新潮传媒公司解读报告2020年06月

20201018研究所证券分析师：朱珠S0350519060001 *************************.cn联系人：于越S0350120080038**************.cn 金投赏叠加电商节有望带热营销CTE开启助力IP内容板块——传媒行业周报最近一年行业走势行业相对表现表现1M 3M 12M 传媒-0.6 -1.1 34.1 沪深300 3.4 5.4 22.1相关报告《传媒行业周报：关注业绩环比回暖板块细分垂直行业头部优质企业占优》——2020-10-11《传媒行业周报：国庆档预售破亿可关注三四季报业绩环比回暖板块》——2020-09-27 《传媒行业周报：《夺冠》提档迎国庆假期有望助推线上与线下内容消费共荣》——2020-09-20《传媒行业事件点评报告：字节跳动旗下TikTok在美达成原则性共识可关注字节跳动的红利》——2020-09-20《传媒行业周报：外部调整中不改对细分垂直行业优质公司的看好可关注院线营销动漫》——2020-09-12 投资要点：⏹本周观点更新：第四季度，2020年全年业绩也逐步被预期，企业端也开始为2021年的业务发展进行规划，行业端峰会在10月陆续开展，10月14日结束的中国网络视听大会后，16日芒果迎来金鹰节，19日广告营销行业重要峰会金投赏也将开启，21日是第十九届中国国际玩具展（CTE China T oy Expo），IP授权玩具以及行业发展趋势有望带来内容板块热度。

以双十一为代表的电商促销节作为商家销售主要节点，社交媒体渠道的发展使广告营销市场保持较强的增长态势，期间的营销规模也达到新的高度。

院线电影端，《金刚川》提档至10月23日，国产片再度提振票房（截止10月16日全国分账票房120亿，2020年疫情后院线及电影内容公司损失半年票房收入，拉长至2021年再回看，头部院线及优质内容公司的布局时点渐渐显。

游戏端，10月份首批国产游戏版号下发，本批次共有67款游戏过审且全部为移动游戏，网易《机动都市阿尔法》、B站《拾光梦行》、三七互娱《荣耀大天使》在列，叠加《天涯明月刀手游》《鸿图之下》等游戏10月陆续上线，短期有望助推行业规模进一步增长。

传媒行业评估报告模板1. 简介本报告是对传媒行业进行评估的模板，在分析行业现状、竞争对手、市场前景等方面提供了可行的解决方案。

通过这份评估报告，您可以了解传媒行业的发展趋势，为行业的未来发展提供重要参考。

2. 行业背景传媒行业是指为顾客提供新闻、广告、电影、音乐和其他娱乐服务的各种媒介公司。

传媒行业是一个快速增长的行业，涉及到大量不同的领域，包括数字媒体、印刷出版、广播电视和电影制作。

3. 行业现状3.1 行业规模根据行业数据，全球传媒行业在2019年的市场规模达到了1.6万亿美元。

中国传媒行业的市场规模约为1.5万亿元，较上年同期增长7.3%。

行业内数字媒体、新闻出版、广播电视等领域都保持了较快的增速。

3.2 行业竞争传媒行业竞争激烈，主要竞争对手集中在大型传媒公司，如华纳兄弟、迪士尼、康卡斯特等。

此外，像Netflix这样的新兴媒体公司也逐渐成为行业竞争的重要力量。

3.3 行业热门趋势随着数字化的进程加速，传媒行业正在加速向数字化转型。

同时，智能硬件和人工智能等科技的发展也为传媒行业带来了新的机遇和挑战。

此外，内容的用户生成化和多元化也成为了传媒行业的新趋势。

4. 市场前景4.1 行业增长趋势随着数字媒体的普及和消费者需求的变化，传媒行业未来的增长也将变得更加快速。

预计到2025年，中国传媒行业的市场规模将达到2.8万亿元，较目前规模增长了近80%。

4.2 机会与挑战传媒行业的未来发展面临眼前的机遇和挑战。

随着数字客户群体的不断增加，数字领域的竞争也将变得更加激烈。

此外，传媒业务间的联合将是未来行业竞争的主要趋势。

5. 投资建议根据分析结果，我们认为传媒行业的未来有广阔的发展前景。

在投资传媒行业时，我们可以重点关注数字媒体、智能硬件、内容多元化等领域，同时也需要密切关注行业对于技术、创意和用户需求的不断更新和变化，做好调整和转型的准备。

6. 结论传媒行业是一个快速发展的行业，充满了机会和挑战。

青岛传媒行业报告青岛是中国重要的沿海城市，也是山东省的重要城市之一。

随着经济的快速发展和信息化的进程，传媒行业在青岛也得到了迅速的发展。

本文将对青岛传媒行业的发展现状、特点和未来趋势进行分析和探讨。

一、发展现状。

1. 传媒行业的多样化发展。

青岛的传媒行业包括报纸、杂志、广播、电视、互联网等多种形式，覆盖了新闻、广告、文化娱乐等多个领域。

各类传媒机构和平台层出不穷，形成了一定规模和影响力。

2. 传统媒体与新兴媒体并存。

传统媒体如报纸、电视等仍然占据一定市场份额，但随着互联网的普及和移动终端的发展，新兴媒体如网络新闻、移动客户端等也在不断壮大，成为传媒行业的新生力量。

3. 传媒产业集聚效应明显。

青岛的传媒产业呈现出集聚效应，形成了一定规模的传媒产业园区和集群，吸引了大量传媒企业和人才聚集，推动了传媒产业的快速发展。

二、特点分析。

1. 区域特色鲜明。

青岛作为沿海城市，具有独特的地理和文化特色，传媒行业在报道和宣传上更加注重地方特色和文化传承，形成了自己独特的区域传媒特点。

2. 产业融合发展。

青岛的传媒行业与文化创意产业、旅游业、体育产业等紧密结合，形成了产业融合发展的趋势，为传媒行业提供了更广阔的发展空间。

3. 技术创新驱动。

在传媒行业中，技术创新是推动发展的重要驱动力。

青岛的传媒行业注重引进和应用先进的技术手段，不断提升传媒产品和服务的质量和效率。

三、未来趋势展望。

1. 传媒融合发展。

随着信息化和数字化的深入发展，传媒融合将成为未来的主要发展趋势。

传统媒体和新兴媒体将更加紧密地融合，形成全方位、多渠道的传播格局。

2. 多元化内容生产。

未来，传媒行业将更加注重多元化的内容生产，满足不同群体的需求。

同时，内容的个性化、定制化将成为发展的新方向。

3. 技术创新驱动发展。

随着人工智能、大数据、云计算等新技术的广泛应用，传媒行业将迎来新一轮的技术革新，推动传媒产品和服务的升级和优化。

综上所述，青岛的传媒行业在快速发展的同时也面临着诸多机遇和挑战。

公司解读报告
公司名称：连尚文学
生成时间：2020.06.08
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慈文传媒公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、慈文传媒公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、慈文传媒公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、慈文传媒公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、慈文传媒公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、慈文传媒公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、慈文传媒公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、慈文传媒公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、慈文传媒公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (30)九、慈文传媒公司经营协调分析 (31)（一）、投融资活动的协调情况 (31)（二）、营运资本变化情况 (32)（三）、经营协调性及现金支付能力 (32)（四）、营运资金需求的变化 (32)（五）、现金支付情况 (32)（六）、整体协调情况 (33)十、慈文传媒公司经营风险分析 (34)（一）、经营风险 (34)（二）、财务风险 (34)十一、慈文传媒公司现金流量分析 (35)（一）、现金流入结构分析 (35)（二）、现金流出结构分析 (36)（三）、现金流动的协调性评价 (37)（四）、现金流动的充足性评价 (38)（五）、现金流动的有效性评价 (38)（六）、自由现金流量分析 (39)十二、慈文传媒公司杜邦分析 (40)（一）、资产净利率变化原因分析 (40)（二）、权益乘数变化原因分析 (40)（三）、净资产收益率变化原因分析 (40)声明 (41)前言慈文传媒公司2020年营业收入为67,416.93万元，与2019年的117,142.74万元相比大幅下降，下降了42.45%。

证券研究报告 | 行业专题研究2020年11月02日传媒线上娱乐短期增速回落，线下娱乐加速恢复-2020Q3传媒季报总结传媒板块整体业绩Q3环比改善。

2020前三季度传媒板块营收3171.10亿元，同比下降4.01%；归母净利润292.18亿元，同比下降27.50%。

其中2020Q3实现营业收入1151.27亿元（YoY+23.77%，QoQ+7.03%），实现归母净利润111.54亿元（YoY-2.11%，QoQ-5.87%）。

疫情冲击之下，2020Q3营收增速为正、归母净利润增速为负的原因在于：1）影视、院线行业还处于恢复之中，四季度业绩有待验证；2）广电网络业绩大幅下滑；3）上半年业绩高增的游戏板块，因为买量周期等原因，三季度业绩不及预期。

线上娱乐高增长后增速趋于稳定，长期看维持高景气度。

1）游戏板块：2020年前三季度游戏板块营业收入为502.6亿元，同比增长10.61%；归母净利润150.44亿元，同比增长53.29%。

部分公司三季报由于买量成本上涨而低于预期，但我们认为游戏行业买量成本上涨仅是短期波动，行业长期需求仍然向上。

2）互联网板块：2020前三季度互联网行业实现营收503.7亿元，同比增长9.81%；实现归母净利润74.9亿元，同比下降7.86%。

短视频使用时长持续增加，月活跃用户规模增速逐渐放缓，活跃渗透率较为稳定。

长视频月活跃用户规模疫情期间正增长，疫情后回落稳定。

线下娱乐持续恢复，环比改善明显。

1）院线&影视板块：六家院线公司2020Q3单季度收入24.91亿元（QoQ+151.6%，YoY-68.43%），净利润-7.37亿元，较2020Q1/Q2亏损12.91/18.62亿元已有大幅改善。

万达电影市占率较去年底有所0.6pct 提升。

影视板块整体业绩下滑较为严重，2020Q1-Q3影视板块实现收入130.31亿元，同比大幅下滑43.3%，实现归母净利润-43.29亿元，出现大额亏损。

第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，文化传媒行业作为国民经济的重要组成部分，近年来取得了显著的成就。

本报告通过对某文化传媒公司的财务报告进行深入分析，旨在揭示该公司在经营过程中的财务状况、盈利能力、偿债能力以及发展潜力等方面的情况，为投资者、管理层和监管机构提供参考。

二、公司概况某文化传媒公司成立于2000年，主要从事广告、影视制作、文化传播、活动策划等业务。

公司拥有丰富的行业经验和专业的团队，业务遍布全国多个省市，客户群体涵盖政府、企业、社会组织等多个领域。

三、财务报告分析（一）收入分析1. 收入构成分析根据公司财务报告，2022年公司总收入为XX亿元，同比增长XX%。

其中，广告收入占比XX%，影视制作收入占比XX%，文化传播收入占比XX%，活动策划收入占比XX%。

从收入构成来看，广告收入仍是公司最主要的收入来源，表明公司在广告领域具有较强的市场竞争力和品牌影响力。

影视制作和文化传播业务收入占比逐年上升，表明公司正积极拓展新的业务领域，实现多元化发展。

2. 收入增长率分析近年来，公司收入增长率保持在XX%左右，高于行业平均水平。

这主要得益于以下因素：（1）广告行业需求持续增长，公司广告业务保持稳定增长。

（2）影视制作和文化传播业务快速发展，为公司带来新的增长点。

（3）公司积极拓展市场，提升市场份额。

（二）成本分析1. 成本构成分析2022年，公司总成本为XX亿元，同比增长XX%。

其中，广告制作成本占比XX%，影视制作成本占比XX%，文化传播成本占比XX%，活动策划成本占比XX%。

从成本构成来看，广告制作成本和影视制作成本仍是公司最主要的成本构成，表明公司在这两项业务上的投入较大。

文化传播成本和活动策划成本占比逐年上升，表明公司在拓展新业务领域的投入不断增加。

2. 成本控制分析公司通过以下措施加强成本控制：（1）优化资源配置，提高生产效率。

（2）加强采购管理，降低采购成本。

（3）严格控制人工成本，提高员工工作效率。

内容目录1 市场回顾 (3)1.1 整体情况 (3)1.2 子行业情况 (3)1.3 个股情况 (4)1.4 行业估值 (4)2 行业数据跟踪 (4)2.1 电影 (4)2.2 游戏 (6)2.3 电视 (8)2.4 网络视频 (8)2.5 综艺 (9)2.6 广告营销 (9)3 风险提示 (10)图表目录图1：2020年9月申万一级子行业涨跌幅榜 (3)图2：2020年9月申万三级子行业涨跌幅榜 (3)图3：申万传媒行业绝对估值（历史TTM_中值） (4)图4：申万传媒行业相对估值（历史TTM_中值） (4)图5：9月电影票房及同比变化 (5)图6：9月电影平均票价/观影人次/场次情况 (5)图7：9月各线城市票房占比情况 (5)图8：9月电影票房收入top10榜单 (5)表1：9月申万传媒行业个股涨跌幅榜 (4)1市场回顾1.1整体情况9月，上证综指、沪深300、创业板指和中小板指的涨跌幅分别为-5.23%、-4.75%、-5.63%和-5.28%，申万传媒指数下跌8.07%，分别跑输上证综指、沪深300、创业板指和中小板指-2.84pct、-3.32pct、-2.44pct和-2.79pct，涨幅居申万28个子行业中第18名。

2020年1月-9月，申万传媒指数上涨19.33%，分别跑赢上证综指、沪深300、创业板指和中小板指13.82pct、7.35pct、-23.86pct-11.42pct，涨幅居申万28个子行业中第9名。

图1：2020年9月申万一级子行业涨跌幅榜资料来源：wind，财信证券1.2子行业情况9月，申万传媒三级子行业普遍下跌。

营销服务、其他互联网服务、影视动漫、平面媒体、移动互联网服务、有线电视网络、互联网信息服务、其他文化传媒的下跌幅度分别为-1.47%、-5.78%、-6.25%、-8.38%-9.78%、-10.72%、-11.04%和-12.69%。

图2：2020年9月申万三级子行业涨跌幅榜资料来源：wind，财信证券1.3个股情况9月，173只个股中有24只上涨、1只退市、148只下跌，去掉近期发行上市的新股后，涨跌幅位居前五位的股票分别为盛迅达、华谊嘉信、腾信股份、金科文化和元隆雅图；涨跌幅位于后五位的分别为暴风退、宣亚国际、思美传媒、柯斯伍德和凯文教育。

《新潮》杂志简介《新潮》杂志（Next Wave）是由成都贝森投资集团有限责任公司（以下简称贝森集团）投资，栗宪庭担任主编的艺术刊物。

该杂志是国内第一本专业的当代艺术杂志，也被视为最全面、最权威的中国当代艺术期刊，在当代艺术史上留下了重要的印记。

贝森集团因此被认为是中国企业中第一个全面、深入的介入中国当代艺术的商业机构。

历程《新潮》杂志共出版了七期。

其中，《新潮·艺术现场档案》杂志创办于2001年6月，12月因故停刊，出刊六期。

2002年6月，改版后的新版《新潮》杂志出版，出刊一期。

《新潮·艺术现场档案》1.创刊背景自“八五新潮”以来，欧美现代美术和前卫艺术开始大规模地进入中国的艺术视野，是中国当代艺术的一个重要事件，其影响力不局限限于美术界，还深入到文学、电影、音乐等领域。

经过十几年的发展，中国当代艺术随着时代的发展历经了各种起伏变化，但在国内整个文化艺术环境中，当代艺术仍是极小众人群的领地，没有受到系统的关注。

《新潮·艺术现场档案》在这种背景创办，即是要对当代艺术进行全方位的、忠实的记录和再现，使得当代艺术相关的人物、作品、事件、活动等得以记录和保存。

2.刊物理念《新潮·艺术现场档案》杂志不是站在艺术评论的角度，而是选择以“档案”形式，呈现中国当代艺术作品和事件的真实现场。

在内容编排上，《新潮•艺术现场档案》没有将艺术形式作为一个前置限定，而是以艺术事件和作品的当代性和实验性作为甄别标准，因此，其所涉及的领域不仅包括美术（绘画、装置、行为等），也涵盖了舞蹈、实验戏剧、影像、音乐、建筑等多种艺术表现形式。

3.读者群体艺术院校的教师与学生、艺术家群体、艺术机构从业者、文博机构从业者、文化艺术类媒体。

4.杂志栏目1）现场报告：现场报道演出、展览、放映等艺术活动和事件；2）人物访谈：《美国女性艺术家系列访谈》（共六期）；3）作品个案：解读绘画、表演、音乐、影像和其他艺术作品；4）大师专辑：介绍国际知名艺术家及其作品；5）动态：播报演出、展览、放映等艺术活动的最新动态；6）国际舞台：介绍国外美术展、电影节，以及艺术家个展的情况；7）新作推荐：推荐最新的音乐专辑和影像作品；8）档案馆：回顾尘封的艺术展览、艺术往事和人物；9）沉默的大多数：书写普通艺术家和他们的生活；10）艺外秀：通过对世界不同地区艺术家生活和艺术的描述，展示当代艺术的纷繁视野。