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金融知识竞赛题库金融是现代经济的血脉，它不仅关系到国家经济的稳定与发展，也与我们每个人的日常生活紧密相连。
为了提高公众的金融素养，增强金融风险意识，本次金融知识竞赛题库旨在通过一系列精心设计的问题，帮助参赛者更好地理解金融领域的基本概念、原理和实践。
一、选择题1. 货币的最基本的职能是：A. 价值尺度B. 流通手段C. 贮藏手段D. 支付手段2. 以下哪项不是金融市场的功能？A. 资源配置B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造3. 股票市场和债券市场属于：A. 一级市场B. 二级市场C. 货币市场D. 资本市场4. 金融衍生品的主要作用是：A. 投资B. 投机C. 风险转移D. 融资5. 以下哪个指标通常用来衡量一个国家或地区的经济状况？A. GDPB. CPIC. PPID. PMI二、判断题6. 信用评级机构对债券的评级越高，表示该债券的风险越低。
（）7. 利率上升时，债券价格通常会下降。
（）8. 期货合约是一种远期合约，其交易必须在交易所进行。
（）9. 期权是一种权利，而非义务。
（）10. 通货膨胀是指货币购买力下降，通常与物价水平上升相关。
（）三、简答题11. 请简述什么是货币政策，并举例说明其对经济的影响。
12. 请解释什么是外汇储备，并说明其对一个国家经济的重要性。
13. 请描述什么是信用违约互换（CDS），并解释其在金融市场中的作用。
四、案例分析题14. 假设你是一位投资者，面对当前的金融市场环境，你如何评估一项投资的风险和收益？请结合具体案例进行分析。
五、论述题15. 论述互联网金融对传统银行业务的影响，并探讨未来金融行业的发展趋势。
结束语：金融知识的掌握对于个人理财、企业经营乃至国家经济的稳定都至关重要。
通过参与金融知识竞赛，我们不仅能够检验和提升自身的金融素养，还能够更好地理解金融市场的运作机制，从而做出更加明智的投资决策。
希望本次题库能够成为大家学习金融知识的有益工具，帮助大家在金融领域取得更好的成绩。
CFA一级衍生品考题回答
一、题目描述
本题考察衍生品知识，具体涉及到某种衍生品合约的基本特征和风险。
请详细描述该衍生品合约的基本要素，并分析其可能的风险。
二、题目解答
1. 基本要素：
衍生品合约名称：XX期权合约
标的资产：某种股票
合约类型：欧式期权
行权价格：XX元
期权到期日：XX年XX月XX日
期权数量：XX张
交易量：XX万股
行权比例：1:1
合约价格：XX元
2. 风险分析：
衍生品合约本身具有高风险高收益的特点，具体到这个期权合约，主要风险包括但不限于：
(1) 市场风险：期权价格受股票市场波动影响较大，如果股票价格下跌，期权价格可能大幅下跌，导致投资者亏损。
(2) 流动性风险：由于该期权合约的交易量较小，如果市场出现波动，可能会面临流动性不足的问题。
(3) 违约风险：标的资产公司可能出现违约情况，导致期权无法行权，投资者损失。
(4) 利率风险：如果市场利率发生变化，可能会影响期权价格，甚至导致期权失效。
为了降低上述风险，投资者可以考虑采取以下措施：
(1) 充分了解市场情况，选择合适的标的资产和期权类型。
(2) 关注市场动态，及时调整投资策略。
(3) 合理配置资产，分散风险。
(4) 寻求专业建议，降低投资风险。
三、总结：
衍生品合约作为一种高风险高收益的投资工具，需要投资者具备较高的专业知识和风险意识。
通过充分了解衍生品合约的基本要素和风险，投资者可以更好地应对市场变化，实现投资目标。
金融学科考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的主要功能不包括以下哪一项？A. 价格发现B. 风险管理C. 资源配置D. 娱乐消遣答案：D2. 以下哪个不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期答案：C3. 货币的时间价值是指：A. 货币的购买力随时间变化B. 货币的面值随时间变化C. 货币的重量随时间变化D. 货币的发行量随时间变化答案：A4. 以下哪个不是金融市场的参与者？A. 银行B. 政府C. 企业D. 消费者答案：D5. 以下哪个是货币政策工具？A. 利率B. 税收C. 汇率D. 政府支出答案：A6. 以下哪个是金融市场的分类？A. 货币市场和资本市场B. 股票市场和债券市场C. 商品市场和外汇市场D. 零售市场和批发市场答案：A7. 以下哪个不是金融监管的目的？A. 保护投资者B. 维护市场稳定C. 增加市场风险D. 促进公平竞争答案：C8. 以下哪个不是金融创新的驱动因素？A. 技术进步B. 客户需求C. 监管套利D. 减少市场竞争答案：D9. 以下哪个是金融市场的中介机构？A. 证券公司B. 保险公司C. 律师事务所D. 会计师事务所答案：A10. 以下哪个不是金融风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 政治风险答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些是金融工具的特点？A. 流动性B. 收益性C. 风险性D. 稳定性答案：ABC2. 以下哪些属于金融风险管理的方法？A. 风险转移B. 风险规避C. 风险接受D. 风险增加答案：ABC3. 以下哪些是金融市场的分类？A. 货币市场B. 资本市场C. 商品市场D. 外汇市场答案：AB4. 以下哪些是金融监管的机构？A. 中央银行B. 证券监管委员会C. 保险监管局D. 税务局答案：ABC5. 以下哪些是金融创新的影响？A. 提高市场效率B. 增加市场风险C. 促进金融产品多样化D. 减少金融产品多样性答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融衍生品是用于投机的工具，不能用于风险管理。
金融知识题库一、单选题1. 金融市场中，哪种类型的金融资产是风险最低的？A. 股票B. 债券C. 货币市场基金D. 黄金2. 以下哪个选项是货币供应量中的最狭义的货币？A. M0B. M1C. M2D. M33. 金融衍生品的主要功能不包括以下哪一项？A. 风险管理B. 投资C. 货币创造D. 价格发现4. 金融监管机构的主要目的是什么？A. 保护投资者利益B. 促进金融市场的公平竞争C. 维护金融市场的稳定D. 所有以上选项5. 以下哪个不是影响汇率变动的主要因素？A. 利率差异B. 贸易平衡C. 政治稳定性D. 黄金价格二、多选题6. 以下哪些属于金融工具？A. 股票B. 债券C. 期权D. 保险7. 以下哪些因素可能影响银行的贷款利率？A. 央行的基准利率B. 通货膨胀率C. 银行的资本充足率D. 借款人的信用评级8. 以下哪些属于金融风险？A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 法律风险9. 以下哪些是金融监管的主要内容？A. 资本充足率监管B. 流动性监管C. 风险管理监管D. 反洗钱监管10. 以下哪些是金融创新可能带来的影响？A. 提高金融市场效率B. 增加金融系统复杂性C. 可能引发新的金融风险D. 促进金融产品多样化三、判断题11. 利率市场化是指利率完全由市场供求关系决定，不受任何形式的政府干预。
（对/错）12. 金融杠杆是指通过借款增加投资额，以期获得更高的回报。
（对/错）13. 银行的存款保险制度是为了保护银行的利益。
（对/错）14. 金融衍生品交易不需要实物交割，因此不会产生任何风险。
（对/错）15. 银行的信用评级越高，其发行的债券的利率就越低。
（对/错）四、简答题16. 什么是货币政策？请简述其主要目标。
17. 描述一下什么是金融危机，并举例说明其可能产生的影响。
18. 解释“影子银行”的概念，并讨论其对金融系统可能产生的影响。
19. 什么是金融监管？请简述金融监管的基本原则。
金融学题库及答案详解一、单选题1. 金融学是研究什么的学科？A. 金融市场与金融机构B. 金融工具与金融产品C. 金融风险与金融监管D. 所有上述选项2. 以下哪个不是金融市场的基本功能？A. 资源配置B. 风险管理C. 信息传递D. 商品交易3. 现代金融体系中，银行扮演的角色是什么？A. 资金中介B. 风险承担者C. 信息提供者D. 所有上述选项4. 股票市场和债券市场分别属于以下哪种市场？A. 一级市场和二级市场B. 初级市场和次级市场C. 公开市场和非公开市场D. 资本市场和货币市场5. 以下哪个是金融衍生品？A. 股票B. 债券C. 期权D. 存款二、多选题6. 金融市场的参与者包括：A. 投资者B. 融资者C. 监管机构D. 金融机构7. 以下哪些是金融监管的目的？A. 保护投资者利益B. 维护市场秩序C. 促进金融创新D. 防范金融风险8. 金融产品的主要类型包括：A. 固定收益产品B. 权益类产品C. 衍生品D. 商品三、判断题9. 金融学是一门应用性很强的学科，需要结合实际案例进行学习。
（）10. 金融创新可以完全消除金融风险。
（）四、简答题11. 简述金融学的主要研究内容。
五、论述题12. 论述金融市场的功能及其在经济发展中的作用。
六、案例分析题13. 某公司计划通过发行股票来筹集资金，分析其可能面临的风险以及如何进行风险管理。
七、计算题14. 假设你购买了一份面值为1000元，年利率为5%的债券，如果持有两年后卖出，计算你的总收益。
八、答案详解1. 答案：D。
金融学是一门综合性学科，研究金融市场与金融机构、金融工具与金融产品、金融风险与金融监管等多个方面。
2. 答案：D。
金融市场的基本功能包括资源配置、风险管理、信息传递，但不包括商品交易。
3. 答案：D。
银行在现代金融体系中扮演资金中介、风险承担者和信息提供者的角色。
4. 答案：D。
股票市场属于资本市场，债券市场属于货币市场。
[多选]金融衍生品市场的主要功能包括（ ）。
A.转移风险B.价格发现C.提高交易效率D.筹集资金E.优化资源配置● ABCE金融衍生品市场的功能包括转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置。
筹集资金是金融市场的主要功能，D选项错误。
故选ABCE。
[单选]下列关于中央银行票据的说法中，不正确的是（ ）。
A.央行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在一年以内的短期债券B.中国人民银行发行票据的主要目的是调节金融体系的流动性C.央行票据具有无风险、流动性高的特点D.央行票据是商业银行债券投资的重要对象● 央行票据是指中国人民银行面向全国银行问债券市场成员发行的、期限一般在三年以内的中短期债券。
[多选]从银行的利益出发，应当审查每笔个人住房贷款的（ ）。
A.完整性B.合规性C.可行性D.有效性E.经济性● 试题解析: 贷款审批人依据银行各类个人住房贷款办法及相关规定，结合国家宏观调控政策或行业投向政策，从银行利益出发审查每笔个人住房贷款业务的合规性、可行性及经济性，根据借款人的偿付能力以及抵押担保的充分性与可行性等情况，分析该笔业务预计给银行带来的收益和风险。
[单选]下列（ ）不属于个人住房贷款的贷前审查审核内容。
A.借款用途B.借款人缴存住房情况C.借款内容D.借款人还款能力● 公积金个人住房贷款的贷前审查审核内容包括：(1)借款用途；(2)借款人缴存住房公积金情况；(3)借款内容；(4)贷款资信审查。
[多选]下列各项中，符合期货交易制度的是（ ）。
A.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金B.交易所每周结算所有合约的盈亏C.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当催其补足准备金并缴纳罚金D.会员持有的某一合约投机头寸存在限额E.实施大户报告制度● 参考答案:A,D,E 系统解析:交易所每日结算所有合约的盈亏；会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当强行平仓。
cfa衍生品题目
以下是一个关于CFA衍生品的样题：
1. （单选）下列哪项措施可以限制衍生品的使用？
A. 假设市场提供套利机会
B. 对衍生品的预期收益进行风险贴现
C. 对衍生品的预期收益和风险加收风险溢价
2. （多选）以下哪些是CFA一级考试中衍生品相关内容的考点？
A. 衍生品的基本概念和种类
B. 衍生品市场的交易机制和参与者
C. 衍生品定价和风险管理的原理和方法
D. 衍生品市场的监管和法规
3. （简答）请简述衍生品对金融市场的主要影响，并指出应当如何规范衍生品市场的交易活动。
4. （论述）请论述在投资组合管理中，如何利用衍生品进行风险管理和资产配置。
以上题目旨在测试考生对CFA衍生品相关内容的理解和应用能力。
考生需
要掌握衍生品的基本概念、种类、交易机制和市场参与者，理解衍生品定价和风险管理的原理和方法，以及衍生品市场监管和法规的要求。
同时，考生还需要了解衍生品对金融市场的主要影响，以及如何规范衍生品市场的交易活动。
最后，考生需要掌握如何利用衍生品进行风险管理和资产配置的方法。
2024年金融工具分析试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 下列哪个是金融市场上的主要交易工具？A. 股票B. 债券C. 外汇D. 金融衍生品答案：A. 股票2. 下列哪个是衡量一个企业信用状况的重要指标？A. 净利润B. 资产负债率C. 市盈率D. 股息率答案：B. 资产负债率3. 下列哪个是最常见的金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 远期合约D. 掉期答案：A. 期货4. 下列哪个是债券的主要风险？A. 利率风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 通货膨胀风险答案：B. 信用风险5. 下列哪个是金融市场的基本功能？A. 资金筹集B. 风险管理C. 价格发现D. 资本配置答案：A. 资金筹集二、简答题（每题5分，共25分）1. 请简述金融工具的主要类型及其特点。
答案：金融工具主要分为股票、债券、金融衍生品和外汇。
股票代表企业的所有权，具有较高的风险和较高的收益；债券代表债权，风险相对较低，收益稳定；金融衍生品其价值依赖于其他金融工具，具有高风险和高收益的特点；外汇是不同货币之间的兑换，主要用于国际贸易和投资。
2. 请简述企业发行债券的目的及其风险。
答案：企业发行债券的主要目的是筹集资金，用于扩大生产、投资等。
其风险主要有利率风险、信用风险、流动性风险等。
利率风险是指利率变动对企业债务成本的影响；信用风险是指企业违约的可能性；流动性风险是指债券在市场上买卖的难易程度。
3. 请简述金融衍生品的特点及其风险。
答案：金融衍生品其价值依赖于其他金融工具，具有高风险和高收益的特点。
其风险主要有市场风险、信用风险、流动性风险等。
市场风险是指市场变动对衍生品价值的影响；信用风险是指交易对手违约的可能性；流动性风险是指衍生品在市场上买卖的难易程度。
三、案例分析题（共30分）某企业拟发行一笔面值为1亿元、期限为5年、年利率为5%的债券。
假设市场利率为4%，求该债券的发行价格。
答案：根据债券定价公式，债券发行价格=每年支付的利息现值+到期本金现值。
全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。
A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。
A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。
A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。
(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。
163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。
A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。
A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。
金融学习题库(二)一、选择题1.以下哪个选项属于金融市场的功能？A. 资金配置B. 政策制定C. 风险分散D. 经济增长答案：A2.下列哪个金融工具的风险最低？A. 股票B. 债券C. 期货D. 货币市场基金答案：D3.以下哪个因素不会影响汇率变动？A. 通货膨胀B. 利率C. 贸易顺差D. 政治稳定性答案：D4.以下哪个指标可以衡量股票市场的整体风险？A. 股息率B. 市盈率C. 市净率D. 股指期货答案：D5.以下哪个金融机构的主要职能是提供长期信贷？A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 证券公司答案：B二、填空题1.金融市场的核心功能是资金的____、____和____。
答案：融通、配置、定价2.货币政策的三大工具是____、____和____。
答案：存款准备金率、再贴现率、公开市场操作3.金融衍生品主要包括____、____、____和____。
答案：远期、期货、期权、互换4.股票投资的风险包括____、____和____。
答案：市场风险、信用风险、流动性风险5.债券的信用评级主要取决于____、____和____。
答案：发行人信用、债券期限、债券担保三、简答题1.简述金融市场的基本功能。
答：金融市场的基本功能包括：（1）资金融通：金融市场为投资者和融资者提供了资金融通的渠道，有利于社会资源的合理配置。
（2）价格发现：金融市场反映了市场参与者对金融资产的评价，有利于资源优化配置。
（3）风险分散：金融市场通过多样化投资组合，降低了投资者面临的风险。
（4）促进经济增长：金融市场为企业和政府提供融资支持，有利于经济的持续增长。
2.简述货币政策的传导机制。
答：货币政策的传导机制主要包括以下几个环节：（1）货币政策工具：中央银行通过调整存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等工具，影响银行体系的资金供应。
（2）银行信贷：银行体系根据中央银行的货币政策，调整信贷规模和利率，进而影响企业和居民的融资成本。
(1) 衍生性金融商品指由传统外汇、债券、票券、股票等商品所衍生出来的金融商品，是一种财务契约或工具.2. 衍生性金融商品依契约类型分类，可分为「远期交易」与「选择权」为基础二大类，试说明其意义与分类内容。
答：衍生性金融商品大多由远期交易及选择权交易发展而来，故可以此分为两大类：(1) 以远期交易为基础的衍生性金融商品a. 远期契约：买卖双方约定于未来某一特定日期，按约定价格，买卖约定数量之特定标的物的契约，称之为「远期契约」。
由于买卖数量、交割日期、约定价格、信用条件等均可任由买卖双方自己决定，故属「非标准化」契约。
b. 期货：「期货」契约在性质上亦属远期契约的一种类型，但其契约内容具标准化规格与严格规范。
「期货」系买、卖双方约定于未来某一特定日期，按约定价格，交付某特定标的资产的一种「标准化」契约。
c. 交换交易：SWAP 称为交换或交换交易，系指买卖双方约定在未来一定期间内，一连串现金流量的交换。
(2) 以选择权为基础的衍生性金融商品a. 选择权：「选择权」(option) 持有者(买方)支付一定价格(即权利金)后，取得未来某一特定日期或特定期间内，以约定价格(履约或执行价格)，自交易对手买入或卖出一定数量之特定标的物之权利。
b. 利率上限、利率下限及利率上下限：「利率上限」(caps)指买方支付权利金给卖方后，由卖方承担约定期间内参考利率超过约定利率上限的风险，亦即由卖方补偿其差额。
「利率下限」(floors) 则是由卖方承担约定期间内参考利率低于约定利率下限的风险，亦即当参考利率低于约定利率下限时，由卖方补偿其差额。
至于「利率上下限」(collars) 则相当于同时买入一个利率上限并卖出一个利率下限。
c. 期货选择权：「期货选择权」是一种「选择权」，其标的物为「期货」，在一特定日期或特定期间内，持有者有权利执行该选择权，而成为期货部位。
d. 交换选择权：「交换选择权」(SWAP options) 非常类似其他的选择权，而其标的物为「交换」契约。
以利率交换选择权而言，在交换选择权到期日前，持有者可以执行该项选择权，而进行固定利率与浮动利率的交换，或浮动利率与浮动利率的交换。
7. 衍生性金融商品交易的风险种类有哪些？试说明之。
答：衍生性金融商品与传统金融工具均具有下列五种典型风险，惟衍生性金融商品种类繁多、评价困难，故所涉及的风险更为复杂，且不易衡量与察觉，以致其潜在风险远甚于传统金融工具。
(1) 信用风险「信用风险」系指交易对手无法履行交割义务，而造成损失的风险.(2) 市场风险「市场风险」是指价格(利率、汇率、有价证券、大宗商品价格)变动，对金融市场工具市价的影响，所产生损失的风险。
广义的市场风险包括价格风险、利率风险及汇率风险。
(3) 流动性风险「流动性风险」是指无法在合理价格下执行交易，或无法满足资金的流动性需求，所造成损失的风险。
(4) 操作风险「操作风险」是指系统操作及控管不当、人为疏失、监督不周或管理疏失，而造成损失的风险。
(5) 法律风险「法律风险」是指不能要求对手履行契约义务，而导致损失的风险。
(1) 逐日结算为控管市场风险，结算所会根据每一交易日期货契约之结算价格，计算每日盈亏，并入客户保证金专户存款余额，如产生盈余则将款项拨入保证金专户，如发生亏损则自保证金专户中扣除。
(3) 价格发现价格发现是指价格能正确反映市场所有参与者的供给与需求。
7.期货交易人可采取哪三种方式结束期货部位？试分别说明之。
答：期货交易人可采取下列三种方式之一结束部位：(1) 交割交易人持有部位至到期，则到期时必须进行交割，交割方式有「实物交割」或「现金交割」。
(2) 冲销期货市场的「冲销」，指在期货契约到期前，采取与原先期货交易「相反方向」的操作，将原期货部位归零，又称为「平仓」。
(3) 期货转现货期货转现货，指二位相反部位的交易人同意交易特定标的物的现货与期货契约，以结清彼此对应的期货契约。
(4) 维持保证金「维持保证金」指交易人持有保证金的最低限额。
8. 假设摩根台指期货每口所须缴交的原始保证金为US$3,500 ，维持保证金为US$2,800 ，若客户在指数的价位买进，请问行情下跌至哪一价位，该客户就会被追缴保证金？(摩根台指期货跳动点二US$10) (2001年期货营业员) 答：(1) 客户保证金的净值若减少超过US$700(US$3,500 —US$2,800)时，保证金将低于维持保证金水准，就会被追缴保证金。
因摩根台指期货每跳动1档点)值US$10，所以净值减少US$700相当于指数下跌：(US$3,500 —US$2,800) - US$10 = 70 档⑵因70档等于7点(70 X,所以指数下跌7点就会被追缴保证金，亦即当指数下跌至低于时会被追缴保证金：—7 =9. 假设SGX 的日经指数期货每点的契约价值为500 日圆，每口原始保证金为900,000 日圆，维持保证金为675,000日圆，请问若在指数17,200点买进1 口日经指数期货，应补缴保证金的价位是在指数几点？答：(1) (原始保证金-维持保证金)*每跳动1档的价值($900,000 —$675,000) - $500 = 450 点(2) 17,200—450=16,750点所以，当日经期货指数下跌至16,750 点时，会被追缴保证金。
10. 摩根台指期货点值US$10，假设每口的原始保证金为US$3,500,维持保证金为US$2,600,若交易人存入US$10,000，并在指数价位卖岀 2 口，请问当摩根台指期货涨至时，该交易人须补缴多少保证金？(2004年期货营业员)答：(1) 交易损益=—-X 10X 2=—$5,620(2) 保证金账户净值剩下：US$10,000—US$5,620=US$4,380(3) 必须补缴金额=原始保证金—保证金账户余额US$7,000(US$3,500 X 2)—US$4,380 = US$2,6201.试以商品期货为例，说明现货商品的四种可能持有成本。
答：持有成本指由目前持有商品到期货契约交割日的总成本。
基本上，持有成本可以分为以下四个种类：(1) 储存成本指储存商品的仓储及保管成本。
(2) 运输成本指商品交割时的运输费用，通常商品的仓库地点距离交割地点较远，运输成本较高。
(3) 保险成本有些储存的商品需要保险，所以必须保险而产生保险成本。
(4) 融通成本指借款来购买现货商品所必须支付的融通费用。
7.何谓期货预期理论？如何利用预期理论进行投机交易？ 答：预期理论认为目前的「期货价格」会等于或非常接近未来「现货的预期价格」：F = E(St)上式中，F 代表时点0的期货价格，St 代表时点t 的现货价格，E(St )代表时点0预期时点t 的现货价格。
常见的投机策略与操作为：(1)当F v E(St)时，投机者预期未来期货价格会上涨，因而「买进」期货，希望于期货价格上涨时平仓卖岀，以 获取利润，称为「多头投机」。
⑵当F > E(St)时，投机者预期未来期货价格会下跌，因而「放空」期货，希望于期货价格下跌时平仓买进，以 获取利润，称为「空头投机」。
(1) 基差基差指相同商品现货价格与期货价格之间的差距。
当现货价格大于期货价格，即基差大于零时，称之为「正基 差」；当现货价格小于期货价格，即基差小于零时，称之为「负基差」。
(2) 逆价市场逆价市场指现货价格高于期货价格，呈现正基差的市场情况。
4.台湾发行量加权股价指数期货 (TX)之规格为每点200元，目前该期货指数为 7,500点，现货指数为7,400点,某投资人持有相当分散之台股投资组合，市价为 2亿元，希望以 TX 避险，请问：(1)他应该买卖多少口？(采用简单避险法)(2001年期货营业员) ⑵若30天后，现货指数为 7,000点，期货为7,080点，请问期货部位的损益为何 ？(3) 假设这位投资人其股票组合价值的变动与大盘相当，则股票现货部位的损益为何？ (4) 本例避险的整体损益 (效果)为何？答：(1)期貨避險口數投資組合價值=$200,0g 000 = 口每口契約價值 7,500 $200因此，该公司应卖岀台股指数期货 133 口。
⑵期货部位损益： (7,500 - 7,080) X 200 X 133 = $11,172,000⑶现货部位损益： (200,000,000 X 7,000/7,400) - 200,000,000 =- $10,810,810⑷整体损益(避险效果)=$11,172,000 - $10,810,810 = $361,190在不考虑交易成本及其他限制下， 本例避险结果为，期货部位获利$11,172,000，抵销现货部位之损失 $10,810,810 后，组合价值增加$361,190 ;若没有避险，则投资组合价值将损失约$10,810,810。
由此可之，空头避险具有保 护短期内投资组合价值的效果。
(4) 买权价内对于买权而言，当标的物市价大于履约价格时，称为价内买权，表示该选择权有「内含价值」。
3. 何谓选择权？又何谓「买权」、「卖权」？选择权买方与卖方的权利义务为何？试说明之。
答：（1）选择权是一种契约，其持有人有权利在未来一定期间内（或特定到期日），以约定价格向对方购买（或出售）一定数量的「标的资产」。
（2）买权指持有人（买权买方）有权利在未来一定期间内（或特定到期日），以约定价格（执行或履约价格）向卖方「买进」一定数量的标的资产。
卖权指持有人（卖权买方）有权利在未来一定期间内（或特定到期日），以约定价格将一定数量的标的资产「卖给」选择权卖方。
（3）就买卖双方的权利与义务而言，不论是「买权」或「卖权」，买方均有执行「买进」或「卖出」标的物之权利，但没有义务一定要执行；而卖方在选择权买方执行权利时，有必须履约之义务，但无权利。
