对外经贸大学公司理财讲义习题答案 共78页PPT资料78页PPT

第一章现代公司制度一、名词解释：1.合伙制企业：合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。

合伙制企业分为两大类：一般合伙制和有限合伙制。

在一般合伙制企业中，所有合伙人共同提供一定比例的工作和资金，并且分享相应的利润或亏损，每一个合伙人承担合伙制企业中的相应债务。

具体的合作模式由合伙人的协议来规定。

在一般合伙制当中，所有合伙人都承担债务的无限责任。

有限合伙制允许某些合伙人的责任仅限于其在合伙制企业的出资额。

在有限合伙制下，通常要求至少有一人为一般合伙人，并且有限合伙人不参与企业管理。

国外很多基金管理公司是以有限合伙的形式存在的。

合伙企业特点：①有两个以上所有者(出资者)。

②合伙人对企业债务承担连带无限责任。

③合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。

④合伙企业本身一般不交纳企业所得税。

其收益直接分配给合伙人。

石油、天然气勘探和房地产开发企业通常按合伙企业组织形式组建。

合伙企业的价值是合伙人转让其出资可以得到的现金。

合伙企业优点：创建容易，成本较低。

合伙企业缺点：与个体企业类似，筹资难，无限债务，有限寿命，难转移所有权。

2.公司制企业：公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以盈利为目的的企业组织形式。

公司制具有两个主要特点。

第一，公司就是法人。

公司是一个法人团体，具有法人地位，具有与自然人相同的民事行为能力。

这是现代公司制的根本特点。

公司是由出资者(股东)入股组成的法人团体，没有意识和意志，由所有者、董事会和高级执行者经理组成的组织机构，在其法人财产基础上营运。

所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权，高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业。

第二，公司对自己的行为负有限责任。

公司是以责任形式设立的，容纳各方面授资者的投资。

对外经济贸易大学《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。

四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。

五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。

六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。

七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。

八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期中作业。

模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。

最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。

2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。

预祝同学们考试顺利！一、单项选择题（每小题2分）1、下列哪个恒等式是不成立的？ CA. 资产=负债+股东权益B. 资产-负债=股东权益C. 资产+负债=股东权益D. 资产-股东权益=负债2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ AA. 利息费用B. 股利支付C. A和BD. 以上都不对3、现金流量表的信息来自于 CA. 损益表B. 资产负债表C. 资产负债表和损益表D. 以上都不对4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ CA.买入资产B.出售资产C.资产的市场价值增加D.资产的账面价值增加5、沉没成本是增量成本。

BA. 正确B. 不对6、期限越短，债券的利率风险就越大。

BA. 正确B. 不对7、零息债券按折价出售。

对外经济贸易大学金融专业考研（罗斯）《公司理财》辅导讲义3第三篇风险第九章风险与收益：市场历史的启示某种证券的期望收益率=无风险利率+（市场组合的期望收益率-无风险利率）9.1收益9.1.1收益值股利：利润部分；总收益=股利收入+资本利得（或资本损失）现金总收入=初始投资+总收益？？？（为什么成为总现金收入？）总现金收入=出售股票的收入+股利收入9.1.2收益率=至期末支付的股利+期初和期末的价格变化收益率期初价格=至期末支付的股利+期末的价格1+收益率期初价格=收益率股利收益率+资本利得收益率ttDiv P 股利收益率=1t ttP P P +-资本利得收益率=9.2持有期收益率9.3收益统计平均收益（算术平均数）频率（或频数）直方图123T R R R R R T++++=（…）9.4股票的平均收益和无风险收益将政府债券的收益在短期内称为“无风险收益”。

-=风险资产的超额收益（风险溢价）风险收益无风险收益9.5风险统计9.5.1方差9.5.2正态分布和标准差的含义在古典统计学中，正态分布是一个核心的角色，标准差是表示正态分布离散程度的一般方法。

附录9A ：历史上的长期市场风险溢价第十章收益和风险：资本资产定价模型★★★β系数最好的度量了一种证券的风险对投资组合的风险的作用。

10.1单个证券（的特征）1.期望收益：它是一个持有一种股票的投资者期望在下一个时期能获得的收益；2.方差和标准差：评价收益变动的方法之一，方差是一种证券的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数；3.协方差和相关系数：协方差是度量两种证券收益之间相互关系的统计指标。

10.2期望收益、方差和协方差10.2.1期望收益和方差期望收益是各种状态下期望收益的概率加权平均值10.2.2协方差和相关系数——度量两个变量之间相互关系的统计指标引起基于历史数据计算的相关性误差的解释★★★：1.抽样误差；2.随机性本身所导致的误差。

可以比较两对不同证券的相关系数。

对外经贸大学金融硕士考研罗斯《公司理财》讲义公司理财名词解释及简单题汇总1公司理财：在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动和如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。

2财务活动：作为一种资本经营活动，其实质是一种管理活动，它直接地作用于经济活动过程，而不仅仅是一种对经济活动所进行的观念总结3资产负债表：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。

4资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益.5负债：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

6所有者权益：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。

7利润表：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表8利润:公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损.9现金流量表：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表.10现金等价物：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

11股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。

12、剩余股利政策：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。

13、固定股利额政策：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。

14、固定股利支付率政策：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。

15、低正常股利加额外股利政策：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。

《考研专业课高分资料》对外经济贸易大学《公司理财》复习题北京总部考研专业课教研中心北京总部售后电话189****2128第三模块复习题第1章公司理财导论在市场洞悉(Market lnsight)主页，点击“行业”链接。

从下拉菜单，你可以选择各种行业信息。

回答这些行业的下列问题：航空与防卫，应用软件，各种资本市场，房产，个人用品，餐饮，贵重金属和矿产。

a.各行业有多少公司?b.各行业的总销售额是多少?c.总销售额最大的行业有最多数量的竞争者吗?这能告诉你各行业竞争的什么情况?强化练习1．公司理财的三个基本问题是什么?2．简述“资本结构”。

3．财务经理如何创造价值?4．为什么价值创造有困难?指出其三个基本原因。

5．简述权益资本和债务资本的或有索取权。

6．描述“个体业主制”、“合伙制”和“公司制”的定义。

7．公司制这种企业组织形式的优点和缺陷是什么?8.简述两种类型的代理成本。

9．股东如何制约管理者。

10．简述管理者的目标。

11．简述货币市场和资本市场之间的区别。

12．筒述公司在纽约证券交易所上市挂牌交易的条件。

13．一级市场和二级市场有何区别?第2章会计报表与现金流量练习题1．利用下列数据编制某年度12月31日的资产负债表：（单位：美元）现金4,000专利权82,000应付账款6,000应收账款8,000应交税金2,000机器34,000应付债券7,000累积留存收益6,000累积留存收益6,000企业普通股的面值为100美元，共有880股。

2、下表列示Information Control 公司上年的长期负债和所有者权益。

（单位：美元）长期债务50,000,000优先股30,000,000普通股100,000,000留存收益20,000,000在过去的一年里，该公司发行新股1,000万美元，取得净利润500万美元，发放股利300万美元。

请编制该公司本年的资产负债表。

3、根据下面的数据编制损益表（单位：美元）销售收入500,000销售成本200,000管理费用100,000利息费用50,000公司的所得税税率为34%。

投资决策部分作业题1.计算下列融资来源的资本成本：(1) 某公司发行的债券面值为1000美元，市值为1125美元，息票利率为11%，期限10年，发行成本为债券市值的15%，公司税率为34%。

计算该债券的资本成本。

(2) 某公司普通股面值为每股15美元，去年每股派发了1.80美元股利，预计每股收益的年增长率可持续维持在7%，股利支付率保持在30%。

该股票的当前市价为每股27.50美元，筹资成本为市价的5%。

计算该股票的资本成本。

(3) 某公司股票当前市价为每股43美元，预计下年红利为每股3.50美元，年增长率可持续维持在7%，公司税率为34%。

计算该公司的内部股权资本成本。

(4) 某公司目前的优先股面值为每股150美元，股息率为面值的9%，市场价格为每股175美元。

如果要发行新的优先股，筹资成本为优先股市价的12%。

计算该优先股的资本成本。

2. 埃文销售公司计划投资1亿美元扩展业务活动，其中一部分资本打算通过发行票面利率为15%的债券筹得。

债券期限10年，每份面值1,000美元，在扣除发行成本后将使埃文公司净得资金990美元。

埃文的边际税率为40%。

埃文公司的优先股资本成本为14%，普通股每股支付2美元股利。

当前普通股每股市价为15美元，新股出售每股可得14美元净现金。

预计公司股利在可预见的未来，将按照每年5%的比率增长。

埃文公司预计，将有2000万留存收益可用于为项目扩展融资。

埃文公司的目标资本结构如下所示：债务20%优先股5%普通股75%计算评估该扩展项目适用的加权平均资本成本。

3. Rolodex公司正在确定下一财政年度的资本预算。

公司当前资本结构被视作最优资本结构，反映在以下资产负债表中：⏹Rolodex可以从银行借入4000万美元，税前资本成本为13%。

⏹Rolodex可以通过发行债券筹集资金8000万美元，每份债券出售可得净值687美元。

债券票面利率10%，将于20年内到期。

⏹其它负债的税前资本成本为16%。

对外经贸大学金融硕士考研罗斯《公司理财》讲义第七章投资决策1.名词解释沉没成本：已经发生的成本，不属于增量现金流量。

副效应：分为侵蚀效应和协同效应（新项目减少/增加了原有项目的销售与现金流）。

增量现金流：公司投资与不投资某项目产生的现金流量差别。

税收账簿遵循IRS法则，股东账簿遵循财务会计准则委员会FASB的法则。

2.经营性现金流量OCF计算方法1.自上而下法：OCF=销售额-现金成本-税收2.自下而上法：OCF=净利润+折旧3.税盾法：OCF=（销售额-现金成本）x（1-t）+折旧x t3.约当年均成本法（不同生命周期的投资）将设备在周期内的成本折现后，除以年金系数，得到年均成本EAC（与销售额无关）。

一般计算步骤：OCF，NPV，EAC，例题见P-125。

2016年专业课考研真题答题黄金攻略名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。

而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。

下面易研老师以经常考察的名词解释、简答题、论述题、案例分析为例，来讲解标准的答题思路。

(一)名词解析答题方法【考研名师答题方法点拨】名词解释最简单，最容易得分。

在复习的时候要把参考书中的核心概念和重点概念夯实。

近5-10年的真题是复习名词解释的必备资料，通过研磨真题你可以知道哪些名词是出题老师经常考察的，并且每年很多高校的名词解释还有一定的重复。

我们的考研专业课对每个科目都收集了重点名词，不妨作为复习的参考。

专业课辅导名师解析：名词解析答题方法上要按照核心意思+特征/内涵/构成/案例，来作答。

①回答出名词本身的核心含义，力求尊重课本。

这是最主要的。

②简答该名词的特征、内涵、或者其构成、或者举一个案例加以解释。

如果做到①②，基本上你就可以拿满分。

③如果除非你根本不懂这个名词所云何事，或者压根没见过这个名词，那就要运用类比方法或者词义解构法，去尽可能地把握这个名词的意思，并组织下语言并加以润色，最好是以很学术的方式把它的内涵表述出来。