第5章 国际金融市场(10)

三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。

1.证券化趋势是指在国际资本市场中，国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。

答案与解析：选对。

相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升，国际资本市场上的融资渠道逐渐由银行贷款为主转向各类有价证券为主，逐渐形成了证券化趋势。

2.与回购市场相比，同业拆借市场一个重要特征就是不需要抵押品。

答案与解析：选对。

回购市场，是以回购方式进行的证券交易，其实是一种有抵押的贷款：同业拆借市场是一种信用拆借，不需要抵押品。

3.非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，因为条件过于苛刻，因此不大实用。

答案与解析：选错。

非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，但非抛补利率平价考虑了预期的因素，能在一定程度反映汇率的变动，因而并不能说非抛补利率不实用。

4.抛补利率平价、非抛补利率平价和实际利率平价的共同特征是通过各国之间资产价格的关系来判断金融市场一体化的程度，因此属于价格型评价方法，而储蓄与投资模型则属于数量型评价方法。

答案与解析：选对。

5.机构投资者所带动的巨额资金在国家间的迅速转移，加剧了各国金融市场价格的波动，无法起到丝毫的稳定作用。

答案与解析：选错。

不同的国际投资机构对金融风险有不同的影响，比如国际间的保险业对金融市场的稳定具有积极作用。

6.如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。

答案与解析：选对。

因为如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，一国的金融危机就会传染到其他各国。

因此，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。

7.国际组合投资与国内投资相比，绝对风险水平降低了。

答案与解析：选错。

一国国内证券组合投资，一般只能分散本国市场上的非系统性风险，而国际证券组合投资，不仅可以降低非系统性风险，还可以起到降低相对于一国而言的系统性风险的作用。

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第二章1、什么是国际金融市场?它是由哪些部分组成的？国际金融市场是指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和，其主要业务包括国际货币借贷、外汇买卖、黄金买卖、国际股票与债券发行与流通等。

它包括：外汇市场、欧洲货币市场、国际股票市场、国际债券市场、国际黄金市场、金融衍生市场。

2、简述外汇市场的组成。

1. 商业银行：外汇业务的主体和中心:零售和批发市场（为客户服务，赚取差价）；银行同业间的外汇市场（投机或保值)。

2. 个人和公司:国际贸易进出口商、外汇投机商和旅游者（保值、投机等）。

3。

中央银行：干预市场，保持货币汇率稳定。

4。

外汇经纪人：主要是充当商业银行间外汇交易的中介，获得佣金。

3、比较远期合约和期货合同的异同点.4、一家公司利用货币期权而不是远期合约对汇率波动进行套期保值，这样做的好处和缺陷各是什么？5、假定一个美国投机者以每单位0.04美元的期权费购入了英镑卖出期权。

清算价格为1.8美元，实施该期权时英镑即期汇率1。

59美元.假定一份英镑期权有31250单位，该期权净利润是多少？(1。

8—1。

59-0。

04）*31250=5312.5USD6、假定11月1日英镑即期汇率为1.58美元，并且12月期货合同价是1.59美元。

假定英镑在11月贬值,到11月30日时价值1。

51美元.㈠你认为在11月期货价格将发生什么变化？下降㈡如果你已经知道这种情况会发生,你将在11月1日购买还是出手一份12月的英镑期货合同?请解释原因？出售7、试比较国际货币基金组织和世界银行作为姊妹组织的异同点？国际货币基金组织与世界银行的相同之处:国际货币基金组织与世界银行均广泛地处理经济方面的问题并着力于扩大和加强成员国的经济，都是联合国的专门机构,但它们不受联合国宪章约束,都有自己的章程和独立的资金来源.国际货币基金组织与世界银行的不同之处：（１）成立的目的不同，基本职责不同；（２)规模不同；（３）资金来源不同；（４)筹款的接受者不同；(５）附加条件不同第三章8、收支平衡表的编制原则是什么？它是由哪几部分组成的？—-原理“有借必有贷,借贷必相等”——复式记帐原理--规则外汇收入项目、对外负债增加项目、对外资产减少项目列为贷方；外汇支出项目、对外资产增加项目、对外负债减少项目列为借方；主要包括以下三大项目：经常项目、本和金融项目、误和遗漏项目9、国际失衡对一国经济有哪些影响？a)国际收支逆差的影响使本国经济增长受阻不利于对外经济交往损害国际信誉b)国际收支顺差的影响通货膨胀加剧不利于发展国际经济关系汇率升值,不利于出口贸易的发展10、国收支调节的市场机制国际收支的市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济系统内其他变量和国际收支相互制约、相互作用的过程，即国际收支失衡必然会直接或间接地引起其他经济变量发生变化，后者又反过来引起国际收支失衡缩小的趋势。

习题与答案一、填空题1.在直接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于即期汇率_____；贴水时，远期外汇汇率等于即期汇率_____。

2.决定远期汇率的主要因素是_____。

3.不进行外汇风险防范的套利交易称为_____。

4．地点套汇可以分为和。

5．在汇率制度方面，香港实行。

6．远期外汇交易的动机主要有和。

7．金融创新包括创新、创新和创新。

8．期权交易处于状态，期权的购买者将执行合同。

9．期货交易实质上是一种的远期交易。

10．外汇交易所是世界上最大的外汇市场。

二、判断题1.升水表示远期外汇比即期外汇贱，贴水表示远期外汇比即期外汇贵。

2.一般而言，利率低的货币远期汇率会贴水。

3.商业银行在买卖外汇时，如果卖出多于买入为多头，如果买入多于卖出为空头。

4.在择期外汇交易中，如果报价银行买入基准货币，若基准货币升水，应按选择期内第一天的汇率报价。

5．在现代国际投资活动中，跨国公司经常利用外汇投机的方式使风险资产与负债保持平衡。

6．套汇可促使不同市场利率差异缩小。

7．国际融资证券化是指在国际金融市场上筹资手段的证券化和贷款债权的证券化。

8．美式期权的持有者可以在合同到期前的任何时间行使其权利。

9．外汇期货交易的定价是通过网上竞价确定的。

10．外汇期货交易的对象为外汇资产。

三、单选题1.利用不同外汇市场间的汇率差价赚取利润的交易是（）。

A.套利交易B.择期交易C.掉期交易D.套汇交易2.目前世界上最大的外汇交易市场是（）。

A.纽约B.东京C.伦敦D.香港3.伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑=1.4608美元，3个月外汇远期贴水0.51美分，则3个月远期英镑/美元=（）。

A.1.9708B.1.9568C.1.4659D.1.45574．期权市场上，期权买方买入看涨期权，其中不可预测的因素有（）。

A．期权费B．最大亏损额C．最大收益额D．期权合同量5．在金融交易中，买卖双方的权利与义务不对等的交易有（）。

A．掉期交易B．套利交易C．期货交易D．期权交易6．多种形式的金融衍生工具不包括（）。

国际⾦融计算题复习计算：第四章外汇交易与外汇风险管理-汇率的种类：案例：某银⾏汇率报价如下，若询价者买⼊美元，汇率如何？若询价者买⼊被报价币，汇率如何？若询价者买⼊报价币，汇率⼜如何？USD/SF 1.2730/40GBP/USD 1.6435/45AUD/USD 0.6480/90USD/CAD 1.4040/50【解题思路（1）判断被报价币和报价币；（2）判断买卖价。

】由以上已知可得在下列情形下的银⾏报价：解答：（1）USD/SF1.2730/40，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，询价者买⼊1美元，需要 1.2740瑞郎，买⼊1瑞郎，需要花1÷1.2730=0.785546美元；（2）GBP/USD1.6435/45，英镑是被报价货币，美元是报价货币，询价者买⼊1美元，需要1÷1.6435=0.6084576英镑，买⼊1英镑，需要花1.6445美元。

（3）AUD/USD0.6480/90，澳元是被报价货币，美元是报价货币，询价者买⼊1美元，需要花1.540832澳元；买⼊1澳元，需要花0.6490美元；（4）USD/CAD1.4040/50，美元是被报价货币，加拿⼤是报价货币，询价者买⼊1美元，需要花1.4050加拿⼤元，⽽买⼊1加拿⼤元，则需要花0.71225美元；第⼆节外汇市场业务1.即期外汇交易：①含义：⼜称现汇交易或现货交易，即买卖双⽅按照外汇市场上的即时价格成交后，在两个交易⽇内办理交割的交易。

②即期汇率的套算：★★★★★●如果两个即期汇率都是以美元作为基础货币，计算⾮美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来；标价货币汇率除以基础例1：USD/CHF=1.3200/10USD/JPY =113.50/60 求：CHF1=JPY?解：CHF1=JPY(113.50÷1.3210)/(113.60÷1.3200)=JPY 85.92/06●如果两个即期汇率都是以美元作为报价货币，计算⾮美元货币之间的即期汇率应通过交叉相除计算出来；基础货币汇率除以标价货币汇率。

货币银行学第五章：金融市场1. 引言金融市场是指供给和需求货币和金融资产的场所，是经济体中资金流动的核心。

本章将介绍金融市场的定义、功能以及重要性。

2. 金融市场的定义金融市场是指供给和需求货币和金融资产的地点。

在金融市场上，个人、企业和政府可以进行融资活动，以满足资金需求。

金融市场的主要参与者包括金融机构、资产管理公司、投资者以及政府机构。

金融市场的划分可以按照产品、期限和参与者进行。

按照产品划分，金融市场可以分为货币市场和资本市场。

货币市场主要交易短期的货币工具，如国库券、短期票据等；资本市场则交易长期的资本工具，如股票、债券等。

按照期限划分，金融市场可以分为一级市场和二级市场。

一级市场是指企业首次发行证券的市场，而二级市场则是指已经发行的证券进行交易的市场。

按照参与者划分，金融市场可以分为公开市场和场外市场。

公开市场是指对所有投资者开放的市场，场外市场则是指只对特定投资者开放的市场。

3. 金融市场的功能金融市场作为经济体中资金流动的核心，具有以下主要功能：3.1. 资金配置功能金融市场可以提供个人、企业和政府所需的融资渠道。

个人可以通过金融市场购买债券、股票等金融资产，实现个人资金的投资增值。

企业可以通过金融市场发行股票、债券等融资工具，筹集资金进行业务扩张。

政府可以通过金融市场发行债券，筹集资金用于基础设施建设和社会福利。

3.2. 风险管理功能金融市场提供了多种金融衍生产品，例如期货、期权等，可以帮助投资者进行风险管理。

投资者可以通过购买金融衍生产品对冲风险，实现投资组合的风险分散。

3.3. 价格发现功能金融市场的交易活动会导致金融资产的价格变动。

金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，从而实现价格的发现。

投资者可以通过金融市场获得金融资产的最新价格信息，作为决策的参考。

4. 金融市场的重要性金融市场对于经济体的稳定和发展非常重要。

以下是金融市场的几个重要角色：4.1. 资本的配置金融市场是实现资本的配置的主要途径。

《国际金融》名词解释第一章外汇与汇率名词解释1)我国对外汇的定义：按照《中华人民共和国外汇管理条例》的定义，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府证券、公司证券、股票等；（4）特别提款权SDRs、欧洲货币单位ECU；（5）其他外汇资产，主要是指各种外币投资收益，比如股息、利息、债息、红利等。

2)直接标价法：又称应付标价法。

指以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。

3)间接标价法：又称应收标价法。

指以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。

4)远期汇率：指买卖双方成交后，在约定的日期办理交割时采用的汇率。

5)自由浮动：或称清洁浮动，是指一国货币当局对汇率的波动不进行任何干预，而完全任由汇率依外汇市场的供求变化而自由波动。

第二章外汇交易名词解释1)外汇期货：外汇期货交易是指交易双方在交易所内通过公开竞价的方式成交后，承诺在未来某一日期以约定的汇率（一般以美元报价）交割特定标准数量某种外汇的活动。

2)套期保值：指在有远期负债/资产的情况下，买进/卖出币种相同、金额相等、期限一样的外汇，避免该货币的汇率变动风险，达到保值的目的。

3)外汇期权交易：指期权购买者向期权出售者支付一定比例的费用（期权费）之后，即可在期权有效期内按协定汇率履行或放弃买卖一定金额某种外汇的一种外汇交易。

4)外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方向出售方支付一定期权费之后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

第三章国际收支名词解释1)国际收支：（狭义）一个国家或地区在一定时期内，由于经济、政治、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇的收入与支出。

（广义）指一国或地区居民与非居民在一定时期内所进行的全部经济交易的系统记录，2)自主性交易：指经济实体或个人出自某种经济动机和目的独自进行的交易。

第五章外汇与汇率1．比较外汇与本币的异同。

一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能?答：（1）一般地，可以将外汇定义为一切外国货币。

现代经济生活中的外汇，主要是指以外币标示的债权债务证明。

现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经济——任何经济行为主体都是在这个网络下活动的；相应地，任何货币的流通与信用的活动都变成了同一的过程，任何货币都不过体现着债权债务关系，任何货币的支付都不过反映着债权债务的消长、转移。

就一个国家和地区来说是这样，就联系着全球经济体的国际经济关系来说也是如此。

非常明显，外汇的流转，不过是应收应付的债权债务关系产生、转移和结清。

外汇作为货币，与本币都是债权债务证明，这是没有区别的。

如果要加以区分，那就是外汇还包括股票这类所有权证。

而在论及国内货币时，所有权证则不包括在货币之内。

债务凭证和所有权证，统称为金融资产。

所以，更确切地，应将外汇界定为是以外币表示的金融资产，它可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。

（2）应当注意的是，尽管理论上外汇与本币的职能并无实质性的区别，但事实上居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币一般的职能，还要取决于本币是否已经实现了完全可兑换。

而即使是实现了完全可兑换，也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换，并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。

这些职能只有本币才能执行，这是国家主权赋予本币的特殊权力。

目前，国际金融体系的发展，美元化、欧元的出现使得外汇取得了在本国境内货币的各种职能，但这只是局部现象。

2．了解我国目前的外汇管理制度。

为什么说，人民币还不是完全可兑换货币?答：（1）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

这次人民币汇率形成机制改革的内容是，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。

自考《国际商务金融》部题库【代码11750】【目录】第1章：国际商务概述第2章：外汇与国际收支第3章：汇率的决定与变动第4章：国际金融市场第5章：外汇风险管理第6章：国际结算与融资管理第7章：国际金融与贸易机构第8章：政府在国际商务中的作用【第1章：国际商务概述】1.1国际商务的基本形式--------------------------------------------------------------------------【简答】国际商务的含义及其主要形式:国际商务是指跨越国界的交易活动，包括货物、服务、资本等形式的国际转移。

国际商务活动最主要的形式是国际贸易与国际投资。

前者包括货物贸易与服务贸易，后者包括直接投资与间接投资。

【单选】跨国界交易是国际商务与国商务活动的最大区别。

【简答、案例】GATS对服务贸易的分类:(1)过境交付，自一成员境向任何其他成员境提供服务，如通过电信、邮电、计算机网络实现的视昕、金融、信息等服务。

(2)境外消费，在一成员境向任何其他成员的服务消费者提供服务，如接待外国游客，提供旅游服务，为国外病人提供医疗服务，接收外国留学生等。

(3)商业存在，一成员的服务提供者在任何其他成员编通过商业存在哥供殴务，如外国公司到中国开办商店，设立金融机构，会计、律师事务所等。

(4)自然人滚动，一成员的服务提供者在任何其他成员境通过自然人提供服务，如一国的医生、教授、艺术家到另一国从事个体服务等。

【单选、简答】国际服务贸易具有的特点:(1)国际服务贸易的标的具有无形性。

(2)国际服务贸易标的的生产和消费过程具有同步性。

(3)国际服务贸易的标的是难以储存和反复转让的。

(4)国际服务贸易一般不经过海关，也不显示在海关统计上；而国际货物贸易必须经过一国的海关，货物的进出口反映在一国的海关统计中。

【单选、案例】对外贸易是指一国(地区)与其他国家(地区〉之间货物和服务的交换活动。

一国对外贸易额包括出口额和进口额。

第五章国际金融市场1．国际金融市场的构成及作用。

答：（1）国际金融市场的结构一般是按市场功能的不同来划分的，广义上包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。

①国际货币市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。

国际货币市场可分为传统的国际货币市场和新型的国际货币市场：前者进行的是居民与非居民之间的市场所在国货币在国际间的短期借贷；后者进行的是非居民与非居民之间各种境外货币的短期借贷。

②国际资本市场是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络，主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成。

③国际外汇市场是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的核心之一。

④国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场的特殊组成部分。

目前世界上有五大国际性黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港。

⑤金融衍生工具市场也称派生市场，是进行金融衍生工具交易的市场，既包括标准化的交易所交易，也包括非标准化的柜台交易，即OTC交易。

主要由金融远期合约市场、金融期货市场、金融期权市场、互换市场等构成。

（2）国际金融市场的作用：积极作用：①有利于调节各国国际收支的不平衡；②有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展；③有利于推动生产和资本国际化的发展；④促进了金融业务国际化的发展。

消极作用：国际金融市场在发挥诸多积极作用的同时，也产生了一些负面作用。

例如，国际金融市场为国际间的资本流动提供了便利，但同时也给国际间的投机活动提供了场所。

巨额的短期国际资本流动增大了国际金融市场的风险，甚至会引发国际金融危机。

另外，国际金融市场促进了经济国际化、金融一体化的发展，但也为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门，使国际性的通货膨胀得以蔓延与发展。

2．国际金融市场的形成需要具备哪些条件?答：从国际金融市场的形成和发展过程来看，一般说来，国际金融市场的形成需要具备以下一些条件：（1）政局稳定。