财务评价与敏感性分析

敏感性分析在建设项目经济评价中，有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动；而另一类些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大。

我们将前一类因素称为敏感性因素，后一类因素称为非敏感性因素。

一、敏感性分析的内容敏感性分析就是通过分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标 ( 如财务内部收益率、财务净现值等) 的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。

敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。

单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对方案经济效果的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立 , 每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。

为了找出关键的敏感性因素，通常只进行单因素敏感性分析。

二、单因素敏感性分析的步骤（一）确定分析指标1．如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；2．如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；3．如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。

（二）选择需要分析的不确定性因素在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：第一 , 预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大第二 , 对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。

1．从收益方面来看, 主要包括产销量与销售价格、汇率2. 从费用方面来看，包括成本(特别是变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率。

（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。

1. 敏感度系数（相对测定法）：就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。

计算公式为SAF＝（△A/A）/（△F/F）SAF＞O, 表示评价指标与不确定性因素同方向变化SAF＜O表示评价指标与不确定性因素反方向变化。

建设项目经济评价与方法
建设项目经济评价是指对建设项目进行经济性分析和评价的过程，主要是为了确定项目的投资效益和可行性。

在建设项目经济评价中，常用的方法有以下几种：
1. 财务评价方法：主要包括静态投资回收期、动态投资回收期、贴现净现值、内部收益率等指标。

这些指标主要用于评估项目的投资风险和经营期间的现金流。

2. 敏感性分析方法：通过对关键变量进行敏感性分析，评估其对项目经济指标的影响程度。

常用的敏感性分析方法有变动成本法、变动价格法、边际分析法等。

3. 对比分析方法：将建设项目与类似项目进行对比，分析其投资效益的优劣势。

常用的对比方法有成本对比法、效益对比法、前后对比法等。

4. 线性规划方法：通过建立数学模型，优化项目的资源配置和产能方案，以达到最大化利润或最小化成本的目标。

5. 不确定性分析方法：考虑项目实施中的不确定因素，比如市场风险、技术风险等，通过模拟和统计分析方法对项目经济指标进行评价。

综合运用以上方法，可以综合评价建设项目的经济效益和可行性，为决策者提供科学依据。

需要注意的是，建设项目经济评价方法的选择应根据具体项目的特点
和要求来确定。

浅谈敏感性分析的因素分析和运用目录一、引言二、敏感性分析概述1敏感性分析概述2敏感性分析在财务分析中的必要性三、敏感性分析中的因素分析法1单因素分析法2多因素分析法四、敏感性分析的实践1确定敏感性分析的结果指标2选取不确定性因素3计算敏感性强弱程度,，找出敏感性因素4计算敏感性指标5对敏感性分析结果进行分析6分析案例及基本算法五、结语参考文献内容摘要：随着社会、经济的全球化发展，行业的增多和细化，一个领域投资的风险性也变得更为复杂，其影响因素也变得更多，这使得投资者在经济评价中愈加谨慎，这也让敏感性分析的价值愈加凸显。

作为针对不确定性研究的主要方法，敏感性分析能够很好地认定确定性因素之外的重要影响点，为投资性项目做更为精准的分析。

本文在对敏感性分析法的概念、特点、敏感性因素确定等进行深入探讨，并用实际案例进一步论证其使用方法。

关键词：敏感性分析，经济评价，不确定性因素。

一、引言在我国改革开放的深入和社会主义市场经济逐步成熟的大环境下，财务分析成为现代企业和市场中最为关键和重要的活动之一。

目前，因为世界经济一体化趋势，国际金融危机、战争等不稳定因素干扰增多，导致投资风险加大。

因此为合理规避风险，了解哪些外界因素对财务目标构成影响，就需要敏感性分析这一手法。

例如在投资管理中，很好地使用敏感性分析方法，结合已经指定的融资政策，规避外界不利因素，可以给企业实现既定利益。

敏感性分析的主要特点在于其具有前瞻性，很好地使用可以规避风险，相对传统财务喜欢对投资项目进行事后总结，有很明显的优势所在①。

现代企业在投资方面因为不确定因素的增多更为谨慎，注重从全局上分析其项目的可行性，并且对时间较为敏感，需要适时性和快速反应的财务分析手法。

由此看来，为提高公司对市场和项目的准确预算和把握，需要对管理和运营中存在的风险环节进行定量分析和规避，于是敏感性分析方法就显得尤为重要。

二、敏感性分析概述1敏感性分析概述敏感性分析是指会计学中常用分析方法之一，是针对一种关系中某一因素的变化对结果造成关键性影响的分析技术，根本方法是通过逐步增加某一变量的值以统计结果变化量，并得出其规律。

目录目录................................................................... 1 .内容摘要........................................................... 2...关键词................................................................. 2 .引言.................................................................. 2...一、财务敏感性分析的实质 ............................................. 3..1.1 定义............................................................ 3...1.2 作财务敏感性分析的原因......................................... 3..1.3 财务敏感性分析的作用........................................... 4..二、财务敏感性分析的步骤............................................... 4..2.1 选择敏感性分析的指标........................................... 4..2.2 计算该技术方案的目标值......................................... 5..2.3.选取不确定性因素................................................ 5..2.4 计算敏感性强弱程度, 找出敏感性因素............................. 5.2.5 计算敏感性指标................................................. 6...2.6 对敏感性分析结果进行分析....................................... 6..2.7 分析案例及基本算法............................................. 7..三、财务敏感性方法的分类............................................... 8..3.1 单因素敏感性分析............................................... 8..3.2 多因素敏感性分析............................................... 8..3.3 政策变动对投资指标影响分析..................................... 9..四、敏感性分析计算方法1..04.1 敏感性分析的传统计算方法1..04.2 Excel 及其相关函数与计算公式1..14.3用ExceI作敏感性分析计算步骤 (11)结论 ............................................................. 1..3..参考文献............................................. 1..4.内容摘要随着经济体制改革的深入和企业制度的完善，企业财务分析越来越重要。

财务评价指标的敏感性分析引言财务评价指标对于判断企业的财务状况和经营绩效具有重要作用。

然而，财务评价指标往往受到多种因素的影响，因此在进行财务分析时，需要进行敏感性分析，以了解不同因素对财务指标的影响程度，从而更准确地评估企业的财务情况。

本文将探讨财务评价指标的敏感性分析方法和应用。

一、敏感性分析的概念和意义敏感性分析是指通过对某一变量进行假设和调整，来观察其他相关变量发生变化的程度，从而了解变量之间的相关性。

在财务分析中，敏感性分析可以帮助人们识别关键因素和风险，提高决策的准确性。

敏感性分析的主要意义可以总结为以下几点：1. 了解财务指标的脆弱性：通过敏感性分析，可以确定影响财务指标的关键因素，进而了解企业财务指标的脆弱性，以便在制定决策和策略时更好地预测和应对可能的风险。

2. 评估决策的风险：敏感性分析可以帮助评估各种可能决策的风险，为决策者提供决策的可行性和可靠性依据，减少决策风险。

3. 优化财务指标的管理：通过敏感性分析，可以找到对财务指标影响最大的因素，并通过合理的调整和管理来优化企业的财务状况。

二、财务评价指标的敏感性分析方法在进行财务评价指标的敏感性分析时，可以采用以下几种方法：1. 单因素敏感性分析：单因素敏感性分析是最常用的敏感性分析方法之一。

它通过固定其他变量，对某一变量进行不同数值的调整，观察财务指标相对于该变量的变化情况。

例如，可以通过调整销售额、成本、利润率等因素，来观察净利润、现金流量等财务指标的变化程度。

2. 多因素敏感性分析：多因素敏感性分析是将多个变量考虑在内的敏感性分析方法。

它可以更全面地评估不同因素对财务指标的综合影响。

通过多因素敏感性分析，可以了解各个因素之间的相互关系，找到最关键的因素。

3. 灵敏度分析：灵敏度分析是一种对财务指标进行敏感性分析的定量方法。

它通过对不同因素进行多次实验，以确定每个因素对财务指标的敏感程度。

灵敏度分析通常会基于不同的假设和情景变化来判断财务指标的变化。

财务评价指标的敏感性分析（最终定稿）第一篇：财务评价指标的敏感性分析财务评价指标的敏感性分析敏感性分析是经济决策中常用的一种不确定性方法，分析项目的现金流动情况发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感因素及其影响程度，明示风险，为必要的风险防范措施提供依据。

在案例分析中，主要侧重对单因素敏感性分析的考核：在进行敏感性分析时，每次假定只有单一一个因素是变化的，而其他的因素均不发生变化，分析这个因素对评价指标的影响程度及其敏感程度。

单因素敏感性分析的做法如下(1)确定敏感性分析的对象，也就是确定要分析的评价指标。

往往以净现值、内部收益率或投资回收期为分析对象。

(2)选择需要分析的不确定性因素。

一般取总投资、销售收入或经营成本为影响因素。

(3)计算各个影响因素对评价指标的影响程度。

这一步主要是根据现金流量表进行的。

首先计算各影响因素的变化所造成的现金流量的变化，再计算出所造成的评价指标的变化。

(4)确定敏感因素。

敏感因素是指对评价指标产生较大影响的因素。

具体做法是：分别计算在同一变动幅度下各个影响因素对评价指标的影响程度，其中影响程度大的因素就是敏感因素。

(5)通过分析和计算敏感因素的影响程度，确定项目可能存在的风险的大小及风险影响因素。

第二篇：财务分析常用指标财务分析常用指标1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。

流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。

一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。

敏感性分析的方法与步骤一、选取不确定因素进行敏感性分析首先要确定不确定因素确定其偏离基本情况的程度。

不确定因素：在项目决策分析与评价过程中涉及的对项目效益有一定影响的基本因素。

敏感性分析不用对全部因素都进行分析，而只是对那些影响较大的、重要的不确定因素进行分析。

不确定因素的选取通常结合行业和项目特点参考类似项目的经验进行，特别是项目后评价的经验。

可以选取的不确定因素通常宝库偶建设投资、产出物加个、可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率，根据项目的具体情况也课选择其他罂粟。

二、确定不确定因素变化过程敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行，为绘制敏感性分析图的需要也可考虑不确定因素的有利变化。

习惯上常选取正负10%。

对于那些不便用百分数表示的因素，例如建设期，可采用延长一段时间表示，例如延长一年。

注意：百分数的取值其实并不重要。

因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感系数和临界点。

三、选取分析指标最基本的分析指标是内部收益率或净现值，根据项目的实际情况也可选择其它评价指标，必要时刻同事针对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。

注意：通常财务分析与评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率；经济分析与评价中必选的分析指标是经济净现值和荆棘内部收益率。

四、计算敏感性指标1、敏感度洗漱概念：敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。

计算公式：E=A/F判断依据：E>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；E<0，表示成反方向变化。

但其数值大小并不是计算该项指标的目的，重要的是各不确定因素敏感度系数的相对值，借此了解各不确定因素的相对影响程度，以选出敏感度较大的不确定因素。

敏感性分析的方法与步骤加入收藏【大中小】 [ 2010-1-15 ]敏感性分析的方法与步骤(一)选取不确定因素进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。

不确定因素：在项目决策分析与评价过程中涉及的对项目效益有一定影响的基本因素。

敏感性分析不用对全部因素都进行分析，而只是对那些影响较大的、重要的不确定因素进行分析。

不确定因素的选取通常结合行业和项目特点参考类似项目的经验进行，特别是项目后评价的经验。

可以选取的不确定因素包括建设投资、产出物价格、主要投入物价格、可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率，根据项目的具体情况也可选择其他因素。

(二)确定不确定因素变化程度敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行，为绘制敏感性分析图的需要也可考虑不确定因素的有利变化。

习惯上常选取±10%。

对于那些不便用百分数表示的因素，例如建设期，可采用延长一段时间表示，例如延长一年。

注意：百分数的取值其实并不重要。

因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。

(三)选取分析指标最基本的分析指标是内部收益率或净现值，根据项目的实际情况也可选择其它评价指标，必要时可同时针对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。

注意：通常财务分析与评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率;经济分析与评价中必选的分析指标是经济净现值和经济内部收益率。

(四)计算敏感性指标1.敏感度系数概念：敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。

计算公式：E=△A/△F判据：E>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化;E<0，表示程反方向变化。

|E|越大敏感度系数越高，项目效益对该不确定因素敏感程度越高。

注意：敏感度系数的计算结果可能受到不确定因素变化率取值不同，而有所变化。

但其数值大小并不是计算该项指标的目的，重要的是各不确定因素敏感度系数的相对值，借此了解各不确定因素的相对影响程度，以选出敏感度较大的不确定因素。

敏感性分析基础数据项目投资决策——敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。

例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。

因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率 和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。

②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择±5%，±10%，±15%，±20%等。

③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标，一般有净现值、 内部收益率和投资回收期等。

④计算敏感性指标第一，敏感度系数。

敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。

敏感 度系数越高，敏感程度越高。

计算公式为：E = ∆A∆F式中，E 为经济评价指标 A 对因素 F 的敏感度系数； ∆F 为不确定性因素 F 的变化率（%）； ∆A 为不确定性因素 F 变化 ∆F 时，经济评价指标 A 的变化率（%）。

第二，临界点。

临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。

⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图 ⑥对敏感性分析结果进行分析【例】 G 公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。

假定投资额、年收入、 折现率为主要的敏感性因素。

试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。

不确定因素变化后的取值不确定因素变化后 NPV 的值∆A =67840.68-57840.68E =∆A 17.3%当投资额的变化率为-10%时，解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取±5%，±10%作为不确定 因素的变化程度。

（2）计算敏感性指标。

首先计算决策基本方案的 NPV ；然后计算不同变化率 下的 NPV 。

NPV=-100000+(60000-20000)×(P/A，10%，5)+10000×（P/F ，10%，5）=57840.68= 17.3% 57840.68 = = -1.73 ∆F -10%其余情况计算方法类似。

财务评价指标的敏感性分析在企业财务管理中，评价指标是衡量企业财务状况和经营绩效的重要工具。

然而，由于经济环境和公司内部变化的不确定性，财务指标可能受到各种因素的影响，从而导致评价结果的变化。

因此，对财务评价指标进行敏感性分析是一种重要的工具，可以帮助企业更好地理解和应对不确定性，以增强财务决策的可靠性和有效性。

敏感性分析是一种通过对财务指标进行变动和模拟的方法，来研究这些指标对于企业绩效的影响程度。

在这个分析过程中，我们改变一个或多个指标的值，然后观察结果的变化。

通过这种方法，我们可以更好地了解财务指标之间的相互关系，并评估它们对企业绩效的敏感程度。

在进行财务指标的敏感性分析时，我们需要考虑一些重要的因素。

首先，我们需要确定我们要分析的指标。

根据不同的目标和需求，我们可以选择不同的财务指标，如盈利能力指标、偿债能力指标和经营效率指标等。

其次，我们需要确定我们要进行敏感性分析的变量。

这些变量可以是企业内部因素，如销售额、成本和费用等；也可以是外部因素，如市场需求、竞争环境和宏观经济环境等。

在进行财务指标的敏感性分析时，我们还需要选择适当的分析方法和工具。

常用的方法包括敏感性分析表、敏感性图和回归分析等。

敏感性分析表和敏感性图可以直观地显示财务指标的变化对企业绩效的影响程度。

回归分析可以通过建立财务指标与企业绩效之间的数学模型，来 quantitatively 评估这种影响程度。

通过财务指标的敏感性分析，企业能够获得以下几个方面的收益。

首先，敏感性分析可以帮助企业识别和理解财务指标之间的关联关系，进而更好地制定财务策略和业务计划。

其次，敏感性分析可以帮助企业识别和评估可能存在的风险和不确定性，从而更好地规划和控制财务风险。

最后，敏感性分析还可以帮助企业评估不同决策和方案对企业绩效的影响，从而做出更明智的财务决策。

然而，困扰企业进行财务指标的敏感性分析的一个关键问题是，如何建立合理的模型和参数。

在进行敏感性分析时，我们需要合理地假设财务指标之间的关系和变动趋势。

财务评价敏感性分析1. 引言财务评价敏感性分析是一种用来评估财务指标变动对企业经营状况的影响程度的方法。

通过敏感性分析，可以及时识别出财务风险，并采取相应的措施来应对不利因素，从而确保企业的经营稳定和可持续性发展。

2. 敏感性分析的意义敏感性分析可以帮助企业管理者和投资者更好地了解企业的财务状况，并为决策提供参考。

通过对不同预测情景下财务指标变化的分析，可以帮助管理者确定企业的财务弹性，从而制定相应的财务策略。

3. 敏感性分析的方法敏感性分析可以通过以下方法进行：3.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析是指将一个财务指标（如销售额、成本、利润等）作为自变量，其他财务指标保持不变，观察该指标变化对企业综合财务状况的影响。

3.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析是指同时考虑多个财务指标变化对企业综合财务状况的影响。

多因素敏感性分析可以更全面地评估企业的财务风险，帮助企业制定综合性的财务策略。

3.3 模拟分析模拟分析是一种通过模拟随机事件的发生概率来评估财务指标变动对企业经营状况的影响。

通过模拟不同事件发生的可能性和影响程度，可以帮助企业识别出潜在的财务风险，并采取相应的措施。

4. 敏感性分析的应用场景敏感性分析可以应用于多个财务指标，以下是几个常见的应用场景：4.1 销售额敏感性分析通过对销售额进行敏感性分析，可以评估销售额变化对企业利润的影响。

这有助于企业预测销售目标，制定相应的销售策略，并规划生产、采购和人力资源等业务活动。

4.2 成本敏感性分析成本敏感性分析可以评估成本变动对企业利润的影响。

这对于制定成本控制策略、优化供应链、降低运营风险等方面都有重要意义。

4.3 利润敏感性分析利润敏感性分析可以评估不同因素对企业利润的影响程度。

通过这种分析，企业可以了解到不同经营决策对利润的影响，从而优化经营管理，提高企业盈利能力。

5. 敏感性分析的局限性和风险敏感性分析是一种基于假设和模型的分析方法，其结果受到假设和模型的限制。