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中债指数编制说明中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）编制的中债指数自年月日对外发布，到年月升级完成以来，已经形成了基本完备的体系。
现就中债指数体系、编制规则介绍如下，供市场投资者分析使用。
每一只中债指数的具体编制要素说明详见中国债券信息网（下称中债网，）指数曲线图预览上的“指数编制说明”项。
一、中债指数的体系及一般规则中债指数族系按样本券的不同选取方法分为中债全指数族、中债成份指数族、中债持仓指数族、中债定制指数族四大体系。
（一）中债全指数族●目的：中债全指编制目的是反映债券全市场或某一类债券的整体价格和投资回报情况。
●含义：以债券的期限、发行人、流通场所及债券付息方式等单一或多个要素下全部债券为样本券的指数。
●全指数编制一般规则➢基期：最早为年月日，具体日期详见每只指数的数据图表➢发布时间：最早年月日➢样本券权重：债券托管量市值➢指数计算频率：每个工作日计算➢指数样本券调整频率：每个工作日调整一次➢流通托管量：详见中债网上各全指数的编制说明➢样本券待偿期：详见中债网上各全指数的编制说明➢样本退出时间：截止过户日（二）中债成份指数族●目的：为进一步反映债券市场中不同特点（如流动性、市值等）的债券组合的价格和回报表现，中央结算公司编制了成份指数族。
●含义：该指数族的每只指数的样本券只数是固定的，可作为跟踪指数，为指数基金提供盯市基准。
●各成份指数编制一般规则➢基值：点➢基期：详见中债网上展示的各成指的编制说明➢发布时间：年4月19日开始陆续对外发布➢样本券权重：债券托管量市值➢指数计算频率：每个工作日计算➢指数样本券调整频率：详见中债网上展示的各成指的编制说明➢流通托管量：详见中债网上展示的各成指的编制说明➢样本券待偿期：详见中债网上展示的各成指的编制说明➢样本退出时间：截止过户日（三）中债持仓指数族●目的：为成员内部业绩评估、风险控制提供参考指标，便于与成员选定的基准指数进行比较分析。
中债指数计算规则摘要：一、引言二、中债指数的定义与作用三、中债指数的计算方法1.样本选取2.市值加权3.固定收益4.收益率计算5.指数调整四、中债指数的应用与影响1.投资参考2.风险管理3.政策制定五、结论正文：一、引言中债指数，全称为中国债券指数，是由中国中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央结算公司”）编制并发布的一种反映我国债券市场整体价格变动的指标。
该指数被广泛应用于投资分析、风险管理和政策制定等领域，对于全面了解我国债券市场运行状况具有重要意义。
二、中债指数的定义与作用中债指数是一组反映我国债券市场价格变动的指数，包括国债、政策性银行债、企业债、短期融资券等多个子指数。
它以2002 年12 月31 日为基期，基点值为100。
中债指数具有以下作用：1.投资参考：为投资者提供债券市场整体走势的参考，帮助投资者制定投资策略。
2.风险管理：为金融机构提供风险管理工具，帮助其评估债券投资组合的风险。
3.政策制定：为政府部门提供决策依据，有助于监管部门了解债券市场运行情况，制定相关政策。
三、中债指数的计算方法1.样本选取：中债指数选取在中央结算公司托管的债券为样本，以反映我国债券市场的整体走势。
2.市值加权：根据债券市值对样本进行加权，使指数能够反映市场上各类债券的价格变动。
3.固定收益：对债券的固定收益进行处理，使指数能够真实反映债券市场的整体收益。
4.收益率计算：采用几何平均法计算债券收益率，以反映市场价格变动情况。
5.指数调整：根据样本债券的收益率变化，对指数进行定期调整，使指数保持良好的代表性。
四、中债指数的应用与影响1.投资参考：投资者可以通过中债指数了解债券市场的走势，为投资决策提供依据。
2.风险管理：金融机构可以利用中债指数评估债券投资组合的风险，优化资产配置。
3.政策制定：政府部门可以根据中债指数的走势制定相关政策，引导债券市场健康发展。
五、结论中债指数作为反映我国债券市场整体价格变动的重要指标，具有广泛的应用价值。
中债收益率曲线及中债估值编制方法说明一．中债收益率曲线构建模型中债收益率曲线采用的构建模型为Hermite 插值模型，具体的公式为： 设1030n x x =<<=，已知(,)i i x y 11(,)i i x y ++，,[1,]i j n ∈，求任意i n x x x ≤≤，对应的()y x ,则用单调三次hermite 多项式插值模型，公式为： 其中：23111113()2()i i i i i ix x x x H x x x x ++++--=---； 232113()2()i i i i i ix x x x H x x x x ++--=---； 23113211()()()i i i i i i x x x x H x x x x ++++--=---； '(),,1j j d y x j i i ==+ 为斜率x i :待偿期限y i :收益率二．中债收益率曲线的数据源中债收益率曲线的数据源包括：银行间债券市场结算数据、银行间债券市场双边报价数据、债券柜台双边报价数据、交易所债券成交数据以及中国债券信息网市场成员收益率的估值数据。
每日在确定某条曲线的某个标准区间内样本点时，需从以上各类数据源中选择当日最合理的某笔报价或成交价的收益率，如果该区间内没有市场价或市场价均不合理，可选择成员估值(一般为成员估值的中值)或业务人员自行确定一个合理收益率作为样本点。
三．剔除异常价格方法为保证中债收益率曲线及中债估值的编制质量和准确度，需要剔除市场数据源中的异常价格。
１.交易结算价中的异常价格判断方法⑴为剔除交易结算价中的异常价格，需要将每日各类债券的交易结算价格与上一工作日对应的债券收益率曲线进行比较。
对于相差过大的交易结算价，如无法用当天的倾向政策和相关金融的变动等因素来解释，则该价格有可能是异常价格。
⑵进一步了解结算交易情况，剔除“买断式回购”或为“做量”等原因而形成的异常价格。
