五筹资决策[1]

筹资决策管理制度筹资决策是企业管理中的重要环节，对企业的发展和业务运营起着至关重要的作用。

在企业经营过程中，是确保企业稳健运营和持续发展的重要一环。

本文将围绕筹资决策管理制度展开讨论，以帮助企业建立健全的筹资决策管理制度，确保企业的长期发展。

一、筹资决策概述筹资决策是指企业为了满足其资金需求而采取的一系列决策活动。

企业的资金需求包括企业日常运营资金需求和项目投资资金需求。

企业在面对不同的资金需求时，需要制定相应的筹资决策方案，选择合适的筹资渠道，以满足企业的发展需求。

二、筹资决策管理制度的重要性筹资决策管理制度是企业管理中的一个重要环节，它对企业的资金运作和发展起着至关重要的作用。

一个健全的筹资决策管理制度可以确保企业在筹资决策过程中做出合理、科学的决策，避免财务风险，保障企业的长远发展。

1. 保障企业的财务安全筹资决策是企业财务管理的一项重要工作，正确的筹资决策可以帮助企业避免财务风险，确保企业的财务安全。

健全的筹资决策管理制度可以帮助企业合理分析资金需求，选择适合的筹资渠道，确保企业的资金充足，避免发生财务危机。

2. 促进企业的发展筹资决策是企业发展的基础，只有确保企业筹资决策科学、合理，才能确保企业的稳健发展。

健全的筹资决策管理制度可以帮助企业及时了解自身的资金需求，选择合适的筹资方式，并在筹资过程中科学评估风险，确保企业的发展目标得以实现。

3. 提升企业管理水平一个良好的筹资决策管理制度可以帮助企业提升管理水平，加强决策执行能力，提高企业的竞争力。

通过建立科学、严谨的筹资决策管理制度，企业可以更好地规范和管理筹资决策活动，确保企业长期健康发展。

三、筹资决策管理制度的建立建立健全的筹资决策管理制度是企业管理中至关重要的一环。

下面提出一些筹资决策管理制度的建立步骤，帮助企业完善筹资决策管理制度，确保企业的资金运作和发展。

1. 制定筹资决策流程建立筹资决策管理制度的第一步是制定清晰的筹资决策流程。

财务管理筹资决策理论一、引言在企业运营中，财务管理是至关重要的一个部分，决策者需要不断进行筹资决策来确保企业的资金流动性和持续经营。

本文将探讨财务管理中的筹资决策理论，包括其基本概念、影响因素以及常见的决策方法。

二、筹资决策的概念筹资决策是指企业在面临资金需求时，通过选择不同的融资方式来满足企业的资金需求，以实现企业的资金优化配置和经营发展目标的过程。

筹资决策涉及到资本结构、资本成本以及风险定价等多个方面。

三、影响筹资决策的因素1.企业规模和性质：不同规模和性质的企业对筹资的需求和方式有所不同。

2.市场环境：宏观经济环境和资本市场状况会影响企业的筹资决策。

3.行业特性：不同行业的企业在筹资决策上受到行业竞争、资本需求等因素影响。

4.税收政策：税收政策对企业债务和股权融资有着不同的影响。

5.风险承担能力：企业的风险承担能力也是影响筹资决策的重要因素。

四、常见的筹资决策方法1.债务融资：债务融资是企业通过向债权人借款来满足资金需求的一种方式。

债务融资相对来说成本较低，但企业需要承担一定的偿债风险。

2.股权融资：股权融资是企业通过向股东发行股票来筹集资金的方式。

股权融资可以提高企业的资本实力，但会 dilute 现有股东权益。

3.混合融资：混合融资是债务融资和股权融资的结合，企业可以根据具体情况来选择债务和股权的比例。

五、筹资决策理论的发展筹资决策理论经过多年的发展，形成了许多经典的理论模型，例如：Modigliani-Miller 定理、Pecking Order 理论等。

这些理论在实践中为企业的筹资决策提供了重要的参考依据。

六、财务管理中的筹资决策在财务管理的实践中，筹资决策是一个复杂而重要的环节，决策者需要综合考虑企业的资金需求、资本成本、市场环境等因素，选择最适合的融资方式来实现企业的经营目标。

七、结论财务管理中的筹资决策理论对企业的经营发展具有重要意义，只有在深入研究和理解筹资决策理论的基础上，企业才能在面对资金需求时做出明智的决策，实现长期的可持续发展。

企业筹资决策在当今竞争激烈的商业环境中，企业的发展离不开资金的支持。

而如何有效地筹集资金，做出明智的筹资决策，成为了企业管理者必须面对的重要课题。

企业筹资，简单来说，就是企业根据自身的生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种财务行为。

筹资决策则是在多种筹资方案中进行选择和权衡，以确定最优的筹资组合，既能满足企业的资金需求，又能控制成本和风险。

企业筹资的方式多种多样，常见的包括股权筹资和债务筹资。

股权筹资是指企业通过发行股票等方式获取资金，投资者成为企业的股东，分享企业的利润和承担风险。

这种方式的优点在于不需要偿还本金，资金可以长期使用，有助于企业降低财务风险。

但缺点也很明显，比如会分散企业的控制权，发行成本较高等。

债务筹资则是企业通过向银行借款、发行债券等方式筹集资金，需要按照约定的期限和利率偿还本金和利息。

其优点在于筹资速度快，成本相对较低，并且利息支出可以在税前扣除，起到抵税的作用。

然而，债务筹资会增加企业的财务风险，如果企业经营不善，无法按时偿还债务，可能会面临破产的风险。

在做出筹资决策时，企业需要综合考虑多个因素。

首先是资金成本。

资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。

不同的筹资方式，资金成本各不相同。

一般来说，股权筹资的成本高于债务筹资。

企业需要计算各种筹资方式的资金成本，并进行比较，选择成本较低的方式。

其次是财务风险。

财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的偿债能力丧失和股东收益的可变性。

债务筹资的比例越高，财务风险越大。

企业需要根据自身的承受能力，合理控制债务筹资的规模。

再者是资金的使用期限。

企业的资金需求有长期和短期之分，筹资方式也应与之相匹配。

长期资金需求适合采用长期筹资方式，如发行债券、长期借款等；短期资金需求则适合采用短期筹资方式，如短期借款、商业信用等。

此外，企业的经营状况和盈利能力、行业特点、宏观经济环境等因素也会影响筹资决策。

财务管理筹资决策一、引言财务管理是企业管理中的重要组成部分，其核心之一就是筹资决策。

企业在经营活动中需要不断进行资金的筹集和运用，而筹资决策则是其中重要的环节之一。

本文将围绕财务管理中的筹资决策展开讨论。

二、筹资决策的概念筹资决策是指企业为了满足经营发展需要，以何种方式、何时、何种额度等问题进行资金筹集和运用的决策。

在现代企业中，筹资决策是财务管理中至关重要的一环，直接影响企业的经营状况和未来发展。

三、筹资方式1.内部筹资：内部筹资是企业通过盈余留存、资产折旧等方式获得资金，不需要借助外部资源。

2.外部筹资：外部筹资是企业向外部债权人或股权人融资，包括债务融资和股权融资两种方式。

四、债务融资债务融资是企业通过发行债券或贷款等方式融资，以债务形式为企业筹集资金。

债务融资有其优势和劣势，企业在选择债务融资时需要考虑利率、偿还期限等因素。

五、股权融资股权融资是企业通过发行股票或其他权益工具来融资，以股权形式为企业筹集资金。

股权融资相对于债务融资来说风险更大，但也有更灵活的资金运用方式。

六、筹资决策的影响因素1.市场环境：市场的融资环境会直接影响企业筹资的难易程度和成本。

2.资本结构：企业的资本结构决定了其债务融资和股权融资的比例。

3.风险偏好：企业的风险偏好度会影响其选择债务融资或股权融资的决策。

4.政策法规：政策法规对企业的融资活动有着重要的影响，需要遵循相关法规进行筹资决策。

七、筹资决策的实施流程1.制定筹资计划：根据企业的经营需要和资金情况，制定筹资计划。

2.选择筹资方式：根据市场情况和企业自身条件，选择合适的筹资方式。

3.谋求融资合作：与金融机构或其他合作伙伴进行融资协商。

4.执行融资计划：按照计划，执行融资活动，确保资金的到位和使用。

八、筹资决策的风险管理1.市场风险：市场波动可能导致融资成本增加或融资难度加大。

2.信用风险：融资方的信用状况可能影响融资的成败。

3.流动性风险：资金流动性不足可能导致企业运营困难。

第五章筹资决策练习题一、判断题1．资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。

（）2．在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资与发行优先股筹资的财务杠杆作用是相同的。

3．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。

4．当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大。

5．经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。

（）6．如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于l。

（）7．一个企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数都有可能等于1。

（）8．企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。

（）9．在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。

（）10．在优化资本结构的过程中，综合资本成本最小的方案一定是普通股每股利润最大的方案。

二、单项选择题1. 具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是（）。

A. 商业信用B. 发行股票 C．发行债券 D. 长期借款2．在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。

A．普通股 B. 优先股 C．银行借款D．留存收益3. 下列有关资本成本的说法正确的是()。

A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用B.不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价4. 债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率，其主要原因是（）。

A. 债券的筹资费用较少B. 债券的发行量少C. 债券的利息率固定D. 债券利息在税前支付5．息税前利润变动率一般比产销量变动率（）。

A．小B．大 C．相等D．不一定6．当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，则综合杠杆系数是（）。

A．5.5 B．6.5 C．3.9 D．7.27．每股利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，即为（）。

第五章筹资决策1，某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33%。

有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%.预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：（1）计算个别资金成本（2）计算该企业加权平均资金成本答案：（1）借款成本＝7％×（1－33％）÷（1－2％）＝4.79％债券成本＝[14×9％×（1－33％）]÷[15×(1－3％）]＝5.8％优先股成本＝12％÷（1－4％）＝12.5%普通股成本＝[1.2/10×（1－6％）]＋8％＝20.77％留存收益成本＝1.2/10＋8％＝20％（2）加权平均资金成本＝14.78％2，某公司2006年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。

公司负债60万元，年利息率为12％，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33％。

要求：（1）计算2006年边际贡献；（2）计算2006年息税前利润总额；（3）计算该公司2007年的复合杠杆系数。

答案：（1）边际贡献＝（销售单价－单位变动成本）×产销量＝（50－30）×10＝200（万元）（2）息税前利润总额＝边际贡献－固定成本＝200－100＝100（万元）（1）复合杠杆系数＝边际贡献/[息税前利润总额－利息费用－优先股利/(1－所得税税率)]＝200/[100－60×12%－10/(1－33%)] ＝ 2.573，某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5％，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33％，有两种筹资方案：筹资金额均为100万元。

财管内容——筹资决策财管内容，筹资决策筹资决策是指企业在追求增加资本的过程中，通过选择适当的筹资方式和分配适当的筹资规模来决定筹资的具体方案。

它是企业财务管理中的重要组成部分，对企业的经营和发展起着关键作用。

本文将从筹资决策的概念、重要性、筹资方式以及筹资规模等方面进行详细论述。

首先，筹资决策的概念。

筹资决策是指企业在资本运作中为实现企业的战略目标而进行的一系列决策活动，包括决定筹资方式、筹资期限、筹资规模等方面的决策。

筹资决策是企业财务管理的核心内容之一，它涉及到企业的财务资源的获取和利用问题，是企业发展的重要环节。

其次，筹资决策的重要性。

筹资决策直接影响到企业的资本结构、财务风险、财务成本等方面。

正确的筹资决策可以提高企业的资本运作效率，降低企业的财务风险，优化企业的财务结构，提高企业的竞争力和盈利能力。

相反，错误的筹资决策可能导致资金的紧张，增加企业的财务风险，给企业的发展带来不利影响。

接下来，筹资方式。

筹资方式是指企业为获得必要资金而采用的一种或多种方式。

常见的筹资方式包括股权融资、债权融资和内部融资。

股权融资是指企业通过发行股票或增发股票等方式从股东获取资金；债权融资是指企业通过发行债券或贷款等方式从债权人获取资金；内部融资是指企业通过利用内部积累的利润或资产转让等方式获取资金。

最后，筹资规模。

筹资规模是指企业为满足经营和发展需要所需筹集的资金规模。

筹资规模既要考虑到企业的资金需求，又要考虑到筹资的成本和风险。

在确定筹资规模时，企业应综合考虑市场需求、企业经营状况、行业环境等各种因素，做出合理的决策。

综上所述，筹资决策是企业财务管理中的重要环节，对企业的经营和发展起着关键作用。

在筹资决策过程中，企业需要选择适当的筹资方式和分配适当的筹资规模，以提高企业的资本运作效率，降低企业的财务风险，实现企业的战略目标。

只有正确的筹资决策，企业才能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。