基于Excel的差额投资内部收益率法在投资决策中的应用

Excel数据分析与决策支持的行业应用有哪些在当今数字化的时代，数据已成为企业和组织决策的重要依据。

Excel 作为一款广泛使用的电子表格软件，凭借其强大的数据分析功能，在众多行业中发挥着关键作用，为决策提供了有力的支持。

一、金融行业在金融领域，Excel 常用于风险管理、投资分析和财务报表处理等方面。

风险管理是金融机构的核心工作之一。

通过 Excel，风险管理人员可以收集和整理大量的市场数据、信用数据等，运用函数和数据分析工具进行风险评估和模型构建。

例如，利用回归分析预测市场波动对投资组合的影响，计算风险价值（VaR）来衡量潜在的损失。

投资分析师也依赖 Excel 来评估不同投资机会的效益。

他们可以导入股票价格、债券收益率等数据，进行复杂的计算和模拟，如计算投资回报率、内部收益率等指标，比较不同投资组合的表现，为投资决策提供参考。

财务部门则使用 Excel 处理和分析财务报表。

可以快速计算各种财务比率，如偿债能力比率、营运能力比率和盈利能力比率，以评估企业的财务健康状况。

同时，还能进行预算编制和财务预测，帮助企业规划资金使用和制定战略。

二、零售行业对于零售行业，Excel 在销售数据分析、库存管理和市场调研中具有重要价值。

销售数据分析是了解市场需求和消费者行为的关键。

通过 Excel 整合来自不同渠道的销售数据，包括实体店销售、在线销售和促销活动数据等，零售商可以分析销售趋势、产品畅销度和客户购买模式。

从而确定热门产品和滞销产品，调整采购策略和货架布局，优化商品组合。

库存管理是确保业务顺利运营的重要环节。

利用 Excel 可以建立库存模型，跟踪库存水平的变化，计算再订货点和安全库存，以避免缺货或积压现象的发生。

同时，结合销售预测数据，制定合理的库存补充计划，降低库存成本。

在市场调研方面，Excel 有助于整理和分析消费者调查数据。

可以对消费者的偏好、满意度和购买意愿等进行统计分析，为产品开发、定价策略和营销活动提供依据。

基于EXCEL的项目投资决策模型设计在项目投资决策中，合理地评估和分析投资项目的回报潜力和风险非常重要。

基于EXCEL的项目投资决策模型能够帮助投资者做出明智的决策。

本文将介绍如何设计一个基于EXCEL的项目投资决策模型。

首先，我们需要确定投资项目的基本信息，并收集相关数据。

这包括项目名称、预期投资金额、预计回报、预计风险等。

在EXCEL中，我们可以使用工作表来记录这些信息。

每个项目可以被分配到一个单独的工作表，从而使信息整理得更加清晰。

接下来，我们需要计算投资项目的潜在回报和风险。

常用的指标包括内部收益率（IRR）、净现值（NPV）和风险敞口（Risk Exposure）等。

在EXCEL中，我们可以使用相关函数来进行计算。

IRR函数可以帮助我们计算项目的内部收益率，而NPV函数可以帮助我们计算项目的净现值。

通过这些指标的计算，我们可以评估项目的可行性和回报潜力。

除了常规的指标之外，我们还可以通过使用扩展的工具和模型来评估风险。

例如，我们可以使用Monte Carlo模拟来模拟投资项目的回报和风险。

通过在EXCEL中建立相应的模型和参数，我们可以模拟不同投资情景下的回报和风险分布，从而更好地了解项目的风险特征。

在展示结果方面，我们可以使用图表和图形来清晰地展示投资项目的回报和风险情况。

在EXCEL中，我们可以使用图表功能来创建柱状图、线图和饼图等，以直观地展示数据。

通过这些图表和图形，我们可以更好地理解项目的潜在回报和风险分布。

最后，我们可以使用条件格式和数据透视表来优化模型的使用和可视化。

通过使用条件格式，我们可以在EXCEL中为数据设置格式，以便更好地突出数据的重要性和变化。

数据透视表功能可以帮助我们对数据进行汇总和分析，以便更好地理解项目的特征和情况。

总结起来，基于EXCEL的项目投资决策模型设计要从收集数据、计算指标、评估风险、展示结果和优化使用等方面综合考虑。

通过合理地设计和使用该模型，投资者可以更好地评估和分析投资项目，做出明智的决策。

如何用Excel 软件计算NPV(净现值)和IRR(内部收益率)投资决策时，可以借助Excel软件通计算NPV(净现值)和IRR(内部收益率)两个重要的投资指标。

操作步骤第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。

第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“NPV”。

第三步：输入相关参数，求出NPV。

实例演示某项目投资期为6年，各年末净现金流量分别为-500、200、200、200、200、100，该项目基准收益率为10%，试通过NPV法分析该项目是否可行？在Rate栏内输入折现率0.1，在Value栏内输入一组净现金流量，并用逗号隔开-500, 200, 200, 200, 200, 100。

也可单击红色箭头处，从Excel工作簿里选取数据。

然后，从该对话框里直接读取计算结果“计算结果= 178.2411105”。

或者点击“确定”，将NPV的计算结果放到Excel工作簿的任一单元格内。

大大提高了工作效率。

重复本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函数名”中选择“IRR”，单击“确定”，弹出对话框遥在Value栏内输入一组净现金流量，两头用“{}”，中间用逗号隔开，即“{-500, 200, 200, 200, 200, 100}”，也可点击对话框中的红色箭头处，从Excel工作簿里直接选取。

然后，即可从该对话框中直接读出计算结果，或者单击“确定”，将IRR的计算结果放到Excel工作簿中的任一单元格内。

根据显示，读出IRR=25.5280777%>10%，即该项目的内部收益率大于项目的基准收益率，因此该投资项目可行。

从上面的例子可以看出，利用Excel来计算NPV和IRR，会起到事半功倍的效果，轻松之间就省去了繁杂手工计算的烦恼。

投资回收期、折现率、财务净现值在某一分析（指自有资金、或全投资、或投资者）中，得到各年净现金流量如下：-100，30，33，37，40，40，40，40，80如果说，其返本期是3年或4年，都是可以的，说返本期是3年，是不包括建设期，说返本期是4年，是包括建设期在内。

基于Excel的差额投资内部收益率法在投资决策中的应用作者：张曲涛来源：《中国管理信息化》2010年第06期[摘要] 在投资项目决策中,差额投资内部收益率法是常用且有效的方法之一,但采用该方法进行投资决策工作量大,计算烦琐,而Excel软件内置大量函数,可以有效地解决此问题。

基于此,本文首先阐述了差额投资内部收益率法理论,然后提出采用差额投资内部收益率法进行投资决策的步骤,并对投资决策方案比选中相关的Excel函数模型进行详细说明。

最后结合案例,说明了如何利用Excel将差额投资内部收益率法应用到中职学校投资项目决策中,这为会计理论和实践的结合提供了有效的应用思路。

[关键词] 差额投资内部收益率法;投资决策;评价指标doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010 . 06 . 012[中图分类号]F232;F275 [文献标识码]A [文章编号]1673 - 0194(2010)06 - 0025 - 04一、前言投资决策主要通过计算动态评价指标,进行项目的评价与优选,以获得最佳投资效益的建设方案。

投资决策可视不同方案类型的不同情况和具体条件,分别选用差额投资内部收益率法、年回收额法、净现值法、净现值率法等,或可选用一组评估指标,进行方案的比较选择。

中职学校基础能力建设项目主要包括学生宿舍改造、食堂建设、教学实验设施建设等,其中的学生宿舍改造项目在使用期间所产生收入和成本费用能单独可靠计量,可采用差额投资内部收益率法、净现值法等进行投资决策的评估。

由于项目评估要对各种可能的备选方案进行筛选,并对筛选出的方案进行经济效果计算,工作量十分巨大,而且相当烦琐,而Excel软件内置大量函数,可以有效地解决此问题。

因此,本文以中职学校学生宿舍改造项目决策为例,借助Excel软件强大的数据分析功能及内置的大量内建函数,建立相关的函数模型,利用差额投资内部收益率法进行项目的投资决策分析,为学校的决策者做出切合实际的决策提供科学的依据,同时也为会计理论和实践的结合提供了有效的应用思路。

财务管理难于理解的内部收益率，用Excel从理解到运用竟是如此简单内部收益率的数学解释1、当净现值等于零时，它的i值即折现率等于该项目的内部收益率，也就是项目的回报率。

2、指净终值为零时的复利率。

看似非常的复杂，其实你理解了如下案例，这个问题就变动非常的简单，而且在日常投资中也是非常的实用。

实现典型应用案例的理解1、一次性简单投资假定：一年期到期存款100万元，年利率10%。

如下图：Excel计算公式：=IRR(现金流出流入数据组）参数：数组或单元格的引用，这些单元格包含用来计算内部收益率的数字。

本例具体公式：=IRR(E2:E3)一年期存款到期整体存取，其内部收益率就是存款年利率。

2、定期分批投入产出项目投资假设某项目，周期为7年，前2年分批投资，后5年每年收取投资回报如下：该项目的收益率是多少呢？这就是项目投资的内部收益率，其作用是可以与存款利率等实现可比性。

计算公式同上例。

=IRR(C2:C8)3、不定期分批投入产出项目投资有许多项目的投入与产出不是定期的，如下图：Excel计算公式：=XIRR(现金流出流入数据组, 现金流出流入时间序列）参数：数组或单元格的引用，这些单元格包含用来计算内部收益率的数字。

本例具体公式：=XIRR(C2:C7,A2:A7)总结内部收益率其实是为项目投资计算出来的一个指标，该指标与同国债利率、存款利率、CPI等等数值具有可比性，从而可以用于判断该投资是否划算。

我是精英财务Excel课，请关注我，用最简短秒懂的表达方式分享财务领域的各种知识。

欢迎下方评论留言！。

运用Excel 软件计算NPV(净现值)和IRR(内部收益率)及投资回收期、折现率、财务净现值的解释如何用Excel 软件计算NPV(净现值)和IRR(内部收益率)投资决策时，可以借助Excel 软件通计算NPV(净现值)和IRR(内部收益率)两个重要的投资指标。

操作步骤第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。

第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“NPV”。

第三步：输入相关参数，求出NPV。

实例演示某项目投资期为6年，各年末净现金流量分别为-500、200、200、200、200、100，该项目基准收益率为10%，试通过NPV 法分析该项目是否可行？在Rate栏内输入折现率0.1，在Value栏内输入一组净现金流量，并用逗号隔开-500, 200, 200, 200, 200, 100。

也可单击红色箭头处，从Excel工作簿里选取数据。

然后，从该对话框里直接读取计算结果“计算结果= 178.2411105”。

或者点击“确定”，将NPV的计算结果放到Excel工作簿的任一单元格内。

大大提高了工作效率。

重复本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函数名”中选择“IRR”，单击“确定”，弹出对话框遥在Value栏内输入一组净现金流量，两头用“{}”，中间用逗号隔开，即“{-500, 200, 200, 200, 200, 100}”，也可点击对话框中的红色箭头处，从Excel工作簿里直接选取。

然后，即可从该对话框中直接读出计算结果，或者单击“确定”，将IRR 的计算结果放到Excel工作簿中的任一单元格内。

根据显示，读出IRR=25.5280777%>10%，即该项目的内部收益率大于项目的基准收益率，因此该投资项目可行。

从上面的例子可以看出，利用Excel来计算NPV和IRR，会起到事半功倍的效果，轻松之间就省去了繁杂手工计算的烦恼。

投资回收期、折现率、财务净现值在某一分析（指自有资金、或全投资、或投资者）中，得到各年净现金流量如下：-100，30，33，37，40，40，40，40，80如果说，其返本期是3年或4年，都是可以的，说返本期是 3年，是不包括建设期，说返本期是 4年，是包括建设期在内。

如何在Excel中使用IRR函数进行内部收益率计算内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是用于评估投资回报率的重要指标之一。

在Excel中，IRR函数可以帮助我们方便地计算出投资项目的内部收益率。

本文将详细介绍如何在Excel中使用IRR函数进行内部收益率计算。

IRR函数的语法如下：IRR(values, guess)其中，values是指投资项目的现金流量序列，以一维数组或单列/单行区域的形式表示；guess是指估算的内部收益率的初始值，可忽略。

下面是具体的步骤：第一步：打开Excel，创建一个新的工作表。

第二步：在工作表中，我们需要创建一列或一行，用来表示投资项目的现金流量序列。

通常，这些现金流量包括投资的初始成本和未来的现金流入。

以列的形式表示现金流量序列，每个现金流量在一个单元格中。

第三步：在Excel中，在要计算IRR的单元格中输入IRR函数的公式，或者使用函数插入向导来添加IRR函数。

第四步：根据IRR函数的语法，将现金流量序列作为第一个参数（values）输入到IRR函数中。

选中表示现金流量序列的单元格范围即可。

第五步：在输入完第一个参数后，按下逗号键，然后输入第二个参数（guess）。

这一步可以忽略，直接按下回车键。

第六步：按下回车键，Excel将自动计算出现金流量序列的内部收益率。

内部收益率的结果将显示在IRR函数所在的单元格中。

需要注意的是，IRR函数只能计算出一个内部收益率。

如果投资项目的现金流量序列存在多个正负值交替的情况，IRR函数可能会返回一个不准确的结果，或者无法返回结果。

此外，IRR函数还可以用于比较不同投资项目的内部收益率。

我们只需分别在不同的单元格中输入不同投资项目的现金流量序列，并使用IRR函数计算每个投资项目的内部收益率。

然后，我们可以通过比较这些内部收益率的大小，来评估不同投资项目的回报率。

综上所述，通过在Excel中使用IRR函数，我们可以方便地计算投资项目的内部收益率。

Excel高级函数掌握NPV和IRR函数的使用方法Excel是一款功能强大的电子表格软件，它提供了许多高级函数，其中NPV函数和IRR函数是在财务建模和投资决策中经常使用的两个重要函数。

本文将介绍NPV函数和IRR函数的基本概念及其使用方法。

一、NPV函数的使用方法NPV函数是Excel中用于计算净现值的函数。

净现值是指投资项目所带来的现金流量与初始投资额之间的差额。

以下是NPV函数的使用方法：1. 函数语法在Excel中，NPV函数的语法如下：NPV(rate, value1, value2, ...)其中，rate是折现率，也是投资项目的年化收益率；value1、value2等是现金流量，可以是正值（表示收入）或负值（表示支出）。

2. 示例假设有一个投资项目，初始投资额为1000元，年现金流量为300元、500元和800元，折现率为5%。

则可以使用下列公式来计算净现值：=NPV(5%, -1000, 300, 500, 800)二、IRR函数的使用方法IRR函数是Excel中用于计算内部收益率的函数。

内部收益率是指投资项目的收益率，即投资项目回收成本所需的报酬率。

以下是IRR函数的使用方法：1. 函数语法在Excel中，IRR函数的语法如下：IRR(values, guess)其中，values是一个包含现金流量的范围或数组；guess是一个可选参数，表示IRR函数的初始猜测值。

2. 示例假设有一个投资项目的现金流量分别为-1000、300、500和800元，现在我们想要计算该投资项目的内部收益率。

可以使用下列公式来计算内部收益率：=IRR(-1000, 300, 500, 800)三、NPV函数和IRR函数的联合应用NPV函数和IRR函数经常在实际应用中结合使用。

在投资决策中，通常先利用IRR函数来计算投资项目的内部收益率，然后将该内部收益率与预设的最低要求收益率进行比较。

如果内部收益率大于最低要求收益率，则说明该投资项目是可行的；如果内部收益率小于最低要求收益率，则说明该投资项目是不可行的。

excel在投资管理中的应用心得Excel在投资管理中的应用心得Excel是一款广泛应用于各个领域的电子表格软件，它的强大功能和灵活性使得它成为了投资管理中不可或缺的工具。

在投资管理中，Excel可以帮助我们进行数据分析、风险评估、投资决策等方面的工作。

下面，我将分享一些我在投资管理中使用Excel的心得体会。

一、数据分析在投资管理中，数据分析是非常重要的一环。

Excel提供了丰富的数据分析工具，如排序、筛选、透视表等，可以帮助我们更好地理解和分析数据。

例如，我们可以使用Excel的排序功能对股票的收益率进行排序，找出表现最好的股票；使用筛选功能筛选出符合我们投资策略的股票；使用透视表功能对股票的收益率进行分组统计，找出不同行业、不同市值、不同估值水平的股票的表现情况等。

二、风险评估在投资管理中，风险评估是非常重要的一环。

Excel提供了多种风险评估工具，如标准差、Beta系数、VaR等，可以帮助我们更好地评估投资风险。

例如，我们可以使用Excel的标准差函数计算股票的波动率，评估股票的风险水平；使用Beta系数计算股票的市场风险敞口，评估股票的系统性风险；使用VaR计算股票的价值-at-风险，评估股票的风险承受能力等。

三、投资决策在投资管理中，投资决策是非常重要的一环。

Excel提供了多种投资决策工具，如NPV、IRR、Payback等，可以帮助我们更好地进行投资决策。

例如，我们可以使用Excel的NPV函数计算投资项目的净现值，评估投资项目的价值；使用IRR函数计算投资项目的内部收益率，评估投资项目的收益水平；使用Payback函数计算投资项目的回收期，评估投资项目的风险水平等。

四、其他应用除了上述应用外，Excel还可以用于其他方面的投资管理工作。

例如，我们可以使用Excel的图表功能制作股票走势图、K线图、成交量图等，帮助我们更好地观察股票的走势；使用Excel的数据透视图功能制作股票估值表、行业分析表等，帮助我们更好地了解股票的估值水平和行业分布情况；使用Excel的宏功能编写自动化投资策略，帮助我们更好地实现投资决策的自动化等。

Excel如何利用EXCEL计算内部收益率？（转）
Q:内部收益率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案经限制为零时的贴现率，他翻印了投资方案本身的实际投资报酬率水平。

如何利用EXCEL计算内部收益率？
A:情况一：每年的经营净现金流量相等的情况
假设下表的甲项目每年的经营净现金流量相等，可以利用RATE函数来求其内部收益率。

在E3单元格输入公式
1.=RATE(B4,B3,B2,B5)
复制代码
，就可以得到计算结果。

情况二：每年经营现金流量不相等的情况下：
假设下表的乙项目每年经营现金流量不相等，可以利用IRR函数来求其内部收益率。

在B18单元格输入公式
1.=IRR(B13:G13)
复制代码
，就可以得到计算结果。

情况三：每年经营现金流量不定期发生，且流量不等
假设下表的丙项目每年经营现金流量不定期发生，且流量不等，可以利用XIRR函数来求其内部收益率。

2011-7-25 22:44:35 上传
下载附件 (51.37 KB)
如何利用EXCEL计算内部收益率？
在B31单元格输入公式
1.=XIRR(B26:G26,B25:G25)
复制代码
，就可以得到计算结果。

Excel项目投资IRR计算案例一、背景介绍在进行项目投资决策时，IRR（Internal Rate of Return，内部收益率）是一项重要的指标。

IRR是指项目投资所带来的收益与投资成本相抵消的利率水平。

二、数据收集本次案例中，我们收集了某公司在投资决策过程中的相关数据，包括投资额、每年的现金流入以及投资期限等。

我们利用这些数据来进行IRR的计算。

三、IRR计算步骤1. 收集数据：首先我们需要收集投资额、现金流入和投资期限等相关数据。

2. 列出现金流量表：在Excel中，我们可以利用现金流量表的格式列出每年的现金流入以及投资期限。

3. 使用Excel函数进行IRR计算：在Excel中，我们可以利用IRR函数来进行IRR的计算。

IRR函数的语法为IRR（投资现金流量，猜测IRR值），其中投资现金流量为现金流入的数值序列，猜测IRR值为初始猜测的IRR值。

4. 调整IRR值直至净现值为零：在IRR函数中，我们需要调整猜测IRR值，直至净现值为零，这样得到的IRR值即为项目的内部收益率。

四、案例分析假设某公司投资了一个项目，初始投资额为100万元，项目持续5年，每年产生的现金流入分别为20万元、30万元、40万元、50万元和60万元。

我们利用上述步骤在Excel中进行IRR的计算，得到的IRR值为18。

五、结论与建议通过IRR的计算，我们得知该项目的内部收益率为18。

根据一般的投资决策标准，如果该项目的IRR高于公司的资本成本，则说明该项目值得投资。

在实际决策中，我们还可以结合其他指标，如净现值（NPV）等，来综合评估项目的投资价值。

总结IRR作为一项重要的投资决策指标，在实际操作中具有一定的复杂性。

通过本次案例的分析，我们不仅熟悉了在Excel中进行IRR的计算，也了解了IRR在投资决策中的应用。

希望本次案例对读者对IRR的理解和应用有所帮助。

在实际操作中，我们应该在IRR计算过程中，仔细审查投资数据的真实性、合理性，并结合其他财务指标进行综合分析，以更好地指导公司的投资决策。

Excel在投资决策中的应用①主要概念净现值——按一定的折现率，将投资方案未来所产生的所有现金流入现值减去现金流出现值后的差额即为净现值。

在投资项目评估中，净现值大于零表示该项目可行。

内部报酬率——又称内含报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。

当计算出来的内部报酬率高于投资项目的资本成本或要求的最低投资报酬率则项目可行。

修正的内部报酬率——又称内部修正率法、修正的内含报酬率、修正内部收益率、改进内部收益率，是在一定的贴现率条件下，将投资项目未来的现金流入量按照预定的贴现率计算至最后一年的终值，使现金流入量的终值与投资项目的现金流出量达到价值平衡的贴现率。

修正的内部报酬同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。

现值指数——是指投资方案未来现金流入现值与现金流出现值的比率，又称现值比率、获利指数、折现后收益-成本比率。

利用现值指数法进行投资决策，现值指数大于1，方案可行，且现值指数越大方案越优。

现值指数法的主要优点是可以进行独立投资机会获利能力的比较。

现金流量——是指投资项目在其计算期内因资金循环而引起的现金流入和现金流出增加的数量。

这里的“现金”概念是广义的，包括各种货币资金及与投资项目有关的非货币资产的变现价值。

②知识拓展拓展1：用Excel计量投资风险价值由于市场波动，投资者会不可避免地面临风险的威胁，对风险进行合理计量和控制是财务管理的重要内容。

方差、标准差、协方差、相关系数和β系数等作为测算风险程度的数量指标已得到广泛应用。

所谓风险价值，是指在正常的市场条件下和给定的置信度内，由于市场波动而导致某项资产或投资组合在既定时期内可能遭受的最大价值损失。

例如，某项投资在95%的置信水平下的日风险价值为100万元，则表明在正常的市场条件下以95%的概率来保证该投资在未来1日内的平均损失不会超过100万元；或者说，就是该项投资每天损失超过100万元的可能性为5%（1－95%）；也可以理解为，20日内，只存在1日损失超过100万元的可能性。

利用Ｅｘｃｅｌ构建投资项目内部收益率敏感性分析模型[摘要] 文章介绍了利用Excel构建投资项目内部收益率敏感性分析模型的步骤和方法,以及如何利用该模型进行投资项目内部收益率的敏感性分析｡[关键词] Excel;投资项目;内部收益率;敏感性分析在进行固定资产投资决策时,如果是在贴现率和未来现金流量确定的条件下,利用Excel的IRR函数(内部收益率函数)即可直接求出投资项目的内部收益率,并可据此判断投资项目的可行性｡而实际上,固定资产投资项目涉及的时间较长,对未来收益和成本很难准确预测,投资活动中充满了不确定性或风险,项目投产后所带来的未来现金流量只是对未来可能发生结果的一种估计和预测,而不是未来实际发生的结果｡因此,在投资决策中,应充分考虑到风险因素｡敏感性分析是固定资产投资决策中常用的一种重要的分析方法,用来衡量当投资方案中某个因素发生了变动时,对该方案预期结果的影响程度｡本文将介绍利用Excel构建投资项目内部收益率敏感性分析模型的步骤和方法,以及如何利用该模型进行投资项目内部收益率的敏感性分析｡一､投资项目内部收益率敏感性分析模型构建的投资项目内部收益率敏感性分析模型,如图1所示｡图1 投资项目内部收益率敏感性分析模型二､构建投资项目内部收益率敏感性分析模型的步骤对投资项目内部收益率的敏感性进行分析,可以利用Excel构建如图1所示的敏感性分析模型,分别进行多因素变动和单因素变动对内部收益率的影响分析｡但需要注意的是,当要分析单因素变动对内部收益率的影响时,内部收益率的计算是一件很麻烦的事,因为当投资项目寿命期内各年的净现金流量不相等时,不能使用RATE函数来计算内部收益率,不过可以通过自定义内部收益率函数来解决这个问题｡1. 自定义内部收益率函数的计算原理及步骤(1)首先假定一个内部收益率的初始值,并以此内部收益率作为贴现率i,计算项目的净现值NPV;(2)根据计算出的净现值数据,利用下面的公式计算第1次迭代后的内部收益率IRR:式中I为初始投资现值｡若相邻两次计算的内部收益率相差不大,或计算出的净现值接近于零,则停止计算,就得到了内部收益率的近似值,否则重复上述迭代步骤｡2. 定义“内部收益率”自定义函数定义一个名为“内部收益率”的自定义函数,其语法为:内部收益率(初始投资,期末残值,寿命期,年付现成本,年销售量,产品价格,单位变动成本,所得税税率)｡自定义函数可以通过一小段程序对其参数及参数之间的关系进行描述,这种程序又称过程代码｡“内部收益率”自定义函数的建立方法和步骤如下:单击[工具]菜单,选择[宏]项,在[宏]项的子菜单中选择[Visual Basic编辑器],打开Visual Basic编辑器窗口,再单击Visual Basic编辑器窗口的[插入]菜单,选择[模块]项,则显示模块1的窗口｡在模块1窗口中,单击[插入]菜单,选择[过程]项,则系统弹出[添加过程]对话框,如图2所示｡在[添加过程]对话框中,[名称]栏中输入“内部收益率”,[类型]选“函数”,单击[确定],出现编辑过程页面｡在该页面中,将Public Function内部收益率和End Function修改为如下的过程代码:Public Function 内部收益率(初始投资,期末残值,寿命期,年付现成本,年销售量,产品价格,单位变动成本,所得税税率)净现金流量=(年销售量*(产品价格-单位变动成本)/10 000-年付现成本)*(1-所得税税率)+(初始投资-期末残值)/寿命期*所得税税率x1= 0.110jxz=净因素变动对内部收益率综合影响分析表格在单元格B14中输入预计内部收益率的计算公式为“=内部收益率(B4,B5,B6,B7,B8,B9,B10,B11)”(步骤为:单击工具栏的[粘贴函数]按钮,选择“用户定义”,选中“内部收益率”函数,出现该函数对话框,输入相应的内容即可);单元格D14中的计算公式为“=内部收益率(C4,C5,C6,C7,C8,C9,C10,B11)”,在单元格F14中输入公式“=D14-B14”｡这样,就得到了多因素变动对内部收益率的综合影响结果｡4. 设计单因素变动影响分析表格如图1所示,在单元格B17:B23中输入公式“=D4:D10”(数组公式输入),在单元格C17:C23中分别输入各个因素单独变动时的内部收益率计算函数如下:单元格C17:“=内部收益率(C4,B5,B6,B7,B8,B9,B10,B11)”单元格C18:“=内部收益率(B4,C5,B6,B7,B8,B9,B10,B11)”单元格C19:“=内部收益率(B4,B5,C6,B7,B8,B9,B10,B11)”单元格C20:“=内部收益率(B4,B5,B6,C7,B8,B9,B10,B11)”单元格C21:“=内部收益率(B4,B5,B6,B7,C8,B9,B10,B11)”单元格C22:“=内部收益率(B4,B5,B6,B7,B8,C9,B10,B11)”单元格C23:“=内部收益率(B4,B5,B6,B7,B8,B9,C10,B11)”在单元格D17:D23中输入公式“=(C17:C23-B14)/B14”(数组公式输入)｡这样,一个投资项目内部收益率的敏感性分析模型就建立起来了｡单击各个影响因素滚动条的箭头,改变其变动幅度,就可以很方便地了解各个因素对投资项目内部收益率的单独影响程度以及综合影响程度｡三､投资项目内部收益率敏感性分析模型的应用在这个模型中,通过单击滚动栏两端的箭头或用鼠标拖曳滑块,即可改变各种因素的变动率,并分析其对投资项目内部收益率的影响程度｡如果某因素在较小范围内发生了变动就会影响原定方案的经济效果,即表明该因素的敏感性强;如果某因素在较大范围内变动时才会影响原定方案的经济效果,即表明该因素的敏感性弱｡在长期投资决策中,敏感性分析通常用来研究有关投资方案的现金净流量或固定资产寿命发生变动时,对该方案的净现值和内部收益率的影响程度｡同时,它也可以用来研究有关投资项目的内部收益率变动时,对该方案的现金净流量或使用年限的影响程度｡敏感性分析有助于企业领导了解在执行决策方案时应注意的问题,从而可以预先考虑措施与对策,避免决策上的失误｡主要参考文献[1] 韩良智等. Excel在财务管理与分析中的应用[M]. 北京:中国水利水电出版社,2004.[2] 韩良智. Excel在投资理财中的应用[M]. 北京:电子工业出版社,2005.[3] 钟爱军.用Excel进行利润的敏感性分析[J]. 中国管理信息化,2006,(2):64.[4] 杨鉴淞. 基于Excel的盈亏平衡分析在投资项目不确定性分析中应用[J]. 中国管理信息化,2006,(4):9.。

用EXCEL计算财务内部收益率项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。

笔者用EXCEL编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。

下面分步介绍：1、再一张空白的EXECL工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为12年。

2、在财务现金流量表中输入公式：在《项目财务净现金流量表》中，在单元格B6中输入公式“=SUM(B7:B9)”，在B10中输入公式“=SUM(B11:B15)”，在B16中输入“=B6-B10”。

选中单元格B6，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的十字形时，按住鼠标左键，拖动至M6单元格，B6～M6单元各种就有了相应的公式。

用同样的方法对B10和B16进行操作。

在B17中输入公式“=SUM($B$16)”，在C17中输入公式“=SUM($B$16：C16)”，选中单元格C17，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的十字形时，按住鼠标左键，拖动至M17单元格，D17～M17单元格中就有了相应的公式，分别是：SUM($B$16:D16)、SUM($B$16:E16)、……、SUM($B$16:M16)。

这样，在表中填入相应的现金流出流入，就可以计算出项目的净现金流量。

3、在内部收益率计算表中输入公式：在单元格B22中输入公式“=B16”，用第2步中的方法使C22～M22中的公式分别是：=C16、=D16、……、=M16。

在单元格B23～M23中分别输入公式“=（1+0.12）^-1”、“=（1+0.12）^-2”、……、“=（1+0.12）^-12)”。

在单元格B26～M26中分别输入公式“=（1+B29）^-1”、“=（1+B29）^-2”、……、“=（1+B29）^-12)”。

基于Excel的差额投资内部收益率法在投资决策中的应用[摘要] 在投资项目决策中,差额投资内部收益率法是常用且有效的方法之一,但采用该方法进行投资决策工作量大,计算烦琐,而Excel软件内置大量函数,可以有效地解决此问题。

基于此,本文首先阐述了差额投资内部收益率法理论,然后提出采用差额投资内部收益率法进行投资决策的步骤,并对投资决策方案比选中相关的Excel函数模型进行详细说明。

最后结合案例,说明了如何利用Excel将差额投资内部收益率法应用到中职学校投资项目决策中,这为会计理论和实践的结合提供了有效的应用思路。

[关键词] 差额投资内部收益率法;投资决策;评价指标一、前言投资决策主要通过计算动态评价指标,进行项目的评价与优选,以获得最佳投资效益的建设方案。

投资决策可视不同方案类型的不同情况和具体条件,分别选用差额投资内部收益率法、年回收额法、净现值法、净现值率法等,或可选用一组评估指标,进行方案的比较选择。

中职学校基础能力建设项目主要包括学生宿舍改造、食堂建设、教学实验设施建设等,其中的学生宿舍改造项目在使用期间所产生收入和成本费用能单独可靠计量,可采用差额投资内部收益率法、净现值法等进行投资决策的评估。

由于项目评估要对各种可能的备选方案进行筛选,并对筛选出的方案进行经济效果计算,工作量十分巨大,而且相当烦琐,而Excel软件内置大量函数,可以有效地解决此问题。

因此,本文以中职学校学生宿舍改造项目决策为例,借助Excel软件强大的数据分析功能及内置的大量内建函数,建立相关的函数模型,利用差额投资内部收益率法进行项目的投资决策分析,为学校的决策者做出切合实际的决策提供科学的依据,同时也为会计理论和实践的结合提供了有效的应用思路。

二、差额投资内部收益率法理论基础及投资决策方案比选步骤(一)差额投资内部收益率法理论基础差额投资内部收益率法,是指在两个投资额不同方案的差量净现金流量ΔNCF的基础上,计算出差额投资内部收益率ΔIRR,并据以判断方案孰优孰劣的方法。

内部收益率法在投资决策中的应用在投资领域中，投资者必须作出艰难的决策，以确定他们是否应该投资某项项目或企业。

投资者需要考虑各种不同的因素，以确保他们能够获得最大的回报，同时最小化风险。

为了帮助投资者做出明智的决策，现代金融学家已经开发了各种方法来评估和比较投资项目的价值。

其中，内部收益率法（IRR）是一种广泛用于投资决策中的方法。

内部收益率法是一种测量一个投资项目潜在盈利能力的方法。

它是以一定的投资现值作为前提条件，对未来现金流量的预期进行计算，以确定该项目的投资回报率。

IRR可以被认为是最小投资回报率，使得未来现金流量的现值等于投资现值的方法。

在投资决策中应用IRR方法，有两种可以处理的情况。

第一种情况是当投资者需要在两个或多个项目之间做出选择时，可以使用IRR来确定哪个项目将提供更好的投资回报。

第二种情况是当投资者具有一个特定的投资项目，但需要确定该项目的潜在价值时，可以使用IRR来计算其投资回报率。

在使用IRR做出投资决策时，投资者需要确定项目的预期现金流，并将其折现到当前值。

这意味着将未来现金流乘以一个贴现率，以考虑通货膨胀的影响和时间价值的变化。

如果计算后的现值大于投资现值，则该项目将提供正的IRR。

如果IRR高于市场利率，那么这意味着投资者可以获得高于市场平均利润的回报。

反之，则表示项目将不会回报投资。

此外，IRR方法对于确定一个项目的风险程度也至关重要。

一般来说，IRR越高，风险越大。

这是因为高IRR的项目通常需要更多的资本，并且通常需要更长时间才能实现回报。

这就需要投资者进行更谨慎的评估和风险管理策略。

虽然IRR方法在投资决策中具有很多优点，但它也有一些局限性。

其中最重要的局限是IRR对于非常高或非常低的现金流量十分敏感，但实际上这些预测很难做到很准确。

此外，在使用IRR来比较多个项目时，这种方法不能提供有关资本预算和项目规模的信息。

总之，内部收益率法在投资决策中的应用主要在于其能够有效地评估和比较不同的投资项目的回报率。