第8章股票价格指数

第八章金融衍生工具市场一、学习目的和要求通过本章的学习，考生应了解金融衍生工具市场的产生和发展；了解远期利率协议的交易流程与结算；了解金融期货交易所的组织形式。

理解金融衍生工具市场的功能，理解远期利率协议的功能；理解金融期权合约的主要内容；理解金融互换的含义、原理与功能。

重点掌握金融衍生工具的特点，掌握金融远期合约的含义与特点；掌握金融期货合约的种类、金融期权合约的种类与功能。

二、考核知识点与考核要求：（一）金融衍生工具市场的产生与发展识记：1、金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。

2、套期保值：是指交易者为了配合现货市场交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。

领会：1、金融衍生工具的特点：○1价值受制于基础性金融工具；○2具有高杠杆性和高风险性；○3构造复杂，设计灵活2、金融衍生工具市场的功能：○1价格发现功能；○2套期保值功能（又可称为风险管理功能）；○3投机获利手段（二）金融远期合约市场识记：1、金融远期合约：是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

2、远期利率协议：是交易双方承诺在某一个特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。

领会：1、金融远期合约的特点：○1远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约。

○2远期合约一般不在规范的交易所内进行交易，而是在场外市场进行交易。

○3远期合约的流动性较差。

2、远期利率协议的功能：远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。

（三）金融期货市场识记：1、金融期货合约：是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。

《股票投资分析》教案第一章股票基础知识教学提示：本章主要介绍股票基础知识。

教学重点：股票基础知识。

教学难点：股票价格指数。

核心概念：股份公司、股票、股东。

第二章股票投资分析概论教学提示：本章主要介绍股票投资分析的概要。

教学重点：股票投资分析的原则。

教学难点：股票投资的风险。

核心概念：收益、风险。

第三章股票价格运行的经济环境分析教学提示：本章主要介绍宏观经济分析和行业分析。

教学重点：宏观经济分析。

教学难点：行业状况分析。

核心概念：经济周期、通货膨胀、通货紧缩。

第四章股票价格运行的政策面分析教学提示：本章主要介绍政策对股价的影响。

教学重点：财政政策对股市的影响。

教学难点：货币政策对股市的影响。

核心概念：财政政策、货币政策、股市政策。

第五章股票价格运行的微观基础分析教学提示：本章主要介绍上市公司的微观分析。

教学重点：上市公司的素质分析。

教学难点：上市公司的财务分析。

核心概念：主营业务、财务报表。

第六章影响股票价格的心理因素分析教学提示：本章主要介绍心理因素分析。

教学重点：分析心理预期与市场行为的关系。

教学难点：对各种因素的预期。

核心概念：心理预期、消息。

第七章股票价格运行的技术分析（上）教学提示：本章主要介绍技术指标分析。

教学重点：K线图分析。

教学难点：K线图分析。

核心概念：K线图、移动平均线、随机指标。

第八章股票价格运行的技术分析（下）教学提示：本章主要介绍趋势和形态分析。

教学重点：趋势分析。

教学难点：波浪理论。

核心概念：趋势、形态、成交量。

第九章股票指数期货交易教学提示：本章简单介绍股票指数期货交易的基本知识。

教学重点：股票指数期货交易的规则。

教学难点：股票指数期货交易的风险核心概念：保证金、开仓、平仓、逐日盯市制度。

第十章股票投资决策与投资操作策略教学提示：本章主要介绍股票投资决策与投资操作策略。

教学重点：股票投资的操作策略。

教学难点：股票投资决策。

核心概念：买入、卖出。

一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非19．在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。

答案：是20．在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小进行加权处理。

答案：非21．技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。

《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。

为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。

简单地说，就是价、量、时。

在这三方面中，价格的变化是最重要的。

2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。

移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。

3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。

DIF是核心，DEA 是辅助。

DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。

快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。

参数小的是快速，参数大的是慢速。

4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。

它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。

该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。

5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。

什么是股价指数及计算方法1.股票指数定义股票指数即股票价格指数。

是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。

对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。

为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。

投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。

同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。

2.股票指数的计算方法1. 股价平均数的计算(1)简单算术股价平均数(2)修正的股份平均数(3)加权股价平均数2.股票指数的计算(1)相对法(2)综合法(3)加权法3.几种著名的股票指数1.道琼斯股票指数2.标准普尔股票价格指数3.纽约证券交易所股票价格指数4.日经道琼斯股票指数(日经平均股价)5.《金融时报》股票价格指数6.香港恒生指数4.我国的股票指数1.上证指数由上海证券交易所编制的股票指数，1990年12月19日正式开始发布。

该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。

该股票指数的权数为上市公司的总股本。

由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数常常就成为机构大户造市的工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。

上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

2.深圳综合股票指数系由深圳证券交易所编制的股票指数，1991年4月3日为基期。

该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。

股票价格指数的计算方法概述股票价格指数是用来衡量股票市场整体走势的指标。

它是根据一篮子股票的价格变动情况，并进行加权计算得出的一个数值。

股票价格指数的计算方法有多种，下面将介绍几种常见的计算方法。

1. 加权平均法加权平均法是最常见的股票价格指数计算方法之一。

该方法是根据股票的权重来计算指数，权重反映了不同股票对总体指数的影响程度。

常见的加权平均法有以下几种：1.1. 等权平均法等权平均法是最简单的加权平均法，每只股票的权重都相等。

计算公式如下：指数 = (股票1价格 + 股票2价格 + ... + 股票n价格) / n 其中，n为参与计算的股票数量。

等权平均法适用于股票市场中股票分布较为均匀的情况。

1.2. 市值加权法市值加权法是按照股票在市场上的总市值来计算权重的方法。

总市值越大的股票对指数的影响越大。

计算公式如下：指数 = (股票1价格 * 股票1总市值 + 股票2价格 * 股票2总市值 + ... + 股票n价格 * 股票n总市值) / 总市值之和其中，总市值之和为参与计算的股票总市值之和。

市值加权法适用于股票市场中少数股票市值较大的情况。

2. 分子调整法分子调整法是一种根据股票价格变动和股票数量变动来计算指数的方法。

该方法将股票价格的变动与股票数量的变动区分开来，从而更准确地反映股票市场走势。

常见的分子调整法有以下几种：2.1. 价格变动法价格变动法是指以期间股票价格的变动为基础来计算指数的方法。

计算公式如下：指数 = (期间股票价格之和 / 基期股票价格之和) * 基期指数其中，期间股票价格之和为期间各股票价格的总和，基期股票价格之和为基期各股票价格的总和，基期指数为基期的股票价格指数。

2.2. 数量变动法数量变动法是指以期间股票数量的变动为基础来计算指数的方法。

计算公式如下：指数 = (期间股票数量之和 / 基期股票数量之和) * 基期指数其中，期间股票数量之和为期间各股票数量的总和，基期股票数量之和为基期各股票数量的总和，基期指数为基期的股票价格指数。

我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数包括:1.中证指数有限公司及其指数。

中证指数有限公司成立于2005年8月25日,是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。

(1)沪深300指数。

沪深300指数是沪、深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体趋势的指数。

沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

中证指数有限公司成立后,沪、深证券交易所将沪深300指数的经营管理及相关权益转移至中证指数有限公司。

沪深300指数简称“沪深300”,成分股数量为300只,指数基日为2004年12月31日,基点为100点。

(2)中证规模指数。

中证规模指数包括中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证700指数、中证800指数和中证流通指数。

这些指数与沪深300指数共同构成中证规模指数体系。

其中,中证100指数定位于大盘指数,中证200指数为中盘指数,沪深300指数为大中盘指数,中证500指数为小盘指数,中证700指数为中小盘指数,中证800指数则由大中小盘指数构成。

中证规模指数的计算方法、修正方法、调整方法与沪深300指数相同。

2.上海证券交易所的股份指数。

由上海证券交易所编制并发布的上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等指数系列,其中最早编制的为上证综合指数。

(1)成分指数类。

①上证成分股指数。

上证成分股指数简称上证180指数,是上海证券交易所对原上证3 0指数进行调整和更名产生的指数。

上证成分股指数的样本股共有180只股票,选择样本的标准是遵行规模(总市值、流通市值),流动性(成交金额、换手率)和行业三项指标,即选取规模较大、流动性较好且具有行业的股票作为样本,建立一个反映上海证券市场的概貌的运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。