量化投资研究报告

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量化投资策略研究

作者：常景怡 闫鹏飞

来源：《商情》2016年第02期

【摘要】量化投资、基本面分析，技术面分析并称三大主流方法。在量化投资发展中，它在国外金融领域得到广泛认可与应用，投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大。现代数学理论、金融数据以及计算机快速运算的结合，量化投资有了系统准确、客观及时、方便高效的投资优势，为投资者带来巨大的收益，极具发展潜力和前景。

【关键词】量化投资 量化投资策略 资产配置

量化投资是投资者借助计算机信息化建立数学模型，把最新市场数据和相关信息输入到模型中，通过公式计算出投资对象，做出最优投资决策。量化投资不依靠投资者的感觉直觉，不依赖个人判断，而是将其经验利用信息通过模型实现投资理念。同时，投资者期望达到收益和风险的合理配比，利用夏普比率等科学方法控制收益和风险。量化投资者不用每天重复的分析琐碎信息，只需要不断完善这个模型并不断创造新的可以盈利的模型。

二、量化投资策略

（一）量化投资策略分类

量化投资策略，主要包括量化择时策略、统计套利策略、算法交易策略、组合套利策略、高频交易策略等。

（1）量化择时策略是收益率最高的一种交易策略，通过对宏微观指标的量化分析判断未来经济走势并确定买入、卖出或持有，按照高抛低吸原则获得超额收益率。在量化择时策略中，趋势跟踪策略是投资者使用最多的策略。量化择时分析策略包括：趋势跟踪策略、噪音交易策略、理性交易策略。

（2）统计套利是风险套利的一种，通过对历史数据的统计分析，利用统计学理论，估计相关变量的概率分布，判断规律在未来一段时间内是否继续存在。统计套利策略包括协整策略和配对利差策略、均值回归策略以及多因素回归策略。

（3）算法交易又称为自动交易，主要是研究如何利用各种下单方法，降低冲击成本的交易策略，将一个大额交易通过算法拆分成数个小额交易，以此来减少对市场价格造成冲击，降低交易成本。算法交易策略包括交易量加权平均价格策略、时间加权平均价格策略、盯住盘口测量、执行落差策略、下单路径优选策略。 龙源期刊网

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2017年量化投资策略研究

作者：叶飞阳

来源：《现代商贸工业》2017年第31期

摘 要：不断发展的证券市场上，如何去投资已经成为人们讨论的关键问题，而如何从众多品种中选出合适的品种？如何选择恰当的时机进行买卖？如何在适当的位置退出市场以实现收益最大化或者亏损最小化？如何在不同的市场行情下选择不同的交易策略？为解决这些问题，通过编写量化投资策略交易程序，用计算机使得投资者变得更加理性，收益变得更加稳定。

关键词：追涨；止损；策略；风险

中图分类号：F2文献标识码：Adoi：10.19311/ki.1672-3198.2017.31.001

1 对当前宏微观经济的分析和板块分析及未来行情预期

1.1 当前宏观经济形势分析

2016年前三季度我国GDP保持着6.7%的速度增长，第二产业的增幅相比第三产业较慢。第三产业中的交通运输、仓储和邮政业增速较慢。金融业的增速低于GDP的增速，房地产行业的增速快于其它行业。在股市中应该更多地关注房地产行业和其他服务业，其次是住宿和餐饮业。

1.2 中央经济工作会议分析

2016年12月13日-16日中共中央召开经济工作会议。颁布以下重要政策。（1）要落实地方政府责任，房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例，盘活城市闲置的低效用地。特大城市要快疏解部分城市功能，带动周边小城市的发展。（2）要坚持“房子是用来住的不是用来炒的”定位。综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段、加快研究建立符合国情，既抑制房地产泡沫，又防止大起大落。要在宏观上管住货币，微观信贷政策要支持大起大落。严格限制信贷流向投资投机性购房。从历史来看国家对房地产市场的限购限贷政策会促使一部分资金从房地产市场回流到股票市场从而利好于股票市场行情的发展。

第1篇

一、前言

尊敬的领导、同事们：

大家好！我是财务部的一名员工，现将本年度财务工作情况进行述职，旨在总结过去一年的工作成果，分析存在的问题，为新一年的工作提供参考。以下是我对过去一年财务工作的量化分析报告。

一、财务状况概述

1. 收入情况

本年度公司总收入为XXX万元，同比增长XX%。其中，主营业务收入为XXX万元，同比增长XX%；其他业务收入为XXX万元，同比增长XX%。

2. 利润情况

本年度公司实现净利润XXX万元，同比增长XX%。其中，主营业务利润为XXX万元，同比增长XX%；其他业务利润为XXX万元，同比增长XX%。

3. 资产情况

本年度公司总资产为XXX万元，同比增长XX%。其中，流动资产为XXX万元，同比增长XX%；非流动资产为XXX万元，同比增长XX%。

4. 负债情况

本年度公司总负债为XXX万元，同比增长XX%。其中，流动负债为XXX万元，同比增长XX%；非流动负债为XXX万元，同比增长XX%。

5. 股东权益情况

本年度公司股东权益为XXX万元，同比增长XX%。

二、财务指标分析

1. 营业收入增长率

本年度公司营业收入增长率为XX%，较去年同期提高了XX个百分点。这表明公司在市场竞争中保持了良好的发展态势，业务拓展取得了显著成效。

2. 净利润增长率 本年度公司净利润增长率为XX%，较去年同期提高了XX个百分点。这说明公司在提高盈利能力方面取得了明显成果。

3. 资产负债率

本年度公司资产负债率为XX%，较去年同期降低了XX个百分点。这表明公司在优化资产结构、降低财务风险方面取得了积极进展。

4. 流动比率

本年度公司流动比率为XX，较去年同期提高了XX个百分点。这说明公司在短期偿债能力方面有所增强。

5. 速动比率

本年度公司速动比率为XX，较去年同期提高了XX个百分点。这说明公司在短期偿债能力方面有了明显提升。

三、主要工作及成效

1. 严格执行财务制度

本年度，我部严格执行财务制度，规范财务管理，确保了公司财务工作的正常开展。

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基于Python语言的量化股票投资策略研究

作者：***

来源：《新财经》2019年第15期

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[摘 要]在大数据快速发展的背景下，将程序算法与股票投资相结合是创新股票投资方式并实现投资收益率提升的关键。文章在量化投资理念的基础上，运用Python语言对A股市场的一些历史指数和个股数据进行梳理分析，针对Python量化投资项目进行初始性设计，基于Python语言制定量化股票投资策略，并对策略进行收益回测，进而提出量化股票投资的保障措施。

[关键词]Python语言;量化投资策略;BOLL指标;格雷厄姆成长股

[中图分类号]F832

1 前 言 龙源期刊网

20世纪80年代，一些投资者开始利用计算机研究金融数据，并初显成效。20世纪末，投资者把计算机技术进一步应用在金融数据分析上，进行模型设计，构建股票投资组合。这时，金融数据趋于规范化，在日渐复杂的数据分析过程中，产生了更多类型的因子和更多样化的投资策略。量化投资是借助量化金融分析方法进行资产管理，量化金融分析方法是结合金融数据、个人经验、数学模型和计算机技术的一种复杂金融建模的分析方法[1]。实现量化投资的方法多达数十种，Python、Matlab、SPSS、Eviews、Excel、SAS、R在量化界都是非常好用的工具，尤其是在数据分析方面。除Python外，其余几个工具的优势都体现在数据分析方面，而量化投资是一个系统性工程，数据分析只是其中的一部分，不是全部。根据GitHub官网统计，量化交易开源项目共145个，其中使用Python以外的技术进行开发的项目共70个，应用Python语言进行开发的多达75个。Python的开源性促使开发者开发了大量的库和模块，而这些库和模块又使很多外行人能够轻松入手，反过来又促进了Python在该领域的发展。应用Python语言爬取数据，进行数据挖掘和深度案例分析，能够使量化投资基本实现从技术分析到金融设计，实现系统性掌控。因此，采用Python驱动量化股票投资，对优化股票投资策略和规避投资风险具有十分重要的意义。