中国电信中期财务报告

案例三：大唐电信为何警报不断？1、案例介绍2002年2月9日，大唐电信科技股份有限公司（以下简称大唐电信）董事会发布了2001年度业绩预警公告：“根据上海证交所《关于做好上市公司2001年度报告一个工作的通知》的规定，现将公司预计2001年度业绩将大幅下滑事宜公告如下：我公司于2001年3月8日公告的2000年度报告中利润总额为216 788 841.97元；但根据财政部《关于印发贯彻实施（企业会计制度）有关政策衔接问题的规定的通知》等文件的规定，我公司于2001年中期将以前年度研发所形成的待摊费用作为会计差错进行了追溯调整，调整后的2000年度的利润总额为124 242 831.79元，并于2001年8月21日公司2001年中期报告中予以公告。

预计公司2001年度利润总额将比2000年度报告中公布的利润总额216 788 841.97元减少50％以上；具体数据待本年度决算并经审计后在2001年度报告中予以详细披露。

”2002年6月28日，大唐电信又就2002年中期业绩发布了提示性公告，称由于上半年中国电信重组于5月份完成，预期市场未能如期启动，因此预计本年中期盈利水平较去年出现大幅下滑，利润总额减少50％以上，但中期经营业绩不会发生亏损。

大唐电信2000年利润总额21 678万元，2001年报实绩仅5 649万元净利润更减至3 611万元。

就这样“大幅下滑”之后，2002年中期还要“大幅下滑”。

大唐电信到底要滑向何处？2、案例背景背景一：大唐电信由电信科学技术研究院控股，是国内具有自主知识产权的信息产业高科技骨干企业，主要从事各类通讯设备系统、各类通讯终端、计算机软硬件、系统集成等业务，是国内专业覆盖面最广的通讯设备制造商与服务商。

自1998年10月上市以来，前三年每股收益发布达0.351元、0.404元、0.406元，股价也一度冲至40多元，是公认的明星股。

自2001年以来该股一直迷雾重重，技术与业绩背离，2002年6月股价跌至16元多。

中国电信集团会计核算办法(1)«中国电信集团会计核算方法〔暂行〕»〔以下简称〝原方法〞〕自2003 年在各公司实施以来，对规范中国电信的会计核算工作发挥了积极的作用。

随着中国电信在海外的成功上市和集团内外环境的变化，迫切需要对原方法进行相应的修订，以满足外部信息披露和公司内部治理的要求。

〔一〕国家监管部门相关政策的出台对公司会计核算提出了新的要求财政部、国家税务总局先后下发了«关于执行〈企业会计制度〉和相关会计准那么有关问题解答〔二〕»〔财会〔2003〕10 号〕、«关于执行〈企业会计制度〉和相关会计准那么有关问题解答〔三〕»〔财会〔2003〕29 号〕和«关于执行〈企业会计制度〉和相关会计准那么有关问题解答〔四〕»〔财会[2004]3 号〕，这些问题解答的连续公布，关于贯彻落实«企业会计制度»和相关会计准那么，为公司明白得和运用现行企业会计制度和相关的规定提供了关心。

同时，对规范公司会计核算行为、提高公司会计信息质量等方面提出了新的要求。

〔二〕中国电信内部治理对会计核算提出了更高的要求第一，电信行业处在一个不断变化的经营环境中，新业务、新产品层出不穷。

一方面信息新技术不断显现，推动电信行业新业务的不断进展；另一方面，为了应对日益猛烈的竞争环境，满足不断变化的消费需求以及为积极引导消费需求，中国电信先后显现一系列新产品和新业务，如：PHS 无线接入业务〔小灵通业务〕、中国电子口岸卡、合作分成业务及电信卡业务等。

这些新业务和新产品的收入确认、成本核算等信息需要在会计核算方法中进行相应反映。

其次，随着中国电信实施财务集中治理举措以来，先后出台了一系列与会计核算相关的政策和措施〔如«中国电信集团资产减值预备治理方法»〕，这些政策和措施也需要在修订后的会计核算方法中加以反映。

最后，中国电信正在推广实施的MSS 需要和会计核算实行对接。

中国电信SWOT分析在现在的战略规划报告里，SWOT分析应该算是一个众所周知的工具。

SWOT分析实际上是将对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，进而分析组织的优劣势、面临的机会和威胁的一种方法。

通过SWOT分析，可以帮助企业把资源和行动聚集在自己的强项和有最多机会的地方；并让企业的战略变得更加明朗。

其中优劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化及对企业的可能影响上。

今天我们要做的是中国电信的战略定位分析，那么我们首先来了解一下中国电信的发展现状。

中国电信集团公司是我国特大型国有通信企业、上海世博会全球合作伙伴，连续多年入选“世界500强企业”，主要经营固定电话、移动通信、卫星通信、互联网接入及应用等综合信息服务。

占有中国大部分固定电话市场及一定比例的移动电话市场，近些年获得多项国家级及世界级的荣誉奖项。

人力资源方面中国电信集团2009年末用工数为49.5万人（其中股份公司用工31.25万人），其中管理财务行政人员占16.1%，销售及营销人员占51.4%，运营及维护人员占32.0%，科研研发占0.5%。

中国电信集团一直以来秉承着“让客户尽情享受信息新生活”的理念致力于服务和改善人们的信息生活。

下面，我们就从企业自身优势与自身劣势、环境机会与环境威胁这四个方面来分析一下中国电信的战略发展情况。

从企业自身方面的优势来看，从20世纪80年代中期起，中国电信经历了近20年的高速发展，已经形成了规模效益。

尽管此间经历了邮电分营、政企分开、移动寻呼剥离、分拆重组等一系列的改革，但在中国的电信业市场上，中国电信仍具有较强的竞争和发展优势。

主要表现在以下几个方面：第一：中国电信南北分拆后，在保留原有大部分固定电话网和数据通信业务的同时，继承了绝大部分的客户资源、保持良好的客户关系，在市场上占领了绝对的优势；第二：中国电信基础网络设施比较完善；第三：中国电信在发展过程培养和储备了一大批了解本地市场、熟悉通信设备的电信管理和技术的能力较高、结构合理的管理和专业人才。

我国中期财政规划方案实行中期财政规划管理、改进年度预算控制方式、继续推进营改增改革、加快房地产税立法进程、合理划分各级政府间事权和支出责任、进一步理顺中央和地方收入划分等多项改革蓄势待发。

十八届三中全会将财税体制改革的重要性提高到一个前所未有的新高度，全会通过的《决定》用较大篇幅对深化财税体制改革作出部署。

按照《决定》要求，财政部门坚持加强顶层设计和“摸着石头过河”相结合，整体推进和重点突破相结合，分类推进各项财税改革。

预算报告显示，2013年，财政部门在研究提出深化财税体制改革总体思路的同时，不失时机地推出一系列改革措施。

主要有六项工作：一是交通运输业和部分现代服务业营改增试点顺利推向全国，全年减轻企业税负超过1400亿元，促进了服务业发展和产业结构优化。

二是实施部分品目资源税从价计征改革试点。

三是取消和下放了一批财政行政审批事项。

四是出台了政府向社会力量购买服务的指导意见，积极组织开展政府购买服务工作。

五是研究明确了清理规范中央专项转移支付的思路和方案，压减了一批专项转移支付项目，下放了一批专项转移支付项目的审批权。

六是支持黑龙江省开展“两大平原”涉农资金整合试点。

同时，推动地方结合实际，清理整合省对下的转移支付项目。

2014年是深化财税改革的关键一年。

预算报告显示，2014年要在完善深化财税体制改革总体方案的同时，重点推进三方面的改革：在深化预算管理制度改革方面，主要做好七项工作：一是深入推进政府和部门预决算公开。

细化政府预决算公开内容，扩大部门预决算公开范围。

加大“三公经费”公开力度，所有财政拨款安排的“三公经费”都要公开。

二是实行中期财政规划管理。

根据国家中长期发展规划和宏观调控需要，确定中期财政政策，研究编制三年财政规划，对规划期内一些重大改革、重要政策和重大项目，研究政策目标、运行机制、评价办法，并强化其对年度预算的约束，提高财政政策的综合性、前瞻性和可持续性。

三是改进年度预算控制方式。

中期票据一、中期票据的概念中期票据，medium-term notes，在国际上是指期限通常在5-10年之间的票据，1981年美林Merrill Lynch公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和长期贷款之间的空间。

之后福特Ford公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。

国内的中期票据期限为3-5年。

2008年4月7家企业在银行间市场交易商协会注册发行了中国的首批中期票据。

中期票据在本质上是一种商业汇票，是一种对于企业中期贷款的替代性直接债务融资工具。

二、票据融资在中国的发展针对目前国内直接融资和间接融资失调的状况，为推进直接融资，央行于2005年首先引进了短期融资券（由企业发行的无担保短期本票，在中国是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，使企业筹措短期即1年以下资金的直接融资方式），作为一年内短期贷款的替代品。

为进一步完善国内的信用债市场，2008年央行进一步推出了中期票据。

银行间市场交易商协会接受了中国核工业集团公司、中国交通建设股份公司、中国电信股份有限公司、中国中化集团公司、中粮集团有限公司等7家央企发行中期票据的注册，注册额度共1190亿元，首期发行392亿元。

此举标志着中国银行间债券市场中期票据业务的正式开启，它结束了企业中期直接债务融资工具长期缺失的局面。

2008年中期票据首发7家企业情况明细发行人发行金额（亿元）期限缴款及起息日利率水平评级情况主承销商发行方式铁道部50 3 4月23日 5.3% AAA 建设银行、工商银行45亿元利率招标铁道部150 5 4月23日 5.6% AAA 建设银行、工商银行105亿元利率招标中国电信100 3 4月23日 5.3% AAA 工商银行、中信银行簿记建档中国交通建设25 3 4月23日 5.3% AAA 交通银行簿记建档中化集团19 5 4月23日 5.6% AAA 中信银行簿记建档中核集团18 5 4月23日 5.6% AAA 招商银行簿记建档中粮集团15 3 4月23日 5.3% AAA 中信银行、中信证券簿记建档五矿集团15 3 4月23日 5.3% AAA 光大银行簿记建档在2008年6月底，为了贯彻中央紧缩性货币政策，中期票据暂停发行直到10月才重启，但是整体发展迅猛，截至今年11月底，中期票据发行量已经较去年增长了2.7倍。

国际会计准则差异比较王纪平volcanow@财政部科研所1主要内容前言：感知差异一、我国的会计准则体系二、国际会计准则体系简介三、我国与国际准则的差异四、会计准则国际趋同的进程232003年上市公司境内外差异离谱榜14.99%12,385-94,982-82,5970670.HK600115东方航空15.19%12,17867,98080,158-600015华夏银行25.45% 28,132138,669110,5371171.HK600188兖州煤业125.77%11,33420,3459,011900923600827友谊股份11488.33%200,252201,9951,743900946600698ST 轻骑259.77%672-414259900927600822物贸中心311.00%390-265125200056000056深国商587.85%11,813-9,8032,010-000562宏源证券1134.42%37,37734,082-3,295200017000017ST 中华2572.85%37,276-35,8271,4490029.HK 600029南方航空幅度差异额（万元）国际净利润（万元）境内净利润（万元）BH 代码A 股代码公司简称中国电信股份有限公司副总裁吴安迪： 两种体系下利润差异5.04％！相当于贷款利率！45上市公司的差异数据（1）图1：B股公司总体差异情况图-15.93%-14.53%-9.12%-3.02%-18.16%-7.15%-7.78%-3.37%4.52%33.77%32.76%32.67%26.70%38.50%22.08%34.58%16.20%13.44%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%199519961997199819992000200120022003*净差异率绝对数差异率6三、上市公司的差异数据（2）图2：同时发行A股、H股公司总体差异情况图0.51%3.41%1.50%-4.68%-2.24%1.79%-4.04%-0.73%8.10%7.96%6.35%1.43%8.01%7.37%21.63%13.95%5.75%9.44%8.77%21.66%20.54%19.34%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%19931994199519961997199819992000200120022003净差异率绝对数差异率7净利润差异有较大影响的会计项目(B 股)10.05%－－以前年度会计差错更正－-3.17%－合并差异、股权投资差额、少数股东权益-1.23%-0.63%－福利、奖励基金及公益金－－－2.43%其他－－-1.21%以前年度调整转回 5.03%1.34%2.79%收入确认－－0.85%-0.64%费用确认与费用资本化 1.04%－－固定资产计价、折旧－－－7.59%固定资产在建工程减值准备－－2.37%坏帐准备2003年2002年2001年项目/ 净差异率8净利润差异有较大影响的会计项目（H 股）8.09%9.39%10.42%固定资产折旧－0.77%－收入确认-3.59%-3.12%-2.70%税项调整－－0.56%联营（附属）公司权益法运用－－-0.64%固定资产、在建工程减值准备 1.70%0.95%－费用确认与费用资本化2003年2002年2001年项目/ 净差异率9银行类上市公司国内国际差异比较4.52%-4.52%-3.91%-5.47%-4.14%-5.88%差异率1.60-1.60-0.56-0.22-0.44-0.38差异额20014.77%0.39%6.46%-10.42%-3.35%-0.78%差异率 2.070.171.12-0.45-0.43-0.07差异额20023.74%-2.41%-15.11%-2.24％9.15％0.83％-1.65％差异率 2.36-1.52-1.21-0.500.290.13-0.23差异额2003绝对值合计华夏银行招商银行深发展浦发银行民生银行项目上市银行净利润差异有较大影响的会计项目差异项目待出售证券的计价外汇远期及掉期交易等衍生金融工具同业拆借等利息收支所得税会计处理10上市公司实务中差异的主要方面第一类：规范的差异收入确认费用的确认及费用资本化固定资产折旧第二类：国际准则有规范，我国没有金融工具的计价所得税会计11为什么？12一、我国会计制度准则体系我国会计制度准则体系的组成法律：会计法（2000年生效）法规：企业财务会计报告条例（2000年发布） 会计准则：基本准则，具体准则（16个）会计制度：会计核算办法行业会计制度（13个行业）信息披露：证监会规章13会计法财务会计报告条例企业会计准则会计制度企业会计制度金融企业小企业会计会计核算办法行业会计制度暂行规定等具体准则基本准则信息披露准则1415具体会计准则（1）上市公司2002年1月1日中期财务报告上市公司1999年1月1日建造合同上市公司1999年1月1日收入上市公司1997年1月1日关联方关系及其交易的披露实施范围施行日期会计准则16具体会计准则（2）所有企业2001年1月1日会计政策、会计估计变更和会计差错更正(2001年1月1日前只实施在上市公司上)所有企业2001年1月1日租赁所有企业2001年1月1日借款费用所有企业2000年7月1日或有事项所有企业2001年1月1日非货币性交易（2001修订）所有企业2001年1月1日债务重组（2001修订）所有企业2001年1月1日现金流量表（2001修订）17具体会计准则（3）同上2002年1月1日固定资产同上2002年1月1日存货执行《企业会计制度》的企业2003年7月1日资产负债表日后事项18具体会计准则（4）股份有限公司(2001年1月1日前只在上市公司实施)2001年1月1日投资(2001年修订)股份有限公司2001年1月1日无形资产企业会计制度时间表2001年1月1日起 2002年1月1日起2003年3月1日起 2003年至2005年止适用范围除银行，保险，和特殊金融机构外的股份有限公司实施。

中国电信财务制度一、总则中国电信财务制度是中国电信公司依据相关法律法规和公司内部管理规定，为了保障公司财务工作的正常进行、确保财务信息的真实性和完整性、规范公司财务行为和提高公司财务管理水平而制定的制度。

二、会计核算制度1. 会计核算基础（1）中国电信公司的会计核算基础是依据《中华人民共和国会计法》和《企业会计准则》规定的会计制度进行。

（2）中国电信公司会计年度为公历年度，自1月1日至12月31日。

（3）中国电信公司进行货币折算时，采用人民币为本位币。

2. 会计核算科目中国电信公司的会计核算科目包括资产、负债、所有者权益、成本、费用、损益等。

3. 会计核算方法（1）中国电信公司合并财务报表采用公允价值法核算。

（2）中国电信公司的资产减值准备，采用预计信用损失模型、拨备比比率等方法进行计提。

4. 会计处理原则中国电信公司按照持续经营假设原则和真实性原则进行会计处理。

5. 会计报告制度中国电信公司定期编制会计报告，包括年度财务报表和中期财务报表。

三、财务管理制度1. 预算管理制度（1）中国电信公司制定年度预算，将公司经营、经济发展规划、财务目标等纳入预算中。

（2）中国电信公司财务预算包括资金预算、财务成本预算、财务结果预算等。

2. 资金管理制度（1）中国电信公司开立银行账户，资金集中归集至公司总部账户进行管理。

（2）中国电信公司管理资金需遵循资金安全、流动性和收益的原则。

3. 投资管理制度中国电信公司根据公司发展战略和投资规划，进行投资决策和管理。

4. 资产管理制度（1）中国电信公司建立完善的资产管理制度，对公司资产进行统一管理。

（2）中国电信公司对资产进行折旧摊销，确保资产的价值和使用寿命。

5. 财务风险管理制度（1）中国电信公司建立财务风险管理体系，识别、评估和控制风险。

（2）中国电信公司进行外汇风险管理、信用风险管理、市场风险管理等。

四、会计审计制度1. 审计对象中国电信公司的会计审计对象包括公司合并财务报表和单体财务报表。

建立适合我国电信市场发展的非对称管制体系史炜 赵雪峰 马聪卉摘要：中国电信业实施新一轮重组后，亟须制定和实施有效的非对称管制政策以在较短时期内形成有效竞争的市场格局，本文在分析国外电信业非对称管制政策及实践的基础上，结合中国电信业当前的市场状况，提出了建立适合中国电信市场发展的非对称管制体系的原则和相应的政策建议。

关键词：电信；结构失衡；非对称管制；有效竞争中国电信业新一轮重组的实施，以及3G牌照的发放，形成了三家全业务运营商相互竞争的市场格局，但电信重组的战略目标能否实现，在很大程度上取决于监管层面的配套政策，尤其是系统性的非对称管制体系能否在适当的时机推出，并且得到全方位的执行。

如图1、图2、图3所示，此次资产和业务重组并没有从根本上改变市场结构失衡的格局，但是，网络资源的重新配置和全业务经营为优化市场结构创造了条件。

在移动市场上，中国移动G网用户占全部移动用户的71%，占全部收入的79.8%，而且中国移动拥有60%以上的基站站址，其对上游设备制造企业和下游信息服务企业（SP、CP）均具有强大控制力，即中国移动在移动通信市场具有显著市场影响力。

如果没有监管政策的配合，有理由相信新进入市场的移动运营商根本不会成为中国移动的等量级对手，中国电信运营市场一家独大的现状也根本不可能得到有效改观。

在固话和固网宽带市场，新电信和新联通分别在南方和北方市场处于近乎垄断的地位，也并未形成有效竞争的市场格局。

此外，重组后的新电信和新联通将投入巨资建设和完善移动通信网络，可能导致基站和管道等基础设施资源的新联通 新电信 新移动 净利润市场份额71%16%13%新联通 新电信 新移动 新增用户市场份额75% 16%9%新联通新电信 新移动 新增用户市场份额71%16%9%图1 重组后净利润市场份额图2 重组后新增用户市场份额图3 重组后移动用户数市场份额数据来源：四大运营商2008年中期财报，其中新移动未计入铁通的用户和利润。

通信分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003****************************乘数字经济东风，电信运营商攻防兼备——通信行业深度报告-行业深度报告强于大市(首次)通信行业指数相对沪深300指数表现资料来源：Wind，中原证券相关报告《通信行业年度策略：电子通信行业2022年度策略：聚焦国产替代和5G基建提速》2021-12-09《通信行业半年度策略：穿越周期，拥抱成长》2021-06-18《通信行业周报：5G招标即将启动，自下而上关注产业链机会》2021-06-02联系人：马嶔琦电话：************地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122发布日期：2023年03月10日投资要点：⚫运营商所处的电信行业发展态势良好我国电信业务总量和收入均较快增长，业务结构优化。

2022年电信业务收入同比增长8.0%，电信业务总量同比增长21.3%，新兴业务同比增长32.4%，对电信业务收入增长贡献率达64.2%。

其中，云计算、大数据、物联网、数据中心业务同比增长118.2%、58.0%、24.7%、11.5%。

2022年新建5G基站数量同比增长61.5%。

⚫运营商经营向好，重视股东回报，股息率较高运营商经营稳健，营收增速拐点已于2020年出现；盈利状况改善，净利润增速拐点已于2021年出现。

传统业务中，收入端方面，随着5G周期开启，2020年营收增速转正。

DOU持续增长，ARPU稳步回升。

随着5G渗透率提高，流量消耗量增加，ARPU有继续上行预期。

成本端方面，未来5G资本开支的下降会降低其产生的费用，运营商存在利润修复的预期。

新兴业务中，产业数字化发力，云计算业务高速增长。

三大运营商2022年产业数字化业务收入增速在15%-40%左右，联通云、天翼云、移动云业务收入均翻倍增长。

⚫运营商身处数字经济和国企改革的交汇处充分享受C端市场红利后，运营商寻求业务转型，重视发挥规模效应，以B端为主力增长点，产业数字化业务成为第二成长曲线。