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企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债：企业债是指企业以债务形式向公众或特定投资者发行的有固定期限、固定利率的债券。
企业债通常由大型企业、国有企业或者著名私营企业发行，用于资金筹措和债务融资。
公司债：公司债是指上市公司或公司集团以债务形式向市场或特定投资者发行的债券。
公司债具有一定的流动性和安全性，发行公司的信用状况是公司债的关键因素。
私募债：私募债是指发行对象限定在特定的机构或个人，即通过私募方式发行的债券。
私募债通常具有较高的风险和收益潜力，适合于有一定投资能力和风险承受能力的投资者。
中小企业集合债：中小企业集合债是指通过集合资金的方式，为中小企业提供借款的一种债券工具。
中小企业集合债的发行主体可以是金融机构或中小企业服务机构，用于支持中小企业的融资需求。
中票：中票是指中期票据，是由企事业单位或金融机构发行，以营运资金或投资项目资金为目的，具有一定期限的债券工具。
中票在票据市场上非常活跃，具有一定的流动性和灵活性。
短融：短融是指短期融资券，是企业为满足临时周转资金需求而发行的一种债券工具。
短融的期限一般在一年以内，具有较高的流动性和灵活性。
中小企业集合票据比较：中小企业集合票据是指为满足中小企业的融资需求而发行的一种债券工具。
相比于其他债券工具，中小企业集合票据具有较高的风险和收益潜力，需要投资者具有一定的风险承受能力。
附件：本文档涉及的附件包括：⒈企业债发行申请表格⒊私募债投资协议范本⒋中小企业集合债募集说明书⒌中票发行公告样本⒎中小企业集合票据发行相关文件样本法律名词及注释：⒈企业债：指企业以债务形式向公众或特定投资者发行的有固定期限、固定利率的债券。
⒉公司债：指上市公司或公司集团以债务形式向市场或特定投资者发行的债券。
⒊私募债：指发行对象限定在特定的机构或个人，即通过私募方式发行的债券。
⒋中小企业集合债：指通过集合资金的方式，为中小企业提供借款的一种债券工具。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较一：企业债企业债是指企业发行的债券，以筹集资金为目的，用于企业的经营、融资等活动。
企业债通常由信用评级较高的企业发行，具有较高的安全性和稳定性。
1.1 发行主体企业债的发行主体为企业，发行企业通常为信用评级较高的大型企业或国有企业。
1.2 发行条件企业债的发行条件通常包括企业的信用评级、资产负债率、现金流等财务指标。
1.3 收益方式企业债的收益方式通常为固定利率或浮动利率。
固定利率企业债的利率在发行时确定，持有期间固定不变；浮动利率企业债的利率与某个基准利率挂钩，随基准利率的变动而调整。
二：公司债公司债是指非金融企业发行的债券，用于筹集资金进行扩大再生产、项目投资等活动。
公司债具有较高的风险和收益。
2.1 发行主体公司债的发行主体为非金融企业，包括国有企业、民营企业、上市公司等。
2.2 发行条件公司债的发行条件通常包括企业的信用评级、资产负债率、现金流等财务指标。
2.3 收益方式公司债的收益方式通常为固定利率或浮动利率。
固定利率公司债的利率在发行时确定，持有期间固定不变；浮动利率公司债的利率与某个基准利率挂钩，随基准利率的变动而调整。
三：私募债私募债是指非公开发行的债券，只向特定投资者发行。
私募债通常由信用评级较低或刚刚起步的企业发行。
3.1 发行主体私募债的发行主体通常为中小企业、创业企业等。
3.2 发行条件私募债的发行条件相对宽松，通常只需要企业出具一份发行说明书。
3.3 收益方式私募债的收益方式通常为固定利率或浮动利率，具体方式与企业债相似。
四：中小企业集合债中小企业集合债是指由多个中小企业共同发行的债券，用于集中筹措资金用于中小企业的发展和融资。
4.1 发行主体中小企业集合债的发行主体为多个中小企业共同发行，通常由担保公司或资产管理公司发行。
4.2 发行条件中小企业集合债的发行条件较为宽松，一般不需要企业提供抵押担保或信用评级。
私募债、企业债、公司债与短期融资券/ 中期票据的比较短期融资券中期票据企业债公司债中小企业私募债管理部门人民银行、中国银行间市场交易商发改委证监会交易所协会境内注册登记的具有法人资格的企业，一般中央政府沪、深两市上市公司及发行境外上市外资股符合工信部《中小企业划型标准规定》的发行主体具有法人资格的非金融企业中小微、非上市企业（上交所规定不包括部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业的境内股份有限公司金融、地产企业）注册发行。
在中国银行间市场交易直接审核发行。
中央直接管理企业的申请材料直接申核准发行。
证监会收到申请文件后，5日内商协会注册，注册有效期为 2 年；决定是否受理，受理初审后，发行审核委员发行申报报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管理注册有效期内，企业主体信用级别会审核申请文件，做出核准或不予核准的决备案制制度部门转报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、低于注册时信用级别的，发行注册定。
直辖市、计划单列市发展改革部门转报自动失效。
待偿还余额不超待偿还余额不超过不超过最近一期末净资产的40%；金融类公发行规模过企业净资产的不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的42%司的累积公司债券余额按金融企业有关规定无限制企业净资产的 41%40%计算应用于企业生产应用于企业生产经符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐经营活动，并在全：（1）用于固定资产投资项目的，应符合固定资产营活动，并在发行发行文件中明确投资项目资本金制度的要求，原则上累积发行额不超文件中明确披露具募集资金披露具体资金用过该项目总投资额的 60%；（2）用于收购产权（股权）必须符合股东会或股东大会核准的用途，且体资金用途。
企业无限制投向途。
企业在短融的，比照该比例执行；（ 3）用于调整债务结构的，不符合国家产业政策。
在中期票据存续期券存续期内变更受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证内变更募集资金用募集资金用途应明；（ 4）用于补充运营资金的，不超过发债总额的途应提前披露。
票据和贷款的区别及适用场景对比短期融资券、企业债、中期票据和贷款的区别及适用场景对比引言在企业经营过程中，资金需求是不可避免的。
为满足资金需求，企业可以选择不同的融资工具来解决资金短缺的问题。
本文将对短期融资券、企业债、中期票据和贷款进行比较和分析，以在不同的情况下选择适合的融资工具。
短期融资券短期融资券是一种用于满足企业短期资金需求的债务工具。
通常以一年或更短期的期限发行，具有较高的流动性和较低的利率。
短期融资券通常由大型企业或信用评级较高的企业发行。
对于企业来说，短期融资券是一种快速、灵活的融资方式，适合满足企业短期经营资金需求或应对突发经济情况。
企业债企业债是一种长期债务工具，通常以超过一年的期限发行。
企业债发行方通常是大型企业或信用评级较高的企业。
企业债的特点是利率相对较低，因为它们通常具有较高的信用评级。
企业债的期限可以长达数十年，使企业能够得到更长期的资金支持。
对于长期资金需求较高的企业，企业债是一个可行的融资选择。
中期票据中期票据是一种介于短期融资券和企业债之间的债务工具。
中期票据通常以一年到五年的期限发行。
中期票据相对于短期融资券具有较长的期限，但相对于企业债又具有较短的期限。
中期票据通常由中型企业或信用评级稍低的企业发行。
相对于短期融资券和企业债，中期票据在利率和期限方面具有一定的平衡，适用于一些需要中期资金支持的企业。
贷款贷款是企业从银行或其他金融机构获得的一种长期或短期资金支持。
贷款通常由债务双方协商约定利率、期限和还款方式。
与短期融资券、企业债和中期票据不同，贷款的利率和期限通常根据企业的信用状况、还款能力以及借款金额等因素而定。
贷款的灵活性较强，适用于各种企业的融资需求。
对比分析下表列出了短期融资券、企业债、中期票据和贷款的一些主要特点：融资工具期限发行主体利率适用场景短期融资券一年或更短期大型企业或信用评级较高的企业较低短期资金需求企业超过一大型企业或信较低长期资债年用评级较高的企业金需求中期票据一年到五年中型企业或信用评级稍低的企业介于低和高之间中期资金需求贷款根据协商确定银行或其他金融机构根据协商确定各种融资需求从上表中可以看出，短期融资券适用于短期资金需求，企业债适用于长期资金需求，中期票据适用于中期资金需求，而贷款则更具灵活性，适用于各种融资需求。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较正文：一、企业债企业债是由各类企业发行的债券，用于筹集资金。
它通常采取面向公众发行的方式，投资者可以通过证券市场购买企业债券。
企业债具有较高的流动性和可交易性，以及一定的固定利率。
⑴发行程序企业债的发行程序一般包括以下步骤：(1) 确定发行规模、期限和利率。
(2) 编制发行计划，并报经主管部门批准。
(3) 进行信用评级。
(4) 组织承销团队，确定承销方式。
(5) 发行债券并申报上市或交易。
(6) 债券持有人权益登记与支付利息。
⑵企业债的风险管理企业债投资具有一定的风险，投资者需要仔细评估和控制风险。
主要的风险包括信用风险、利率风险和流动性风险。
为了管理这些风险，投资者可以采取多种措施，如分散投资、定期评估风险状况等。
二、公司债公司债是由公司发行的债券，用于融资和资本运作。
公司债通常具有较长期限和固定利率，具有较低的流动性和可交易性。
⑴公司债的特点公司债的特点包括以下几个方面：(1) 发行主体为公司，具有独立法人地位。
(2) 发行规模较大，期限较长。
(3) 利率较企业债较低，具有一定的信用风险。
⑵公司债的风险管理公司债投资同样存在着一定的风险，投资者需要注意风险管理。
主要的风险包括信用风险、利率风险和流动性风险。
为了管理这些风险，投资者可以采取多种措施，如研究发行公司的持续偿债能力、评估行业面临的风险等。
三、私募债私募债是指未公开发行的债券，发行对象主要为机构投资者和高净值个人。
私募债具有较高的灵活性和个性化特点，适用于一些特定的融资需求。
⑴私募债的发行方式私募债的发行方式主要包括场外发行和定向发行。
场外发行是指通过协商方式进行发行，投资者之间直接进行交易。
定向发行是指根据特定的投资者需求进行发行，一般需要通过承销商进行。
⑵私募债的风险管理私募债投资具有较高的风险，投资者需要仔细评估和管理风险。
主要的风险包括信用风险、流动性风险和市场风险。
公司债、企业债、中期票据和短期融资券的比较探析作者：潘鸿来源：《时代金融》2021年第23期随着我国部分银行率先采取政策调控，采取有效措施支持我国国际贸易融资的发展，我国的经济形态得到了有效改善。
我们在发展的过程中要把宏观引导与市场经济相结合，从而促进经济的和谐稳定发展，只有这样才能加强我国银行与外国银行之间的沟通、交流与合作，共同应对全球经济下行可能遇到的金融风险。
社会主义市场经济体制可以使我国结合现阶段基本国情，充分发挥自身优势，逐步巩固我国在世界经济体系中的国际地位。
然而，融资业务创新模式和技术模式的发展仍存在一些问题，导致国际经济贸易的创新和发展步伐缓慢。
我国债券市场从十九世纪八十年代开始起步，多年来随着改革开放的加深和市场化经济的深入发展，企业在融资途径方面也有了更多的选择。
同时，不断完善的法律法规也为企业和投资人提供了基本的法律保障。
一、公司债、企业债、中期票据和短期融资券的特点（一）公司债的特点公司债是股份公司为筹措资金以发行债券的方式向社会公众募集的债，表明公司债权的证券称为公司债券。
发行公司债券只限于股份公司，募集的对象为不特定的社会公众。
近年来，公司债采取了随报随批的模式，加快了审批的速度。
公司债务融资具有双重作用，它不仅给企业带来利益，使价值最大化，也增加了企业的压力，因为企业必须承担债务的偿还本金和利息。
最好欠债点、最佳负债点是最佳资本结构中负债的比例或数量。
企业的所有资金来源不可能仅仅通过一种融资方式获得，而是通过多种融资方式的组合获得。
那么企业的总资本成本不能由单一资本成本来确定，而是需要计算综合资本成本。
企业在实际工作中应结合因素分析法和财务杠杆原理，结合各种方法计算最优资本结构下的负债比率，评估自身的偿债能力和未来盈利能力、企业的资本是持续经营的。
因此，在借款前要根据资金运作速度和可再生资金的能力，对企业在规定期限内向债权人偿还本息的能力进行科学评价。
对企业偿债能力的评价可以通过计算偿债能力指标来进行，与管理人员保持不断地沟通和协调，对企业未来的盈利能力进行有效的评价。
债务融资工具非金融企业债务融资工具中期票据短期融资券企业债公司债中小企业私募债是指具有法人资格的非是指具有法人资格的非中小企业私募债是指中金融企业（以下简称企是指公司依照法定程序金融企业（以下简称企是指企业依照法定程序小微企业在中国境内以业）在银行间债券市场按发行、约定在一年以上期定义业）在银行间债券市场发发行、约定在一定期限内非公开方式发行的，约定照计划分期发行的，约定限内还本付息的有价证行的，约定在 1 年内还本还本付息的有价证券。
定在一定期限还本付息在一定期限还本付息的券。
付息的债务融资工具。
的公司债券。
债务融资工具。
1.央行《银行间债券市场 1.央行《银行间债券市场1.国务院《企业债券管理非金融企业债务融资工非金融企业债务融资工上交所《中小企业私募债条例》（ 1993年 8月 2日颁具管理办法》（ 2008年4具管理办法》（ 2008年 4券业务试点办法》 2012布）月15日实施）月 15日实施）《上海证券交易所中小行政管理文 2.《银行间债券市场非金 2.《银行间债券市场非金证监会《公司债券发行试企业私募债券业务指引2.国家发展改革委《关于点办法》（2007 年 8 月（试行）》2012 年 5 月 24件融企业中期票据业务指融企业短期融资券业务推进企业债券市场发展、14 日实施）日、《上海证券交易所固引》指引》简化发行核准程序有关定收益证券综合电子平《银行间债券市场非金《银行间债券市场非金事项的通知》（ 2008年 1台交易暂行规定》月2日颁布）3. 3.《证券公司开展中小企融企业债务融资工具注融企业债务融资工具发业私募债管理办法》册规则》行注册规则》发行管理部中国人民银行（交易商协会）发改委证监会证券交易所（证监会）门发行管理方注册发行直接核准发行核准发行备案制式发行人类型具有法人资格的非金融企业（包括上市公司）非上市公司、企业上市公司在境内注册的，且未在上海、深圳证券交易所上市的中小微企业，房地产企业和金融企业除外中央直接管理企业的申请材料直接申报：国务院中国证监会在收到申请私募债券备案实行备案在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2行业管理部门所属企业文件后， 5 个工作日内决会议制度，由上交所私募发行申报年；推迟接受发行注册的，企业可于 6 个月后重新提的申请材料由行业管理定是否受理；受理初审债券备案小组（以下简称交注册文件。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债（Corporate Bonds）企业债是指由企事业单位或其他经济组织发行的债券，用于筹集资金以满足企业的发展和运营需求。
企业债通常面向机构投资者发行，具备较高的流动性和灵活性。
发行主体：1·发行主体可以是国有企业、民营企业、外资企业等各类企事业单位和经济组织。
2·发行企业债需要符合相关法律法规的规定，并经过相关主管部门的批准。
发行机构：1·发行企业债需要借助金融机构或证券公司作为发行主体。
2·发行机构负责组织和销售企业债，同时提供相关咨询和服务。
投资方式：1·企业债可以面向机构投资者和个人投资者发行，但以机构投资者为主。
2·投资者可以通过公开发行、私募发行等方式参与企业债的投资。
风险评估：1·企业债通常具备一定的信用风险，投资者需要评估发行企业的信用状况及还本付息能力。
2·投资者可以借助信用评级机构的评级结果进行参考，评估企业债的风险水平。
公司债（Corporate Bonds）公司债是指由公司发行的债券，用于筹集资金以满足公司的经营和发展需求。
公司债通常面向机构投资者发行，具备一定的流动性和收益稳定性。
发行主体：1·发行主体通常是具备独立法人资格的公司。
2·公司债的发行需要符合相关法律法规的规定，并经过相关主管部门的批准。
发行机构：1·公司债的发行通常依托金融机构或证券公司进行组织和销售。
2·发行机构负责审查并核准发行计划，并提供相关咨询和服务。
投资方式：1·公司债可以面向机构投资者和个人投资者发行，但以机构投资者为主。
2·投资者可以通过场内交易或场外交易等方式进行购买和转让。
风险评估：1·公司债通常具备一定的信用风险和利率风险，投资者需要评估发行公司的信用状况及还本付息能力。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较在债券市场中，存在着多种类型的债券，包括企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融和中小企业集合票据。
每种债券类型都有其自身的特点和适用范围。
本文将对这些债券类型进行比较，以便读者更好地理解它们之间的异同点。
1. 企业债企业债是由企业发行的债券，用于筹集资金支持其经营和发展活动。
企业债的发行主体可以是国有企业、民营企业或外资企业。
企业债通常由证券交易所进行公开发行，并在交易所上市流通。
持有企业债的投资者享有债务人的优先偿还权，即在债务违约时优先受偿。
企业债的特点包括较长的期限、固定的利率和可分期偿还等。
此外，企业债往往具有较高的信用风险，因此会对债券发行主体的信用评级进行评估。
2. 公司债公司债是由非金融企业发行的债券。
与企业债类似，公司债也是一种用于筹集资金的工具。
公司债的发行主体通常为大型上市公司或著名的跨国公司。
和企业债一样，公司债也通常在证券交易所进行公开发行，并在交易所上市流通。
公司债可以分为可转换公司债和不可转换公司债两种类型。
可转换公司债允许债券持有人在一定时期内将债券转换为发行公司的股票。
公司债相对于企业债来说，具有更高的信用评级和更低的信用风险。
这使得公司债的利率更低，但相应的回报也较低。
3. 私募债私募债是一种非公开发行的债券。
私募债的发行对象通常是机构投资者，如基金管理公司、保险公司和私募股权投资基金等。
私募债的发行方可以是企业、金融机构或政府机构。
私募债的期限、利率和偿还方式等都可以根据双方的协商而确定。
私募债的特点包括较短的期限、较高的利率和较低的流动性。
由于私募债面向的是机构投资者，因此其投资门槛较高。
4. 中小企业集合债中小企业集合债是专门为中小企业发行的债券。
中小企业集合债的发行主体通常为金融机构，并以中小企业作为担保。
非金融企业债务融资工具定义中期票据是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月15日实施）2.《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》短期融资券是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
企业债是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
公司债是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
中小企业私募债中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的公司债券。
发行管理文件1.央行《银行间债券市场非金1.国务院《企业债券管理条例》融企业债务融资工具管理办法（1993年8月2日颁布）》（2008年4月15日实施）2.《银行间债券市场非金融企2.国家发展改革委《关于推进企业业短期融资券业务指引》债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布）3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》发改委直接核准发行证监会《公司债券发行试点办上交所《中小企业私募债券法》（2007年8月14日实施）业务试点办法》2012《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》2012年5月24日、《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定》《证券公司开展中小企业私募债管理办法》证监会核准发行证券交易所（证监会）备案制发行管理部门发行管理方式发行人类型3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》中国人民银行（交易商协会）注册发行具有法人资格的非金融企业（包括上市公司）发行申报在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。
注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。
非金融企业债务融资工具定义中期票据是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月15日实施）2.《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》短期融资券是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
企业债是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
公司债是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
中小企业私募债中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的公司债券。
发行管理文件1.央行《银行间债券市场非金1.国务院《企业债券管理条例》融企业债务融资工具管理办法（1993年8月2日颁布）》（2008年4月15日实施）2.《银行间债券市场非金融企2.国家发展改革委《关于推进企业业短期融资券业务指引》债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布）3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》发改委直接核准发行证监会《公司债券发行试点办上交所《中小企业私募债券法》（2007年8月14日实施）业务试点办法》2012《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》2012年5月24日、《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定》《证券公司开展中小企业私募债管理办法》证监会核准发行证券交易所（证监会）备案制发行管理部门发行管理方式发行人类型3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》中国人民银行（交易商协会）注册发行具有法人资格的非金融企业（包括上市公司）发行申报在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。
注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。
在境内注册的，且未在上海、深圳证券交易所上市的中非上市公司、企业上市公司小微企业，房地产企业和金融企业除外中央直接管理企业的申请材料直接中国证监会在收到申请文件私募债券备案实行备案会议申报：国务院行业管理部门所属企后，5个工作日内决定是否受制度，由上交所私募债券备业的申请材料由行业管理部门转理；受理初审后，发行审核委案小组（以下简称“备案小报；地方企业的申请材料由所在省员会审核申请文件，作出核准组”）通过备案会议对备案、自治区、直辖市、计划单列市发或者不予核准的决定。
材料进行完备性核对，并决展改革部门转报。
定是否接受备案。
不可分期发行，在国家发改委核准可在2年内分多次发行，应在后6个月内完成发行注册后6个月内完成首次发行理论上审核时间为6个月，实际可能超过6个月一个月左右可分期发行分期发行审核时间可在2年内分多次发行，应在注册后2个月内完成首期发行理论上审核时间为3个月，实际上会受央行货币政策影响10个工作日内净资产中期票据短期融资券未作具体要求，实际操作中要求一般高于企业债券发行规待偿还余额不得超过净资产模/累计的40%。
债券余额募集资应用于企业生产经营活动，金投向并在发行文件中明确披露具体资金用途。
企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。
（不可用作资本金，后续监管极为严格）公司债上交所2012年3月1日起“债券上市前，发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币，或最近一期末的资产负债率不高于75%”。
深交所2012年6月“债券发行前，发行人最近一期末的净资产不低于5 亿元人民币”。
实践中一般归属母公待偿还余额不得超过净资产的不超过企业净资产（不包括少数股司的净资产大于12亿元。
不超过最近一期末净资产额的40%。
东权益）的40%。
40%。
金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。
应用于企业生产经营活动，并符合国家产业政策和行业发展方必须符合股东会或股东大会核在发行文件中明确披露具体资向，所需相关手续齐全：（1）用准的用途，且符合国家产业政金用途。
企业在短融券存续期于固定资产投资项目的，应符合固策。
（常用于置换银行贷款和内变更募集资金用途应提前披定资产投资项目资本金制度的要补充流动资金）露。
（不可用作资本金，后续求，原则上累积发行额不超过该项监管极为严格）目总投资额的60%；（2）用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；（3）用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；（4）用于补充运营资金的，不超过发债总额的20%。
（常用于项目投资和补充流动资金）足以支付企业债券一年的利息。
企业债股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于人民币6000万元；发行的累计债券余额不能超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。
实践中一般归属母公司的净资产大于12亿元。
私募债无无限制,发行规模不受净资产40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。
较为灵活最近三年平均可分配发行期限发行利率未作具体要求不少于公司债券一年的利息。
无一般2-10年，以5年为主。
一年以内期一般3-20年，以10年为主。
一般3-10年，以5年为主。
发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定。
按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。
一年（含）以上，由于是私募债券，一般发行期限在3年以下。
市场化利率，与发行人资质及担保方资质（如有）密切相关，不得超过同期银行贷款基准利率的3倍。
（鉴于发行主体为中小企业，且为非公开发行方式，流动性受到一定限制，中小企业私募债发行利率将高于市场已存在发行时间中期票据短期融资券企业债企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，需在批准文件印发之日起2个月内企业应在注册后2个月内完成首期发行。
企业如分期发行，完成发行。
后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。
担保形式不要求担保无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。
为债券发行提供保证的保证人应当具有代为清偿的能力，保证应当是连带责任保证。
公司债可申请一次核准、分期发行。
自核准发行之日起，应在6个月内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕。
首期发行数量应当不少于发行总量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日内报中国证监会备案。
无强制性担保要求。
若提供担保范围包括债券的本金和利息、违约金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。
交易所债券市场私募债取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行。
鼓励中小企业为其债券采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。
发行市场发行对象银行间债券市场全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）固定收益证券平台（交易所），证券柜台（营业部）全国银行间债券市场的机构投境内机构均可购买（国家法律、法境内机构（国家法律、法规禁转让系统1.经有关金融监管部门批准资者规禁止购买者除外）止购买者除外）和个人。
设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；6.以及每期私募债券的投资者合计不得超过200人。
2.上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;3.注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；4.合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；5.经本所认可的其他合格投资者。
6.每期私募债券的投资者合计不得超过200人。
银行间债券市场和证券交易所信息披露信用评级中期票据银行间债券市场信息披露应由在中国境内注册且具备债券评级资质的机构进行信用评级。
短期融资券国内评级机构企业债银行间债券市场和证券交易所公司债交易所债券市场私募债交易所债券市场历史最低主体评级承销商登记、托管、交易服务发行条件BBB+，原则上不受限制，只AA-要债项评级被市场认可，交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛限制。
应由金融机构承销，企业可自主选择主承销商。
需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。
在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。
全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。
1.信用资质优良，具有稳定的偿付资金来源，有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；2.可以按照人民银行及银行间市场交易商协会的要求进行真实、准确、完整的信息披露；3.债券发行总额不超过公司净资产的40%；4.近三年没有违法和重大违规行为，近三年发行的固定收益债券没有延迟支付本息的情形。
1.在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；2.具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；3.流动性良好，具有较强的到期偿债能力；4.发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；5.近三年没有违法和重大违规行为；6.近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；7.具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。
应当聘请有资格的信用评级机构。
应当委托经中国证监会认定、无强制要求具有证券服务业务资格的资信评级机构进行。
约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级报告。
BBB-A+由具有承销资格的证券经营机构承销。
上市交易、登记结算等事项应按照中国证券登记结算有限当遵守所在交易场所及相应证责任公司（以下简称“中登主要在银行间债券市场，少量在交券登记结算机构的有关规定。
公司”）相关业务规则办理易所债券市场。
中登公司根据上交所发送的私募债券转让数据进行清1．所筹资金用途符合国家产业政1.股份有限公司的净资产不低一、上交所备案的私募债券策,宏观调控和行业发展规划；于人民币三千万元，有限责任除符合《试点办法》规定的2．净资产规模达到规定的要求；公司的净资产不低于人民币六条件外，还应当符合下列条股份有限公司的净资产不低于人民千万元;件:币3000万元，有限责任公司和其他 2.累计债券余额不超过公司净 1.发行人不属于房地产企业类型企业的净资产不低于人民币资产的百分之四十;和金融企业；6000万元；3.最近三年平均可分配2.发行人所在地省级人民政3．经济效益良好，近三个会计年利润足以支付公司债券一年的府或省级政府有关部门已与度连续盈利；利息;本所签订合作备忘录；4．现金流状况良好，具有较强的4.筹集的资金投向符合国家产3.期限在3年以下；到期偿债能力；业政策;4.发行人对还本付息的资金5．近三年没有违法和重大违规行5.债券的利率不超过国务院限安排有明确方案。
