下载文档原格式
OVERALL全局数据来源：wind 新冠疫情暴发以来的人民币汇率走势，主要呈现以下Maritime China|中国远洋海运23全局OVERALL总体来看，国际市场对人民币汇率有升值预期，但全球范围的货币宽松尚未在美日欧等全球主要经济体形成明显的实质性通胀，因此人民币汇率走势仍需结合基本面及其他因素具体分析。
特点——人民币汇率在主要货币中保持基本稳定。
结合2020年全年数据进行分析，人民币汇率中间价平均值为6.8976，与2019年数据基本持平；人民币汇率中间价振幅9.3%，远低于国际货币基金组织统计的其他七大主要储备货币17%的平均振幅水平；人民币实际有效汇率指数（国际清算银行统计）全年上涨3.3%，远低于同期人民币对美元的涨幅。
可见，人民币汇率的均值、振幅及多边汇率数值均显示，2020年人民币汇率在拥有一定弹性的同时，保持了基本稳定。
国际货币基金组织2020年10月发布的预测数据显示，2021-2025年人民币兑美元汇率将稳步小幅度升值，由6.844升至6.665。
人民币汇率宽幅震荡，弹性持续增强。
中间价“逆周期因子”及远期购汇风险准备金等措施，旨在缓解人民币贬值压力、对冲市场情绪的周期性波动，从而对稳定市场预期形成积极影响。
2020年三季度后，人民币汇率在诸多利好因素的共振作用下转入升值行情，随后人民银行和外汇市场自律机制相继宣布，在中间价模型中淡出使用“逆周期因子”并取消远期购汇准备金，汇率政策重回中性，市场因素将在汇率决定中发挥更大作用。
随着我国金融市场双向开放进程的推进，市场风险情绪将更为有效地体现在人民币汇率的波动上，人民币汇率的弹性也将随之增强。
基本面因素重新成为影响人民币汇率波动的主要因素。
过去两年，中美关系变化及贸易摩擦成为主导人民币汇率走势的主要因素，但从2020年全年看，这种影响日趋短期化。
与之相比，人民币汇率与美元指数的相关性逐年增强，而中美利差的持续扩大也促使境外投资者持续增持人民币资产，加之我国经常项目顺差规模的增加，这些因素均为人民币提供了基本面支撑。
56特稿Feature2019年人民币汇率走势回顾2019年全球经济同步放缓，美联储引领全球货币宽松，但政治事件扰动市场情绪，美元指数高位震荡，人民币对美元以及人民币汇率指数整体呈贬值态势。
总体来看，2019年人民币汇率市场呈现以下几点特征：一是人民币汇率与美元指数相关性减弱。
截至12月16日，美元指数较上年末上涨1.02%，而同期美元兑人民币中间价、即期价则分别上升1.87%和1.99%，即人民币对美元贬值幅度大于美元涨幅。
从年内走势来看，2019年美元兑人民币即期价与美元指数相关系数也降至近4年最低。
二是中美经贸关系的变化是人民币汇率波动的主要驱动力。
例如，2018年底G20会议中美元首达成停止加征关税共识，2019年5月美国单方面宣布对2000亿美元商品加税至25%，6月末G20峰会中美两国元首同意重启磋商，8月初美国宣布进一步加码关税，9-10月美方宣布推迟部分关税加码至中美谈判取得实质进展，这些中美经贸协商的关键节点都引发人民币汇率波动。
2020年初，受中美达成第一阶段经贸协议的影响，人民币对美元汇率大幅升值。
三是美元对人民币汇率突破“7”，标志着汇率弹性空间增加，但并未出现恐慌性贬值，外汇供求相对稳定。
2016年以来，美元兑人民币汇率曾三度接近“7”这一关口，每次都会引起市场的热烈讨论和担忧。
但由于前期贬值压力的释放，加上政府曾多次进行预期引导，在中美经贸摩擦升级的市场力量驱动下，人民币汇率破“7”并未引起市场的恐慌，年内在岸、离岸人民币汇率基本运行在7.2以内，市场贬值预期并未大幅攀升，即远期结售汇基本稳定。
2020年人民币汇率走势展望展望2020年，有利于人民币对美元汇率企稳的因素在增加──一是中美贸易摩擦暂缓，有利于稳定金融市场预期。
从离岸人民币汇率、离岸人民币汇率与在岸人民币汇率价差以及人民币汇率即期价对于人民币汇率中间价的偏离幅度和方向等几个２０２０年■ 丁孟因素衡量，人民币汇率在2019年常因受到中美贸易摩擦变化而出现“超调”。
一、选择题1．2020年6月24日，人民币兑美元中间价调升116个基点，报7.0555，上一交易日中间价7.0671。
若不考虑其他因素，该汇率走势可能产生的影响是（）①有利于刺激中国企业积极走出去②我国出口型企业股票出现升值现象③我国出境游行业的生意越来越好④中国商品在美国市场上更具价格优势A．①③B．①④C．②③D．②④2．2018年2月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.2885元，2018年10月29日为1美元兑人民币6.9377元。
这一变化表明A．人民币汇率下降，美元贬值B．美元汇率下降，人民币升值C．人民币汇率升高，美元升值D．美元汇率升高，人民币贬值3．中国外汇交易中心公布，2020年1月2日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1欧元对人民币7.8113元；2019年10月10日人民币汇率中间价为1欧元对人民币7.8349元。
上述材料中人民币币值的这种变化有利于( )①我国出口贸易的发展②我国进口贸易的发展③我国对外投资的增加④吸引外商在我国投资A．①②B．①③C．②③D．③④4．人民币外汇牌价表:时间美元人民币2018年3月15日100691.302019年3月15日100671.67对表中的情况分析正确的是（）A．美元汇率跌落，人民币币值上升，不利于我国出口B．美元汇率升高，美元币值上升，不利于我国进口C．美元汇率升高，人民币币值上升，有利于我国进口D．美元汇率跌落，美元币值上升，有利于我国进口5．2019年1月至7月，人民币对美元汇率月平均价变化如下图所示。
不考虑其他因素，下列推断正确的是注：柱形图表示100美元可兑换多少元人民币①有利于美国企业对中国商品的出口②不利于中国公民到美国购物消费③有利于中国增加对美国商品的进口④美国游客到中国旅游的意愿增强A．①②B．①③C．②④D．③④6．阅读下图漫画《升值》，意味着①美元对人民币的汇率下降②美元对人民币的汇率上升③同样多的人民币可以兑换更多的美元④每100单位的美元可以兑换更多人民币A．①②B．①③C．②④D．③④7．人民币汇率中间价品种2018年12月20日2019年12月3日7.0409美元/人民币 6.8936不考虑其他因素，对上述图表信息认识正确的是①人民币贬值，有孩子在美国读书的家庭支出增加②人民币贬值，海外代购和海淘成本明显降低③美元升值，我国原材料依赖进口的企业成本增加④美元贬值，我国出口型企业价格竞争优势增强A．①②B．①③C．②③D．②④8．2019年9月19日凌晨，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布9月利率决议及政策声明，将联邦储备基金利率下调25个基点，至1.75%-2.00%区间，这是美联储年内第二次降息，符合市场普遍预期。
