2009-2013年中国国际收支平衡表分析

09国贸1班陈伟斌20094071020对我国国际收支状况（2008-2010）的分析【摘要】：国际收支是一国居民在一定时期内与非居民之间的全部、、文化往来所产生的全部经济交易的货币记录。

和探讨国际收支对于制定对外经济政策、提高竞争力、促进收支平衡有着重要的意义。

文章从近几年我国国际收支的现状、我国国际收支持续“双顺差”的原因、国际收支现状带来的影响、促进我国国际收支平衡的对策等四个方面，论述了我国国际收支。

【关键词】：国际收支；现状；双顺差；原因；影响；措施，，国际收支是一国居民在一定时期内与非居民之间的全部政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的货币记录。

一个国家的国际收支状况主要由经常账户、资本和账户决定，而经常账户的盈亏取决于一国商品在国际市场上的竞争力，金融账户则主要决定于金融市场的利率、风险、投资报酬率与其他非经济因素的变动。

从动态上讲，国际收支活动描述了一种经济现象，反映了一国在一定时期内全部对外往来的货币收付活动。

就静态而言，国际收支描述了一国与其他国家之间货币收支的对比结果，把这种结果加以系统地记录，就形成了国际收支平衡表。

我国国际收支模式非常特殊，自20世纪90年代，除个别年份外，呈现出经常项目、资本和金融项目“双顺差”。

特别是21世纪以来，双顺差规模出现迅速扩大的趋势。

正是由于这种国际收支双顺差所引起的外汇储备的过快增长，导致了我国一段时间货币政策的主要任务是对冲银行体系过多的流动性。

一、近几年我国国际收支的现状2008年以来，在国际金融危机、世界经济衰退的大背景下，不少新兴市场出现资本外流、储备下降、汇率贬值的情况，而中国对外经济仍然保持平稳运行，外汇供求关系逐渐趋于平衡，国际收支状况有所改善。

2008年，货物贸易顺差3154亿美元，增长14%，增速较上年下降31个百分点。

经常项目顺差规模虽有所上升，但由于受名义GDP较快增长和人民币汇率升值等因素的影响，经常项目顺差相当于GDP的比重由上年的13%降至9.8%，为2002年以来首次下降，显示我国经济增长对外需拉动的依赖性进一步减弱。

近十年我国国际收支的基本状况及未来变化趋势一、近年我国国际收支的基本状况1、近年来全球经济形势及我国经济形势2011年，国内外环境复杂多变。

国际上，欧美债务危机不断发酵，世界经济增长明显放缓，国际金融市场动荡加剧；放眼国内，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强。

2011年，我国克服国内外不稳定、不确定因素的影响，涉外经济继续保持健康发展势头。

2、国际收支的含义国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或者地区）与世界其他经济体之间发生的各项经济活动的货币价值之和。

它有狭义与广义两个层面的含义。

狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。

广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。

3、我国国际收支现状概述我国国际收支模式非常特殊，自20世纪90年代，除个别年份外，呈现出经常项目、资本和金融项目“双顺差”。

特别是21世纪以来，双顺差规模出现迅速扩大的趋势。

05年至11年，我国国际收支明显表现为双顺差，即经常项目账户、资本与金融项目账户的巨额顺差。

其中，经常项目账户的顺差主要来源于货物贸易的差额，即产品出口的大幅增长，资本与金融项目账户的顺差则得益于外国在华直接投资的增长。

虽然经常项目的差额在08年缩小，资本与金融账户的差额不断波动、回落，但总体仍保持明显的双顺差状态。

2003年经常项目实现顺差459亿美元，同比增长了30%；资本和金融项目顺差527亿美元，同比增长了63%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备大幅增长1168亿美元，外汇储备增幅为历史最高水平。

2004年与2003年相比国际收支平衡表发生了很大的变化，国家外汇管理局公布了2004年国际收支平衡表。

统计显示，去年中国国际收支经常项目、资本项目呈现“双顺差”，国际储备保持快速增长。

国际收支平衡分析报告——基于2000-2011年数据分析国贸09-2 男生275寝室组成员：牛通通朱济强赵若鹏曹存猛霍文豪朱龙飞2000年以来，我国的进出口总额一年一个台阶，其中货物项目差额始终为顺差，而且均值达到了1483亿美元。

如图表所示，货物项目差额一般比经常项目差额小，但是在2003年以前，情况则相反，而2003年之后，经常项目差额逐渐超过货物项目差额并且差距在逐渐扩大，这说明服务项目在经常项目中的比重有所下降。

由此可知，货物项目的差额始终是经常项目最重要的组成部分，所以经常项目的差额状况一般与货物项目相一致。

服务项目是指一个国家对外提供服务或接受服务所发的收支，包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐以及政府服务的收支状况。

从上面的图表中可以看出，我国的服务项目一直处于逆差状态，年均达到了103.9亿美元。

这说明我国的服务项目近年来，基本上是进口大于出口。

如图表所示，服务项目对经常想和睦差额起到的是反向冲减的作用，部分货物贸易顺差被服务贸易的逆差所抵消。

但是服务项目的差额与货物项目的差额相比较小，因此服务项目差额不会改变经常项目差额的方向。

有图表可知，历年来服务项目的差额呈现出递增的趋势，2008年突破100亿美元的大关，2009年更是达到了294亿美元的高峰，这说明我国目前的服务贸易的竞争力依然不强，与发达国家相比，还表现出相对下降的势头。

经常账户大贷方，从2000年到2008年总体保持稳定，08-09年下降，10年有回升，借方与贷方大体相同，虽然08-09年受金融危机的影响，出口减少，但是由于进口也相对减少，所以总体并为导致经常账户的逆差，使得从2000年以来，保持顺差。

二资本金融账户分析（负责人：朱龙飞曹存猛）证券投资净流入有升有降。

2006年处于低谷，2008年证券投资净流入最高，之后呈下降趋势。

我国对外证券投资下降。

中国国际收支平衡表分析2011至2014上半年一、经常项目账户自改革开放之后，我国一直坚持以出口为导向的经济政策，推动经济对外发展。

所以反映到国际收支表上，经常项目账户一直都是顺差，尤其是货物的顺差是经常项目保持顺差的主要原因。

从国际的角度看，近几年，可以看到货物的顺差基本维持不变，而服务的逆差继续扩大，尤其是运输、旅游、金融服务方面成为服务逆差的主要来源。

随着国民收入水平的提高，居民的消费呈现多元化发展，加之人民币一直保持着逐渐升值的趋势，出境旅游和出国留学变得频繁，这些境外消费和咨询等带动旅游项目逆差的逐年扩大，形成了较大的旅游逆差。

另一方面，大量出口的货物和服务也带动了运输项目的逆差。

而随着我国金融的逐步市场化和全球化，金融作为服务的一个重要组成部分也是服务项目逆差的重要来源之一。

服务贸易逆差过大的问题在我国并非很快就能解决，我国服务贸易大但并非强，最主要的原因还是在于出口的增长速度大于进口，带动了运输，金融服务等方面的逆差，而近几年较为火热的出境旅游和出国留学带动了旅游逆差的扩大，此外，由于服务业的发展需要建立在实体经济的基础上，且相对投入周期较长，随着我国经济的发展和经济结构的转型，服务贸易的规模仍然会继续增长。

这些因素都使得我国服务贸易的逆差格局在短期将难以改变。

另外，通过经常项目账户可以注意到的是我国的经常转移项目一直是顺差，而在13年却变为了-87亿美元，出现逆差，这除了国际上的一些援助变化外，可能与我国的相关外交政策有关，如对朝鲜的援助在减少等。

从国内的角度看，经常项目的顺差在国内表现为储蓄大于投资，我国一直是投资主导型经济，人们更倾向于储蓄而少消费，国内消费不足，投资甚至过热使得对外资产增加，这对经常项目的顺差带来了一定的影响。

另一方面，经常项目账户的顺差也反映了我国政府部门的盈余，即政府部门的收支状况也在一定程度上影响着经常项目的差额。

二、资本和金融项目账户我国的国际收支一直是一个“双顺差”的格局，资本和金融项目账户一直都是顺差，金融项目顺差的扩大是形成该项目顺差的主要原因。

我国2009年国际收支金融项目分析中图分类号:f832 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)09-046-01摘要本文以我国2009年国际收支平衡表为研究对象,将关注重点聚焦于资本与项目中的金融项目,重点分析其中我国对外投资的部分,通过对这一类项目的分析,进而为我国外汇储备的运用与流向提出自己的建议,特别是对外汇储备投资实现多元化进行思考。

关键词国际收支对外投资外汇储备一、国际收支平衡表中的金融项目数据金融项目从属于资本与金融项目,同时拥有直接投资和证券投资两个子项目,在2009年,此项目发生了如下变化:1.外国来华直接投资下降按国际收支统计口径,2009年外国来华直接投资流入1100亿美元,较上年下降32%;撤资清算等流出318亿美元,增长143%,增幅比上年增加126个百分点;净流入782亿美元,下降47%4。

2009年外国来华直接投资的主要特点是:金融和非金融部门吸收外国来华直接投资均呈现下降态势。

金融部门吸收外国来华直接投资41亿美元,下降72%;非金融部门吸收外国来华直接投资1059亿美元,下降28%。

2.对外直接投资减少2009年,我国对外直接投资481亿美元,较上年下降14%;对外直接投资撤资清算等汇回42亿美元,增长91%;净流出439亿美元,下降18%。

2009年我国对外直接投资的主要特点是:金融和非金融部门对外直接投资呈现不同的态势。

金融部门对外直接投资47亿美元,下降69%;非金融部门对外直接投资434亿美元,增长7%。

3.对外股本证券投资大增,债券投资继续回流09年我国对外股本证券投资净流出338亿美元,上年为净流出11亿美元;对外债券证券投资净流入437亿美元,上升29%。

4.境外对我国证券投资净流入增加二、直接投资项目分析直接投资项目包括外国来华的直接投资以及我国对外国的直接投资,2009年的国际收支平衡表中,两者表现出一定程度的下降,在笔者看来,这与国际经济尚未完全且明朗地复苏以及新贸易保护主义的潜流涌动有巨大的相关性。

中国国际收支平衡表2002-20１1中国国际收支的变化趋势及原因分析摘要：近年来,随着经济的迅速发展，我国国际收支的经常账户(包括货物贸易和服务贸易等账户）和资本与金融账户持续多年“双顺差”,这种现象是极不正常的。

中国的“双顺差”是由各种制度缺陷、价格扭曲、宏观经济不平衡造成的,导致我国外汇储备快速增长，给中国带来巨大的福利损失。

本文通过对我国国际收支双顺差现象的探讨，分析其存在的原因。

一、进入２００0年以后,经常项目各项差额都有所增长，顺差额急剧上升。

虽然收益项目和经常转移项目差额也在不断增长,但我国经常项目差额的变动趋势主要还是与货物和服务项差额的变动趋势保持基本一致。

200２—２0011年间中国的国际收支状况有如下特点。

（一)外汇储备增长迅速20０0 年以来外汇储备增长表现出加速趋势,外汇储备增量逐年递增, ２003 年、2004 年我国外汇储备分别较上一年增长45.62%、81.8%。

到2006 年年底我国外汇储备已经超过10０00 亿美元，成为世界第一大外汇储备国,其中全年新增外汇储备2 ４７3亿美元,也创下年度外汇储备增幅的历史新高。

２00８年底,我国外汇储备规模达到19 46０．3 亿美元，再次创下储备新高。

(二）经常项目和资本项目多年保持顺差，且顺差规模还在不断扩大中，2０02—20０8 年间国际收支中经常账户和资本账户均为顺差。

在此期间，经常项目顺差一直保持了比较平稳的增长趋势,而资本项目变化幅度较大。

(三）货物贸易顺差是经常项目顺差的主要来源中国的服务贸易常年保持逆差,而货物贸易常年顺差，并且顺差规模还在逐年扩大。

中国对外贸易当中,货物贸易对经常项目的顺差起到了主要作用，是经常项目顺差的主要来源。

(四)外商直接投资是资本项目顺差的主要来源,且仍在不断增长。

这期间累计吸收外商直接投资达9 10４.82 亿美元。

由以上的分析,中国国际收支从２00２—2008 年间保持了一个经常项目和资本项目双顺差的格局。

中国近六年的国际收支平衡动态分析对于任何国家而言, 国际收支不平衡都是无法避免的, 但是长期国际收支不平衡, 特别是长期的、巨额的逆差或顺差都会对国民经济产生不良影响。

而动态平衡是一国宏观调控的目标之一, 通过对国际收支的动态分析, 我们可以了解到若干连续时期内一国的国际收支是否达到大体平衡状态。

利用中国国际收支平衡表所提供的资料和数据, 对2006-2011年我国国际收支平衡表进行了动态分析。

最后提出一些自己的想法和建议。

一、经常项目分析经常项目在较大程度1、总体上可以看出, 这六年内, 经常项目差额变化趋势较为起伏, 2006年至2008年之间差额有大幅度的增长, 而在2008年却有很大程度上的下降, 之后就是较小幅度的下降。

2、我国近六年以来, 经常项目一直呈现顺差状态, 在2008年达到六年以来经常项目顺差的最高值4206亿美元, 经常账户持续的顺差表明了我国的净对外投资国地位。

3、货物和服务项目分析我国近六年货物和服务贸易占经项目的比重很大, 也就是说, 经常项的顺差很大程度上是由于货物和服务易的顺差造成的。

4、 其中, 货物贸易六年内保持顺差, 并增长很快, 相反服务贸易一直呈现逆差, 而且2008年受国际经济不景气的影响, 逆差出现较大幅度的增加。

可以说, 部分货物贸易顺差被服务贸易逆差所抵消。

5、2007年下半年以来, 受美国次贷危引发的全球金融危机的影响, 世界经济增速放缓,对我国的货物和服务出口需求减弱, 导致2008年货物和服务差额长率大幅减小。

目前, 需要努力扩大内需, 特别是扩大居民消费需求, 提高内需对经济增长的拉动作用, 减少对外的过度依赖。

我国投资收益的变动趋势具有较大的不确定性。

2006—2008年, 收益项目较之前相比转为顺差, 主要是由于随着我国在国外投资和储备资产逐渐增大, 获得的投资收益逐渐增多, 从而超过了吸收外资所支付的投资收益。

7、 而2008年之后, 收益项目又转为逆差, 主要是由于金融危机的影响, 国外市场缺少发展与投资, 我国吸收外资较多, 对外支付的投资收益较多8、经常转移项目2006年—2011年, 经常项目都处于顺差, 但是有一定程度上的变化, 在六年期间进行不同程度上的波动。

2009年国际收拾平衡表分析一、2009年中国收支总体情况根据2009年国际收拾平衡表数据显示，我国国际收支经常项目顺差2971亿美元，较上年下降32%。

其中，按照国际收支统计口径计算，货物项目顺差2495亿美元，服务项目逆差294亿美元，收益项目顺差433亿美元，经常转移顺差337亿美元。

2009年，资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年上升6.64倍。

其中，直接投资净流入343亿美元，证券投资净流入387亿美元，其他投资净流入679亿美元。

我国国际储备资产因交易而增加3984亿美元。

其中，外汇储备资产净增加3821亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），特别提款权增加111亿美元，在基金组织的储备头寸增加4亿美元，货币黄金增加49亿美元。

二、差额形成的原因此外，2009年我国国际收支延续“双顺差”格局，其中经常项目顺差额较上年下降３５％。

同时，国际储备资产增加额比上年下降１８％。

长期的国际收支双顺差面临来自内部和外部的调整压力。

全球经济失衡是全球生产力布局变化和国际金融体系变化的反映。

中国国际收支双顺差是国际国内因素共同作用的结果。

国际收支双顺差的内部原因:（1）国内的高储蓄率和低投资率引起国际收支顺差；（2）国内金融市场的低效率引起国际收支顺差；（3）外贸竞争优势的增强引起国际收支顺差；（4）长期实施的出口鼓励政策引起国际收支顺差；（5）长期实施的出口引资政策和外资政策的扭曲引起国际收支顺差。

国际收支双顺差的外部原因:（1）人民币升值压力引起国际收支顺差；（2）国际产业结构的转移引起国际收支顺差；（3）国际投机资本引起国际收支顺差。

三、国际收支对我国经济的影响国际收支双顺差导致了我国内需不足和对外依存度过高,加剧了国际贸易摩擦和人民币升值压力。

双顺差引起的外汇储备持续增长，造成了外汇市场上的供求关系明显失衡，使人民币处于不断增大的升值压力之下,并引起了外汇储备管理问题, 直接冲击我国货币政策的独立性和有效性。

理论研究商品与质量2010年5月刊52中国历年国际收支平衡表的特点及原因分析□邰秀秀赵倩（东北财经大学研究生院辽宁大连116023）摘要：一国国际收支情况是反映一国经济发展状况的重要指标，同时通过对国际收支平衡表历年的数据进行分析，可以发现问题，及时找出解决的方案。

中国国际收支多年来持续双顺差，充分反映了中国经济的发展速度和实力，但是也存在一些问题。

本文就中国近年来的国际收支状况进行了分类总结，并对各个阶段的特点找出了其背后的原因。

关键词：中国国际收支；顺差；经常账户；资本与金融帐户国际收支平衡表反映一国经济发展水平和结构。

多年来我国国际收支总体状况:经常账户和资本与金融账户持续双顺差，且顺差规模不断增加，增长迅速；错误与遗漏账户数额偏大，且呈现不断扩大的趋势；外汇储备持续大幅度增加。

一、经常账户货物贸易顺差逐年增加，但服务贸易却连年逆差，且规模不断扩大。

收入项目一直是逆差。

2009年由于金融危机的影响，经常账户顺差大量减少。

2002-2009经常账户国际收支平衡表数据单位：亿美元数据来源：国家外汇管理局（一）货物贸易我国货物贸易进出口顺差的扩大，既有主观因素的影响，也有客观因素的作用。

从主观因素来看：一是我国处在特定的历史发展时期，生产力大幅提高，但消费需求有待进一步扩大；二是全球制造业向我国转移，形成了门类齐全、配套能力较强的制造业体系，对一般产品的进口需求减弱；三是我国政府推进出口行业发展壮大，扶持进口替代产业日趋成熟；四是国家为了保护相对较弱的行业，从而在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护。

从客观因素来看：一是世界经济增长势头良好，外部需求强劲，拉动我国出口增长;二是国内投资增长趋缓，国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口，却带动了出口;三是一些发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差;四是我国的人民币汇率被低估。

2005年经常项目顺差急剧增加，因为2005年中国经济处于扩张期，企业利润增加，加工贸易迅速增长，造成货物贸易的大量顺益，纠正非独立董事由于存在潜在的利益冲突而可能导致的自我利益行为。

中国近十年来的国际收支简析200930381235 轻化工程陈轼透过国际收支平衡表（见表 1）可以发现中国国际收支的结构特征可归纳为：一是近十年经常账户和资本与金融账户持续双顺差，从而国际收支总体保持了顺差。

二是资本与金融账户总规模扩大，其大量顺差成为国际收支总体顺差的主要因素。

三是贸易帐户下货物的持续顺差，形成经常账户持续顺差的主要来源。

四是外商直接投资快速增长，资本与金融帐户的巨额顺差主要源于外商直接投资。

五是我国直接投资项目增长显著。

六是外汇储备持续大幅度增加。

表 1中国国际收支概览 2000～2009年我国国际收支中存在的问题国际收支大额顺差：国际收支的顺差是一个国家保持发展和稳定的大局的因素之一。

我国的国际收支一直保持着顺差的格局。

但是，国际收支的大额顺差同样会带来一些不利影响。

首先，国际收支大额顺差会对宏观经济运行产生一定的不利影响；二是贸易顺差的快速增长和外汇储备的较快增加，容易引发我国与有关国家和地区的贸易摩擦；三是大额顺差使货币投放不断扩张，市场流动性过多，容易增加银行体系的脆弱性，同时增加了固定资产投资反弹和资产价格上涨过快的压力，制约宏观调控的主动性和有效性。

国际收支顺差有一定脆弱性:从国际收支平衡表中可以看出，目前国际收支顺差主要来自贸易，而且根据调查，其中一大部分来自加工贸易，且以外商投资企业为主，技术含量低，缺乏自主品牌和核心技术，附加值低。

经济增长对外依赖加大：经济增长对外依赖加大增加了遭受外部冲击的可能。

美国金融危机爆发后，我国沿海经济区的部分出口导向型中小企业已经受到了不同程度的影响，可以预计，我国以出口为主要增长动力的经济增长也将受到一定程度的影响。

此次金融危机也给我们敲响了警钟，加快经济增长方式的转变和经济结构的调整迫在眉睫。

高额外汇储备在对经济发展带来积极作用的同时,也伴随着消极影响：高额外汇储备有利于提高本币地位,增强金融风险的防范能力;有利于增强国际清偿力和维护本国信誉;有利于人民币实现自由兑换。

从2000年以来我国国际收支平衡表中的经常项目差额、资本和金融项目差额情况看，经常项目差额、资本和金融项目差额在这十年间均是顺差，且在不断增长。

虽受2023年美国次贷经济危机的影响，致使我国经济增长速度放缓，但我国国际交易收支交易总规模仍有所增长，并且出现经常项目、资本和金融项目出现“双顺差”，国际收支状况继续改善。

2023年，在世界各国大规模经济刺激政策的推动下，全球经济触底反弹，复苏迹象日益凸显。

我国经济顺利度过了新世纪以来最为困难的一年，企稳向好势头更加明显。

通过以上对我国近十年来国际收支情况的图表分析，我们可以看出：就总体而言，我国近十年国际贸易总额不断上升，国际收支额也不断增加，国际贸易条件得到不断改善。

下面结合图表进行具体分析：从“经常项目”图表中我们可以看出，总体而言，我国国际收支的“经常项目”中，贷方和借方的总额都呈现出逐年递增的趋势：贷方从2000年的29897281.4万美元递增到2023年的172589326.1万美元，而借方则从2000年的27845356.5万美元递增到2023年的129978586.1万美元。

尽管在2023年借方和贷方都有所降低。

但是是由于国际金融危机的极大影响发生的，从中我们也可以看出我国国际收支要受到国际因素的影响。

另外借贷方之差也不断增大即国际收支不断拉大，我国的对外贸易顺差逐年上升，贸易条件不断得到改善。

从“资本和金融项目”图表中我们可以看出贷方和借方的总额都呈现出逐年递增的趋势，而借贷方的差额则呈现出上下波动的态势。

从“储备资产项目”中可以看到借方逐年增加，而贷方几乎没有而且变化不大，进而导致二者之间的差额也呈现逐年增加的态势。

从“2000年—2023年度国际收支各项项目的环比增长率”图表反映出“资本与金融项目”和“储备资产”的环比增长率变化幅度较大，而“经常项目”和“净误差与遗漏”的变化不大。

我国国际收支情况近十年来呈现出以上的趋势是由多种因素共同作用的结果，既有宏观方面的原因，也用微观方面的原因。

2013年中国国际收支报告国家外汇管理局国际收支分析小组2014年4月4日内容摘要2013年，全球经济艰难复苏，分化趋势日益明显，发达国家经济好转，但新兴市场增长放缓，主要发达经济体量化宽松货币政策取向也有所分化，部分新兴经济体汇率和金融市场面临压力。

我国经济运行整体呈现稳中有进、稳中向好的态势，人民币汇率保持基本稳定。

2013年，我国经常项目收支状况继续改善，顺差1828亿美元，较上年下降15%，与GDP之比为2.0%，较上年回落0.6个百分点。

其中，货物贸易顺差与GDP之比与上年基本持平，服务贸易逆差、收益和经常转移逆差与GDP之比均有所扩大。

资本和金融项目保持净流入，特别是在年中新兴市场出现局部振荡时，我国跨境资本虽窄幅波动，但仍呈现净流入。

国际收支总体不平衡问题依然突出，经常项目与直接投资顺差规模仍处于较高水平，非直接投资资本流动由2012年的逆差转为顺差，外汇储备资产增加4327亿美元，较上年多增3340亿美元。

2014年，我国国际收支“扩顺差”与“减顺差”的因素并存。

其中，经常项目顺差将保持一定规模，与GDP之比维持较低水平；国内外宏观环境中的不确定因素较多，资本和金融项下总体将呈现振荡走势。

在此情景下，促进国际收支基本平衡、防范跨境资本冲击风险仍是未来的主要政策方向。

下一步，外汇管理部门将加快推进外汇管理体制改革创新，完善跨境资金流动监管体系建设，转变外汇管理职能，完善外汇储备经营管理体制。

目录一、国际收支概况 (6)（一）国际收支运行环境 (6)（二）国际收支主要状况 (8)（三）国际收支运行评价 (15)二、国际收支主要项目分析 (19)（一）货物贸易 (19)（二）服务贸易 (22)（三）直接投资 (26)（四）证券投资 (30)（五）其他投资 (31)三、国际投资头寸状况 (34)四、外汇市场运行与人民币汇率 (42)（一）外汇市场发展 (42)（二）人民币汇率走势 (43)（三）外汇市场交易 (49)五、国际收支形势展望 (55)专栏1．促进国际收支基本平衡仍然是我国宏观调控的重要目标2．服务贸易项下旅游逆差持续扩大3．为什么对外净债权增加≠经常项目顺差4．2013年新兴市场货币走势分化5．美国量化宽松货币政策及其退出的影响图1-1 2007-2013年主要经济体经济增长率1-2 2011-2013年新兴市场股票指数和货币指数1-32008-2013年我国季度GDP和月度CPI增长率1-42001-2013年经常项目主要子项目的收支状况1-51994-2013年货物和服务贸易差额与GDP之比1-62001-2013年资本和金融项目主要子项目的收支状况1-72001-2013年外汇储备增加额与外汇储备余额1-81990-2013年经常项目差额与GDP之比及其结构1-92005-2013年我国资本和金融项目差额及外汇储备变动情况1-10 2004-2013年我国国际收支基础性差额和非直接投资差额2-1 2001-2013年我国进出口总额、差额与GDP之比2-2 2000-2013年海关进出口差额主要构成2-3 2000-2013年我国按外贸主体划分的进出口贸易比重2-4 2000-2013年我国按贸易方式划分的进出口贸易比重2-5 2001-2013年我国出口商品在发达经济体的市场份额变动2-6 2004-2013年我国货物和服务贸易比较2-7 2013年我国服务贸易分国别和地区的收支情况2-8 2000-2013年外国来华直接投资状况2-9 2000-2013年我国对外直接投资状况2-10 2000-2013年跨境证券投资净额2-11 2000-2013年其他投资净额3-1 2004-2013年末我国对外金融资产、负债及净资产状况3-2 2004-2013年末我国对外金融开放度以及对外净资产与GDP之比3-3 2012年末我国及主要发达经济体对外金融开放度比较3-4 2004-2013年末我国对外金融资产结构变化3-5 2004-2013年末我国对外负债结构变化3-6 2005-2013年末我国对外资产、负债及净资产增速4-1 2013年境内外人民币对美元即期汇率走势4-2 1994年1月-2013年12月人民币有效汇率走势4-3 2013年境内外人民币对美元远期市场1年期美元升贴水点数4-4 境内外人民币对美元汇率历史实际波动率4-5 2012-2013年境外人民币对美元期权市场6个月期限价格4-6 2006-2013年即期外汇市场交易量4-7 2013年银行对客户远期结售汇的交易期限结构4-8 中国与国际外汇市场的参与者结构比较4-9 全球人民币外汇交易量4-10 2005-2013年银行间外汇市场外币对即期交易的币种构成C1-1 经常项目、资本和金融项目差额以及储备资产变动与GDP之比C2-1 2001-2013年入境游客与内地居民出境人数C4-1 2012-2013年JP Morgan新兴市场货币和波动率走势C4-2 2013年新兴市场货币对美元汇率升贬值C5-1 实施QE以来美联储资产负债表大幅扩张表1-1 2007-2013年国际收支顺差结构1-2 2013年中国国际收支平衡表2-1 2013年外国来华直接投资资本金来源国情况表3-1 2013年末中国国际投资头寸表4-1 2013年人民币外汇市场交易概况一、国际收支概况（一）国际收支运行环境2013年，全球经济艰难复苏，分化趋势日益明显，发达国家经济好转，但新兴市场增长放缓。

评析中国国际收支的双顺差格局及变化评析中国国际收支的双顺差格局及变化国际收支的“双顺差”表示在一国的国际收支中的其经常项目与资本和金融项目（除去官方储备）一同发生外汇支出小于外汇收入的盈余状况。

“双顺差”是一种不合理的国际收支格局，中国的“双顺差”更是同各种制度缺陷、价格扭曲、宏观经济不平衡相联系的。

“双顺差” 已经给中国带来巨大的损失。

一、国际收支双顺差的积极影响（一）双顺差结构总体上体现了一种良好的国际收支状况双顺差的出现和持续是国民经济宏观调控对经济增长等目标进行选择的结果。

（二）双顺差结构有利于我国经济的持续增长国内经济的增涨，扩大了各产业部门的生产能力，改善了基础设施建设，为经济增长提供了良好条件。

（三）双顺差结构为缓解我国就业矛盾、扩大内需作出了贡献双顺差创造就业机会的作用。

（四）双顺差结构促进外汇储备的增长。

二、国际收支双顺差的消极影响（一）双顺差结构加剧了通货膨胀的压力。

我国国际收支顺差的明显加大使得外汇储备急剧增长，而央行为了稳定汇率，被迫发行本币而收回外币，这就加大了中央银行通过冲销方式维持国内货币供给稳定的成本和难度，从而造成了通货膨胀。

（二）双顺差结构加剧了我国与欧美的贸易摩擦。

经常账户的顺差来源于净出口的增加，是我国对外贸易特别是出口贸易迅速增加的结果。

而出口贸易的迅猛增长必然会加剧全球出口市场的竞争，对他国的出口构成威胁，很容易招致世界一些国家的不满，引来他国的攻击和报复，日益增多的国际贸易摩擦也伴随而来。

遇到出口国家的不满，导致贸易的摩擦由于中国的出口产品定价低出口量巨大，对他国的同行业无疑是巨大的打击。

中国在多个产业上的大量出口造成的贸易顺差，势必招致他国的不满，产生贸易摩擦，使得贸易条件恶化。

（三）加大了人民币的升值压力。

外资的进入给中国带来的最大问题是中国国际收支长期出现巨额盈余，接下去的严重的后果是加大人民币升值的压力。

我国的贸易逆差国家大部分是欧美发达国家，长期的逆差使得他们持有大量的人民币，为了自身利益欧美等发达国家一再要求人民币升值，人民币升值则直接造成我国出口受到干扰；市场投机盛行；新增海外投资减少；国内就业压力增大；不具备竞争力的产业受到冲击。