投资学-张中华
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投资学[2](张中华主编)第一篇投资总论第一章投资概述第一节什么是投资一、投资的定义一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
资本是股东权益,包括实收资本和未分配利润;资产是经济主体(如企业)的总价值,包括股东权益和负债,形态众多,包括货币、设备、厂房、票证等。
二、投资的主要特征1、投资总是一定主体的经济行为。
无论任何投资主体,其进行实业投资还是证券投资,都是经济活动。
2、投资的目的是为了获取投资效益。
投资者将一定的收入转化为资本,目的是为了获取基本增值收益。
投资收益不同观测角度:(1)宏观经济效益与微观经济效益;(2)直接经济效益和最终经济效益(如高成本短期占领市场与最终获得更高收益);(3)财务效益和社会效益(扶贫投资、政府金融危机后的巨额投资、改善生态环境等)。
3、投资可能获取的效益具有不确定性。
影响经济活动的因素众多,未来的收益随着时间的推移难以预测。
一般具有高风险高收益的特征。
4、投资必须放弃或延迟一定量的消费。
投资收益部分可以看作是对延迟消费以及承担风险的补偿。
5、投资形成的资产有多种形态。
真实资产,如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产,如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用,不能直接创造财富和收入,第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资1、产业投资(实业投资):是指为获取预期收益,以货币购买生产要素,从事生产或流通的经济活动。
一个完整的实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
从宏观活中观的角度来看,要顺利地进行产业投资,需要有相应的基础设施,如交通运输、水与电等的供给、邮电通讯设施等。
这一般是由政府投资,或政府对经营者进行补贴。
2、证券投资:是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券,形成金融资产的经济活动。
最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。
二、直接投资与间接投资1、直接投资,指投资者直接开厂设店从事经营,或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。
《投资学》教学大纲课程编号:1515P0016 课程类型: 专业选修课课程名称:投资学英文名称: Investments学分:2.5 适用专业:财务管理、会计学第一部分大纲说明一、课程教学性质、目的和任务本课程属于财务管理、会计学专业必修课。
本课程的目的:通过学习使学生具备较强的分析和解决投资决策的能力,满足投资实践的需求,提高投资效率,科学地进行投资决策。
有投资就有风险,要让学生同时认识投资的风险及分析方法,了解必要的风险控制方法。
本课程的任务:使学生在已修财务管理和会计学课程的基础上,了解:投资的基本原理、方法等知识,了解投资的类型、投资与经济发展的关系、投资体制、投资结构,必要的风险控制方法;熟悉:证券、证券市场、与证券定价原理;产业投资的市场分析、供给因素分析;掌握:证券投资的组合管理,也即评估方法;产业投资的效益分析,投资结构周期规律;应用这些理论与方法进行投资的实用技能,满足投资实践的需求。
二、课程的基本要求1、知识要求系统学习项目投资融资一般方法和实行途径,能力要求:通过学习拓展知识结构,具有对金融风险识别、化解、采取对策的初步能力。
了解:项目可行性研究、投资经济效果评价、项目多目标综合评价、风险决策、资产评估和项目融资的理论;熟悉:投资经济效果评价、项目多目标综合评价、风险决策方法;掌握:投资效果评价、风险决策理论与方法在项目投资和融资决策中的应用以及证券定价原理、证券投资的组合管理方法。
2、能力要求通过运用多种教学方法和形式组织教学,在充分了解和掌握项目投资与融资基本理论、基本知识和基本技能的基础上,达到解决投资与融资一般问题的能力。
3、措施方法:通过知识要点讲解、案例分析、作业布置与检查、要点回顾巩固、考试、查阅相关资料等,以实现对学生知识能力的考查和考核。
三、课程与相关课程的联系先修课程要求:《经济学》、《会计学》、《财务管理》、《统计学》、《企业管理》等。
《项目投资与融资决策》这门学科的运用及相关知识较广,一般涉及数学、会计学、财务管理、统计学、财政学、银行管理、企业管理、市场营销、国际贸易、生产运营管理等学科的理论知识。
投资学张中华答案【篇一:投资学_张中华复习精华版】资概述习题一、单项选择题1、下列行为不属于投资的是()。
ca. 购买汽车作为出租车使用b. 农民购买化肥c. 购买商品房自己居住d. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往()。
aa. 同方向变化b. 反方向变化c. 先同方向变化,后反方向变化d. 先反方向变化,后同方向变化二、判断题1、资本可以有各种表现形态,但必须有价值。
()√1、以下是投资主体必备条件的有()abdea.拥有一定量的货币资金b.对其拥有的货币资金具有支配权c.必须能控制其所投资企业的经营决策 d.能够承担投资的风险e.能够享有投资收益2、下列属于真实资本有()abcea.机器设备 b.房地产 c.黄金 d.股票e.定期存单 3、下列属于直接投资的有()aba.企业设立新工厂b.某公司收购另一家公司60%的股权c.居民个人购买1000股某公司股票 d.发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动 e.企业投资于政府债券第2章市场经济与投资决定习题一、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于()。
ba. 两种经济制度所属社会制度不一样b. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样c. 两种经济制度的生产方式不一样d. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 2、市场经济配置资源的主要手段是()。
da. 分配机制b. 再分配机制c. 生产机制d. 价格机制二、判断题第12章产业投资概述习题一、单项选择1、投资前期的主要任务是进行可行性研究和。
()d a.培训员工b.委托设计c.制定企业发展战略d.资金筹措2、是对已建成的投资项目和单项工程进行全面考核,检验以及办理交接手续和工程价款的结算。
() ca.负荷试运转b.试车c.竣工验收d.工程招标3、在公司制条件下,企业的所有权和经营权分离,投资涉及三类不同的主体:。
()a a.所有者、经营者和相关利益者 b.合伙人、供应商和消费者 c.职业经理人、董事会、股东 d.理事会、监事会和董事会4、产业投资必须达到一定的经济规模的要求,这体现了产业投资的()性的特点。
第16章 不确定性条件下的产业投资决策习题1、有一个生产城市用小型电动汽车的投资方案,其投资方案的现金流量表如表1所示,由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大,投资额有可能在%20-+的范围内变动,产品价格和变动成本有可能在%15-+的范围内变动,标准折现率为10%,试对上述三个不确定因素分别作敏感性分析。
2、某项目确定年产量可能出现三种情况,其总投资费用和投产后的年净现金流量如表2所示,求该项目的投资回收期及标准差。
3、某工厂为增加某种产品的生产量,有两个可供选择的方案,一个是进行改造,另一个是进行扩建。
改造需要投资300万元,扩建需要投资140万元。
使用期限都是10年。
经过预测可知,在此期间产品销路好的概率是0.7,销路差的概率是0.3,两个方案的年盈亏值如表3所示。
该厂应采用哪个方案能获得更多的利润呢?(如扩建与改造施工期相同,投资不计利息)。
表3 两个方案盈亏比较4、某投资项目有AB ,CD 两种方案可供选择,各方案的原始投资和各年的净现金流入量的期望值如下表所示。
已知AB 方案的变异系数为0.02,CD 方案的变异系数为0.04,两个方案的无风险报酬率均为10%,风险程度(变异系数)每增加0.01,风险报酬率就增加1%,试用风险调整贴现率法来选择最优方案。
第17章产业投资的社会评价习题一、选择题1、社会评价的理论依据是()。
A.帕累托效率B.帕累托提高C.潜在的帕累托效率D.潜在的帕累托提高2、在社会评价中,项目的收益包括()。
A.货币收益B.就业的增加C.社会收入分配的改善D.货币性外部效应3、需要举行社会评价的项目有()。
A、政府投资项目B、商业银行贷款项目C、政策性银行贷款项目D、私人投资项目4、社会评价中使用的价格有()。
A.市场价格B.影子价格C.边境价格5、社会评价中考虑了所有成本和收益的净现值所反映的是()。
A.项目所带来的社会福利的净增加B.项目给政府带来的经济收入的增加C.所有受影响的个体都获得了收益D.项目所带来的收益弥补了其成本之后的余额6、社会评价中所使用的贴现率确定的依据有()A.市场利率B.消费增长率C.资本边际生产率7、社会评价中对于不可比较和不可琢磨效应,可以采用的方法有()。
投资学[2](张中华主编)第一篇投资总论第一章投资概述第一节什么是投资一、投资的定义一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
二、投资的主要特征1、投资总是一定主体的经济行为。
无论任何投资主体,其进行实业投资还是证券投资,都是经济活动。
2、投资的目的是为了获取投资效益。
投资者将一定的收入转化为资本,目的是为了获取基本增值收益。
3、投资可能获取的效益具有不确定性。
影响经济活动的因素众多,未来的收益随着时间的推移难以预测。
一般具有高风险高收益的特征。
4、投资必须放弃或延迟一定量的消费。
投资收益部分可以看作是对延迟消费以及承担风险的补偿。
5、投资形成的资产有多种形态。
真实资产,如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产,如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用,不能直接创造财富和收入,投资主体:居民企业政府其他营利机构、非盈利机构第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资1、产业投资(实业投资):是指为获取预期收益,以货币购买生产要素(劳动力、土地、资本、企业家),从而将货币收入转化为产业资本,形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
产业投资是证券投资的基础一个完整的实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
2、证券投资(虚拟投资):是指投资主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券,以形成金融资产的经济活动。
二、直接投资与间接投资1、直接投资,指投资者直接开厂设店从事经营,或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。
2、间接投资,指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产活动,单纯的获利两者的区别:黄色部分的目的不同间接投资的优点:所有权和经营权分离,有利于提高社会资源的配置效率。
投资学的研究对象:产业投资和证券投资第二章市场经济与投资决定投资决定的两种基本类型①计划经济下的投资决定②市场经济条件下的投资决定第三章证券投资概述第一节证券的种类广义证券包括商品证券、货币证券、资本证券和其他证券。