企业并购行为

企业并购与重组企业并购与重组是指企业之间通过股权转让、资产收购、合并或分立等方式，以达到资源整合、市场扩张、风险分散等战略目标的行为。

在当前全球经济日趋一体化和竞争加剧的背景下，企业并购与重组成为企业发展重要的战略选择。

本文将从企业并购与重组的定义、原因、类型和影响等几个方面进行论述。

一、企业并购与重组的定义企业并购是指企业通过收购其它企业的股权来扩大自身规模和市场份额，实现资源整合和竞争优势的行为。

企业重组则是指企业通过整合内部资源，进行资产的调整与重构，以提高企业效率、盈利能力和核心竞争力。

二、企业并购与重组的原因1.市场扩张：企业通过并购与重组可以快速进入新的市场，并获取更多的销售机会和资源。

2.资源整合：通过收购或合并其他企业，企业可以整合资源，提高生产效率，降低成本。

3.品牌增值：企业通过收购知名品牌可以提高自身的品牌价值和市场地位。

4.风险分散：当一个行业或地区出现风险时，企业通过并购与重组可以实现风险的分散，降低经营风险。

5.技术引进：通过收购或并购技术优良的企业，可以快速引进先进的技术和管理经验。

三、企业并购与重组的类型1.股权收购：指企业通过购买目标公司的股权来实现并购的行为。

2.资产收购：指企业通过购买目标公司的重要资产或部门来实现并购的行为。

3.合并重组：指两个或多个企业将其股权合并成为一个新的公司，共享资源和利益。

4.分立重组：指企业通过将自身的某个部门或资产独立出来形成新公司，从而实现资源优化配置和独立运营。

四、企业并购与重组的影响1.增加市场份额：通过并购与重组，企业可以快速扩大市场份额，提升市场竞争力。

2.提高核心竞争力：通过整合内部资源和外部优势，企业可以提高核心竞争力，实现资源优化配置。

3.降低成本：通过并购与重组实现规模效益，企业可以降低成本，提高生产效率。

4.拓展产品线：通过企业并购与重组，企业可以进一步扩大产品线，满足市场多样化需求，降低市场风险。

5.风险管理：通过企业并购与重组，可以实现风险的分散与管理，降低经营风险。

企业并购风险案例企业并购是指一个企业通过收购另一个企业，以达到扩大规模、提高市场份额、培养核心竞争力等目标的行为。

然而，并购行为往往伴随着一定的风险。

本文将通过介绍三个真实的企业并购案例，分析其所面临的风险，并讨论如何有效应对这些风险。

案例一：A公司收购B公司在这个案例中，A公司决定收购B公司，以扩大市场份额。

然而，由于双方企业文化不兼容，整合难度较大。

并且，在整合过程中，B 公司的管理团队出现了较大的变动，导致企业运营产生了很大的不稳定性。

面临的风险：1.文化冲突：A公司和B公司有不同的企业文化，员工之间缺乏共同价值观，这给整合带来了困难。

2.组织变动：B公司的管理层大量离职，导致企业运营不稳定，员工士气受到负面影响。

3.并购整合不力：双方在并购整合方面缺乏经验，导致合并后企业运营不顺利。

应对策略：1.文化整合：A公司需要充分了解B公司的企业文化，尽可能地缩小文化差异，并通过培训和沟通提高员工的文化适应能力。

2.稳定管理层：A公司应该尽快任命新的管理团队，稳定B公司的运营，以减少不确定性。

3.并购整合专家：聘请并购整合专家，提供咨询和支持，确保整合流程的顺利进行。

案例二：C公司收购D公司股权在这个案例中，C公司希望通过收购D公司的股权，将其纳入旗下，以扩大产业链。

然而，在尽职调查阶段，C公司没有充分了解D公司的财务状况，导致后续经营困难。

面临的风险：1.财务风险：由于没有充分了解D公司的财务状况，C公司无法预知D公司可能存在的财务风险，这给后续经营带来了不确定性。

2.经营困难：如果D公司的财务问题严重影响了经营，将对C公司的整体运营造成负面影响。

应对策略：1.尽职调查：在并购之前，C公司应该充分了解D公司的财务状况，进行全面的尽职调查，以降低财务风险。

2.协商条件：在购买股权的协议中，C公司应该明确规定对D公司财务问题的解决方案，以减少后续经营困难。

案例三：E公司并购F公司部门在这个案例中，E公司决定收购F公司的某个部门，以进一步扩大其市场份额。

资本市场对企业并购行为的影响在市场经济下，企业并购成为了一个普遍的经营行为。

资本市场作为一个重要的资源配置机构，对企业并购行为产生了深远的影响。

本文将从多个角度探讨资本市场对企业并购行为的影响。

一、资金来源方面资本市场为企业并购提供了充足的资金。

企业并购需要大量的资金投入，而资本市场通过发行股票、债券等融资方式，为企业并购提供了丰富的资金来源。

这些资金来源可以降低企业并购所面临的融资风险，加速企业并购的实施速度。

然而，资本市场资金来源的优势也带来了负面影响。

为了在资本市场上获取资金，企业需要承担高昂的融资成本。

高额的融资成本不仅增加了企业负担，也可能影响企业未来的发展。

二、市场反应方面资本市场的变化对企业并购的市场反应也非常敏感。

企业在实施并购时，市场可能会对其进行“贴标签”，即认定该企业的并购行为是好的还是坏的，并据此对企业进行投资决策。

企业的并购行为可能在市场上引起短期波动，在某些情况下甚至可能导致股价大幅下跌。

因此，企业在并购决策时需要考虑市场反应因素，遵守市场规则，以避免对企业及其股东造成不利影响。

三、企业治理方面资本市场对企业治理也产生了重要影响。

在资本市场上，企业必须遵守相关法规，合规经营。

与此同时，资本市场也要求企业保持透明度，公开企业财务状况和商业行为，以提高股东权益保护和市场监管效果。

此外，企业并购往往涉及到股权制度上的重大调整。

并购的两家公司需要进行资产整合和人员调整，可能会对公司治理结构带来影响。

因此，企业在并购决策时也需要考虑到股权结构变动对公司治理的影响。

四、竞争格局方面资本市场会对企业并购产生重要的竞争影响。

资本市场作为一个竞争性资源分配机制，会为具备更高竞争力和资本实力的企业提供更广泛的资金来源和投资机会，从而提高企业的竞争优势。

反之，那些资金短缺、合规性不足的企业则可能会面临更加困难的融资和并购条件。

总之，资本市场对企业并购产生了许多影响。

资金来源、市场反应、企业治理和竞争格局等，都与资本市场紧密相连。

我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指企业通过购买、收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模和实力的行为。

并购动因是指促使企业进行并购行为的原因和动力，而绩效分析则是对企业并购后的结果进行评估和分析。

本文将对我国企业并购的动因和绩效进行分析。

一、并购动因1. 扩大市场份额：企业通过并购可以获得其他企业的市场份额，从而扩大自身市场份额，提高市场占有率，巩固自身在行业中的地位。

2. 提高竞争力：通过并购可以获得其他企业的先进技术、专利和品牌等资源，提高自身技术实力和产品竞争力，增强在市场竞争中的优势。

3. 实现产业链延伸：企业通过并购可以将自身的产业链延伸，形成完整的产业链条，提高生产效率和资源利用效率。

4. 实现规模经济：通过并购可以实现规模效应，降低生产成本，提高利润率和企业竞争力。

5. 实现多元化经营：企业通过并购可以进入新的产业领域，实现多元化经营，降低行业风险，增强企业的稳定性。

6. 获取人才和管理经验：通过并购可以获得其他企业的优秀管理人才和经验，提高企业的管理水平和组织能力。

二、绩效分析1. 财务绩效：并购后，企业的财务指标如营业收入、净利润、资产总额等是否有所提升，以及并购是否对企业的盈利能力产生了积极影响。

2. 市场绩效：并购后，企业在市场上的表现如市场占有率、品牌价值、市场份额等是否有所提高，以及并购是否对企业的市场竞争能力产生了积极影响。

3. 管理绩效：并购后，企业的管理效率和管理水平是否有所提升，以及并购是否对企业的组织架构和管理体系产生了积极影响。

4. 创新绩效：并购后，企业是否能够通过并购获得新的技术和创新能力，以及并购是否对企业的技术创新和产品研发产生了积极影响。

5. 组织绩效：并购后，企业内部的各个部门和团队之间是否能够有效协同合作，以及并购是否对企业的组织文化和团队合作产生了积极影响。

我国企业进行并购的动因包括扩大市场份额、提高竞争力、实现产业链延伸、实现规模经济、实现多元化经营以及获取人才和管理经验等。

论述企业并购的负面效应及风险企业并购是指一个企业通过购买或合并其他企业来扩大规模、增加市场份额或实现战略目标的行为。

尽管并购在一定程度上可以带来经济效益和竞争优势，但它也存在一些负面效应和风险。

本文将从员工福利、市场垄断、财务风险和文化冲突等方面来论述企业并购的负面效应及风险。

首先，企业并购可能对员工福利产生负面影响。

在并购过程中，为了实现成本节约和整合优势，企业往往会进行人员裁员。

这导致许多员工失去工作，面临失业风险和经济困境。

即使在保留工作的员工中，他们也可能面临工资减少、福利待遇下降等问题。

此外，由于并购可能导致组织结构的调整和变化，员工可能面临工作不稳定性和职业发展困境，这对员工的心理健康和工作动力产生负面影响。

其次，企业并购可能导致市场垄断，限制竞争。

当一个企业通过并购控制了市场上的大部分份额时，它可能会滥用市场支配地位，限制其他竞争对手的发展和进入。

这将导致市场上的竞争减少，消费者的选择权受到限制，产品和服务的质量和价格也可能受到影响。

此外，市场垄断还可能导致企业对消费者的需求和利益不敏感，降低市场效率和创新能力。

第三，企业并购存在财务风险。

并购往往需要大量的资金投入，包括购买价格、整合成本和债务偿还等。

如果企业无法有效管理这些财务风险，可能导致财务困境和债务危机。

此外，由于并购可能导致企业规模扩大和业务复杂化，管理层可能面临更大的挑战，包括财务管理、风险控制和战略决策等方面。

如果管理层无法有效应对这些挑战，企业的经营状况和财务状况可能受到严重影响。

最后，企业并购还可能引发文化冲突。

不同企业之间存在着不同的组织文化、价值观和管理风格。

当两个企业合并时，这些差异可能导致文化冲突和协同困难。

员工可能面临适应新文化的困难，组织内部的合作和沟通也可能受到影响。

此外，文化冲突还可能导致员工流失和人才流失，进一步影响企业的稳定性和竞争力。

综上所述，企业并购虽然可以带来一些经济效益和竞争优势，但也存在一些负面效应和风险。

我国高技术企业的并购行为分析（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）内容摘要：本文运用产业组织理论分析我国高技术企业并购行为，对于实现我国高技术产业的快速、健康发展，具有重要意义。

我国高技术企业并购具有既不同于传统产业的企业并购，也不同于西方发达国家高技术企业并购的基本特征；我国高技术企业并购的主要动因是寻求技术上和知识上的互补，改善结构、扩大规模，争取实现市场互补，增强国际竞争力；我国高技术企业要实现成功并购，必须遵循企业成功并购的基本原则，恰当选择并购对象，重视企业并购后的整合，为成功并购提供良好的法律政策环境。

关键词：高技术企业企业并购市场行为现代科技发展日新月异，世界经济全球化的步伐日益加快，高技术企业竞争日益激烈，仅依靠国家的宏观政策扶持和资金投入，已远远不能满足我国高技术企业发展的要求，高技术企业只有通过兼并、重组、收购、被收购等方式，才能实现跨越式发展。

在全球并购浪潮中，我国高技术企业也进行了诸多并购行为，并引起了世人瞩目。

本文运用产业组织理论的基本原理深入系统分析我国高技术企业并购的基本特征、并购动机和成功并购对策。

这对于实现我国高技术产业的快速、健康发展，具有重要意义。

我国高技术企业并购的基本特征并购（Mergers and Acquisitions，MA）是指一家或数家企业通过购买、股份转让、资产置换等形式，实现资产、股权的有偿转让，从而形成产权交易，导致企业控制权转移。

并购以企业实际控制权的转移为发生标志，以产权的变更为实际内容，是企业实现资本集中、规模扩张、增强竞争力的手段，体现了社会资源在不同产业、不同部门的重新配置。

到目前为止，世界上已进行了五次轰轰烈烈的企业并购，高技术企业则是第五次企业并购浪潮的主角。

而我国的高技术企业并购具有既不同于传统产业的企业并购，也不同于西方发达国家高技术企业并购的基本特征。

高技术企业并购主要是出于战略考虑的技术并购高技术企业并购，作为企业发展到一定阶段进行快速扩张的有效途径，克服了通过自身积累实现渐进式发展的局限，为高技术企业实现跳跃式甚至是几何级数级的发展提供可能。

企业并购行为、动因的理论分析引言企业并购是当今商业环境中普遍存在的一种行为。

通过并购，企业可以实现多种目标，如扩大市场份额、增强竞争力、提高效率等。

然而，企业并购行为的动因却是一个复杂的问题。

本文旨在通过理论分析来探讨企业并购行为的动因，并尝试解释为什么企业会选择并购作为一种战略手段。

企业并购的定义企业并购是指一家企业通过购买或合并其他企业来扩大自身规模、增强竞争力、提高效率等的行为。

并购可以分为两种类型：横向并购和纵向并购。

横向并购是指企业购买或合并同一行业的其他企业，以扩大市场份额和抢夺竞争对手的资源。

纵向并购是指企业购买或合并与其当前业务相关的上游或下游企业，以实现产业链的整合和垂直一体化。

企业并购行为的动因企业进行并购行为的动因可以归结为内部和外部两个方面。

内部动因1. 实现规模经济企业并购的一个主要动因是实现规模经济。

通过并购，企业可以扩大规模，从而降低单位成本，提高生产效率。

例如，企业可以通过并购获得更多的生产设备和技术，从而实现生产成本的降低。

此外，通过扩大市场份额，企业还能够享受到更多的采购优惠和供应链协同效应，进一步降低成本。

2. 获取核心技术和知识企业并购的另一个动因是获取核心技术和知识。

在当今全球化和知识经济的时代，技术和知识成为企业竞争的关键。

通过并购，企业可以获得其他企业的技术专利、研发团队和专业知识，从而加快技术创新和产品开发的速度。

此外，通过并购，企业还能够吸引和留住高级人才，为企业的长期发展奠定基础。

外部动因1. 扩大市场份额企业并购的一个外部动因是扩大市场份额。

市场份额是企业在特定市场中的销售收入占总销售收入的比例。

通过并购，企业可以收购竞争对手，从而快速扩大自己的市场份额。

这可以帮助企业占据更大的市场份额，增加销售收入，提高竞争力。

2. 获取资源和渠道企业并购的另一个外部动因是获取资源和渠道。

通过并购，企业可以获得其他企业的生产设备、原材料、分销渠道等资源。

这些资源可以帮助企业提高生产效率和降低成本。

公司并购名词解释
公司并购，即公司之间进行合并或收购的行为，通常是一家公司通过购买另一家公司的股权或资产来实现。

并购是企业发展战略中的一种重要手段，旨在通过整合资源、拓展市场、实现经济规模效益等方式来促进企业的增长与发展。

在并购中，常用的一些名词解释如下：
1.合并：两个独立的公司将合并成为一个新的整体公司，实现资源共享与业务互补。

2.收购：一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，控制被收购公司的经营管理权。

3.股权收购（Equity Acquisition）：通过购买目标公司的股权来实现对目标公司的控制权。

4.资产收购（Asset Acquisition）：通过购买目标公司的资产，包括其生产设备、品牌、专利等来实现资源的获取。

5.直接收购（Direct Acquisition）：由一家公司直接收购目标公司的股权或资产。

6.间接收购（Indirect Acquisition）：通过在目标公司所在的其他公司购买股权，进而间接实现对目标公司的控制权。

7.控股（Controlling Interest）：通过股权收购或股权转让，获得目标公司控制权的公司。

8.核心资产（Core Assets）：在资产收购过程中，被认为是目标公司价值所在的核心资源或关键业务。

在并购过程中，还涉及到许多其他相关名词，如尽职调查、合并报告、竞争审查、并购协议等，这些名词都是为了确保并购过程的合法性、合规性和顺利进行。

同时，并购过程还需要考虑到员工的福利与权益保护、市场反应和监管政策等因素，以实现并购的成功与可持续发展。

企业并购的内容
企业并购是指一个企业通过购买或兼并其他企业来实现业务扩张或资源整合的行为。

企业并购可以分为以下几个方面的内容：
1.战略规划：企业并购需要有清晰的战略规划，确定并购的目标和动机。

企业可能通过并购来实现市场增长、产品多样化、技术优势、降低成本等战略目标。

2.目标筛选：企业需要对潜在的并购目标进行筛选和评估。

这包括对目标企业的财务状况、市场地位、竞争优势、管理团队、法律风险等进行尽职调查，以确保并购的可行性和预期收益。

3.谈判和交易结构：一旦确定了合适的并购目标，企业需要进行谈判并制定交易结构。

这包括确定并购价格、支付方式、股权结构、融资安排等。

同时，还需要与目标企业进行谈判，达成交易协议并进行必要的法律程序。

4.审批和监管：企业并购通常需要获得相关监管机构的批准。

这包括向相关政府部门提交并购申请、提供相关文件和信息，经过审查和评估后才能获得批准。

5.整合和运营：一旦并购完成，企业需要进行整合和运营管理。

这包括整合两个企业的组织结构、业务流程、人力资源等，实现资源共享和协同效应，提高经营效率和竞争力。

6.风险管理：企业并购存在一定的风险，包括财务风险、法律风险、人员流失等。

企业需要进行风险评估和管理，制定相应的风险控制策略，确保并购的成功实施。

总之，企业并购是一个复杂的过程，需要充分考虑战略规划、目标筛选、谈判和交易结构、审批和监管、整合和运营以及风险管理等多个方面的内容。

在实施并购时，企业需要仔细分析和评估，并结合自身情况制定相应的并购策略和计划。

横向并购、纵向并购、混合并购是指企业在扩大规模、增强竞争力和实现资源优化配置的过程中，通过收购其他企业或资产来实现的一种战略行为。

下面我们将分别介绍这三种并购类型的具体例子。

一、横向并购横向并购是指企业收购同一产业链上的竞争对手，旨在扩大市场份额，增强实力，提高竞争力。

横向并购的例子有：2017年我国资本收购英国豪门足球俱乐部曼城足球俱乐部，这是一例典型的横向并购案例。

我国资本通过收购英国曼城足球俱乐部，不仅能够拓展足球产业领域，也能够提高我国资本在国际足坛的知名度和影响力，使得我国资本在足球产业中具备更强的竞争力。

二、纵向并购纵向并购是指企业收购自身产业链上或下游的企业，旨在实现资源整合，降低成本，提高效率。

纵向并购的例子有：2016年百度收购了移动应用的一家公司、2017年百度收购了飞桨，两家公司都是和百度在产业链上和下游的公司。

这两次并购不仅仅加强了百度在移动应用领域的竞争实力，也提高了百度在人工智能领域的技术实力，使得百度在产业链上和下游都有了更强的竞争力。

三、混合并购混合并购是指企业通过多种方式，如收购、兼并、股权投资等手段，实现产业链上和下游的企业资源整合，以达到整体优势的一种并购方式。

混合并购的例子有：美国迪士尼公司收购了漫威影业，这是一例典型的混合并购案例。

迪士尼公司通过收购漫威，不仅整合了两家公司在影视产业链上的资源，也得到了漫威影业在超级英雄领域的独特优势，使得迪士尼公司在全球范围内都具备了更强的影响力和竞争力。

总结：横向并购、纵向并购、混合并购都是企业实现资源整合和提高竞争力的重要手段，通过不同类型的并购方式可以实现不同层面的优势整合，促进企业的快速发展和壮大。

希望以上三种并购类型的例子能够为您对并购有一个更加清晰的认识。

横向并购、纵向并购、混合并购是企业进行战略投资和资源整合的重要手段，通过这些并购方式，企业可以在产业链上、下游或相邻领域进行收购，以实现规模扩大、市场份额提升、成本降低和效率提高等目标。

企业常见的并购方式有哪些1、用现金购买资产。

是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。

2、用现金购买股票。

是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。

热门城市：霸州市律师安图县律师新华区律师三河市律师船营区律师井陉矿区律师桃城区律师舒兰市律师在企业运作中，企业作为一个资本组织，必然谋求资本的最大增值，为保证企业利益最大化，企业并购是一种重要的投资活动。

在不同的境况下，企业并购通常有不同的方法，在下文中，我们将为您带来▲企业常见的并购方式。

▲一.企业并购的定义企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。

国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。

即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。

▲二.企业并购形式1、横向并购。

横向并购是指同属于一个产业或行业，或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。

横向并购可以扩大同类产品的生产规模，降低生产成本，消除竞争，提高市场占有率。

2、纵向并购。

纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。

纵向并购可以加速生产流程，节约运输、仓储等费用。

3、混合并购。

混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。

混合并购的主要目的是分散经营风险，提高企业的市场适应能力。

▲三.企业并购方法1、用现金购买资产。

是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。

2、用现金购买股票。

是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。

3、以股票购买资产。

是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。

4、用股票交换股票。

4种并购模式及案例并购是指一个公司收购另一个公司或企业的行为，通常是为了实现规模扩大、资源整合、市场份额增加等目标。

根据并购的具体形式和目的，可以分为四种常见的并购模式，分别是垂直并购、水平并购、横向并购和跨界并购。

以下是对这四种并购模式的详细解释和相应的案例分析。

1.垂直并购：垂直并购是指一个公司在供应链或产业链中的上下游，收购和整合其供应商或销售商。

这种并购模式可以帮助公司提高生产效率，降低供应链的成本，并加强对供应链中环节的控制。

一个典型的案例是美国零售巨头沃尔玛在1997年收购了其主要供应商凯博普，从而建立起了垂直整合的供应链体系。

2.水平并购：水平并购是指一个公司收购同行业内的竞争对手公司。

这种并购模式的目的是通过整合同行业内的资源、客户和市场份额来创造规模经济，提高市场竞争力。

一个著名的案例是2023年美国银行业巨头花旗银行收购了竞争对手渣打银行的旗下子公司Smith Barney，从而加强了花旗银行在全球金融市场的地位。

3.横向并购：横向并购是指一个公司收购同一产业链上的其他公司，但它们的产品和服务并不直接竞争。

这种并购模式的目的是为了扩大公司的产品线或服务范围，实现多元化经营和降低风险。

一个典型的案例是2023年谷歌收购了全球最大的智能家居设备制造商尼斯通（Nest），从而进一步拓展了谷歌的智能家居业务。

4.跨界并购：跨界并购是指一个公司在与其主要业务领域不相关的行业中，收购其他公司或企业。

这种并购模式的目的是为了拓展公司的业务范围，实现产业结构调整和差异化发展。

一个典型的案例是中国电信在2023年收购了移动支付平台易联支付，从而进一步拓展了其在移动支付领域的业务。

综上所述，垂直并购、水平并购、横向并购和跨界并购是四种常见的并购模式。

每种模式都有其独特的目的和效果，在实际应用中也存在各自的案例。

这些并购模式旨在实现企业的发展和增长，但成功与否还需要根据具体情况进行分析和评估。

企业并购可以分为哪几种形式？企业并购可以怎么进行？按企业并购的付款方式划分，并购可分为以下多种方式及相关进行方式：1、用现金购买资产。

是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。

2、用现金购买股票。

是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。

▲热门城市：南京律师爱辉区律师曲靖律师虎林市律师兴和县律师塔河县律师凉城县律师漠河县律师平山区律师企业并购的形式有很多种，我们常听见的企业并购重组只是一个大的概念，它可以根据不同的角度细分开来，那么▲企业并购可以分为哪几种形式呢?将在下文分别就行业角度、付款方式和企业行为三个方面为您详细解答。

▲企业并购的形式▲(一)企业并购从行业角度划分，可将其分为以下三类：▲1、横向并购。

横向并购是指同属于一个产业或行业，或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。

横向并购可以扩大同类产品的生产规模，降低生产成本，消除竞争，提高市场占有率。

▲2、纵向并购。

纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。

纵向并购可以加速生产流程，节约运输、仓储等费用。

▲3、混合并购。

混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。

混合并购的主要目的是分散经营风险，提高企业的市场适应能力。

▲(二)按企业并购的付款方式划分，并购可分为以下多种方式：▲1、用现金购买资产。

是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。

▲2、用现金购买股票。

是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。

▲3、以股票购买资产。

是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。

▲4、用股票交换股票。

此种并购方式又称“换股”。

一般是并购公司直接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票，通常要达到控股的股数。

通过这种形式并购，目标公司往往会成为并购公司的子公司。

C H I N A V E N T U R EC A P I T A L6视点|VIEWPORT一、并购理论(一)企业性质与并购企业是国民经济的细胞,其发展方式有内涵式发展和外延式发展。

并购(M&A,是兼并与收购的合称)是资本运作的高级形式,是企业的外部发展战略,是企业的一种外部投资,是资本在某一产业中实施或进或退的重要途径,也是对产业进行结构调整、资源整合的重要手段。

关于企业性质有各种假设:①新古典主义企业理论认为企业是一个“原子”式的“经济人”,企业掌握充分信息,使边际收益等于边际成本,实现利润最大化,利用市场机制无代价,但与现实不符;②西蒙(1955)的“有限理性”及满意原则,企业追求满意的利润;③西蒙(1955)的“有限理性”及满意原则现代企业股东的所有权和企业经理掌握的经营权相分离,经理往往出于自身利益而追求企业规模;④马里斯(1963)的“最大增长率”模型,企业追求比其过去和比其他企业发展得更快;⑤威廉姆森(1963)的“经理效用最大化”理论,认为职业经理人追求自身利益的最大效应;⑥科斯等的节约交易费用理论,认为市场和企业是配置资源的两种方式,采用哪种方式取决于谁的交易成本更低;⑦近年来形成的与单边的股东至上主义不同的股东、经理、员工、政府、银行等利益相关者共同治理理论等。

企业的经营目的不同,可能产生不同的并购动机,其对应的动机理论也不同。

企业并购的实质是夺取目标企业的控制权,为取得投资收益的参股不是并购。

股权转让后受让方不是企业的第一大股东,但若具有重大事项决策权,也是并购。

但一般情况下,股份(股权)最多的股东掌握企业的控制权,绝大多数并购是为夺取第一大股东的地位。

控股有绝对控股(50%)和相对控股(50%),而并购以获得相对控股者居多,因为相对于绝对控股,它可减少并购方的并购资金支出而又能达到并购目的,缺点是对企业的控制力弱。

并购理论产生于并购实践,反过来又推动并购实践的发展。

企业并购类型及案例分析企业并购的含义企业并购( MergersandAcquisitions ，M&A)包括兼并和收购两层含义、两种方式。

国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为 M&A，在我国称为并购。

即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

企业并购主要包括公司合并、资产收购和股权收购三种型式。

企业并购的形式企业并购从行业角度划分，可将其分为以下三类：横向并购是指同属于一个产业或者行业，或者产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。

横向并购可以扩大同类产品的生产规模，降低生产成本，消除竞争，提高市场占有率。

纵向并购是指生产过程或者经营环节密切相关的企业之间的并购行为。

纵向并购可以加速生产流程，节约运输、仓储等费用。

混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或者服务的企业之间的并购行为。

混合并购的主要目的是分散经营风险，提高企业的市场适应能力。

横向并购案例联想并购 IBM PC时间： 2004 年 12 月 8 日并购模式：“蛇吞象”跨国并购。

联想以亿美元并购 IBM PC 业务，其中包括向 IBM 支付亿美元现金和价值 6 亿美元的联想集团普通股%股分)，同时承担 IBMPC 部门5 亿美元的资产负债。

联想 5 年内无偿使用 IBM 品牌。

联想当时年营业额 30 亿美元，且试图自己走出去，但无起色。

而 IBMPC 业务 2003 年销售额达到 120 亿美元，但亏损巨大，只好选择剥离 PC 业务。

1.面临美国监管当局以安全为名对并购进行审查，以及竞争对手对 IBMPC 老客户的游说； 2.并购后，供应链如何重构。

如何整合文化背景悬殊的企业团队和市场。

1.改变行业竞争格局，跃升为全球第三大个人电脑公司； 2.把总部移至美国，选用老外做 CEO，实施本土化战略，很好地把握了经营风险； 3.先采取被并购品牌，再逐渐过渡到自有品牌发展。