期货市场基础计算题精讲课件之一
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单选题期货市场基础计算题附复习资料和解析页数:5
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期货市场基础计算题精讲课件之一页数:49
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期货衍生品基础计算题概要页数:11
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证券市场基础知识计算题页数:11
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期货市场基础计算题页数:11
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2020金融市场基础知识练习题及答案页数:3
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期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
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（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货市场教程 ppt课件
易所交易、简称、保证金、手续费、报价单位
期货市场教程
16
第四章 期货交易制度
• 考点梳理 • 期货交易制度 • 期货交易流程
期货市场教程
17
期货交易制度
• 保证金制度
• 当日无负债制度
• 涨跌停板制度
• 熔断制度
• 持仓限额制度
• 大户报告制度
• 强行平仓制度
• 强制减仓制度
• 套保审批制度
• 交割制度
期货市场教程
9
期货结算机构
• 结算保证金的收取、管理机构，承担风险 控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保 交易履行、控制市场风险的职能
• 国际上常见的组织结构有三种：作为某一 交易所内部机构的结算机构；附属于某一 交易所的相对独立的结算机构；多家交易 所共同出资设立并共用一个结算公司。目 前我国采取第一种形式
• 结算担保金制度
• 风险准备金制度
• 风险警示制度
• 信息披露制度
期货市场教程
18
期货交易流程
• 开户与下单 • 竞价 • 结算 • 交割
期货市场教程
19
第五章 行情分析
• 比照股票分析 • 注意持仓分析
期货市场教程
20
第六章 套期保值
期货市场教程
21
• 基差（basis)：现货价格-期货价格 • 正向市场（正常市场）：期货价格高于现货价格，基差<0 • 反向市场（逆转市场、现货溢价）：期货价格低于现货价格，
• 期权价值：内涵价值和时间价值 • 实值期权、平值期权和虚值期权的判断：看立即行
权后，该头寸的期权能否获益
期货市场教程
33
• 影响期权价格的因素 • 期权组合 • long (买 入） + • short（卖出） • 买入看涨：+ + = + • 买入看跌：+ - = • 卖出看涨：- + = • 卖出看跌：- - = +
期货市场教程
16
第四章 期货交易制度
• 考点梳理 • 期货交易制度 • 期货交易流程
期货市场教程
17
期货交易制度
• 保证金制度
• 当日无负债制度
• 涨跌停板制度
• 熔断制度
• 持仓限额制度
• 大户报告制度
• 强行平仓制度
• 强制减仓制度
• 套保审批制度
• 交割制度
期货市场教程
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期货结算机构
• 结算保证金的收取、管理机构，承担风险 控制责任，履行计算期货交易盈亏、担保 交易履行、控制市场风险的职能
• 国际上常见的组织结构有三种：作为某一 交易所内部机构的结算机构；附属于某一 交易所的相对独立的结算机构；多家交易 所共同出资设立并共用一个结算公司。目 前我国采取第一种形式
• 结算担保金制度
• 风险准备金制度
• 风险警示制度
• 信息披露制度
期货市场教程
18
期货交易流程
• 开户与下单 • 竞价 • 结算 • 交割
期货市场教程
19
第五章 行情分析
• 比照股票分析 • 注意持仓分析
期货市场教程
20
第六章 套期保值
期货市场教程
21
• 基差（basis)：现货价格-期货价格 • 正向市场（正常市场）：期货价格高于现货价格，基差<0 • 反向市场（逆转市场、现货溢价）：期货价格低于现货价格，
• 期权价值：内涵价值和时间价值 • 实值期权、平值期权和虚值期权的判断：看立即行
权后，该头寸的期权能否获益
期货市场教程
33
• 影响期权价格的因素 • 期权组合 • long (买 入） + • short（卖出） • 买入看涨：+ + = + • 买入看跌：+ - = • 卖出看涨：- + = • 卖出看跌：- - = +
金融期货计算题汇总PPT培训课件
• 解析：投资者要预防证券价格上涨的风险，应当 做买入套期保值，套期保值比率为：
期货合约数
被保值股票价值 一个期货合约2 W 3 3
风险系数权数（
W ）
市场价值 市场总价值
Wn n
• 期货合约数N=[5000000000/(36500×1000)]×1.2 =164.3853≈164份
• 3月5日投资者进行现货股票投资时，这10种股票的 平均价格已上涨到135万美元。同时，3月交割的该 股票指数期货合约的指数标价上升到1100点。
• 该投资者的投资策略和盈亏分析。
• 解析：投资者要预防证券价格上涨的风险，应当做买 入套期保值，套期保值比率为：
期货合约数
被保值股票价值 一个期货合约金额
×500×10=51500美 ×500×10=-27500
元
美元
总盈
51500-27500=24000美元
亏
• 练习题4：
• 5月15日，美国价值线指数期货6月份合约的指数 价格为192．45点，9月份合约的指数价格为 192．00点，（每点代表500美元），某投资者通 过市场分析后认为，股市已过峰顶，正处于下跌 的初期，且6月份合约下跌的速度更快，他决定做 100份股指期货合约的跨期套利。
3月10 日
4月10 日 盈亏
总盈亏
现货市场 50亿日元
期货市场 买36500点
52.5亿日元
卖38000点
50-52.5
(38000-36500)
=-2.5亿日元 ×1000日元/点×164份
=2.46亿日元
-2.5+2.46=-0.04亿日元
• 例期2货：合当约股价票格市比场远趋期势月向份上合时约，的且价交格割更谁 就月容上 买份易涨 入较迅的 谁近速！更的快， 上升时，进行多头跨期套利的投资者，应该买进 近期月份合约而卖出远期月份合约。
期货基础知识ppt.共62页
期货基础知识ppt.
6
、
露
凝
无
游
氛
，
天
高
风
景
澈
。
7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8
、
吁
嗟
身
后
名
，
于
我
若
浮
烟
。
9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
文 家 。汉 族 ，东 晋 浔阳 柴桑 人 （今 江西 九江 ） 。曾 做过 几 年小 官， 后辞 官 回家 ，从 此 隐居 ，田 园生 活 是陶 渊明 诗 的主 要题 材， 相 关作 品有 《饮 酒 》 、 《 归 园 田 居 》 、 《 桃花 源 记 》 、 《 五 柳先 生 传 》 、 《 归 去来 兮 辞 》 等 。
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
1
0
、倚Βιβλιοθήκη 南窗以寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
。
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
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露
凝
无
游
氛
，
天
高
风
景
澈
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7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8
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吁
嗟
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后
名
，
于
我
若
浮
烟
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9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
文 家 。汉 族 ，东 晋 浔阳 柴桑 人 （今 江西 九江 ） 。曾 做过 几 年小 官， 后辞 官 回家 ，从 此 隐居 ，田 园生 活 是陶 渊明 诗 的主 要题 材， 相 关作 品有 《饮 酒 》 、 《 归 园 田 居 》 、 《 桃花 源 记 》 、 《 五 柳先 生 传 》 、 《 归 去来 兮 辞 》 等 。
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
1
0
、倚Βιβλιοθήκη 南窗以寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
。
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
期货基础知识教材课件
互联网技术与期货市场的创新
01
互联网技术提高期货市场透明度
互联网技术的应用使得期货市场的信息更加公开透明，投资者可以更加
及时准确地了解市场行情，提高了市场的公平性和透明度。
02
互联网技术优化期货交易流程
互联网技术可以帮助期货市场实现线上交易、线上结算等功能，优化了
交易流程，提高了交易效率。
03
互联网技术提升期货市场参与度
期货基础知识教材课件
目录
• 期货市场概述 • 期货市场的基本制度 • 期货市场的交易品种 • 期货市场的交易流程 • 期货市场的分析方法 • 期货市场的风险管理 • 期货市场的未来发展
01
期货市场概述
期货市场的定义
期货市场是指进行期货交易的场所，由交易所、结算所、经纪公司和投资者等参与 者组成，具有标准化合约、杠杆交易、集中竞价等特点。
技术分析法
总结词
通过图表和指标分析市场走势，预测未 来价格变动。
VS
详细描述
技术分析法是通过研究市场价格、交易量 等历史数据，识别出图表形态、趋势线、 支撑位、阻力位等关键技术信号，从而预 测未来价格变动的一种分析方法。技术分 析法注重短期价格趋势，适合于短线投资 者使用。常见的技术分析工具包括K线图 、移动平均线、相对强弱指数等。
量化分析法
要点一
总结词
利用统计学和数学模型对市场数据进行处理，以预测未来 价格变动。
要点二
详细描述
量化分析法是一种利用统计学和数学模型对市场数据进行 处理和分析的方法。通过对历史数据的研究和分析，量化 分析可以识别出潜在的价格趋势和交易机会。量化分析法 注重客观性和科学性，适合于大规模数据处理和复杂交易 策略的投资者使用。常见的量化分析工具包括回归分析、 时间序列分析、机器学习等。
《期货知识培训》PPT课件
期货交易
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货 合约的交易活动，对交易对象、交易时间、交易空 间等方面有较为严格的规定。
期货交易的对象——标准化的期货合约
它是由期货交易所统一制定的、规定在将来 某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的 标准化合约。
为什么期货市场吸引大量投机者
1.获利快，T+0模式 2.双向交易，多空均可 3.所需资金少，盈利率高 4.多数投资者都可以参与
入市前的认识误区三
期货合约可以一直持有 正确观点：期货合约不能一直持有 风险：保证金不足，强行平仓 合约到期，实物交割
入市前的认识误区四
做黄金期货＝买金条
正确观点：
个人投资者不能进行实物交割． 机构投资者交割数量也会受到交易所规定的限制． 企业套期保值头寸的申请需要经上海期货交易所批准， 套期保值头寸数量也是交易所根据实际情况最终核定．
期货基础知识培训
最新手续费执行标准
1、100万以下按公司手续费标准执行 2、100万以上手续费可协商 3、净手续费〉1万，手续费可协商。
期货市场是个可爱的地方
如果你
爱一个人，让他去做
天堂
期货吧，因为那是
铜 18000-80000点
期货市场是个可爱的市场
如果你
恨一个人，也让他去做期货
吧，因为那是……
豆粕
铝 白银 燃料油 轻原油
大连
上海 COMEX 上海 NYMEX
5 25人民币 1 10人民币 5 25人民币 0.5 25美元 1 10人民币 0.01 10美元
期货交易流程
1.开户 2.下单 3.竞价 4.结算 5.交割
期货交易流程： 1.开户流程
期货交易流程：2.下单
期货基础知识(课件大纲)
第一讲期货根底知识第一节期货概述一、期货的概念含义：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
二、期货市场的产生与开展1、最初的期货交易是从现货远期交易开展而来的。
〔1〕英国的集中化远期交易。
1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所〔2〕诞生于芝加哥的现代期货交易。
一般认为，期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所〔CBOT〕的成立，标志着期货交易的开始。
2、标志：1848年，82位商人结合组建一个集中的交易场所——芝加哥期货交易所〔CBOT〕。
3、期货品种的分类商品期货：农产品期货如：玉米、大豆、黄油等金属期货: 如：黄金、白银、铜、铝等能源期货：如：原油、汽油、取暖油金融期货：外汇期货：如：英镑、加拿大元、日元利率期货：如：上市国民抵押债券期货合约〔GNMA〕股指期货：如：标准普尔500指数期货合约三、期货合约期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，由期货交易所统一制定的，它是一项具有法律约束力的协议，即同意在将来买卖某种商品的契约。
期货合约的内容一般包括：〔1〕交易数量和单位条款。
〔2〕质量和等级条款。
〔3〕交割地点条款。
〔4〕交割期条款。
〔5〕最小变动价位条款。
〔6〕涨跌停板幅度条款。
〔7〕最后交易日条款。
举例大连商品交易所大豆期货合约上海期货交易所铜期货合约四、期货交易期货交易就是指交易双方交付一定数量的保证金，在期货交易所内，通过公开竞价的方式，买卖期货合约的交易行为。
期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割期货交易的特点〔1〕合约标准化。
期货合约中的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。
〔2〕交易集中化〔固定的交易场所和统一化结算〕。
期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力。
〔3〕期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
《期货市场基本》讲义
U《期货市场基础》讲义第一章期货市场的产生和发展学习目的与要求：了解期货市场的发展过程和国际、国内期货市场发展的基本特点，掌握期货交易与期货市场的基本概念。
学习重点：期货合约、期货交易与期货市场的基本概念；期货交易与现货交易、远期交易的区别；国际期货市场的发展阶段与趋势；中国期货市场的建立。
第一节期货市场的产生一、期货交易的起源期货交易的起源——萌芽阶段◆期货市场最早萌芽于欧洲；早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
◆1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址；◆荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所；◆比利时的安特卫普开设了咖啡交易所；◆17世纪前后，荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场。
现代期货的产生◆期货是商品经济发展的必然产物◆人类社会的贸易形式：（1）现货交易方式——即期贸易、货到款清交易（2）远期合同交易——未来某个时点按现在确定的价格交付（3）期货交易方式——标准化合约交易(一) 现代期货制度的产生——1848年芝加哥期货交易所（CBOT）问世现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。
1851年，芝加哥期货交易所引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。
这促成了真正意义上的期货交易的诞生。
1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
1925年，CBOT成立结算公司：芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC），从此，现代意义上的结算机构出现了。
(二) 其它早期重要期货交易所——1874年芝加哥商业交易所（CME）的前身产生⏹1919年9月，原芝加哥黄油和鸡蛋交易所，更名为芝加哥商业交易所（CME）⏹活牛、活猪期货合约⏹到1969年，成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心(三) 其它早期重要期货交易所——1876年伦敦金属交易所（LME）产生（1987年新建）19世纪中期，英国是世界上最大的金属锡和铜的生产国。
最新期货市场基础知识ppt课件
– 期货交易的参与者众多 – 熟悉某种商品行情,反映了大多数人的预测 – 透明度高，竞争公开化、公平化
价格发现的特点
– 预期性 – 连续性 – 公开性 – 权威性
第三节 期货市场的作用
宏观经济中的作用(多选)
– 风险管理工具,稳定国民经济 – 政府制定宏观经济政策提供参考 – 争夺国际定价权 – 本国经济国际化 – 市场经济体系的建立和完善
证券市场分为一级市场和二级市场；期货市场 并不区分一级市场和二级市场。
– 保证金规定不同
第二节 期货市场的发展
期货市场的发展过程
– 商品期货
农产品期货 金属期货 能源期货
– 金融期货 – 期货期权
第二节 期货市场的发展
国际期货市场的发展趋势
–期货中心日益集中 –市场规模不断壮大 –期权交易后来居上 –金融期货的发展势不可挡 –联网合并发展迅猛 –交易方式不断创新 –服务质量不断提高 –改制上市观经济中的作用(多选)
– 锁定生产成本、实现预期利润 – 利用价格信号，组织安排现货生产 – 拓展现货销售和采购渠道 – 促使企业关注产品质量问题
第三章 期货市场组织结构
期货市场组织结构（四个层次）
– 投资者 – 核心服务层（交易所、期货公司、结算机
构） – 相关服务机构（交割仓库、结算银行、信
第三节 我国期货市场的建立与规范
旧中国期货市场 新中国期货市场 期货市场的清理整顿 期货市场的规范发展
–稳步发展期货市场 –法律法规出台 –期货交易量恢复性增长 –新品种恢复上市 –保证金监控中心 –中金所成立
第二章 期货市场的功能和作用
第一节 规避风险的功能 第二节 发现价格的功能 第三节 期货市场的作用
息咨询机构、会计师、律师所） – 监管机构
价格发现的特点
– 预期性 – 连续性 – 公开性 – 权威性
第三节 期货市场的作用
宏观经济中的作用(多选)
– 风险管理工具,稳定国民经济 – 政府制定宏观经济政策提供参考 – 争夺国际定价权 – 本国经济国际化 – 市场经济体系的建立和完善
证券市场分为一级市场和二级市场；期货市场 并不区分一级市场和二级市场。
– 保证金规定不同
第二节 期货市场的发展
期货市场的发展过程
– 商品期货
农产品期货 金属期货 能源期货
– 金融期货 – 期货期权
第二节 期货市场的发展
国际期货市场的发展趋势
–期货中心日益集中 –市场规模不断壮大 –期权交易后来居上 –金融期货的发展势不可挡 –联网合并发展迅猛 –交易方式不断创新 –服务质量不断提高 –改制上市观经济中的作用(多选)
– 锁定生产成本、实现预期利润 – 利用价格信号，组织安排现货生产 – 拓展现货销售和采购渠道 – 促使企业关注产品质量问题
第三章 期货市场组织结构
期货市场组织结构（四个层次）
– 投资者 – 核心服务层（交易所、期货公司、结算机
构） – 相关服务机构（交割仓库、结算银行、信
第三节 我国期货市场的建立与规范
旧中国期货市场 新中国期货市场 期货市场的清理整顿 期货市场的规范发展
–稳步发展期货市场 –法律法规出台 –期货交易量恢复性增长 –新品种恢复上市 –保证金监控中心 –中金所成立
第二章 期货市场的功能和作用
第一节 规避风险的功能 第二节 发现价格的功能 第三节 期货市场的作用
息咨询机构、会计师、律师所） – 监管机构
期货入门知识(PPT模板)(1)
平仓 买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单 移仓 交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位 （倒仓） 上的持仓转移到另外一个席位上的行为
期货交易术语
逼仓
期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头 寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价 格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以 牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“ 和“空逼多”两种方式
各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同
黄大豆1号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准 黄大豆2号、豆油合约持仓量变化时交易保证金收取标准
逐日盯市制度
是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金 账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使 保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现 象发生的结算制度。
持仓限额制度
强行平仓制度
每日结算制度
大户报告制度 风险准备金制度
涨跌停板制度
实物交割制度
信息披露制度
保证金制度
保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货 交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合 约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证 履约。
保证金分为结算准备金和交易保证金
未被占用的保证金，已被占用的保证金
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同 结算方式不同
期货市场与证券市场的区别
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同 保证金规定不同
期货交易与股票交易的比较
期货
保证金交易 可以双向交易 T+0 大户很难操纵 基本面信息透明度高 可以投机、套利、保值 股指期货可以代替股票 有专业服务 交易策略要求高
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
例：某交易日下午2:18时，中金所股指期货8月合约成交价为2660.4，则此时该
合约每手股指期货合约价值为： 2660.4点×300元/点=798120元/手
如何计算合约的涨跌停板价位？ 某期货合约当天涨跌停板价位计算公式：
当天涨跌停板价位=合约上一交易日结算价×(1±涨跌停板幅度)
例：某交易日上午9:08时，上海期货交易所铜期货9月合约成交
2、某投资者开仓卖出10手2月燃料油期货合约，该合约当日交易保证金 为19408元，若期货公司要求的交易保证金比例为8%，则当日2月燃 料油期货合约的结算价为（ ）元/吨 A、2773 C、2426 B、3882 D、4852
答案：C 解析：不妨设结算价为X，则X*10*10*8%=19408元，得X=2426元/ 吨
价为57330，该合约上一交易日的结算价为57790，则今天该合约的 跌停板价是多少？ 铜期货9月合约当天跌停板价位= 57790元×(1-5%) =54900.5元≈54900元
注：当计算出非整数时，按价格靠近原则舍取。如期铝合约的计算结 果为15266.5，则取15265。
例题解析
1、我国1月份天然橡胶期货合约某日的收盘价为10340元/吨，结算价 为10345元/吨。若天然橡胶期货合约的每日价格最大波动限制为 ±4%，则下一交易日允许的价格最大波动范围为（ ）元/吨。 A、9932-10758 C、9935-10755 B、9940-10750 D、9930-10760
6、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易 保证金为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏 为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元， 该投资者当日结算准备金余额为（ ）元（不计手续费等其他费用）
A、687950 C、548050
5吨/手 10元/吨 5吨/手 5元/吨 5吨/手 5元/吨 1000克/手 0.01元/克 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 5元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 5元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 2元/吨 5吨/手 2元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 2元/吨 10吨/手 2元/吨 5吨/手 5元/吨 5吨/手 5元/吨 每点300元 0.2点
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期货市场基础
计算题精讲
期货基础计算题出题章节和考点分析
（一）第三章 考察重点： 1、教材介绍的24个主要期货合约的交易单位、涨跌幅及 保证金比率。这两项在计算题中经常涉及到，试题中很可 能不直接告知这些内容，因此必须记住。 2、涨跌幅的计算。
序号
±3% ±3% ±4% ±5% ±5% ±5% ±5% ±3% ±3% ±3% ±4% ±4% ±4% ±4% ±3% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±10%
5% 5% 5% 7% 7% 7% 8% 5% 5% 5% 5% 6% 6% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 12%
期货基础计算题出题章节和考点分析
（二）第三章 考察重点： 1、当日盈亏、平仓盈亏、持仓盈亏。 2. 交易保证金。 3、期转现交易。
例题解析
1、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手， 成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例 为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。 A、44600 元 B、22200 元 C、44400 元 D、22300 元 答案：A 解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当 天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合 约的报价单位（需记忆）。保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨 ×5%=44600 元。
6、权利金买报价为24，卖报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（）； 如果前一成交价为19，则成交价为（）；如果前一成交价为25，则成交价为 （）。 A、21 20 24 B、21 19 25 C、20 24 24 D、24 19 25 答案：A 解析：如题，期货交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、 时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮 合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp），三者居中 的一个价格，即：当bp >= sp>= cp 时，最新成交价= sp；当bp >=cp >= sp时，最新成交价= cp；当cp >= bp>=sp 时，最新成交价= bp，因 此，上题的成交价分别是（24>21>20，成交价为21）；（24>20>19， 成交价为20）；（25>24>20，成交价为24）。
上市 交易所
交易品种
交易单位
最小变 动价位
涨跌 幅度
保证金 比率
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
铜 铝 锌 黄金 上海 螺纹钢 线材 燃料油 天然橡胶 强筋小麦 硬白小麦 棉花 郑州 白糖 PTA 菜籽油 早籼稻 玉米 黄大豆1号 黄大豆2号 豆粕 大连 豆油 棕榈油 聚乙烯 聚氯乙烯 中金所 沪深300股指
4、若某期货合约的保证金为合约总值的8%，当期货价格下跌4%时， 该合约的买方盈利状况为（）。 A、+50% B、-50% C、-25% D、+25% 答案：B 解析：如题，合约的买方是看涨的，现价格下跌，故其出现亏损。合 约杠杆倍数=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。
5、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元 /吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨 。 A、15505 B、15490 C、15500 D、15510 答案：C 解析：撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三 者中居中的一个价格，即：当bp＞＝sp＞＝cp，则最新成交价= sp；当bp ＞＝cp＞＝sp，则最新成交价= cp；当cp＞＝bp＞＝sp，则最新成交价= bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价为15500。
5、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约 20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户 当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。 A、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元 C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元 答案：B 解析：（1）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→ 平仓盈亏10手×10吨/手×（2230-2220）元/吨=1000 元 （2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手 ×（2215-2220）元/吨=-500 元 （3）保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元。
3、某新客户在2月2日存入保证金100万元；开仓卖出4月沪铝期货合约 20手，成交价格为11440元/吨；后以11400元/吨平仓10手；当月 结算价为11420，收盘价为11480元/吨。2月3日该客户买入10手5 月沪铝期货合约，成交价为11380元/吨；该日4月合约结算价为 11400元/吨，收盘价为11410元/吨；5月合约结算价为11380元/吨 ，收盘价11400元/吨。（交易保证金比例为5%） 2月2日，该客户的当日盈亏为（ ）元。 A、6000 B、-3000 C、3000 D、-6000 答案：C 解析：2月2日：C 解析：500000+116050-186000+3000012000+100000=548050
7、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最 低保证金比例为10%。该客户买入100 手（假定每手10 吨）开仓大豆期货 合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手 大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为（） 。 A、44000 B、73600 C、170400 D、117600 答案：B 解析：（1）平当日仓盈亏=（2850-2800）×40×10=20000 元 当日开仓持仓盈亏=（2840-2800）×（100-40）×10=24000 元 当日盈亏=20000+24000=44000 元 以上若按总公式计算：当日盈亏=（2850-2840）×40×10+（2840-2800 ）×100×10=44000 元 （2）当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元 （3）当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元。
3、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是 2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。 A、2688 B、2720 C、2884 D、2912 答案：A 解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易 范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价 为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易 日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688 ，2912]。
例题解析
1、棉花期货的多空双方进行期货转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头 开仓价格为10630元/吨，当空头至少可节约交割成本（ ）元/吨时，才会同 意以10500元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。 A、200 B、150 C、100 D、80
合约每手股指期货合约价值为： 2660.4点×300元/点=798120元/手
如何计算合约的涨跌停板价位？ 某期货合约当天涨跌停板价位计算公式：
当天涨跌停板价位=合约上一交易日结算价×(1±涨跌停板幅度)
例：某交易日上午9:08时，上海期货交易所铜期货9月合约成交
2、某投资者开仓卖出10手2月燃料油期货合约，该合约当日交易保证金 为19408元，若期货公司要求的交易保证金比例为8%，则当日2月燃 料油期货合约的结算价为（ ）元/吨 A、2773 C、2426 B、3882 D、4852
答案：C 解析：不妨设结算价为X，则X*10*10*8%=19408元，得X=2426元/ 吨
价为57330，该合约上一交易日的结算价为57790，则今天该合约的 跌停板价是多少？ 铜期货9月合约当天跌停板价位= 57790元×(1-5%) =54900.5元≈54900元
注：当计算出非整数时，按价格靠近原则舍取。如期铝合约的计算结 果为15266.5，则取15265。
例题解析
1、我国1月份天然橡胶期货合约某日的收盘价为10340元/吨，结算价 为10345元/吨。若天然橡胶期货合约的每日价格最大波动限制为 ±4%，则下一交易日允许的价格最大波动范围为（ ）元/吨。 A、9932-10758 C、9935-10755 B、9940-10750 D、9930-10760
6、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易 保证金为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏 为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元， 该投资者当日结算准备金余额为（ ）元（不计手续费等其他费用）
A、687950 C、548050
5吨/手 10元/吨 5吨/手 5元/吨 5吨/手 5元/吨 1000克/手 0.01元/克 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 5元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 5元/吨 10吨/手 1元/吨 5吨/手 2元/吨 5吨/手 2元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 1元/吨 10吨/手 2元/吨 10吨/手 2元/吨 5吨/手 5元/吨 5吨/手 5元/吨 每点300元 0.2点
期货从业人员资格考试
视频辅导课程
经纪业务总部制作
期货市场基础
计算题精讲
期货基础计算题出题章节和考点分析
（一）第三章 考察重点： 1、教材介绍的24个主要期货合约的交易单位、涨跌幅及 保证金比率。这两项在计算题中经常涉及到，试题中很可 能不直接告知这些内容，因此必须记住。 2、涨跌幅的计算。
序号
±3% ±3% ±4% ±5% ±5% ±5% ±5% ±3% ±3% ±3% ±4% ±4% ±4% ±4% ±3% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±4% ±10%
5% 5% 5% 7% 7% 7% 8% 5% 5% 5% 5% 6% 6% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 12%
期货基础计算题出题章节和考点分析
（二）第三章 考察重点： 1、当日盈亏、平仓盈亏、持仓盈亏。 2. 交易保证金。 3、期转现交易。
例题解析
1、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手， 成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例 为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。 A、44600 元 B、22200 元 C、44400 元 D、22300 元 答案：A 解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当 天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合 约的报价单位（需记忆）。保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨 ×5%=44600 元。
6、权利金买报价为24，卖报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（）； 如果前一成交价为19，则成交价为（）；如果前一成交价为25，则成交价为 （）。 A、21 20 24 B、21 19 25 C、20 24 24 D、24 19 25 答案：A 解析：如题，期货交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、 时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮 合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp），三者居中 的一个价格，即：当bp >= sp>= cp 时，最新成交价= sp；当bp >=cp >= sp时，最新成交价= cp；当cp >= bp>=sp 时，最新成交价= bp，因 此，上题的成交价分别是（24>21>20，成交价为21）；（24>20>19， 成交价为20）；（25>24>20，成交价为24）。
上市 交易所
交易品种
交易单位
最小变 动价位
涨跌 幅度
保证金 比率
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
铜 铝 锌 黄金 上海 螺纹钢 线材 燃料油 天然橡胶 强筋小麦 硬白小麦 棉花 郑州 白糖 PTA 菜籽油 早籼稻 玉米 黄大豆1号 黄大豆2号 豆粕 大连 豆油 棕榈油 聚乙烯 聚氯乙烯 中金所 沪深300股指
4、若某期货合约的保证金为合约总值的8%，当期货价格下跌4%时， 该合约的买方盈利状况为（）。 A、+50% B、-50% C、-25% D、+25% 答案：B 解析：如题，合约的买方是看涨的，现价格下跌，故其出现亏损。合 约杠杆倍数=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。
5、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元 /吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨 。 A、15505 B、15490 C、15500 D、15510 答案：C 解析：撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三 者中居中的一个价格，即：当bp＞＝sp＞＝cp，则最新成交价= sp；当bp ＞＝cp＞＝sp，则最新成交价= cp；当cp＞＝bp＞＝sp，则最新成交价= bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价为15500。
5、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约 20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户 当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。 A、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元 C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元 答案：B 解析：（1）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→ 平仓盈亏10手×10吨/手×（2230-2220）元/吨=1000 元 （2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手 ×（2215-2220）元/吨=-500 元 （3）保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元。
3、某新客户在2月2日存入保证金100万元；开仓卖出4月沪铝期货合约 20手，成交价格为11440元/吨；后以11400元/吨平仓10手；当月 结算价为11420，收盘价为11480元/吨。2月3日该客户买入10手5 月沪铝期货合约，成交价为11380元/吨；该日4月合约结算价为 11400元/吨，收盘价为11410元/吨；5月合约结算价为11380元/吨 ，收盘价11400元/吨。（交易保证金比例为5%） 2月2日，该客户的当日盈亏为（ ）元。 A、6000 B、-3000 C、3000 D、-6000 答案：C 解析：2月2日：C 解析：500000+116050-186000+3000012000+100000=548050
7、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最 低保证金比例为10%。该客户买入100 手（假定每手10 吨）开仓大豆期货 合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手 大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为（） 。 A、44000 B、73600 C、170400 D、117600 答案：B 解析：（1）平当日仓盈亏=（2850-2800）×40×10=20000 元 当日开仓持仓盈亏=（2840-2800）×（100-40）×10=24000 元 当日盈亏=20000+24000=44000 元 以上若按总公式计算：当日盈亏=（2850-2840）×40×10+（2840-2800 ）×100×10=44000 元 （2）当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元 （3）当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元。
3、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是 2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨。 A、2688 B、2720 C、2884 D、2912 答案：A 解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易 范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价 为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易 日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688 ，2912]。
例题解析
1、棉花期货的多空双方进行期货转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头 开仓价格为10630元/吨，当空头至少可节约交割成本（ ）元/吨时，才会同 意以10500元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。 A、200 B、150 C、100 D、80