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华天科技投资潜力分析

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华天科技投资潜力分析

华天科技投资潜力分析
水平。
5投资与分析
”，
（1）公司股份变动的原因
经中国证券监督管理委员会《关于核准天水华天科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2013]1009号文）核准，公 司于2013年8月12日公开发行了461万张可转换公司债券（以下简称“可转 债”），每张面值100元，发行总额46,100万元。经深圳证券交易所“深证 上[2013]281号”文同意，公司46,100万元可转债于2013年8月28日起在深
本次变动增减（＋，－）
发行
送股
公积金转股 其他
-34,992
小计 -34,992
本次变动后
数量
比例
-34,992
317,614
0.05
-34,992
-34,992
317,614
0.05
+12,642,473 +12,642,473 662,097,867 99.95 +12,642,473 +12,642,473 662,097,867 99.95
招标会举行
· 2007年华天科技PQFP100L（1420）3D封装技术获天水市科技进步一等奖。
·2007年华天科技自主开发的“PQFP100LIC堆叠（3D）集成电路塑封技术”通过 了省级科技成果鉴定。
·2005年11月28日，科技公司通过了船级社环境管理体系认证。
·2005年2月17日，华天科技公司总建筑面积8625平方米的9号新厂房投入使用， 制造二部全线投产。
圳证券交易所挂牌交易，债券简称“华天转债”，
（2）2014年第一季度“华天转债”转股及股份 变动情况
截至2014年第一季度最后一个交易日2014年3月31日收盘，公司“华天 转债”尚有337,571,400元在挂牌交易。2014年第一季度，“华天转债” 因转股减少123,428,600元，同时转为A股股份12,607,481股，公司总股本 由649,808,000股增至662,415,481股。公司2014年第一季度股份变动情况 如下：

华天科技2019年经营风险报告

华天科技2019年经营风险报告

华天科技2019年经营风险报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页华天科技2019年经营风险报告一、经营风险分析 1、经营风险华天科技2019年盈亏平衡点的营业收入为377,490.51万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为53.42%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过432,858.55万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，华天科技2019年的付息负债为381,129.43万元，实际借款利率水平为3.12%，企业的财务风险系数为1.04。

经营风险指标表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)盈亏平衡点 377,490.5168.65 223,824.49-41.18 380,522.130 营业安全率 0.53 -22.1 0.69 49.99 0.46 0 经营风险系数 2 18.4 1.69 -16.72 2.03 0 财务风险系数1.02-33.791.5330.141.18二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供76,308.34万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营运资本 76,308.34 -34.16 115,893.03 32.08 87,745.95 0 所有者权益991,899.555.59 637,492.866.33 599,554.06。

上海盛宇投资华天科技案例分析

上海盛宇投资华天科技案例分析

上海盛宇投资华天科技案例分析2014年2月14日谢伟峰上海盛宇股权投资基金管理有限公司（简称“盛宇投资”）是一家深具产业基金内涵的股权投资机构，目前业务涵盖VC、PE、PIPE、产业并购等，基金总规模超过20亿人民币。

盛宇投资在10余年的投资实践中坚持以“重点投资，精耕细作”为核心理念，以“介入式投资”为主要模式，致力于以核心技术产业化、产业链整合、战略并购为手段，为企业提供战略资源与执行支持，打造了如丹化科技（SH：600844）、华天科技（SZ：002185）等经典案例，并以此形成了盛宇投资与众不同的的特点和显著的差异化能力。

一、盛宇投资对华天科技的投资图谱在盛宇投资中，其投资华天科技是最为经典的案例，从投资到定增、再到撮合收购、协助发行可转债等一系列投资手段，促使华天科技从最初名不见经传的小企业经过7年左右的发展，成长为行业第一的消费电子行业的领军企业。

盛宇投资对华天科技的投资图谱如下：华天科技是国家鼓励的集成电路生产企业，是我国集成电路行业工信部重点监控企业，我国电子信息行业最具潜力企业，我国最具成长性封装测试企业，我国西部地区最大的集成电路封装基地、甘肃省微电子骨干龙头企业和富有创新精神的现代化高新技术企业。

二、盛宇投资对华天科技的投资步骤1、华天科技上市前，盛宇投资对其进行投资2006年5月，上海盛宇以1.67元/股，受让甘肃省电力投资集团公司持有的华天科技2150万股，后经对外转让，于发行前上海盛宇持有华天科技1490万股，占发行前华天科技11.46%的股份。

2007年11月华天科技成功在深圳证券交易所发行上市，发行价10.55元。

2、上市一年后减持其所持部分股份自2008 年11月20日开盘至2008年12月24日收盘，上海盛宇通过深交所集中交易系统和大宗交易系统出售所持华天科技股份共计13,050,000股，减持价格在4.5-5元之间。

按入股价格和减持价格估算，入股两年减持部分盈利至少在180%以上。

华天科技（江苏）有限公司介绍企业发展分析报告模板

华天科技（江苏）有限公司介绍企业发展分析报告模板

Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告华天科技（江苏）有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:华天科技（江苏）有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分华天科技（江苏）有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。

该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。

1.2 企业画像类别内容行业空资质空产品服务：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。

2020年封测龙头华天科技研究：天水厂主打中低端传统封装,西安厂主打中高端产品,昆山厂主打先进封装技术

2020年封测龙头华天科技研究：天水厂主打中低端传统封装,西安厂主打中高端产品,昆山厂主打先进封装技术

2020年封测龙头华天科技专题研究：天水厂主打中低端传统封装，西安厂主打中高端产品，昆山厂主打先进封装技术1.封测龙头，专注集成电路产品拓展市场价值 (5)1.1 公司概况：以集成电路封装测试为核心业务 (5)1.2 收购Unisem加强全球化布局 (7)2.传统封装向先进封装发展 (8)2.1 摩尔定律发展受限，先进封装成发展突破口 (8)2.2 封测环节匹配代工与设计环节协同发展 (10)3. 5G带动需求端复苏 (11)3.1 终端需求景气度高，需求端全面复苏 (11)3.2 半导体代工高景气度 (14)3.3 封测产能持续向国内转移，存储器国产化有望带动新增需求 (16)4.大陆半导体封测技术与规模有望追平国际水平 (18)4.1 半导体封测行业向中国台湾与大陆地区转移集中 (18)4.2 国内厂商海外并购，技术、规模与客户直追国际大厂 (21)5.公司封测产品线齐全，盈利能力突出 (22)5.1 天水厂主打中低端传统封装，具有成本优势 (22)5.2 西安厂主打中高端产品，持续受益5G推广与汽车电子化 (23)5.3 昆山厂主打先进封装技术，CIS-TSV产能紧张推动昆山工厂业绩高增长 (24)5.4 Unisem布局海外市场，打通高端客户市场 (24)5.5 大陆封测厂商中同时具备规模优势与高盈利水平 (25)附：盈利预测表 (27)图1：公司发展历程 (5)图2：公司收入结构（亿元） (5)图3：公司各项业务毛利率 (5)图4：公司营业收入、增速及毛利 (6)图5：公司归母净利润、净利率及ROE (6)图6：公司经营活动现金流量净额及占营收比例 (6)图7：公司总资产及剔除预收账款后的资产负债率 (6)图8：公司股权结构图 (7)图9：Unisem营收概况 (7)图10：先进封装发展路线图 (9)图11：IC封装在产业链中角色 (10)图12：半导体产业链发展与变革 (10)图13：2019年全球智能手机出货情况（单位：百万台） (11)图14：全球智能手机出货情况（2019年Q4，单位：百万台） (12)图15：2019年全球5G手机出货情况 (12)图16：全球PC出货量季度数据 (13)图17：全球和中国汽车电子产值规模（亿元） (14)图18：汽车电子发展趋势 (14)图19：全球视频监控市场规模（亿美元） (14)图20：全球半导体销售额（亿美元） (15)图21：中国半导体销售额（亿美元） (15)图22：台积电月度营收 (15)图23：2011-2019年全球IC封装测试业的市场规模 (16)图24：我国集成电路封测产业销售额及全球占比变化 (16)图25：NAND FLASH 需求增长情况 (17)图26：全球Nand Flash竞争格局 (17)图27：各厂商DRAM产能预测 (17)图28：长鑫存储规划 (17)图29：2018年全球封测厂商营收排名（百万美元） (18)图30：2017年全球主要封装厂商和晶圆制造厂商先进封装市场份额的分布 (19)图31：2019年第三季度全球前十大封测厂商排名（百万美元） (19)图32：华天天水母公司营业收入 (23)图33：华天天水母公司净利润情况 (23)图34：华天西安工厂营业收入 (23)图35：华天西安工厂净利润情况 (23)图36：华天昆山工厂营业收入 (24)图37：华天昆山工厂净利润情况 (24)图38：华天Unisem营业收入 (25)图39：华天Unisem净利润情况 (25)图40：大陆半导体封测公司季度营收增速对比 (25)图41：大陆半导体封测公司毛利率对比 (25)图42：大陆半导体封测公司年化ROE对比 (26)图43：大陆半导体封测公司经营性现金流占营收比 (26)。

002185华天科技2023年三季度财务风险分析详细报告

002185华天科技2023年三季度财务风险分析详细报告

华天科技2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为125,540.5万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为455,405.54万元。

2.长期资金需求该企业长期资金需求为265,330.16万元，2023年三季度已有长期带息负债为444,280.04万元。

3.总资金需求该企业的总资金需求为390,870.66万元。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为606,325.66万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是614,869.33万元，实际已经取得的短期带息负债为455,405.54万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为610,597.49万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为612,733.41万元，在5年之内偿还的贷款总规模为617,005.25万元，当前实际的带息负债合计为899,685.58万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要27.51个分析期。

负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为5级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供276,460.62万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题(1).未来保持当前盈利状况本期营业利润为1,615.89万元，存货为209,975.23万元，应收账款为194,463.09万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为525,358.44万元。

如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。

(2).未来经营形势恶化单方面恶化：如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少48,615.77万元，支付能力将会从400,305.23万元下降为351,689.46万元。

华天科技2020年一季度经营风险报告

华天科技2020年一季度经营风险报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页华天科技2020年一季度经营风险报告一、经营风险分析 1、经营风险华天科技2020年一季度盈亏平衡点的营业收入为79,159.67万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为53.22%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过90,055.63万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，华天科技2020年一季度的付息负债为428,973.46万元，实际借款利率水平为0.56%，企业的财务风险系数为1.13。

经营风险指标表项目名称2020年一季度 2019年一季度 2018年一季度 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)盈亏平衡点 79,159.67-32.83 117,843.164 113,305.410 营业安全率 0.53 70.91 0.31 -24.48 0.41 0 经营风险系数 2.02 -21.23 2.56 20.11 2.13 0 财务风险系数1.11139.60.46-59.661.15二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供74,813.82万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表项目名称2020年一季度 2019年一季度 2018年一季度 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值 增长率(%)营运资本 74,813.82 529.88 -17,403.61 -122.19 78,432.190 所有者权益1,010,305.632.77 760,932.3724.99608,776。

002185华天科技2022年行业比较分析报告

华天科技2022年行业比较分析报告一、总评价得分64分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分80分，结论良好华天科技2022年净资产收益率(%)为5.5%，低于行业平均值6.9%，高于行业较差值1.3%。

总资产报酬率(%)为4.18%，高于行业平均值4.1%，低于行业良好值4.7%。

销售(营业)利润率(%)为9.05%，高于行业良好值6.8%，低于行业最优值9.4%。

成本费用利润率(%)为9.34%，高于行业良好值7.4%，低于行业最优值10.4%。

资本收益率(%)为31.91%，高于行业优秀值12.4%。

盈利能力状况（二）营运能力状况得分69分，结论一般华天科技2022年总资产周转率(次)为0.39次，低于行业较差值0.4次，高于行业极差值0.3次。

应收账款周转率(次)为6.94次，高于行业平均值5.2次，低于行业良好值8.0次。

流动资产周转率(次)为1.12次，高于行业平均值1.0次，低于行业良好值1.2次。

资产现金回收率(%)为9.29%，高于行业良好值6.4%，低于行业最优值9.5%。

存货周转率(次)为4.47次，高于行业平均值4.0次，低于行业良好值6.4次。

营运能力状况（三）偿债能力状况得分71分，结论良好华天科技2022年资产负债率(%)为38.01%，优于行业优秀值48.3%。

已获利息倍数为6.24，高于行业平均值3.7，低于行业良好值7.1。

速动比率(%)为93.82%，高于行业平均值84.7%，低于行业良好值102.2%。

现金流动负债比率(%)为35.3%，高于行业优秀值21.4%。

带息负债比率(%)为61.62%，劣于行业极差值58.6%。

偿债能力状况（四）发展能力状况得分35分，结论较差华天科技2022年销售(营业)增长率(%)为-1.58%，低于行业较差值1.4%，高于行业极差值-6.3%。

资本保值增值率(%)为106.87%，高于行业平均值105.8%，低于行业良好值110.1%。

公司评级：华天科技、科远股份、中工国际

行业·公司|机构鉴股Industry·Company华天科技：产业基金入驻战略推动成长签订华天西安公司增资协议，产业基金拟出资5亿元对华天西安进行增资，增资完成后公司持有华天西安股权将达到72.77%。

此次引入产业基金将为公司发展提供重要的资金保障，对华天西安加大研发投入、强化管理机制等具有积极作用。

五千万增资迈克光电，优化产业布局。

公司通过了对迈克光电子科技的增资议案，将以现金方式分两期对华天迈克进行增资，增资总金额为5000万元。

增资完成后，公司持有华天迈克51%股权。

华天迈克主要从事LED背光源的封装和LED照明灯具的研发生产。

拥有2000多平米无尘净化车间、ASM全自动生产线，主要产品包括HighpowerLED和SMDLED系列。

公司此举意在进军LED封测领域，有助于完善封装产业链，优化产业布局，拓展下游更大空间。

集成电路产业存机遇。

集成电路是信息产业基石，支持集成电路产业不仅仅为了数千亿进口替代的巨大经济效益，更涉及到国家安全等更高层面战略，大力推进集成电路产业成长已经势在必行。

根据国家集成电路产业发展推进纲要，到2020年间全行业年均增速将超20%，持续高成长。

同时，全球产业转移趋势明显，国家及地方政策、资金等支持落实到位，我国集成电路产业高成长机遇明显。

操作策略：公司优秀的质地在过去几年的高成长已获证明，作为国内封测领域领先的厂商，未来有望受益产业成长，建议长线投资者积极关注。

科远股份（002380）：公司在汽轮机冷端系统改进方向研制多年，推出凝汽器在线清洗机器人。

清洗机器人可以代替传统的清洗方式，大幅提高发电机组的效率，减少用煤消耗。

如果按照一台300MW机组一年耗煤48万吨来计算，装备清洗机器人之后，一台一年可节约240万元。

清洗机器人销售方式以EMC为主，公司提供初始的设备投资。

目前该产品市场推广工作达到预期，有望劣推公司业绩大幅提升。

公司传统的过程自动化与信息化产品市场占有率持续提升。

华天科技2023年半年度董事会经营评述

华天科技2023年半年度董事会经营评述（）2023年半年度董事会经营评述内容如下：一、报告期内公司从事的主要业务1、公司主营业务情况报告期，公司的主营业务为集成电路封装测试，目前公司集成电路封装产品主要有DIP/SDIP、SOT、SOP、SSOP、TSSOP/ETSSOP、QFP/LQFP/TQFP、QFN/DFN、BGA/LGA、FC、MCM（MCP）、SiP、WLP、TSV、Bumping、MEMS、Fan-Out等多个系列。

产品主要应用于计算机、网络通讯、消费电子及智能移动终端、物联网、工业自动化控制、汽车电子等电子整机和智能化领域。

公司为专业的集成电路封装测试代工企业，经营模式为根据客户要求及行业技术标准和规范，为客户提供专业的集成电路封装测试服务。

报告期内，公司的经营模式未发生变化。

2、公司所属行业情况半导体产业与全球经济发展具有高度的相关性，并已成为全球经济发展的重要支柱，经济的高速增长同时也为半导体产业带来广阔的市场需求。

2023年以来，全球经济复苏乏力，通胀水平依然较高，并且在地缘冲突、贸易保护等因素的影响下，全球经济发展仍面临诸多不确定性。

2023年上半年，因手机等终端消费类电子产品需求减弱，半导体产业链库存高企，去库存和价格下行压力依然存在。

虽然全球半导体产业销售仍显疲软，但从2023年3月开始，月度销售额触底回升，2023年二季度销售额环比一季度增长4.7%，行业或呈现弱复苏迹象。

根据国家统计局统计数据，2023年1-6月，我国集成电路产量为1,657.3亿块，同比减少3%，同比虽出现了下降，但较2023年同期6.3%的降幅已收窄，同时，自2023年4月开始，月度产量同比和环比均实现了正增长。

值得一提的是，2023年6月，我国集成电路单月产量为321.5亿块，创历史新高。

根据海关总署公布的数据，2023年1-6月，我国共进口集成电路2,277.7亿块，同比减少18.5%；进口金额11,191.40亿元，同比减少17%。

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天水华天科技 股份有限公司
制作人：廖如静 郭秦秀 肖永军 王正祥 张昇
一
公司简介与发展
二 主营业务与市场发展 三 证券资料与合作伙伴
四 五 所获荣誉 投资与分析
1.公司简介与发展
公司集成电路封装生产线组建于1989年，1996年生产 线通过了ISO9002质量体系认证，2003年又通过了 ISO9001质量管理体系认证，2005年10月通过了 ISO14001环境管理体系认证，2008年1月通过了 ISO/TS16949质量管理体系认证。公司致力于绿色环保封 装的研发，为广大用户提供更优质的产品和服务。目前， 公司集成电路年封装能力已达到35亿块。可封装DIP、 SDIP、SIP、SOP、SSOP、TSSOP、QFP、LQFP、 SOT、TO等十多个系列130多个品种，封装成品率达 99.8%以上。产品符合国际标准，已具备了规模化系列化 封装、测试能力，可以满足国内外不同客户集成电路的封 装、测试需要。
（2）2014年第一季度“华天转债”转股及股份 变动情况
截至2014年第一季度最后一个交易日2014年3月31日收盘，公司“华天 转债”尚有337,571,400元在挂牌交易。2014年第一季度，“华天转债” 因转股减少123,428,600元，同时转为A股股份12,607,481股，公司总股本 由649,808,000股增至662,415,481股。公司2014年第一季度股份变动情况 如下：
3证券资料与合作伙伴
证券资料
证券代码 002185 证券简称 华天科技 公司名称 天水华天科技股份有限公司 英文名称 TianshuiHuatianTechnologyCo.,Ltd.成立日期 2003-12-25 2007-11-20 上市市场 深圳证券交易所 所属行业电子 注册资本 (万元)64980.8 法人代表 肖胜利 董事长 肖胜利 总经理 李六军 董事会秘书 常文瑛 注册地址 甘肃省天水市秦州区双桥路14号 邮政编码741000 办公地址 甘肃省天水市秦州区双桥路14号 邮政编码741000
谢谢
本次变动前 数量 一、有限售 352,606 条件股份 1 2 3 其中：境内 法人持股 境内自然人 352,606 持股 4 其中：境外 法人持股 境外自然人 持股 二、无限售 649,455,394 条件股份 1 2 3 4 三、股份总 649,808,000 数 100 649,455,394 99.95 99.95 0.05 352,606 0.05 比例 0.05
上市日期
合作伙伴
经过多年的密切合作，公司与国内外500多家客户形成了固定的 合作伙伴关系，产品销往台湾、香港及新加坡、马来西亚等地， 并分别在北京、上海、南京、无锡、杭州、深圳、苏州、绍兴等
地设立销售服务点，具有完善、有效的销售网络。
所获荣誉
2004、2005年连续两年公司被中国半导体行业评选为中 国最具成长性封装测试企业，2005年被国家科技部认定为 国家级高新技术企业。2007年11月20日公司股票在深圳证 券交易所A股成功上市，成为国内微电子行业第六家上市公 司，也是天水市首家上市公司。董事长肖胜利同志被甘肃 省人民政府授予“甘肃省优秀企业家”，2006年当选为 “中国半导体企业领军人物”，并被世界华人企业协会授 予“中国优秀企业家”荣誉称号。公司将通过科技创新和 持续不断的技术改造，在“十一五”末使公司集成电路年 封装能力达到50亿块，封装技术和封装质量达到国际先进 水平。
09年11月10日，华天科技“集成电路铜线键合封装技术”通过甘肃省 科技厅科技成果鉴定，该成果达到国际先进水平 。同时华天科技“小 载体的四面扁平无引脚集成电路封装技术研发”、“双排引线的四面 扁平无引脚封装技术研发”、“胶膜片粘片封装技术研发”、 “TO252-3L(B)高可靠功率电源封装技术研发”、“HSIP大功率器件 封装技术研发” 等五个科技成果也同时通过甘肃省科技厅的科技成果 鉴定，这五个科技成果达到国内领先水平。 2008年12月 天水华天科技股份有限公司董事长肖胜利荣获2008 中国信息产业年度经济人物。 2008年7月8日，中共中央政治局常委、全国政协主席贾庆林，全 国政协副主席、中央统战部部长杜青林来华天视察工作。 · 2008年4月29日，建筑面积23989平方米的华天科技大厦开工奠 基。
· 2007年完成集成电路封装量27.75亿块，销售收入68208万元，利润9610 万元，分别比上年同期又有大幅度增长。 · 2007年12月22日,华天科技完成的“TSSOP系列超薄微小型封装技术” 项目,“集成电路封装防密层技术”,“LIP集成电路封装技术”项目通过了省 科技厅专家委员会的科技成果鉴定 · 2007年铜线工艺通过验证。 · 2007年11月20日公司股票在深圳证券交易所A股成功上市，成为国内微电子 行业第六家上市公司，也是天水市首家上市公司。。 · 2007年5月28日，华天科技IC高端封装产业化项目等一期设备国际竞争性招 标会举行
本次变动增减（＋，－） 发行 送股 公积金转股 其他 -34,992 小计 -34,992
本次变动后 数量 317,614 比例 0.05
-34,992
-34,992
317,614
0.05
-34,992
-34,992
317,614ຫໍສະໝຸດ 0.05+12,642,473 +12,642,473
+12,642,473 +12,642,473
5投资与分析
”，
（1）公司股份变动的原因
经中国证券监督管理委员会《关于核准天水华天科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2013]1009号文）核准，公 司于2013年8月12日公开发行了461万张可转换公司债券（以下简称“可转 债”），每张面值100元，发行总额46,100万元。经深圳证券交易所“深证 上[2013]281号”文同意，公司46,100万元可转债于2013年8月28日起在深 圳证券交易所挂牌交易，债券简称“华天转债”，
（2）市场发展
公司自成立以来，通过深化企业改革，加强科技创新，强化内部管理，大力 开拓市场，实施技术改造等措施，使企业的技术创新能力、装备水平、市场 占有率等都得到了有效的提升，集成电路年封装能力和实际加工量连年快速 增长，企业综合竞争能力和经济效益大幅度提高。2005年完成集成电路封 装量12.39亿块，销售收入31100万元，实现利润3812万元，同比增长分别 为46%、58%。2006年完成集成电路封装量19.42亿块，销售收入51269万 元，利润5622万元，同比增长分别为64%、47.5%。2007年完成集成电路 封装量27.75亿块，销售收入68208万元，利润9610万元，分别比上年同期 又有大幅度增长
662,097,867 662,097,867
99.95 99.95
+12,607,481
+12,607,481
662,415,481
100
。
华天科技股份有限公司是否值得资？
我们认为华天科技是国内IC封测业中的首选投资标的。 投资要点： 半导体行业出现 好转迹象，企业开工率快速上扬。2009 年 3 月份以来，随着消费者信心恢复以及下 游企业重建库存， 全球半导体市场销售收入同比降幅明显收窄，已出现连续 两个月 环比增长；同时半导体行业先行指标北美半导体设 备订单出货比也已连续三个月回 升，鉴于制造企业相继重 启资本开支，我们有理由相信该指数将持续回升。具体到 企业层面，台湾半导体制造企业开工率明显回升，二季度 台湾 IC 封测开工率有望恢 复至 85%； 国内 IC 封测企业开工 率强势回升，4 月份三大内资 IC 封测企业已接近 满产。 国内 IC 封测市场正处于发展拐点。此次全球经济危机导致 的企业经营危机， 加快了 IDM （业务覆盖整个半导体产业链） 企业将 IC 封测业务外包的步伐，全球 IC 封测代工市场将 先于整体市场复苏。同时，在国内 IC 封测业占据主导地位 的外 资 IDM 企业也面临着成本压力增加、税收优惠到期的 尴尬局面，随着内资 IC 封测 代工企业技术实力和竞争力不 断增强，国内 IC 封测市场或许将掀起新一轮业务外包 潮。 华天科技成长性突出。华天科技地处甘肃天水，生产要素 价格相对低廉，具有 较强成本优势，产能规模扩张和产品 结构改善使得过去几年公司营收增速快于通富 微电和长电 科技，2008 年公司净利润率也比这两家企业高 5 个百分点 左右。公司 IPO 募投项目专注于高端封测领域，产能将于 2009 年、2010 年逐步释放，产品结 构将进一步改善，同时 也将提升公司的盈利能力和长期竞争力。 预计 2009 年、 2010 年公司 EPS 分别为 0.28 元、0.41 元， 根据 6 月 8 日收盘价 6.37 元计算，动 态市盈率为 23 倍、 16 倍， 相对于 IC 封测公司 2010 年 27 倍的平均动态市盈率， 公司具有明显的估值优势，我们认为合理估值应该是 8.2 元～10.25 元之间，对应 2010 年动态市盈率为 20 倍～25 倍，上调公司投资评级至“增持” 。
2 主营业务与市场发展
（1）主营业务
企业主要从事半导体集成电路、MEMS传感器、半导体元器件的封装测试业务。 封装测试产品有DIP、SOT、SOP、SSOP、TSSOP、LQFP、MCM（MCP）、MEMS、BGA、 LGA、SiP、TSV-CSP等系列185个品种。集成电路年封装能力达到68亿块，其中 集成电路铜线制程的年封装能力达到30亿块；TSV-CSP封装能力已达到12万片/ 年；集成电路成品年测试能力达到30亿块；CP测试能力达到12万片/年。
·
2007年华天科技PQFP100L（1420）3D封装技术获天水市科技进步一等奖。
·2007年华天科技自主开发的“PQFP100LIC堆叠（3D）集成电路塑封技术”通过 了省级科技成果鉴定。 ·2005年11月28日，科技公司通过了船级社环境管理体系认证。 ·2005年2月17日，华天科技公司总建筑面积8625平方米的9号新厂房投入使用， 制造二部全线投产。 ·2004年3月28日，天水华天科技股份有限公司举行隆重的揭幕庆典。 ·2003年12月25日天水华天科技股份有限公司正式注册成立。