黄金的研究报告

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索

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11 探究黄金数的应用成果报告

1、黄金数的“历史”

这是公元前六世纪古希腊数学家毕达哥拉斯所发现的。一天，毕达哥拉斯从一家铁匠铺路过，被铺子中那有节奏的叮叮当当的打铁声所吸引，便停下来仔细聆听，似乎这声音中隐匿着什么秘密。他走进作坊，拿出一把尺量了一下铁锤和铁砧的尺寸，发现它们之间存在着一种十分和谐的关系。回到家里，毕达哥拉斯拿出一根线，想将它分为两段。怎样分才最好呢？经过反复比较，他最后确定1：0.618的比例截断最优美。

后来古希腊美学家柏拉图将这一比例称为黄金分割律。这个规律意思是，整体与较大部分之比等于较大部分与较小部分之比。也就是说较大部分的平方等于整体与较小部分的乘积。

如图所示：

0.618在数学中叫黄金比值，又称黄金数。这是意大利著名画家达.芬奇给它的美称。其实数学上有许多几何图形蕴涵了黄金比，如五角星等。

代数上也有许多黄金数的知识，其中最有名的裴波那契数列，也就是1，1，3，5，8，13，21，34，55，89…，或许大家要问这里面没有黄金数啊，其实如果用前一项比后一项，它的比值将会在0.618上下波动。，，，，，，，，如果你有兴趣还可以算下去，最后你还会得到一个数，一个无限接近于黄金数的比值，不信你可以试一试。

2、黄金数的广泛应用

（1）艺术中的黄金数

“0.618"，这个比值因具有美学价值而被古希腊美学家运用到造型艺术中，因为凡符合黄金分割律的形体总是最美的形体。在美术史上曾经把它作为经典法则来应用。有许多美术家运用它创造了不少不朽的著名。例如达·芬奇的《蒙娜丽莎》、拉斐尔笔下温和俊秀的圣母像，都有意无意地用上了这个比值。

（2）饮食、生活作息中的黄金数

“黄金分割”的比值为0.618，它不仅是美学造型方面常用的一个比值，也是一个饮食参数。

医学专家分析后发现，饭吃六七成饱的人几乎不生胃病。

中国黄金价格影响因素研究

2011年7月份以后黄金价格呈现剧烈的波动，特别是2012年年底至今（2013.7），黄金价格急剧下降，一度从每盎司1694美元跌至每盎司1281美元。2013年4月，黄金价格大跌，“中国大妈”开始疯狂买金。《货币战争》一书的作者宋宏斌说：“：不光是中国的大妈大婶们在抢，我估计全世界的大妈大婶都在抢。黄金价格没有像高盛当时预言的那样，会跌到1100，全世界的实物买盘可能起到一个重大的支撑作用。”本文就是在这样的背景下，对中国黄金价格的影响因素进行研究。

标签 黄金价格；影响因素；黄金

一、引言

黄金既具有货币属性，同时也具有金融属性，一方面可以作为工业原料进行加工，可以做成饰品，器具，纪念章等（基本用途约占80%），可以作为国际储备资产；另一方面可以作为投资工具，进行套期保值，投资获利。1973年，布雷顿森林体系瓦解之前，黄金价格以每盎司35美元的价格持续保持稳定，这对当时日本，欧洲经济的复苏起到了很大的作用。1976年，由于“牙买加协议”的产生，黄金价格开始受到供求关系的影响。

20世纪80年代初，黄金价格为每盎司近700美元，20世纪90年代初则在每盎司370美元上下浮动，本世纪初黄金价格跌至每盎司270美元，此后开始一路飙升，2011年年末达到每盎司1921美元，此后便大幅波动，2012年末开始大幅下跌直至今日。2013年4月，在人们关注黄金价格的同时，“中国大妈”的抢金热同样也引起了人们的注意。《货币战争》一书的作者宋宏斌说：“：不光是中国的大妈大婶们在抢，我估计全世界的大妈大婶都在抢。黄金价格没有像高盛当时预言的那样，会跌到1100，全世界的实物买盘可能起到一个重大的支撑作用。”到底是什么因素影响了黄金价格这值得我们进行深入的思考与研究。

二、黄金价格

黄金价格是黄金市场上买卖黄金商品的交易单位价格，其本身的价值与其成色有关。黄金按其来源不同和提炼后含量的不同可以分为生金和熟金，金块，金条，金锭等都是常见的熟金形态。熟金中又可分为清色金、混色金、K金等。K金是目前黄金交易中主要的交易标的标准。黄金的价格以重量计量，目前国际黄金市场上比较常见的黄金计量单位是金衡盎司（1金衡盎司=1.0971428常衡盎司=31.1034807克），我国统一以国际单位制为计量单位。目前，世界上黄金市场的主要价格类型有三种：生产价格、市场价格和准官方价格。其他各类黄金价格均由此派生。

2010年度黄金市场研究报告：或呈先涨后跌走势

作者： 来源：西汉志 2010-01-15 17:25:43

第一部分：2009年黄金市场回顾及技术走势解析

一.2009年黄金价格变化回顾

2009年对于黄金来说是非比寻常的一年，从一月份的最低点801.50美元/盎司，强劲跃升至12月初1226.60美元的历史高位，425.10美元的暴戾涨幅，也绝对是黄金价格有史以来最抢眼的年度涨升距离。

在世界金融风暴的宏观背景下，黄金的大牛市在全球经济的萧条与复苏，这此起彼伏的市场对抗之中，攫取了充足的滋养，构筑了深沉的积淀。在如下黄金价格近两年的走势图上，虽然2008年世界级经济危机的爆发与蔓延之初，08年3月1032.50这一当年的历史高点所成就的不俗涨幅遭到悉数尽吐，险些将黄金价格打回原型600美元的区间。

但是，09年经济复苏的良好趋势，将避险美元的保值神话做了一个彻底地了结，在―即使经济危机、但尚未世界末日‖这一复杂投资心理的催动下，黄金市场的活跃将美元所演绎的风险厌恶情绪彻底掩埋。作为继美元、欧元、英镑、日元之后的世界第五大硬通货，作为唯一具有金属商品属性的无限法偿货币，曾经代言了通货膨胀保值、对抗金融风险的黄金，如今改换门庭，成为了从经济危机梦魇中领先苏醒的热门资产。

图为黄金价格走势图。（图片来源：西汉志）

诚如下图中所示，黄金价格在经历了从09年年初至8月一个高位盘旋的超大整理三角形之后，在8月底该三角形态的尾端涅槃重生，9月和10月分别成就了两度中规中矩的涨势，并在10月份一举突破了2008年1032.50的前期历史高点。而在11月至12月初，暴躁的黄金市场人声鼎沸，多头攒动，从1026.10狂涨200美元，打造了令所有投资者咂舌的1226.60新高。

而12月份的回调整理，也止步于9至11月涨幅的中线，并酝酿着下一波涨幅。不过，其涨幅的上限，我们将在篇尾的走势预测中，与大家讨论。

1 关于黄金期货交易研究报告

期货研究小组

根据委领导的指示精神，我们成立了期货交易研究小组，重点对黄金期货进行学习研究，从期货产生的历史背景、期货交易在我国的产生与发展、期货所能发挥的积极作用、期货的分类、黄金期货的市场规则、黄金期货交易的程序以及对黄金期货投资的分析把握等方面进行了较为深入的理论研究，现将研究成果报告如下：

一、期货和黄金期货

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，称为“期货”。 期货与现货相对，是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，标的物可以是黄金、原油、农产品等商品，也可以是金融工具、金融指标。其中以黄金为标的物的期货即为黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则进行实物交割，黄金期货交易是我们重点研究的对象。

二、期货交易的由来

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，现货远期 2 交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替，随着契约行为日益复杂化，需要有中间人担保监督买卖双方按期交货和付款，于是1571年伦敦开设了世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了进一步适应商品经济的不断发展， 1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代远期合同，这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了。

三、期货市场在我国的发展

我国期货市场形成较晚，产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策，放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题，研究建立一种既能提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险的机制，同年3月七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。 3 1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成为首家期货市场试点单位，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步；在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理，上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等。