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建立完善中小企业信用担保体系作者：钟题来源：《中小企业管理与科技·中旬版》2009年第10期记者:中小企业信用担保体系建设,对于解决中小企业融资难的情况将发挥怎样的作用?狄娜:众所周知,融资难担保难是制约中小企业发展的世界性难题。
为此,建立完善中小企业信用担保体系已成为各国扶持中小企业发展的通行做法。
实践证明,随着中小企业信用担保体系建设的不断拓展与深入,其作为缓解中小企业间接融资难有效途径的作用日益明显。
我国中小企业信用担保业自1998年开始试点至今已有8年。
8年来,在中央各有关部门和地方各级政府的大力支持和积极推动下,以中小企业为服务对象的中小企业信用担保机构得到了快速发展,为破解中小企业融资瓶颈发挥了重要作用。
记者:我国中小企业信用担保体系建设取得了哪些主要成果,在发展中呈现出哪些新特点?狄娜:首先,我国中小企业信用担保体系建设已由初期的机构试点,发展成为一个新兴行业。
作为新兴行业,其主要标志:一是作为国际公认的高风险行业,其机构准入已列入国家行政许可范畴;二是国家财政部门已为其量身定做了独立的行业财务会计管理办法;三是各级财税部门已探索或实施了补偿专项和税收减免;四是全国已有大部分省区市依当地需求成立了区域性担保业协会。
与此相适应,政府推动担保业发展的指导思想亦从试点初期的“发展中规范”,到引导一个独立行业的“规范中发展”。
此时,强调体系建设、系统控制、规范发展、择优扶强和行业整合尤为重要。
其次,我国中小企业信用担保体系建设已由政府主导型向市场主导、政府引导型方向发展,政府的扶持方式已由初期的一次性资本金注入,到目前的重在建立补偿机制,再到信用资源的有效配置上。
各级政府坚持政策扶持与市场化运作相结合原则,通过资金投入和政策调控等多种手段,积极引导和推进担保体系建设走市场化道路。
中小企业信用担保体系建设正在由初期的以政府投入为主向投资主体多元化方向发展。
特别是《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》的推动,大量民间资金被激活投入担保业,其市场化进程明显加快。
中小企业为何融资担保难韩景旺 马一宁2014年2月26日，习近平总书记在听取京津冀协同发展工作汇报时强调，“实现京津冀协同发展是一个重大国家战略，要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进，加快走出一条科学持续的协同发展路子”。
京津冀协同发展，需要实现三个区域产业间的科学布局，需要实现三个区域的产业结构优化和升级，这为区域内民营中小企业的发展提供了重大机遇。
民营中小企业对中国经济的快速发展起到了重要的推动作用，有效保障了社会的稳定、健康发展。
新常态对经济发展带来新挑战，包括民营在内的各类中小企业遇到的困难和问题尤为突出。
因其自身存在资金周转困难、技术人才缺乏等问题，中小企业发展不够顺利，需要完善的信用担保制度和体系为其提供融资保障，为中小企业提供足够的发展资金，而京津冀协同发展为民营中小企业提供了较好的发展机会。
同时，中小企业也应当注重自身信用建设，提高企业信用能力，保障自身在健全的经济体制和担保信用体系下快速、稳定发展。
中小企业信用能力和担保中存在的问题民营中小企业数量较多，资金来源较少。
民营中小企业在国民经济发展过程中，逐渐占据了经济发展的大部分行业领域，但是，数量相当多的民营中小企业面临着共同的融资贷款困难、社会保障制度不够完善、资金制度有待规范等问题，使自身发展受到一定的阻碍。
信用担保行业本身存在很大的风险，一般在中小企业方面投资较少，使得中小企业信用能力不够强，存在较大的信用担保风险，进而使得中小企业资金来源渠道更少，使中小企业发展受到限制。
适合中小企业发展的信用担保单位数量较少。
一般金融担保企业在为其他企业承担担保责任时，都需要在保证自身利益不受到损害的前提下进行。
部分发展不够均衡的中小型金融担保机构无法对中小企业做出全面、周全的资金担保，而大型商业性质担保机构一般对中小企业展开的信用担保较少，为了自身利益不愿受到中小企业牵连。
因此，中小企业很难得到大型商业性质担保机构的帮助，适合中小企业发展的信用担保机构数量较少。
信用担保与中小企业融资之间的关系中小企业是一个国家经济发展的重要组成部分，它们在就业、创新和经济增长方面发挥着重要作用。
然而，由于缺乏资金和信用记录，中小企业在融资过程中面临很多困难。
信用担保作为一种金融工具，可以为中小企业提供更多的融资机会，并帮助它们实现可持续发展。
本文将探讨信用担保与中小企业融资之间的关系，以及信用担保在促进中小企业发展中的作用。
首先，信用担保可以帮助中小企业克服融资难题。
中小企业通常面临的一个主要问题是缺乏有效的抵押品或担保物来获得贷款。
银行和其他金融机构在提供贷款时往往要求借款人提供担保，以减少风险。
然而，中小企业由于规模较小、资产较少，很难提供足够的担保物。
这时，信用担保机构可以介入并为中小企业提供信用担保，使其能够获得更多的贷款机会。
信用担保机构的信用背书可以弥补中小企业的信用不足，使其能够获得更多的融资渠道，推动企业的发展。
其次，信用担保可以降低中小企业的融资成本。
对于中小企业来说，融资成本往往较高，这是由于它们的信用风险较大。
银行和其他金融机构在提供贷款时，通常会根据借款人的信用状况来确定利率。
由于中小企业的信用记录较少，银行往往会采取较为保守的态度，提高贷款利率以弥补潜在的风险。
然而，信用担保机构可以为中小企业提供信用背书，降低其信用风险，从而减少融资成本。
信用担保机构的信用担保可以增加银行对中小企业的信任，使银行更愿意为中小企业提供贷款，并降低贷款利率，减轻中小企业的融资负担。
此外，信用担保可以提高中小企业的融资额度。
由于中小企业在资金需求方面往往较大，单一金融机构很难满足其全部融资需求。
信用担保机构可以作为中介，将多个金融机构的融资资源整合起来，为中小企业提供更多的融资机会。
通过信用担保机构的信用背书，中小企业可以获得更多的贷款额度，满足其日益增长的资金需求。
信用担保机构的介入可以扩大中小企业的融资渠道，增加其融资额度，促进企业的发展和扩张。
最后，信用担保可以提高中小企业的信用记录。
我国中小企业融资信用担保问题探析p改革开放以来,随着我国市场经济的快速发展,中小企业在国民经济中的地位越来越重要,它日益成为扩大社会就业,培育新的经济增长点和促进产业结构调整的重要部分。
我国约有99%的企业是中小企业,目前中小企业对GDP的贡献率超过60%,对税收的贡献率超过50%,提供了80%的城镇就业岗位。
促进中小企业的发展,不仅有利于增强经济的动力和活力,而且有利于实现社会的和谐与稳定。
但是,在我国中小企业发展的过程中长期存在着融资难的问题,已经成为制约其发展的“瓶颈”。
中小企业融资难主要表现在贷款难,而导致企业贷款难的重要因素,又是中小企业的信用担保问题。
所以,健全完善我国中小企业信用担保制度,是缓解融资难问题的根本所在。
1 我国中小企业融资现状目前,我国中小企业在发展中受到多方面的制约,其中最为突出的就是资金问题。
中小企业融资渠道单一,银行贷款成本高,风险大,信用低,征信难等一系列因素导致了它的资本金不足,从而制约了其发展壮大。
比如,我国2009年第一季度信贷增加了4.58万亿,但是增加的4.58万亿信贷主要落在了政府基础设施等大型工程上,中小企业信贷余额的增加占全部信贷余额比重几乎没有多大的增长,有的省份增加额是0,有的省市增加额甚至还是-0.5%。
造成中小企业融资困境的原因主要是商业银行不愿意贷款,贷款客户还是倾向于大型国有企业,一方面是由于国有大中型企业受国家政策的保护,一旦出了问题,国家会采取一定政策措施来解决还款的问题,而中小企业一旦出现问题,贷款就有很大的风险,商业银行的贷款质量就不能得到保证。
另外,银行从营运成本考虑,做中小企业贷款将付出更多的人力、物力,不符合银行的成本效益原则。
所以,在目前的金融体制下,银行为了追求效益,不大愿意向中小企业发放贷款也是情理之中。
再一方面就是中小企业自身存在的问题,通常中小企业规模较小,自有资金少,盈利能力低,仅仅靠内源融资明显不足,迫切需要外部资金融通。
第3届中国金融学年会——中国·上海2006.10关于中小企业融资中的信用担保问题研究(崔茂中复旦大学金融研究院)摘要：本文分析了我国中小企业融资及其信用状况。
建模探讨了信用担保机构的风险控制手段——比例担保和反担保的不同组合对中小企业信贷市场上逆向选择和道德风险的不同影响，并对中小企业信用建设和管理提出相关建议。
关键词：中小企业融资不对称信息信用担保Study on financing of SMEs and credit sponsionAbstract：This paper analyzed the financing situation and credit sponsion system of China SMEs. By modeling, we analyzed the effect of the combinations of proportional and inverse sponsion on inverse choice and moral risk. Finally we gave some suggestions.Key words: credit sponsion, asymmetry information, financing of SMEs中小企业融资难一直是理论界和政府关注的热点。
通过建立中小企业信用担保计划和担保机构，可部分解决问题。
但信用担保机构在提升中小企业信用水平，部分解决银企信息不对称时，自身在企业和银行间又产生了双重信息不对称。
如何解决矛盾，值得我们探讨。
一我国中小企业融资及信用状况1融资难的表现①银行贷款难目前我国金融机构对中小企业信贷支持不足。
中小企业贷款量小次多，但审批流程与大型企业相同。
为追求利润最大化，银行贷款不自觉地向大型企业倾斜。
②担保难中小企业资产存量小，拿不出有效资产担保。
即使企业资质好，若无足够担保，银行为了规避风险，也不愿借贷。
目前中小企业贷款多采取相互担保。
这样门槛低、操作简单，但如果出问题，担保各方都可能被拖垮。
③直接融资难我国金融体系缺少为中小企业服务的多层次资本市场。
主板市场是大型国企的融资俱乐部，二板“只闻楼梯响，不见脸来”，“三板”是摸着石头过河，国外创业板则远水难解近渴。
④风险投资难没了顺畅退出机制，缺少高额回报，风险投资在我国陷入困境。
2我国中小企业融资及信用现状我国自1990年代后期意识到中小企业重要作用，颁布一系列政策法规促进中小企业融资和发展。
由于中小企业信用构建缺失和外部竞争恶化，使得信用担保、创业投资体系和中小企业板近几年运行效果与设计初衷存在相当背离，中小企业信用建设严重不足。
①产品可信度低中小企业一般经营时间短，技术和产品档次低，售后服务不健全，顾客信誉度低。
②银企间鸿沟加大中小企业规模小，抵御市场风险能力弱，“流星企业”多。
多数中小企业资信等级低，不被银行列为服务重点。
③企业内部信任不足在中小企业，尤其是家族企业，对自己人超级信任，对外人信任不足。
职工劳动报酬低，心态不平衡，企业向心力差。
④企业环境的非确定性与基础的脆弱性入世后，我国中小企业面临巨大挑战，相当部分会被国内大型企业和外来企业收购和挤垮。
上述各因素相互作用，一定条件下会引起中小企业信用危机，导致投资者和银行对其缺少信心。
为探讨此问题，我们引入担保理论。
二不对称信息下的担保理论担保是根据合同或约定，以财务或第三者信用来确保债务清偿或其他义务履行的一种经济行为，是保证债务实现的一种手段。
阿克诺夫最早用二手市场模型说明信息不对称及其解决机制，担保就是一个有效途径。
此后，其他学者对信贷融资担保进行了深入研究。
1 信贷融资交易成本巴罗较早提出完整的信贷担保模型。
巴罗模型中，担保是执行贷款和约的一个机制，担保品的转让对借款者归还贷款产生激励作用。
巴罗模型假定：担保品价值对贷款者比借款者低，价值差异反映了担保的市场成本。
巴罗分析了信贷市场中贷款者的预期利息回报、改变利率和担保均值对贷款的影响以及在竞争性信贷市场中担保如何影响贷款利率、交易品和贷款规模等。
巴罗把担保和利率联系起来，说明担保在决定贷款利率中的作用。
2 激励效应与逆向选择效应斯蒂格利茨和韦斯从信贷配给中提出信贷市场逆向选择理论，从银行贷款利率和担保要求分析非对称信息信贷市场特征。
认为担保不会消除信贷配给可能性。
提高担保要求会使借款者不愿冒风险，风险下降使银行回报增加。
提高担保要求对不同贷款者产生不同影响。
即使所有借款者都有相同效用函数，并面临相同投资机会，如果存在绝对风险厌恶递减，富有的借款者将既愿提供更多担保又愿承担更大风险，贫穷借款者则相反。
这将使高额担保带来的负面逆向选择效应支配正面激励效应。
结果贷款者将发现，把担保要求提高到超过某些临界点，风险上升回报减少。
在随后的改进模型中，逆向选择和激励问题同时发生在不对称信息信贷市场中，贷款者可改变担保要求和贷款利率以影响贷款申请组合，并对贷款申请者争取项目成功产生激励。
3 资信评价与信号传递尚和卡纳塔斯研究了不对称信息下担保的信号传递功能，认为如果借贷双方信息不同，担保可提高贷款者对预期收益评估能力，借款者担保选择传递了自身信息，理性预期中，此信息可被完全揭示。
担保的交易成本使借款者真实披露自身信息，使高品质借款者提供更多担保。
借贷双方因信念差异对贷款项目评价不同。
若贷款者评价过低，借款者就愿提供担保，以换取较低贷款利率。
如果担保没有交易成本，最优担保水平将与债务相等；如果有担保成本，则对贷款额部分担保。
由于借贷双方不对称评价及基于不同信息或不同信念考虑，贷款合约中借款者品质与其担保数量正相关。
担保普遍使用在所谓“中间市场”的银行贷款和对小企业贷款合约中。
担保是交易双方不对称评价的反映，同等规模下，好品质企业才愿提供担保。
4 关系型贷款布特和塔克尔发现，借款者与银行保持长期良好关系很有利。
在银行和企业建立关系之初，借款者要付较高利率，且要较高担保；当关系发展到一定程度，随借款者项目成功，其他支付利率和担保要求相应降低。
由此推断，银行与借款者间的关系贷款在小企业融资中起作用。
关系贷款可产生有关借款者品质的有价值信息，银行通常以此缓解信息不对称问题。
综观当代信用担保理论，普遍认为：中小企业融资难问题，实质是信息不对称问题。
由于担保机构与中小企业间的紧密联系，使其较银行对中小企业有更多信息优势。
担保机构利用专业人才和专门技术，通过规模效应节约信息收集成本，与中小企业信息基本对称。
但现实并非如此简单。
有些学者认为担保机构与客户间同样存在信息不对称问题，且相对于银行也不存在信息优势，在与银行的合作中处于不平等地位。
可见，中小企业信用担保机构的成功是有前提的。
三信用担保中的逆向选择与道德风险信用担保机构为中小企业提供融资担保，一方面要与银行就担保比例达成协议共担风险；另一方面要求中小企业提供反担保品，控制自身担保风险。
我们来分析这两种风险管理手段，是否缓解中小企业信贷的逆向选择和道德风险。
1 基本假设及担保临界分析企业有多个投资项目，风险各不同，风险函数连续，企业根据自身风险偏好和融资成本调整项目，使风险与费用对应，使企业收益最大。
每个项目成功时收益R>0，概率P；失败时收益为0，概率1-P。
假定所有投资项目有相同期望收益R且为信用担保机构所知，则成功概率P 与收入R 负相关，R 越高P 越低。
假定企业投资需银行贷款C ，企业自有资金不计成本(此为简化过程，不影响结果)。
假定银行贷款利率r ，担保机构承保比例η，担保费率g ，以实际承保金额（1+r ）C η计算担保费。
中小企业提供反担保金额W 。
则企业期望利润为：L=P [R-(1+r)C-g (1+r)C ]-(1-P)[g (1+r)C +W]ηη××××， 投资项目期望收入为：R=P R+(1-P)0=PR ××。
若企业不投资，期望利润为0。
存在临界值R*，只有当R ≥R*时，企业才申请担保贷款。
又因P R=R ×（R 值不变），存在临界成功概率P*，只有当P ≤P*时，企业才申请担保贷款。
临界点P*、R*满足：P*[R*-(1+r)C-g (1+r)C ]-(1-P*)[g (1+r)C +W]=0ηη××××,P*R*=R × 解得：R-g (1+r)C -W P*=(1+r)C-Wη× 设P 在[0，1]上密度函数为f （p ），分布函数F （P ），则申请担保项目平均成功概率为：000P *Pf(P)dP P *Pf(P)dP P==F(P*)P *f(P)dP ∫∫∫ 2 反担保比例变化的敏感性分析 对P 求η偏导得02P*F(P*)P*f(P*)F(P*)-P *Pf(P)dP P =F (P*)ηηη∂∂∂∂∂∂∫ 又F(P*)η∂∂＝F(P*)P*P*=f(P*)P*ηη∂∂∂∂∂∂，P*g (1+r)C =-(1+r)C-Wη∂×∂ 所以0022P*f(P*)[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]P g (1+r)C f(P*)==-[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]F (P*)(1+r)C-W F (P*)ηη∂∂×∂∂∫∫可见，P η∂∂的正负即P 与η相关关系由g (1+r)C -(1+r)C-W×决定。
①企业不提供反担保或反担保不足此时，W ＝0或0<W<，(1+r)C g (1+r)C -(1+r)C-W ×<0，则P η∂∂<0，η与P 负相关，增加担保比例η会降低项目平均成功概率P ，使担保机构面临逆向选择和道德风险。
令02f(P*)[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]F (P*)∫＝A ，对P η∂∂求W 偏导得2P ()g (1+r)C =-A<0W [(1+r)C-W]η∂∂×∂∂，说明企业不能提供足额反担保时，担保机构的反担保要求和担保比例同时增加会进一步加剧逆向选择和道德风险。
②企业提供足额反担保 若项目平均成功概率P 与担保比率η线性相关，当反担保金额W 大于贷款本息时，P 与η正相关，反之亦反。
在这种情况下，W>(1，+r)C g (1+r)C -(1+r)C-W×>0，所以P η∂∂>0，η与P 正相关，说明担保机构承保比例增加有利于提高担保项目平均成功概率，缓解逆向选择和道德风险问题。
由于P*η∂∂对W 的偏导小于0，此时若继续增加对中小企业反担保要求，担保比例增加对信用担保缓解信息不对称的作用趋于减弱。
综上所述，在银行信贷融资中，当中小企业提供的反担保品价值大于贷款本息时，担保机构担保比例的增加有利于减少逆向选择和道德风险。
