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财务报表分析报告(ppt课件)

FVn PV01rmN mn
实际年利率
rE
1
rN
m
m
1
财务管理
五、复利和折现的实际应用
1．贷款等额摊还
已知现值求年金例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。
500A 0(PV1% 0A5),
A 500050001319 (PV10A %5,) 3.791
贷款等额摊还计算表单位：万元
财务管理
第二节财务比率分析
一、偿债能力比率偿债能力、变现能力是企业偿还各种到期债务的能力，企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
1．流动比率
流动比率流流动动负资债产
营运资金=流动资产-流动负债
财务管理
一、偿债能力
2．速动比率速动比流率流动动资存负产货债
财务管理
第二节财务管理目标
一、企业目标二、财务管理目标三、委托代理关系
财务管理
一、企业目标
生存：以收抵支、到期偿债发展：扩大收入、投资、筹资获利：资产收益超过投资要求的回报
财务管理
二、财务管理目标
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。 1．利润最大化 1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑风险问题 3）短期行为倾向 2．股东财富最大化、公司股票价格最高化 1）考虑了风险因素 2）克服了短期行为 3）比较容易量化，便于考核和奖惩缺点：非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
财务管理
三、企业财务关系
1.所有者：国家、法人、个人、外商委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券

财务报表分析课件(PPT 86张)

2、财务分析的标准—-经验标准
经验标准依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 • 西方国家70年代的财务实践就形成了 – 流动比率的经验标准为2:1 – 速动比率的经验标准为1:1 • 当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难； • 存货对净营运资本的比率不应超过80%； • 资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。事实上,所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准。
财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）百分比报表
流动资产
固定资产长期投资
其他长期资产无形资产
货币资金短期投资应收账款存货 ……
资产总额
3、财务报表分析的方法—-趋势百分比分析
趋势百分比分析（趋势分析或指数分析）将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% 揭示各期间财务状况的发展趋势。各会计期间 B A C D 财务报表财务报表财务报表财务报表财务报表
2、财务分析的标准—-行业标准、预算标准
行业标准内涵 • 是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。行业标准的优点 • 可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要） • 也可用于判断企业的发展趋势 – 如，在一个经济萧条时期，企业的利润率从12%下降为9%，而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%，那么，就可以认为该企业的盈利状况是相当好的。行业标准的问题 • 同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的； • 多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异； • 或者同行业之间规模差异等。

上市公司财务报表分析课件(PPT 39张)

2、财务报表分析原理与框架公司价值最大化是公司管理的目标，也是公司保证利益相关者利益的物质基础。财务报表分析就是通过财务报表及其相关资料所提供的信息，运用特定的方法分析、评价公司价值，为各利益相关者作出最佳经济决策服务
财务报表分析目标
公司价值驱动因素
财务报表分析内容体系
资产流动性与短期偿债能力分析
现金流量表与公司的基本活动
现金流量表项目经营活动现金流入公司的基本活动
经营活动现金流出
经营活动产生的现金流量净额投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额筹资活动现金流入筹资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额
经营活动：会计期间经营活动现金流量
投资活动：会计期间投资活动现金流量
公司经营范围
公司简介
四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。1993 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改(1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。1994 年3 月11 日，中国证监会[证监发审字(1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市流通
因素分析法：连环替代法、差额计算法平衡分析法综合分析法：杜邦分析法、沃尔评分法、综合指数法
4、财务报表分析的资料
资产负债表利润表现金流量表
资产负债表：是反映公司在某一特日期财务状况的会计报表。
资产负债表与公司的基本活动
资产投资活动的结果（经营活动占用的资源）负债及股东权益筹资活动的结果

财务报表分析(PPT 39页)

B 市销率=每股市价/每股销售收入
C市净率（市账率）=每股市价/每股净资产
每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股股数
练习：
该公司当前股票市场价格为10．5元，流通在外的普通股为3000万股。
计算：1．普通股每股利润 2．公司股票当前的市盈率、每股股利 3．每股净资产
计算题：
（3）假如你是该公司的财务经理，试说明在2008年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
案例二
1.经过简化的ABC公司2008年度的资产负债表和损益表如下:(1) ABC公司资产负债表（表1： 2008年12月31 日单位:万元）
表3
指标流动比率速动比率资产负债率利息保障倍数平均收现期存货周转次数总资产周转次数销售净利率资产报酬率权益乘数权益报酬率
2、比较财务比率
因素分析法
因素分析法：是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
原理：设某一分析指标R由相互关联的ABC三个组成。
运用因素分析法，准确计算各个影响因素对分析指标的影响方向和影响程度，有利于企业进行事前计划、事中控制和事后监督。
2007
8 45 15 4.42 3.10%
1.91
2008
要求:根据以上资料 (1)完成表 2 和表 3(保留两位小数)； (2)分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力
要求:根据以上资料
(1)完成表2和表3(保留两位小数)；
(2)分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力,并指出公司可能存在的问题。
2、销售净利率反映企业净利润和销售收入的关系。提高销售净利率是提高企业盈利的关键。

第三章财务报表分析(完整)PPT课件

• 6.盈余现金保障倍数
• 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
• 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
（一）营业收入增长率营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营
业收入总额×100% 其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额
• 3.固定资产周转率固定资产周转率（周转次数）=营业收入
÷平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分。
• 4.总资产周转率总资产周转率（周转次数）=营业
收入/平均资产总额
• 5.不良资产比率（资产减值准备余额+应提未提和应摊未
摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总额+资产减值准备余额）
• （二）资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
• 按比较对象的不同分为

上市公司财务报表分析PPT课件

2008年
2009年
万通地产
京能置业
2.3、营业利润率
年份
下表：京能置业2005-2009年的营业利润率
2005
2006
07比06
2007
年增减百分比
(%)
2008
09比08
2009
年增减百分比
(%)
营业利润
41,203,31 9.37
62,236,0 62.39
242,320 ,611.78
财务评估
二、京能置业财务评估
偿债能力盈利能力营运能力
股东回报发展能力
一、偿债能力分析
1.1 短期偿债能力分析
短期偿债能力分析常用的指标是流动比率。
流动资产流动比率= 流动负债
速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。速动比率的高低能直接反映
企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充。
股票代码发行日期所属地区
600791 1997-0121
北京
总股本上市日期所得税率
45288.00万股 1997-01-30 25.00%
京能置业参控股企业包括北京国电房地产开发有限公司、北京天创世
缘房地产开发有限公司等七家地产类公司，开发的项目有天创世缘住宅小区、国典华园、国典大厦、天创科技大厦等总建设开发规模近100万平方米，公司确立了以实现规模化发展为中心，发挥上市公司优势，迅速扩大企业资本规模
利息保障倍数在2007年以后也开始大幅下滑，到2009年下降至1.89，说明企业的获利能力对偿还到期债务的保证程度在降低，可能面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
二、盈利能力分析
2.1 毛利分析
毛利率反映每一元钱的营业收入中包含多少毛利。对于投资者来说，毛利率总

上市公司财务报表分析-财务分析课程(PPT 120页)

专业来自百分百的投入 CopyRight 2010 By GFEDU
10
分析现金流量表一：经营性现金流和净利润
企业经营困难
经营性企业健康发展
企业虽然亏损，但仍有经营现金现金流
流入，能够确保生产销售的正常
企业运营正常，自身能够产生经营
进行，应重点提高产品的盈利能
现金流入，企业的实现长期发展所
力，如降低成本，提高产品价格，需的资源能够得到保障。
投资，如果是后者则形势严峻。
经营活动已经发出危险信号，如果投资活
-
+
- 动现金流入主要来自收回投资，则已经处
于破产的边缘，需要高度警惕。
专业来自百分百的投入 CopyRight 2010 By GFEDU
13
分析现金流量表二：综合评价三种现金流
经营性投资性筹资性现金流现金流现金流
原因分析
损益表
财务状况
• 资产 • 负债 • 所有者权益
经营成果
• 收入 • 成本费用 • 利润
现金流量表
现金流量
• 现金流入 • 现金流出
专业来自百分百的投入 CopyRight 2010 By GFEDU
4
五招之一：了解企业的财务状况——B/S
应收款项：应收款项占流动资产总额比例不宜太高，增长比例不能超过同期销售收入的增长比例。应收帐款周转率与上期、同行业相比，该指标越高越好。
企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩
大，财务状况很不稳定。假如是处于投入
-
-
+ 期的企业，一旦渡过难关，还有可能发展；
如果是成长期或稳定期的企业，则非常危
险。
企业情况十分危险，一般这样的情况都发

上市公司财务报表分析大全最完整版

路漫漫其悠远

现金流量表
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息
关系现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量
路漫漫其悠远

上市公司财务报表分析大全最完整版
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上市公司财务报表分析
2010年下半年
路漫漫其悠远
会计记帐与财务系统
财务信息与管理信息
企业活动经营活动投资活动融资活动
会计系统对企业活动的经济
结果进行计量并编制报表
财务报告
•外部报表 •内部报表 •补充资料 •其它资料
企业战略
•业务范围：
多角化程度多角化类型
•竞争定位：
成本领先差异化
•关键致胜因素与风险
会计战略
•会计政策的选择 •会计估计的选择 •报告表格的选择 •附加披露的选择
路漫漫其悠远

路漫漫其悠远
三张主要财务报表之间的勾稽关系
资产负债表资产
现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产
负债短期借款应付款项
所有者权益
未分配利润
利润表销售收入销售成本期间费用营业利润 …… 利润总额所得税税后净利润
利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润
从一个案例开始
❖ 战略 ❖ 执行 ❖ 变革

上市公司财务报表分析大全(史上最完整版ppt)

一、经营现金净流量
二、投资现金净流量
三、筹资现金净流量
四、汇率对现金的影响
五、现金净增加额

利润分配表的结构
项
一、净利润加：年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配的利润减：提取法定盈余公积提取法定公益金三、可供股东分配的利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积金应付普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润

财务报表体系

反映资产状况

三大活动
经营投资
资产负债表、现金流量表融资
反映损益状况

损益表
成本与费用类报表预算与分析类报表
反映损耗状况

反映控制状况

ห้องสมุดไป่ตู้
资产负债表

现金流量表
损益表
三大报表
-3-
1、资产负债表

●反映企业在某一特定日期财务状况的报表
●理论依据：“资产=负债+所有者权益” ●时点报表,静态报表 ●报表内的项目按流动性大小排列。
资产负债表资产现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债短期借款应付款项所有者权益
未分配利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额

利润表销售收入销售成本期间费用营业利润 …… 利润总额所得税税后净利润利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润
销售收入减：变动成本固定成本（付现部分）固定成本（非付现部分）息税前利润减：费用化利息税前利润投资收益减：所得税税后利润

上市公司财务分析(ppt 101页)

策略
Step 4: 评价披露
质量
250/2205/5//225020
Step 5: 辨别危险
信号
财务分析
招商证券投顾培训
Step 6: 消除会计信息失真
39
39
辨认危险信号
常见的危险信号
未加解释的会计政策和会计估计变动，经营恶化时出现此类变动尤其应当注意
未加解释的旨在“提升”利润的异常交易与销售有关的应收账款的非正常增长与销售有关的存货的非正常增长报告利润与经营性现金流量之间的差距日益扩大报告利润与应税所得之间的差距日益扩大过分热衷于融资机制，如与关联方合作从事研究开发活动，带有追
收入确认在实质上是一个时点问题：早晚而不是有无收入的确认直接影响利润，因而倍受关注收入确认的关键是交易的完成收入确认的一些难题网络经济给收入确认带来的新课题
5/25/20
优秀企业的收入：
表现出强劲的增长势头占据较大的市场份额；有较大的定价话语权收入来源既不过分集中也不过分分散
5/25/2020
招商证券投顾培训
14
流动资产：待摊和递延费用
待摊费用：已发生但未计入费用的项目递延资产：同样性质但分摊期较长待摊费用和递延资产是最容易受到操纵的项目
藏匿费用和损失的最好机会未来经济利益难以验证
5/25/2020
招商证券投顾培训
15
固定资产
固定资产的定义固定资产的计价固定资产会计的核心问题：折旧Depreciation 固定资产折旧：
▪ 投资目的和会计处理：成本法和权益法的区别 ▪ 合并报表：目的：取消公司间的交易事项 ▪ 少数股权益
我国投资会计处理的特殊性
5/25/2020
招商证券投顾培训

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上市公司财务报表分析
2010年下半年
公司财务报表分析
会计战略
•会计政策的选择 •会计估计的选择 •报告表格的选择 •附加披露的选择
资产负债表
功能
提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构
关系资产=负债+股东权益
作用
有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策
•公司治理结构 •会计惯例与法规 •税法 •独立审计 •处理会计争端的法律
体系
企业活动经营活动投资活动融资活动
会计产品
•外部报表 •内部报表 •补充资料 •其它资料
财务会计系统
对企业活动的经济结果进行计量编制报
企业战略 •业务范围：
多元化经营专业化经营
•竞争定位：
成本领先差异化
•关键致胜因素与风险
资产负债表结构
资产
流动资产长期投资固定资产在建工程无形资产和其他资产
负债及所有者权益
流动负债长期负债负债合计实收资本／股本未分配利润
资产负债表反映的财务管理内容 -1
资产现金短期投资
应收帐款
存货
长期投资固定资产
财务管理
现金流管理
证券价值管理收款质量与客户信用政策管理存货数量与周转效率管理企业对外投资及证券投资资本性投资管理
关系现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量
现金流量表结构
项
目
一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出
经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量
投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额
❖ 1、标准一 ❖ 2、标准二 ❖ 3、标准三 ❖ 。。。
报表：评价一个人
财务报表分析基础
---战略、执行、资金与报表
从一个案例开始
❖ 战略 ❖ 执行 ❖ 变革
？粉饰报表
财务舞弊
人
企业环境
•政府有关法规 •劳动力市场 •资本市场 •产品市场 •供应商 •客户 ••资竞本争市会场对计结环手构境
偿还长期或短期借款分配股利和利润偿还借款利息
现金流量表反映的财务管理内容
项
目
一、经营现金净流量
二、投资现金净流量
三、筹资现金净ห้องสมุดไป่ตู้量
四、汇率对现金的影响五、现金净增加额
财务管理
1．经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营
性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资 2．投资活动产生的现金流量
金额
各类现金流入和流出
营业活动现金流入
销售商品和提供劳务
投资活动现金流入
收回投资取得利息、股利或利润出售固定资产
筹资活动现金流入
发行股票取得权益性投资发行债券或取得借款
现金
营业活动现金流出
购买商品和支付劳务销售及管理费用所得税
投资活动现金流出
购建固定资产和并购支出长期权益与债权投资
筹资活动现金流出
损益表（利润表）
功能
提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量
关系当期收入及收益-当期成本及费用=当期损益
作用
有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略
损益表的结构
项目
一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加
核心
资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的营运效率
资产负债表反映的财务管理内容 -2
负债及所有者权益财务管理（融资）
短期借款
银行信用
应付帐款
商业信用
长期负债
负债融资（资本结构）
实收资本／股本权益融资（资本结构）
未分配利润
股利分配（留存收益）
核心融资结构与所投资的各类资产之间的现金流规划
三、可供股东分配的利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积金应付普通股股利转作股本的普通股股利
四、未分配利润
利润分配表所反映的财务管理内容
项目
一、净利润加年初未分配利润加：盈余公积转入
二、可供分配的利润减：分配利润 /股利转增权益
三、未分配利润
财务管理
剩余索取权弥补亏损
股利政策企业积累期末剩余索取权
二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用
三、营业利润加：投资收益营业外收支净额
四、利润总额减：所得税
五、净利润
企业净利润来自三个方面：
1、营业利润 2、投资收益 3、营业外收支净额
税后净利润的计算
净利润 = 利润总额- 所得税营业利润 + 投资收益 + 营业外收支净额 = 销售利润 - 管理费用 - 财务费用 = 销售收入 - 销售成本 - 销售税金 - 销售费用
投资于实物资产、权益性及债权性证券和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资 3．筹资活动产生的现金流量
外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。
利润分配表的结构
项目
一、净利润加：年初未分配利润盈余公积转入
二、可供分配的利润减：提取法定盈余公积提取法定公益金
三张主要财务报表之间的勾稽关系
资产负债表资产
现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产
负债短期借款应付款项
所有者权益
未分配利润
利润表销售收入销售成本期间费用营业利润 …… 利润总额所得税税后净利润
损益表反映的财务管理内容
项目
财务管理
销售收入
销售规模及市场风险
减：变动成本
固定成本（付现部分）经营杠杆
固定成本（非付现部分）
息税前利润
经营风险
减：费用化利息
财务杠杆
税前利润
投资收益
资本运营
减：所得税
税务规划
税后利润
股东收益和风险
现金流量表
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息