债券与股票的定价基础知识

证券投资基础在当今现代经济中，证券投资已经成为了人们增加财富和实现财务目标的重要途径之一。

投资者通过购买、持有和交易股票、债券、基金等证券来实现对企业或政府的投资。

对于想要进入证券市场的投资者而言，了解证券投资的基础知识是至关重要的。

一、证券的定义与类型证券是指企业或政府发行的能够证明持有人拥有权益的金融工具。

常见的证券类型包括股票、债券、期货和期权等。

其中，股票代表对企业所有权的投资，债券则代表对企业或政府的债务的投资。

二、证券市场概述证券市场是投资者进行证券交易的场所。

主要包括股票市场和债券市场。

股票市场以交易股票为主，而债券市场则以交易债券为主。

证券市场的发展有利于资源配置的优化，促进经济的稳定和增长。

三、投资者分类根据投资者的风险承受能力和投资目标的不同，可以把投资者划分为三类：保守型投资者、稳健型投资者和激进型投资者。

保守型投资者风险承受能力较低，更倾向于投资低风险、收益稳定的证券；稳健型投资者风险承受能力适中，更倾向于适度的风险和回报；激进型投资者风险承受能力较高，更倾向于追求高回报，愿意承担更高的风险。

四、投资原则与策略在进行证券投资时，投资者需要遵守一些基本的投资原则和策略。

首先，投资者应该进行充分的调研和分析，了解所投资证券的基本面和市场状况。

其次，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资组合和资产配置策略。

此外，投资者还应该控制好投资的时间，避免盲目的短期交易行为。

五、风险管理证券投资存在一定的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

为了有效管理风险，投资者可以采取一些风险管理策略，如分散投资、止损止盈、定期盘点等。

此外，投资者还可以通过购买投资者保护产品，如保险和期权等，来规避和降低风险。

六、投资者权益保护在证券投资中，保护投资者的权益是非常重要的。

为此，各国政府和证券监管机构制定了一系列法律法规和规定，保护投资者的合法权益。

投资者应该了解自己的权利和义务，并与诚信可靠的证券经纪商合作，确保自己的投资安全。

基金基础知识考点：债券的估值方法和种类2017基金基础知识考点：债券的估值方法和种类导语：债券种类很多，在债券的历史发展过程中，曾经出现过很多不同品种的债券，各种债券共同构成了一个完整的债券体系。

债券可以依据不同的标准进行分类。

(一)按发行主体分类按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

1.政府债券政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。

我国政府债券包括国债和地方政府债。

其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。

地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

2.金融债券金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。

金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。

政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

商业银行债券的发行人是商业银行。

特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的'有价证券。

非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。

证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。

3.公司债券公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。

所以在归类时可将公司债券和企业债券合称公司(企业)债券。

(二)按偿还期限分类按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。

但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。

短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。

例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。

中期债券的偿还期一般为l～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

所谓债券估值，是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程。

债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌，从而影响投资人的实际利益。

股票入门第 1 步：基础知识一、基本概念1.股票概念2.股票特征3.股票作用4.股票面值5.股票净值6.股票发行价7.股票市价8.股票清算价格1.股票概念股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。

股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

2.股票特征股票投资是一种没有期限的长期投资。

股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。

同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资……[详细]3.股票作用(1)股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。

(2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。

……[详细]4.股票面值股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。

在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。

股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。

如某上市公司的总股本为1，000，000元，则持有一股股票就表示在该公司占有的股份为1/1，000，000。

第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行定价的一个依据。

一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。

当股票进入流通市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。

股民爱将股价炒到多高，它就有多高。

5.股票净值股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。

CFA一级知识点总结最全
1.伦敦银行同业拆借率（LIBOR）：LIBOR是衡量银行间资金借贷成
本的利率，也是全球重要的基准利率之一
2.股票市场基础知识：包括股票的定义、类型、权益和价值、市场价
值计算、股票风险和回报等。

3.债券市场基础知识：债券的定义、类型、债券持有者的权益和责任、利率风险和违约风险等。

4.衍生品市场基础知识：包括期权、期货、互换和其他衍生工具的定义、种类、风险和应用。

5.投资组合管理：包括投资组合的种类、目标、限制、风险管理和绩
效评估等知识。

6.投资组合理论：包括现代投资组合理论、有效前沿、资本资产定价
模型和套利定价模型等。

7.金融市场和经济指标：包括金融市场的类型、功能、参与者和运作
机制，以及宏观经济指标的计算和解释。

8.估值和财务分析：包括公司估值、股票估值、债券估值、财务报表
分析和财务比率分析等。

9.风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等风
险管理技术和工具。

10.伦敦巴塞尔委员会（BCBS）规则：包括资本充足率要求、风险权
重计算和监管规定等。

11.道德和专业行为：包括CFA协会的道德和专业行为准则，以及投资专业人士的职业道德标准。

以上是CFA一级考试的主要知识点总结。

考生需要熟悉这些知识点，并进行系统的学习和准备，以便能够顺利通过考试。

同时，还需要进行大量的练习题和模拟考试，提高自己的应试能力。

希望以上内容对CFA一级考试的备考有所帮助。

可编辑修改精选全文完整版一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。

2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。

（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。

二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。

只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。

债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。

典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。

债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。

指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。

（2）利率风险。

指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。

一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。

（3）流动性风险。

指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。

如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。

cfa 知识框架CFA知识框架一、金融市场基础1. 金融市场概述：金融市场的定义、功能和主要参与者。

2. 金融市场工具：货币市场工具、债券、股票、衍生品等。

二、经济学基础1. 宏观经济学：GDP、GNP、CPI、PPI等基本指标及其意义。

2. 货币政策和财政政策：中央银行货币政策工具、财政政策工具及其影响。

3. 金融市场与经济发展：经济周期与金融市场的相互影响。

三、估值与投资理论1. 估值理论：P/E、DCF等估值方法及其适用性。

2. 资本资产定价模型（CAPM）：模型的理论基础及其应用。

3. 投资组合理论：马科维茨投资组合理论的基本原理和应用。

四、公司金融1. 公司财务结构与战略：公司财务目标、资本结构决策及战略规划。

2. 财务比率分析：分析主要财务比率及其意义。

3. 财务报告与分析：理解并分析公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。

五、投资组合管理、业绩评估与资产分配1. 投资策略制定：投资策略的制定，包括风险管理策略。

2. 投资业绩评估：评估投资业绩的方法和标准。

3. 资产分配：根据投资组合的预期风险和收益，合理分配各类资产的比例。

六、权益投资1. 股票市场基础知识：股票的种类、交易方式及股票市场的特点。

2. 股票估值方法：P/E、DCF等估值方法在股票投资中的应用。

3. 股票市场分析：宏观经济因素、行业趋势等因素对股票市场的影响。

七、固定收益投资1. 债券基础知识：债券的种类、交易方式及债券市场的特点。

2. 债券估值和风险管理：理解并应用债券收益率和信用利差等概念。

3. 利率决定因素分析：宏观经济因素对利率的影响。

八、衍生品投资1. 期货基础知识：期货合约的定义、种类及期货市场的特点。

2. 期权基础知识：期权合约的定义、类型及期权交易的原理。

3. 衍生品风险管理：理解并应用衍生品定价模型和风险管理策略。

一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。

2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。

（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。

二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。

只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。

债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。

典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。

债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。

指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。

（2）利率风险。

指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。

一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。

（3）流动性风险。

指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。

如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。

债券投资与股票投资的比较在金融投资领域中，债券和股票都是常见的投资工具。

两者有着不同的特点和优劣，不同的投资者也会选择不同的投资方式。

本文将就债券投资与股票投资进行比较，让读者更好地了解它们的异同。

一、基础知识介绍债券和股票都是金融市场上的交易品种。

债券是一种固定收益的投资工具，是企业或政府借款发行的债务凭证，投资人购买债券就相当于对借款方进行贷款，借款方以利息作为交换。

股票是一种权益类的投资工具，意味着投资者成为了公司的股东，可以分享公司利润，股权的价值会根据公司的表现而变化。

二、风险在风险高低方面，债券的风险较股票低。

因为债券投资的定息和到期收益都已经被明确了，不存在去押长、短期的问题和省时复杂的分析，而且一般情况下，发债方有相对固定的利息支付能力。

而股票的风险相对较高，因为公司的股价和股息来自公司的盈利，盈利没有保证，因此，投资股票必须进行公司基本面和技术面的深度研究并且时刻关注市场变化。

三、回报率债券的回报率比股票相对稳定，因为它们的收益率是通过与借款方签订合同或协议安排的，一旦买进，收益是相当可靠的。

与此相对应的是，股票的回报率是不可预测的，但是也有可能取得长期稳定回报率。

通常情况下，股票的平均收益会比债券更高，但股市波动的风险也更大。

随着投资目标、时间期限、资产分配等的变化，投资人可以根据自己的风险承受能力和经验选择不同投资方式。

四、周期性债券和股票的周期性也有所不同，债券通常具有固定的发行期限，到期后投资者可以收回本金，债券投资周期相对较短，且不像股票需要持续不断的关注市场变化。

而股票的投资周期非常灵活，一般持有周期比债券长，甚至没有期限限制。

五、市场流动性市场流动性是投资工具能否足够自由兑换现金的能力。

债券的市场流动性较高，因为债券发行量巨大，可供交易的数量相对充足且高度机械化,投资人在不同市场条件下可以自由地买卖甚至可以卖空。

但是，对于小公司的股票而言，市场流动性较低，投资人在卖出时面临较大的困难。

债券基础知识第一章债券投资概述10分第一节债券投资目的第二节债券投资的基本原理和基本方法投资债券是需要考虑的因素：债券发行主体信用级别、债券的票面利率、债券期限长短、债券的偿还方式、债券的买卖时机债券投资步骤：目标、分析、组合、管理、评估债券投资基本方法：（一）被动投资策略：购买持有法。

（二）主动投资策略： 1 期限调整法：（1）梯形投资法。

全部资金平均投资到各个期限。

（2）杠铃投资法。

资金集中投资到短期和长期。

子弹投资法，集中一点，全力出击（3）配对投资法。

资产负债匹配。

保险公司。

2 利率化策略：（1）利率预测法。

市场利率上升，债券需求下降，价格下跌。

债券价格与收益率成反比，收益率上升，价格下降。

对于投资者，在银行上调利率之前，卖出债券，在利率下跌之前，买入债券。

（2）利率转化法。

调仓用。

3 基于债券无效率或者市场无效率的投资方法。

（1）基于债券无效率：买入价值被低估的债券（value>p），卖出价值被高估的债券（value<p）；质量期限相同时，买入收益率高的债券，卖出收益率低的债券。

（2）基于市场无效率：买进高收益的或者低等级（垃圾债券）。

价值被低估。

（三）部分主动投资策略：主要目的是获取利息，同时把握市场波动的机会获取收益。

第三节债券市场投资工具的创新和发展债券市场创新回顾：（一）国债及其创新产品。

1 国债发行方式创新2 国债发行品种创新：（1）附带通货膨胀保护的国债，TIPS; (2) 本息分离的国债，STRIPs (3) 国债的衍生品：国债回购、期货、期权和利率呼唤。

为了规避利率风险，1976年美国芝加哥期货交易所推出第一张国债期货合约，1977年推出长期国债期货合约。

（二）公司债券市场上的创新：1 高收益债券（high-yield or junk bond）：不具有投机级别，或者BBB以下。

2 可转换债券（convertible bonds）：持有人在发债后一段时间，拥有选择是否依约定条件将持有的债券转换为发行公司的股票的权利。

金融经济学基础金融经济学是研究金融市场中各种金融产品和服务的交易,诸如股票、债券、外汇、衍生品等的定价和预测的学科。

金融经济学的重要性越来越被人们重视，本文将介绍金融经济学的基础知识和应用。

一、金融经济学的定义和作用金融经济学是研究货币和金融市场中各类金融资产价值及其变化规律和金融机构的行为的学科，它的主要目的在于有效地配置资源。

金融机构的行为主要包括对冲、套利、信息获取和分析等活动。

金融经济学在实际应用中主要研究的是金融市场上的定价和投资决策问题。

二、金融经济学的基础知识1.货币的本质——货币是一种支付手段和价值尺度。

2.时间价值——货币在不同时间施展不同的价值。

3.成本与收益——投资需要考虑到成本与收益两个方面。

4.风险——风险是指进行某项投资时所面临的不确定性风险。

5.市场效率——市场效率是指市场上所有信息都被充分反映在股价上。

三、金融经济学的应用1.股票市场——股票市场是金融市场中最常见的交易市场，也是任何金融机构中最重要的部分之一。

股票市场上的股票价格是通过投资者对公司长期利润和现金流量的预期形成的。

2.债券市场——债券是金融市场中的另一个重要组成部分。

不同于股票市场，债券市场的价格直接受制于债券的利率和资本成本。

3.货币市场——货币市场是主要目标为满足短期资金需求的交易市场。

货币市场中的主要产品包括短期借款证券、商业票据等。

4.期货市场——期货市场是为提供买卖方向性上部或者保护风险的投资工具。

期货市场上的合约包括商品期货和金融期货合约。

总之，金融经济学是一门需要独立思考和判断的学科，通过深入探究金融市场中的各类金融资产的定价规律及其与其他经济指标的相互关系，能够更好的应对复杂的金融市场环境和制定出合理投资决策。

证券市场基础知识重点记忆三色笔记证券市场基础知识考试重点记忆使用方法介绍：1、三色勾画法。

红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。

现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。

日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。

2、知识点把握住。

日常备考特别注意明晰知识点，特别注意多选题知识点的提示信息。

“□”代表一个显著的知识点。

3、复习流程。

第一阶段，①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三色重点，讲解和记忆重要知识点；③记忆三色重点一遍；④模拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。

培训师督促50分以下者加大复习力度。

第二阶段，①培训师讲解模拟试卷一，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试二，确定成绩：参考分为60分以上。

培训师督促55分以下者加大复习力度。

70分以上者可结束该们课程复习，考前三天突击温习即可。

第三阶段，①培训师讲解模拟试卷二，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试三，确定成绩：参考分为66分以上。

培训师督促60分以下者加大复习力度。

将确定已掌握的铅笔勾画内容擦掉。

④考前三天开始自由温习，考前1-2小时快速浏览红色和蓝色勾画内容。

4、演示测试中各项目单独列分。

①填空题60题，30分后，参照分值21分后，高于21分者，强化概念及分类的认知。

②判断题60题，30分后，参照分值24分后，高于24分者，强化单句的记忆。

③0.5分后多选题40题，20分后，参照分值12分后，高于12分者，强化重点段落的认知和记忆。

④1分后多选题20题，20分后，参照分值10分后，，高于10分者，强化难点段落的记忆。

5、1、6、7、8章是一个知识体系：证券市场。

术语全场倍数存在于荷兰式招标中，指实际投资量与计划发行量之比；边际利率和边际倍数存在于美式招标中，边际利率就是指中标价位中最高的利率，或是最低价格所对应的利率，而边际倍数就是指在边际利率上的投标量和中标量之比。

银行间回购定盘利率（fixing repo rate），主要有隔夜（FR001）和七天（FR007）两种，是以银行间市场每天上午9到11时回购交易利率为基础并借鉴国际经验计算得到的。

配售的过程主要是指登记公司向券商发送新股配管代码数据，投资者输入此配售代码进行新股申购，如果新股申购没有中签，登记公司就向券商发送“放弃”数据表示未中签。

再融资是指以较低的利率成本发行新债券来替换旧债券的行为、债券发行人出售债券并用销售收入赎回以前发行的债券的行为。

子弹债券指在存续期内不可提前赎回的债券；气球型期限债券是指部分债券被清偿后的剩余部分。

新股申购和新债申购：在新股申购中一般是先冻结资金，申购不成功返还申购款；而在新债申购中，机构投资者不一定足额申报认购，一般先缴部分申购款项，等到确认申购部分成功或全部成功后再缴其余不足款项。

回拨机制是指在同一次发行中采取网下配售和上网发行时，先初始设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。

债券投标发行方式主要有美式招标和荷兰式招标两种。

美式招标是指多种价格中标，当标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率,各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格，当标的为价格时,各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债；而荷兰式招标是指单一价格招标，当标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率，当标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差，当标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。

在具体的债券产品信息中，我发现一般企业债常用簿记建档的形式发行，而国债大多采取荷兰式或者混合式的发行方式，也就是单一价格和多种价格相结合的方式。