投资项目的经济效益评价方法63页PPT

P2 S
P P1
2.4元/公斤为80公斤时的均衡价格 才能反映资源真实价值 它可以保证资源合理分配、均衡供求 借助（比较完善的）市场供求关系 形成的价格 才能反映资源真实价值 D
Q2
Q*
Q1
数量
（四）影子价格的概念


影子价格：商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家 基本目标——国民经济收入增长的贡献值。 它是由国家的经济增长目标和资源可用量的边际变化赖以 产生的经济环境决定的。 它又被称为效率影子价格。（各时期国民收入的增长取决 于资源的利用效率）。
三.经济费用效益评价的相关概念
（一）与财务评价的区别
财务评价
评价的角度 评价的目的 项目（企业）财务角度
经济费用效益评价
国家整体的角度
以项目净收益最大化为目标， 以实现社会资源的最优配置和有效利用为 考察项目5方面能力，判断合 目的，考察项目的经济效率和为社会的贡 理性。 献，以及社会付出的代价，判断合理性。 着眼于货币的流入流出 仅限于项目范围内的货币流 入、流出。 着眼于社会资源的变动（增加或消耗） 将整个国家作为分析的系统，包括直接效 益费用；间接（有形、无形）效益和费用。 采用反映真实经济价值的有利于合理配置 社会资源的影子价格 采用社会折现率、影子汇率和影子价格换 算系数等。
人力资源 土地
3.特殊投入物
机会成本 + 新增资源消耗
生产性用地：土地的机会成本 + 新增资源消耗
非生产性用地：该地出售支付意愿或市场交易价格
资源资产
不可再生的按机会成本 可再生的按资源再生费
二.社会折现率（SDR）
（一）含义 指基于全社会的角度对政策、公共投资项目或其他相 关方面进行费用效益分析的适用（或参考）折现率。 1.是对于社会费用价值的时间偏好（代表人们对于现在社会 价值与未来价值的权衡或估计） 2.是代表社会投资所要求的最低盈利水平（社会投资的机会 成本 （二）作用 微观：经济费用效益评价中经济可行性和方案比选的主要参 数和判据。 宏观：是国家调节控制投资流动的主要手段之一。

现值（ENPV）
是反映项目对国民经济净贡献的 绝对指标。它是用社会折现率将 项目计算期内各年的净效益流量 折算到建设期初的现值之和。
ENPV= ∑(B-C)t(1+is)-t is—社会折现率
经济净现值等于或大于零表示国 家为拟建项目付出代价后，可以 得到符合社会折现率的社会盈余， 或除得到符合社会折现率的社会 盈余外，还可以得到以现值计算 的超额社会盈余，这时就认为项 目是可以考虑接受的。
分为直接效益和间接效益。 直接效益是指由项目产出物产生
并在项目范围内计算的经济效益。 （1）增加该产出物数量满足国内需求
的效益；
（2）替代其它相同或类似企业的产出 物，使被替代企业减产以减少国 家有用资源耗费（或损失）的效 益；
（3）增加出口（或减少进口）所增加 （或节支）的国家外汇。
间接效益（亦称外部效益）是指 由项目引起而在直接效益中未得 到反映的那部分效益。分为可计 量和不可计量两部分。
其表达式为：
经济节汇成本=
∑DRt 〞 (1+is)-t
∑(FI 〞 -FO 〞 )t(1+is)-t
DRt 〞—项目在第t年为生产替代进口产 品投入的国内资源（包括投资、
原材料、工资、其它投入和贸易
费用），人民币元；
FI 〞—生产替代进口产品所节约 的外汇，美元；
FO 〞—生产替代进口产品的外汇 流出（包括应由替代进口产品分 摊的固定资产投资及经营费用中 的外汇流出），美元；
经济节汇成本（元/美元）小于或 等于影子汇率，表明该项目产品 替代进口是有利的。
国民经济评价可 以在财务评价基 础上进行，也可 以直接进行。
在财务评价基础
直接做国民经济评价的项目，首先应 识别和计算项目的直接效益、间接效 益、直接费用和间接费用，然后以货 物影子价格、影子工资、影子汇率和 土地影子费用等计算项目固定资产投 资、流动资金、经营成本、销售收入 （或收益），并在此基础上计算项目 的国民经济评价指标。

工
程
经
济
经济效益评价方法分为静态评价法、动态评价
第 法及不确定评价法三类。这三类评价法有各自的
三 章
特点和适用场合。
经
济
效 益 评 价 的 基 本 方 法
.
1
工 程 经 济
第 三 章
经
济
效 益 评 价 的 基 本 方 法
.
2
工
第一节 静态评价方法
程 一、静态评价方法 经
济
在评价技术方案的经济效益时，如果不考虑资金的时间
济 效
要选择一种或两种来进行计算，在多方案比较时十分方便，
益 评
只需算出各方案的计算费用，最后取计算费用值最小的就是
价 的
最优的。注意，计算费用法应用的前提条件是，各互比方案
基 本
之间的收益相同。一般在题中指明各方案达到同一需求水平。
方
法
.
15
工
第一节 静态评价方法
程 Eg :建为保证某种产品的产量达到某一水平，有3个建厂方案：方案I是 经 改建现有工厂：其一次性投资K01=2545万元，年经营成本760万元；方 济 案II是建设新厂：一次性投资K02=3340万元，年经营成本；方案III是扩
第
三 期差额投资所需的期限。
章
经
差额投资法用于几个都能满足相同需要，但要求在这些
济
效 方案中选优时进行比较。前提是各方案满足可比要求。
益
评
价
的
基
本
方
法
.
10
工
第一节 静态评价方法
程 （三）差额投资回收期法（掌握） 经
济
第
三 章
简单的说，就是两方案的投资差额比上两方案的年经营

3.41
3
3.1.2定性分析与定量分析相结合的原则 3.1.3财务分析与国民经济分析相结合的原则
财务分析 国民经济分析
×
√
√
×
结论
政策扶持，优化方案 淘汰
4
3.1.4可比性原则 满足需要上的可比
1）产品品种可比 2）产量可比 3）质量可比 消耗费用可比 价格可比 时间可比 1）计算期相同 2）考虑货币的时间价值
银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入 等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租 赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账 款等)。
13
3.2.2、成本费用
3.2.2、成本费用
总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的
货币表现。 活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值 的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。 物化劳动：由物资形态表现的劳动
工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视 为现金流出。
14
3.2.2、成本费用
成本费用的分类
1）按成本中心分类 直接费用
为组织和管理 直接人工 生产所发生的 直接材料
总 成 本 费 用
销售商品过程 中发生的费用
生产 成本
期间 费用
间接费用
财务费用 管理费用 销售费用
其它直接费用（含折旧） 间接人工 间接材料
其它间接费用（含折旧）
企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发
生的各项费用
总成本（费用）= 生产成本＋财务费用＋管理费用＋销售费用
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3.2.2、成本费用
成本构成图
生产成本 （制造成本）
直接费用 间接费用
直接材料 直接工资 其它直接费用

投资额
年经营成本
回收的固定 资产余值
回收的流 动资金
3.判别准则
在多个方案中若产出相同或满足需要相同，根据 费用最小的选优原则，min{PCj}。
（三）净现值率（NPVR）法
♣ 净现值反映的是技术方案的盈利总额，没有放映出资 金的利用效率，净现值最大的方案不一定经济效益最优。
1.概念
净现值率是净现值与投资额现值的比值，它是测定 单位投资现值的尺度，用它可以对多个方案的进行 比较相对的经济效益。
t 0
（一）净现值（NPV）法
3.判别准则
⑴单一方案判断
NPV0 NPV0
项目可接受 项目不可接受
⑵多方案选优
mN ax jP 0V即最选大择 的净 方现 案值
（一）净现值（NPV）法
例题
年份
CI CO NCF=CI-CO
0
1000 -1000
（P/F，i0，n） 1
折现值
-1000
累计折现值 -1000
设基准投资回收期为10年。 （一）净现值（NPV）法 值即为单位可变成本费用
年净 ▲年费用比较法就是将各技术方案寿命周期内的总费用换算成等额年费用值(年值)，并以等额年费用最小的方案作为最优方案。
（二）盈亏平衡分析的基本原理
单位投资所 2.计算公式 收益 ●通过盈亏平衡分析找出产品生产的最低产量临界点。
资金的时间因素是方案比较时不可忽视的因素，考 虑资金时间因素的评价方法称为动态评价方法。
主要适用于经济寿命周期长、分期费用和收益的分 布差异较大的技术方案的经济效益评价。
主要包括现值法、未来值法、年值法、内部收益率 法和年值（金）法等。
一、现值法
概念:是指以某一个特定的时间为计算基准点 （项目的起始期）来计算的资金价值。 （一）净现值（NPV）法

流动资金 （年费用 相应周转次
三、流动资产投资的估算 • 估算方法

2.分项详细估算法

年费用

现金：工资及福利费 + 其他费用 应收账款：销售收入 存货：外购原材料+外购燃料+在产品+产成品 应付账款：外购原材料 + 外购燃料



三、流动资产投资的估算

（三）铺底流动资金

流动资产投资中，自有资金不得少
在原材料、在产品、产成品等方面的
资金
三、流动资金的估算


（一）流动资金的分类
（二）流动资产的估算方法

（三）铺底流动资金
三、流动资产投资的估算

（一）流动资金的分类
1.生产领域中的流动资金
2.流通领域中的流动资金
三、流动资产投资的估算 • 分类

1.生产领域中的流动资金

（1）储备资金（定额流动资金）
例：涨价预备费计算

V = 22,310 × 20% × [(1 + 6%)-1]
+ 22,310 × 55% × [(1 + 6%)2-1]
+ 22,310 × 25% × [(1 + 6%)3-1]
= 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39
= 2,849.74
二、无形资产投资的估算

（二）固定资产投资的估算方法
1.扩大指标估算法

单位生产能力估算法

生产规模指数法
2. 概算指标法
一、固定资产投资的估算

1.单位生产能力投资估算法