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投资项目的筛选标准股权投资基金项目的筛选标准第一阶段（约谈和网上搜集基本状况）通常主要考量是否是高成长性企业-所在行业：在国民经济结构中具有广阔的市场需求和增长前景；-企业挑选：商业模式直观透明化，具备较好的赢利性，净利润平均值年增长率通常在20-25%以上；-企业家：企业创始人或主要管理层具有良好的领导能力，团结团队的能力，有前瞻性的思维创造能力，过去有良好的工作业绩，无负债无犯罪记录。
具体内容项目：在行业中存有关键地位，或具备某一方面的潜在优势，或垄断性资源，但存有以下某方面的瑕疵：-股权结构不合理，对公司环境治理产生负面影响；-由于管理水平地下，不合理的增加公司运营成本，并使公司亏损；-具备较好的技术优势，但市场定位错误引致企业不盈利；-相对于同行业竞争对手是竞争劣势，但具有优势互补的可能性与可行性。
如果以上情况都可以符合要求，项目经理可以搞书面提出申请，提出申请步入第二阶段第二阶段项目第二次审核评估（风控人员进驻项目尽调后做评估）须要参照（审计师，律师，登记注册会计师给与专业书面建议）律师----法人和企业的征信调查，抵押质押物，以及欠款应付账款的情况登记注册会计师-----前三年财务报表和现金流分析，财务预测审计师-----固定资产评估，账面资产评估风往下压团队下项目尽职1管理团队年龄状况（30-50岁有行业经验，能较快接纳新思路和的是否占管理层30%以上）2产品或者技术是否有稳定的购买客户（以往订单和资源情况）3净资产和固定资产，历史业绩和企业负债情况4地税国税交税情况三年报表和核心员工档案5项目可行性分析报告核实6征信情况（法人资产结构和股东控股情况说明）根据以上调查资料，各项指标都符合要求就可以步入最后的评估委员会投票阶段第三阶段评估委员会按照以上落实的项目数据进行风险分析并投票决议例如风险比较小就驳斥项目，例如通过项目须要指导产品经理和风往下压团队展开项目分析报告，全面落实募资说明书和募资具体内容事项！2分几个阶段进行投资，资金托管，需要落实核心负责人3投后管理人选和权限。
投资项目筛选标准
求：目标市场为创业板的企业必须具备高成长性和核心竞争力强，而目标市场为中小板的企业必须拥有稳定的盈利能力和持续增长的营业收入。
此外，对于所有投资项目，公司的财务状况必须良好，包括持续增长的净利润和营业收入，以及稳定的现金流量净额。
标准二：投资项目的阶段也是一个重要的考虑因素。
成熟项目和扩张期项目都适合PE投资，而早期项目则需要更多的
市场考验和增长空间。
此外，投资项目所处的行业也需要符合国家的产业政策和发展前景，具备足够的市场容量支持企业成长。
同时，公司的治理结构也需要规范，包括董事会下设审计委员会和财务委员会，以及优秀的管理团队和实际控制人的稳定性。
标准三：除了以上要求，投资项目还需要具备一定的竞争优势和创新能力。
这包括公司在所处行业中具备较高的地位，门槛较高的行业参与者，以及优秀的创始团队和核心技术人员。
此外，公司的法人治理结构也需要合规，包括股权融资和股权重组，以及计划在上市前完善相关机构。
总之，投资项目的筛选需要综合考虑多个因素，包括阶段、行业、财务状况、治理结构、竞争优势和创新能力等。
只有符合这些基本标准的项目才能成为PE投资的优质选择。
企业投资项目的评估与选择随着经济全球化的发展和科技的进步，企业投资的形式也越来越复杂和多样化。
对于投资方来说，如何评估和选择合适的投资项目是至关重要的。
本文将介绍企业投资项目的评估和选择方法以及相关注意事项。
一、投资项目的评估1. 宏观环境分析在进行具体的投资项目分析前，需要对宏观环境进行分析，了解政策、经济、社会、技术、自然等方面的情况。
这样可以帮助投资方了解整体情况，做出详细的市场分析，提高评估的准确度，减少风险。
2. 行业分析行业分析是评估投资项目的核心内容。
需要了解行业规模、竞争力、市场份额等情况，并结合行业发展趋势进行分析。
同时，还需要对相关技术、产品、人才等方面的情况进行了解，以便作出正确的决策。
3. 经济评估经济评估是对投资项目风险和收益的评估。
需要对投资前期、中期、后期的经济状况进行分析，包括预测销售额、成本、利润、回报周期等指标。
在经济评估过程中，需要充分考虑风险，并做出相应对应。
4. 投资决策在综合分析投资项目的各个方面后，需要做出最终的投资决策。
投资决策需要权衡风险和收益，考虑项目的现实情况和企业整体战略，制定可行的投资方案。
二、投资项目的选择1. 行业选择选择合适的行业是投资成功的重要因素。
投资方应该选择自己熟悉的行业或者与自己现有业务相近的行业。
2. 项目规模选择通常情况下，选择适当规模的项目可以降低风险，提高收益。
大规模项目虽然风险高，但收益也相对较高。
小规模项目风险相对较低，但收益也有限。
3. 投资标的选择投资标的的选择是评估和选择投资项目的核心内容。
选择合适的投资标的需要综合考虑多种因素，比如市场前景、技术水平、人才素质等等，以及是否符合企业整体发展战略。
4. 投资收益选择投资收益除了关注预期收益之外，还需要关注投资收益周期、风险等因素，选择预期收益长期稳定、风险可控的项目。
三、注意事项1. 风险规避投资项目存在风险是不可避免的，但投资方可以采取一定的措施，如分散投资、加强研究、合理审慎评估等，降低风险。
PE基金投资项目筛选流程（之三）：与创业者面谈一、创业者访谈的目的商业计划书毕竟只是“纸上谈兵”，项目通过初步评价筛选后，基金经理通常会组织对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就一些关键问题做一次口头介绍或讲演（如果需要可多次面谈）。
通过这样的访谈以达到以下目的：1.面对面地考察创业者的综合素质及其对创业项目成功的把握2.根据审查商业计划书的情况，核实创业项目的主要事项3.获取更多有关项目的信息4.了解创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，及投资者能以何种程度参与企业决策与监控二、业内考察创业者综合素质的十项标准1.忠诚正直；2.致力于创建伟大企业，而非仅为赚钱；3.敢于抓着商业机会，但只承担有限风险；4.敏锐的判断能力和准确的预见能力；5.具有丰富的想象力，而又能务实；6.信念坚定，但能根据新情况随时调整；7.具有坚定的自主意识，又能与他人合作；8.精力充沛，能紧张而有序地工作；9.乐观豁达，坚韧不拔；10.敢于承担责任，又有博大胸襟。
三、常见的淘汰类型（仅供参考）1.没有激情2.盲目乐观3.三心二意留退路4.不良历史记录5.行业及领域难以专注还有一些投资人会有些其它的筛选标准，比如海归不投，女性创业者不投。
因为这些类型的创业者都有一些明显的弱项，比如说海归对国情缺乏了解，女性管理起来过于细节，等等。
但他们也有各自天生的强项，海归的公司更国际化些，更透明些，而女性创业者的沟通能力都更强。
关键是看在他们所做的事业中哪些特点更重要些，是强项发展成优势还是弱项成为了障碍。
四、VC/PE会问创业者什么问题很多创业者最想知道第一次见面时VC/PE一般都会问什么问题，以及该怎么回答。
VC/PE一般会问创业者的三个问题：1、你在做什么，到底是干什么的？回答这个问题时要遵守KISS原则，也就是Keep It Simple & Stupid，即越简单越好，因为VC/PE通常认为越简单的模式越容易成功。
第一章1.投资项目概念：投资项目是指通过增加人力，物力，财力和科技的投入，形成新增生产性资本，改善生产条件，更新生产手段，提高综合生产能力，在预定的时间和空间范围内达到预期效益的一种扩大再生产经济行为。
2.投资项目的分类：①按投资项目的产出属性划分，投资项目可分为公共项目和非公共项目；②按投资使用性质划分，投资项目有新建，改建，扩建，重建，迁建，更新改造等不同用途的投资项目；③按投资项目的投融资形式：竞争性项目，基础性项目和公益性项目；④遵照投资体制改革法定的精神，按照政府对投资项目的管理方式，将投资项目分为审批项目，核准项目，备案项目。
3.投资管理周期：根据项目建设过程的活动规律，分阶段地对项目活动进行规范的程序化管理。
4.世界银行自创立项目管理方法以来，逐步形成规范的投资项目管理周期，包括项目选定，项目准备，项目评估，项目谈判，项目执行与监测，总结评价六个阶段。
随着世界银行管理改革的深化，六阶段周期进行了适当的调整，合并，分为三大阶段：概念文件阶段，评估文件阶段，执行计划阶段。
5.我国农业投资实行项目管理，其程序大致分为三阶段：第一阶段，前期准备阶段；第二阶段，项目实施阶段；第三阶段，项目，项目竣工验收阶段。
第二章1.投资项目可行性研究是对拟议中的若干项目实施备选方案，组织有关专家进行实地考察，从市场营销，技术方案，组织管理，社会环境影响，财务分析，国民经济效益等方面进行调整研究分析各方案的全部分析调查活动。
2.投资项目可行性研究的主要内容：①市场营销方面：项目所需投入物的供给分析，项目产品销售的分析；②技术方案方面：项目规模，项目具体的地点和布局，土地情况，水源情况，农业生产现状，农业机械化情况；③组织管理方面：分析项目本身的组织管理机构设置是否适当，分析组织方案是否有利于项目管理，分析项目机构与国家或地区有关机构组织的关系是否融通；④社会与生态环境影响方面：是否有利于提高农民的收入水平，缩小贫富之间差别，是否能有效地创造就业机会，是不能够提高人们的生活水平；⑤财务分析方面：项目对受益者在财务上所产生的影响，农户预算是确定贷款条件的基础，财务分析是在农户预算的基础上要对贷款做进一步分析。
PE投资项目测评标准
一、项目是国家产业政策鼓励与具有国际比较成长优势的行业,如装备业、消费服务业、互联网产业等领域。
行业属性差，特别是高能耗、高污染与失去比较优势的产业要谨慎, 如高污染的化工、印染、一般的劳动密集型出口加工业等。
二、细分行业前三位或具备挑战行业领袖的潜力企业，特别是国有垄断行业的民营企业新秀。
三、企业发展战略目标清晰，专心专注，步骤明确，注重节奏，资本投向具体并注重实效，不搞产业多元化，特别实业企业进入房地产的要谨慎。
四、在公司创业第三到第五年出现快速成长拐点，五年以上未见快速成长的不宜投资。
五、管理规范, 企业历史沿革清晰，产权形成清楚，业务、人员、机构要独立，三年内不存在重大违纪违规记录，避免企业在环保、税收、用工等方面的不规范行为，有国有资本进入并参与管理过度的要谨慎。
企业文化落后，慢条斯里、按部就班，派系林立，互相牵制的改制企业要谨慎，过度依赖政府与政策支持、企业家成为政治家的企业要谨慎。
六、大股东转让股权，套现倾向明显，存在资金饥渴，又不让深入尽责调查的，只要资金不要服务，只要出价高不要服务好的要谨慎。
七、企业家有独特魅力，首先要有从事该行业的基因，其次有清晰战略，对行业了如指掌，再次要行动敏捷，知道该怎么做就马上做,第四为人厚道，关爱员工，有社会责任感。
好出风头，虚荣心强，生活化倾向太明显，地位不突出，经营管理完全委托专业团队管理，第二代接班人没有付出学费,懂得创业艰难守业更难的道理前要谨慎。
PE的操作流程一、为基金融资1、PE资金特点：流动性差、时间长、高于市场平均回报、与股票关联性小2、要素：团队、历史业绩、策略和运营、优惠条件3、资金来源：养老基金、大学捐赠基金、资产管理公司、组合基金4、融资进程：售前期、营销期、完成交易期、事后管理期融资代理5、PPM：私募融资备忘录（类似招股书）摘要、投资理念、投资专家队伍、有限合伙协议的条款要点、投资历史业绩、法律结构和税收、内生性的投资风险、会计报告标准二、项目的筛选和投资1、投资流程：获得项目流初步评估尽职调查：聘请会计师事务所验证公司财务数据，设计财务模型，预期收益，评估团队涉及方案并撰写投资备忘录参与投标谈判投资协议条款最终批准和完成交易交易后管理投资退出2、投资目标类别成熟的上市公司：公司上市好像裸奔，收购后一般使上市公司退市剥离业务：出售、分立、分拆未上市的成长性企业：与风投差别，风投紧跟市场热点，非风投PE坚持依据财务数据和行业发展趋势来选择投资对象。
3、筛选项目上市公司财务数据、报告，与潜在企业的沟通行业状况：规模、成长空间、内部结构变化、竞争程度和进入门槛企业的经营和资产状况：投资前必须对后续的现金收入与支出仔细核算，80年代分拆出售流行。
企业的财务状况：其一，偿债能力：自由现金流、现金存量、负债率；其二，成长潜力：盈利能力、收入增长4、组织工作团队：投资银行家、公司业务律师、融资承办机构5、敲定交易交易结构：债务权益比例与债务融资结构、税收、证券证券可选普通股、可转换优先股、参加优先股、可赎回优先股、特别条款包括优先清偿权条款、反稀释条款、控制权条款等。
MAC条款：在发生重大负面事件时，收购者有权停止完成交易或者改变收购条件。
6、交易达成后的融资高级债务：抵押贷款；从属债务7、集合投资三、价值创造收购后债务比例大幅提高，冲抵了利润，因此减少税收支出，即“税盾”。
1、重组和改造：a.缩减规模，拆分出售；b.提高运营业绩：降低成本或者提高销售毛利；c.减少资本性支出与研发费用。
价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。
理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法（DCF）、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。
另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG 及EV/EBITDA 价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。
在国内也经常被翻译为“风险投资”。
“PE”即“Private Equity”，“私募股权投资”，它们是既紧密联系又互相区别的一对概念。
VC 和PE 的共同点在于均投资于未上市企业的股权，具体业务领域也日益交叉；但是从严格意义上来说，两者在投资对象、投资阶段、投资行业和投资规模等方面都有所不同。
VC、PE 通常会选择一两种估值方法，以其他方法作为补充，折算出一个投融资双方均能够接受的价值。
即采取主次分明、互为补充的估值方法。
一、VC、PE 对投资项目进行估值的方法VC、PE 对投资项目经常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF 等价值评估方法。
（一）P/E 法（市盈率法）目前在国内的股权投资市场，P/E 法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E），当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E），当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以市盈率法对目标企业价值评估的计算公式为：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
由公式可以看出，市盈率法需要做两个基础工作，即市盈率和目标企业收益的确定。
市盈率可选择并购时VC、PE 对投资项目 进行估值的方法■/李杰 杨波价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。
PE机构项目管理制度PE机构项目管理制度一、背景私募股权（Private Equity，简称PE）机构是一种专注于资本市场的投资机构，通常通过私募基金向特定投资者筹集资金，并投资于各种不同类型的企业，以实现长期价值增长和盈利。
PE机构在项目管理过程中扮演着关键的角色，需要建立有效的项目管理制度来确保投资项目的成功实施。
二、项目管理团队PE机构项目管理团队通常由投资经理、分析师、财务专家、法务顾问等专业人士组成。
他们共同负责项目筛选、评估、尽职调查、投资决策、项目监管等工作。
在项目管理制度中，项目管理团队需要明确各自的职责和工作流程，以保证项目全面管理。
三、项目管理流程1. 项目筛选PE机构项目管理团队首先需要明确投资策略和目标，对符合标准的潜在项目进行初步筛选。
确定项目筛选的关键指标和评估标准，包括市场潜力、行业前景、管理团队、财务状况等。
进行初步尽职调查，评估项目的投资潜力和风险。
2. 尽职调查对通过初步筛选的项目进行深入尽职调查，涵盖市场、技术、财务、法律、风险等各个方面。
确保项目信息的真实性和准确性，评估项目的持续竞争力和成长潜力。
根据尽职调查结果，评估项目的投资价值和预期回报，为最终投资决策提供数据支持。
3. 投资决策根据尽职调查结果和内部评估，项目管理团队进行投资决策，包括投资金额、投资结构、退出策略等。
确定项目的关键成功因素和可持续发展路径，制定项目实施计划和绩效指标。
确保投资决策的合规性和有效性，保障PE机构利益和项目成功实施。
4. 项目实施在投资决策后，项目管理团队与管理团队合作，推动项目的实施和运营。
监督项目执行过程，定期评估项目运营状况和绩效表现，及时发现和解决问题。
根据项目进展和市场变化，调整项目实施计划，确保项目目标的达成和投资回报的最大化。
5. 退出机制PE机构为了实现投资回报，需在适当时机选择退出项目。
常见的退出方式包括IPO、并购、二次交易等。
制定退出策略和计划，评估不同退出方式的利弊和可行性，选择最适合的退出时机和方式。
VC、PE对投资项目进行估值的方法价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。
理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法（DCF）、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。
另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。
在国内也经常被翻译为“风险投资”。
“PE”即“Private Equity”，“私募股权投资”，它们是既紧密联系又互相区别的一对概念。
VC和PE的共同点在于均投资于未上市企业的股权，具体业务领域也日益交叉；但是从严格意义上来说，两者在投资对象、投资阶段、投资行业和投资规模等方面都有所不同。
VC、PE通常会选择一两种估值方法，以其他方法作为补充，折算出一个投融资双方均能够接受的价值。
即采取主次分明、互为补充的估值方法。
一、VC、PE对投资项目进行估值的方法VC、PE对投资项目经常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF等价值评估方法。
（一）P/E法（市盈率法）目前在国内的股权投资市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E），当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E），当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以市盈率法对目标企业价值评估的计算公式为：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
由公式可以看出，市盈率法需要做两个基础工作，即市盈率和目标企业收益的确定。
市盈率可选择并购时目标企业的市盈率，与目标企业具有可比性的企业的市盈率或目标企业所处行业的平均市盈率。
风险投资家的项目筛选与评估方法在风险投资领域，项目的筛选和评估是决定成功与否的关键因素之一。
风险投资家需要准确而全面地评估项目的潜力和风险，以做出明智的投资决策。
本文将介绍一些风险投资家常用的项目筛选与评估方法，帮助投资家在面临多样化的项目选择时做出理性的决策。
一、行业分析与趋势评估在项目筛选阶段，风险投资家需要对目标行业进行深入的分析和评估。
这包括对市场规模、增长趋势、竞争态势以及技术创新等因素的考量。
通过行业分析，投资家能够了解到当前行业的发展潜力和可能面临的挑战，从而判断项目是否具备投资价值。
二、团队素质与管理能力评估项目的成功与否往往与团队的素质和管理能力密切相关。
风险投资家需要评估项目创始团队的背景、经验和专业能力，了解他们的领导才能和团队协作能力。
一个拥有优秀团队和高效管理的项目更有可能取得成功，因此在项目筛选时要对团队素质进行综合评估。
三、技术创新与竞争优势评估技术创新和竞争优势是创业项目的核心要素之一。
风险投资家需要评估项目所涉及的技术、创新程度以及项目的竞争优势。
这涉及到对技术的专业性评估，项目的差异化与市场适应性分析等。
只有具备技术创新和竞争优势的项目才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
四、财务状况与可持续性评估项目的财务状况是评估项目是否具备投资价值的重要因素之一。
风险投资家需要评估项目的财务指标，例如收入、利润和现金流等，以了解项目的盈利能力和财务可持续性。
同时，也需要对项目的融资计划和退出机制进行评估，确保能够获得合理的回报。
五、风险评估与退出机制分析风险投资本身就具有一定的风险，因此在项目筛选和评估中，风险评估是不可或缺的环节。
风险投资家需要对项目的相关风险进行全面的评估，并制定相应的风险管理策略。
同时，在项目评估时也需要考虑项目的退出机制，确保投资可以及时回收。
六、市场调研与尽调分析在项目筛选和评估过程中，进行市场调研和尽调分析是必不可少的步骤。
风险投资家需要调查项目相关的市场需求、用户反馈以及竞争态势等信息，以获取全面而准确的数据支持。
投资项目评估与选择投资是在预期获得长期回报的前提下，将可用资金投入于各种项目中的行为。
然而，在众多投资项目中，如何进行评估和选择，是每个投资者都需要面对的重要问题。
本文将介绍投资项目评估与选择的方法和要点，帮助投资者做出明智的决策。
一、投资项目评估方法1. 了解市场需求和趋势在评估一个投资项目的潜力时，首先要了解市场需求和趋势。
通过市场调研，了解目标市场的规模、增长率、竞争情况等因素，判断该项目是否具有可持续发展的潜力。
2. 进行财务分析投资项目的财务状况是评估的重要指标。
可以从项目的现金流量、盈利能力、投资回报率等方面进行分析。
通过对财务数据的综合评估，判断项目是否能够创造稳定的现金流和可观的回报。
3. 考虑风险与回报投资项目的风险与回报是密不可分的。
投资者需要评估项目的风险水平，并将其与预期回报进行对比。
通常情况下，高风险会伴随着高回报，但也需要权衡风险承受能力和收益预期，选择合适的投资项目。
4. 考虑可持续性随着社会的发展，可持续性成为了一个重要的考量因素。
投资者需要综合考虑项目的环境影响、社会效益等方面，判断项目是否符合可持续发展的要求。
选择具有可持续性的投资项目有助于降低投资风险，获得长期稳定的回报。
二、投资项目选择要点1. 与个人投资目标相符不同的投资人有不同的投资目标，一些人注重长期回报，一些人注重短期利润。
投资者应根据自身的投资目标选择适合的项目。
例如，如果你追求长期稳定回报，可以选择稳定的产业或者基金投资；如果你追求快速回报，可以选择高风险高收益的项目。
2. 了解自身风险承受能力每个人的风险承受能力都不同，投资者需要评估自己对风险的容忍度。
如果你对风险的容忍度较低，可以选择相对较稳定的项目；如果你对风险的容忍度较高，可以选择高风险高回报的项目。
合理的风险控制是投资成功的关键。
3. 了解行业趋势和前景选择一个有发展前景的行业，是投资成功的重要因素之一。
可以通过阅读行业报告、关注行业动态、参加行业展会等方式，了解行业的现状和未来发展趋势。
PE投资全流程一、PE投资流程概况第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰；2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查；4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。
尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。
调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告；5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。
尽职调查报告提交投资委员会，PE项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。
如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始合同谈判；6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通；7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致；8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件；9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。
第二个阶段：从签署购买协议到交易结束根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。
资产收购:1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。
2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。
3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。
投资项目前期筛选方案投资项目前期筛选方案投资项目前期筛选是指在投资项目之前，对各个项目进行评估和筛选，确定是否值得投资的过程。
为了确保投资的安全性和收益性，有必要制定一个科学有效的前期筛选方案。
首先，需要明确投资目标和投资期限。
投资目标可以是稳健增长、高风险高收益或长期投资等，投资期限可以是短期、中期或长期。
通过明确投资目标和期限，可以帮助我们筛选出符合投资要求的项目。
其次，进行市场调研和行业分析。
市场调研可以了解目标市场的规模、发展趋势和竞争状况，以及潜在的市场需求。
行业分析可以了解目标行业的发展前景、竞争状况和投资风险。
通过市场调研和行业分析，可以筛选出有潜力和发展空间的行业和市场。
第三，进行财务分析。
对于投资项目来说，财务状况是一个重要的指标。
可以通过对项目的财务数据进行分析，包括收入、成本、利润和现金流等，评估项目的盈利能力和资金回报率。
同时，还要考虑项目的风险性和可持续性，确保项目的财务状况健康稳定。
第四，进行风险评估。
投资项目存在一定的风险，包括市场风险、技术风险和管理风险等。
可以通过对项目的风险因素进行评估和分析，确定项目所面临的风险程度和对策。
同时，还要考虑项目的投资回报率和风险收益比，确保项目的风险可控。
最后，进行综合评估和决策。
在前期筛选过程中，可以制定一个评估指标体系，将各个方面的评估结果进行综合考虑。
根据投资目标和期限，综合评估各个项目的潜在收益和风险，并根据评估结果做出投资决策。
通过以上方案，可以帮助投资者在投资项目之前进行科学有效的筛选和评估，降低投资风险，提高投资回报率。
然而，需要注意的是，投资项目前期筛选只是一个初步的评估过程，还需要进行更为详细和深入的尽职调查和谈判，确保项目的可行性和可投资性。
投资项目的筛选和评估投资项目的筛选与评估是风险投资最关键的一环，一般来讲，在对项目进行选择时，要进行下面三方面的工作：投资行业选择；投资阶段选择；投资项目评估。
一、投资行业选择1 、高新科技与传统产业＊衣、食、住、行、逸、乐、视、听、健、医是发展永恒的题材；传统产业是社会经济的基础；高新技术产业是新经济的代表；两者没有绝对的界限＊传统产业派生出创新企业，包括技术、管理、销售、服务的创新，每一个创新点都有投资亮点；高新技术向传统产业渗透，使传统产业得到改造、升级或换代＊高新技术企业的内容、对象不是永恒的界定，特定高新技术企业也会沦落为传统产业，不能固步自封。
2 、高新技术产业的分类按科学技术的发展和对社会、经济发展所带来的影响，或者说构成现代文明的支柱，一般如下图分类：产业技术电子信息数字、光电子、传输等生物医药基因、细胞、蛋白质等新材料纳米技术、表面技术等新能源自然能源利用技术、新能源开发技术(1)、电子信息产业中国、美国、台湾等有不同的划分，但大致包含：通讯( Telecom. ，Information )、宽频网络( Internet )、计算机( Computer )、软件( Software )、光电子( Electronics )、集成电路( IC )等。
目前的重点：芯片及设计、宽带技术、软件等。
未来的热点：无线通讯、光学网络等2)、生物医药产业狭义上讲，生物医药是指采用现代生物技术而生产的药，这类生物技术主要是指基因工程、细胞技术和蛋白质工程。
广义上讲，一般是指医药行业，包括中药、化学合成医药、医疗器械等，这也是投资界一般认可的。
目前的重点：基因药物未来的热点：与生物技术结合的中药。
（3）、新材料产业新材料是相对于传统材料而言具有某种特殊性能的材料。
按性能可以分为结构材料和功能材料两大类；按材料性质可以分为金属材料、无机非金属材料、高分子材料等。
目前的重点：特殊性能材料、功能材料未来的热点：智能材料、纳米技术（4）、新能源产业主要是指节能、环保或替代传统化石燃料的新能源以及与此相关的产业技术等。
这包括可再生自然能源的利用，如太阳能、风能、水能等，还包括人造能源的开发。
目前的重点：节能技术，环保技术未来的热点：新能源技术、环境再生技术3 、传统产业的转型项目特点：与原产业有相似性可能的转型：电线电缆－－光纤机械－－半导体制造设备塑胶－－机壳、背光板化学－－特种化学品、半导体研磨液食品－－生化科技钢铁－－合金材料、靶料4 、投资行业的选择原则专业的风险投资基金及一般风险投资，行业选择都有一般的、共性的投资标准：技术门槛高、创新产业、高成长性、核心竞争力。
1 、技术门槛高技术门槛高可以提高进入壁垒、保护技术的独占性，也是能够吸引风险投资的重要因素。
但并不过分追求高、精、尖的技术，关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。
不投：竞争激烈的行业；易于盗版假冒的行业。
2 、创新产业创新是企业的生命，唯有不断创新的产业才能获得持续的发展。
＊整合型：整合不同行业优势形成创新，如机电一体化等。
＊连接型：起连接、沟通不同+ 行业的作用，如软件、系统集成等。
＊改进型：从传统产业改进、演化而来，如现代物流业等。
不投：没有技术亮点、没有知识亮点、没有管理亮点。
3 、高成长性项目具有高成长性，企业才有投资价值，风险投资才有可能获得高额回报。
高成长性的体现：＊市场份额＊增长速度＊利润空间不投：市场份额1％以下、利润率10 ％以下、增长速度50％以下。
4 、核心竞争力核心竞争力是广义上的企业综合素质或能力，涉及到理念、技术、团队、模式等，是企业能否持续发展的关键。
主要体现在：＊持续技术创新能力＊市场拓展能力＊整合区域与全球资源能力不投：相似者众多、人才平庸、志向短浅。
二、投资阶段选择一般来讲，投资阶段选择所要关注的包括下面几个方面：投资阶段、融资结构、资金匹配、资金约束、投资风险。
1 、投资阶段通常分为种子期、创业期、成长期及成熟期，其中每个阶段的特点及侧重点都有所不同：＊种子期：技术专长、产业背景、研发环境＊创业期：创业经验、管理能力、社会资源＊成长期：资金实力、增值服务、专业优势＊成熟期：品牌形象、资金实力、服务能力2 、融资结构一个好的企业家要考虑最佳的融资结构，要达到创业资本金、私募资本金、发展流动金、上市资本金之间的最合理化。
而作为一个好的投资家，则是要帮助企业安排好合理的股东结构3 、资金匹配创业企业的资金包括创业资本金（自有资金、风险投资、战略投资）；流动资金、私募资本金（贷款或风险投资）；长期发展资金（资本市场（债券、股票）等几种。
4 、股价股份投资额相同，在不同投资阶段会呈现不同比例。
以投资1000 万元为例：种子期：投资小、股份大、投资拥有绝对优势股份（9：1）创业期：投资增大、股份仍大、投资拥有控股股份（8：2）成长期：投资更大、股份变小、投资难持控股股份（5：5）成熟期：投资巨大、股份小、巨资难得控股股份（ 2 ：8）5 、资金约束创业资本提供者：足够的信心＋充分的信任贷款提供者：稳定现金流＋充分担保风险资本提供者：卓越的业绩＋良好的前景资本市场提供者：现实的利润＋高成长的未来6 、投资风险在不同投资阶段，其对应的投资风险也不尽相同：种子期为10：1；创业期为10 ：2；成长期为10：3；成熟期为10：4。
三、投资项目评估投资项目评估分为四个步骤：第一步：筛选商业计划书；第二步：项目立项；第三步：审慎调查；第四步：价值评估。
第一步：筛选商业技术书商业计划书是创业投资机构评判项目的基础，其主要内容为：＊管理团队情况：素质＋管理＊企业的竞争优势：技术＋市场＊商业盈利模式：市场＋财务＊企业的成长性：过去＋未来＊投资方案的安排：进入＋退出另外，投资者还关注其他要点，如风险分析＋财务报告等。
第二步：项目立项项目立项主要是通过商业计划书了解下面几方面的情况是否符合要求，符合则进一步评估后立项，否则则否决。
具体看：项目来源———项目来源途径是否合适；行业地位———是否符合投资行业要求；组合优势———是否符合投资组合要求；发展阶段———是否符合投资阶段要求；规模要求 -------- 是否符合投资规模要求；地理位置 -------- 是否符合投资区域要求。
第三步：审慎调查审慎调查是投资经理要花大力气进行的一个重要步骤，其调查的侧重点在于管理团队、技术因素、市场因素、实施能力、财务状况、退出方式、宏观因素等方面。
审慎调查重点之一：管理团队其考察目的为：防范企业领导的道德风险，确认团队的执行能力。
管理团队是选择项目时最重要的决定因素：*考察对象：包括公司主要股东、董事长、总经理等主要的高级管理人员甚至中层人员。
*考察范围：主要包括动机、决心、个人品质、领导才能、管理经验、业绩记录、劳动补充合同等。
*考察方式：公开调查、当面访谈、侧面了解、文化氛围的感受等。
审慎调查重点之二：技术因素其考察目的为防范投资在不成熟的技术上的风险，确认企业后续的技术开发能力。
评判的标准不在于技术的高精尖程度，而着重考察以下几个方面：*创新性：显著区别于传统技术、竞争力、技术风险、技术成熟度。
*相对独占性：拥有无争议的专利及所有权，技术门槛。
一流企业一标准主导；二流企业一技术主导；三流企业一产品主导*盈利性：实用性、价格弹性，新用途或性能提高，产业化条件。
*持续性：技术寿命周期、技术储备和持续创新能力审慎调查重点之三：市场因素其考察目的为防范不能规模化经营的风险，确认企业市场拓展能力*市场前景：产品或服务的现实用途，细分的十场机会，目标客户群的认知与认同。
*市场周期：识别并量化影响市场变化的因素，未来增长的因素，有依据的趋势预测。
*竞争策略：不相信没有竞争，实际或潜在的竞争者，竞争门槛须高；明智的营销策略和竞争策略。
*分销渠道：重点分析效率、成本以及开拓和占领市场的能力，切实可行的销售服务模式。
*服务体系：售后服务与技术支持网络审慎调查重点之四：实施能力其考察目的为防范产品不能产业化的风险，确认企业整合资源的能力。
组织批量生产的实施能力包括：*经营计划：认真、严密、可行，反对计划经济，更反对无计划的企业。
*生产设施：有规模化生产必须的设备、工艺流程、生产能力、品质控制。
*生产场地：包括地理位置、空间、布局等。
*产业化配套：零部件与原材料的供货保证，与上游厂商的关系，与竞争对手的关系。
*员工队伍：符合业务发展需要的人力资源储备情况，包括研发、市场、生产、管理队伍。
审慎调查重点之五：财务状况*查询无形资产的来源，是自主研发还是外部购买而得。
*综合评估价格、成本及其他因素得出估值。
*无形的价值与有形的利润挂钩。
价值评估之二：有形资产评估有形资产评估的评估内容包括资本结构、资产清单、历史凭证等。
评估方法：*以经会计师审核的帐面净资产为基础，考察应收、存货、应付、税收、摊帐、折旧等影响收益的因素。
*考察企业的应收帐款帐龄结构，产成品及原材料中的库存等，对净额作适当剔除。
*考察负债、抵押、担保等资产安全性因素。
*综合帐面净值、调整项目及其他因素得出估值。
价值评估之三：盈利资产调查*资产历史分析、敏感性分析。
*要对非盈利资产，以及与主业无关的资产作剥离。
*要考察过往销售记录，包括关联交易等情况，检验盈利的真实性。
*综合盈利记录、市盈率、销售情况分析及其他因素得出估值。
价值评估之四：成长潜力资产调查*创业板对企业的盈利要求并不高，但对成长性有要求。
*中小科技企业中很多暂时尚未盈利，但收益在未来会有大幅增长，这种企业我们同样关注。
*参照营运收入、销售额、收益增长率等数据对企业进行正确的价值评估。
投资项目的选择和评估是整个投资过程极为重要的环节，项目选择的准确与否直接关系到投资的成败，而项目评估的质量则直接关系到投资成本、收益的高低，是值得每一位创业投资经理深入研究的重要课题，也是投资经理必须具备的基本素质，需要在干中学、学中干, 边干边学边提高，不断提高自身的素质与团队水平，为创投企业的发展做出应有的贡献。
