运用ExcelSolver构建最优投资组合王世臻

如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个投资组合在均值-⽅差法下的最优化？⽂中的计算⽅法参考了Samir Khan的“Mean-Variance Optimization with Transaction Costs”。

⼀般来讲，⼀个投资组合中各项资产的价格变动特征是不⼀样的，⽐如有的资产价格波动率很⾼，但有可能带来更⾼的回报；⽽其他的资产会在⼤盘下跌之时反⽽上涨。

在构建投资组合时通过精⼼挑选具有不同价格波动特点的资产，就可以在确保收益最⼤化的同时实现投资组合的风险最⼩化，⽽均值-⽅差法就可以实现这⼀点。

均值-⽅差法是⼀种⽐较传统的优化投资组合的做法，来源于美国经济学家、1990年诺贝尔经济学奖获得者Harry Markowitz于1950年代创⽴的基于均值-⽅差模型现代组合投资理论。

均值-⽅差模型的理论是解决投资者如何从所有可能的证券组合中选择⼀个最优组合的问题。

投资者的决策⽬标通常有两个：尽可能⾼的收益率和尽可能低的不确定性风险。

即先确⽴⼀个⽬标收益率，然后确定各项资产在投资组合中的权重，使整个投资组合的风险值即整个组合的价格波动的⽅差值最低，最终使这两个相互制约的⽬标达到最佳平衡。

本⽂的主题就是探讨如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个由四只股票构成的投资组合在均值-⽅差法下的最优化，即价格波动风险最低，回报率最⾼。

由于在对现有投资组合中各项资产的⽐率进⾏调整时交易成本会成为⼀个很⼤的影响组合回报率的因素，因此为贴近实际操作，⽂中的案例考虑到了交易成本，并将资产权重每变动1%的交易成本设定为0.1%；四只股票的初始权重均为25%，投资组合的⽉度预期回报率为1%。

1、按以下格式设置Excel表格2、通过雅虎财经⽹站下载美孚⽯油公司XOM、卡特彼勒公司CAT、可⼝可乐公司KO和波⾳公司BA在2018年2⽉1⽇⾄2019年2⽉1⽇这1年间的⽉度收盘价。

3、⽤LN()函数计算4只股票的⽉度回报率，（）内为⽉度收盘价所在的单元格4、⽤AVERAGE()函数计算这四只股票⽉度回报率的均值5、形成协⽅差矩阵。

excel解最优组合要解决最优组合问题，可以使用Excel中的Solver工具。

以下是一个使用Excel Solver的简单例子：1. 打开一个新的Excel工作簿。

2. 在A列中输入可选项目的名称，例如"A1"单元格中输入项目1，"A2"单元格中输入项目2，以此类推。

3. 在B列中输入各个项目的成本/价值，例如"B1"单元格中输入项目1的成本/价值，"B2"单元格中输入项目2的成本/价值，以此类推。

4. 在C列中输入一个1或0来表示是否选择该项目，例如"C1"单元格中输入1表示选择项目1，输入0表示不选择项目1，以此类推。

5. 在D列中计算项目的总成本/总价值，例如"D1"单元格中输入公式"=B1*C1"来计算选择项目1的成本/价值，以此类推。

6. 将总成本/总价值的指标放在一个单独的单元格中，例如"E1"单元格中输入公式"=SUM(D1:Dn)"来计算总成本/总价值，其中n是项目的数量。

7. 在Excel菜单栏中选择"数据"选项卡，然后单击"Solver"按钮。

8. 在Solver参数对话框中，将目标单元格设置为总成本/总价值的单元格。

9. 设置目标是最小化还是最大化，根据具体问题选择。

10. 在约束条件中选中C列中的单元格，并设置其值为1或0，以限定选择项目的数量。

11. 单击"确定"按钮运行Solver。

通过以上步骤，Solver将会试图找到使得总成本/总价值最小或最大的最优组合。

使用Excel进行投资组合分析与优化在当今的投资领域，有效地管理和优化投资组合是实现长期财务目标的关键。

Excel 作为一款强大的电子表格软件，为投资者提供了便捷且实用的工具，帮助他们进行投资组合的分析与优化。

接下来，让我们深入探讨如何利用 Excel 来实现这一重要的任务。

首先，我们需要明确投资组合的概念。

投资组合简单来说，就是投资者将资金分配到不同的资产类别（如股票、债券、基金、房地产等）中，以达到分散风险和提高收益的目的。

而分析和优化投资组合的目的，就是找到最适合自己的资产配置比例，使得在可接受的风险水平下，获得最大的收益。

在 Excel 中，我们可以通过输入和整理投资数据来开始我们的分析之旅。

这些数据包括各种投资产品的历史价格、收益率、波动率等。

为了获取这些数据，我们可以从金融网站、数据库或者相关的财经报告中收集。

假设我们有以下几种投资产品：股票 A、股票 B、债券 C 和基金 D。

我们将它们的历史价格数据输入到 Excel 表格中，然后通过简单的函数计算，就可以得出它们的平均收益率和波动率。

收益率的计算可以使用“平均函数（AVERAGE）”，而波动率则可以通过计算收益率的标准差来得到，在 Excel 中可以使用“STDEV 函数”。

有了这些基础数据，我们就可以构建投资组合了。

在 Excel 中，我们可以通过假设不同的资产配置比例，来计算组合的预期收益率和风险。

例如，我们假设股票 A 占投资组合的 30%，股票 B 占 20%，债券C 占 30%，基金D 占 20%。

然后，我们使用“SUMPRODUCT 函数”来计算组合的预期收益率。

这个函数可以将每种资产的收益率乘以其在组合中的权重，然后将结果相加。

对于组合的风险（波动率），由于投资组合中不同资产之间的相关性会影响整体风险，所以计算会相对复杂一些。

但在 Excel 中，我们可以通过使用“协方差函数（COVAR）”和“方差函数（VAR）”来进行计算。

实验报告证券投资学院名称专业班级提交日期评阅人 ____________评阅分数 ____________实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解【实验目的】1、理解资产组合收益率和风险的计算方法.熟练掌握收益率与风险的计算程序；2、进一步理解最优投资组合模型.并据此构建多项资产的最优投资组合；【实验条件】1、个人计算机一台.预装Windows操作系统和浏览器；2、计算机通过局域网形式接入互联网；3、matlab或者Excel软件。

【知识准备】理论知识：课本第三章收益与风险.第四章投资组合模型.第五章 CAPM实验参考资料：《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章.第四章.第五章【实验项目内容】请打开参考《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章相关章节（4.3）完成以下实验A．打开“实验五组合优化.xls”.翻到“用规划求解计算最优组合”子数据表；B．调用规划求解功能进行求解。

点击“工具”在下拉菜单点击“规划求解”.如没有此选项说明需要加载规划求解后才能使用.如何加载见实验补充文档“EXCEL规划求解功能的安装”。

C．D．在规划求解选项卡里面选择“选项”.再选择“非负”再运行一次.比较两次返回的投资比例值的正负。

在实验报告中记录两次得到的最优投资组合.并说明投资比例是负值说明什么？E．（选做）借助连续调用规划求解的VBA过程生成有效组合以及资本市场线。

参考实验参考电子书《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章P83F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？【实验项目步骤与结果】A.B．使用规划求解C．投资比例为负值说明该证券风险远远大于其收益率.已经不适合投资。

F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？通过可卖空和不可卖空有效前沿图的对比可以看到.在相同风险的时候可卖空的情况下期望回报要比不可卖空的情况要高.并且随着风险的增加可卖空曲线的期望回报增加程度明显比不可卖空曲线要大。

如何在Excel中使用Solver进行优化问题求解Excel中的Solver是一种强大的工具，可以帮助我们解决优化问题。

无论是在学习、工作还是日常生活中，我们都会遇到一些需要在给定的条件下寻找最优解的情况。

本文将介绍如何在Excel中使用Solver进行优化问题求解。

1. 引言优化问题是数学和工程领域中常见的问题。

在很多情况下，我们需要找到一个最优解，使得满足一定的条件，并使目标函数值最大或最小化。

在Excel中使用Solver工具可以帮助我们自动寻找最优解，而无需手动尝试不同的解决方案。

2. 准备工作在开始使用Solver之前，我们首先需要在Excel中安装和启用Solver插件。

在Excel 2010及以上版本中，我们可以通过以下步骤来启用Solver插件：a. 点击Excel菜单中的“文件”选项；b. 选择“选项”；c. 在弹出的对话框中选择“加载项”；d. 在加载项管理器中，勾选“Solver插件”；e. 点击“确定”按钮，完成插件的启用。

3. 设置优化问题在Excel中，我们通常将优化问题建模为一个规划问题。

我们需要明确定义目标函数、约束条件和可调整的变量。

（下面仅以线性规划问题为例，后续也可适用于非线性规划问题。

）目标函数：我们首先需要明确我们的优化目标是什么，是最大化还是最小化。

在Excel中，我们可以利用单元格来表示目标函数，并将其命名为目标函数。

约束条件：我们需要确保我们的解决方案满足一定的条件。

这些条件可以是等式、不等式或者其他限制条件。

同样地，在Excel中，我们可以使用单元格来表示约束条件，并将其命名为约束条件。

可调整的变量：我们需要确定哪些变量是可调整的，它们是我们希望Solver来求解的。

在Excel中，我们可以使用单元格来表示这些可调整的变量，并将其命名为变量。

4. 使用Solver求解问题在完成优化问题的设置后，我们可以开始使用Solver来求解问题了。

我们可以按照以下步骤进行操作：a. 点击Excel菜单中的“数据”选项；b. 在数据选项中，找到“分析”工具，点击打开；c. 在弹出的对话框中选择“Solver”；d. 在Solver对话框中，我们需要对一些设置进行配置：- 设置目标单元格为我们定义的目标函数单元格；- 设置可调整单元格为我们定义的变量单元格；- 设置约束条件为我们定义的约束条件单元格；- 设置约束条件的限制类型，可以是等式、不等式或者其他限制条件；- 如果有需要，我们还可以设置其他选项，如求解方法、可行域还是全局解等；e. 点击“求解”按钮，Solver将自动寻找最优解，并将结果显示在Excel中。

运用Excel Solver构建最优投资组合王世臻（20121563）黄燕宁（20121941）王爽（20125204）汪雅娴（20121336）杨瑞(20121799)潘晓玉（20123384）本文运用马科维茨投资组合优化程序来说明股票市场的分散化投资，借助Excel Solver构建最优投资组合。

我们从Resset金融研究数据库中从电子信息行业选取启明星辰等40只股票2010年至2013年的月收益率以及对应的无风险收益率等数据。

来源于Resset金融研究数据库二、模型设定我们可以设第i 只股票的期望风险溢价为i (r )E ，第i 只股票的权重为i w ，整体的期望风险溢价为p (r )E ，标准差为p σ，夏普比率为p S ，因此我们可以得到组合的期望风险溢价为：11224040()()()()()p i i E r w E r w E r w E r w E r =+++++(1)整体的标准差为：124040[(,)]11i j i j p w w Cov r r i j σ=∑∑==(2) 夏普比率为： p (r )p pE S σ= (3)三、构建组合我们分卖空和未卖空两种情况分别进行讨论： （一）允许进行卖空在这种情况下，为了找出最小的方差组合，我们以(2)式为目标函数，以4011i i w ==∑为约束条件运用Excel solver 求解可以得到最小的标准差为0.04127，此时的风险溢价为0.03901 ，夏普比率为0.94525，同时可以得到此时的风险组合如表。

为了画出风险组合的有效边界，我们以(2)式为目标函数，通过改变(1)式的值利用Excel solver 画出下图1：图1 有效边界与资本配置线图选取边界上夏普比率最高的组合，即有效边界上的最优的风险组合。

我们标准差风险溢价以(3)式为目标函数，以4011i i w ==∑为约束条件运用Excel solver 求解可以得到最优风险组合的标准差为0.0446，此时的风险溢价为0.0477 ，夏普比率为1.069507，得到图1。

实验报告证券投资学院名称专业班级提交日期评阅人____________评阅分数____________实验五：运用Excel规划求解进行最优投资组合的求解【实验目的】1、理解资产组合收益率和风险的计算方法，熟练掌握收益率与风险的计算程序；2、进一步理解最优投资组合模型，并据此构建多项资产的最优投资组合；【实验条件】1、个人计算机一台，预装Windows操作系统和浏览器；2、计算机通过局域网形式接入互联网；3、matlab或者Excel软件。

【知识准备】理论知识：课本第三章收益与风险，第四章投资组合模型，第五章CAPM实验参考资料：《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章，第四章，第五章【实验项目容】请打开参考《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章相关章节（4.3）完成以下实验A．打开“实验五组合优化.xls”，翻到“用规划求解计算最优组合”子数据表；B．调用规划求解功能进行求解。

点击“工具”在下拉菜单点击“规划求解”，如没有此选项说明需要加载规划求解后才能使用，如何加载见实验补充文档“EXCEL规划求解功能的安装”。

C．D．在规划求解选项卡里面选择“选项”，再选择“非负”再运行一次，比较两次返回的投资比例值的正负。

在实验报告中记录两次得到的最优投资组合，并说明投资比例是负值说明什么？E．（选做）借助连续调用规划求解的VBA过程生成有效组合以及资本市场线。

参考实验参考电子书《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第四章P83F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？【实验项目步骤与结果】A.B．使用规划求解C．投资比例为负值说明该证券风险远远大于其收益率，已经不适合投资。

F．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？通过可卖空和不可卖空有效前沿图的对比可以看到，在相同风险的时候可卖空的情况下期望回报要比不可卖空的情况要高，并且随着风险的增加可卖空曲线的期望回报增加程度明显比不可卖空曲线要大。

Excel在财务投资与资产配置中的应用指南一、引言财务投资与资产配置是现代金融领域中的重要课题，它涉及到投资者如何通过合理的配置资产来实现财务目标。

在这个过程中，Excel作为一款强大的电子表格软件，发挥着不可或缺的作用。

本文将介绍如何运用Excel进行财务投资与资产配置，以提供一些实用的指导。

二、投资组合分析1. 数据收集与整理首先，我们需要收集相关的金融数据，如股票价格、债券收益率等。

然后，利用Excel的数据整理功能，将这些数据导入到工作表中，并进行必要的清洗和格式化。

2. 统计分析与风险评估接下来，可以利用Excel中的函数和工具进行统计分析，如计算股票或债券的平均收益率、标准差等。

同时，也可以利用Excel绘制图表来直观地展示投资组合的风险特征，并通过排序、筛选等功能进行风险评估。

3. 投资组合优化在具备了相关的统计数据后，可以利用Excel的求解器功能进行投资组合优化。

通过设定优化目标和约束条件，求解器可以帮助我们找到最优的资产配置方案，以实现风险最小或收益最大化的目标。

三、资产负债管理1. 资产负债表建模资产负债表是公司财务状况的重要表现形式，可以通过Excel进行建模和分析。

首先，我们可以利用Excel的电子表格功能来构建资产负债表的框架，然后填入相应的数据。

通过对资产负债表进行分析，可以帮助我们了解公司的资产结构、负债结构以及净资产状况。

2. 财务指标计算在有了资产负债表的数据后，可以利用Excel的函数和公式计算一些关键的财务指标，如资产负债率、流动比率等。

这些指标可以帮助我们评估公司的偿债能力、盈利能力等财务状况。

3. 情景分析与策略制定通过对资产负债表进行情景分析，可以模拟不同的经营决策对公司财务状况的影响。

例如，我们可以利用Excel的数据表功能，构建多个不同的情景模型，然后通过更改参数进行比较分析，以制定合适的财务策略。

四、投资决策分析1. 现金流量预测在进行投资决策时，需要对相关项目的现金流量进行预测。

Excel公式和函数典型案例—多种风险资产的最优投资组合Excel公式和函数典型案例—多种风险资产的最优投资组合在进行投资的过程中，可以根据投资组合中各项资产的投资比重，计算出所对应的投资组合的期望收益率，而根据不同投资组合的期望收益率，又可以计算出对应投资组合的标准差，将这些结果绘制成图形，即可得到多种风险资产构成的投资组合的关系曲线。

本例将利用Excel中的MMULT函数和图表功能，制作多种风险资产的最优投资组合图表。

1．练习要点● 协方差矩阵 ● 数组公式 ● 定义名称 ● 设置图表格式 2．操作步骤：（1）合并B2至N2单元格区域，输入标题文字，并设置其【字体】为“微软雅黑”；【字号】为18；【填充颜色】为“橙色，强调文字颜色6，淡色40％”如图13-65所示。

图13-65 设置标题格式（2）在B3至D9单元格区域中，创建“已知数据”数据表。

然后，选择C5至D9单元格区域，设置其【数字格式】为“百分比”；【小数位数】为1，如图13-66所示。

图13-66 设置数字格式提 示 设置B3至D4单元格区域的【填充颜色】为“水绿色，强调文字颜色5，淡色60％”。

然后，为该数据表添加边框效果。

（3）在B11至G16单元格区域中，输入各资产之间的相关系数数据，并设置B11至B16、C11至G11单元格区域的【填充颜色】为“水绿色，强调文字颜色5，淡色60％”，如图13-67所示。

设置效果显示 效果显示设置效果显示图13-67 相关系数（4）分别合并I3至N3、I4至N4单元格区域，输入相应的数据内容，如图13-68所示。

创建数据表图13-68 协方差矩阵（5）选择J6单元格，在【编辑栏】中输入“=C12*$D$5*D5”公式，并按Enter键，如图13-69所示。

输入效果显示图13-69 资产A与资产A之间的参数（6）选择K6单元格，在【编辑栏】中输入“=D12*$D$6*D5”公式，并按Enter键，如图13-70所示。

excel在投资管理中的应用心得Excel在投资管理中的应用心得Excel作为一款常见的电子表格软件，在投资管理中有着广泛的应用。

本文将从投资组合管理、风险控制和投资决策等方面，探讨Excel 在投资管理中的应用心得。

一、投资组合管理投资组合管理是投资管理中的重要环节，也是投资者追求最大收益和最小风险的关键。

通过Excel，我们可以轻松地建立投资组合模型，实现资产配置、风险分散等目标。

具体而言，我们可以通过以下几个步骤完成投资组合管理：1.建立投资组合模型我们需要建立投资组合模型，该模型包括投资标的、投资金额、预期收益率、预期风险等信息。

其中，投资标的可以是股票、债券、基金等多种资产；投资金额则根据投资者的实际情况进行设定；预期收益率和预期风险可以通过历史数据、分析师预测等方式进行估算。

建立投资组合模型的过程中，我们可以使用Excel的数据透视表、图表等功能，对数据进行可视化呈现，方便投资者进行分析和决策。

2.优化投资组合在建立投资组合模型后，我们需要对投资组合进行优化，以达到最大化收益和最小化风险的目标。

优化投资组合的过程中，我们可以使用Excel的线性规划、求解器等工具，对投资组合进行优化计算。

通过调整投资比例、选择不同的投资标的等方式，可以使投资者在风险可控的前提下，获得更高的收益。

二、风险控制风险控制是投资管理中的重要环节，也是投资者保值增值的重要手段。

通过Excel，我们可以进行风险评估、风险控制、风险管理等操作，帮助投资者掌控风险，规避风险。

1.风险评估风险评估是投资管理中的基础工作，通过对不同标的的风险进行评估，可以帮助投资者制定出合理的投资策略。

在Excel中，我们可以使用各种函数和工具，如VAR、STDEV、CORREL等，对标的的风险进行计算和分析。

通过对风险的评估，投资者可以更加理性地进行资产配置和投资决策。

2.风险控制在投资过程中，风险控制是至关重要的。

通过Excel，我们可以建立风险控制模型，对投资组合的风险进行监测和管理。

个人投资追踪投资组合与收益 Excel 模板在个人投资中，了解和追踪投资组合的收益是非常重要的。

通过使用Excel模板，我们可以轻松地记录和跟踪我们的投资组合的表现。

本文将介绍如何使用Excel模板来追踪个人投资组合的收益，为读者提供了解和管理个人投资的工具和方法。

一、Excel模板的简介Excel模板是一种由Microsoft Excel提供的可重复使用的文件，其中包含了一系列的格式和公式，方便用户进行数据输入、数据计算和数据分析。

对于个人投资者来说，Excel模板可以用于追踪个人投资组合的每笔交易、收益情况以及整体表现。

二、Excel模板的使用方法1. 建立投资组合表格首先，在Excel中建立一个表格，每列代表不同的数据项，如日期、交易类型、股票代码、买入价格、卖出价格等等。

每一行代表一笔交易记录，用户可以根据自己的需求添加或删除相应的列。

2. 计算投资收益在建立好投资组合表格后，可以通过添加公式来计算每笔交易的收益。

例如，在“买入价格”和“卖出价格”两列之间插入一列，命名为“收益”。

然后，使用以下公式计算每一行的收益：收益 = （卖出价格 - 买入价格）/ 买入价格3. 统计投资组合总体收益除了计算每笔交易的收益外，我们还可以使用Excel的公式来统计投资组合的总体收益。

例如，在收益列的下方或旁边创建一个单元格，使用以下公式来计算投资组合的总体收益：总体收益 = SUM(收益列)4. 创建图表分析使用Excel的图表功能，我们可以将投资组合的收益情况可视化展示出来。

通过选择数据范围并点击插入图表，我们可以轻松创建折线图、柱状图等，以便更好地分析和理解投资组合的表现。

5. 定期更新数据为了保持投资组合的追踪和分析的准确性，我们需要定期更新数据。

每次进行投资交易后，及时录入相关信息。

这样，我们可以随时在Excel模板中查看和分析最新的投资组合表现。

三、Excel模板的优势1. 简单易用：使用Excel模板可以极大地简化数据输入和计算的过程，方便快捷地记录和追踪投资组合的收益情况。

如何用EXCEL的规划求解功能优化投资组合的阿尔法值（最小二乘估计法）？文中的计算方法参考了Agnes Paul的“MARKET RISK METRICS –JENSEN’S ALPHA”詹森阿尔法作为一种投资风险衡量指标，衡量的是一项资产或一个投资组合相对于所参考的绩效指标（如标准普尔500指数）的回报表现。

如果阿尔法值等于零，就意味着投资组合的回报率并没有跑赢所参考的业绩指数，而是与大盘涨跌幅一致。

阿尔法值如果是正的意味着投资组合回报率的涨幅高于业绩参考指数，反之，则意味着投资组合回报率的涨幅低于业绩参考指数。

为确定阿尔法的值需要借助回归分析的方法，尤其是最小二乘估计法。

通过最小二乘估计法可以求得资产的实际回报率与预期回报率之间差值的平方的和的最小值。

最小二乘估计法，又称最小平方法，是一种数学优化技术，通过最小化误差的平方和寻找数据的最佳函数匹配。

利用最小二乘估计法可以简便地求得未知的数据，并使得这些求得的数据与实际数据之间误差的平方和为最小。

公式如下：其中，RIt = 资产I在t日的每日回报率Rf =每日的无风险回报率，报价的时候一般是报年化的无风险回报率，为了将年化的无风险回报率折算成每日的无风险回报率，需要借助以下公式(假设一年有252个交易日):每日的无风险回报率=(1+ 年化无风险回报率)1/252-1RMt = 指数M在t日的每日回报率βI=资产I的回报率相对于指数M走势的贝塔值αI= 资产在t日的每日超额回报率I年化的αI= 资产I的每日回报率超过指数M每日涨跌幅的部分的年化值，也就是詹森阿尔法下面用EXCEL的规划求解功能演绎如何优化投资组合的阿尔法值。

1、在雅虎财经网站上下载标准普尔500指数(^GSPC)，卡特彼勒CAT和宝洁公司PG在2019年1月份的每日收盘价，将经调整后的收盘价整理如下：2、用公式LN(当前收盘价/前收盘价)计算股票和指数的每日回报率3、分别计算卡特彼勒和宝洁公司股价回报率与标准普尔500指数走势之间的贝塔值。

EＸCＥＬ在投资组合理论教学中的应用李吉栋（河北经贸大学金融学院，石家庄，050061)摘要:投资组合理论是金融学科的一个重要理论，内容比较抽象，数学模型多，学生理解起来很困难。

在投资组合理论的教学过程中，利用ＥXCＥＬ的数据运算和图表功能，将抽象的理论知识直观地演示出来，不但使教学内容深入浅出，易于理解,也可以帮助学生将理论知识与投资实践结合起来,激发学生们的学习兴趣。

关键词：EXCＥL;投资组合理论；规划求解投资组合理论是金融学科的一个重要理论。

该理论认为,在由若干证券构成的所有可能的投资组合中，只有部分组合是有效的，理性投资者在这些有效组合中选择最适合自己的组合。

基于对证券期望收益率、标准差以及协方差的估计，我们可以找到这些有效组合，即投资组合前沿。

在以往的教学实践中，学生们普遍反映这部分内容非常抽象，数学模型多，难以把这些理论和模型与投资实践联系起来，理解起来很困难。

如果在教学过程中能够利用中国证券市场的真实数据，将这些数学模型演算一下，再借助于必要的图形分析，使这些抽象的理论和模型能够直观地演示出来，对学生理解教学内容会大有帮助.EＸＣEL是一款功能强大的电子表格数据处理软件，而且具备丰富的图表演示功能，非常适合在投资组合理论教学中使用。

下面笔者将结合自己的教学实践,介绍在投资组合理论教学中如何应用EＸＣＥＬ。

一、运用EXＣEL演示证券的相关性对组合风险的影响投资组合理论的核心思想就是风险的分散化。

投资者之所以要持有多个证券，其根本原因就在于部分风险会随着持有证券个数的增加而有所降低。

影响证券组合风险分散化效果的一个重要因素就是证券之间的相关性。

我们一般是通过分析两个风险证券的组合来帮助学生理解证券相关性与风险分散化之间的关系。

首先,假设市场上有两个风险证券，知道这两个证券的期望收益率、标准差和相关系数,计算出这两个证券的不同权重组合的期望收益率和标准差,画出投资组合曲线；然后改变两个证券的相关系数，比较投资组合曲线的变动情况.市场上两个风险证券的相关数据如图1所示。

如何利用Excel进行投资组合分析在当今的投资领域，构建一个合理的投资组合对于实现资产的稳健增长和风险控制至关重要。

而 Excel 作为一款强大的电子表格软件，为我们进行投资组合分析提供了便捷且有效的工具。

接下来，让我们一起深入探讨如何利用 Excel 来完成这项重要的任务。

一、数据收集与整理首先，我们需要收集相关的投资数据。

这包括不同投资资产（如股票、债券、基金等）的历史价格、收益率、风险指标（如标准差）以及它们之间的相关性等信息。

这些数据可以从金融网站、财经数据库或者证券公司的研究报告中获取。

在 Excel 中，创建一个新的工作表，并将收集到的数据按照资产类别分别列示。

确保数据的准确性和完整性，对缺失的数据进行合理的估计或处理。

二、计算资产的收益率在数据整理完毕后，接下来要计算每种资产的收益率。

收益率可以简单地通过（期末价格期初价格＋期间分红）／期初价格来计算。

在 Excel 中，使用公式功能可以轻松完成这一计算。

例如，如果资产的价格数据分别列在 A 列（时间序列）和 B 列（价格），那么可以在 C 列使用公式来计算收益率。

三、计算资产的风险（标准差）风险是投资中不可忽视的因素。

标准差是衡量资产风险的常用指标。

在Excel 中，可以使用STDEV 函数来计算收益率的标准差。

同样，以收益率数据所在列为基础进行计算。

四、分析资产之间的相关性不同资产之间的相关性对于构建投资组合有着重要影响。

相关性高的资产组合在一起并不能有效地分散风险，而相关性低甚至负相关的资产组合则能够更好地降低风险。

在 Excel 中，可以使用 CORREL 函数来计算不同资产收益率之间的相关性。

五、构建投资组合基于上述计算和分析的结果，我们可以开始构建投资组合。

可以通过试错的方法，给定不同资产的权重，计算组合的预期收益率和风险。

例如，假设有三种资产 A、B、C，权重分别为 wA、wB、wC（且wA ＋ wB ＋ wC ＝ 1），则组合的预期收益率可以通过 wA 资产 A 的预期收益率＋ wB 资产 B 的预期收益率＋ wC 资产 C 的预期收益率来计算。

使用Excel进行投资组合分析与优化投资组合分析是投资者在选择投资标的时的一种常用方法。

通过对多种不同资产的组合进行分析和优化，投资者可以实现风险的分散和收益的最大化。

在这篇文章中，我们将介绍如何使用Excel进行投资组合分析与优化。

第一步是收集数据。

在进行投资组合分析之前，我们需要收集各个资产的历史数据。

这些数据可以包括股票、债券、商品等各种不同类型的资产。

我们可以从金融网站或者金融数据提供商那里获取这些数据，然后将其导入到Excel中。

第二步是计算各个资产的收益率。

在Excel中，我们可以使用“=（当期价格-上期价格）/上期价格”这个公式来计算各个资产的收益率。

将这个公式应用到每个资产的数据上，我们就可以得到每个资产的收益率序列。

第三步是计算各个资产的相关系数矩阵。

相关系数矩阵可以反映不同资产之间的相关性。

在Excel中，我们可以使用“=CORREL(数据范围1，数据范围2)”这个函数来计算两个资产之间的相关系数。

将这个函数应用到每对资产的数据上，我们就可以得到一个相关系数矩阵。

第四步是构建投资组合。

在Excel中，我们可以使用“=S UMPRODUCT(权重范围，收益率范围)”这个公式来计算投资组合的预期收益率。

将这个公式应用到每个投资组合上，我们就可以得到每个投资组合的预期收益率。

同时，我们还可以使用“=SQRT(MMULT(TRANSPOSE(权重范围)，MMULT(相关系数矩阵，权重范围)))”这个公式来计算投资组合的标准差，即风险。

将这个公式应用到每个投资组合上，我们就可以得到每个投资组合的标准差。

第五步是进行投资组合优化。

在Excel中，我们可以使用“=SolverAdd(Cells(1,1),1,1,Cells(2,1),Cells(3,1),Cells(4,1))”这个VBA宏来添加Solver插件。

然后，我们可以使用Solver插件来寻找最优的投资组合。

我们可以设置目标为最大化预期收益率或者最小化风险，约束为权重之和等于1。

excel解最优组合-回复标题：Excel解最优组合：简便方法助您进行高效分析摘要：本文将以Excel为工具，详细介绍解决最优组合问题的简便方法。

通过一步步的回答，您将学会如何利用Excel的强大功能进行数据分析，以找到最佳的组合方案。

本文将从问题的定义开始，逐步阐述如何进行数据准备、应用线性规划模型、使用Excel Solver插件并进行结果解释。

最终，您将能够在Excel中轻松找到最优组合的解决方案。

第一步：问题定义（200字）在开始解决问题之前，我们首先需要明确最优组合的概念和问题定义。

最优组合问题是指在一组给定的选择或资源下，通过优化目标函数和约束条件，找到最佳的组合方案。

例如，在股票投资中，最优组合问题可能是寻找如何分配不同的投资金额以最大化收益或最小化风险。

第二步：数据准备（300字）在Excel中解决最优组合问题之前，我们需要准备相关数据。

首先，我们要确定要优化的目标函数和约束条件。

例如，如果我们想要最大化总体收益，我们需要知道每个选择的收益率。

如果我们有一些限制，如投资金额或风险限制，我们还需要了解相应的约束条件。

接下来，我们需要将数据导入Excel中的工作表。

为了方便分析，我们可以将不同变量的数据放在不同的列中。

确保命名清晰易懂，以便在后续操作中更方便地引用。

第三步：应用线性规划模型（400字）一旦完成数据准备，我们可以开始应用线性规划模型来解决最优组合问题。

线性规划是一种数学优化技术，用于在一组线性约束条件下最大（或最小化）一个线性目标函数。

在Excel中，我们可以使用Excel Solver插件来解决线性规划模型。

首先，我们需要打开Excel的“数据”选项卡，并点击“Solver”按钮，以启动Solver插件。

然后，我们需要定义目标函数和约束条件。

选择要优化的目标单元格，并在Solver对话框中设置相应的目标。

然后，我们需要添加约束条件，包括变量的取值范围、限制条件等。

确保所有约束条件都正确地添加到Solver对话框中。

excel解最优组合-回复题目：Excel解最优组合导语：Excel是一款功能强大的电子表格软件，可以用于多种复杂的数据处理和分析。

其中之一是使用Excel来解决最优组合问题。

在本文中，我们将一步一步地介绍如何使用Excel来解决最优组合问题，并详细说明每个步骤。

第一步：定义最优组合问题最优组合问题是指在给定一组可选选项的情况下，通过选取其中的一部分选项，使得所选选项的总和或者某个指标达到最优。

这个问题可以用数学形式来表示如下：Maximize Z = Σ(wi*xi)Subject to: Σ(xi) = 1其中，wi代表第i个选项的权重，xi代表第i个选项的选择状态（1为选中，0为未选中）。

第二步：建立Excel模型将最优组合问题转化为Excel模型的第一步是将选项的权重和选择状态输入到Excel中的单元格中。

这可以通过建立一个数据表格来实现，其中每一列代表一个选项的权重，每一行代表一个选项的选择状态。

同时，我们可以定义一个单元格来存储目标函数值。

第三步：定义目标函数在Excel中，我们可以使用SUMPRODUCT函数来计算目标函数的值。

SUMPRODUCT函数可以求解权重和选择状态的乘积之和，从而得到目标函数的值。

具体来说，在一个单元格中，我们可以输入以下公式：=SUMPRODUCT(B3:B12,C3:C12)其中，B3:B12表示权重的范围，C3:C12表示选择状态的范围。

在这个例子中，我们假设选项的权重和选择状态分别存储在B3到B12和C3到C12之间的单元格中。

第四步：添加约束条件接下来，我们需要为最优组合问题添加约束条件。

在这个例子中，我们添加了一个约束条件，即所选择的选项的和必须等于1。

这个约束条件可以通过Excel的数据验证功能来实现。

具体操作为：1. 选中所选择状态的范围，如C3到C12。

2. 在Excel菜单中选择“数据”。

3. 在“数据”菜单中，选择“数据验证”。

4. 在“数据验证”对话框中，选择“整数”或“小数”，并输入最小值和最大值，使其等于1。

EＸCＥＬ在投资组合理论教学中的应用李吉栋（河北经贸大学金融学院，石家庄，050061)摘要:投资组合理论是金融学科的一个重要理论，内容比较抽象，数学模型多，学生理解起来很困难。

在投资组合理论的教学过程中，利用ＥXCＥＬ的数据运算和图表功能，将抽象的理论知识直观地演示出来，不但使教学内容深入浅出，易于理解,也可以帮助学生将理论知识与投资实践结合起来,激发学生们的学习兴趣。

关键词：EXCＥL;投资组合理论；规划求解投资组合理论是金融学科的一个重要理论。

该理论认为,在由若干证券构成的所有可能的投资组合中，只有部分组合是有效的，理性投资者在这些有效组合中选择最适合自己的组合。

基于对证券期望收益率、标准差以及协方差的估计，我们可以找到这些有效组合，即投资组合前沿。

在以往的教学实践中，学生们普遍反映这部分内容非常抽象，数学模型多，难以把这些理论和模型与投资实践联系起来，理解起来很困难。

如果在教学过程中能够利用中国证券市场的真实数据，将这些数学模型演算一下，再借助于必要的图形分析，使这些抽象的理论和模型能够直观地演示出来，对学生理解教学内容会大有帮助.EＸＣEL是一款功能强大的电子表格数据处理软件，而且具备丰富的图表演示功能，非常适合在投资组合理论教学中使用。

下面笔者将结合自己的教学实践,介绍在投资组合理论教学中如何应用EＸＣＥＬ。

一、运用EXＣEL演示证券的相关性对组合风险的影响投资组合理论的核心思想就是风险的分散化。

投资者之所以要持有多个证券，其根本原因就在于部分风险会随着持有证券个数的增加而有所降低。

影响证券组合风险分散化效果的一个重要因素就是证券之间的相关性。

我们一般是通过分析两个风险证券的组合来帮助学生理解证券相关性与风险分散化之间的关系。

首先,假设市场上有两个风险证券，知道这两个证券的期望收益率、标准差和相关系数,计算出这两个证券的不同权重组合的期望收益率和标准差,画出投资组合曲线；然后改变两个证券的相关系数，比较投资组合曲线的变动情况.市场上两个风险证券的相关数据如图1所示。