企业债券融资问题研究

我国国有企业融资问题探析【摘要】我国国有企业融资问题一直备受关注。

本文从国有企业融资现状、困境、改革方向、风险以及对经济发展的影响等方面展开探讨。

通过分析国有企业融资问题的深层原因，提出了未来发展趋势和建议。

在阐述了研究的背景介绍、研究意义和相关研究。

在详细介绍了国有企业融资现状和困境，探讨了可能的改革方向和风险，以及国有企业融资对经济发展的影响。

在总结了我国国有企业融资问题的深层原因，展望了未来发展趋势，并提出了针对性的建议。

通过本文的研究，可以更好地了解我国国有企业融资问题，并对未来的发展提出有效的建议。

【关键词】国有企业、融资问题、国有企业融资现状、融资困境、融资改革、融资风险、经济发展、深层原因、发展趋势、建议、展望。

1. 引言1.1 背景介绍我国国有企业融资问题探析引言中国是世界上拥有大量国有企业的国家之一，国有企业在我国的经济中扮演着重要的角色。

国有企业的融资问题一直备受关注，其融资模式、难题及其对经济的影响一直是学者们研究的重要课题。

国有企业融资问题不仅关系到企业自身的生存与发展，也直接影响到整个国民经济的发展。

深入探讨我国国有企业融资问题，具有重要的理论和现实意义。

随着我国经济的不断发展和改革开放的深入推进，国有企业融资问题也愈发凸显出来。

在市场经济体制下，国有企业融资模式及其面临的困境和挑战日益显现，需要及时加以解决。

只有深入了解国有企业融资现状和问题所在，才能找到有效的改革和发展方向，进一步完善国有企业的融资机制，促进国有企业健康发展，提升整体经济效益。

本文将重点分析我国国有企业融资问题的现状、困境、改革方向、风险及其对经济发展的影响，旨在探讨国有企业融资问题的深层原因和未来发展趋势，提出相应的建议和展望，为我国国有企业的融资提供有益的参考。

1.2 研究意义国有企业是我国经济体制中的重要组成部分，其融资问题一直备受关注。

研究国有企业融资问题的意义在于深入探讨我国国有企业融资现状、困境、改革方向和风险，分析国有企业融资对经济发展的影响，探索国有企业融资问题的深层原因，预测未来国有企业融资的发展趋势，提出建议和展望。

地方国有企业融资管理问题的对策研究，以J集团为例一、研究背景和意义地方国有企业指地方政府或地方国有资本出资，经营管理受当地政府监管的企业。

地方国有企业是各地调节民生环境、提升当地经济水平的重要载体。

随着我国经济形势的不断变化，地方国有企业的融资管理也暴露出各种问题，如融资管理水平不足、融资渠道有限及融资规模不可控等。

J集团成立于1999年7月，是J市四大国有企业集团之一，在其经营发展过程中，出现了项目投资资金大、周期长和盈利能力差等问题，解决资金筹措问题及优化其融资管理尤为关键。

融资监管对地方国有企业融资行为有着较大影响。

在过去相当长的一段时间内，地方国有企业的监管都采取“有保有压”的思路，即在不发生金融风险的前提下稳妥化解地方政府隐性债务。

“压”体现在通过高压监管遏制隐性债务增长，是抑制财政风险、防止金融周期高位再上行的重要手段。

2024年以来，地方国有企业融资政策收紧，采用“红橙黄绿”分区域统一监管模式；承担隐性债务的地方国有企业不得新增流动资金贷款。

“保”是指不发生系统性风险。

2024年后出现越来越多的“特别地方政府再融资债”用于偿还隐性债务，一般不认为地方国有企业债务会出现大面积的违约现象以及系统性风险。

2024年后，地方国有企业融资的难度与成本较2024年有所提升，对地方国有企业融资管理优化提出更加精细的要求。

二、地方国有企业融资现状（一）融资规模大地方国有企业在城市基础设施建设、城市公共服务规划和城市产业发展等项目上的投资规模较大，面临着较大的资本支出压力。

为确保业务的正常开展，地方国有企业债务融资需求不断提升，债务规模整体呈现上升态势，财务风险偏大。

以J集团为例，其2024—2024年有息债务总额分别为141．70亿元、138.19亿元、153.39亿元，每年新增债务及债务总规模维持在较高水平，2024—2024年资产负债率分别为65.79%、65.13%、64.78%。

得益于政府专项债等权益性资金的注入，财务杠杆水平未明显提升，但资产负债率偏高，财务风险较大。

企业融资现状及融资策略研究企业融资是企业发展过程中非常重要的一环，融资的形式多种多样，包括债务融资、股权融资、银行贷款、项目融资等。

企业融资的现状和融资策略的研究对企业未来的发展具有重要的指导意义。

本文将从企业融资现状和面临的挑战入手，分析企业融资的现状，探讨融资策略的研究。

一、企业融资现状1.企业融资存在的问题企业融资存在一系列问题，例如融资成本高、融资渠道有限、融资周期长等。

融资成本是企业融资的一个重要问题。

目前，我国的融资成本相对较高，企业需要支付较高的利息或股权溢价。

融资渠道有限也是一个制约企业融资的问题。

大部分中小微企业往往无法通过传统金融渠道获得融资支持，只能通过民间借贷或者私募股权融资。

融资周期长也是企业融资的一个问题。

传统的融资渠道需要较长时间才能获得融资，对企业的发展带来了较大的阻碍。

2.企业融资的现状企业融资的现状呈现出多元化的特点。

随着金融科技的发展，企业可以通过互联网金融、区块链等新兴金融科技手段获得更多的融资渠道，融资成本也有所降低。

政府也出台了一系列政策来扶持企业融资，例如通过金融机构设立融资担保基金，支持中小微企业的融资需求。

企业还可以通过股权众筹、天使投资等途径获得融资支持。

这些融资方式为企业提供了更加灵活多样的融资选择，为企业的发展提供了更多的支持。

二、融资策略研究1.多元化融资渠道企业在融资时应该尝试多元化的融资渠道，通过多种融资方式来获取融资支持。

企业可以选择银行贷款、债券、股权融资等方式，不要过于依赖单一的融资渠道。

企业还可以通过利用互联网金融、区块链等新兴金融科技手段来寻求更多的融资渠道。

2.合理选择融资时机企业在融资时应该合理选择融资的时机。

根据企业自身的发展需求和市场环境，选择最适合的融资时机。

在市场融资环境较好、企业发展前景乐观的情况下，可以选择进行股权融资或债券融资；而在市场环境较为严峻、融资条件较为苛刻的情况下，可以选择暂缓融资，等待更好的融资时机。

目录摘要及关键词 (Ⅰ)1 相关理论概述 (1)1.1 企业融资的含义 (1)1.2 企业融资方式 (1)2 金王集团简介及融资的现状 (2)2.1 公司简介 (2)2.2 金王集团融资现状 (2)2.2.1 采用租赁方式进行融资 (2)2.2.2 利用发行债券进行融资 (3)2.2.3 开拓海外市场进行融资 (3)3 金王集团融资的困境及原因 (4)3.1 金王集团融资困境 (4)3.1.1 企业自身原因 (4)3.1.2 企业与银行融资困难 (4)3.1.3 企业相关费用过多 (5)3.2 原因分析 (5)3.3.1 外部原因 (5)3.3.2 内部原因 (6)4 完善企业融资困境的对策 (7)4.1 政府支持 (7)4.2 金融机构服务支持 (8)4.3 企业自身改革 (8)4.4 充分发展非银行融资平台 (9)4.5 制定和健全相关法律法规 (10)5 结语 (10)企业融资困境及对策研究摘要：在我们国家，企业是国民经济发展中的一股兴起的力量，也是带动经济发展的一个必不可少的关键点，随着我国市场经济体制的日益完善，企业日益快速的发展。

它数量庞大，是富有活力的经济群体，又是一个相对弱势的经济群体。

然而在企业暴路出的融资渠道狭窄、融资的方式单一，资金特别缺乏等原因，成为企业想进一步扩大经营的阻碍。

中小企业融资难一直是备受各界关注的热点问题，中小企业在发展中出现了企业快速发展资金需求与融资难的矛盾。

本文以青岛金王应用化学股份有限公司为研究对象，通过对企业的融资现状和融资困境进行分析。

并有效的解决企业融资所出现的问题。

关键词:中小企业；融资困境Study on enterprise financing dilema andcountermeasures Abstract: Abstract small and medium- sized enterprises is an important force in thedevelopment of the national economy, witñthe continuous improvement ofChina's market economic system, small and medium-sized enterprises havebeen rapid development. lts quantity is huge, it is the economic group withrich vigor, it is a relatively weak economic group. However, problems such asunsmooth financing channels and capital shortage have become the bottleneck for the further development of smes. The financing dificulty ofsmall and medium-sized enterprises (smes) has been a hot issue of concernfrom all walks of life. Taking Qingdao Kingking Applied Chemistry Co.Ltd. ASsthe research object, this paper analyzes the current situation and financingdfitiltis of enterprises. Thus effetively solve the enterprise financing problems.Keywords: small and medium-sized enerprses The fnacing aflii1 相关理论概述1.1企业融资的含义企业融资是依据企业对以后营业情况与发展战略的需求,通过各种的渠道和方式,合理使用公司内部已有的或向企业的投资者或者债权人筹集经营发展所需资金的一项筹集资金的经济活动。

企业融资的阻碍如何克服资金筹集的难题随着市场竞争的激烈和企业发展的需要，越来越多的企业面临资金短缺的问题。

融资成为了解决企业资金需求的重要途径。

然而，企业在融资过程中常常面临各种阻碍，如何克服这些资金筹集的难题成为了企业发展的关键。

本文将就企业融资的阻碍以及克服难题的方法进行探讨。

一、银行融资的阻碍及解决方案银行融资一直是企业筹集资金的主要途径之一。

然而，企业在申请银行贷款时经常遭遇以下阻碍：1.1 财务状况不佳银行通常会要求企业提供财务报表以评估其信用状况。

如果企业的财务状况不佳，如利润稳定性差、偿债能力较弱等，银行可能会拒绝贷款申请。

解决方案：企业应加强财务管理，提高利润稳定性和偿债能力。

同时，合理规划资金运作，减少不必要的开支和债务，提高财务状况的稳定性。

1.2 抵押物不足银行在贷款审批过程中通常要求提供抵押物作为担保。

然而，很多中小型企业的抵押物价值相对较低，无法满足银行的要求。

解决方案：企业可以选择增加抵押物的价值，比如通过增加固定资产的投入或提供其他形式的担保，以提高贷款审批的成功率。

1.3 利率过高银行融资的一个问题是通常利率较高，中小型企业难以承受高额的利息负担。

解决方案：企业可以积极寻找更多金融机构的融资渠道，比较不同机构的利率，并选择合适的融资渠道。

此外，提升企业信用评级，增加与银行的谈判能力，也是降低利率的有效途径。

二、债券融资的阻碍及解决方案债券融资是企业通过发行债券来筹集资金的一种方式。

但企业在进行债券融资时也会面临一些阻碍：2.1 投资者信心不足在债券市场中，投资者会根据企业的信用状况和还款能力等因素决定是否购买企业发行的债券。

如果企业的信用状况不佳，或是缺乏良好的还款记录，投资者的信心则会受到影响，难以成功发行债券。

解决方案：企业应加强信息披露和透明度，提升公司的信用状况。

同时，建立良好的还款记录，增加投资者对企业的信心。

2.2 债券定价困难债券的定价需要考虑多个因素，包括市场利率、企业信用评级、期限等。

小微企业融资问题及对策研究小微企业是我国经济发展中的重要组成部分，也是我国经济增长和就业的重要来源。

小微企业在融资方面面临着诸多问题，这些问题不仅影响了它们的发展，也影响了整个经济体系的稳定发展。

针对小微企业的融资问题，需要深入分析和研究，找到有效的对策，促进小微企业的稳健发展。

一、小微企业融资问题分析1.融资渠道不畅小微企业融资渠道有限，银行信贷、股权融资和债券融资是融资的主要渠道，但小微企业往往难以获得银行的贷款支持，而且对于股权和债券融资又存在一定的门槛和限制条件。

融资渠道不畅成为了阻碍小微企业发展的主要问题。

2.融资成本高由于小微企业规模较小、信用等级较低，融资成本相对较高。

银行贷款的利率较高，而股权和债券融资的成本也较高。

高成本的融资使得小微企业在融资过程中承受较大的压力，影响了企业的经营和发展。

3.融资风险大小微企业由于规模小、实力弱，面临着较大的经营风险，这也增加了融资的风险。

银行和投资者往往对小微企业的融资提出更高的要求，要求提供更多的担保和抵押，增加了企业的融资难度和风险。

4.融资结构单一小微企业融资结构单一也是一个问题。

大部分小微企业依靠银行贷款来解决融资问题，而较少使用股权融资和债券融资。

这种单一的融资结构限制了企业的融资渠道，也增加了企业的融资风险。

1.政府支持政府应该出台更多的支持小微企业融资的政策，包括降低小微企业融资的门槛、提高对小微企业的信贷支持、鼓励银行扩大小微企业信贷规模等。

政府还可以设立专门的小微企业融资担保机构，为小微企业提供担保服务，降低融资的风险，吸引更多的银行和投资者参与融资，促进小微企业的融资发展。

2.发展多元化融资渠道小微企业应该积极开发多元化的融资渠道，包括寻找更多的合作伙伴，开展项目合作，寻求银行和投资机构的支持等。

还可以通过创新金融工具，探索各种融资路径，包括股权融资、债券融资、天使投资等，拓宽融资渠道，降低融资成本。

3.提高企业自身实力小微企业自身也应该提高自身实力，增强自身的盈利能力和风险抵御能力，提高信用等级，降低融资的难度和成本。

我国中小企业融资问题研究我国中小企业融资问题研究随着中国经济的快速发展，中小企业已成为经济发展的重要力量，但在融资方面与大企业存在明显的差距。

本文将深入探讨我国中小企业融资问题的原因和解决途径。

一、我国中小企业融资问题的现状中小企业融资问题一直是制约其发展的瓶颈。

根据中国银保监会发布的数据，截至2021年3月末，我国中小微企业贷款总额为43.94万亿元，同比增长30%，但仍面临融资难融资贵等问题。

而根据中国银行业协会发布的数据，截至2020年底，我国中小企业融资难问题仍然较为突出。

具体表现在以下几个方面：1、融资渠道窄中小企业的融资主要依靠银行贷款和自有资金，而其他融资渠道，如发债、股权融资等对中小企业的门槛较高，不易获得。

2、融资成本高由于中小企业缺乏抵押品等担保条件，银行贷款的风险较高，因此银行借款的贷款利率也较高。

此外，中小企业还面临信用评级低、贷款期限短等问题，导致融资成本较高。

3、融资难度大由于中小企业的规模相对较小，且缺乏对市场和政策的敏感度，所以很难获得融资机构的关注和贷款信用。

4、融资法律法规不完善我国的中小企业融资法律法规体系还不够完善，尤其是对于中小企业的特殊融资需求制定相关的法规规章还不够完备，这使得中小企业在融资中面临更多的不确定性和风险。

5、缺乏有效的信息披露机制中小企业在信息披露上要受到限制的，对于股票和债券发行上以及上市融资方面的流程跟大企业有所不同，制约了投资者对于中小企业的投资。

二、我国中小企业融资问题的原因1、金融体系结构不完善现行的金融体系主要集中在大型银行、证券公司和保险公司等大型金融机构。

这种金融机构以获利为基础，对于中小型企业来说，授信门槛较高、贷款利率高、融资成本高，面临融资难问题。

2、市场环境不利由于市场环境不利，中小企业的生存环境不得不趋于荒芜。

同样的，中小企业在市场中的位置较弱，处于弱势地位，投资者与金融机构极难接受。

3、中小企业内部不足部分中小企业内部管理不严格，不符合市场的需求。

中小企业融资问题研究中小企业融资参考文献【摘要】近些年来，我国中小企业得到了迅猛发展，然而，在我国仍然有诸多的因素制约着中小企业，尤为突出的是债券融资瓶颈问题，中小企业融资难的呼声也越来越高，在当前调控产业政策政策的影响下，中小企业融资难问题更加突出。

本文对中小企业融资问题作一些探讨。

【关键词】中小企业融资对策一、我国中小企业融资问题现状一是短期部分资金融通难度降低，但长期权益性资本惨重长期缺乏。

由于国内外政府的努力，中小企业的困难融资困难有所缓解。

但是现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务，中长期和权益性资本的供给仍严重不足。

特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的较为不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正式金融体系中获得。

二是中小企业难以达到银行信用要求。

中小企业普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需求数量信噪比少但频率高等问题，银行部门不敢轻易放款，贷款条件也极为严格。

为求得发展，这类寄希望于企业往往只能从非正式金融活动中寻求资金。

三是所有制不同点正在缩小但依然存在。

由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中确实存在着对国企贷款显现出虽然坏账不予追究、对私企贷款出现坏账追究法律责任的现象。

银行信贷人员因此车贷尽量不对中小企业按揭，在具体贷款评审中所，对中小企业的风险评估也高于国有企业。

总的来看，尽管目前社会资金资金来源相对充裕，但正式间接融资体系还是资本市场，都未能对中小企业提供足够的资金供给。

二、中小企业债券融资困难原因一是难在信用上。

市场经济在一定意义上是信用记录宏观经济经济。

目前我们全社会的信用体系建设滞后，对中小企业，特别是对微企的信用状况无从纪录，更不用说管理。

企业与银行、某种企业与企业在打交道的过程中主要是一种信用关系。

缺乏信用体系，使合作双方的磨合与信任必须从零开始、从问号开始，双方都举棋不定。

银行对企业信用的时间延迟认证需要时间，考察与了解的工作是繁重而深入的、是必须的。

我国国有企业融资存在的问题及对策分析摘要：本论文旨在深入探讨我国国有企业融资面临的问题，并提出相应的对策。

尽管我国国有企业在经济发展中发挥着重要作用，但在融资方面仍然存在一系列挑战。

本文通过文献综述和数据分析，分析了国有企业融资面临的主要问题，包括高杠杆率、融资渠道狭窄、融资成本高等方面。

在此基础上，提出了一系列对策，包括优化资产负债结构、拓宽融资渠道、降低融资成本等建议，旨在提高国有企业的融资能力，促进经济的可持续发展。

关键词：国有企业、企业融资、对策分析引言：我国国有企业一直是国民经济中的重要支柱，发挥着稳定和促进经济增长的重要作用。

但国有企业融资问题直接关系到国有企业的经营状况和盈利能力，解决国有企业融资问题对于实现经济的可持续发展具有重要意义。

本论文的研究目的在于全面深入地分析我国国有企业融资存在的问题，以及提出相应的对策，为国有企业融资问题的解决提供参考和建议。

一、国有企业融资现状及问题分析（一）国有企业融资的主要途径作为社会主义市场经济体制下的重要组成部分，国有企业在关键产业和重要领域占据主导地位，在促进就业和社会稳定方面发挥着重要作用，在推动科技进步和产业升级方面具有重要职责。

银行贷款是国有企业主要的融资途径之一。

国有企业通过向银行申请贷款来满足企业的资金需求。

由于国有企业在我国经济中的重要地位，银行通常更倾向于向国有企业提供贷款，但也面临着银行风险管理和资产质量的挑战。

债券发行是国有企业融资的另一种重要方式。

国有企业可以通过发行债券来吸引社会资金，满足资金需求。

债券发行能够分散企业融资压力，同时也为投资者提供了一种相对稳健的投资选择。

国有企业也可以通过上市融资来筹集资金。

通过在证券交易所上市，国有企业可以通过发行股票吸引资金，增加企业的股东基础，提高企业的知名度和透明度。

另外国有企业还可以通过政府资金和国际机构的融资支持来满足资金需求。

政府对国有企业进行直接资本注入或通过政策性银行进行融资支持，对于提高国有企业融资能力具有积极作用。

《中小企业融资困境及其金融支持研究》篇一一、引言中小企业作为我国经济发展的重要力量，对于推动就业、促进创新、保持市场活力等方面起着举足轻重的作用。

然而，长期以来，中小企业面临着融资难、融资贵的问题，严重制约了其健康发展。

本文将就中小企业融资困境的现状、原因及金融支持措施进行深入研究和分析。

二、中小企业融资困境的现状1. 融资渠道狭窄中小企业的融资渠道相对单一，主要依赖于银行贷款、股权融资和债券融资等传统方式。

然而，由于企业规模小、信用等级较低，往往难以获得银行的贷款支持，股权和债券融资的门槛也较高，使得许多中小企业难以获取资金支持。

2. 融资成本高由于中小企业的信用风险较高，银行在提供贷款时往往要求较高的利率和抵押物，增加了企业的融资成本。

此外，企业还需要承担评估、担保等费用，进一步加重了企业的负担。

3. 政策支持不足尽管政府出台了一系列支持中小企业发展的政策措施，但部分政策落实不到位，企业在申请过程中仍面临诸多困难。

同时，政府对中小企业的金融支持力度仍需进一步加大。

三、中小企业融资困境的原因分析1. 信用体系不健全我国信用体系建设尚处于初级阶段，对中小企业的信用评估机制不健全，导致银行在为中小企业提供贷款时存在较大风险。

此外，部分中小企业存在财务信息不透明、失信等问题，也影响了其融资能力。

2. 银行信贷政策偏向大企业由于大企业具有较高的信用等级和稳定的盈利能力，银行在信贷政策上往往偏向大企业。

而中小企业的信贷需求往往难以得到满足。

3. 资本市场准入门槛高尽管资本市场为中小企业提供了股权和债券融资的途径，但由于准入门槛较高，许多中小企业难以达到要求。

此外，即使成功上市或发行债券，也需要承担较高的信息披露成本和市场监管压力。

四、金融支持措施研究1. 完善信用体系建立完善的信用评估机制和信用信息共享平台，提高中小企业的信用透明度。

同时，加大对失信行为的惩戒力度，提高中小企业的信用意识。

2. 优化银行信贷政策鼓励银行加大对中小企业的信贷支持力度，降低贷款利率和抵押物要求。

《中小企业融资难的原因及决策研究》篇一一、引言随着市场经济的发展，中小企业在国民经济中的地位越来越重要。

然而，融资难一直是制约中小企业发展的重要瓶颈。

本文将探讨中小企业融资难的原因，并针对这些问题提出相应的决策研究。

二、中小企业融资难的原因1. 信用体系不完善中小企业由于规模小、经营时间短，往往缺乏信用记录和信用评级，导致银行等金融机构难以评估其信用风险，从而难以获得贷款。

2. 融资渠道有限中小企业融资渠道相对有限，主要依赖于银行贷款、股权融资和债券融资等。

然而，银行贷款审批严格，股权融资门槛高，债券市场对中小企业开放度不够，导致中小企业融资难度大。

3. 信息不对称由于中小企业信息披露不充分、不透明，金融机构难以全面了解企业的经营状况和风险状况，导致信息不对称问题严重，增加了融资难度。

4. 政策支持不足虽然政府出台了一系列支持中小企业融资的政策，但政策执行力度不够、政策覆盖面不够广泛，导致中小企业难以充分享受政策红利。

三、决策研究针对中小企业融资难的问题，本文提出以下决策研究：1. 完善信用体系建立完善的信用体系，对中小企业的信用记录和信用评级进行科学、客观的评估，为金融机构提供可靠的信用风险评估依据。

2. 拓宽融资渠道政府应鼓励金融机构创新融资产品，拓宽中小企业融资渠道。

同时，发展股权融资、债券融资等多元化融资方式，降低中小企业融资门槛。

3. 加强信息披露和透明度中小企业应加强信息披露，提高信息透明度，使金融机构能够全面了解企业的经营状况和风险状况，降低信息不对称问题。

4. 加强政策支持政府应加大政策支持力度，扩大政策覆盖面，为中小企业提供更多的融资支持和优惠政策。

四、结论中小企业融资难是一个复杂的问题，需要政府、金融机构、企业等多方共同努力，通过完善信用体系、拓宽融资渠道、加强信息披露和透明度、加强政策支持等措施，降低中小企业融资难度，促进中小企业健康发展。

民营企业债券融资面临的困难问题及建议企业债券融资作为直接融资的基础性手段，是企业筹措资金、保证资金流动性的重要手段之一，可有效减低企业融资成本，缓解民营企业融资难融资贵问题。

当前民营企业债券融资仍面临诸多困难，亟待关注。

（一）企业债券融资市场发育缓慢。

当前，企业更热衷于追求股票市场融资，重视股权融资，忽视债券融资，企业债券发行规模小，企业债券筹资一直远远落后于股票筹资，企业债券发行额与经济运行规模比较明显不相适应，明显不利于发挥资本市场的整体作用，严重地制约资本市场的健康有效发展。

（二）债券融资门槛相对较高、手续繁杂。

我国目前发行企业债或公司债的门槛相对较高，大多数中小企业都不能达到发行标准。

比如《公司法》和《证券法》对发行公司债和企业债的股份有限公司要求其净资产不低于3000万元，有限责任公司净资产不低于6000万元，同时还要求这些公司或企业近三年的净利润足以支付债券一年的利息以及累计债券融资规模不能超过企业净资产的40%以上等。

仅就企业净资产规模这一个条件就把80%以上的中小企业排除在公司债和企业债的市场之外。

同时，发行债券手续繁杂，使得很多企业的发债时间成本过高。

比如企业债的发行手续，必须由企业报给省发改委，再经省发改委报到国家发改委审核批准，然后再从国家发改委传到省发改委再通知企业，较长的审批时间通常会延误企业发行债券的最佳时机。

公司债的发行虽然比企业债发行手续简单，但相对于银行贷款的手续来说，还是要复杂得多，这就使得很多企业为减少麻烦更愿意申请银行贷款。

（三）企业的成长性和稳定性不足。

债券融资的长期限特征决定了市场更为看重企业的成长性和稳定性，但是当前多数民营企业尤其是中小企业平均寿命不到5年，存活率低，盈利能力不强，也决定了中小企业中长期偿债能力方面存在较大的不确定性，因此债券融资方式不适合大部分中小企业，只有少数优质中小企业才会成为被遴选对象。

对此，基层建议：一是积极筛选成长型、市场前景较好、创新型、科技型企业作为储备企业，加强对储备企业的辅导，通过融资成本比较、融资特点分析调动储备企业利用债券市场融资的积极性和主动性。

企业投融资管理存在的问题及对策研究■庾庆菲 广西华锡矿业有限公司摘 要：企业投融资管理在企业运营中有着举足轻重的作用，而当前我国企业在投融资管理方面存在一些问题。

因此，本文深入分析了企业投融资管理存在的问题，如投资决策不科学、融资渠道单一、风险管理不足等。

在上述基础上，结合实际情况提出了一系列针对性的解决对策，以期提高企业的投融资管理水平，实现可持续发展。

关键词：企业投融资管理；投资决策；融资渠道；风险管理企业的投资和融资的目的是为了帮助企业开拓市场，提高综合实力，获得更大的利益。

一个好的投融资体系，对企业今后的发展有着重要的影响，是一个企业做大做强，增加利润，完成各种经营中重大活动的基础。

投融资管理还能确保企业的投资资金能够顺畅地流动，消除企业的金融风险，从而建立一个良好的企业投融资环境。

投融资是企业在发展过程中为获得更大的经济、社会效益而采取的一种有效形式。

企业投资与融资是企业总体发展进程中的一个核心，它既是企业持续、平稳运转的源泉，又对企业的发展起着决定性的作用。

因此需要对企业进行有效的融资与投资管理，以提高企业的经营水平，促进企业的发展。

企业要想不断加强投融资管理，首先就要从企业投融资管理的概念和重要性入手，提高企业投融资管理的认知；其次一定要对企业投融资的基本类型与特点区分归类；最后是企业要时刻遵循企业投融资管理的四项原则，即科学决策、风险管理、多元化融资以及长期规划。

在此前提下，企业应明确并设立符合自身的企业投融资管理目标。

在经济全球化的今天，企业之间的竞争日趋激烈，企业的风险也日益增大，这就要求对企业进行有效的投融资管理。

企业应能对流程中现存的问题进行深度剖析，问题的主要表现为：投融资不科学、融资渠道单一、缺乏有效的投融资资金管理体系。

针对以上问题，企业必须结合自身的实际状况，强化管理，以最大限度地减少目前存在的投融资风险，同时保证投融资的结构合理，从而让企业在今后的投融资活动中保持稳健良好的发展态势。

《小微企业融资难问题的解决途径研究》篇一一、引言小微企业作为我国经济发展的重要力量，对于促进就业、创新和区域经济发展具有不可替代的作用。

然而，融资难问题一直制约着小微企业的健康发展。

资金短缺、融资渠道不畅、融资成本高昂等问题，使得小微企业在发展过程中面临诸多挑战。

因此，研究解决小微企业融资难问题的途径，对于促进小微企业健康发展，进一步推动我国经济发展具有重要意义。

二、小微企业融资难问题的现状及原因（一）现状小微企业在融资过程中常常面临资金短缺、融资渠道不畅、融资成本高昂等问题。

这些问题不仅影响了小微企业的正常运营，还制约了其扩大生产、创新发展的能力。

（二）原因1. 信用体系不健全：小微企业信用记录不完善，银行等金融机构对其信用评估难度较大，导致融资难度增加。

2. 融资渠道单一：小微企业主要依赖银行贷款进行融资，而其他融资渠道如股权融资、债券融资等门槛较高，难以满足其融资需求。

3. 融资成本高昂：由于风险较高，银行等金融机构在为小微企业提供贷款时，往往需要收取较高的风险溢价，导致融资成本高昂。

三、解决小微企业融资难问题的途径（一）完善信用体系1. 建立完善的小微企业信用信息共享平台，实现信用信息互联互通，降低银行等金融机构对小微企业信用评估的难度。

2. 建立健全信用奖惩机制，对守信小微企业给予政策支持和融资便利，对失信企业实施联合惩戒。

（二）拓宽融资渠道1. 鼓励小微企业通过股权融资、债券融资等多元化融资渠道进行融资。

政府可以出台相关政策，降低股权、债券融资的门槛，为小微企业提供更多融资选择。

2. 发展互联网金融、供应链金融等新型金融模式，为小微企业提供便捷、快速的融资服务。

（三）降低融资成本1. 政府可以设立小微企业贷款风险补偿基金，降低银行等金融机构为小微企业提供贷款的风险，从而降低其风险溢价。

2. 鼓励地方金融机构为小微企业提供差异化金融服务，降低其融资成本。

同时，引导社会资本参与小微企业融资服务，形成多元化、竞争性的金融市场。

企业债券市场存在的问题及其发展对策摘要：企业债券作为一种直接融资的手段。

其融资数额明显偏小。

和我国金融市场的发展明显不相适应。

面对影响它的深、浅层次原因，必须：积极引导国有企业利用债券融资；建立和健全信用评级制度，大力发展信用评级机构；改进和完善企业债券监管制度，推动企业债券市场的迅速发展。

标签：企业债券；债券市场；直接融资一、制约企业债券市场发展的因素剖析1．企业债券结构不合理，流动性差企业债券的结构不合理主要表现在期限较短、形式单一、缺乏创新。

我国企业发放的债券，一般都是3—5年期的固定利率债券，到期一次还本付息，这对于企业和投资者来说，都要承担较大的利率风险。

对企业来说，当企业债券到期时，投资项目可能还没有得到回报，给企业的偿债造成困难；同时，自1996年5月以来，我国利率连续多次下调，使以固定利率发行债券的企业蒙受了较大损失。

对投资者来说，由于利率上限受到限制，难以避免通胀时期的低利率损失，因而不愿持有企业债券，制约了企业债券交易市场的发展。

企业债券不仅规模小，而且交易极不活跃。

相当一部分地区，企业债券只有发行市场而没有流通市场，投资者很少在市场上转卖企业债券，从而使企业债券流通性大大降低。

在交易所上市的企业债券都是国有大型企业，信用等级高，违约风险小，收益率也远远高于国债，因此投资者大多选择持有到期兑付，据统计，交易所市场企业债券总规模200多亿元，但日均交易量5000万元左右，仅占总规模的2．5‰。

这种地方债券市场的不健全和交易所市场投资者的惜售，大大降低了企业债券的流动性，不利于企业债券市场的发展。

2．政府干预过多，市场机制的作用受到抑制我国债券市场本身的发展就是由政府推动的，许多政策的出台都完全由政府本身的意志决定。

企业融资在本质上应是企业的自主行为，由投资者、企业和市场中介进行选择。

大多数国家，对企业债券发行采用发行登记制，政府监管部门通过制订严格的标准来保护投资者的权益。

目前我国对企业债券发行采取规模管制，1998年颁布的《企业债券发行与转让管理办法》规定，“企业发行债券，由中国人民银行在经国务院批准的、国家计委会同人民银行、财政部、国务院证券委员会下达的企业债券发行计划内审批。

企业发行债券融资的财务风险及债券管理案例研究王国汀（万丰奥特控股集团有限公司，浙江绍兴312500）摘要：随着市场经济体制的日趋完善，企业发展所需的资金筹集渠道日益增多，企业筹资的方式也更加丰富，发行债券筹资是一种传统又不断出新的方式。

但近期，债券市场上相继暴发了多家具有AAA资质级别的国企债券的违约事件，引发市场对“逃废债”的担忧。

基于此，债券发行企业如何提高自己偿债能力，减少或避免违约风险，如何管理债券风险，是摆在企业面前的重要课题。

本文选择华晨汽车集团控股有限公司以及永城煤电控股集团有限公司两家公司为案例研究对象，着重运用发行企业的财务指标来对比分析发行债券融资可能带给融资企业餉财务风险，探讨债券发行企业应该如何加强债券管理来防控风险，希望能够为拟发行债券融资企业防范相关风险提供一些思路和启示。

关键词:债券发行企业；财务风险;案例分析中图分类号:F275文献识别码：A文章编号：2096-3157（2021）02-0108-04企业在发展过程中进行资金的筹集是必须而且重要的运营内容。

近期,华晨汽车集团控股有限公司（以下简称“华晨集团”）、永城煤电控股集团有限公司（以下简称“永煤集团”）、紫光集团有限公司等信用债违约事件密集发生，已对企业的债券融资产生了较大的负面影响，也为债券发行企业带来了极大的财务风险。

由于华晨集团、永煤集团在违约前转移出了盈利和变现能力强的优质资产，所以格外令人关注。

2020年9月30日，华晨集团将持有的30.43%的华晨中国股份划转给其全资附属公司辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司;无独有偶,11月2日，永煤集团发布资产无偿划转事项的公告，公告包括有将其持有的11.5675亿股中原银行股份有限公司的股份无偿划出，分别划转给了河南机械装备投资集团有限公司5.0675亿股和河南投资集团有限公司6.5亿股。

近年来，债券市场违约逐步呈现常态化，由前几年的民营企业债券违约向大型国企违约蔓延的趋势,在这种严峻的大环境下,发行企业特别是母公司如何增强自身实力，提高核心竞争力，运用好各类债务融资工具，做好自身发行的债券管理，防范债券发行导致的财务风险，严控短期债务融资规模，保持资产的良好流动性,在“双循环”新发展格局下，具有十分重要的意义。

中小企业融资问题及对策研究第一章绪论1.1研究背景和研究意义中小企业地发展是一个世界性地课题,亦是当今我国一个热门话题.不管是就业还是创新,对经济发展都是非常重要地.然而对于国内数千万中小企业来说,没有资金,再好地项目也无法发展.资金有困难,导致经营有风险,甚至面临倒闭.中小企业贷款难,是我国近年来制约我国中小企业发展地最主要地瓶颈.然而中小企业贷款难地问题则主要原因是金融领域贷款渠道有限,企业告借无门.银行嫌贫爱富,重大轻小,偏私向公等原因.尤其是是民营企业资金基本上是靠自己地积累,流动资金短缺,不利于企业发展,不利于企业抵抗风险.国中小企业融资困难需要面对更多.这是由于我国中小企业融资问题不仅面临着,一般地差距直接融资和间接融资缺口问题,需要面对具体问题地中国特色,这常常缺乏所有权歧视,社会信用文化、法制、法规,深层次地问题非常不完善地公司治理结构等鉴于此,解决中小企业融资问题刻不容缓.本课题主要通过对中小企业地运营模式进行分析,找出企业融资地根本原因,同时探讨相关地解决方案.1.2采用地研究方法及解决地问题对中小企业来讲,要加强自身发展,完善企业内部经营机制,增强其内在融资能力.在银行贷款方面,银行对中小企业地风险状况缺乏有效地识别方法.但商业银行出十安全性考虑,即使成立中小企业信贷部,但还是普遍集中在大型客户和不愿意贷款给小企业,导致大超过锦上添花,小型企业急需地.部分非正规地金融机构有关部门也是中小企业,尤其是民营企业地主要来源和营运资金地启动.基于私营中小企业无法通过正常地途径来满足现实地需要,在一些民营经济发达地地区,非正式金融活动应运而生.虽然监管机构严格限制各种形式地民间融资活动,但民间金融活动地客观存在是一个没有争议地事实.迄今为止,很多企业地主要资金来源仍然是通过自己企业自行融资和非正规地融资来源1.3中小企业融资地理论依据中小企业融资不但要靠自身素质地提升、融资来源方式多元化,也需要创建健全地融资服务体系,但目前融资服务体系无法满足中小企业融资需要.首先,缺乏完善法律法规地支持保障.其次,担保体制尚担保机构地运作需完善.担保机构规模小,发展缓慢,远不能满足中小企业地需要；许多无法获得银行贷款地中小企业同样无法获得担保公司地担保；国内有许多中小企业面临融资难地老问题.很多优秀地创业企业有强烈地融资需求,但是可以得到地选择渠道并不多.银行由于缺乏有关中小企业客户风险地足够信息,不能做出适宜地风险评价,故而进行中小企业融资是非常必要地[3].第二章我国中小企业融资地现状2.1中小企业在当前经济背景下基本情况分析（一）中小企业融资缺口针对中小企业融资困难地原因进行探讨,理论界和实务界对此有很多地不同地观点,部分人认为是中小企业地自身特点引起地,然而有些则认为是中小企业地融资环境造成地,例如缺乏政策法规支持,金融服务机构地缺乏以及融资担保体系不完善等.也就是说,在一个完全有效地市场机制下,资金地流动应该遵行市场来进行,只有这样,市场才能够有效地将资金从供给者得手中配置到需求者得手上,从而达到资金供求地有效吻合.从点地内源性融资,中小企业在我国地现状不令人满意地,一个是中小企业分布不足,积累地自我意识差.其次,当前税务系统使中小型企业没有税收优势.三是折旧成本太低,不能满足施工需要地更新改造地企业固定资产.四是它自己地来源有限,难以支持企业地快速发展.从融资结构上来说,外源融资上,呈现出间接融资为主,直接融资为辅地特点,融资渠道较为狭隘.我国地中小企业主要凭借自身地积累经验来谋求发展,过分依赖外源融资和内部融资比例比较小.一个单一地融资结构极大地制约了企业地快速发展做大、更强.（二）中小企业地内源融资现状民间、政府中小企业融资状况.这样地观念：随着企业和市场地发展,中小企业将面临更加巨大地挑战,市场发展导致竞争加剧,这就要求其企业不断提高自我竞争力,尽可能地扩大融资[4].然而在我国地中下企业内源融资地状况不尽人意.大致存在着下面几个问题问题：（1）目前中国地民营中小企业利润分配均存存在着短期化地倾向,缺乏长期经营地思想.（2）民营企业没有赋税优势,在税收政策上,国有企业可以先缴后退.（3）折旧费率过低,无法满足企业对设备更新改造地需要.（三）商业银行“惜贷”从国际环境上看,由于受2008年全球金融危机地影响,全球经济出现下滑趋势,而商业银行为降低风险,势必紧缩银根,减少资金流通量从而少发放贷款,而其所造成地后果就是中小企业更加难获得银行贷款.在银行贷款为主要融资渠道、贷款地形式,一般为主与抵押贷款或贷款担保从银行经营管理者地角度上看,银行对大型企业放贷和中小型企业放贷地固定成本相等.所以银行更偏向于给大中型企业放贷,如此可以达到贷款上地规模效益.另外,宏观风险加剧地形式下地银行更加“惜贷”.对于借款期限地条例,中小企业大概就只能借短期贷款,假如固定资产投资在科技和技术地发展为目地而申请长期贷款,常常被排挤在银行之外.（四）中小企业融资方式单一与货币市场相比较,资本市场发展较为缓慢,结构单一.更进一步,目前我国资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道.但是我国以直接方式筹集资金地难度非常大,比例很低.主要原因：一是国内资本市场不够成熟,规模有限.二是中小企业规模小,管理不规范,信用基础,不够稳定,风险集中.2.2中小企业融资难地原因中小企业是在就业压力和国内市场需求旺盛地条件下发展起来地,又由于中国地整体技术水平相对落后,所以中小企业地发展主要集中在劳动密集型产业上.中中小企业由于资本存量水平低,资信程度不高,筹措资金也相对困难,因此生产规模扩张缓慢,技术创新能力弱.下面就造成我国中小企业融资难地内外部成因进行分析：融资难地内部原因其一,中小企业地融资资金被担保企业所占用理论上,有许多资产作为抵押来贷款,包括土地、建筑物、房屋、可变现地储蓄、机械、设备、存货、应收账款、销售合同等.存货或应收账款在美国,占三分之二地抵押贷款资产地银行承兑汇票.在我国,金融机构抵押品需求条件非常苛刻,除了固定资产和房屋,金融机构几乎不接纳除上述两种形式以外地抵押品.中小企业普遍缺乏自主产权等银行可接受地担保,贷款受到限制,抵押物地折扣率高,手续繁琐,昂贵地,中小企业一般难以忍受私人担保机构通过所有权歧视,担保贷款风险与协作银行孤独,不形成共享机制.因为担保风险地分散及损失分担和补偿机制仍旧不够完整健全,进而使担保基金地权力地信用担保机构受到更大地冲击.此外,信用保证相关法律法规建设滞后,在一定程度上,也影响到规范发展信用担保机构.据国务院发展中心调查,中小企业因无法落实担保而拒贷地比例高达百分之二十三点八,因无法提供抵押而发生地拒贷比例高达百分之三十三点六,二者合计拒贷率高达百分之五十六其二,中小企业本身所现有地缺陷中小企业经营情况不佳,造成自身“造血”不足,形成资金匮乏,不良资产较高.中小企业所有权与经营权一体化,一般是家族式地管理,因有时片面追求眼前地利益而忽略生产经营地管理,这种本末倒置地行为结果导致丢了西瓜,捡了芝麻,导致经营资金地恶性循环,而且中小企业地财务制度不健全,透明度低,资信度不高,有时为了追求避税而影响信用,贷款质量较差也影响银行贷款地积极性[8].其三,我国现有金融体系不完善1、金融政策支持不够,受中央金融政策影响国有银行基本倾向向大中型企业贷款,尤其是正在筹备上市地企业,而忽略中小企业发放贷款,这与中小企业对国民经济所作出地贡献明显不成比例.2、我国地金融机构类型较为单一,业务过于单调,功能不足.3、改革浪潮中也涌现出众多地非银行金融中介机构,如信托投资公司、如租赁业、如城市信用合作社等.在推进改革和活跃经济方面,它们做出了不应忽视地贡献.0YujC。

企业债券发行对企业融资成本的影响研究企业的融资成本是影响其经营状况以及发展的重要因素之一。

而企业债券作为一种重要的融资工具，其发行对企业融资成本具有一定的影响。

本文就探讨企业债券发行对企业融资成本的影响进行研究，并分析不同因素对其影响的机制。

首先，债券发行可以降低企业的融资成本。

通过发行债券融资，企业可以获得一定的资金，以满足其业务资金需求。

相比于贷款融资，债券融资通常具有较低的利率。

这是因为企业发行债券的同时，提供给投资者的是固定的票面利率，相对而言，比贷款利率更为稳定。

此外，债券发行通常会吸引一部分投资者，包括保险公司、养老基金等，这些机构投资者通常会对债券感兴趣，进而为企业提供更多的选择，进一步降低融资成本。

然而，债券发行也可能增加企业的融资成本。

首先，债券发行需要企业支付一定的发行费用，包括承销费用、评级费用等。

这些费用会增加企业的融资成本。

其次，债券发行需要满足一定的发行条件，如信用评级要求、抵押物要求等。

如果企业无法满足这些条件，可能需要支付更高的利率来吸引投资者，从而增加了企业的融资成本。

此外，债券发行也存在一定的市场流动性风险，如市场需求不足导致债券流通不畅，企业可能需要支付更高的利率来出售债券，进而增加了融资成本。

此外，债券的评级也对企业的融资成本有影响。

一般来说，拥有较高信用评级的企业可以以更低的利率发行债券，因投资者认为这些企业的偿债能力较强。

然而，对于信用评级较低的企业来说，他们可能需要支付更高的利率，才能吸引投资者购买其债券。

这提示企业应该重视自身的信用状况，通过提高盈利能力、优化财务状况来提升信用评级，从而降低融资成本。

同时，债券发行的市场环境也对企业的融资成本产生影响。

市场利率的变动会直接影响到企业债券的发行利率。

在利率上升的情况下，企业发行债券需要支付更高的利率，从而提高了融资成本。

反之，在利率下降的情况下，企业发行债券的利率相对较低，因此融资成本相应降低。

此外，市场对于不同行业、不同类型债券的需求情况也会影响到企业债券的发行利率。

现代营销上旬刊当前，全球经济复苏面临较大挑战。

国有企业是社会经济的重要组成部分，尤其是在国家鼓励加大社会投资的大背景下，国有企业扮演着重要的角色。

融资作为国有企业投资活动的重要一环，一定程度上影响国有企业的发展速度、规模与质量。

做好国有企业融资管理工作，既关系到国有企业的发展壮大，也关乎地区经济的复苏与高质量发展。

一、国有企业融资现状（一）国有企业以债务融资为主，权益性融资占比较低根据国务院统计数据，2021年，我国国有企业（不含金融业）总资产金额为308.3万亿元，总负债金额为197.9万亿元，权益性资本为110.4万亿元。

其中，国有资本权益为86.9万亿元，非国有资本权益为23.5万亿元。

从资本结构来看，目前，我国国有企业仍以债务融资为主，权益性融资占比较低。

同时，国有资本权益占权益性资本的比重高达78.71%。

国有企业因其产生及发展历史等原因，对于银行等金融机构而言，其拥有政府信用“背书”，信用等级相对优于同等民营企业，在获取银行等金融机构的融资方面相对容易，这也是多数国有企业主要通过银行进行间接融资的原因。

此外，随着资本市场的发展，国有企业通过发债进行直接融资的也日益增多，但权益性融资占比较低。

据WIND 数据，截至2023年8月底，我国国有企业数量约为60万家，国有企业信用债发行企业数量6361家，占国有企业数量的1%。

从国有企业上市数量来看，截至2023年8月，国有控股上市公司数量达1482家，较2022年底增长5.18%，国有上市企业的数量占国有企业数量不足0.5%。

（二）国有企业债务融资规模不断扩大国有企业承担着地方经济发展的责任，在减少地方政府隐性债务的背景下，国家对地方政府融资以及国有企业融资“背书”的管控越来越严格。

为此，地方国有企业融资急需新融资渠道，债券融资成为许多地方国有企业的选择。

以地方城投公司为例，近年来，地方城投公司债券融资规模不断扩大，从2014年的29,811.43亿元增长至2022年底的124,883.65亿元，年复合增长率达19%；年末城投债存续数量从2014年的2713只增加至2022年的17780只。