管理经济学 第八章 长期投资共69页

可编辑修改精选全文完整版管理经济学第１章导论1.1 管理经济学——运用经济理论和决策方法；解决企业管理决策问题；寻求最优化解决方案1.2 决策模型（见右图）1.3 经济利润及其来源1.3.1 会计利润和经济利润会计利润＝销售收入－会计成本经济利润＝销售收入－机会成本决策的基础是经济利润1.3.2 机会成本1.业主以自有资金办企业——利息2.业主自兼经理——从事其它工作的收入3.闲置设备再用来生产产品——零4.设备由生产A改为生产B ——生产A的利润收入5.存货市价改变——市价6.以市价进物料、劳动力、贷款——同会计成本7.设备折旧——设备期初价值与期末价值之差1.3.3 经济利润引导资源优化配置1.3.4 经济利润和正常利润正常利润是资金的机会成本；是吸引业主投资的最低报酬1.3.5 外显成本与内含成本内含成本由机会成本的存在引起，但不等于机会成本。

机会成本＝外显成本＋内含成本例1：某人甲以自有资金100万元投资办企业，乙借入100万元投资办企业，市场利率为10%。

甲、乙办企业的会计成本和机会成本各是多少？例2：甲、乙企业年使用钢材均为10万吨。

甲企业使用的是存货，当时购买价格为4 000元/吨，乙企业按现在市价买进，价格为5 000元/吨。

甲、乙企业年使用钢材的会计成本和机会成本各是多少？例3：某业主甲自己管理企业，他若到别处工作，年收入50 000元。

业主乙聘用经理管理企业，年支付工资50 000元。

业主甲、乙管理企业的会计成本和机会成本各是多少？例4：方案1：机器甲原来闲置，现用来生产产品B，所需人工、材料费按现行市价计算为1000元，折旧费为200元（假定折旧费与机器甲期初、期末的价值差额相等）方案2：机器乙原来生产产品A，利润收入为200元，现改为生产产品B，所需人工、材料费按现行市价计算为1000元，折旧费为200元（假定折旧费与机器甲期初、期末的价值差额为400元）试求两个方案的会计成本和机会成本。

管理经济学绪论1．管理经济学的定义？答：管理经济学：研究如何将传统经济学的理论和经济分析方法应用于企业管理决策实践的学科。

2．管理经济学与微观经济学的区别和联系？答：联系：两者都是研究企业的行为，都需根据对企业目标的假设再结合企业内外的环境来研究。

区别：①微观经济学是一门理论科学，所以研究的是抽象的企业，而管理经济学是应用经济学，因尔研究的是现实的企业。

②微观经济学是一企业的唯一目标—追求最大利润为假设，管理经济学把企业目标分为短期目标和长期目标。

从短期看，有条件的牟取更可能多的利润。

从长期目标看，追求价格最大化。

济学是以企业的环境信息是不确定。

需要依靠多学科知识对数据进行预测，在不确定的条件下，进行具体决策。

3．假定某公司下属两家工厂A 和B ，生产同样的产品，A 厂的成本函数为TC A =Q A 2+Q A +5,B 厂的成本函数为：TC B =2Q B 2+Q B +10（TC A ，TC B 分别为A 、B 厂的总成本，Q A ，Q B 分别为A 、B 厂的产量）。

假如该公司总任务为生产1000件产品。

试问：为了使整个公司的总成本最低，应如何在这两家工厂之间分配任务？解：MC A =2Q A +1 MC B =4Q B +1 ∵MC A =MC B∴2Q A +1=4Q B +1 Q A =2Q B 又因为Q A +Q B =1000 Q B =333.3 Q A =666.64．大河电子公司有库存的电子芯片5000个，它们是以前按每个2.50元的价格买进的，但现在的市场价格为每个5元。

这些芯片经过加工以后可按每个10元的价格出售，加工所需的人工和材料费用为每个6元。

问该公司是否应加工这些芯片？请解释之。

解：单位不加工的机会成本=5 （元）单位加工的机会成本=6+5=11（元）所以，应该选择不加工，因为加工的机会成本大一些5．张三原来的工作年薪60000元。

现他打算辞去原来的工作，创办自己的咨询公司。

管理经济学第八章、长期投资决策重难点和历年真题（附答案）第八章、长期投资决策重难点和历年真题重难点一、净现金效益量的概念净现金效益量是指企业在经营中因决策引起的净现金效益的增加量,它等于因决策引起的销售收入的增加量减去因决策引起的经营费用的增加量,其计算公式可以表示为:NCB=△S-△C∵△S=△D+△C+△PNCB=△P+△DNCB--净现金效益量△S--销售收入的增加量△C--经营费用的增加量(不包括折旧)△P--利润的增加量△D--折旧的增加量如果企业纳税税后净现金效益量NCB’表示为:NCB’=△P’+△D’=△P(1-t)+△D=(△S-△C-△D)(1-t)+△D净现金效益量是增量的概念,只有因决策引起的收入增加量和费用增加量的差才是净现金效益量。

另外,NCB=△S-△C,即在计算净现金效益量时,不应将折旧考虑在内,因为折旧并非真正的现金支出,而NCB=△P+△D中之所以考虑折旧是因为计算利润时,折旧做为项费用已从收入中扣减,加折旧是为了将利润调整为不含折旧因素的净现金效益量。

【典型例题分析】净现金效益量等于A.销售收入的增加量减经营费用增加量B.销售收入的增加量减经营费用增加量加折旧C．利润增加量D.利润减折旧【答案】：A【分析】：A选项正是根据净现金效益量的概念而直接得到的,这里销售收入是假设为现个销量,即没有赊销。

经营费用则是指各期当期,即支出的费用。

净现金效益量是指现金销售与经营费用之差,但是,这里的现金不是通常意义的现金,它代表实际收到利益或实际支付利益,如:销售货物购买方当期即用等价的原材料支付货款,则这里的原材料对卖方就是一笔现金流入。

二、资金成本资金成本是重要的概念,因为它决定了投资方案现值的大小,也是评价投资方案的重要参照标准。

资金成本主要分为债权性资金成本、股权性资金成本和综合资金成本。

因资金成本的概念重要,运用范围广,其计算也显得重要,注意债权性资金因为可以将利息在税前列支有抵税的作用,故其成本不等于其利息率而是等于利息率×(1-税率)。

第八章投资决策投资及其决策过程货币的时间价值现金流量的估计资金成本的估计投资方案的评价方法投资决策原理和方法的应用第一节、投资概念及其投资决策过程投资的概念：是指当前的一种支出，这种支出能够在以后较长的时期内(一年以上)给投资者带来效益。

投资内容包括购买土地、建（买）厂房，买（租）设备、更新改造、买股票和债券、培训工人和干部、广告费、研究和发展费用等。

投资与经营费不同，经营费只能在短期内，一次性取得收益，不能形成生产能力。

一、什么是投资投资的特点：(1)所需的资金数量巨大；必须考虑货币的时间价值(2)大多数投资项目是不可逆的；必须考虑投资风险投资的作用：(1)降低成本(2)扩大产量(3)发展新产品或开拓新市场(4)满足政府要求二、投资决策的基本过程①确定投资目标，提出可供选择的投资方案②收集资料和估计有关数据A.反映生产技术水平、工艺先进程度的技术及经济资料；B.国内外同行业的相关指标资料；C.市场供求方面的资料；D.各种生产要素的基本状况；E.有关国家的政策资料③对投资方案进行评价，选出最优方案④对方案的实施进行监督评价第二节货币的时间价值如果利息率是10%，那么今年的100元钱一年后就变成了110元：S1﹦100×(1+10%)﹦110 同理，今年的1元钱两年后就变成：S2﹦100×(1+10%)2﹦121可见：Sn﹦PV(1+i)n计算现值的公式：（PV为现值，i为贴现率，n为期数，Sn为期末本利和）一、单笔款项的现值例：某人在8年后能收到一笔10000元的收入，假定资金市场的贴现率为10%，问这笔钱的现值是多少?例：想于4午后得到2000元，存款利率为6％，问现在一次性应向银行存入多少钱二、不均匀现金流系列的总现值在一个现金流系列中，每年的现金流量并不相同，而且是不规则的，这种现金流系列称之为不均匀现金流系列。

不均匀现金流系列的总现值等于每一笔现金流量的现值之和。

——t为贴现率，R为年末现金流量，TPV为总现值。