巴菲特如何给企业估值

巴菲特价值投资的原则(个人总结).txt人和人的心最近又最远，真诚是中间的通道。

试金可以用火，试女人可以用金，试男人可以用女人--往往都经不起那么一试。

巴菲特价值投资的原则：1、用买企业的方法买股票。

这是巴菲特投资的核心理念，虽然巴菲特凭借单一的证券投资即夺得世界首富的宝座，但事实上巴菲特是个“不参加企业管理的企业家”，他买股票的目的是为了控制或分享企业的成长价值，购买股票只是控制企业的一种手段而已。

他通过各种渠道了解企业的业务运营（产品和服务、劳资关系、原料成本、厂房设备、资本转投资需求、库存、应收帐款、营运资金需求等），注意力从不放在行情上；2、风险来自于你不知道自己在做什么；3、热情是成功的动力，诚实是成功的基本条件，要敢于承认错误；4、不泄露自己的商业机密；5、未来永远是不明白的；6、长期投资。

在价钱合适的时候买入好公司股票，只要这些公司保持良好的业绩，就不要把它们放出去。

7、保持安全边际，杜绝损失。

安全第一，当价格远远低于企业的内在价值时投资，并相信市场趋势会回升。

8、善于学习，站在巨人的肩膀上。

9、做一名成功和快乐的投资者；10、熊市是投资的良机。

市场经常是较妄过正，熊市中经常出现大量的价值被低估的企业，正是千载难逢的投资良机。

11、一旦认定就大笔投资下去，喜欢“一股致富”。

巴菲特不相信现代投资(000900,股吧)组合理论，他的股票组合常常是很少的数量。

（现代投资组合理论主要是建立在马格维茨、威廉夏普等人的模型基础上的，运用数学方法，用协方差来衡量风险程度，借此寻求风险和收益平衡，以满足投资者对风险和收益的偏好。

）12、偏执型投资。

不要跟着羊群走，按照自己的意志独立工作。

树立一个正确的投资观念，然后坚持它，认准一个目标干到底。

13、投资企业的选择：⑴注重公司“实质价值”，重视资产的质量。

营业绩效参照5年以上的公司平均收益率，使用本益比（市盈率）、营业利润率、清算价值、盈余成长率等指标，量化股票的投资价值。

巴菲特股票估值方法巴菲特（Warren Buffett）是世界上最富有的投资者之一，他以独特的投资方法和长期投资看待市场而闻名。

他的股票估值方法被称为“内在价值估值法”，巴菲特认为，股票的价格应该反映企业的内在价值，而不是短期市场波动的结果。

下面我将详细介绍巴菲特的股票估值方法。

首先，巴菲特重视企业的可持续竞争优势。

他认为，一个企业只有拥有持续的竞争优势才能在市场上取得成功，并创造长期的价值。

因此，他在评估股票时会仔细研究企业的商业模式、品牌优势、市场份额等因素，以确定企业是否具有持续的竞争优势。

其次，巴菲特关注企业的财务健康状况。

他相信，一个公司的财务状况是评估其内在价值的关键因素。

他会仔细研究公司的财务报表，特别是利润表、资产负债表和现金流量表，以了解公司的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。

他通常会关注企业的利润率、净资产收益率、负债比例和自由现金流等指标。

此外，巴菲特注重估计未来现金流。

他认为，股票的价值应该基于企业未来的现金流量，而不仅仅是当前的盈利能力。

他会仔细分析企业的业绩和前景，以确定未来的现金流情况。

他通常会使用一系列财务指标和模型来估计企业未来的现金流量，例如市盈率、股息贴现模型等。

巴菲特还重视估计股票的边际安全边际。

他认为，股票的价格应该低于其内在价值，以提供边际安全边际。

他会设置一个合理的安全边际，以防止因市场波动而导致的价值下降。

他通常会寻找被低估的股票，即内在价值远高于市场价格的股票。

最后，巴菲特关注企业的管理团队。

他相信，一个优秀的管理团队是一个成功企业的关键因素。

他会仔细研究企业的管理团队的背景、经验和决策能力，以确定团队是否具备推动企业发展的能力。

总结来说，巴菲特的股票估值方法主要包括以下几个方面：重视企业的可持续竞争优势、关注企业的财务健康状况、估计未来现金流、考虑边际安全边际和评估企业的管理团队。

他综合这些因素来评估企业的内在价值，并决定是否购买股票。

这种长期投资的方法已经帮助巴菲特创造了巨大的财富，并成为全球投资者的学习对象。

巴菲特股票估值方法现在提倡价值投资,所有有必要介绍一下通俗易懂的主要估值方法。

下面是店铺为大家带来的巴菲特股票估值的方法法，欢迎阅读。

巴菲特股票估价方法——化复杂为简约1、所谓公司价值，是一家公司在其余下寿命里所能产生的现金流量的折现值;内在价值只是一个估计值，不是精确值，而且还是一个利率或者现金流量改变时必须更改的估计值。

巴老还强调，“内在价值为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合符逻辑的手段”。

因此，企图精确估值是很难做到的。

我们的分析师经常把EPS 估计到几毛几分，具体股票的估值也是经常精确到分，显然这是一个“精确的错误”。

2、具体估值方法上，巴老认同John Burr Williams的《投资价值理论》中的折现现金流量法。

巴老在2000年的年报中引用《伊索寓言》的“一鸟在手胜过二鸟在林”的说法，本意是说明“确定性最重要”。

巴老不认同相对估值法，他说“一般的评估标准，诸如股利收益率、PE、PB或者成长性，与价值评估毫不相关，除非它们能在一定程度上提供一家企业未来现金流入流出的线索。

事实上，如果一个项目前期投入超过了项目建成后其资产产生的现金流量的折现值，成长反而会摧毁企业的价值。

有些分析师口口声声将'成长型’和'价值型’列为两种截然相反的投资风格，只能表现他们的无知，绝不是什么真知。

成长只是价值评估的因素之一，一般是正面因素，但有时是负面因素。

”因此，巴老坚持绝对估值的方法，他从来就不认同相对估值，认为这些方法“与价值评估毫不相关”。

3、如何选择现金流量和折现率?既然绝对估值法是唯一的估值方法，那么怎样确定现金流量和折现率呢?对于现金流量，巴老坚持用“所有者收益”(其实就是自由现金流)。

可以说，这是很多相对估值法的死穴。

财务报表人为遵循了“会计分期”的假设，人为将一些公司的经营周期切割为1年1年的，但事实上，会计年度与公司的经营周期经常不合拍，不少公司的收益经常出现波动。

巴菲特估值方法
巴菲特估值方法超厉害好不好！咱先说说这方法的步骤哈。

第一步，得看企业的盈利能力，就像挑一个会下金蛋的母鸡，得看它能下多少蛋。

第二步，分析企业的竞争力，这就好比在武林中，一个高手得有独门绝技才能立足。

第三步，估算企业未来的现金流，想象一下未来企业能给你带来多少真金白银。

那注意事项呢？可不能只看短期业绩，这就像不能因为一个人偶尔跑快了一次就觉得他是飞毛腿。

得长期观察，就像观察一棵树是不是能茁壮成长，不能只看它今天叶子绿不绿。

再说说安全性和稳定性。

巴菲特估值方法就像一艘坚固的大船，在波涛汹涌的市场海洋中能稳稳前行。

它注重企业的内在价值，而不是被市场的短期波动左右。

如果一个企业有稳定的现金流和强大的竞争力，那它就像一座坚固的城堡，不容易被攻破。

应用场景那可多了去了。

对于长期投资者来说，这简直就是寻宝图。

如果你想找一个能陪你走过漫长岁月的投资标的，巴菲特估值方法绝对是首选。

它的优势在于能让你真正了解一个企业的价值，而不是盲目跟风。

举个实际案例，巴菲特投资可口可乐。

他看到了可口可乐强大的品牌
价值和稳定的现金流，就像挖到了一座金矿。

这么多年过去了，可口可乐依然是饮料界的霸主，给巴菲特带来了丰厚的回报。

巴菲特估值方法就是这么牛！它能让你在投资的海洋中找到真正的宝藏，让你的财富像雪球一样越滚越大。

咱还等啥，赶紧用起来吧！。

巴菲特的估值逻辑
巴菲特的估值逻辑是他取得成功的核心策略，也是他的投资过程的重要组成部分。

一、用赚钱能力降低风险
巴菲特坚信，通过衡量一家公司的赚钱实力能够降低投资的风险。

他通常会考虑公司的营业收入、利润率、存货周转率、现金流等，并以此来估值公司，以确定投资价值。

二、利用“安全垫”增加回报
巴菲特坚信，只有当投资价值有足够的“安全垫”，也就是说价格要低于实际价值，才会产生超额回报。

例如，买进一只股票，投资价值的50%低于实际价值，而不是相反而产生超额回报。

三、重视盈利潜力
巴菲特特别重视一家公司未来的盈利潜力，他认为，具有很强盈利潜力的公司，其估值通常处于较低水平。

他会考察公司是否拥有有竞争力的营销、生产、技术等资源，考察员工的专业技能以及高管是否有足够的管理经验，以评估公司的盈利前景。

四、坚持长期投资
巴菲特坚持长期投资，认为要把资金长期投资在没有做空的股票上，
以实现获取最大的投资回报。

他运用有利于公司和投资者的长期策略，将许多即期利益转化为长远的回报。

两个小故事，让你秒懂巴菲特的自由现金流量折现估值法越来越觉得，如果你选择价值投资，不学学数学、概率论、心理学等学科的知识，将很难对价值投资有坚定信仰，因为只有它们才能真正夯实你的认知，从而坚定地相信，钱是慢慢赚来的。

本文重点清单1.什么是现金流量折现？2.什么是自由现金流量折现？3.用一只会下金蛋的鸡为例，让你秒懂自由现金流量折现。

4.什么是现值？5.什么是折现？6.为什么说有了现金流量折现才有了巴菲特选股策略？7.为什么自由现金流量折现估值法不流现。

你只要多看几本价值投资的图书，必然会接触到自由现金流量折现估值这个词。

它可谓巴菲特最核心的选股秘密武器。

坤鹏论认为，它更蕴含着价值投资的本质。

那就是和企业共同成长，与企业共同成功，买股票就是买公司。

今天，坤鹏论就来用最浅显易懂的实例，为大家揭秘巴菲特的自由现金流折现估值法。

相信，看后你会一片豁然开朗，也明白了巴菲特的选股逻辑根本就是源于此法。

也正是为了保证该方法可用，巴菲特才会有了后来的选股标准。

一、一个小故事，秒懂价值投资曾经有位农夫给自己的儿子这样的忠告：养母牛是为了挤奶；养母鸡是为了生蛋。

那么，买股票呢？自然是要当股东，成为企业的一个主人，拥有企业的一部分。

这样企业赚钱后，在只出钱不出力的情况下，你也能按持有的股份分上一杯羹。

所以，按照上面农夫的忠告，可以补充如下：买股票是为了获得股利。

当然，这个世界上，还有不养母牛、母鸡，也能从它们身上获利的，那就是卖母牛和母鸡的商人，他们从农民那里低价收来母牛和母鸡，然后再高价卖给别人，赚价差。

这些商人就相当于股市中的投机者，低买高卖。

所以，股票投资真的不难理解，大道至简，殊途同归，就像真实世界里面，有人搞实业，养牛养鸡，有人做贸易，贩卖牛和鸡，它们都是整个人类商业生态中必不可少的部分。

股市也一样，有人价值投资，长期持有，赚企业业绩增长的钱，还有人投资于机会——投机，快速赚取价差套利。

它们没有谁对谁错，它们相互依存，缺了谁都不行，都是股市生态的重要组成部分。

价值投资(Value Investing)一种常见得投资方式,专门寻找价格低估得证券。

不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其她价值衡量基准偏低得股票。

巴菲特价值投资得六项法则第一法则:竞争优势原则好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡得、能够为股东利益着想得管理层经营得大公司就就是好公司。

最正确得公司分析角度如果您就是公司得唯一所有者。

最关键得投资分析企业得竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势游着鳄鱼得很宽得护城河保护下得企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准超出产业平均水平得股东权益报酬率。

经济特许权超级明星企业得超级利润之源。

美国运通得经济特许权: 选股如同选老婆价格好不如公司好。

选股如同选老公:神秘感不如安全感现代经济增长得三大源泉:第二法则:现金流量原则新建一家制药厂与收购一家制药厂得价值比较。

价值评估既就是艺术,又就是科学。

估值就就是估老公:越赚钱越值钱驾御金钱得能力。

企业未来现金流量得贴现值估值就就是估老婆:越保守越可靠巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力得。

估值就就是估爱情:越简单越正确第三法则:“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧市场中得价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市价格波动得实证研究(19641998) 市场中得《阿干正传》行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯得六大愚蠢错误: 市场中得孙子兵法:利用市场而不就是被市场利用。

第四法则:安全边际原则安全边际就就是“买保险”:保险越多,亏损得可能性越小。

安全边际就就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。

安全边际就就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼得可能性越高。

第五法则:集中投资原则集中投资就就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小风险。

衡量公司股票投资风险得五种因素: 集中投资就就是计划生育:股票越少,组合业绩越好。

集中投资就就是赌博:当赢得概率高时下大赌注。

巴菲特的估值方法
巴菲特的估值方法通常被称为“内在价值估值法”或“企业价值估值法”，他认为股票的真正价值应该基于企业的长期价值而不是市场价格。

巴菲特的估值方法包括以下几个方面：
1. 了解企业的商业模式：巴菲特相信投资者应该深入了解企业的商业模式，包括其收入来源、竞争优势和行业前景等。

只有理解了企业的商业模式，才能准确估算其长期价值。

2. 估计未来现金流量：巴菲特重视企业的现金流量，他认为现金流是企业真正的收益来源。

通过仔细分析企业的财务报表和经营情况，他估计未来现金流量，以此作为评估企业价值的基础。

3. 应用折现率：巴菲特使用折现率来评估企业的长期价值。

他认为未来现金流量的价值会随着时间的推移而减少，所以需要应用适当的折现率来考虑时间价值。

4. 比较企业估值：巴菲特也会比较不同企业的估值，他会考虑其他同行业的公司的估值水平以及市场的整体估值水平。

这有助于他确定一个相对合理的估值范围。

5. 保守估值：巴菲特在评估企业价值时通常会采用较为保守的估值方法，他更
倾向于低估企业的价值而不是高估。

这样做的目的是为了降低投资风险并获取更好的投资机会。

需要注意的是，巴菲特的估值方法并非一种精确的科学方法，而是一种基于经验和直觉的投资哲学。

他强调了对企业基本面的深入分析和长期投资的重要性，而不是简单地追求短期利润。

巴菲特如何给企业估值价值投资最基本的策略是利用股票价格与企业价值的背离，以低于股票内在价值相当大的折扣价格买入股票，在股价上涨后以相当于或高于价值的价格卖出，从而获取超额利润，即巴菲特所说的“用40美分购买价值1美元的股票”。

估值是价值投资的前提、基础和核心。

价值投资者在找到具有连续竞争优势的企业后，为保证获得利润，需要对其所要投资的企业进行估值，即准确评估企业股票的内在价值，然后跟该企业股票的市场价格进行比较。

在为企业股票进行准确估值的过程中，巴菲特三步搞定。

选模型内在价值的定义很简单，它是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。

——巴菲特内在价值非常重要，为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段，是一种有事实——比如资产、收益、股息、明确的前景等——作为根据的价值，完全有别于受到人为操纵和心理因素干扰的市场价格。

现金为王原则巴菲特认为，投资者进行投资决策的唯一标准不是企业是否具有竞争优势，而是企业的竞争优势能否为投资者的将来带来更多的现金，所以，内在价值的评估原则就是现金为王。

因此，对巴菲特来讲，正确的内在价值评估模型是1942年威廉姆斯(John Burr Williams)提出的现金流量贴现模型：今天任何股票、债券或公司的价值，取决于在资产的整个剩余使用寿命期间预期能够产生的、以适当的利率贴现的现金流入和流出。

用公式表示，即V= ，其中，Dt表示在时间T(t=1，2，3，……，n)内与某一特定普通股股票相联系的预期现金流，即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利;K为一定风险程度下现金流的合适的贴现率;V为股票的内在价值。

该公式假定所有时期内的贴现率都一样，且对股票和债券完全相同。

符合投资原则巴菲特使用伊索寓言中“一鸟在手胜过二鸟在林”的比喻，再次强调内在价值评估应该采用现金流量贴现模型。

巴菲特计算自由现金流的公式
巴菲特（Warren Buffett）计算自由现金流的公式通常指的是用于估计企业自由现金流的方法。

自由现金流（Free Cash Flow，FCF）是指企业在经营活动中可用于投资、偿还债务和分配给股东的现金流。

巴菲特通常使用以下公式来计算自由现金流：
FCF = 税后净利润 + 折旧与摊销 - 资本支出 - 净债务增加
其中，各项指标的含义如下：
•税后净利润：企业在税收和利息支出计算之后的净利润。

•折旧与摊销：企业在报表上列示的固定资产使用过程中的价值损耗。

•资本支出：企业用于购买、维护和改进固定资产或其他长期资产的支出。

•净债务增加：企业债务余额的增加，对于计算自由现金流，通常需要考虑债务的变动。

计算自由现金流有助于评估企业的盈利能力和现金流状况。

对于投资者来说，自由现金流是一个重要的指标，它可以用于估值、评估企业的偿债能力和资本回报率等方面。

需要注意的是，企业的财务报表中可能不会直接提供自由现金流的数值。

因此，计算自由现金流时，可能需要从财务报表中获取所需数据，并进行适当的调整和计算，以获得准确的自由现金流数值。

巴菲特最推崇的估值方法（干货）今天还是福利，讲讲如何给一家公司估值。

这个应该是很多小伙伴期待的，首先要说明一点，估值本身并不复杂。

复杂的是给什么样的公司去估值，用什么估值，以及你对公司的预期是什么。

对于估值来说，一家公司不同的人给出的估值可能都不一样。

这就是估值的难点，有些人对公司的要求比较低，那么就可以接受公司比较低的业绩。

有些人对盈利的要求比较高，那么对公司的业绩要求就比较高，这个时候就需要买在很便宜的时候才会有安全边际。

对于估值来说，我认为估值对于每个人都是非常重要的。

它不但可以让你知道一家公司在什么时候买比较便宜，也可以让你知道在什么时候应该卖出一家公司。

学会了估值，简单地来说你就学会了买一家公司的安全边际，心里也就有了指路照明的灯塔。

在真正的讲估值的时候，我必须需要给大家泼一盆冷水。

因为估值并不是什么万能药，它是作为你买入公司的更好判断工具。

当你买入一家公司，通过给这家公司估值，当在股价低于估值时买入。

在股价高于估值时卖出，更多的是来帮助你确定这家公司与你的预期相关。

很多时候估值在应用于个股的时候会失效，原因是错误地应用了估值方法。

一般来说：我认为最主要的两种估值方法有绝对估值法，还有相对估值法。

今天我主要讲的是绝对估值法，相对估值法我也会在后续写的时候免费的贡献给大家。

进入正题按照估值方法，进行企业的分类可以分为三类1：第一类是无法给企业估值的，比如来说一些不创造现金流的企业或者创造现金流难以估算的企业。

这样的企业一般来说就没有什么投资价值，你不知道这个公司的现金流那就无法给企业估值。

2：这类企业经营情况不好，但是有一定的清算价值。

美股很多企业有这样的情况，就是公司虽然经营情况不好，不过清算下来的价值高出了企业的市值。

有些有很多的固定资产，无形资产等。

这个时候就会有人买下整个公司再进行肢解拍卖，用到的估值方法就是格雷厄姆的方法，企业价值等于它的流动资产减去全部负债。

3：这是我们主要关注的一类企业，企业正常经营并且可以创造出自由现金流的企业，这个时候就可以给企业进行估值。

聊聊估值方法：一文读懂巴菲特的自由现金流折现法，PEG估值法估值内容对于巴菲特自由现金流折现估值法讲的很笼统，更没有具体的公式。

只能单列一文，补充完成。

所以本文很重要，概念也较为复杂。

只能是老规矩，如果关心你的钱包，本文需要一字一字的用心读。

1、简述三种估值法简单说一下，巴神的投资生涯分为三个阶段，对应分别三种估值方法。

第一阶段：烟蒂估值法。

就是打折计算公司所有能卖的资产，减去总负债，是否大于市值。

注意，打折计算。

第二阶段：市盈率估值法。

市盈率三个字，“市”指市价，就是二级市场的每股价格。

“盈”指盈利，就是每股收益。

“率”字就是比率了。

很多投资大师对于市盈率估值的运用如火纯青，如格老，邓普顿，林奇，约翰.聂夫等。

用法各有不同，殊途同归。

这些在《常识中》都已经介绍过了。

第三阶段：自由现金流折现估值法。

巴神之所以百尺竿头更进一步，是因为发现市盈率并不为意味着真金白银。

比较利润本身，比较虚。

而他也需要收购的公司有更多的自由现金流进行更多的投资。

所以巴菲特最终认为，一家上市公司最终的价值，就是未来所能产生的自由现金流。

2、自由现金流概念在了解现金流折现估值法之前，需要清楚两个概念，自由现金流与折现。

自由现金流最早是由美国西北大学，哈佛大学等学者提出的。

简单说，自由现金流，就是指可以随意动用的资金。

打个比方，一家公司净利润1个亿，并不等于真的赚的一个亿。

因为会计上有两种记账方式：一种是责权发生制，一种是收付实现制。

前者的意思是，只要公司有商品销售，哪怕还没收到钱，都能记账，并告诉投资者，看，公司赚钱了。

尽管钱还没有到账呢，是存在坏账风险的。

就好比钱在自己的口袋中，才是自己的钱。

反之，是谁的，还不知道。

收付实现制就是收到钱之后，才记账。

所以不光要看净利润，更要看经营现金流净额：记录企业经营中的现金流水账。

从现金的角度计算，企业是真的赚钱，还是亏钱。

而不是理论上的，要账的权利。

但是自由现金流还不够，必须要体现出“自由”这两个字。

巴菲特股票估值方法（实用版3篇）篇1 目录I.股票估值方法的重要性1.投资者决策的依据2.评估投资风险和回报II.巴菲特股票估值方法的特点1.基于企业内在价值2.采用现金流量折现模型3.注重长期投资回报篇1正文股票估值方法对于投资者来说至关重要，它是投资者决策的基础。

通过正确的股票估值方法，投资者可以评估企业的价值，从而做出明智的投资决策。

巴菲特是一位著名的投资家，他的股票估值方法备受关注。

巴菲特认为，股票估值应该基于企业的内在价值，而不是市场价格。

他认为，市场价格可能会过高或过低，而企业的内在价值则更加稳定和可靠。

因此，他采用现金流量折现模型来评估企业的价值。

巴菲特认为，投资者应该注重长期投资回报，而不是短期投机。

他认为，短期市场波动可能会影响投资者的收益，而长期投资则可以让投资者获得稳定的回报。

因此，他建议投资者应该长期持有股票，而不是频繁交易。

巴菲特的股票估值方法注重企业的内在价值，采用现金流量折现模型，并注重长期投资回报。

这些特点使得他的投资方法更加稳健和可靠。

篇2 目录1.巴菲特股票估值方法简介2.巴菲特股票估值方法的核心思想3.巴菲特股票估值方法的应用场景4.巴菲特股票估值方法的优缺点5.总结篇2正文一、巴菲特股票估值方法简介巴菲特股票估值方法是一种基于公司内在价值和市场价值的评估方法，由美国投资家巴菲特提出。

该方法旨在通过分析公司的财务状况、市场前景、行业竞争环境等因素，来确定股票的内在价值，并通过市场价格与内在价值的比较，来评估股票的投资价值。

二、巴菲特股票估值方法的核心思想巴菲特股票估值方法的核心思想是价值投资。

该方法认为，投资者应该关注公司的内在价值，而不是仅仅关注市场价格。

通过深入分析公司的财务状况、市场前景、行业竞争环境等因素，投资者可以确定公司的内在价值，从而在市场价格低于内在价值时买入，在市场价格高于内在价值时卖出，实现长期投资收益。

三、巴菲特股票估值方法的应用场景巴菲特股票估值方法适用于各种类型的股票。

巴菲特股票估值方法（原创版2篇）目录（篇1）一、巴菲特股票估值方法的概念与重要性二、巴菲特股票估值方法的具体步骤三、巴菲特股票估值方法的实际应用四、巴菲特股票估值方法的优缺点分析五、巴菲特股票估值方法的启示与借鉴意义正文（篇1）一、巴菲特股票估值方法的概念与重要性巴菲特股票估值方法是由著名投资家沃伦·巴菲特所提出的一种股票估值方法。

其核心理念是寻找具有良好商业模式和稳定增长前景的优质企业，并使用多种指标（如市盈率、市净率、毛利率等）来衡量企业的价值，以实现在股价低于企业内在价值时买入，从而获取超额利润。

这种方法被认为是价值投资的基石，对于投资者在股市中实现长期稳健的投资收益具有重要的指导意义。

二、巴菲特股票估值方法的具体步骤1.选择优质企业：巴菲特认为选定优质企业是投资的第一步，因此对企业的筛选与评估至关重要。

优质企业应具备良好的商业模式、稳定的增长前景和强大的核心竞争力。

2.估值分析：在选定优质企业后，需要对其进行估值分析。

巴菲特主要采用内在价值法，即预测企业在剩余寿命中可以产生的现金流量的贴现值。

此外，他还会结合市盈率、市净率、毛利率等多种指标来衡量企业的价值。

3.判断股票价格是否合理：将企业的内在价值与市场价格进行比较，如果市场价格低于内在价值，说明股票具有投资价值。

巴菲特认为，投资成功的关键在于找到那些价格低于内在价值的优质股票。

三、巴菲特股票估值方法的实际应用以某家名为“ABC 公司”的企业为例，首先需要对其商业模式、增长前景和核心竞争力进行分析。

在确定其为优质企业后，对其进行估值分析，包括预测未来现金流、计算内在价值等。

最后，将内在价值与市场价格进行比较，判断股票价格是否合理。

四、巴菲特股票估值方法的优缺点分析优点：1.强调价值投资，有利于规避市场波动带来的风险。

2.采用多种指标进行估值分析，提高了估值的准确性。

3.重视企业质量和未来增长潜力，有利于发现具有投资价值的优质股票。

格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理•格雷厄姆估值（Graham Number）估值公式：•1年期限•企业估算价值 = 上年度归母净利润×（8.5 预期净利润年增长率×2）•企业估算价格 = 每股收益 x （8.5 预期净利润年增长率×2）•格雷厄姆公布的估价计算方法；•巴菲特估值公式：•10年期限•企业估算价值 = 未来10年自由现金流贴现和值•企业估算价格= （未来10年自由现金流贴现和值/ 总股本）*80%•巴菲特早年透露如市值为按自由现金流贴现后内在价值的80%即是非常好的买入时机。

•祖鲁估值公式：•1年期限•企业估算价格 = （预期净利润年增长率 * 100） * 上年度每股收益•《祖鲁法则》一书中，当PEG = 1为基本可以考虑的买入价格；•芒格估值公式：•5年期限•企业估算价格 = 每股净资产× （1 近三年平均净资产收益率）^5•《穷查理宝典》一书中，芒格透露长期而言，股价增长与企业的净资产收益趋于一致。

•邓普顿估值公式：•1年期限•企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1 预期净利润增长率）•《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。

•教科书公允定价公式：•1年期限•企业估算价格 = 每股净资产 * 行业市净率平均数或中位数•《证券投资学》中设定的发行价•彼得林奇估值公式•1年期限•企业估算价格 = （近三年净利润平均年增长率 * 100） * 上年度每股收益•彼得林奇认为企业合理的市盈率应与企业近年的利润增长率保持一致，如果低于增长率则是买入时机。

股票投资时，对企业估值的方法有哪些？估值总归是那企业自身价值评估市场给出的价值。

在企业上市定发行价是其实就开始了估值，企业上市时比较简单的估值方式有询价法，但即使询价，给出答案的人也是基本按照利润、资产在乘以合理的，行业平均或者竞争关系同行的市盈率（PE）、市净率（PE）进行估值。

巴菲特的企业估值方法价值投资最基本的策略是利用股票价格与企业价值的背离，以低于股票内在价值相当大的折扣价格买入股票，在股价上涨后以相当于或高于价值的价格卖出，从而获取超额利润，即巴菲特所说的“用40美分购买价值1美元的股票”。

估值是价值投资的前提、基础和核心。

价值投资者在找到具有连续竞争优势的企业后，为保证获得利润，需要对其所要投资的企业进行估值，即准确评估企业股票的内在价值，然后跟该企业股票的市场价格进行比较。

在为企业股票进行准确估值的过程中，巴菲特三步骤：1、选模型内在价值的定义很简单，它是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。

——巴菲特内在价值非常重要，为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段，是一种有事实——比如资产、收益、股息、明确的前景等——作为根据的价值，完全有别于受到人为操纵和心理因素干扰的市场价格。

现金为王原则：巴菲特认为，投资者进行投资决策的唯一标准不是企业是否具有竞争优势，而是企业的竞争优势能否为投资者的将来带来更多的现金，所以，内在价值的评估原则就是现金为王。

因此，对巴菲特来讲，正确的内在价值评估模型是1942年威廉姆斯(John Burr Williams)提出的现金流量贴现模型——今天任何股票、债券或公司的价值，取决于在资产的整个剩余使用寿命期间预期能够产生的、以适当的利率贴现的现金流入和流出。

用公式表示，即V= Sigma(Dt*Kt)，其中，Dt表示在时间T(t=1，2，3，……，n)内与某一特定普通股股票相联系的预期现金流，即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利；K为一定风险程度下现金流的合适的贴现率；V为股票的内在价值。

该公式假定所有时期内的贴现率都一样，且对股票和债券完全相同。

符合投资原则：巴菲特使用伊索寓言中“一鸟在手胜过二鸟在林”的比喻，再次强调内在价值评估应该采用现金流量贴现模型。

使用这一公式及原则只需要回答3个问题：你能在多大程度上确定树丛里有小鸟？小鸟何时出现？以及有多少小鸟会出现？小鸟在此就是资金。

巴菲特：我在华尔街上工作了两年多。

我在东西海岸都有最好的朋友。

能见到他们让我很开心，当我去找他们的时候，总是会得到一些想法。

但是最好的能对投资进行深思熟虑的方法就是去一间没有任何人的屋子，只是静静地想。

如果那都不能让你想的话，没有什么可以。

（身处华尔街的）缺点就是，在任何一个市场环境下，华尔街的情况都太极端了，你会被过度刺激，好像被逼着每天都要去做点什么。

钱德勒家族花两千块钱买了可口可乐公司，除此之外，就不要再做其他的事情了。

事情的关键是无为而治，即使在1919年也不要卖（钱德勒家族在这一年卖掉了可乐公司）。

所以，你所找寻的出路就是，想出一个好方法，然后持之以恒，尽最大可能，直到把梦想变成现实。

在每五分钟就互相叫价一个来回，人们甚至在你的鼻子底下报价的环境里，想做到不为所动是很难的。

华尔街靠的是不断的买进卖出来赚钱，你靠的是不去做买进卖出而赚钱。

这间屋子里的每个人之间每天互相交易你们所拥有的股票，到最后所有人都会破产，而所有钱财都进了经纪公司的腰包。

相反地，如果你们象一般企业那样，50年岿然不动，到最后你赚得不亦乐乎，而你的经纪只好破产。

就像一个医生，依赖于你变更所用药品的频率而赚钱。

如果一种用药就能包治百病，那么他只能开一次处方，做一次交易，他的赚头也就到此为止了。

但是，如果他能说服你每天更新处方是一条接往健康的通途，他会很乐于开出处方，你也会烧光你的钱，不但不会更健康，反而处境会更差。

你应该做的是远离那些促使你做出仓促决定的环境。

华尔街自有它的功效，在我回Omaha之前，每六个月都有一个长长的单子的事情去做，一大批公司去考察，我会让自己做的事情对得起旅行花的钱。

然后，我会（离开华尔街）回Omaha，仔细考量。

问题：投资人如何来给Berkshire或微软这样从来不分红的公司估值？巴菲特：这是个关于Berkshire从来不分红的问题。

Berkshire将来也不会分红，这是一个我可以担保的承诺（笑）。

方法一、贴现(长期利率)逆推法:
背景:1、1987年巴菲特以平均每股6.5美元的价格买入可口可乐股票；
2、1987年税前利润为每股0.7美元；
3、可口可乐利润年增长率一直保持在10%左右；
假设:1、1987年之后利润平均增长率为9.49%
2、1987年之后平均税前利润仍为0.7美元
那么，2007年税前利润
≈0.7*(1+0.0949)^20
≈4.29美元
已知:1、1987年贴现率(长期利率)为7%
2、1987年的市盈率(PE值)为14
那么逆推1987年税前利润
≈4.29/(1+0.07)^20
≈1.108536美元
每股股票价值＝1.108536*14＝15.4美元。

由此我们可以认为1987年如果购买可口可乐将持有期限设为20年，只要股票价值低于15.4我们就不会有任何亏损。

方法二、现金流折现估值法:
首先我们要将选择的股票标的作为长期资产看待（该标的需配得上长期资产的对待）
背景:1、2015年可口可乐每股收益1.96美元2、2015年长期收益率即30年国债收益率是2.6%
假设:2015年之后平均每股收益仍为1.96美元
那么，长期持有可口可乐(30年为最长国债期限)现金流
≈1.69/(1+0.026)^1+1.69/(1+0.026)^2+……+1.69/(1+0.026)^30
≈34.905美元
已知:2015年每股净资产为5.91美元
那么现金流估算价值=34.905+5.91=40.81美元由此我们可以认为，2015年可口可乐的内在价值约为40.81美元，只要我们低于40.81美元购买可口可乐的股票，我们就不会有任何亏损。