中国资本外逃—富人资产海外转移

中国资本外逃的现状及影响分析陈亚群王铭涵宋昕摘要；资本外逃在国际中已经是一种普遍现象，自1988年以来我国一直存在较为严重的资本外逃，超额的资本外逃数量对我国经济发展产生了不可估计的损失，随着中国经济的发展，我国出现了日益严重的资本外逃现象，中国也成为继委内瑞拉，墨西哥，阿根廷之后的世界第四大资本外逃国，本文主要分析我国资本外逃的现状和动因，以及资本外逃如何对我国经济发展产生的不利影响。

关键词；资本外逃我国现状影响原因地下钱庄洗钱外汇管制非法所得化公为私一资本外逃的界定广义的资本外逃是资产流出中“非常的”那一部分。

一般具有极强的违规性与隐秘性，主要包括未被政府掌握的部分。

更为准确的解释为一国或经济体投资者在境内及境外由于担心该国将发生本国经济形势而大规模抛出该国国内金融资产，并同时将资金转移到境外的一种特殊情况。

国际收支账户中资本项目下的自由兑换使大规模的资本外逃具备了可能性。

事实上资本外逃在世界范围变成一种特殊现象是从拉美危机之后受到广泛关注。

目前经济学中至今尚未对于资本外逃给出精确定义，早先对于资本外逃的定义主流趋势分为两种，分别为私人性和异常性假说⑴私人性假说；何为私人性，资本的流动性往往带有强烈的不确定性和非法性，不同于官方资本，资本外逃中的资本是不被政府所掌握和了解的。

⑵异常性假说；一般认为，不同于短期资本流动的套汇套利的投机行为，资本外逃中的资本往往是由利率高的国家流向利率低的国家，虽然也是短期资本，但其目的通常为规避风险从而达到一种保值的期望，属于国际转移中的一种异常流动。

随着一国经济不断的变化与发展，经济学家对资本外逃的认知理解也在逐渐深化，关于具体资本外逃的定义也在随着时代的变化而变化。

二我国资本外逃的现状20世纪90年代以来我国资本外逃的现象非常明显，资料显示我国是世界第四大资本外逃国，仅次于俄罗斯。

一般来说我国资本外逃有三个途径，⑴CA的非法或私人转移，⑵资本与金融项目的资本外逃, ⑶洗钱等非法资本转移这三种普遍途径。

论我国的资本外逃问题及对策(一)摘要：日益严重的资本外逃问题已在很大程度上影响了我国经济的健康发展。

本文首先从资产组合理论的角度分析了中国资本外逃问题的成因，接着进一步分析了资本外逃对中国经济所产生的负面影响，最后提出了若干防范和控制资本外逃问题的对策。

关键词：资本外逃资产组合收益风险改革开放以来，中国经济不断融入经济全球化的浪潮之中，中国的资本外逃问题也随着中国经济的开放和市场化进程加快而日趋严重，有资料表明中国目前已是世界上第四大资本外逃国。

资本外逃又被称为资本逃避，是指由于恐惧、怀疑或者为规避某种风险和管制所引起的资本向其它国家的异常流动。

资本外逃不同于资本流出，它是一种出于安全功能或其它目的而发生的非正常的资本流动。

在当今世界上，经济的开放性不仅体现为商品和劳务的国际流动，而且更为突出地体现为资本的跨国流动。

资本外逃作为资本跨国流动的一种特别方式具有自己独特的规律。

中国日趋严重的资本外逃已构成我国开放经济运行的一个重大问题，并已日益影响到我国国民经济的持续、快速、健康的发展。

一、中国资本外逃问题的现状中国自1994年起已连续6年成为世界上仅次于美国的第二大引资国。

仅在“九五”期间，中国吸收的外商投资就达2900亿美元，比“八五”期间增长了80%多。

然而在外国资本源源不断涌入中国的同时，国内资本也在加速实现外逃。

长期以来，中国实行的是严格的资本管制制度，国内居民要将资本转移到国外受到了很大的限制。

但尽管如此，许多资本还是通过非法手段外逃了，把各式各样的资本外逃算起来，其总数与引进的外资规模几乎可以旗鼓相当。

据英国《金融时报》报道，1995年中国已是世界上第八大资本输出国。

在输出资本的结构当中，只有小部分属于政府批准的对外直接投资和证券投资，其余的都属于各种形式的资本外逃，1993年至1996年，中国每年的资本外逃额大约均在100亿美元以上，据英国《经济学家》杂志估计，1997年从中国外逃的资本约为200亿美元。

产 中可 获 取 的税 收 收 入 ， 加 了 中 国的 外 债 负 担 ， 而 会 引 增 从
待遇 ， 这也被称之为“ 过渡性” 的资本外逃 。同时 ， 当存在利 差、 汇差 、 收益差 的情 况下 ， 为获取 高收益 ， 也会引起违规资
本外流。
５转移个人财产。 ． 由于担心私人合法资本被侵占， 一些私
２实现化公为私。 ． 由于中国处于体制转轨时期 ， 国有和集 体企业激励 、 约束 和内部监 控机制不健全 ， 内母公 司通过 境
各种方式 向境外 子公司或外商转移资产 、 利润 ， 使少数人在 境外获得 了更大的公有资产支配权 、 或者直接化公为私。相
当一 部 分 人 由此 获 得 了 投 资 移 民身 份 ． 境 外 购 买 房 地 产 ， 在
不 仅 可 以 化解 资本 外逃 所 造 成 的 负面 影 响 ， 且 还 可 以 积极 而 预 防 和控 制 资 本 的大 量 外逃 。具 体 而 言 ， 些 措 施 应包 括 ： 这
经济的持续 、 快速 、 健康的发展 。
一
、
中国资本外逃 的现状分 析
中国的资本外逃现象始于 ２ Ｏ世纪 ８ ０年代 ， 由于当时中 国实行严格 的外汇管制 ， 加上对外开放程度低 ， 资本外逃 的 规模较小 ， 每年只有几亿至十几亿美元 。２ ０世纪 ９ ０年代 以 来， 资本外逃的规模呈现 出逐渐扩大 的趋势，９ １ １９ １９ — ９ ４年， 资本外逃额每年都超过 １０亿美元。１９ ０ ９ ５年以后 ， 资本外逃 的规模 进一步扩 大 ，９ ５年 、９７年每年 资本外 逃额 约为 １９ １９ ４ ０亿美元 ，０ ０ ３ ２０ 年约为 ４０亿 ～５０亿美元 。 ５ ０ 资本外逃对 中国经济的发展是极为不利的。从短期看 ， 大规模的资本外逃会带来 经济的混乱和动荡 。从长期看 ， 资 本外逃降低了中国可利用的资本数量 ， 减少 了政府从 国内资

透析我国资本外逃资本外逃，是指由于资本持有者对一国的或形势产生恐惧、怀疑，为了规避风险和管制，确保资本安全，而将资本转移到其他国家的一种非正常的资本外流。

资本外逃在一些体制不完善，资本市场不发达，开放程度低，汇率管制多的国家普遍存在。

大量资本外逃是墨西哥、东南亚、韩国、俄罗斯等国、家（地区）爆发金融危机的直接导火线，同时它反过来又加深金融危机的程度。

因此，资本外逃是衡量一国经济结构完善状况以及金融体系潜在危机程度的一个重要指标。

那么，我国资本外逃的情况如何呢？有多少资本在外逃我国的资本外逃现象始于20世纪80年代，由于，当时我国实行严格的外汇管制加上对外开放程度低，资本外逃的规模较小，每年只有几亿至十几亿美元。

20世纪90年代以来，资本外逃的规模呈现出逐渐扩大的趋势，1991～1994年，资本外逃额每年都超过100亿美元。

1995年以后，资本外逃的规模进一步扩大，1995、1997年每年资本外逃额约为430亿美元，2000年约为450~500亿美元。

财政部课题组资料显示，1997―1999年资本外逃额分别为364.74亿、386.37亿和238.3亿美元。

我国资本外逃额到底有多少？由于我国资本项目没有放开，还实行外汇流动管制，资本流出难以统计，尤其那些大量通过非法渠道流出资金的数额更是无法统计。

另外，不同的学者由于采用不同的测算，测算出的具体数额也具有较大的差别。

但是通过对我国国际收支平衡表中的“误差与遗漏”项目进行，不难看出国内资本外逃形势严峻；据国家外汇管理局统计，1982年我国国际收支平衡表中的“误差与遗漏”为2.93亿美元，1995年激增至178.23亿美元，1998―2000年分别为165.76亿、148.04亿和18.93亿美元。

1990～2000年的“误差与遗漏”的数额超过了300亿美元；我们可以肯定地说，我国同期资本外逃数量肯定要超过这个数目。

因此，有的学者认为，我国已成为仅次于委内瑞拉、墨西哥和阿根廷的第四大资本外逃国。