2019全球旅行箱包龙头企业新秀丽的采购、制造、销售、渠道分析
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抢占先机三大模式建立箱包行业营销渠道随着我国箱包加盟行业的不断发展,箱包消费需求的日趋旺盛,皮具箱包已经从一个具有实际用途的生活用品转变成为引领时尚的潮流道具,开箱包店的投资商增多也是顺理成章之事。
而箱包加盟店作为箱包销售的重要端口,店铺数量的增长必然会成为箱包企业成功占领市场的重要砝码。
箱包行业的发展和终端店铺的扩张密不可分,尽管去年遭遇了欧洲债券危机而导致的经济低迷,但箱包投资商还是脚步稳健地在开箱包店的道路上不断树立起新的里程碑。
箱包店的网点得以在全国各地建立,依靠的是连锁布局的三条路线:一、直营:有利于塑造品牌形象实力雄厚的大型箱包品牌往往采用直营店铺,品牌对店铺拥有所有权,无论是店面的装潢、货品的选择还是店员的管理都能够直接面对品牌,使得品牌能够时刻把握店铺的全面信息,这样有利于品牌形象的营造,使品牌流传久远。
二、加盟:投入回报高见效快对于箱包行业来说,加盟体制占用企业资源较少,投入时间快、回报高、见效快,但优势多的同时也存在着稳定系数低、风险大、经营管理要求高等缺陷。
对于走箱包加盟路线的投资商来说,专家认为管理问题是加盟合作的关键,只有良好的管理体系才能够有效维护品牌的声誉。
三、联营:经营管理权的合理分割联营作为一种新兴的经营路线,是介于直营与加盟之间的第三种经营模式。
在吸收了箱包加盟行业的经验基础上,处于市场尝试阶段的联营模式实行经营管理权的合理分割,虽然得到的利润比直营模式要少,但是在缓解企业资金压力、降低经营风险方面却有更多优势。
目前开箱包店的投资商大多数不会单纯走一种路线,或是直营与加盟共同经营,或者将直营、加盟和联营三种方式联合合理布局,使箱包加盟行业呈现出多样化的运作模式。
相信在不断的摸索中,我们终能创造出一条适合箱包加盟行业发展的最佳道路。
箱包市场的行业分析一、市场概述箱包市场作为消费品市场的一个重要组成部分,是指生产和销售各类箱包产品的市场。
随着人们生活水平的提高和旅游业的发展,箱包市场呈现出快速增长的趋势。
本文将从市场规模、市场结构、市场竞争以及市场发展趋势等方面进行分析。
二、市场规模目前,全球箱包市场规模庞大,年销售额达到数千亿美元。
根据数据显示,2019年全球箱包市场销售额达到了5000亿美元,预计未来几年将保持稳定增长。
中国作为全球最大的箱包生产和消费国家,其箱包市场规模也在不断扩大。
三、市场结构1.产品分类箱包市场的产品主要分为旅行箱包、商务箱包、休闲箱包和时尚箱包等几大类。
旅行箱包主要用于长途旅行,具有大容量和耐用性的特点;商务箱包则注重功能性和专业性,满足商务人士的需求;休闲箱包则以轻便、时尚为主要特点;时尚箱包则注重设计和个性化。
2.市场份额在箱包市场中,国内品牌和国际品牌竞争激烈。
国内品牌如德芙、凯瑞、爱彼迎等在市场中占据一定份额,同时国际品牌如路易威登、古驰、爱马仕等也在中国市场拥有一定的市场份额。
此外,一些新兴品牌也逐渐崭露头角,增加了市场的竞争。
四、市场竞争1.价格竞争箱包市场的竞争主要体现在价格上。
消费者对于箱包产品的价格敏感度较高,因此价格战成为市场竞争的主要手段之一。
各品牌通过降低成本、提高生产效率以及优化供应链来降低产品价格,以吸引更多的消费者。
2.品牌竞争在箱包市场中,品牌的影响力和知名度对消费者购买决策起着重要作用。
国际知名品牌在品牌形象和产品质量上具有一定的优势,但国内品牌通过创新设计、提升品质和服务等方面来提升自身竞争力,逐渐蚕食国际品牌的市场份额。
3.渠道竞争箱包市场的销售渠道主要包括实体店和电商平台。
随着电商的兴起,越来越多的消费者选择在电商平台购买箱包产品,这对传统实体店造成了一定的冲击。
因此,实体店通过提供更好的购物体验、增加售后服务等方式来提升竞争力,而电商平台则通过降低价格、提供更多选择以及便捷的购物体验来吸引消费者。
2019年箱包行业分析报告2019年12月目录一、行业监管体制和主要法规政策 (4)1、行业主管部门、监管体制 (4)2、行业主要法律法规及政策 (5)二、行业发展概况 (6)1、出行消费需求旺盛,市场增长空间巨大 (6)2、箱包行业稳步发展,未来有望持续增长 (7)三、行业竞争状况 (9)1、主要市场竞争者与市场化程度 (9)2、行业利润水平 (10)3、行业主要企业 (10)(1)新秀丽 (10)(2)泰格斯 (11)(3)Dicota (11)(4)United States Luggage (11)(5)开润股份 (12)(6)祥兴(福建)箱包集团有限公司 (12)四、行业技术水平及特点 (12)1、原材料功能性 (12)2、产品设计能力 (13)3、生产工艺水平 (13)五、行业进入的主要壁垒 (14)1、人才壁垒 (14)2、经验壁垒 (14)3、客户壁垒 (14)六、行业周期性、区域性、季节性特征 (15)七、行业上下游之间的关联性 (15)1、行业上游 (15)2、行业下游 (15)一、行业监管体制和主要法规政策1、行业主管部门、监管体制目前我国纺织业的政府主管部门为国家发改委和国家商务部。
国家发改委及其各地各级分支机构主要负责产业政策的研究制定,产品开发和推广的政府指导、项目审批和产业扶持基金的管理;国家商务部及各地各级经济贸易委员会主要负责起草国内外贸易、国际经济合作的法律法规,研究制定进出口商品管理办法,组织开拓国内外市场,负责宏观调控、协调行业发展。
对本行业进行引导和协调的是中国纺织工业联合会和中国轻工工艺品进出口商会。
中国纺织工业联合会是由纺织行业协会及其他法人实体依法组成的社团法人和自律性组织。
其主要负责调查研究国内外纺织行业现状及发展趋势,提出有关经济技术和立法方面的意见和建议;制定行规行约,规范行业行为,建立行业自律机制,维护行业利益;综合协调纺织各行业之间的经济技术关系,促进行业结构调整和产业升级,推动横向经济联合与协作等。
箱包市场调查报告第一篇:箱包市场调查报告近年来,随着旅游业的蓬勃发展和人们生活水平的提高,箱包市场快速增长。
箱包作为旅行和商务出差的必备物品,已成为现代人生活中不可或缺的一部分。
本文将对箱包市场进行深入调查,分析市场规模、消费趋势以及竞争状况,以期为相关行业提供参考和指导。
一、市场规模目前,全球箱包市场规模庞大。
根据市场调查数据显示,2019年全球箱包市场总销售额达到了数千亿美元。
这一规模在过去几年中一直在稳步增长,并且有望在未来几年继续保持增长势头。
其中,亚太地区是全球最大的箱包市场,占到了总销售额的40%以上。
除亚太地区外,欧美市场也在持续增长,尤其是中高端箱包的销售额有明显提升。
二、消费趋势随着人们生活水平的提高,对箱包的需求也呈现出一些新的消费趋势。
首先,消费者对箱包的需求更加多样化。
他们不仅仅追求实用性和质量,还注重箱包的外观设计和品牌形象。
这导致了市场上设计独特、风格多样的箱包需求量逐渐增加。
其次,环保箱包逐渐受到消费者青睐。
随着环保意识的提高,越来越多的消费者倾向于选择使用环保材料制造的箱包,以减少对环境的损害。
再次,年轻消费者成为箱包市场的重要消费群体。
他们注重时尚潮流和个性化,对于箱包的需求更加多样化和追求个性化。
三、竞争状况箱包市场竞争激烈,市场上存在着众多品牌和企业。
从全球范围来看,一些知名箱包品牌如Samsonite、Rimowa、Tumi等在市场上占据着较大的份额。
国内市场方面,毕马威、七匹狼、凯迪拉克等品牌的箱包销售额也在稳步增长。
除了大品牌之外,一些新兴品牌也在市场中崭露头角。
这些新品牌通常注重设计、品质和价格的结合,通过不同的市场定位和销售策略来吸引消费者。
对于企业而言,要在激烈的竞争环境中生存和发展,需要具备创新能力和市场洞察力。
首先,创新能力能够帮助企业在产品设计和制造方面与众不同。
通过引入先进的技术和工艺,企业可以推出更加符合消费者需求的产品。
其次,市场洞察力可以帮助企业把握市场趋势和消费者需求变化,为企业提供发展方向和战略指导。
箱包市场的行业分析一、市场概况箱包市场是指生产和销售各类箱包产品的行业,包括手提箱、旅行箱、背包、钱包等。
随着人们生活水平的提高和旅游需求的增加,箱包市场得到了快速发展。
本文将从市场规模、市场竞争、消费者需求等方面进行分析。
二、市场规模根据市场调研数据显示,近年来箱包市场规模呈现稳定增长的趋势。
以中国市场为例,2019年箱包市场总销售额达到1000亿元人民币,较上一年增长了10%。
预计未来几年,箱包市场仍将保持5%左右的年均增长率。
三、市场竞争1. 品牌竞争:箱包市场存在着众多知名品牌,如路易威登、爱马仕、Coach等。
这些品牌凭借其独特的设计、高品质的材料和良好的口碑,占据了市场的一定份额。
2. 价格竞争:除了高端品牌,市场上还有许多中低价位的箱包产品。
这些产品通常以价格优势吸引消费者,形成了一定的竞争格局。
3. 渠道竞争:箱包产品的销售渠道多样化,包括实体店、电商平台等。
各个渠道之间的竞争也是箱包市场的一个重要方面。
四、消费者需求1. 时尚与个性化:现代消费者对箱包产品的需求不仅仅停留在实用性上,更注重产品的时尚性和个性化。
他们追求独特的设计、新颖的款式,希望通过箱包展示自己的个性。
2. 质量与耐用性:消费者对箱包产品的质量和耐用性要求较高。
他们希望购买到经久耐用、质量可靠的产品,以确保长时间的使用寿命。
3. 多功能性:随着人们生活方式的多样化,消费者对箱包产品的多功能性需求也在增加。
一款能够满足旅行、工作、休闲等不同场景需求的箱包产品更受欢迎。
五、发展趋势1. 智能化:随着科技的进步,智能箱包逐渐进入市场。
这些箱包配备了智能锁、充电宝等功能,满足了消费者对便捷性和安全性的需求。
2. 环保与可持续发展:消费者对环保和可持续发展的关注度增加,对环保材料和生产工艺的箱包产品需求也在上升。
3. 个性化定制:个性化定制箱包市场潜力巨大。
消费者可以根据自己的喜好、需求定制独一无二的箱包产品,满足个性化需求。
箱包市场的行业分析一、市场概况箱包市场是指销售各类箱包产品的市场,包括手提包、背包、旅行箱等。
随着人们对时尚和便利性的追求,箱包市场近年来呈现出快速增长的趋势。
本文将对箱包市场进行全面的行业分析,包括市场规模、市场趋势、竞争格局和发展前景等方面。
二、市场规模目前,全球箱包市场规模庞大,据统计,2019年全球箱包市场总销售额达到500亿美元。
亚太地区是全球最大的箱包市场,占据了全球市场份额的30%以上。
中国作为亚太地区最大的市场,其箱包市场规模也在不断扩大。
根据数据显示,2019年中国箱包市场销售额达到200亿元人民币,同比增长10%。
三、市场趋势1. 时尚与个性化:随着消费者对时尚和个性化的追求,箱包市场的产品设计更加多样化和个性化。
消费者对于款式、颜色和材质等方面的要求越来越高,箱包企业需要不断创新以满足消费者的需求。
2. 线上销售增长:随着电子商务的快速发展,越来越多的箱包企业开始通过线上渠道进行销售。
线上销售具有便捷、快速和低成本等优势,已经成为箱包市场的重要销售渠道。
3. 环保与可持续发展:随着环保意识的提高,消费者对于环保材料和可持续发展的产品越来越关注。
箱包企业应该注重产品的环保性能,积极推广可回收材料和循环利用的设计理念。
四、竞争格局目前,箱包市场竞争激烈,主要有国内外品牌竞争两大方面。
1. 国内品牌竞争:中国有许多知名箱包品牌,如LV、GUCCI、COACH等,它们在市场上享有较高的知名度和美誉度。
这些品牌通过产品创新、品质保证和市场推广等手段来提升竞争力。
2. 国际品牌竞争:国际品牌在中国箱包市场也有一定的市场份额,如Samsonite、Rimowa等。
这些品牌通过全球化的供应链和品牌优势来吸引消费者。
五、发展前景箱包市场的发展前景广阔,主要体现在以下几个方面:1. 市场需求增长:随着人们生活水平的提高和旅游业的发展,人们对于箱包产品的需求将持续增长。
尤其是中高端市场,消费者对产品质量和品牌形象的要求更高。
箱包市场的行业分析一、市场概况箱包市场是指销售各类箱包产品的市场,包括手提箱、旅行箱、背包、钱包、手袋等。
该市场的规模庞大,消费群体广泛,具有较高的市场竞争度和发展潜力。
二、市场规模与增长趋势根据统计数据显示,全球箱包市场规模在过去几年中持续增长。
2019年,全球箱包市场规模达到5000亿美元,预计到2025年将达到7000亿美元,年均增长率约为5%。
这主要受到旅游业的发展、消费者对个性化箱包产品的需求增加以及不断创新的设计和材料技术的推动。
三、市场竞争格局目前,全球箱包市场竞争激烈,主要的竞争对手包括Samsonite、Rimowa、Louis Vuitton等知名品牌。
这些品牌通过不断提升产品质量、创新设计以及广告宣传等手段来争夺市场份额。
此外,一些新兴品牌也在不断涌现,它们通过低价策略和独特的设计理念来吸引消费者。
四、市场消费群体箱包市场的消费群体非常广泛,包括旅行者、学生、白领、时尚爱好者等。
其中,旅行者是箱包市场的重要消费群体,他们对于轻便、耐用、大容量的箱包产品有较高的需求。
此外,年轻人对于时尚、个性化的箱包产品也表现出较大的兴趣。
五、市场发展趋势1. 个性化定制:消费者对于个性化产品的需求不断增加,箱包市场也不例外。
越来越多的箱包品牌开始提供个性化定制服务,允许消费者选择款式、颜色、材质等,以满足他们的个性化需求。
2. 环保材料:随着环保意识的提高,消费者对于环保材料的箱包产品需求也在增加。
一些品牌开始使用可持续发展的材料,如再生纤维、植物纤维等,以减少对环境的影响。
3. 电商渠道:随着互联网的普及,电商渠道在箱包市场中的份额不断增加。
消费者更加方便地通过电商平台购买箱包产品,这也促使箱包品牌加大对电商渠道的投入和推广。
4. 品牌合作:为了提升品牌影响力和市场竞争力,一些箱包品牌开始与其他领域的品牌合作,如与服装品牌、运动品牌等合作推出联名款箱包产品,以吸引更多消费者。
六、市场挑战与对策1. 品牌竞争压力:箱包市场的品牌竞争激烈,新品牌进入市场面临着较大的挑战。
箱包市场的行业分析【行业分析】箱包市场一、市场概况箱包市场是指销售各类箱包产品的市场,包括手提包、背包、旅行箱、钱包等。
随着人们对时尚和个性化的追求,箱包市场逐渐成为一个充满竞争和机遇的行业。
二、市场规模和增长趋势根据市场调研数据显示,箱包市场在过去几年保持了稳定的增长。
2019年,全球箱包市场总规模达到5000亿美元,预计到2025年将达到7000亿美元,年复合增长率约为5%。
三、市场竞争格局1. 品牌竞争:箱包市场上有许多知名品牌,如路易威登、古奇、爱马仕等,它们以高端奢华的形象和品质著称,竞争激烈。
同时,一些新兴品牌也在不断涌现,通过独特的设计和价格优势吸引消费者。
2. 渠道竞争:箱包产品的销售渠道多样,包括实体店、电商平台等。
传统实体店面临租金高涨、人流减少等问题,而电商平台则通过线上销售、精准推荐等方式吸引消费者。
四、市场需求分析1. 时尚和个性化需求:消费者对箱包产品的需求不再满足于实用性,更加注重时尚和个性化。
他们希望通过箱包来展示自己的品味和个性。
2. 舒适性和功能性需求:随着人们生活水平的提高,对箱包的舒适性和功能性要求也逐渐增加。
消费者希望箱包能够轻便、耐用,并且具备防水、防盗等功能。
五、市场发展机会1. 产品创新:通过不断推出新款式、新材料和新技术,满足消费者对时尚和个性化的需求。
例如,采用环保材料制作的箱包、智能箱包等都具有较大的市场潜力。
2. 品牌营销:通过品牌塑造和营销活动,提升品牌知名度和美誉度。
可以通过明星代言、社交媒体推广等方式吸引消费者的关注。
3. 电商渠道拓展:电商平台成为箱包销售的重要渠道之一,通过与电商平台合作,提升产品曝光度和销售量。
同时,可以通过线上线下结合的方式提供更好的购物体验。
六、市场挑战与对策1. 品牌溢价问题:一些知名品牌的高售价可能限制了一部分消费者的购买意愿。
对于中小品牌来说,可以通过降低成本、提高性价比等方式来增加竞争力。
2. 假冒产品问题:箱包市场上存在着一定数量的假冒产品,这不仅损害了消费者的权益,也对正规品牌造成了不良影响。
旅行箱包店终端销售技巧总结在当今竞争激烈的市场环境中,旅行箱包店要想脱颖而出,取得良好的销售业绩,掌握有效的终端销售技巧至关重要。
作为一名在旅行箱包行业摸爬滚打多年的销售人员,我积累了一些实用的销售经验和技巧,在此与大家分享。
一、产品知识是基础作为销售人员,首先要对店内的旅行箱包产品了如指掌。
这包括了解不同品牌、款式、材质、尺寸、功能和价格等方面的信息。
只有这样,在面对顾客的咨询时,才能准确、自信地回答他们的问题,为他们提供专业的建议。
例如,对于经常出差的商务人士,我们可以推荐具有防水、耐磨、轻便且带有电脑隔层的拉杆箱;对于喜欢旅行的年轻人,时尚、色彩鲜艳、多功能的背包可能更符合他们的需求;对于家庭出游的顾客,大容量、结实耐用且有多个收纳口袋的旅行箱则是不错的选择。
同时,还要了解产品的优势和特点。
比如,某些品牌的箱包采用了高科技的材质,具有更强的抗压能力;有些箱包设计独特,如可扩展容量、360 度旋转轮等,这些都可以作为卖点向顾客介绍。
二、顾客需求的洞察了解顾客的需求是成功销售的关键。
在顾客走进店铺时,我们要通过观察他们的穿着、行为举止、携带的物品以及交流中的言语,来初步判断他们的购买目的、预算和喜好。
比如,如果顾客穿着正式,手里拿着文件包,可能是商务出行需要购买一款适合出差的箱包;如果是一家人一起来,可能是为了准备一次家庭旅行;如果顾客对价格比较敏感,询问了多个产品的价格,那么可能预算有限。
在与顾客交流时,要善于倾听,让他们充分表达自己的想法和需求。
可以通过提问的方式进一步明确,比如:“您这次出行是长途还是短途?”“您更注重箱包的外观还是实用性?”“您对箱包的颜色有没有特别的要求?”等等。
三、店铺陈列与氛围营造一个整洁、美观、有序的店铺陈列能够吸引顾客的注意力,激发他们的购买欲望。
将热门款式、新品和促销产品放在显眼的位置,让顾客一眼就能看到。
按照不同的品牌、款式、用途等进行分类陈列,方便顾客浏览和比较。
2019全球旅行箱包龙头企业新秀丽的采购、制造、
销售、渠道分析
目录
投资概要 (5)
新秀丽:全球最大的旅行箱包企业,搭上旅游行业不断增长的“翅膀” (5)
多元化的产品组合、市场与渠道构筑坚实的护城河 (5)
毛利率处于上升趋势 (5)
业务反转与估值重估是大概率情形 (5)
全球箱包市场持续增长 (6)
新秀丽:全球旅行箱包龙头企业,品牌实力强大 (7)
历史与股权结构 (7)
核心品牌 (7)
核心市场 (8)
采购与制造 (10)
分销渠道 (10)
并购历史 (11)
对竞争对手的分析 (11)
季节性分析 (13)
蓬勃发展的旅游市场推动旅行箱包需求增长 (14)
旅游频率更高,走得更远 (14)
...尤其需要指出的是,来自中国与泛亚州地区的旅游需求不容小觑 (14)
利润率扩张 (15)
分销渠道中直营和电商占比上升有望推动利润率上升 (15)
产品结构升级有望推动利润率上升 (15)
强大的分销网络 (17)
基本面或已经触底 (18)
业务反转与估值重估是大概率情形 (18)
沽空报告的观点已被市场消化 (18)
汇率敏感性分析 (19)
加征关税25%后公司需要涨价约10%才能维持目前利润率 (20)
财务分析 (21)
毛利润与EBITDA (22)
净利润与核心每股收益 (22)
股息 (23)
估值 (24)
风险与公司简介 (27)
图表
图表1: 全球箱包市场增速 (6)
图表2: 分地区箱包销售额增速 (6)
图表3: 按地区划分全球箱包销售结构一览 (6)
图表4: 旅行箱包销售额增速与国际游客增速存在显著相关性 (6)
图表5: 公司旗下各品牌净销售额占比 (7)
图表6: 公司旗下品牌定位与市场中其它品牌对比 (8)
图表7: 新秀丽零售店图片 (8)
图表8: Tumi香港国际机场零售店内部一览 (8)
图表9: 按地区划分公司销售结构 (9)
图表10: 新秀丽前七大市场销售额增速(根据销售额占比高低从左到右依次排序) (9)
图表11: 新秀丽增速与全球旅行箱包市场增速对比 (9)
图表12: 新秀丽在不同地区增速一览 (9)
图表13: 油价与旅行箱包价格存在正相关性 (10)
图表14: 新秀丽销售成本与聚丙烯价格对比 (10)
图表15: 新秀丽天猫商城店铺 (10)
图表16: eBags网站 (10)
图表17: 从历史上来看,在新秀丽收购其它品牌后的12-24个月内公司股价会呈现上涨行情 (11)
图表18: 按品牌划分全球旅行箱包市场结构 (12)
图表19: 卡帝乐鳄鱼和90分可能会在中国的电商市场中对新秀丽产品带来挑战 (13)
图表20: ...但从全球市场和全渠道来看,南极电商和开润股份在规模上明显小于新秀丽 . (13)
图表21: 公司销售额通常在二季度大幅增长 (13)
图表22: 环比来看2季度、3季度和4季度净销售额出现增长,而1季度通常会有所下降 (13)
图表23: 旅游行业增长会显著推动旅行箱包销售额 (14)
图表24: 目前更多中国游客选择乘坐飞机去旅行 (14)
图表25: 各渠道利润率对比 (15)
图表26: 随着Tumi销售占比逐步上升,公司经营利润率出现扩张 (15)
图表27: 直营渠道销售占比持续上升 (16)
图表28: 电商渠道销售占比持续上升 (16)
图表29: 利润率达到我们预期值的过程解析 (16)
图表30: 公司销售点与其它全球消费品品牌对比(根据最新数据) (17)
图表31: 新秀丽帮助旗下品牌释放销售潜力 (17)
图表32: 新秀丽分销成本较低 (17)
图表33: 汇率敏感性分析 (19)
图表34: 贸易关税情景分析 (20)
图表35: 收入增速预测 (21)
图表36: 收入增速达到我们预期值的过程解析 (21)
图表37: 收入预测(基于不同品牌) (21)
图表38: 收入预测(基于不同地区) (21)
图表39: 毛利润与毛利率 (22)
图表40: 调整后EBITDA与利润率 (22)
图表41: 净利润增长预测 (22)
图表42: 调整后EPS增长预测 (22)
图表43: 我们的盈利预测与市场一致预测对比 (22)
图表44: 杜邦分析 (23)
图表45: 历史上多数时候公司股息分配率高于40% (23)
图表46: 估值一览与目标价测算 (24)
图表47: 即便是基于保守盈利预测和估值测算公司股价仍然存在上涨空间 (24)
图表48: 公司调整后动态市盈率 (25)
图表49: 公司调整后市盈率Band图 (25)
图表50: 可比公司估值表 (25)
图表51: DCF估值 (26)
图表52: 股权结构(截至2019年06月) (27)
图表53: 董事会构成 (27)
图表54: 管理层简历 (28)
图表55: 新秀丽收购其他品牌历史 (28)。