钢铁工业发展统计数据：中国2018年中钢协会员企业钢加工主要技术经济指标统计

编者按：《2018年钢铁行业运行状况分析及趋势预测》分上、下两篇。

上篇在本刊第2期杂志已刊登，主要介绍了2018年钢铁行业生产情况、进出口情况、固定资产投资情况以及钢铁和原料市场情况；本期发表下篇，主要介绍2018年中钢协会员企业财务状况以及2019年钢铁行业发展趋势预测。

2018年钢铁行业运行状况分析及趋势预测（下篇）□ 陈玉千 宛燕霞 李嵩中国钢铁工业协会财务资产部五、2018年中钢协会员企业财务状况1.中钢协会员企业利润呈倒U型走势，全年销售利润率达到6.92%2018年，中钢协会员企业期间费用总计2743.93亿元，同比增长15.60%。

其中，管理费用1334.29亿元，同比增长19.11%；财务费用892.78亿元，同比增长12.35%；销售费用516.85亿元，同比增长12.97%。

从环比看，12月份，中钢协会员企业的管理费用环比增加58.12亿元，增幅为55.61%；财务费用环比减少6.43亿元，降幅为9.72%；销售费用环比增加7.19亿元，增幅为15.43%；三项费用环比共增加58.89亿元，增幅为27.10%。

（详见表6、图17、图18、图19）。

2018年，中钢协会员企业实现工业总产值3.47万亿元，同比增长14.67%；实现销售收入4.14万亿元，同比增长13.78%；累计盈利2862.72亿元，上年同期为盈利2028.57亿元，同比大幅增长41.12%；亏损企业亏损额为65.60亿元，同比大幅增长81.06%。

97家企业中有4家亏损，亏损面为4.12%。

2.中钢协会员企业资产负债率降至65%，贷款结构优化在行业效益回暖，企业剥离负担和去杠杆等综合作用下，2017年以来，我国钢铁行业资产负债率呈下降趋势，2017年10月份降至70%后，资产负债率继续稳步下降，于2018年年底进一步降至65%。

2018年12月末，中钢协会员企业资表6 2018年中钢协会员企业经济效益变化情况 单位：亿元项目1-12月累计上年同期累计累计增减率(%)环比增减环比增减率(%)汇编企业户数96 96 0 -1 -1亏损企业户数 4 7 -43 12 100工业总产值(现价)34564.40 30143.46 14.67 11.73 0.41产品销售收入41364.03 36355.41 13.78 143.49 4.15管理费用1334.29 1120.18 19.11 58.12 55.61财务费用892.78 794.66 12.35 -6.43 -9.72销售费用516.85 457.51 12.97 7.19 15.43三项费用合计2743.93 2372.35 15.66 58.89 27.10折旧提取1400.16 1369.58 7.56 4.29 3.56实现利税4308.51 3218.88 33.85 -109.64 -36.69利润总额2862.72 2028.57 41.12 -130.50 -65.62亏损企业亏损额65.60 36.23 81.06 72.61 615.97销售利润率(%) 6.92 5.58 1.34 -3.85 -66.99亏损面(%) 4.17 7.29 -3.13 12.63 102.08图17 2018年1-12月大中型钢铁企业销售收入变化情况图18 2017年1月-2018年12月大中型钢铁企业实现利润情况图19 2018年1-12月重点大中型钢铁企业三费变化图产总额4.77万亿元，同比增加2791.30亿元，增长6.21%；负债总额3.10万亿元，同比增加629.40亿元，增幅为2.07%；负债增长率比资产增长率低4.14个百分点，资产负债率为65%，环比减少0.7个百分点，同比减少2.7个百分点。

2018年中国钢铁行业年度总结报告目录索引年报概览：32家上市钢企总净利达1015亿元、同比增加35%，盈利能力大幅提升 (6)一、基本面：2018年粗钢产量创新高，供需紧平衡、原料相对弱势助盈利提高 (8)（一）供需：高周转率下房地产韧性对冲去杠杆下基建下滑，粗钢产量创历史新高，供需维持紧平衡 (8)（二）钢材和原料均价：主要钢材品种同比上涨5%~12%，进口矿下跌5%、焦炭上涨18%、废钢上涨38% (11)（三）盈利：主要钢种吨钢毛利同比增长，热轧板卷同比增加15%，螺纹钢同比增加1% (13)二、业绩分析：32家上市钢企净利同比增35%，获现能力创2011年来新高，资产负债率降至57%，近1/3钢企分红率在50%以上 (14)（一）盈利：31家钢企实现盈利，仅西宁特钢净利为负，方大特钢、三钢闽光和新钢股份吨钢净利超600元/吨，重庆钢铁吨钢净利增幅达260% (14)（二）成本与费用：柳钢股份吨钢折旧及期间费用最低，三钢闽光吨钢成本处于最低水平 (18)（三）经营质量：上市钢企获现能力创2011年来新高，营运能力持续增强，资产负债率降至58% (25)（四）分红情况：近1/3钢企分红率在50%以上，方大特钢、三钢闽光等股息率靠前 (28)（五）产量：2018年92%上市钢企粗钢产量同比增长，重庆钢铁同比增幅达55%，河钢股份、首钢股份粗钢产量同比下降 (30)三、2019年展望和投资建议：关注供需平衡预期差及结构性行情 (32)（一）2019年展望：需求以稳为主，环保限产约束放松或致供给释放，铁矿石等原料价格中枢上行，钢企盈利承压 (32)（二）投资建议：建议关注供需平衡韧性预期差及结构性行情 (33)四、风险提示 (34)图表索引图1：2018年申万钢铁板块32家上市公司归母净利润（单位：亿元） (14)图2：2018年归母净利润同比增幅前十的上市公司 (15)图3：2018年方大特钢、太钢不锈、三钢闽光、南钢股份和沙钢股份吨钢毛利最高（单位：元/吨钢） (17)图4：2018年西宁特钢、马钢股份、重庆钢铁、八一钢铁、凌钢股份吨钢毛利最低（单位：元/吨钢） (17)图5：2018年方大特钢、三钢闽光、新钢股份、韶钢松山和太钢不锈吨钢净利最高（单位：元/吨钢） (18)图6：2018年西宁特钢、本钢板材、八一钢铁、河钢股份和首钢股份吨钢净利最低（单位：元/吨钢） (18)图7：2018年太钢不锈、酒钢宏兴、西宁特钢、本钢板材和大冶特钢等公司吨钢成本较高 (20)图8：2018年三钢闽光、方大特钢、沙钢股份、韶钢松山、柳钢股份等公司吨钢成本最低 (20)图9：2018年宝钢股份、首钢股份、西宁特钢、太钢不锈和本钢板材吨钢折旧较高 (21)图10：2018年柳钢股份、三钢闽光、大冶特钢、凌钢股份和沙钢股份吨钢折旧最低 (21)图11：2018年西宁特钢、酒钢宏兴、太钢不锈、宝钢股份和河钢股份吨钢期间费用较高 (23)图12：2018年柳钢股份、沙钢股份、凌钢股份、三钢闽光和新钢股份吨钢期间费用最低 (23)图13：2018年西宁特钢、河钢股份、包钢股份、本钢板材和首钢股份等公司吨钢财务费用较高 (23)图14：2018年大冶特钢、方大特钢、沙钢股份、三钢闽光和新钢股份吨钢财务费用最低 (23)图15：2018年酒钢宏兴、八一钢铁、包钢股份、西宁特钢和太钢不锈吨钢销售费用较高 (24)图16：2018年柳钢股份、三钢闽光、重庆钢铁、方大特钢和沙钢股份的吨钢销售费用最低 (24)图17：2018年方大特钢、宝钢股份、大冶特钢、太钢不锈和河钢股份吨钢管理费用较高 (24)图18：2018年八一钢铁、凌钢股份、柳钢股份、鞍钢股份和沙钢股份吨钢管理费用最低 (24)图19：2016年后申万上市钢企经营现金净流量与主营业务收入的比值逐年上升25图20：2018年方大特钢、三钢闽光、首钢股份、沙钢股份和马钢股份等销售现金比率在16%以上 (26)图21：2018年西宁特钢、ST抚钢、金洲管道、武进不锈和八一钢铁等销售现金比率在5%以下 (26)图22：2016年后申万上市钢企存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率逐年上升 (26)图23：2018年杭钢股份、大冶特钢、首钢股份、三钢闽光和永兴特钢等存货周转率排名靠前（单位：次） (27)图24：2018年三钢闽光、重庆钢铁、八一钢铁、凌钢股份、山东钢铁应收账款周转率排名靠前（单位：次） (27)图25：2018年申万钢铁上市公司总体资产负债率已降至60%以下至57.5% (27)图26：2018年永兴特钢、武进不锈、杭钢股份和方大特钢资产负债率均在30%以下 (28)图27：2018年方大特钢、常宝股份、沙钢股份、永兴特钢和杭钢股份有息负债占比均低于10% (28)图28：根据2018年年报计算，2019年行业整体股息率连续2年维持4%以上 29表1：2018年SW钢铁板块31家企业实现盈利，仅西宁特钢净利为负 (6)表2：钢铁各需求终端历史表现（单位：亿吨） (8)表3：2018年钢铁相关下游行业主要经营数据指标 (10)表4：2018年主要钢材品种同比上涨5%~12% (11)表5：分季度看，主要钢材产品均价变化情况（单位：元/吨） (12)表6：2018年进口矿价格下跌4.5%，但焦炭上涨18.0%、废钢上涨37.7% (12)表7：分季度看，主要钢材产品均价变化情况（单位：元/吨） (12)表8：主要钢种吨钢毛利同比增长，热轧板卷增幅最高、达50%以上，冷轧板卷增幅最低、为20% (13)表9：分季度看，主要钢材产品吨钢毛利变化情况（单位：元/吨） (13)表10：申万钢铁板块32家上市公司2018年业绩变动分析 (15)表11：SW钢铁行业上市钢企2018年吨钢盈利情况 (16)表12：2018年58%的上市钢企吨钢成本同比上升，马钢股份同比大幅下降35%19表13：37.50%的钢企2018年吨钢折旧同比上升，八一钢铁吨钢折旧同比增幅达100%以上 (20)表14：2018年70.83%的上市钢企吨钢期间费用同比上升，韶钢松山增幅达115.15% (22)表15：2018年3家钢铁上市公司分红率在80%以上，7家公司分红率在50~80%之间 (29)表16：2018年92%上市钢企粗钢产量同比增长，其中重庆钢铁同比增幅达55%30。