )理论。

A. 资产管理B. 负债管理C. 资产负债管理D. 全方位管理10.我国商业银行法规定对同一客户的贷款余额不得超过银行资本金的(D )A. 30%B. 50%C. 20%D. 10%二.多选题11.一般而言,商业银行的资金来源包括(ABCD )。

A. 自有资金B. 各项存款C. 向央行借款D. 其他借款E. 货币发行12.金融机构的资金主要源于以各种形式吸收的外部资金,在经营过程中面临较高的风险。

因而,金融机构在经营中必须遵循( BCD)原则。

A. 保值性B. 安全性C. 流动性D. 营利性E. 时效性13.商业银行经营管理的理论是随着经济和金融的发展不断演变的,资产管理是商业银行的传统管理办法。

金融学第6章习题测试姓名[填空题]_________________________________1. 不要把鸡蛋放在同一个篮子里说的是规避下列哪类风险（）。

[单选题] *A、非系统风险(正确答案)B、系统风险C、市场风险D、整体风险2. 某公司发行一年期的债券，债券面值为1000元，票面利率为10％，每半年支付一次利息，在贴现率为6％的情况下，债券的发行价格为（）。

[单选题] *A、1000.00B、1037.91(正确答案)C、1010.00D、1034.823. 市场组合的预期收益率为10％，无风险利率为5％，则该股票的预期收益率为（）。

[单选题] *A、5%B、10%C、20%D、15%(正确答案)4. 某股票的第一年的分红为10元，预计该股票分红将每年以5％的增长率上升，该股票的预期收益率为10％，该股票的内在价值为（）。

[单选题] *A、220B、210(正确答案)C、100D、2005. 根据CAMP，如果股票市场的价格上升10％，而某股票的价格上升5％，那么该股票的Beta系数为（）。

[单选题] *A、1B、0.5(正确答案)C、-0.5D、-16. 在弱有效市场中，股价反映了下列哪类信息（）。

[单选题] *A、历史信息(正确答案)B、公开信息C、内幕信息D、全部信息7. 已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（）。

[单选题] *A、无风险B、有非常低的风险C、与证券市场上市场组合的风险相同(正确答案)D、比市场组合的风险大一倍8. 某证券的β系数越大，表明其（）。

[单选题] *A、系统风险越大B、系统风险越小(正确答案)C、非系统性风险越小D、非系统性风险越大9. 根据证券的投资组合理论，随着投资组合中证券种类的增加，则（）。

[单选题] *A、系统性风险和非系统性风险均不断减少B、系统性风险和非系统性风险均不断增加C、系统性风险减少，非系统性风险增加D、系统性风险不变，非系统性风险减少(正确答案)10. 假设某只股票的当前市场价格为30元，该股票的每股盈利为3元，每股净资产为10元，则该股票的市盈率为（）。

第六章作业1.为什么需要进行汇率预测模型的检验？常用的检验方法有哪些？答：无论是运用基础因素分析法还是市场分析法，由于这些方法自身的局限性，得到的预测结果总会在一定程度上偏离实际值。

偏差越大意味着预测的准确性越差，预测的结果有效性越低。

为了确保预测的准确性，以便为外汇风险管理提供科学依据，我们必须对所采用的汇率预测方法或者预测模型进行检验，选择偏差最小的预测方法，采用预测效果最佳的模型。

常用的检验方法有：基础因素预测法和市场预测法。

2.你如何看待汇率预测出现的误差问题？如何调整预测的系统偏差？答：无论采用何种方法建立的模型都会存在一定的误差。

不同的模型预测误差大小也不相同。

除了运用散点图直观地粗略地判断预测模型外，我们还可以通过计算误差的方法来度量，比较模型的预测误差。

一般情况下，置信度为95%就是可以接受的。

如果要求不那么高，在一些特殊情况下，90%的置信度也是可以接受的。

调整步骤：（1）用预测模型求得一组预测值（2）计算预测值与实际值的相关系数，并进行参数检验（3）计算具体的系数偏差（4）根据预测的系统偏差进行预测值调整。

3.币值变化和货币相关关系给涉外企业会带来哪些交易风险？答：（1）本国货币升值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。

本国货币升值可能导致跨国公司在本国的销售收入减少，以本币标价的出口现金流入量可能减少，以外币标价的出口也可能出现现金流入量减少，②对跨国公司本币流出类业务的影响。

本币升值给跨国公司的现金流出类业务带来的经济风险正好与现金流入类业务相反，会同时导致跨国公司现金流入量和流出量的减少。

（2）本国货币贬值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。

由于本币贬值，从外国进口的商品的本币价格上升，使跨国公司在本国市场的竞争力增强，以本币标价的出口现金流入量增加，以外币标价的出口本币现金流入量增加，②对跨国公司本币流出类业务的影响。

以本币标价的进口现金流出量不会直接受到汇率变动的影响，然而以外币标价的进口成本会增加，外币融资利息支出的本币成本也会增加，总之本币贬值导致现金流入量和流出量同时增加。

第6章中央银行本章思考题1．试述中央银行产生的经济背景。

答：中央银行产生于17世纪后半期，形成于19世纪初叶，其产生有着深刻的经济背景和客观的经济条件：（1）商品经济的迅速发展。

18世纪初，西方国家开始了工业革命，社会生产力的快速发展和商品经济的迅速扩大，促使货币经营业越来越普遍，而且日益有利可图，由此产生了对货币财富进行控制的欲望。

（2）资本主义经济危机的频繁出现。

资本主义经济自身的固有矛盾必然导致连续不断的经济危机。

面对当时状况，资产阶级政府开始从货币制度上寻找原因，企图通过发行银行券来控制、避免和挽救频繁的经济危机。

（3）银行信用的普遍化和集中化。

资本主义产业革命促使生产力空前提高，生产力的提高又促使资本主义银行信用业蓬勃发展。

主要表现在一是银行经营机构不断增加；二是银行业逐步走向联合、集中和垄断。

2．试述中央银行产生的客观要求。

答：资本主义商品经济的迅速发展，经济危机的频繁发生，银行信用的普遍化和集中化，既为中央银行的产生奠定了经济基础，又为中央银行的产生提供了客观要求。

（1）政府对货币财富和银行的控制资本主义商品经济的迅速发展，客观上要求建立相应的货币制度和信用制度。

资产阶级政府为了开辟更广泛的市场，也需要有巨大的货币财富作后盾。

（2）统一货币发行在银行业发展初期，几乎每家银行都有发行银行券的权力。

但随着经济的发展、市场的扩大和银行机构增多，银行券分散发行的弊病就越来越明显，客观上要求有一个资力雄厚并在全国范围内享有权威的银行来统一发行银行券。

（3）集中信用的需要商业银行经常会发生营运资金不足、头寸调度不灵等问题，这就从客观上要求中央银行的产生，它既能集中众多银行的存款准备，又能不失时宜地为其他商业银行提供必要的周转资金，为银行充当最后的贷款人。

（4）建立票据清算中心随着银行业的不断发展，银行每天收授票据的数量增多，各家银行之间的债权债务关系复杂化，由各家银行自行轧差进行当日清算已发生困难。

Chapter6一．名词解释1. IMF协议第八条款：主要内容有：对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制；不施行歧视性货币措施或多种货币汇率；在另一成员国要求下，随时有义务换回对方在经常往来中所结存的本国货币。

2. 投资基金：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

投资基金集中投资者的基金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。

3. 特别提款权：是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。

它是IMF分配给会员国的一种使用资金的权利。

二．判断题1. 保险公司、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。

（对）2. SDR是IMF设立的储备资产和记账单位。

（对）3. 直接融资与间接融资的区别在于债务债权关系的形成方式不同。

（对）4. 在间接融资中，资金供求双方并不形成直接的债务债权关系，而是分别与金融机构形成债权债务关系。

（对）5. 直接融资中的信用风险是由金融机构来承担的。

（错）6. 投资银行知识从事证券发行、承销和交易的金融机构。

（错）投资银行知识从事的是企业重组和并购7. 从机构的性质而言，投资银行和商业银行属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。

（对）8. 中央银行、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。

（错）央行不属于金融中介三．不定项选择题1. 第一次世界大战前，主要的国际储备资产是（B）A美元资产B黄金资产C英镑资产D德国马克资产2. 下列属于直接金融工具的是（A）A企业债券B银行债券C银行抵押贷款D大额可转让定期存单3. 长期以来一直采用间接标价法的国家是（C）A日本B法国C英国D德国4. 现代意义上的投资银行起源于（D）A北美B亚洲C南美D欧洲5. 投资银行的传统业务包括（B）A兼并与收购B自营C项目融资D风险管理6. （A）是投资银行的传统核心业务A证券承销B兼并与收购C证券经济业务7. 国际金汇兑本位制正式建立起来的时间为（B）A18世纪90年代B19世纪20年代C19世纪40年代D19世纪50年代8. 计算并公布LIBOR的组织是（B）A轨迹货币基金组织B国际清算银行C英国银行家协会D世界银行家协会9. 公认的现代银行的萌芽起源于（D）A美国B德国C英国D意大利10. 下列关于政策性银行说法正确的是（C）A发达国家也有政策性银行B中国农业银行是针对农业发展的政策性银行C我国目前有三家政策性银行D盈利性只是政策性银行的经营目标之一。