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资本运营与公司治理(一).ppt

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01资本运营概论(PPT43页)

01资本运营概论(PPT43页)

（五）动产出售、不动产出租。
即对流动资产进行出售，对设备、经营场地等 不动产实行租赁经营。
（六）抽本经营。
这种办法主要在商流企业实施。基本做法是： 按照所有权和经营权分离的原则，将亏困企业 的流动资产抽回或变卖给经营者或内部职工， 将原有企业的经营场所、经营设施等，通过招 标竞价等方式，租赁或承包给企业内部职工或 其他自然人，将企业资产“化整为零”，以柜 组为单位，由个人或合伙经营，柜组有用人权、 进货权、价格权和分配权；将企业内部组织结 构“化零为整”，由原企业实行统一管理，定 期收取租赁、承包费。
（二）市场经济条件下对资本的定义 自然属性：价值增值。 社会属性：归谁所有。 基本生产要素。
（三）企业资本的构成形式 狭义： 股东权益：资本家、资本公积、盈余公积、
未分配利润。 广义： 自有资本和借入资本。
按存在形式分：货币资本、实物资本、无 形资本、金融资本、管理资本、人力资本、 产权资本。
经 销售 商品市场
等
营
（三）企业从生产运营转向资本运营的意义
1、有利于推进企业制度创新和管理创新同步 发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、 国际化。
3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟。 4、有利于培育和造就一支现代企业家队伍。
第三节 资本运营的目标
一、利润最大化 二、所有者权益或股东权益最大化 三、企业价值最大化
（八）包装上市
即集团公司将部分优质资产拿出，联合其他投 资者共同发起设立股份有限公司，进而运作上市。
（九）托管经营
即企业资产所有者根据一定的法律，将企业全部 或部分资产的经营权、处置权等以契约形式，在一定 条件下和期限内，委托给具有较强管理能力并能承担 经营风险的法人和自然人去运作，以实现企业资源的 再分配及委托资产的保值增值。

资本运营企业培训课件

资本运营企业培训课件

业务模式创新
探索资本运营企业的业务模式创新，应对不断变化的市场环境。
3
品牌建设和营销策略
学习品牌建设和营销策略，树立资本运营企业的市场形象。
资本运营企业的财务管理
财务报表分析
学习资本运营企业财务报表 的分析方法和关键指标。
利润管理和资金流 管理
了解资本运营企业的利润管 理和资金流管理的重要性。
税务管理和财务风 险控制
深入了解资本运营企业的税 务管理和财务风险控制策略。
结束语
通过这门资本运营企业培训课程的学习和互动，您将掌握资本运营企业的核 心知识和技能，为企业的成功发展打下坚实基础。祝您学有所成！
回顾资本运营企业发展的历史和重要里程碑。
资本运营企业的组织管理
公司治理结构
了解资本运营企业的 公司治理结构和关键 决策机构。
核心管理团队
深入了解资本运营企 业不可或缺的核心管 理团队。
资本管理体系
探讨资本运营企业如 何有效管理资本资源。
风险管理体系
学习资本运营企业的 风险管理体系，保障 企业稳健发展。
资本运营企业培训课件
资本运营企业培训课件帮助您了解资本运营企业的核心概念、管理方法和财 务技巧。通过这个培训课程，您将学到如何成功管理和运营资本企业。
课程介绍
什么是资本运营企业
深入探讨资本运营企业的定义、特征和运行方式。
资本运营企业的特点和优势
了解资本运营企业相比传统企业的优势和特殊之处。
资本运营企业的发展历程
资本运营企业的投融资策略
投资目标和策略
确定资本运营企业的投资目标和 策略，以实现最佳回报。
融ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ渠道和方式
探索资本运营企业的多样化融资 渠道和方式。

资本运营与公司治理

资本运营与公司治理

资产重组的理论解释 • 从会计学的角度看，资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或所 有者权益诸项目之间的调整，从而达到资源有效配置的交易行为。 资产重组根据重组对象的不同可分为: • 对企业资产的重组 • 对企业负债的重组 • 和企业股权的重组
资产重组的理论解释 • 对企业资产的重组，包括收购资产、资产置换、出售资产、分拆资产、 租赁或托管资产、受赠资产; • 对企业债务的重组，根据债务重组的对方不同，又可分为与银行之间 和与债权人之间进行的资产重组。 例子:国有企业债转股
二、资本运营的核心内容
• 购并
• 重组
购并 • Merger and Acquisition，缩写为“M&A”
• 与购并相关的的英文词语有Merger、Acquisition、Consolidation、 Take Over、Tender Offer、Take Offer、Amalgamation等
资本运营的概念
关键词:
• 资本: 有形---人, 财, 物; 无形---市场, 技术, 管理 • 优化配置---买进, 卖出, 整合 • 增值---几何级数
例一：海尔的资本运营
• 海尔集团是中国电子信息百强企业之首。旗下拥有240多家法人单位，在 全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总 数超过五万人，2005年，海尔全球营业额实现1039亿元（128亿美元）。 • 海尔有9种产品在中国市场位居行业之首，3种产品在世界市场占有率居 行业前三位， 2005年，海尔品牌价值高达702亿元，2005年，海尔被英国 《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首。海尔已跻身世界级品牌行 列。其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。
海尔的资本运营 • 二、投资控股

企业资本运营管理PPT课件

企业资本运营管理PPT课件
8
好企业的特征பைடு நூலகம்持久
企业寿命比较
16 14 12 10 8 6 4 2 2.8 0
1994年
5.7 1998年
15 7.2 2003年 西方国家
9
40
35
40
30
25
20
15
10
5
0 3年后
10 4 2
8－10年后 25－35年后 40－50年后
企业成长——成功率
基业会长青吗？
10
好企业——审时度势 • 张瑞敏的三只眼睛 • 山西商人的审时度势 • 思考：现在的大趋势是什么？
有 资本公积 者 权 盈余公积
成立公司的相关规定:
益 未分配利润
28
实收资本 ＝ 注册资本 ＝ 股份资本
• 某甲个人拥有一个企业，经营状况良好， 现有乙和丙二人要求入股，共同组成一 个新公司，注册资本为1000万元。经多 次协商，甲实际出资500万元，乙实际 出资400万元，丙实际出资350万元，从 而获得的在新公司中甲、乙和丙的股权 比例分别为50％、30％和20％。
3个单位。
48
智猪博弈
大 猪 的 策 略
小猪的策略
按
按 不按
大猪＝＋3 小猪＝＋1 大猪＝＋7 小猪＝－1
不按
大猪＝＋2 小猪＝＋4
大猪＝0 小猪＝0
49
智猪博弈的现实意 义
50
数据资料
• 日本的中小企业非常发达，中小企业占 510多万家企业的比例高达99%， 其中 从业人员少于20人的小企业占到90%以 上。
• 股份制公司
– 股份有限公司和有限责任公司 – 稳定，易于扩展规模，内部人控制
22
董事会

公司治理与运作管理范本.pptx

公司治理与运作管理范本.pptx
提起诉讼 ❖ （7）公司章程规定的其他职权
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二、当前上市公司治理的基本情况分析
❖ （一）全流通后，上市公司治理取得的主要 成果分析
❖ 1、股权结构进一步优化 ❖ 2、董事会运作效率和组织结构明显改善 ❖ 3、上市公司的独立性有所增强 ❖ 4、上市公司回报股东的意识有所增强 ❖ 5、内控制度进一步完善，内控体系逐步理顺 ❖ 6、完善公司治理的主动意识有所增强
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（二）对外担保有关规定及问题分析
❖ 1、上市公司的对外担保决策机构：董事会或 股东大会
❖ 2、董事会及股东大会的决策程序 ❖ 3、对外担保的信息披露 ❖ 4、上市公司的控股子公司的对外担保 ❖ 5、对外担保向资金占用的转化
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（三）募集资金使用的有关规定及问题分 析
析 ❖ （五）证券市场涉及违法犯罪的几种行为及
处罚
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（一）关联交易有关规定及相关问题分析
❖ 1、关联交易的定义 ❖ 上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子
公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义 务的事项 。 ❖ 上市公司的关联人，是指对上市公司和其董事会有 一定控制力和影响力的自然人和法人。包括关联法 人和关联自然人。 ❖ 主要应包括：（1）控股股东及其控制或参股的公 司；（2）合营企业，联营企业；（3）主要投资者 个人、关键管理人员、核心技术人员、核心技术提 供者或与上述人士关系密切的家庭成员以及其控制 的其他企业。
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（二）关于董事会运作（续）
❖ （4）决定公司内部管理机构、基本管理制度 和重要管理人员。
❖ （5）公司章程规定的其他职权。

资本运营PPT课件

资本运营PPT课件

资本运营的意义在于优化企业 的资产结构，降低经营风险， 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级，推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金，如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金，如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景，评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法，对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等，这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段， 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款，以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金，可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系，获得应付账 款、预收账款等短期资金支持

资本运营与公司治理

1．资本的二重性：自然属性和社会属性2．资本的表现形态：货币资本、实物资本、无形资本、对外投资、应收款.3．资本运营的含义:所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的,以价值管理为特征,将本企业的各类资本，或在企业内部各部门之间,或与其他企业之间进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组,以使本企业的价值最大化4．资本运营与生产经营的联系A.目标一致。

是追求资本的保值增值的经营活动.B.相互依存。

如果没有资本,生产经营就无法进行,如果不进行生产经营活动,资本增值的目的就无法实现.C.相互渗透。

企业进行生产经营的过程就是资本循环周转的过程。

5．资本运营与生产经营的区别A.经营对象不同B.经营领域不同C.经营方式不同6．资本运营的基本内容：资本的筹集、资本的投入、资本的运动和增值、资本运营增值的分配。

7．资本的筹集:是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场，采用恰当的方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。

筹资渠道有7种：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和国外资本.8．资本运营的模式：（手写)一、扩张型资本运营（横向、纵向、混合型资本扩张）二、收缩型资本运营(资产剥离、公司分立、股份回购)9．投资银行:是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司并购与资产重组、公司理财、基金管理等业务。

我国称为证券公司。

10．资本市场的功能:A。

筹资功能B.优化资源配置C．促进资本流动D.风险鉴定E.促进企业改制1.企业改制重组的模式：整体改组、整体分立、主体改组、部分改组、整体合并、部分合并、控股模式．2。

上市的利与弊。

①可以筹集巨额资本促进企业发展②利于建立现代企业制度，规范公司治理结构,提高企业管理水平③提高企业品牌价值和社会知名度,更容易获得订单技术人才和信贷④利于建立和完善激励机制⑤提高企业经营的安全性和抗风险能力，成为百年老店⑥股票流动性强，利于股权升值，利于股权转让，利于企业并购❶融资成本高❷管理层压力增加❸稀释控制权❹公司透明度提高❺面临较强的市场监管3.买壳上市定义:是指非上市公司通过证券市场购买一家已经上市的公司一定比例的股权来控制上市公司,然后通过“反向收购”的方式注入有关的业务和资产，实现间接上市的目的。

第十三章 营运资本管理 《公司治理》PPT课件


概念
它包括各种货币形态的资产，如库存现金、各种形式 的银行存款和其他货币资金，如银行本票、银行汇票 等。
目标
主要 内容
处理好风险与收益的矛盾， 在保证公司有足够支付能力的基础上， 尽可能提高收益。
（1）建立准确、及时的预测和报告制度，合理、科学地估计未来现金需求； （2）确定并保持公司现金余额的最佳水平； （3）收入、支取现金，并不断完善改进现金收支的手段； （4）投资剩余现金，获得更大收益。
存货是指公司在经营过程中为销售或者耗用而储备的物 资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、 产成品、协作件、商品等。
13.4.1
存货管 理的目
标
• （1）满足生产或销售的需要。
• （2）享受价格优惠。
• 对存货进行管理的目的就 是要在各种存货成本与存 货效益之间做出权衡，达 到两者的最佳结合。
第13章 营运资本管理
13.1 营运资本
13.1.1营运资本的概念 营运资本（working capital） 广义的营运资本指公司日常经营活动中流动资产的资金 来源，如短期借款、应付账款等。流动资产是营运资本 的各种占用形态，如现金、应收账款、存货等。 狭义的营运资本指净营运资本，即流动资产减去流动负 债的余额。
• R=交货时间×平均日需求+保险储备=Ld+SS
（13-18）
如果设与此有关的总成本为TC（S、SS），缺货成本为 TCS,保险储备成本为TCss ，则：
• TC（S，SS）=TCS +TCss
（13-19）
现实中，缺货量S具有概率性，其概率可根据历史经验 估计得出；保险储备量SS可选择而定。
13.4.4存货控制
13.2.2 最佳现金持有量

运营管理-资本运营培训课件(PPT88页)

1年期以内资金需 求）
公开增发
上市公司再融资工具
股类产 债类产
品
品
普通 可转债
公司债券
非公开增发 配股
分离交易 可转债
中期票据 短期融资券
市场融资情况（1/2)
2010年沪深两市全年融资额10,275.2亿元，其中再融资家数约195家，融资额逾 5,392亿元，均较2009年有大幅提高。2010年再融资审核通过率相对较高，增发审 核通过率达92%，配股审核通过率100%。2010年上市公司采用定向增发进行再融资 的家数最多，据不完全统计，2010年全年超过150家。
司
融资规模
对发行股数无明确规定 募集资金数额不超过项目需要量
配售股份总数不超过本次配售股 份前股本总额的30%
主要融资工具-股本产品（2/2）
优点
缺点
增发
面向全部投资者公开增发，投资者范围 较大，并且无锁定期限制，通常能够获得
较大规模融资
定价机制不能很好地反映公司基本面的状况， 而与发年全年债券融资额超过93,484.85亿元，其中公司债发行期数约23家，融资额 逾511.50亿元。
2011年，证监会积极鼓励上市公司发行公司债，对上市公司公司债的审核程序进行 了一系列简化，且募集资金可直接用来偿还银行贷款和补充流动资金。可以预计， 公司债的发行将成为今年的“重头戏”。
配股
发行对象
向市场公开发行
向不超过10名投资者定向发行
向市场公开发行，近期操作案例 较少
原股东认购必须超过70%
盈利要求
在配股的基础上，增加：最近 三个会计年度加权平均净资产 无明确规定 收益率平均不低于6%
最近3个会计年度连续盈利；最近 2年内曾公开发行证券的，不存在 发行当年营业利润比上年下降50% 以上的情形

公司治理讲义课件PPT(共69页)


1.1 公司治理概述
–3.员工权益
1.1 公司治理概述
• （1）主体薪酬制度 • （2）客体薪酬制度 • （3）基于员工价值的财务管理
1.1 公司治理概述
–4.投资者利益、 客户利益、员工 利益在一般现代 企业中的关系
1.1 公司治理概述
• 1.1.3人性假定与公司治理的行为准则 –1.人性假定 • 研究自然人的人性特征，理论界有很多的成 果，例如，“x、y”的人性假定、“z”理 论人性假定、“需求五层次”理论，以及 “社会人”假定。
1.1 公司治理概述
• （3）债权人权益 –债权人除了具有要求企业必须履行还本 付息承诺的权利外，还有对拥有债权的 公司进行日常监督的权利。
1.1 公司治理概述
–2.客户权益 • （1）客户权利来源——客户让渡价值 • （2）客户权利在企业中的表现——客户资 产 • （3）客户权利与公司财务管理
2.1 投资者利益
• （3）沟通的内容 –①公司的发展战略。 –②公司经营、管理、财务及运营过程中 的动态信息。 –③企业文化。 –④企业外部环境及其他信息。
• （4）沟通的渠道
2.1 投资者利益
• 2.1.3投资者忠诚度管理 –1.投资者忠诚度的客观基础与基本管理框架 • 投资者决定投资方向的唯一考量因素是投资 价值。 • 定投资价值，投资者必须在四方面做出考量。 • 其一，任何投资价值取决于未来而不是过去。 • 其二，价值是资本市场基于公司表现的预期。
公司治理
1.1 公司治理概述 1.2 公司治理对象的基本特征
1.1 公司治理概述
• 1.1.1公司治理的含义 –契约的不完备性，剩余索取权和剩余控制权的 安排。 –制度安排说：公司治理是一组联系各个相关利 益主体的正式的和非正式的关系的制度安排， 其根本目的在于试图通过这种制度安排，达到 相关利益主体之间的权利、责任和利益的相互 制衡，实现效率和公平的合理统一。
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