财务管理计算分析题库

1、企业对衍生工具进行会计处理时，应区别不同目的和意图分别设置“衍生工具”账户和“套期工具”账户。

下面通过举例来说明衍生工具的具体会计处理。

【例1】假设20x8年度A公司发生以下期货投资业务：（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元；（2）11月2日买入大豆期货20手，每手10吨，2000元/吨，交易保证金为合约价值的10%，交易手续费4元/手；（3）11月30 Ft结算价1970元/吨；（4）12月31 13将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价1950元/吨，交易手续费4元/手。

（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖账户，存入资金20万元借：其他货币资金——存出投资款200000贷：银行存款 200000（2）11月2日买入大豆期货20手，交纳交易保证金40000元（20×10×2000×10%），交易手续费80元（20×4）借：衍生工具——大豆期货40000投资收益80贷：其他货币资金——存出投资款400803）11月30日，大豆期货合约亏损6000元[20×10×（2000-1970）]借：公允价值变动损益6000▪贷：衍生工具——大豆期货60004）12月31日，大豆期货合约亏损4000元[20×10×（1970-1950）]▪借：公允价值变动损益4000▪贷：衍生工具——大豆期货4000▪（5）12月31日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交易手续费4元/手▪借：其他货币资金——存出投资款30000▪贷：衍生工具——大豆期货30000▪借，投资收益80▪贷：其他货币资金——存出投资款80▪借：投资收益10000▪贷：公允价值变动损益10000例2：乙公司于20×8年3月1日向丙公司发行以自身普通股为标的看涨期权。

根据该期权合约，行权价为204元，行权日期20×9 年3月1日（欧式期权）。

财务管理(计算分析题)引言概述：财务管理是企业管理的重要组成部份，它涉及到企业的资金运作、财务决策以及财务分析等方面。

本文将从计算分析的角度出发，探讨财务管理的相关内容，包括财务报表分析、财务比率分析、财务预测与规划、资本预算和投资决策以及风险管理等五个部份。

一、财务报表分析：1.1 利润表分析：通过分析企业的利润表，可以了解企业的盈利能力、成本控制能力、营运能力等。

具体包括计算企业的毛利润率、净利润率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的盈利水平和经营状况。

1.2 资产负债表分析：资产负债表是反映企业财务状况的重要工具，通过分析资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构以及净资产状况。

具体包括计算企业的资产负债率、流动比率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的偿债能力和财务稳定性。

1.3 现金流量表分析：现金流量表是反映企业现金收支状况的重要工具，通过分析现金流量表，可以了解企业的现金流入流出情况以及现金流量的变动趋势。

具体包括计算企业的经营活动现金流量比率、投资活动现金流量比率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的现金流动性和经营风险。

二、财务比率分析：2.1 偿债能力比率分析：偿债能力比率是评估企业偿债能力的重要指标，包括流动比率、速动比率等。

通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的偿债能力和流动性风险。

2.2 盈利能力比率分析：盈利能力比率是评估企业盈利能力的重要指标，包括毛利润率、净利润率等。

通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的盈利能力和经营效益。

2.3 运营能力比率分析：运营能力比率是评估企业运营能力的重要指标，包括总资产周转率、存货周转率等。

通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的运营效率和资产利用效率。

三、财务预测与规划：3.1 财务预测：财务预测是基于历史数据和市场环境，对企业未来一段时间内的财务状况进行预测和规划。

财务管理计算分析题第二章1、某公司05年初对甲设备投资均为60000元，该项目07年初完工投产。

07年、08年、09年年末预期收益为50000元、60000元、70000元，银行存款复利率为6％。

计算07年年初投资额的终值和07年初各年预期收益的现值。

2、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是甲、乙、丙公司，三家公司的年预期收益及概率资料如表所示：假设甲公司风险报酬系数为8％，乙公司风险报酬系数为9％，丙公司风险报酬系数10％,作为一名稳建的投资者做出选择。

（计算到风险报酬率）第三章1、已知：某公司2005年销售收入为40000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。

2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）备一台，价值158万元。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。

适用的企业所得税税率为33％。

要求：（1）计算2003年公司需增加的经营资金。

（2）预测2003年需要对外筹资的资金量。

2、某企业甲种设备计划年度需承担轴承零件8000套的加工任务，单位轴承零件用甲设备现行加工定额台时为9台时，企业据具自行工艺条件，定额台时指标改进系数为98％，企业实行两班制，每班实行工作时数为8小时，全年工作天数为258天，平均修机停工为10天。

计算甲种设备需要量。

3、某企业生产一种机床，预计产销量800台，售价为64000元，单位变动成本为24600元，固定成本为200000元计算：①产品销售目标利润及保本点销售量②确定实现目标利润800000元的销售量。

第四章长期债券面值发行，普通股每股市价110元，上年每股股利6元，预计每年股息率将增加3%，发行各种证券的筹资费率均忽略不计。

该企业所得税税率为40%。

该企业拟增资800万元，有两方案可供选择：方案一、发行长期债券800万元，年利率为9%，预计第一年企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年股息率仍可增加3%，普通股市价将跌到每股90元。

第3章四、计算分析题1．某企业持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为1.8、2.0、0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为40%、20%、40%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为6%，则要求计算：（1）证券组合的风险收益率；（2）证券组合的必要报酬率。

2．某企业持有A、B 两种股票构成的证券组合，这两种股票的期望收益率分别为10%和15%，这两种股票的标准差分别为0.05、0.25，这两种股票之间的相关系数为0。

要求：（1）当证券组合由30%的A 股票和70%的B 股票构成时，组合收益率的期望值和组合标准差分别为多少？（2）当证券组合由70%的A股票和30%的B 股票构成时，组合收益率的期望值和组合标准差分别为多少？3．假设目前无风险收益率为5%，A 公司股票的β系数是1.5，A 公司股票的必要报酬率为20%，资本资产定价模型成立。

要求：（1）计算市场组合的风险溢酬为多少？（2）如果B 公司股票的β系数是0.7，则B公司股票的必要报酬率是多少？（3）如果你打算持有A、B两种股票构成的证券组合，该组合的β系数是1.2，则你投资于A、B两种股票的投资比例各是多少？4．某企业拟进行股票投资，现有A、B、C 三只股票可供选择，具体资料如表3-1要求：（1）计算各股票收益率的期望值、标准差和变异系数；（2）投资于A 股票是无风险投资吗？理由是什么？（3）如果淘汰一只股票，你选择哪只股票？理由是什么？5．假定甲乙两只股票最近四年收益率的有关资料如表3-2 所示：要求：（1）计算两种股票各自的期望收益率；（2）计算两种股票各自收益率的标准离差；（3）计算两种股票各自收益率的变化系数；（4）假设甲、乙两种股票收益率的相关系数为1，投资者将全部资金按照80%和20%的比例投资购买甲、乙股票的投资组合，计算该投资组合的期望收益率和组合标准差。

6．假设目前市场组合的预期收益率为16%，无风险收益率为6%。

试题解析5一、单项选择题1．若某一企业的经营处于盈亏临界状态，错误的说法是（）。

（1998年）A．此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B．此时的经营杠杆系数趋于无穷小 C．此时的营业销售利润率等于零D．此时的边际贡献等于固定成本【答案】B【解析】盈亏临界状态时企业收入等于成本，利润等于零，即边际贡献等于固定成本，营业销售利润率等于零，经营杠杆系数趋于无穷大。

2．公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利增长率为（）。

（2000年）A．5% B．5.39% C．5.56% D．10.34%【答案】B【解析】资本成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率。

增发普通股的投资人要求得到同类股票的预期收益率。

普通股成本= 预期年股利额/普通股市价*（1-筹资费用率）+普通股年增长率11%=0.6×（1+G）/12×（1-6%） + gg= 5.39%3.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为( )。

（2001年）A. 2.4B. 3C. 6D. 8【答案】C【解析】因为（DOL）1.5=（500-500×40%）/（500-500×40%-FC），得出FC=100，（DFL）2=（500-500×40%-FC）/[（500-500×40%-FC）-I]得，I=100。

当FC增加50万元时，DOL=（500-500×40%）/（500-500×40%-150）=2，而DFL=（500-500×40%-150）/[（500-500×40%-150）-100]=3，故DTL=6。

二．多项选择题1．融资决策中的总杠杆具有如下性质（）。

财务管理计算分析题第二章1、某公司05年初对甲设备投资均为60000元，该项目07年初完工投产。

07年、08年、09年年末预期收益为50000元、60000元、70000元，银行存款复利率为6％。

计算07年年初投资额的终值和07年初各年预期收益的现值。

2、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是甲、乙、丙公司，三家公司的年预期收益及概率资料如表所示：假设甲公司风险报酬系数为8％，乙公司风险报酬系数为9％，丙公司风险报酬第三章1、已知：某公司2005年销售收入为40000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。

2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）备一台，价值158万元。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。

适用的企业所得税税率为33％。

要求：（1）计算2003年公司需增加的经营资金。

（2）预测2003年需要对外筹资的资金量。

2、某企业甲种设备计划年度需承担轴承零件8000套的加工任务，单位轴承零件用甲设备现行加工定额台时为9台时，企业据具自行工艺条件，定额台时指标改进系数为98％，企业实行两班制，每班实行工作时数为8小时，全年工作天数为258天，平均修机停工为10天。

计算甲种设备需要量。

3、某企业生产一种机床，预计产销量800台，售价为64000元，单位变动成本为24600元，固定成本为200000元计算：①产品销售目标利润及保本点销售量②确定实现目标利润800000元的销售量。

第四章1、某企业年初的长期资金结构如表：长期债券面值发行，普通股每股市价110元，上年每股股利6元，预计每年股息率将增加3%，发行各种证券的筹资费率均忽略不计。

该企业所得税税率为40%。

该企业拟增资800万元，有两方案可供选择：方案一、发行长期债券800万元，年利率为9%，预计第一年企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年股息率仍可增加3%，普通股市价将跌到每股90元。

一．计算题1．某企业年销售产品18 000件，每件售价180元，每件零件耗用直接材料40元，直接人工成本70元，变动性制造费用20元，固定性制造费用400 000元，企业的固定性销售及管理费用每年300 000元。

求：产品的边际总贡献、单位边际贡献、息税前利润。

(900000,50,200000)边际贡献：销售收入—变动成本后=S—C=18000×180—(40+70+20)×18000=900000元。

单位边际贡献＝单价－单位变动成本=180-130=50元息税前利润=(S-C)-F=900000-(400000+300000)=200000元2．某股份公司于2010年1月1日发行债券，面值总额1000万元，票面利率5%，期限5年，一次付息，分期还本。

发行日市场利率为3%。

试计算该债券的发行价格。

(年金现值系数为4.57971；复利现值系数为0.86261；年金终值系数为5.30914；复利终值系数为1.15927) (1091.60)3．某投资人用100万元现金购买股票5种，其投资比重分别为20%、30%、10%、15%、35%，对应的β系数分别为1.2、1.4、1.6、0.85、2.1。

试计算该投资组合的β系数。

(1.64)4．某公司普通股每股发行价为100元，融资费率为5%，第一年末发放股利2元，以后每年增长3%。

试计算该普通股的成本。

(5.11%)5. 某企业2008年主营业务收入净额为13800万元，全年资产平均余额为5520万元，流动资产平均余额为2208万元；2009年主营业务收入净额为15876万元，全年资产平均余额为5880万元，流动资产平均余额为2646万元。

试计算：2008、2009年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率(次)、资产结构(流动资产占全部资产的百分比) (2008年：2.5,6.25,40%；2009年：2.7,6,45%)年定期存款利率2%，至2008年底，小王8年的捐款相当于多少钱？(17165.82)((F/A，2%，8)=8.58291；(F/P，2%，8)=1.16640)7．某股票每年股利为7元，预计年增长率为5%，投资者要求的最低报酬率为10%。

1.货币时间价值【计算分析题】甲公司于2018年1月1日购置一条生产线，有五种付款方案可供选择。

方案一：2020年初支付100万元。

方案二：2018年至2020年每年初支付30万元。

方案三：2020年至2024年每年初支付21万元。

方案四：2018年至2020年每半年支付14万元。

方案五：每年年末支付8万元。

公司选定的折现率为10%，部分货币时间价值系数如下表所示。

部分货币时间价值系数表期数（n）123456（P/F，10%，n）0.90910.82640.75130.68300.62090.5645（P/A，10%，n）0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553（P/F，5%，n）0.95240.90700.86380.82270.78350.7462（P/A，5%，n）0.9524 1.8594 2.7232 3.5460 4.3295 5.0757要求：（1）计算方案一的现值。

（2）计算方案二的现值。

（3）计算方案三的现值。

（4）计算方案四的现值。

（5）计算方案五的现值。

（6）判断甲公司应选择哪种付款方案。

（2018年真题改编）【答案】（1）方案一的现值＝100×（P/F，10%，2）＝100×0.8264＝82.64（万元）（2）方案二的现值＝30×（P/A，10%，3）×（1＋10%）＝30×2.4869×（1＋10%）＝82.07（万元）（3）方案三的现值＝21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝21×3.7908×0.9091＝72.37（万元）（4）方案四的现值＝14×（P/A，5%，6）＝14×5.0757＝71.06（万元）（5）方案五的现值＝8/10%＝80（万元）（6）因为方案四的现值最小，所以甲公司应选择方案四的付款方案。

第一章一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( ）。

A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动的最终结果是（）.A。

银行借款 B.发行债券C。

发行股票 D。

资金流入3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。

A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资B．与客户应签定长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失C．取得短期负债,保持资本成本的稳定D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权4．财务管理的核心是( )。

A．财务规划与预测 B．财务决策C．财务预算 D．财务控制5．以下关于财务管理目标的表述,不正确的是( ）。

A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图C．财务管理目标一经确定，不得改变D．财务管理目标具有层次性6．在下列各种观点中,体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是（）。

A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化7．相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标的不足之处是( ）.A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难8．下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( ).A．解聘 B．接收C．激励 D．停止借款9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是（）.A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。

A。

财务预测 B。

财务决策C.财务控制 D。

财务分析二、多项选择题1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。

A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权”2．企业财务管理的基本内容包括（）。

四、计算分析题1。

某公司拟为某新增投资项目而筹资1 0 000万元，其融资方案是：向银行借款7 500万元，已知借款利率1 0 %，期限3年;增发股票1 000万股共融资2 500万元〈每股面值1元），且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5％。

假设股票筹资费率为3%，企业所得税率30%.要求测算：(1)债券成本（2）普通股成本（3）该融资方案的综合资本戚本。

（1）银行借款成本= 10% * （1 —30％) = 7%（3分）Ke= 十5%=9。

12％Kw=3/4＊7％十1/4＊9。

12％=7.53％（6分）2.某公司税后利润141 200元，应收账款周转天数2 1. 5天，总资产平均余额960 000元，应收账款平均余额138 600元，产权比率1。

15。

一年按365天算。

要求计算该公司的：（1）销售净利率；（2)总资产周转率（3）净资产收益率.解：销售收入/ 1 3 8 600=365/21。

5则：销售收入= 2 352 976。

74(元）（3分)销售净利率=税后利润/销售收入= 1 4 1 2 0 0 / 2 352 976。

74=6％（3分）总资产周转率=销售收入/总资产= 2 352 976。

74/960 000=2。

45 (3分）所有者权益= 9 6 0 0 0 0/(1十1。

15)=446 511. 63(元）（3分)净资产收益率=税后利润/所有者权益= 1 4 1 2 0 0 / 4 4 6 5 11。

63=31。

62％(3分)1。

假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取30000元进行投资,希望6年后能得到2倍的钱用来对原生产设备进行技术改造.那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？已知：FVIF（12 ％,6)=1。

974;FVIF（13％，6)=2。

0821。

解：S=PX (l+i)n（l十i ）n=S╱P= 2即，（S╱P，i，6)=2 (5分）在”一元复利终值系数表”中，当n=6时，比2小的终值系数为1. 974，其相应的报酬率为12%,比2大的终值系数为2 。

高级财务管理常见的计算分析题1．已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30%要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。

1．解：甲企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率＝11%×5＝55% 甲企业资本报酬率＝〔资产收益率＋股权资本负债×（收益率资产－利息率负债）〕×（1－所得税率）＝[55%＋13×(55%-25%)]×(1-30%)＝101.5% 2．已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。

要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。

2．解：现金流量运用资本＝经营利润息税前×（1－税率所得）＋付现成本折旧等非－支出资本－运资本增量营＝3000×（1－30％）＋500－1000－400＝1200（万元）3．2002年初，甲公司拟对与其在业务及市场等方面存在较大关联互补性的乙企业实施股权收购，相关财务资料如下：甲公司2001年12月31日资产负债表：（单位：万元） 固定资产原值 20000 减：固定资产累计折旧 7000 固定资产净值 13000 流动资产 17000 资产合计 30000 流动负债长期负债（综合利息率8%） 9000 股权资本 16000 其中：注册资本（10000万股，每股面值1元） 10000 资本公积及盈余公积金 4000 税后利润（税率40%） 2000 流动负债 5000 资本及负债合计 30000乙企业2001年12月31日资产负债表如下：固定资产原值 8000 减：固定资产累计折旧 2000 固定资产净值 6000 流动资产 8000 资产合计 14000 流动负债长期负债（综合利息率10%） 7000 股权资本 4000 其中：注册资本（5000万股，每股面值0.5元） 2000 资本公积及盈余公积金 1500 税后利润（税率40%） 500 流动负债 3000 资本及负债合计 14000其他有关资料：甲公司 乙企业 运用资本报酬率 20% 13% 利润增长率 25% 18% 近三年平均盈利其中：税前 2800万元 700万元 税后 1680万元 420万元 每股收益 0.2元 0.1元每股市价 2.5元 非上市（无市价） 市盈率 12.5 —— 每股股息 0.1元 0.06元 股利率 4% —— 要求：分别按照下列条件对乙企业总价值及每股价值进行估测。

1、某企业向银行贷款２０0万元,年利率为1２%，按季复利计算,还款期为3年,到期应还本息为多少?FＶ=2０0(F／P,3％，１2)万元2、设银行存款年复利率为8％，要在４年末得本利和４０000元，求目前应存入的金额为多少元？PV=40０00（P/F,８%,4)3、某单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目，承包商的要求是,签订协议时先付500万元，第４年初续付２０0万元，第5年末完工验收时再付500万元。

为确保资金落实，该单位于签订协议之日起就把所有资金准备好，并将未付部分存入银行,若银行年复利率为10%。

求建造该工程需要筹集的资金多少元？PV=５0０+200(Ｐ／F,1０%，3)+500（Ｐ/F,1０%,５）万元4、某企业有一建设项目需5年建成,每年年末投资80万元，项目建成后估量每年可回收净利和折旧25万元。

项目使用寿命为。

若此项投资款项所有是从银行以年复利率８%借来的。

项目建成后还本付息。

问此项投资方案是否可行？每年８0万元从银行按年复利8%借来的,5年后支付利息和本金是：80(F/A,8％,5）=80×5.866０项目建成后估量每年可回收净利和折扣２５万元，项目使用寿命为，可收回：25×２0=５00(万元)5、某企业需用一台设备，买价４万元，可用。

假如租赁，每年年初需付租金5000元，假如年复利率为１0%,问购置与租赁哪个划算？ＰV=５0０0(Ｐ/A，１０%,10)(1+1０%）6、既有AＢ两种股票投资,投资金额比重分别为６0％和40%,其收益率和概率如下表,试计算它们的有关系数及投资组合标准差。

概率P A股票收益Ri B股票收益Rj０.２－10%0%0.6１0％10%0.230%1５%A股票的预期收益率为:Ｅ1=-1０%*0．2+１０％*0.６+30%＊0.2=10%B股票的预期收益率为:E2=０%*0.2+10%*0.6＋15%*0.２=9%投资组合的预期收益率为：Ｅ（ｒｐ)＝60％*10％+４0%*９%=９.６%投资组合方差为:Vａr(rp)=w1＾2Var(r1)+ w2^2Var(r２）+２w１ｗ2COV(r１,ｒ2）COＶ(r1,r2）＝0.２*(-1０%-10％)(０％-9％)＋0．6＊(10%-1０%)(10％-9％)+0.2*(30%-1０%)（15%－９%)＝0.6%Ｖar(r1）＝0．２*（-１0%-１0%)^2+０．6*(10%-10%）^2+0.2＊(30%－1０%）^2=1.6%Vａr(r2)= ０．2*(０%－9%)^2＋0.6＊（１０%-９%）^2+0.2*（15%－9%）^2＝0.2４%投资组合方差为：　Vaｒ(rp)=60%*６０%*1.6％＋40％*40%*0.2４%＋2*40％*60％*0．6%≈０．9% 标准差为：有关系数=CORＲ(ｒ１,r2）＝ COV(r1,r2)/SD(r1）SD（ｒ2）7、假设某企业持有10０万元的投资组合，包括１0种股票,每种股票的价值均为10万元,且β系数均为0.8。

计算分析题一、某人分别在2004年、2005年、2006年和2007年各年的1月1日存入5000元，按10%利率，每年复利一次，求2007年1月1日余额?二、某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：?市场状况?概率?甲项目?乙项目?好?0.3?20%?30%?一般?0.5?10%?10%?差?0.2?5%?-5%要求：?（1）分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。

?（2）分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。

（3）比较甲乙两个投资项目风险的大小用什么指标？三、K公司原持有甲、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、0.5；它们在证券组合中所占比重分别为60%、30%和10%，市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。

该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为20%、30%和50%，其他因素不变。

要求：（1）计算原证券组合的β系数；（2）判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买；（3）判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。

四、ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司股票。

已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。

乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。

ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。

要求：（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业做出股票投资决策。

（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。

五、?某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。

预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%，第4年及以后将保持其净收益水平。

1、某企业向银行贷款200万元，年利率为12%，按季复利计算，还款期为3年，到期应还本息为多少FV=200(F/P，3%,12)万元2、设银行存款年复利率为8%，要在4年末得本利和40000元，求现在应存入的金额为多少元PV=40000(P/F,8%,4)3、某单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目，承包商的要求是，签订合同时先付500万元，第4年初续付200万元，第5年末完工验收时再付500万元。

为确保资金落实，该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好，并将未付部分存入银行，若银行年复利率为10%。

求建造该工程需要筹集的资金多少元PV=500+200（P/F,10%,3）+500（P/F,10%,5）万元4、某企业有一建设项目需5年建成，每年年末投资80万元，项目建成后估计每年可回收净利和折旧25万元。

项目使用寿命为20年。

若此项投资款项全部是从银行以年复利率8%借来的。

项目建成后还本付息。

问此项投资方案是否可行每年80万元从银行按年复利8%借来的，5年后支付利息和本金是：80（F/A,8%,5）=80×项目建成后估计每年可回收净利和折扣25万元，项目使用寿命为20年，可收回：25×20=500（万元）5、某公司需用一台设备，买价4万元，可用10年。

如果租赁，每年年初需付租金5000元，如果年复利率为10%，问购买与租赁哪个划算PV=5000(P/A,10%,10)（1+10%）6、现有AB两种股票投资，投资金额比重分别为60%和40%，其收益率和概率如下表，试计算它们的相关系数及投资组合标准差。

概率P A股票收益Ri B股票收益Rj－10%0%10%10%30%15%A股票的预期收益率为：E1=-10%*+10%*+30%*=10%B股票的预期收益率为：E2=0%*+10%*+15%*=9%投资组合的预期收益率为：E（rp）=60%*10%+40%*9%=%投资组合方差为：Var(rp)=w1^2Var(r1)+ w2^2Var(r2)+2w1w2COV(r1,r2)COV(r1,r2)=*(-10%-10%)(0%-9%)+*(10%-10%)(10%-9%)+*(30%-10%)(15%-9%)=%Var(r1)=*(-10%-10%)^2+*(10%-10%)^2+*(30%-10%)^2=%Var(r2)= *(0%-9%)^2+*(10%-9%)^2+*(15%-9%)^2=%投资组合方差为: Var(rp)=60%*60%*%+40%*40%*%+2*40%*60%*%≈%标准差为：相关系数=CORR（r1,r2）= COV(r1,r2)/SD（r1）SD(r2)7、假设某公司持有100万元的投资组合，包含10种股票，每种股票的价值均为10万元，且β系数均为。

财务治理计算分析复习例题1．某企业每年耗用甲原材料360000千克〔该材料在年内均衡使用〕、该原材料单位采购本钞票100元，单位年储存本钞票4元，平均一次订货本钞票200元。

要求计算经济进货量、年最正确订货次数、与批量有关的总本钞票、最正确订货周期、经济订货占用的资金。

解：Q=根号〔2AB/C〕=根号〔2*360000*200/4〕=6000〔千克〕N=A/Q=360000/6000=60〔次〕Tc=根号〔2ABC〕=根号〔2*360000*200*4〕=24000〔元〕T=360/N=6〔天〕W=PQ/2=100*6000/2=300000〔元〕2．某公司方案开发一条新产品线，假设该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的本钞票及估计收进为：初始一次性投资固定资产1000000元，需垫支流淌资金500000元，固定资产按直线法折旧且在工程终了时可回收残值50000元。

投产后，估计每年的销售收进可达800000元，每年需支付直截了当材料、直截了当人工等付现本钞票为260000元；随着设备逐渐陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加50000元的维修支出。

该公司估计的加权平均资本本钞票为8%，适用的所得税税率为30%。

要求：〔1〕列表讲明该产品线的预期现金流量；〔2〕用净现值法对该投资工程进行可行性评价；〔3〕计算测定该投资工程的内含酬劳率。

注：所得税支出=〔收进-付现本钞票-折旧〕*所得税率(2)折现后的现金流进净额=40*(P/A,8%,5)+3.5*(F/p,8%,1)+55*(F/p,8%,5)-150=40(3)计算内含酬劳率,先进行测试,通过查表测试,在折现率为18%的情况,5年的年金折现系数为3.1272,1年、5年的复利现值系数为0.8475、0.4371，那么计算的净现值为2;在折现率为20%的情况,5年的年金折现系数为2.9906,1年、5年的复利现值系数为0.8333、0.4019，那么计算的净现值为-5.4。

第八章：四、计算分析题1、某人存入银行40 000元，年利率为6%，每季度复利一次。

要求计算： ⑴此笔存款达到100 000元的存款期限。

答案：100000＝40000×（S/P ，1.5％， n ），即（S/P ，1.5％，n ）＝2.5 当 n=6时，611.0152.4799=； 当n=7时，621.152.5171=所以， 2.5 2.47996161.540361.62.5171 2.4799n -=+=≈-季度。

也即约15.4年。

⑵如果要求在3年末使存款本息达到60 000元，则存款利率应达到多少？ 答案：40000×（S/P ，i ，12）＝60000，即（S/P ，i ，12）＝1.5当3%i =时，（S/P ，i ，12）＝1.4258；当4%i =时，（S/P ，i ，12）＝1.6010 所以， 1.5 1.42583%*1% 3.4235%1.6010 1.4258i -=+=-所以存款利率必须达到季度利率为3.4235％。

2、某企业借入资金50000元，期限为5年，年利率为12%。

问： ⑴若半年计息一次，到期一次性偿还本息，应还多少？ 答案：50000×（S/P ，6％，10）＝50000×2.5937＝129685 元 ⑵ 若每年等额偿还本息，每年应还多少？答案：50000×（S/P ，12％，5）＝A ×（S/A ，12％，5） 即A ＝（50000×1.7623）÷6.3528=13870.262 元3、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。

求该企业向银行支付的承诺费用。

答案：20×0.2%=400元4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金5000元，连续提取10年，在利率为4%的情况下，现在应存入银行多少元？答案：P ×（S/P ，4％，8）＝5000×（P/A ，4％，10） 即P ＝（5000×8.1109）÷1.3686＝29632.1058 元5、某人5年后需用现金80000元，如果每年年末存款一次。