财管公式

2019年注会《财管》必须掌握的100个公式【公式 1】因素分析法【简要说明】按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。

可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。

【公式2】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产【公式 3】流动比率＝流动资产÷流动负债【公式 4】速动比率＝速动资产÷流动负债【公式 5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债【公式 6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％【公式 7】产权比率＝总负债÷股东权益【公式 8】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率【公式9】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息）【公式10】现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％【公式 11】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款【公式 12】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货【公式 13】总资产周转次数＝营业收入÷总资产【公式 14】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％【公式 15】总资产净利率＝净利润÷总资产×100％【公式 16】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％【公式 17】市盈率＝每股市价÷每股收益每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润＝净利润－优先股股利。

【公式 18】市净率＝每股市价÷每股净资产每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。

【公式 19】市销率＝每股市价÷每股营业收入每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数【公式20】权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数【公式 21】净负债（也叫净金融负债）＝金融负债－金融资产【公式22】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益【公式 23】经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债【公式24】净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债【公式25】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益，其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率）【公式26】实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加＝税后经营利润－净投资【公式27】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＋折旧与摊销【公式 28】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率净经营资产净利率＝税后经营净利润（注意不是净利润）÷净经营资产净财务杠杆＝净负债/股东权益【公式29】外部融资额＝融资总需求－可动用的金融资产－预计增加的留存收益在不存在可动用金融资产的情况下，外部融资额为0 时计算得出的营业收入增长率称为“内含增长率”。

2023税务师财管公式
2023年税务师《财务与会计》财管公式总结如下：
1. 成本费用利润公式：成本+费用=利润。

企业通过成本和费用的支出，最
终获得利润。

成本包括直接成本和间接成本，费用包括销售费用、管理费用和财务费用等。

税务师需要准确计算和分析企业的成本和费用，为企业提供合理的财务建议。

2. 资产负债公式：资产=负债+所有者权益。

资产是企业拥有的资源和权益，包括流动资产和非流动资产。

负债是企业对外的债务和承诺，包括流动负债和非流动负债。

所有者权益是企业所有者对企业的所有权。

税务师需要通过准确计算和分析企业的资产和负债，为企业提供合理的财务管理建议。

此外，还有货币时间价值公式，包括复利终值、复利现值、普通年金终值和普通年金现值等公式，这些在财务管理和会计中运用得也比较多，一定要掌握。

如需获取更多税务师财管公式，建议查阅税务师考试官方教材或咨询相关机构以获取更多信息。

《财管》各章公式汇总财务管理基础货币时间价值公式1：复利终值：F＝P×（1＋i）n公式2：普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n），逆运算：年资本回收额，A=P/（P/A，i，n）公式3：预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）公式4：递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）公式5：复利现值：P＝F×（1＋i）－n公式6：永续年金现值：P＝A/i公式7：预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）公式8：普通年金终值：F=A×（F/A，i，n），逆运算：偿债基金，A=F/（F/A，i，n）注意：判断是一次支付还是年金；注意期数问题，列出正确表达式；对于系数，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握；在具体运用中，现值比终值更重要，前者需要理解并灵活运用，后者可以作一般性地了解。

注意：永续年金没有终值；递延年金终值的计算和普通年金类似，不过需要注意确定参数n（也就是年金的个数）。

考法：1.年资本回收额的计算思路，可以运用于年金净流量，年金成本的计算中；2.递延年金现值的计算思路，可以运用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段股利现值和；3.普通年金现值的计算，可以运用在净现值的计算，内含报酬率的列式，债券价值计算等地方。

插值法解决下面的问题：当折现率为12%时，净现值为-50；当折现率为10%时，净现值为150，求内含报酬率为几何？(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。

解得：IRR=11.5%注意：不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。

考法：实际利率的计算；内含报酬率的计算；资金成本贴现模式的计算；证券投资收益率的计算。

注意：涉及到插值法，共计四个步骤：1.列式；2.试误；3.内插；4.计算。

财管公式一、财务比率分析（★）1.短期偿债能力比率1)相对数：①营运资本=流动资产-流动负债2)绝对数：①流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产②速动比率（酸性）=速动资产÷流动负债③现金比率=货币资金÷流动负债④现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债2.长期偿债能力比率1)还本能力①资产负债率=总负债÷总资产②长期资本负债率=非流动负债非流动负债+股东权益=1+产权比率③权益乘数=资产÷股东权益=11−资产负债率④产权比率=负债÷股东权益⑤现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额⑥长期资本负债率=非流动负债非流动负债+股东权益2)付息能力①利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用利息费用②现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用3.营运能力比率1)周转次数or周转率=营业收入÷XX资产2)周转天数=365÷周转次数or周转率3)资产收入比=XX资产÷营业收入4.盈利能力比率1)营业净利率=净利润÷营业收入×100%2)资产净利率=净利润÷总资产×100%3)权益净利率=净利润÷股东权益×100%5.市价比率1)净收益：①每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数②市盈率=每股市价÷每股收益2)净资产①每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数②市净率（市账率）=每股市价/每股净资产3)营业收入①每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数②市销率=每股市价÷每股营业收入6. 杜邦分析体系1) 权益净利率=资产净利率×权益乘数=净利润资产×资产所有者权益2) 资产净利率=营业净利率×资产周转率=净利润营业收入×营业收入资产3)权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 7.管理用财务报表体系1)管理用资产负债表 ① 经营a) 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 b) 净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债c) 净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ② 金融净负债=金融负债-金融资产③ 净经营资产=净负债+所有者权益2) 管理用利润表 ① 经营活动税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用 ② 金融活动a) -金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损益 b) 税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税 ③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用3) 管理用现金流量表① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=税后经营净利润-净经营资产的增加b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加4) 管理用财务分析体系① 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数 ③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债 ④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益 ⑤ 净经营资产净利率−税后利息率二、财务预测的步骤和方法1. 销售百分比法1) 预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加 2) 融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产 3) 净经营资产的增加=增加的营业收入×净经营资产销售百分比=基期净经营资产×营业收入增长率4) 预计需要外部融资=增加的营业收入×净经营资产销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×计划营业净利率×（1-股利支付率）2. 内含增长率1) 预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售额×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）2) 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）3) 内含增长率=预计净利润净经营资产×预计利润留存率1−预计净利润净经营资产×预计利润留存率=预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率1−预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率3. 可持续增长率的测算1) 可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率 2) 可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率1−营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率=期末权益净利率×本期利润留存率1−期末权益净利率×本期利润留存率3) 可持续增长率=本期增加留存收益期末股东权益−本期增加留存收益三、价值评估基础1. 利率：（名义）无风险利率=rRF=r*+IP2. 货币的时间价值1) 复利① 复利终值：F=P （1+i ）n=P （F /P ，i ，n ）② 复利现值：P=F /（1+i ）−n=F （P /F ，i ，n ）2) 年金① 普通年金a) 普通年金终值：F=A ×（1+i ）n−1i =A （F /A ，i ，n ）[倒数：偿债基金系数] b) 普通年金现值：P=A ×1−（1+i ）−ni=A （P /A ，i ，n ）[倒数：投资回收系数]② 预付年金a) 预付年金终值：F=A ×（F /A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（F /A ，i ，n+1）-1] b) 预付年金现值：P=A ×（P /A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（P /A ，i ，n-1）+1] ③ 递延年金a) 递延年金终值：F=A ×（F /A ，i ，n ）b) 递延年金现值：P=A （P /A,i,m+n ）-A （P /A,i,m ） ④ 永续年金a) 终值：没有b) 现值：P=AI⑤ 有效年利率=（1+报价利率年内复利次数）年内复利次数-12. 1) 期望报酬率：r p =∑r j m j=1A j （各种证券期望报酬率的加权平均数） 2) 标准差：σp =√∑∑A j A k σjk mk=1m j=13) 两种资产投资组合的标准差σp =√a 2+b 2+2abr ab [a=A 1×σ1，b=A 2×σ2] 4) 协方差：σjk =r jk σj σk 5) 相关系数：r jk =协方差两个资产标准差的乘积=∑[（X −x̅）（y −y ̅）]n√∑（X i −x ̅）ni=12×√∑（y i −y̅）n i=123. 资本市场线1) 总期望报酬率=Q ×风险组合的期望报酬率+（1-Q ）×无风险报酬率 2) 总标准差=Q ×风险组合的标准差[Q 代表投资者投资于风险组合M 的资金占有自有资金总额的比例]3) 斜率=（R m -R f ）/σm4. 资本资产定价模型（证券市场线）1) 单项资产的β系数：βJ =cov （K J K M ）σM2=r JM σJ σM σM 2=r JM (σJ σM)2) 证券资产组合的系统风险系数：βP =∑X i βi n i=1[所有单项资产β系数的加权平均数] 3) 资本资产定价模型：R i =R f +β×（R m -R f ） 4) 斜率=（R m -R f ）/βm =R m -R f [βm =1]五、债券、股票价值评估1. 债券估值（平息债券）：PV=各期应付利息×（P /A ，i ，n ）+本金×（P /F ，i ，n ）2. 股票估值1) 零增长股票：v=Dr s2) 固定增长股利：v=D 1r s −g=D 0×（1+g ）r s −g3. 混合筹资工具价值评估1) 优先股的估值：V p =D pr p2) 永续债的估值：V pd =Ir pd六、资本成本1. 债务成本1) 税前债务成本：P 0=∑利息（1+k d ）t+本金（1+k d ）nn t=12) 考虑发行费用的税前债务成本：P ×（1-F ）=∑I （1+k d ）t N t=1+M（1+k d ）t3) 税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）2. 普通股资本成本1) 不考虑发行费用的普通股资本成本的估计① 资本资产定价模型：V s =R f +β×（R m -R f ）a) 1+r名义=（1+r实际）×（1+通货膨胀率）b) 名义现金流量=实际现金流量×（1+通货膨胀率）n② 股利增长模型：K s =D1P 0+g③ 债券收益率风险调整模型：r s =r dt +R P c2) 考虑发行费用的普通股资本成本的估计新发行普通股的成本：r s =D 1P 0×（1−F ）+g3. 混合筹资资本成本的估计1) 优先股资本成本的估计r p =D pP p ×（1−F ）2)永续债的资本成本的估计r pd =I pdP pd ×（1−F ）4. 加权平均资本成本r W =∑r j W j n j=1七、投资项目资本预算1. 现值指数=未来现金净流量总现值原始投资额总现值2. 回收期1) 静态回收期① 在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：投资回收期=原始投资额/每年现金净流入量② 如果现金净流入量每年不等，或原始投资是分几年投入设M 是收回原始投资的前一年投资回收期=M+第M 年的尚未回收额/第M+1年的现金净流入量2) 折现回收期/动态回收期设M 是收回原始投资额现值的前一年投资回收期=M+第M 年的尚未回收额的现值/第M+1年的现金净流入量的现值3. 会计报酬率=年平均净利润/原始投资额4. 永续净现值=等额年金额/资本成本5. 等额年金额=方案净现值/（P /A ，i ，n ）6. 投资项目现金流量的估计1) 建设期现金流=-（长期资产投资+垫支营运资本+原有资产变现净现值损益对所得税的影响）2)营业期现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税=税后经营利润+折旧=收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）+非付现成本×税率3)终结期现金流量=回收长期资产预支+回收垫支营运资本+回收固定资产的净残值净损益对所得税的影响4)折旧与摊销抵税=折旧与摊销×税率7.投资项目折现率1)卸载可比企业财务杠杆：β资产=可比上市公司的β权益1+（1−T可比）×可比上市公司的负债可比上市公司的权益2)加载目标企业财务杠杆β权益=β资产×1+（1−T目标）×目标公司的负债目标公司的权益3)根据目标企业的β权益计算股东要求的报酬率股东要求的报酬率=无风险利率+β权益×市场风险溢价4)计算目标企业的加权平均资本成本加权平均资本成本=负债税前成本×（1-所得税税率）×负债比重+股东权益成本×权益比重8.敏感系数=目标值变动百分比选定变量变动百分比八、期权价值评估1.2.3.组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资1)股价<执行价格：执行价格-（股票初始投资买价+期权购买价格）2) 股价>执行价格：股票售价-（股票初始投资买价+期权购买价格）4. 抛补性看涨期权组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：股票售价+期权（出售）价格-股票初始投资买价 2) 股价>执行价格：执行价格+期权（出售）价格-股票初始投资买价5. 多头对敲组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：（执行价格-股票售价）-两种期权（购买）价格 2) 股价>执行价格：（股票售价-执行价格）-两种期权（购买）价格6. 空头对敲组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：-（执行价格-股票售价）+两种期权（购买）价格 2) 股价>执行价格：-（股票售价-执行价格）+两种期权（购买）价格7. 复制原理1) 套期保值率H=C u −Cd S u−S d2) 借款额B=HS d −Cd 1+r3) C 0=H ×S 0-B8. 风险中性原理1) 上行概率的计算期望报酬率（无风险利率）r=上行概率×股价上升百分比+下行概率×（-股价下降百分比）2) 期权价值① 到期日价值的期望值=上行概率×C u +下行概率×C d ② 期权价值=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）③ 期权价值=（上行概率×C u +下行概率×C d ）÷（1+持有期无风险利率）9. 二叉树期权定价模型1) 期权价格=1+r−d u−d ×C u 1+r +u−1−d u−d×Cd1+r2) 上行概率=1+r−du−d3) 下行概率=u−1−r u−d4) u=1+上升百分比=e σ√t [σ：标的资产连续复利报酬率的标准差；t ：以年表示的分叉的时段长度] 5) d=1-下降百分比=1u 6) 期权价格=上行概率×C u1+r+下行概率×C d1+r10. 布莱克-斯科尔斯期权定价模型（BS 模型）1) C 0=S 0[N （d 1）]-X e−r c t[N （d 2）]C 0=S 0[N （d 1）]-PV （X ）[N （d 2）]2) d 1=ln(S 0X )+[r c +（σ22）]tσtd 1=ln(S 0PV (X ))σt+σt23) d 2=d 1-σt =ln(S 0PV (X ))σt−σt24) F=P ×e r c t 5) r c =ln(F P)t6) 派发股利的期权定价：C 0=S 0e −δt [N （d 1）]-X e −r c t [N （d 2）][δ＝标的股票的年股利收益率（假设股利连续支付）]九、企业价值评估1. 控股权溢价=V （新的）-V （当前）2. 现金流量模型1) 基本公式：价值=∑现金流量t（1+资本成本）tn t=12)3) 现金流量计算① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=税后经营净利润-净经营资产的增加b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加4)5) 融资政策总结① 单一的剩余股利政策：目标资本结构不变净经营资产增长率=净负债增长率=所有者权益增长率 ② 固定股利支付率政策股利=净利润╳股利支付率3. 相对价值评估方法市盈率模型①本期市盈率=[股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）②内在市盈率（预期市盈率）=股利支付率/（股权成本-增长率）3)市净率模型①本期市净率=[股东权益收益率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）②内在市净率（或预期市净率）=股东权益收益率1×股利支付率/（股权成本-增长率）4)市销率模型③本期市销率=[营业净利率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）④内在市销率（预期市销率）=营业净利率1×股利支付率/（股权成本-增长率）市销率模型的修正1.2.3. 4. 5. 1) 每股收益无差别点法(EBIT −I 1)×(1−T )−PD 1N 1=(EBIT −I 2)×(1−T )−PD 2N 22) 企业价值比较法① 企业市场总价值（V ）=股票的市场价值+长期债务价值+优先股价值=S+B+P ② S=(EBIT−I )×(1−T )−PDr s③ 加权平均资本成本=税前债务资本成本×（1-T ）×B/V+股权资本成本×S/V+优先股资本成本×P/V十一、 杠杆系数的衡量1. 边际贡献（M ）=营业收入-变动成本2. 息税前利润（EBIT ）=营业收入-变动成本-固定性经营成本=EBIT=M-F3. 税前利润=EBIT-I4. 净利润=（EBIT-I ）×（1-T ）5. 归属于普通股的收益=净利润-优先股股利6. 经营杠杆系数DOL1) DOL=∆EBIT/EBIT ∆Q/Q2) DOL=M M−F=MEBIT3) DOL=销量敏感系数=1安全边际率7. 财务杠杆系数DFL1) D F L=∆EPS/EPS∆EBIT/EBIT2) DFL=EBITEBIT−I−PD/（1−T ）3) DFL=Q （P−V ）−FQ （P−V ）−F−I−PD/（1−T ）8. 联合杠杆系数DTL1) DTL=DOL ×DFL=∆EBIT/EBIT∆Q/Q×∆EPS/EPS ∆EBIT/EBIT=∆EPS/EPS ∆Q/Q2) DTL=Q （P−V ）Q （P−V ）−F−I−PD/（1−T ）3) DTL=EBIT+F EBIT−I−PD/（1−T ）十二、 股利1. 股权登记日的股票价格=除息日的股票价格+股利2. 股票的除权参考价=股权登记日收盘价−每股现金股利1+送股率+装增率十三、 长期筹资1. 配股1) 配股除权参考价=配股前股票市值+配股价格×配股数量配股前数量+配股数量=配股前每股价格+配股价格×股份变动比例1+股份变动比例2) 每股股票配股权价值=配股除权参考价−配股价格购买一股新股所需的股数2. 附认股权证1) 债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值 2) 每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/每张债券附带的认股权证数3. 可转换债券1) 纯债券的价值=利息的现值+本金的现值[折现率：等风险普通债券的市场利率]2) 转换价值=股价×转换比例[可转换债券的最低价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者] 3) 可转换债券的税前成本：买价=利息现值+可转换债券的底线价值（通常是转换价值）现值4. 租赁筹资1) 经营租赁VS 自行购置① 若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由出租人承担a) 承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率） b) 自行购置的相关现金流出量：初始现金流出=-购置设备支出营业现金毛流量：折旧抵税=折旧×T-税后维护保养成本回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税② 若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑a) 承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率） b) 自行购置的相关现金流出量：初始现金流出=-购置设备支出营业现金毛流量：折旧抵税=折旧×T回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税2) 融资租赁VS 自行购置① 承租人现金流量确定a) 若期末所有权不转移：1. 租赁期现金流量：-租金&折旧抵税=折旧×T2. 终结店现金流量=变现价值+变现损失抵税=0+（计税基础-已提折旧）×T因为期末所有权不转移，因此变现价值为0，变现损失=账面价值=计税基础-已提折旧b) 若期末所有权转移1. 租赁期现金流量：-租金&折旧抵税=折旧×T2. 终结店现金流量=-支付购买设备余值得名义买价&期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税② 自行购买的相关现金流量a) 初始现金流出=-购置设备支出b) 营业现金毛流量=折旧×T&-税后维护保养成本c) 回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑十四、 营运资本管理1. 易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债)−长期资产经营性流动资产=长期资本来源−长期资产经营性流动资产2. 现金管理1) 存货模式① 机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=C2×K ② 交易成本=交易次数×每次交易成本=TC ×F③ 最佳现金持有量：C ∗=√2×T×F K④ TC(C ∗)=√2×T ×F ×K2) 随机模式3+L①现金返回线（R）的计算公式：R=√3bδ24ib：每次有价证券的固定转换成本i：有价证券的日利息率δ：预期每日现金余额变化的标准差L：现金存量的下限②现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L3.应收款项管理4.1)基本公式①变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本=Q×K c2×K②变动订货成本=年订货次数×每次订货成本=DQ③经济订货批量：Q∗=√2KDK c④与批量有关的存货总成本TC(C∗)=√2KD K c⑤最佳订货次数：N∗=DQ∗⑥最佳订货周期：t∗=1N∗×U⑦经济订货量占用资金：I∗=Q∗22)存在数量折扣——买价要变化①购置成本=年需要量×单位购置成本②变动订货成本=年订货次数×每次订货成本③变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本3)订货提前期再订货点：R=L×d=交货时间×每日需求量4)存货陆续供应和使用（每日送货量为P，每日耗用量d）①经济订货批量：Q∗=√2KDK c×（1−dP）②与批量有关的存货总成本TC(C∗)=√2KD K c×（1−dP）③最佳订货次数：N∗=DQ∗④最佳订货周期：t∗=1N∗⑤经济订货量占用资金：I∗=Q∗2（1−dP）×U5)考虑保险储备时①R=交货时间×平均日需求量+保险储备=L×d+B②保险储备量的总成本公式：TC（S、B）=K u·S·N+B·K c[单位缺货成本为KU，一次订货缺货量为S，年订货次数为N，保险储备量为B，单位存货成本为Kc]5.短期债务管理1)商业信用决策放弃折扣的信用成本率=折扣百分比1−折扣百分比×360信用期−折扣期2)十五、1.基本生产费用的归集和分配1)通用分配公式①间接费用分配率=待分配的间接费用各个分配对象的分配标准合计②某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率×某分配对象的分配标准2)辅助生产费用的归集和分配①直接分配法：辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/（辅助生产提供劳务总量-对其他辅助部门提供的劳务量）②交互分配法a)对内交互分配率=辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量b)对外分配率=（交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用-交互分配转出的成本费用）/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量3)完工产品和在产品的成本分配①基本公式：月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本②4)联产品成本①联合成本分配率=待分配联合成本÷各联产品分配标准合计②某联产品应分配联合成本=分配率×该联产品分配标准a)售价法联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品分离点的总售价+B产品分离点的总售价）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品分离点的总售价B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品分离点的总售价b)可变现净值法某产品的可变现净值=分离点产量×该产成品的单位售价-分离后的该产品的后续单独加工成本联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品可变现净值+B产品可变现净值）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品可变现净值B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品可变现净值c)实物数量法联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品实物数量+B产品实物数量）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品实物数量B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品实物数量5)副产品成本主产品成本=总成本-副产品成本（先算）十六、标准成本1.成本标准=单位产品标准成本=单位产品标准消耗量×标准单价2.标准成本=实际产量×单位产品标准成本3.变动成本的差异分析1)通用公式①成本差异=实际成本-标准成本②价差=实际数量×（实际价格-标准价格）③量差=（实际数量-标准数量）×标准价格2)直接材料成本差异分析①直接材料价格差异=实际数量×（实际价格-标准价格）②直接材料数量差异=（实际数量-标准数量）×标准价格3)直接人工成本差异分析①工资率差异=实际工时×（实际工资率-标准工资率）②人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率4)变动制造费用的差异分析①变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）②变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）×变动制造费用标准分配率4.固定制造费用差异分析1)固定制造费用总差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用2)二因素分析法①固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数②固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本（实际产量的标准固定制造费用）3)三因素分析法①耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量②闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率=（生产能量-实际工时）×固定制造费用标准分配率③效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率十七、作业成本法1.计算作业成本分配率实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出2.某产品耗用的作业成本=Σ（该产品耗用的作业量×实际作业成本分配率）3.某产品当期发生总成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项作业成本4.按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本的计算步骤及公式：1)确定预算（或正常）作业成本分配率=预计作业成本/预计（正常）作业产出2)按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本某产品已分配作业成本=预算（正常）分配率×该产品实际耗用的作业量3)计算当期投入的总成本某产品当期发生总成本=该产品当期发生的实际直接成本+该产品已分配作业成本4)计算、结转作业成本差异作业成本差异=当期实际作业成本-已分配的作业成本5)会计期末进行作业成本差异调整①发生的差异可以直接结转本期营业成本②发生的差异也可以计算作业成本差异分配率并据此分配给各个产品对象通常按照预算作业成本比例进行分配。

1、复利终值（FVn）计算公式：FVn= PV(1+i)n =PVFVIFi，n n （PV—复利现值，i—利息率，n—计息期数，FVIFi，n=(1+i) —复利终值系数） n2、复利现值（PV）计算公式：PV=FVn/(1+i) = PVIFi，nFVn n （PVIFi，n=1/(1+i) —复利现值系数）3、先付年金终值的计算公式：Vn=AFVIFAi，n(1+i)= AFVIFAi，n+1-A (FVIFAi，n 年金终值系数)4、先付年金现值的计算公式：VO=APVIFAi，n(1+i)=A(PVIFAi，n-1+1) (PVIFAi，n 年金现值系数) PVIFAi，n=【1-（1+i）-n】/i=【(1+i)n-1/i(1+1)n】5、延期年金现值的计算：后 n 期年金贴现至 m 期期初的现值 VO=APVIFAi，nPVIFAi，m=A(PVIFAi，m+n- PVIFAi，m) 延期年金终值的计算：Vn=AFVIFAi，n6、永续年金（后付年金的特殊例子）：指无限期等额支付的年金 Vo=A/i，永续年金的现值系数 PVIFAi，∞=1/i7、计息期短于 1 年的时间价值的计算：r=i/m, t=mn r—期利率，i—年利率，m 为每年的计息次数，n 为年数， t 是换算后的计息期数实际年利率 K=（Vm-Vo）/ Vo=(1+r)m-1 FVIFi，n= FVn/ PV FVIFAi，n=FVAn/A PVIFi，n= PV/ FVn PVIFAi，n= PVAn/A8、后付年金现值的计算：PVAo= APVIFAi，n=AADFi，n9、投资的总报酬率的计算：K=RF+RR= RF+bv RF—无风险报酬率，RR—风险报酬率 K—投资报酬率，b—风险报酬系数，V—标准离差率10、证券组合的风险报酬率的计算：Rp=β p （Km- RF）Rp—证券组合的风险报酬率，β p —证券组合的β系数，Km —所有股票的平均报酬率（市场报酬率，RF—无风险报酬率11、资本资产定价模型：Ki= RF+β i （Km- RF） Ki—第 i 种股票或第 i 种证券组合的必要报酬率；β i —第 i 种股票或第 i 种证券组合的β系数12、债券估价的方法：⑴一般情况下的债券估价模型 P=IPVIFAK,n+FPVIFK，n 债券估价的方法：债券估价的方法 P—债券价格；F 债券面值；I—每年利息；K—市场利率或投资人要求的必要报酬率；n—付息总期数。

中级财管公式大全以下是一些常见的中级财务管理公式：1. 现值公式（Present Value Formula）：PV = CF / (1 + r)^n其中，PV为现值，CF为现金流，r为折现率，n为时间期数。

2. 未来值公式（Future Value Formula）：FV = PV * (1 + r)^n其中，FV为未来值，PV为现值，r为折现率，n为时间期数。

3. 净现值公式（Net Present Value Formula）：NPV = ∑ (CF / (1 + r)^n) - I其中，NPV为净现值，CF为现金流，r为折现率，n为时间期数，I为初始投资。

4. 内部收益率公式（Internal Rate of Return Formula）：∑ (CF / (1 + IRR)^n) - I = 0其中，IRR为内部收益率，CF为现金流，n为时间期数，I为初始投资。

5. 现金流折现率公式（Discount Rate Formula）：r = (FV / PV)^(1/n) - 1其中，r为现金流折现率，FV为未来值，PV为现值，n为时间期数。

6. 期望收益率公式（Expected Return Formula）：ER = ∑ (P * R)其中，ER为期望收益率，P为概率，R为收益率。

7. 风险调整收益率公式（Risk-Adjusted Return Formula）：RAR = ER - RF其中，RAR为风险调整收益率，ER为期望收益率，RF为无风险收益率。

8. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model）：ER = RF + β * (RM - RF)其中，ER为期望收益率，RF为无风险收益率，β为贝塔系数，RM为市场收益率。

这只是一些常见的中级财务管理公式，实际应用中可能还会有更多的公式。

请注意，公式的应用需要结合具体的情况和背景进行综合考虑。

财管公式汇总-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1货币的时间价值1.复利终值：本金与复利计息后的本利和。

即：已知现值PV、利率i、期数n，求终值FV。

FV n＝PV（1+i）n＝PV·FVIF i,n2.复利现值：指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值，是复利终值的逆运算。

即：已知终值FV、利率i、期数n，求现值PV。

PV＝FV n（1+i）－n＝FV n·PVIF i,n1）后付年金终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

FVA n＝A＋A（1+i）＋A（1＋i）2＋A（1＋i）3……＋A（1＋i）n-1＝A·FVIFA i,n2）后付年金现值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。

PVA n＝A（1＋i）－1＋A（1＋i）－2＋A（1＋i）－3＋A（1＋i）－4＋……＋A（1＋i）－n ＝A·PVIFA i,n1）先付年金终值由于先付年金的每一笔款项都比后付年金提前一期发生，因而在计算终值时，先付年金的每一笔款项都要比后付年金多计一期利息，即：V n＝A·FVIFA i,n·（1＋i）＝A·（FVIFA i,n+1－1）即：先付年金终值系数是在后付年金终值系数基础上，期数加1，系数减1的结果。

2）先付年金现值由于先付年金的每一笔款项都比后付年金提前一期发生，因而在计算现值时，先付年金的每一笔款项都要比后付年金少折现一期，或者说，后付年金比预付现金多折现一期，即：V0＝A·PVIFA i,n·（1＋i）＝A·（PVIFA i,n－1＋1）即：先付年金现值系数是在后付年金现值系数基础上，期数减1，系数加1的结果。

6.延期年金终值与现值1）延期年金终值的计算——支付期（n）的后付年金终值，与递延期（m）无关2）延期年金现值的计算②插补法7.永久年金现值1）永久年金没有终值2）永久年金现值＝A/i（一）复利计息频数的影响1.复利计息（折现）频数：给定的年利率i在一年中复利计息（或折现）的次数（m），在n年内：1）中期利率r＝i/m2）计息期数t＝m·n即：实际年利率＝（1+给定年利率/1年中的计息次数）1年中的计息次数－1投资决策管理投资报酬率＝无风险投资报酬率＋投资风险报酬率1.单项资产期望报酬率2.方差与标准离差——反映离散（风险）程度的绝对数指标1）方差2）标准离差——方差的算术平方根2.标准离差率（V）＝标准离差/期望值2.风险报酬率R R＝风险报酬系数b×标准离差率V3.投资报酬率K＝无风险报酬率R F＋风险报酬系数b×标准离差率V其中：无风险报酬率通常以国债的利率来表示。