白银的投资逻辑

1 ！地壳中黄金和白银储量比例大约是1：17。

世界黄金存量从1940年的大约3万多吨增加到现在的15万多吨，70年增加了五倍；

而世界白银存量从1940年的大约30万多吨减少到现在的3万多吨，70年减少到当年的1/10。

这样大的差异来源于白银的工业需求：目前白银每年需求大于供给4000吨，按年净消耗量来算，3万多吨的白银库存只会维持7到8年！

到2009年，美国最新调查：全球白银储量为40多万吨，按当年矿产量2.14万吨来算，还能开采18年。

现在每年白银总需求是2.77万吨，如全靠矿产提供，那只能保证14年的供应，考虑现代工业和信息产业对白银需求的增加，14年会提前。

目前黄金价格每盎司1350美元，如按历史与白银的比价关系，1：16的话，白银应是84美元，才是合理的价格水平。

目前，白银的储量40万吨加上存量3万吨，总量才43万吨；由于黄金极少被工业所消耗，所以存量不断增加，目前普遍估计是16万吨，2009年底美国地质调查局公布黄金可采储量为4.7万吨，所以黄金总量为20.7万吨，也就是说两者比例约为1：2，按黄金价格每盎司1350美元来算，白银应是应是674美元每盎司，而目前白银行是25美元每盎司上下，也就是说有27倍的上涨空间！而随着白银不断的减少，他将来与黄金的比价会是一比一，那它的投资回报将是惊人的！

黄金总量为20.7万吨：白银储量43万吨 =1：2

黄金价格每盎司1350美元：价格每盎司x美元 =1：2 算得x = 674美元

x/白银25美元=27美元

美元指数

美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其它的主要货币贬值。

美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权方式计算出美元的整体强弱程度，以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从十个国家减少为六个国家，欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币，其所占权重达到了57.6%，因此，欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。币别指数权重(%)：欧元57.6 日元13.6 英镑11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6美元指数USDX是参照1973年3月六种货币对美元

尊敬的各位来宾、亲爱的朋友们，大家下午好！

感谢大家百忙中抽出时间来参加我们金恒丰贵金属经营有限公司今天举办的“真心感恩，真诚服务”客户投资理财说明会，我是今天的会议主持人***，在此请允许我代表安徽金恒丰贵金属经营有限公司对大家的到来表示最忠心的感谢和最热烈的欢迎！

如今，理财已经是一个街头巷尾热议的话题，人生需要理财，理财需要规划，理财规划体现了人们的一种生活方式，一种人生态度，一种良好习惯。

我们生活在色彩斑斓的世界里，为了事业的成功，为了生活的品质，为了家人，为了自己，我们无时无刻不在努力，不在付出，目标只有一个，那就是赚取更多的利润、财富。而我们金恒丰也迫切的希望所有的来宾都能一切如愿， 因此，在今天这样一个快乐的日子里，我们金恒丰希望所有的来宾在听完今天的理财会后，你们的财富，就像你们的掌声一样在不断倍增。好吗？

那么今天理财会的主讲老师是我们安徽金恒丰首席理财讲师，首席黄金白银分析师。黄飞老师。

在您听完黄老师的精辟见解之后，我想来宾们你们的内心里一定会有很大的触动，确实是这样“你不理财，财不理你”。

那么在接下来的时间里，我们会留有足够的时间让我们的理财专员、我们的分析师与您进行一一交流。而现在，我会再次为大家推出友情提示：为了答谢大家今天参与我们公司的讲座，公司为每一位参会来宾准备了一份小礼品，我们的工作人员会给大家一一派发。谢谢大家光临我们今天的投资理财讲座，接下来请我们的理财专员为客户详细答疑。

好了，话不多说，朋友们，请伸出你们宝贵的双手，用你们财富般热烈的掌声有情黄飞老师。谢谢。

现货白银投资分析报告

白银是历史上另一种人们热衷的贵金属投资品种。与黄金类似，白银能够作为保值和流通工具，具有投资属性，历史上价格曾经在

80 年代初接近 50 美元每盎司，即大约 17盎司白银能够换 1 盎司黄金。近十年白银的投资需求逐年增加是推动银价上涨最要紧的因素，专门随着 ETF 等新投资渠道的显现，白银投资需求得以充分展现。与此同时白银又有专门强的工业属性，50%的白银需求来源于工业用途，这一比重远远高于黄金 11%的占比，也确实是说经济进展和投资需求都支持白银价格上涨。

尽管白银作为保值工具的属性不如黄金，但总体而言支持黄金上涨的理由对白银差不多都适用，而且白银投资门槛更低，因此在以后一段时刻内，假如经济环境不发生大的变化且黄金仍旧处于上升通道，则银价同样会上涨

白银储量和产量

依照美国最新的地质研究说明，截至2010年，世界已探明白银储量为51万吨，相比05年增加了24万吨。以2010年的开采量运算，世界白银现有储量还可保证开采23年，而按照05年的数据，这一数字为12年。这说明越来越多的白银正在从基础储量向储量转变（两者差别为：储量是赶忙能够开采的量，而基础储量则是已探明但不能进行经济开采的量）。 亚洲21%欧洲18%其他12%南美40%北美9% 从分布来看，波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利差不多上白银的储量大国，储量占世界总储量的80%以上。开采生产方面，南美洲的产量目前已居世界首位，在过去30年间产量翻了5倍；此外北美过去30年来也一直是白银的重要产区。

世界白银2010年开采重量

白银需求分析：工业需求仍是重中之重

2009年分类需求总和约为2.3万吨，相比08下降11%，为2003年以来的低点，要紧缘故是加工制造需求的降低，例如汽车产业的不景气。与之形成鲜亮对比的是白银的投资需求增加了184%，到达了4400吨。以美国为例，近年来不断上涨的银价与白银ETF的总量走势一致。

龙源期刊网

理性投资白银期货

作者：孙丽颖

来源：《中国报道》2012年第06期

上海期货交易所白银期货合约5月10日正式上市运营。作为今年我国新上市的第一个期货品种，白银的加入意味着我国真正意义上标准化的、证监会统一监管的白银衍生品的面世。

贵金属作为特殊的商品，其避险属性历来有很好的投资市场，很受投资者青睐。白银的流动性强、价格相对低廉也吸引了不少投资者的目光。

前期中国投资者只能通过银行柜台、零售商以及现货交易所进行白银投资。上海黄金交易所推出白银现货交易数年，交易量的猛增便体现了国内日益增长的投资需求。

利用国内白银期货进行套期保值，将得到地理位置、交易成本、交割成本和风险、货品品级风险等诸多方面的便利。我国白银交易市场的不断发展，将进一步完善我国大宗商品价格体系，有利于形成中国价格，增强在国际市场上的定价权。

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“敏感”的白银

之前有很多市场人士担心白银的流动性问题，但是白银期货上市初期即表现出国内成熟期货品种的特性。

这首先是因为白银期货的合约更小，交易门槛更低。白银期货每手是15千克，每手保证金只有1万元左右，相对于黄金每手4万元的保证金来说投资门槛大大降低。

此外，白银的工业属性很强，中国的白银产量列全球第三，消费量占全球的20%，而且中国是白银消费增长最快的国家。

从白银期货上市第一周的情况来看，市场参与度非常高。白银期货主力合约7日总成交量累计达到297万手，约合4.46万吨，平均每日成交量42万手，所有合约总成交量达到348万手。截至5月18日，所有合约总持仓量达到12万手。成交量和持仓量的情况都远远大于其他金属品种。

后期随着现货企业及越来越多的投资者逐渐参与到期货市场中来，白银的成交量和持仓量会继续放大，甚至有望超过铜的表现。