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《公司理财》练习题40题《公司理财》练习题一、练习题：1．甲公司2022年年初对A设备投资__元，该项目2022年年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益分别为2022年0元、__元、__元；银行存款单利利率为12％。
要求：按单利计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值之和。
2．乙公司2022年年初对A设备投资__元，该项目2022年年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益分别为2022年0元、__元、__元；银行存款复利利率为10％。
要求：按复利计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值之和。
3．丙公司2022年和2022年年初对C设备投资均为__元，该项目2022年初完工投产；2022年至2022年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。
已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。
要求：按年金计算2022年年初投资额的终值和2022年年初各年预期收益的现值。
4．某人拟于明年年初借款42022年元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。
5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.30.50.2402055020-580-20-30要求：(1)计算三家公司的收益期望值；(2)计算各公司收益期望值的标准离差；(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。
1下列经济业务会使企业的速冻比率提高的是（A）A 销售库存商品B 回收应收账款C 购买短期债券D 用固定资产对外进行长期投资2 市盈率的倒数可以看做投资报酬率3 某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收入为1200万元，销售成本为800万元。
则存货周转次数为16次4 信用等级评价法通常按企业提供给客户的应收账款可能发生的呆账率划分等级5 每期期初首付的年金是预付年金6 某公司普通股每股年股利额为3元，企业投资要求得到的收益率为12%，则该普通股的内在价值是25元。
7 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是筹资弹性大8属于企业扩张形式的是企业收购9 内壁报酬率低于资本成本时，净现值一定为负10 复利频率越快，同一时期的未来值越大11 财务风险的大小取决于公司的负债规模12 在商业信用条件“2/10，n/30”时，如果企业不断取得现金折扣，在第30天付清货款，则其机会成本为36.73%13 清算损失的内容包括财产估价损失，财产变现损失，财产盘亏损失14信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成内容有信用期限，信用评价，信用标准15 决定债券发行价格的主要因素有债券面值，债券利率，市场利率，债券到期日16 最佳资本结构的衡量标准有资本成本最低，企业价值最大化17 名词解释：永续年金财务管理环境不对称信息18 简答：股票的主要特征19 计算：某公司按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15%，以后每年增长5%，股票发行费用为101.25万元，求发行普通股的资本成本答案：20.71%20 某公司预计全年货币资金需求量为400 000元，每次买卖证券的费用为60元，证券年利率为8%，求最佳货币持有量答案：24494.9 （存货模型）21 某公司2004年末资产总额为550万元，实收资本250万元，未分配利润60万元，负债总额为240万元。
2004年实现销售收入为1500万元，净利润75万元。
江苏自考07524公司理财计算题公式总结及复习题答案公司理财计算题第二章：财务比率的计算（一）反映偿债能力的指标1、资产负债率=资产总额负债总额×100%=所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2、流动比率=流动负债流动资产×100%3、速动比率=流动负债速动资产×100%=流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4、现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100%(二)反映资产周转情况的指标1、应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2、存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本习题：1、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=50%、流动负债=1000万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目（其中短期投资是货币资金的4倍）。
要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货四个项目的金额。
2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。
要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。
资产负债表（简）（单位：元）项目金额项目金额货币资金应收账款存货固定资产（）（）（）（）流动负债长期负债所有者权益（）（）（）资产总计（）负债及所有者权益总计1000003、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本为560万元。
2015年4月江苏省高等教育自学考试 07524公司理财一、单项选择题（每小题1分．共25分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。
1．公司财务管理内容不包括( )A．长期投资管理 B．长期融资管理C．营运资本管理 D．业绩考核管理2．股东通常用来协调与经营者之间利益的方法主要是( )A.约束和激励 B．解聘和激励 C．激励和接收 D．解聘和接收3．假设以10%的年利率借的30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为( )(提示：(P/A，10%，10) =A．3000元 B．4882元 C．5374元 D．6000元4．甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。
该债券的有效年利率是( )C. 10. 25% . 5%5．-般来说，无法通过多样化投资来予以分散的风险是( )A.系统风险 B．非系统风险 C．总风险 D．公司特有风险6．证券j的风险溢价可表示为( )-rf B．j×（r m-r f) +×(r m - r f) ×r f7．可以被称为“表外融资”的是( )A.融资租赁 B．经营租赁 C．长期借款 D．新股发行8．收益性和风险性均较高的营运资本融资政策是( )A.折中型融资政策 B．激进型融资政策C．稳健型融资政策 D．混合型融资政策9．某公司上年销售收入为1000万元，若下一年产品价格会提高5%，公司销售量增长10%，所确定的外部融资占销售收入增长百分比为25%，则相应外部资金需要量为( )A. 25万元 B．25. 75万元 C．万元 D．38. 75万元10.下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是( )A.经营付现成本 B．固定资产折旧费用C．固定资产投资支出 D．以前垫支的营运成本11.折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税额的计算公式为( )A.折旧额×所得税税率B.折旧额×（1-所得税税率）C．（经营付现成本十折旧率）×所得税税率D．（净利润十折旧率）×所得税税率12.存货模式下，与收益持有量成正比例关系的是( )A.现金周转期 B．现金交易成本 C．现金总成本 D．现金机会成本13. MM公司所得税模型认为，在考虑公司所得税的情况下，公司价值会随着负债比率的提高而增加，原因是( )A.财务杠杆的作用 B．总杠杆的作用C．利息可以抵税 D．利息可以税前扣除14.如果将考虑公司所得税的MM模型和CAPM模型结合起来，可以得到负债公司的股本成本等于( )A.无风险利率十经营风险溢价B．货币时间价值十经营风险溢价C．无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价D.无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价十总风险溢价15.如果BBC公司无负债时的公司价值为1000万元，经测算，该公司最佳资本结构为负债比率40%，因此准备采用股转债的方式将公司的资本结构调整为最佳资本结构，该公司所得税税率为25%。
10月江苏省高等教诲自学考试财务管理学一、单项选取题(每小题1分, 共24分)在下列每小题四个备选答案中选出一种对的答案。
并将其字母标号填入题干括号内。
1. 股东和经营者发生冲突主线因素在于(A)P18A. 详细行为目的不一致B. 承担风险不同C. 掌握信息不一致D. 在公司中地位不同2. 下列指标不能反映公司长期偿债能力财务比率是(C) P76A. 资产负债率B. 产权比率C. 销售净利率D. 利息保障倍数3. 吸取直接投资是(A)筹集自有资本基本方式。
P123A. 非股份制公司B. 股份制公司C. 上市公司D. 独资公司4. 最佳资本构造在公司实际工作中是一种(D)P112A.主线不存在抱负构造B.原则值C.可以测算精准D.区间范畴5. 某公司向银行借款100万元, 年利率为10％, 半年复利一次。
该项借款实际利率为(D)P47A. 10％B. 5％C. 11％D. 10.25％6．在进行投资方案评价时, 不需要事前拟定贴现率评价指标是(D)P250A.现值指数B.净现值C.内含报酬率D.剩余收益7. 上市股份有限公司股本总额不能少于人民币(B)万元。
P119 A.6 000 B. 5 000 C. 3 000 D. 1 0008. 对信用期限描述对的是(B)P211A. 信用期限越长, 公司坏帐风险越小B. 信用期限越长, 表白客户享有信用条件越优越C. 延长信用期限, 不利于销售收入扩大D．信用期限越长, 应收账款机会成本越低9. 下列项目中不属于应计费用是(A)P332A. 应付工资B. 预提费用C. 应付税金D. 经营费用10. 期权定价理论核心原理是(A)无套利均衡分析。
P187A. 动态B. 静态C. 稳定D. 波动11. 下列折旧办法公式中未考虑净残值是(B)P271A.余额递减法B.双倍余额递减法C.使用年限法D.年数总和法12. 变动成本与固定成本划分根据是成本(C)P103A. 可控性B. 计算对象户C. 变动性D. 可追溯性13．按照国内《公司法》规定, 公司可以采用股利分派形式涉及(B)P384A. 钞票股利与财产股利B. 钞票股利与股票股利C. 钞票股利与负债股利D. 财产股利与股票股利14. 调节公司资本构造并不能减少(C)P102A. 资本成本B. 财务风险C. 经营风险D. 总杠杆系数15. 下列属于公司扩张形式是(A)P406A. 公司收购B. 公司剥离C. 公司清算D. 公司分立16. 国内规定合资公司外方投资者股权不低于(B)P120A. 30％B. 25％C. 20％D. 35％17. 不应计入制造费用是(D)P332A. 生产车间厂房折旧费B. 生产车间机器修理费C. 生产车间机器物料消耗D. 辅助生产车间工人工资18. 下列项目中属于持有钞票机会成本是(D)P198A. 钞票管理人员工资B. 钞票安全办法费用C. 钞票被盗损失D. 钞票再投资收益19. 放弃钞票折扣成本大小与(C)P99A. 折扣比例大小呈反方向变化B. 信用期长短呈同方向变化C. 折扣比例、信用期呈同方向变动D. 折扣期长短呈同方向变动20．依照公司财务报表资料, 得年平均流动负债20万元, 年平均速动比率2.5, 年平均流动比率3, 销售成本10万元, 存货周转次数为(B)P71A. 1B. 2C. 1.33D. 1.5321. 流动比率大小不取决于(B)P71A.应收账款多少B.存货周转速度C.公司偿债名誉D.预付账款多少22. 下列说法不对的是(A)P37A. 普通年金也称为预付年金B. 预付年金也称为即付年金C. 普通年金也称为后付年金D. 永续年金也称为终身年金23. (C)不属于按照财务分析办法不同对财务分析所作分类。
江苏省高等教育自学考试2015年2016年公司理财自学考试试题一、选择题1. 公司理财的目的是：A. 增加公司的资产B. 降低公司的负债C. 最大化股东的长期财务回报D. 减少公司的税收负担2. 公司理财的核心职能包括：A. 短期资金管理B. 长期资金筹措C. 利润分配决策D. 扩大生产规模3. 公司理财的主要原则是：A. 高风险高回报B. 降低风险C. 短期获利为主D. 充分利用债务融资4. 公司财务决策的核心是：A. 选择最适合公司的筹资方式B. 选择最低成本的融资方式C. 制定合理的财务预算D. 提高股东权益回报率5. 公司投资决策的关键是：A. 确定投资项目的期限B. 确保投资项目的安全性C. 考虑投资项目的现金流量D. 选择具有高成长潜力的项目二、判断题判断下列说法是否正确。
1. 公司理财决策与个人理财决策的原则相同。
（）2. 公司长期投资决策主要以现金流量为基础进行分析。
（）3. 公司财务决策的目标是追求最高的股东权益回报。
（）4. 公司应该始终保持一定的偿债能力，以应对不确定的经济环境。
（）5. 公司应该尽可能地降低资本成本，以提高投资回报率。
（）三、简答题1. 简述公司短期资金管理的主要内容和方法。
2. 解释公司财务预算的作用，并举例说明。
3. 什么是投资决策中的“资本预算”？请说明资本预算决策的基本方法。
四、论述题论述公司理财决策中风险管理的重要性，以及常见的风险管理方法。
参考答案一、选择题1. C. 最大化股东的长期财务回报2. A. 短期资金管理3. B. 降低风险4. A. 选择最适合公司的筹资方式5. C. 考虑投资项目的现金流量二、判断题1. 错误2. 正确3. 正确4. 正确5. 正确三、简答题1. 公司短期资金管理主要包括资金筹措、资金运营和资金周转三个方面。
资金筹措是指通过内部融资（如利润留存和股东投资）或外部融资（如借款和发行债券）来获取所需资金；资金运营是指通过有效的现金管理、应收账款管理和存货管理等方式来提高资金利用效率；资金周转是指通过合理的付款方式和库存管理等来减少资金占用期，加快资金周转速度。
公司理财习题参考答案第三章 财务管理价值观念三、计算题3．甲银行可提供2年期定期存款服务，名义年利率为4%，该存款每季计息一次；乙银行同样可提供2年期定期存款服务，名义年利率为3.9%，该存款每月计息一次。
王先生手上有现金100万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？4．王先生打算为其刚出生的儿子储蓄大学教育经费，假设王先生的儿子将在16岁上大学。
目前大学学杂费一年需要10万元，且每年以5%增加。
若王先生打算从明年开始，连续16年，每年存一笔固定金额的钱。
若年利率为8%，试问王先生每年应存多少钱？6．甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计500万元，合同期为8年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为6%。
请问：（1）甲公司每期支付的租金为多少？（2）如果合同规定甲公司须于每年年初支付租金，那么甲公司每期支付的租金应为多少？3.解：甲银行的实际利率为：4)4%41()1(+=+甲i%06.4=甲i乙银行的实际利率为：12)12%9.31()1(+=+乙i%97.3= i甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。
4.解：)16%8/()16%5/(10，，，，A F A P F =⨯ A ⋅=⨯324.301829.210（万元）39.1=A 6.解： （1）)8%,6,/(500A P A ⨯=（万元）52.80=A （2）[]1)7%,6,/(500+⨯=A P A （万元）82.74=A第四章 有价证券估价三、计算题1．某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司对此债券进行投资，要求获得15%的报酬率，则该债券价格为多少时才能进行投资？2．有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。
现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？3．股票市场预期A 公司的股票股利将在未来三年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10%，已知A 公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%。
公司理财练习题一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财的主要目标是：A. 最大化利润B. 最大化股东财富C. 最小化成本D. 最大化市场份额2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？A. 风险与收益权衡原则B. 资本结构原则C. 利润最大化原则D. 资本预算原则3. 资本资产定价模型（CAPM）主要用于：A. 确定公司的资本成本B. 评估公司的财务状况C. 计算公司的现金流量D. 预测公司的市场表现4. 以下哪项不是公司财务报表的一部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 产品目录5. 公司进行资本预算时，通常采用哪种方法来评估投资项目的可行性？A. 净现值法B. 总成本法C. 销售增长率法D. 市场份额法6. 以下哪种融资方式不涉及债务？A. 发行债券B. 发行股票C. 银行贷款D. 租赁融资7. 公司进行财务分析时，常用的比率分析不包括：A. 流动比率B. 速动比率C. 市盈率D. 存货周转率8. 以下哪种风险管理策略不涉及对冲？A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 直接投资9. 公司进行现金管理时，主要关注：A. 存货水平B. 应收账款C. 现金及现金等价物D. 长期投资10. 以下哪种不是公司并购的动机？A. 市场扩张B. 技术获取C. 减少竞争D. 提高成本二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 公司进行财务规划时，需要考虑的因素包括：A. 市场环境B. 竞争对手C. 法律法规D. 内部资源12. 以下哪些属于公司理财中的长期融资方式？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 短期借款13. 在进行资本预算时，以下哪些现金流是公司需要考虑的？A. 初始投资B. 运营现金流C. 税收影响D. 残值14. 以下哪些是公司进行风险评估时需要考虑的因素？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 政治风险15. 公司进行国际财务管理时，需要关注哪些汇率风险？A. 交易风险B. 经济风险C. 会计风险D. 翻译风险三、简答题（每题10分，共30分）16. 简述公司理财的三个主要目标，并解释它们之间的关系。
27092财务管理学计算题汇总（江苏自考）题型1：某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。
试求A材料资金最低占用量 P27 第15题解：A材料周转期=5+30×60%+2+5=30（天）, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000(元)。
答：A材料资金最低占用量为30000元题型2：某企业销售成本年末为500 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。
答：存货周转次数为5.75次，货周转天数为62.6天题型3：王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。
要求分别计算两投资者的债券收益率答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。
题型4：注意残值要转化成现值某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。
设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。
已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，(P/F,10％,3)=0.7513。
解：净现值= [6800×（P/A,10%,3）+500×(P/F,10%,3)]-15500=[6800×2.4868+500×0.7513]-15500 =[16910.24+375.65]-15500=1785.85＞0故本投资是可行的。
答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。
某公司本年销售收入为l 000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。
自考公司理财试题及答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 公司理财的主要目标是什么？A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 市场份额最大化D. 成本最小化答案：B2. 下列哪项不是公司理财中的资本预算方法？A. 净现值法B. 回收期法C. 内部收益率法D. 利润率法答案：D3. 在确定资本结构时，下列哪项因素不需要考虑？A. 利率水平B. 公司所得税C. 财务风险D. 市场风险答案：D4. 什么是股利政策？A. 公司分配利润给股东的方式B. 公司决定是否发放股利C. 公司决定股利的金额D. 公司决定股利的支付时间答案：A5. 以下哪项不是影响公司投资决策的因素？A. 投资回报率B. 资本成本C. 市场规模D. 投资风险答案：C6. 什么是流动资产？A. 一年内可以转换为现金的资产B. 长期投资C. 固定资产D. 无形资产答案：A7. 公司进行长期融资时，通常不包括以下哪种方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部留存收益答案：C8. 什么是财务杠杆？A. 公司使用债务来增加股东的预期回报B. 公司使用股票来增加股东的预期回报C. 公司使用资产来增加股东的预期回报D. 公司使用现金来增加股东的预期回报答案：A9. 在公司理财中，风险和收益之间的关系是什么？A. 风险越高，收益越低B. 风险越低，收益越低C. 风险与收益无关D. 风险越高，收益越高答案：D10. 下列哪项不是公司进行现金管理的目的？A. 保持足够的流动性B. 确保充足的投资资金C. 最大化现金的收益D. 减少现金的持有量答案：D二、多项选择题（每题2分，共10分）11. 公司理财中，资本结构优化的考虑因素包括哪些？A. 成本B. 风险C. 市场预期D. 股东偏好答案：A, B, D12. 下列哪些属于公司理财中的长期投资？A. 购买原材料B. 购置固定资产C. 研发新产品D. 购买短期金融工具答案：B, C13. 在公司理财中，哪些因素会影响股利政策的制定？A. 公司的盈利能力B. 公司的现金流状况C. 股东的期望D. 公司的资本需求答案：A, B, C, D14. 以下哪些属于公司理财中的资本成本？A. 债务成本B. 股权成本C. 销售成本D. 资本结构调整成本答案：A, B15. 公司进行现金管理时，需要考虑哪些因素？A. 现金的流动性B. 现金的安全性C. 现金的收益性D. 现金的需求量答案：A, B, C, D三、判断题（每题1分，共5分）16. 公司理财的目标仅仅是为了最大化股东财富。
2015年4月省高等教育自学考试07524公司理财一、单项选择题（每小题1分．共25分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号。
1．公司财务管理容不包括( )A．长期投资管理 B．长期融资管理C．营运资本管理 D．业绩考核管理2．股东通常用来协调与经营者之间利益的方法主要是( )A.约束和激励 B．解聘和激励 C．激励和接收 D．解聘和接收3．假设以10%的年利率借的30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为( )(提示：(P/A，10%，10) =6.1446)A．3000元 B．4882元 C．5374元 D．6000元4．甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。
该债券的有效年利率是( )A.9.5%B.10%C. 10. 25%D.10. 5%5．-般来说，无法通过多样化投资来予以分散的风险是( )A.系统风险 B．非系统风险 C．总风险 D．公司特有风险6．证券j的风险溢价可表示为( )A.rm -rfB．j×（r m-r f) C.r f+×(r m - r f) D.r j×r f7．可以被称为“表外融资”的是( )A.融资租赁 B．经营租赁 C．长期借款 D．新股发行8．收益性和风险性均较高的营运资本融资政策是( )A.折中型融资政策 B．激进型融资政策C．稳健型融资政策 D．混合型融资政策9．某公司上年销售收入为1000万元，若下一年产品价格会提高5%，公司销售量增长10%，所确定的外部融资占销售收入增长百分比为25%，则相应外部资金需要量为( )A. 25万元 B．25. 75万元 C．37.5万元 D．38. 75万元10.下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是( )A.经营付现成本 B．固定资产折旧费用C．固定资产投资支出 D．以前垫支的营运成本11.折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税额的计算公式为( )A.折旧额×所得税税率B.折旧额×（1-所得税税率）C．（经营付现成本十折旧率）×所得税税率D．（净利润十折旧率）×所得税税率12.存货模式下，与收益持有量成正比例关系的是( )A.现金周转期 B．现金交易成本 C．现金总成本 D．现金机会成本13. MM公司所得税模型认为，在考虑公司所得税的情况下，公司价值会随着负债比率的提高而增加，原因是( )A.财务杠杆的作用 B．总杠杆的作用C．利息可以抵税 D．利息可以税前扣除14.如果将考虑公司所得税的MM模型和CAPM模型结合起来，可以得到负债公司的股本成本等于( )A.无风险利率十经营风险溢价B．货币时间价值十经营风险溢价C．无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价D.无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价十总风险溢价15.如果BBC公司无负债时的公司价值为1000万元，经测算，该公司最佳资本结构为负债比率40%，因此准备采用股转债的方式将公司的资本结构调整为最佳资本结构，该公司所得税税率为25%。
2018年4月江苏省高等教育自学考试公司理财(课程代码07524)第一部分选择题一、单项选择题:本大题共25小题,每小题1分,共25分。
1.股东通常用来解决与经营者之间矛盾和冲突的方法主要是（）A.监督和激励B.解聘和激励C.激励和接收D.解聘和接收A股东通常用来解决与经营者之间矛盾和冲突的方法主要是监督，激励。
P72.不属于委托人与代理人之间产生矛盾或冲突的动因是（）A.双方的目标函数不同B.双方信息不对称C.双方风险分担不均衡D.双方法律意识不同D不属于委托人与代理人之间产生矛盾或冲突的动因是双方法律意识不同。
3.任何人都无法通过任何方法利用已公开或未公开的信息获得超额利润的金融市场的效率程度是（）A.弱势效率性B.半强式效率性C.强式效率性D.半弱式效率性C强式效率性：（1）证券的现行市价中已经反映了所有已公开的或未公开的信息，即全部信息。
（2）任何人甚至内线人也不例外，都无法在证券市场中获得超额收益。
P124.一般来说,无法通过多样化投资予以分散的风险是（）A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险A系统风险又称市场风险，不可分散风险，是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险。
由综合的因素导致，这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。
P695.有5年期的国库券一张,面值1000元,票面利率12%,单利计息,到期时一次还本付息,假设必要收益率为10%(复利、按年计息),其价值为（）(P/F,12%，5)=0.5674；(P/F,10%,5)=0.6209)A.1002元B.999.84元C.993.44元D.898.43元CP=1000+1000×（1+12%×5）×(P/F,10%,5)=993.44元P476.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,结论不正确的是（）A.相同的标准差和较低的预期收益率B.相同的预期收益率和较高的标准差C.较低的预期收益率和较高的标准差D.较低的标准差和较高的预期收益率D本题的主要考核点是有效边界的含义。
20、华丰公司19×7年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额项目金额现金12，000短期借款500，000银行存款320，000应付票据80，000应收票据280，000应付帐款1200，000应收帐款980，000应付工资1000，000固定资产2320，000预提费用98，000累计折旧380，000应交税金48，000原材料600，000长期借款600，000产成品880，000其他应付款164，000要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。
（长期负债中不含一年内到期的债务）解答：流动资产＝（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）＝3072000流动负债＝（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）＝3090000速动资产＝3072000-600000-880000＝1592000即付资产＝12000+32000＝44000资产总额＝3072000+2320000-380000＝5012000负债总额＝3090000+600000＝3690000流动比率＝流动资产/流动负债＝3072000/3090000＝0.994速动比率＝速动资产/流动负债＝1592000/3090000＝0.515现金比率＝即付资产/流动负债＝44000/3090000＝0.014资产负债率＝负债/资产＝3690000/5012000＝0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。
21、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。
计算本债券投资收益额与持券期间的收益率。
（5分）解答：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％22、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。
公司理财自考复习题一、单选题1. 公司理财的主要目标是什么？A. 增加股东权益B. 最大化股东财富C. 增加公司资产D. 扩大市场份额2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？A. 风险与收益平衡原则B. 资本结构原则C. 利润最大化原则D. 流动性原则3. 公司进行资本预算时，通常采用哪种方法来评估投资项目的可行性？A. 净现值法（NPV）B. 总成本法C. 销售收入法D. 成本加成法4. 以下哪项不是公司财务报表的主要组成部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 产品目录表5. 什么是财务杠杆？A. 公司使用债务融资的方式B. 公司使用股权融资的方式C. 公司使用内部融资的方式D. 公司使用混合融资的方式二、多选题6. 以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 市场利率B. 公司的信用等级C. 公司的财务杠杆D. 公司的经营风险7. 公司进行财务分析时，主要关注哪些指标？A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 股东权益回报率8. 以下哪些属于公司财务风险管理的范畴？A. 信用风险管理B. 市场风险管理C. 操作风险管理D. 法律风险管理三、判断题9. 公司的财务杠杆比率越高，财务风险也越高。
（）10. 公司的现金流量表可以反映公司的现金流量情况，但无法反映公司的盈利能力。
（）四、简答题11. 简述公司进行资本结构调整的目的和可能采取的策略。
12. 描述公司如何进行财务预测，并说明财务预测对公司决策的重要性。
五、案例分析题13. 假设你是一家公司的财务经理，公司计划进行一项新的投资项目。
请根据以下信息，分析并决定是否应该进行这项投资。
- 项目预计初始投资额为1000万元。
- 项目预计未来五年的净现金流分别为：第一年100万元，第二年200万元，第三年300万元，第四年400万元，第五年500万元。
- 公司的资本成本为10%。
六、论述题14. 论述公司如何通过有效的现金管理来提高财务效率和降低财务风险。
项目一财务管理总体认知一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金(de)时间价值和投资风险因素(de)是( D ).A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动(de)最终结果是( D ).A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入7．相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标(de)不足之处是( D ).A．没有考虑资金(de)时间价值 B．没有考虑投资(de)风险价值C．不能反映企业潜在(de)获利能力 D．某些情况下确定比较困难9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配(de)是( A ).A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下,财务管理(de)核心是（ B ）.A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题2．企业财务管理(de)基本内容包括( ACD ).A. 筹资决策 B．技术决策C．投资决策 D．盈利分配决策3．财务管理(de)环境包括( ABCD ).A．技术环境 B．经济环境C．金融环境 D．法律环境4．以下项目中属于“利润最大化”目标存在(de)问题有( ABCD ).A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值B．没有考虑风险问题C．没有反映创造(de)利润与投入(de)资本之间(de)关系D．可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在(de)问题有( ABC ).A．通常只适用于上市公司B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况C．对其他相关者(de)利益重视不够D．没有考虑风险因素6．下列财务管理(de)目标当中,考虑了风险因素(de)有( BCD ).A．利润最大化 B．股东财富最大化C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化7．在分配活动中,企业财务管理(de)核心任务是( BC ).A. 确定筹资结构B. 确定分配规模C．确定分配方式 D. 确定投资方向8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在(de)共同缺陷有( ABD ).A．没有考虑货币时间价值 B．没有考虑风险因素C．没有考虑利润与资本(de)关系 D. 容易导致短期行为11．下列属于货币市场工具(de)有( BD ).A．股票 B．短期国库券C．债券 D．回购协议项目二财务管理价值观念培养一、单项选择题2．一定时期内每期期初等额收付(de)系列款项是( A ).A．即付年金 B．永续年金C．递延年金 D．普通年金4．年内复利m次时,其名义利率r与实际利率i之间(de)关系是( A ).A．i＝(1+r／m)m-1 B. i＝(1+r／m)-1C．i＝(1+r／m)-m -1 D. i＝l-(1+r／m)-m5．甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5％,甲某3年后需用(de)资金总额为34 500元,则在单利计息情况下,目前需存入(de)资金为( A )元.A．30 000 B．29 803．04C．32 857．14 D．31 5006．如果某人5年后想拥有50 000元,在年利率为5％、单利计息(de)情况下,他现在必须存入银行(de)款项是( B )元.A．50 000 B．40 000C．39 176．3l D．47 5007．如果某人现有退休金200 000元,准备存入银行.在银行年复利率为4％(de)情况下,其10年后可以从银行取得( B )元.[（F/P,4%,10）=]A．240 000 B．C．220 000 D．150 0008．某企业向银行借款200万元,年利率8％,半年复利一次,则该项借款(de)实际利率是( D ).A. 7％B. 8％C. ％D. 10%9．某人将8 000元存人银行,银行(de)年利率为10％,按复利计算,则5年后此人可从银行取出( D )元.[（F/P,10%,5）=]A．9 220 B．10000C．10 950 D．1288410．某企业拟建立一项基金,每年初投入100 000元,若年利率为10％,5年后该项基金本利和将为( A )元.[(F／A,10％,6)=]A．671 600 B．564 100C．871 600 D．610 50012．关于标准离差和标准离差率,下列表述正确(de)是( D ).A．标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率(de)平均值B．如果以标准离差评价方案(de)风险程度,标准离差越小,投资方案(de)风险越大C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同(de)各个投资项目(de)风险程度,应用标准离差率二多项选择题2．考虑风险因素后,影响投资报酬率变动(de)因素有( ABD )A．无风险报酬率 B．风险报酬系数C．投资年限 D．标准离差率6．在复利计息方式下,影响复利息大小(de)因素主要包括(ABCD ).A. 计息频率B. 资金额C．期限 D．利率8．可以用来衡量风险大小(de)指标有( CD ).A. 无风险报酬率 B．期望值C．标准差 D．标准离差率11．A项目(de)确定报酬率为10％.B项目(de)报酬率有两种可能：一是有50％(de)可能性获得30％(de)报酬率,二是有50％(de)可能性亏损10％.则下列说法正确(de)有( ABD ).A. B项目(de)期望报酬率为10％B．A项目风险小于B项目C．投资者绝不可能选择B项目D. 投资B项目获得(de)实际报酬可能大大超过A项目12．风险收益率(de)大小,取决于(BD ).A. 风险(de)原因 B．风险报酬系数C．风险能否发生 D．标准离差率四、计算分析题1.丙公司现有A、B两个投资项目,它们(de)投资报酬情况与市场销售状况密切相关,有关资料见下表：要求：(1)计算A项目(de)期望值、标准差和标准离差率；(2)计算B项目(de)期望值和标准差和标准离差率；(3)假定丙公司规定,任何投资项目(de)期望报酬率都必须在10％以上,且标准离差率不得超过1,请问丙公司应该选择投资哪一个项目答案：(1)计算A项目(de)期望值和标准差A项目(de)期望值＝30％×30％+50％×10％+20％×(-15％)＝11％A项目(de)标准差＝[30％×(30％-11％)2+50％×(10％-11％)2 +20％×(-15％-11％)2]1/2＝15. 62％A项目(de)标准离差率=1．42(2)计算B项目(de)期望值和标准差B项目(de)期望值＝30％×20％+50％×10％+20％×5％＝12％B项目(de)标准差＝[30％×(20％-12％)2+50％×(10％-12％)2+20％×(5％-12％)2]1/2＝5．58％B项目(de)标准离差率＝5．58％／12％＝0．465(3)根据丙公司设定(de)项目选择标准,尽管A项目(de)期望报酬率满足丙公司(de)要求,但标准离差率太高,风险太大,不符合要求,不宜选取；B项目(de)期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定(de)投资标准,丙公司应该选取B项目.解析：本题(de)主要考点是各种风险衡量方法(de)计算,以及通过比较风险和收益做出决策.项目三一、单项选择题1．下列权利中,不属于普通股东权利(de)是( D ).A．公司管理权 B．分享盈余权C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权2．相对于股票筹资而言,银行借款(de)缺点是( D ).A．筹资速度慢 B．筹资成本高C．借款弹性差 D．财务风险大3．相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有(de)优先权是( D ).A．优先表决权 B．优先购股权C．优先查账权 D．优先分配股利权8．相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金(de)优点是( B ).A．有利于降低资金成本 B．有利于降低财务风险C．有利于集中企业控制权 D．有利于发挥财务杠杆作用11．按照资金来源渠道不同,可将筹资分为( C ).A．直接筹资和间接筹资 B．内源筹资和外源筹资C．权益筹资和负债筹资 D．短期筹资和长期筹资12．在下列各项中,能够增加企业自有资金(de)筹资方式是( A ).A．吸收直接投资 B．发行公司债券C．利用商业信用 D．留存收益转增资本13．某企业按年利率％向银行借款100万元,银行要求保留10％(de)补偿性余额,则该项借款(de)实际利率为( B ).A．4．95％ B．6％C．5．4％ D．9．5％四、计算分析题1．某企业于2009年1月5日以每张1 020元(de)价格购买B企业发行(de)利随本清(de)企业债券.该债券(de)面值为l 000元,期限为3年,票面年利率为l0％,不计复利.购买时市场年利率为8％.不考虑所得税.要求：(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元(de)市价出售,计算该债券(de)投资收益(1)债券估价P=(1 000+1 000×10%×3)/(1+8%)3=1 031．98(元)由于其投资价值(1 031．98元)大于购买价格(1 020元),故购买此债券合算.(2)计算债券投资收益率K=(1 130—1 020)／1 020×100％=10．78％3．某公司向银行借入短期借款10 000元,支付银行贷款利息(de)方式同银行协商后(de)结果是：(1)如采用收款法,则利息率为l4％；(2)如采用贴现法,利息率为12％；(3)如采用补偿性余额,利息率降为l0％,银行要求(de)补偿性余额比例为20％.要求：如果你是该公司财务经理,你选择哪种支付方式说明理由.答案：(1)本题采取收款法实际利率为l4％.(2)采取贴现法实际利率为：12％／(1—12％)=13．64％(3)采取补偿性余额实际利率为：10％／(1—20％)=12．5％因为三者比较,采取补偿性余额实际利率最低,所以,选择补偿性余额支付方式.4．某公司2009年1月1日发行面值为1 000元,利率为12％,期限为2年,每年年末付息到期还本(de)债券要求：该债券(de)价值为多少答案：该债券价值=1 000×10％×(P／A,12％,2)+1 000×(P／F,12％,2)=100×1．6901+1 000×0．7972=966．21(元)项目四资本成本和资本结构决策一、单项选择题1．某公司发行债券,票面利率为8％,偿还期限5年,发行费率5％,所得税税率为25％,则债券资金成本为( C ).A．10% B．6．32％C．6．91％ D．7％2．一般而言,企业资金成本最高(de)筹资方式是( C ).A. 发行债券B. 长期借款C．发行普通股 D．发行优先股3．在个别资金成本(de)计算中,不必考虑筹资费用影响因素(de)是( C ).A. 长期借款成本B．债券成本C．留存收益成本D. 普通股成本4．A公司平价发行债券,票面利率为10％,所得税税率为40％,筹资费用率为10％,则其资金成本为( D ).A.6％ B．10％C．5．4％ D．6．67％7．某公司(de)经营杠杆系数为1．8,财务杠杆系数为1．5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股利润增加( D ).A. 1．2倍 B．15倍C．0．3倍 D．2．7倍8. 下列各项中,不影响经营杠杆系数(de)是(D ).A．产品销售数量B．产品销售价格C. 固定成本D．利息费用11．财务杠杆说明( A ).A．增加息税前利润对每股利润(de)影响B．增加销售收入对每股利润(de)影响C．扩大销售对息税前利润(de)影响D．企业(de)融资能力12．某企业销售收入为500万元,变动成本率为65％,固定成本为80万元,其中利息15万元.则经营杠杆系数为( C ).A．1．33 B．1．84C．1．59 D．1．2513. 在其他条件不变(de)情况下,借入资金(de)比例越大,财务风险( A ).A. 越大 B．不变C．越小 D．逐年上升二、多项选择题1．下列属于用资费用(de)有( AC ).A．向股东支付(de)股利B．向银行支付(de)手续费C．向银行支付(de)借款利息D．向证券经纪商支付(de)佣金2．个别资金成本主要包括( ABC ).A．债券成本B．普通股成本C．留存收益成本D．资金(de)边际成本4．计算个别资金成本时必须考虑所得税因素(de)是( CD ).A. 优先股资金成本B. 普通股资金成本C．债券成本D．银行借款成本5．债务比例( ),财务杠杆系数（）,财务风险（ AB ）.A. 越高,越大,越高B．越低,越小,越低C．越高,越小,越高D．越低,越大,越低6．影响企业边际贡献大小(de)因素有( BCD ).A．固定成本B．销售单价C．单位变动成本D．产销量7. 下列对财务杠杆(de)论述,正确(de)有( BC ).A．财务杠杆系数越高,每股利润增长越快B．财务杠杆效应是指利用负债筹资给企业自有资金带来(de)额外收益C．财务杠杆系数越大,财务风险越大D．财务杠杆与财务风险无关9. 下列各项中,影响财务杠杆系数(de)因素有( ACD ) .A．产品边际贡献总额B．所得税税率C. 固定成本D．财务费用10．已知某企业经营杠杆系数等于2,预计息税前利润增长10％,每股利润增长30％.下列说法正确(de)有( ABC ).A．产销业务量增长5％B．财务杠杆系数等于3C. 复合杠杆系数等于6D. 资产负债率大于50％11．某企业经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,则下列说法正确(de)有( ABCD ).A．如果销售量增加10％,息税前利润将增加20％B. 如果息税前利润增加20％,每股利润将增加60％C. 如果销售量增加10％,每股利润将增加60％D. 如果每股利润增加30％,销售量需增加5％四、计算分析题2. 万通公司年销售额为1 000万元,变动成本率60％,息税前利润为250万元,全部资本500万元,负债比率40％,负债平均利率10％.要求：(1)计算万通公司(de)经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数.答案(1)经营杠杆系数(DOL)＝M／EBIT=400／250＝1．6财务杠杆系数(DFL)＝EBIT／(EBIT-I)＝250／(250-20)＝1．09复合杠杆系数(DTL)＝DOLXDFL＝1．6×1．09＝1．74(2)息税前利润增长幅度＝×10％＝16％每股利润增长幅度=1．74×10％＝17．40％项目五项目投资管理一、单项选择题1．在长期投资决策中,一般属于经营期现金流出项目(de)有( A ).A．经营成本 B．开办费投资C．固定资产投资 D．无形资产投资2．从项目投资(de)角度看,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入(de)全部现实资金称为( C ).A．投资总额 B．现金流量C．原始总投资 D．项目总投3．在其他条件不变(de)情况下,若企业提高折现率,数字大小不会因此受到影响(de)指标是( D ).A．净现值 B．获利指数C．净现值率 D．内部收益率5．下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响(de)因素是(D ).A．原始投资 B．现金流量C．项目计算期 D．设定折现率6. 内部收益率是一种能使投资方案(de)净现值( B )(de)折现率.A．大于零 B．等于零C．小于零 D．大于等于零7．通过净现值判别项目是否可行(de)准则是( A ).A．NPV>0 B．NPV=0C．NPV<0 D．NPV≤08．原始投资额是反映项目( A ) (de)价值指标.A．所需现实资金 B. 投资总体规模C．所需潜在资金 D. 固定资产规模10．投资利润率与投资回收期(de)相同点是( B ).A．两个指标中(de)“投资”,均是原始投资额B．均没有考虑资金时间价值C．都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标11．一般地,流动资金回收发生于( C ).A．建设起点 B．投产时点C．项目终结点 D. 经营期(de)任一时点14. 某投资项目(de)年营业收入为100万元,年总成本为60万元,其中折旧为10万元,所得税率为33％,则该方案每年(de)经营现金净流量为( C )万元.A．40 B．50 C．36．8 D．2615．某投资项目(de)投资总额为100万元,项目每年产生(de)税后利润为10万元,每年(de)折旧额为10万元,则静态投资回收期为( C )年.A．12．5 B．8．33 C．5 D. 2516．投资利润率(de)分母是( D ).A．建设投资 B．原始投资C．固定资产原值 D．投资总额17．投资回收期是指回收( B )所需(de)全部时间.A．建设投资 B．原始总投资C．固定资产原值 D．投资总额二、多项选择题2．完整(de)工业投资项目(de)现金流入主要包括(ABCD ).A．息税前利润 B．固定资产折旧C．回收流动资金 D．回收固定资产变现净值3．净现值法(de)优点有( ABD ).A．考虑了投资风险 B．考虑了资金时间价值C．可以动态上反映项目(de)实际收益率 D．考虑了项目计算期(de)全部净现金流量4．净现值法与现值指数法(de)共同之处在于( CD ).A．都是相对数指标B．都没有考虑货币时间价值因素C．都不能反映投资方案(de)实际投资收益率D．都必须按预定(de)贴现率折算现金流量(de)现值5．下列各项中,属于从长期投资决策静态评价指标(de)是( BD ).A．获利指数 B．投资回收期C．内部收益率 D．投资利润率6．评价投资方案(de)回收期指标(de)主要特点是( ACD ).A．不能反映时间价值 B．不能衡量企业(de)投资风险C．没有考虑回收期后(de)现金流量 D．不能衡量投资方案投资报酬率(de)高低7．下列项目中投资评价指标中,属于动态指标(de)是(ABD ).A．现值指数 B．净现值率C．投资利润率 D．内部收益率四、计算分析题1．已知一公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资l00万元.经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦准许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元.假定,该设备按直线法折旧,预计(de)净残值率为5％,不考虑设备(de)建设期和公司所得税.要求：(1)计算使用期内各年净现金流量；(2)计算该设备(de)静态投资回收期；(3)计算该投资项目(de)投资利润率；(4)如果以10％作为折现率,计算其净现值.答案：(1)该设备各年净现金流量测算NCF.=-100万元=20+(100-5)／5=39(万元)NCF1-4=20+(100-5)／5+5=44(万元)NCF5(2)静态投资回收期=100／39=2．56(年)(3)该设备投资利润率=20／100 × 100％=20％(4)该投资项目(de)净现值=39 × 3．7908+100 × 5％×0．6209—100 =147．8412+3．1045—100=50．95(万元)2．某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择.甲方案需要投资50 000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20 000元,付现成本6 000元；乙方案需要投资60 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后设备残值5 000元,每年销售收入25 000元,付现成本第一年6 000元,以后每年增加l 000元,另外,乙方案需要垫付营运资金l0 000元.假设企业适用(de)所得税为30％,平均资金成本为10％.要求：(1)计算两个方案(de)现金流量；(2)计算两个方案(de)净现值；(3)计算两个方案(de)现值指数；(4)计算两个方案(de)投资回收期；(5)根据计算结论选择哪个投资方案.答案：(1)甲方案：初始投资额50 000元每年现金流量NCF=(20 000—6 000—10 000)×(1—25％)+10 000=13 0001-5乙方案：初始投资额60 000元,垫付营运资金l0 000元,共计70 000元；=-70 000元NCF=(25 000—6 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=17 000(元) NCFlNCF=(25 000—7 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=16 250(元)2=(25 000—8 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=15 500(元)NCF3=(25 000—9 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=14 750(元)NCF4NCF=(25 000—10 000)×(1—25％)+ 11 000×25％+15 000=29 000(元)5(2)净现值：甲方案：l3 000 × 3．7908—50 000=(元)乙方案：l7 000×0．9091+16 250×0．8264+15 500 × 0．7513+14 750 × 0．6830+29 000×0．6209—70 000=-1 (元)(3)现值指数：甲方案：l3 000 × 3．7908／50 000=0. 99乙方案：(l6 600×0．9091+15 900×0．8264+15 200 × 0．7513+14 500 × 0．6830+28 800×0．6209)／70 000=0．98(4)投资回收期：甲方案：50 000／13 000=3．85(年)乙方案：4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年) (5)根据计算,选择甲方案.项目六营运资金管理一、单项选择题1．下列各项中,不属于流动负债(de)特点包括( D ).A．速度快 B．弹性大C．风险大 D．具有波动性2．下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机(de)是( B ).A．支付工资 B．购买股票C．缴纳所得税 D．派发现金股利3．企业应持有(de)现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要(de)现金余额之和,其原因是( D ).A．现金(de)存在形式在不断变化 B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用 D．各种动机所需要(de)现金可以调节使用4．与现金持有量没有明显比例关系(de)成本是( C ).A．机会成本 B．资金成本C．管理成本 D．短缺成本5．企业在进行现金支出管理时,可利用(de)现金浮游量是指( C ).A．企业账户所记存款余额B．银行账户所记企业存款余额C．企业账户与银行账户所记存款余额之差D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．企业为满足交易动机而持有现金,所需考虑(de)主要因素是( A ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)大小C．企业对待风险(de)态度 D．金融市场投机机会(de)多少7．下列有关现金管理(de)成本中,属于固定成本性质(de)是( A ).A．现金管理成本 B．现金短缺成本C．占用现金(de)机会成本 D．转换成本中(de)委托买卖佣金8．某公司每年(360天)现金需求额为400万元,每次转换(de)交易成本为20万元,银行(de)存款利率为10％,则该公司目标现金持有量为（ C ）.A．200万元 B．300万元C．400万元 D．500万元12．在下列费用中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．转换费用 B．坏账损失C．收账费用 D．投资于应收账款而丧失(de)再投资收益17．下列各项中,属于现金支出管理方法(de)是( B ).A．银行业务集中法 B．合理运用“浮游量”C．账龄分析法 D．邮政信箱法19．下列各项中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．收账费用 B．坏账损失C．客户资信调查费 D．应收账款占用资金(de)应计利息20．下列属于缺货成本(de)是( D ).A．存货(de)保险费用 B．存货残损霉变损失C．储存存货发生(de)仓储费用 D．产品供应中断导致延误发货(de)信誉损失22．在确定经济进货批量基本模式下(de)进货批量时,应考虑(de)成本是( D ).A．进货成本 B．订货成本C．储存成本 D．进货费用和储存成本23．采用ABC控制法时,A类存货应符合(de)条件是( A ).A．品种数占总品种数(de)l0％,价值占总价值(de)70％B．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)10％C．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)30％D．品种数占总品种数(de)30％,价值占总价值(de)70％26．企业向银行短期借款,借款利率为10％,补偿性余额为l2％,则实际贷款利率为( C ).A．7．8％ B．10％C．％ D．14％二、多项选择题1．流动资产与固定资产投资相比,特点包括( BCD ).A．弹性大 B．流动性强C．具有并存性 D．具有波动性2．企业为维持预防动机所需要(de)现金余额主要取决因素有( ABD ).A．企业临时(de)举债能力 B．企业愿意承担(de)风险程度C．企业在金融市场上(de)投资机会 D．企业对现金流量预测(de)可靠程度5．用存货模式分析确定最佳现金持有量时,要考虑(de)成本费用项目有( CD ).A．现金管理费用 B．现金短缺成本C．持有现金(de)机会成本 D．现金与有价证券(de)转换成本6．企业在确定为应付紧急情况而持有现金(de)数额时,需考虑(de)因素有( BD ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)强弱C．金融市场投资机会(de)多少 D．企业现金流量预测(de)可靠程度8．应收账款(de)成本包括( ABD ).A．机会成本 B．坏账成本C．财务成本 D．管理成本11．影响应收账款机会成本(de)因素有( ABCD ).A．应收账款周转天数 B．变动成本率C．赊销收入净额 D．资金成本率14．赊销在企业生产经营中所发挥(de)作用有( BC ).A．增加现金 B．减少存货C．促进销售 D．减少借款15．存货(de)功能主要包括( ABCD ).A．防止停工待料 B．适应市场变化C．降低进货成本 D．维持均衡生产16．流动负债主要来源有( ABD ).A．短期借款 B．商业信用C．发行债券 D．应付账项四、计算分析题1. 某企业现金收支状况比较稳定,全年(de)现金需要量为900 000元,每次转换有价证券(de)固定成本为450元,有价证券(de)年利率为10%.要求：（1）计算最佳现金持有量.（2）计算最低现金持有成本.（3）计算最佳现金持有量(de)全年转换成本.（4）计算最佳现金持有量(de)机会成本.（5）计算有价证券(de)转换次数和转换间隔期.答案（1）最佳现金持有量=(2×900000×450/10%)1/2＝90000(元)（2）最低现金持有成本=(2×900000×450×10%)1/2＝9000(元)（3）最佳现金持有量(de)全年转换成本=(900000/90000) ×450=4500(元)(4) 最佳现金持有量(de)机会成本=(90000/2) ×10%=4500(元)(5) 有价证券(de)转换次数=(900000/90000)=10（次）有价证券(de)转换间隔期=360/10=30（天）3. 方华公司预计年耗用某材料80 000公斤,单价20元／公斤,单位储存成本10元,平均每次进货费用为40元,该材料不允许缺货.要求：(1)计算该材料(de)经济订货量；(2)计算与经济订货批量有关(de)存货总成本；(3)计算经济订货批量(de)平均占用资金；(4)计算年度最佳进货批次答案(1)经济订货批量＝1040800002⨯⨯=800(公斤)(2)与经济订货批量有关(de)存货总成本=8 000(元)(3)资金平均占用额＝800／2×20=8 000(元)(4)全年最佳进货次数＝80 000／800=100(次)项目七一、单项选择题1．下列各项中,不属于收益与分配管理(de)内容是(D ).A．收人管理 B．成本管理C．利润分配管理 D．筹资决策管理5．公司采用固定股利政策发放股利(de)优点主要表现为( B ).A．降低资金成本 B．维持股价稳定c．提高支付能力 D．实现资本保全7．一般而言,适应于采用固定股利政策(de)公司是( C ).A．负债率较高(de)公司 B．盈利波动较大(de)公司C．盈利稳定或处于成长期(de)公司 D．盈利较高但投资机会较多(de)公司9．某公司目标资金结构为自有资金与借人资金之比为6：4,该公司下一年度计划投资1 200万元,今年年末实现(de)净利润为3 000万元.按照剩余股利政策,该公司可用于分配股利(de)金额是( D ).A．1500 B．1720C．2200 D．228016．下列各项中,能使股票交易价格产生下降(de)日期可能是( A ).A．除息日 B．股权登记日C．股利宣告日 D．股利支付日二、多项选择题5．下列各项中,属于公司发放股票股利优点(de)有( ABCD ).A．有利于吸引投资者B．促进公司股票(de)交易和流通C．可以降低公司股票(de)市场价格D．可以传递公司未来发展前景良好(de)信息10．下列各项中,属于揭示投资中心特点(de)表述包括( BCD ).A．属于最高管理层 B．承担最大(de)责任C．具有投资决策权 D．所处在责任层次最高11．下列关于除息日表述正确(de)有( AD ).A．在除息日前,股利权从属于股票B．在除息日前,股利权不从属于股票C．在除息日前,持有股票者不享有领取股利(de)权利D．从除息日开始,新购入股票(de)投资者不能分享最近一期股利13．采用固定股利支付率政策(de)原因有( CD ).A．使公司增强财务弹性 B．促进股票价格(de)稳定与上扬C．体现投资风险与投资收益(de)对等 D．保持股利与盈利之间(de)一定比例关系16．固定或稳定增长(de)股利政策(de)优点包括( ABD ).A．有利于稳定股价 B．有利于吸引投资者C．有利于改善企业资本结构 D．有利于树立公司良好(de)形象17．收益与分配管理(de)意义包括( ABCD ).A．收益分配是企业优化资本结构(de)重要措施B．收益分配是国家建设资金(de)重要来源C．收益分配是企业再生产(de)条件D．收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间(de)利益关系项目八财务分析与考核一、单项选择题1．短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心(de)是( B ).A．企业获利能力 B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力2．如果企业速动比率很小,下列结论成立(de)是( C ).A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多4．最关心企业偿债能力(de)是( B ).A．所有者B．债权人C．经营决策者D. 政府经济管理机构7．对权益乘数描述正确(de)是( B ).A．资产负债率越高,权益乘数越低B．资产负债率越高,权益乘数越高C．权益乘数高,说明企业(de)负债程度比较低。
公司理财试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案：C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案：D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项？（）A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案：D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法？（）A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案：D5. 在公司理财中，以下哪项不是资本结构决策的影响因素？（）A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 公司理财中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案：A, B, C3. 公司理财中，以下哪些是资本预算的步骤？（）A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案：A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A, B, C5. 公司理财中，以下哪些是影响公司资本结构的因素？（）A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案：A, B, C三、判断题（每题2分，共10分）1. 公司理财的目标是股东财富最大化。
（）答案：正确2. 公司理财中，财务杠杆越高，公司的财务风险越大。
（）答案：正确3. 在公司理财中，资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。
（）答案：正确4. 公司理财中，通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。
20、华丰公司19×7年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额项目金额现金12，000短期借款500，000银行存款320，000应付票据80，000应收票据280，000应付帐款1200，000应收帐款980，000应付工资1000，000固定资产2320，000预提费用98，000累计折旧380，000应交税金48，000原材料600，000长期借款600，000产成品880，000其他应付款164，000要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。
（长期负债中不含一年内到期的债务）解答：流动资产＝（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）＝3072000流动负债＝（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）＝3090000速动资产＝3072000-600000-880000＝1592000即付资产＝12000+32000＝44000资产总额＝3072000+2320000-380000＝5012000负债总额＝3090000+600000＝3690000流动比率＝流动资产/流动负债＝3072000/3090000＝0.994速动比率＝速动资产/流动负债＝1592000/3090000＝0.515现金比率＝即付资产/流动负债＝44000/3090000＝0.014资产负债率＝负债/资产＝3690000/5012000＝0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。
21、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。
计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。
（5分）解答：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％22、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。
已知清算过程中，发生清算费用35万元，财产变现损失为60万元。
该企业变现前财产价值为755万元，负债为800万元（其中有担保债务240万元，无担保债务为560万元）。
计算无担保债务的偿还比率。
解答：无担保债务的偿还比率＝（755－35－60－240）/560×100％＝75％23、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。
现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。
现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。
试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？解答：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000元应该存入外资银行。
24、华丰公司资金结构如下：资金来源数额比重优先股400，000 20％普通股1000，000 50％企业债券600，000 30％该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％（税后）。
要求：计算该公司的平均资金成本率。
解答：平均资金成本率=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4％＋8％＋2.7％=13.1％25、华丰公司1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。
要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。
解答：平均资产总额=1113050元资产利润率=×100％=10.42％资本金利润率=×100％=15.47％销售利润率=×100％=29.29％成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000成本费用利润率=×100％=41.43％平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％26、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。
要求：计算其投资报酬率。
（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。
要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。
②市场利率为12％时的发行价格。
③市场利率为8％时的发行价格。
解答：（1）投资报酬率=14|98×100％=14.58％（2）①当市场利率为10％时，发行价格为：发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格为：发行价格=88.61元③当市场利率为8％时，发行价格为：发行价格=113.42元（1-2％）＝4.102％长期债券比重＝500/1500×100％＝33.333％优先股资金成本＝8％/（1-3％）＝8.247％优先股比重＝200/1500×100％＝13.333％普通股资金成本＝（0.2/4）/（1-3.5％）+4％＝9.181％普通股比重＝4×200/1500＝53.334％加权平均资金成本＝4.102％×33.333％+8.247％×13.333％+9.181％×53.334％＝7.363％6、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10％），普通股100万元（10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5％）。
现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10％，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。
所得税率30％。
计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。
（2）各种资金的成本。
（3）加权资金成本。
解答：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝（100+260）/600＝0.6（2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15％（3）加权资金成本＝0.4×7％+0.6×15％＝11.8％7、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50％，债务资本的年利率为12％，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。
解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.438、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10％，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33％。
计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。
（2）如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？解答：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15（2）每股利润增加额＝6.15×15％×1.364＝1.25元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。
（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？解答：（1）A零件最佳采购批量＝=60000（2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000（3）订货批次＝12×150000/60000＝301.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。
乙两个方案可供选择。
甲方案需初始投资110 000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。
每年资金流入量如下：第一年为50 000元，第二年为40 000元，第三年为30 000元，第四年为30 000元，第五年为10 000元，设备报废无残值。
乙方案需初始投资80 000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。
每年资金流入量均为25 000元，设备报废后无残值。
该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：⑴计算甲。
乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。
⑴甲方案的净现值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元⑵都可进行投资。
⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。
3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。
又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：计算该方案的净现值。
投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000×PVI**12%，5=54075元净现值=54075-50000=4075元2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150>40000所以，可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）两种算法：⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
