永辉超市2014年财务分析报告

目录摘要 (2)ABSTRACT (4)一、引言 (5)二、文献综述 (6)（一）国外研究现状 (6)（二）国内研究现状 (6)三．企业及行业介绍 (7)（一）永辉超市股份有限公司简介 (7)(二)国内超市行业简介 (8)(三)分析的主要内容与研究思路 (8)四．永辉超市财务报表分析 (9)（一）资产负债表分析 (9)（二）利润表分析 (14)（三）现金流量表分析 (16)五．企业短期偿债能力的分析 (18)(一)分析企业短期偿债能力的重要性 (18)(二)影响企业短期偿债能力的因素 (18)（三）永辉超市短期偿债能力指标分析 (20)（四）影响永辉超市短期偿债能力因素分析 (21)六．企业长期偿债能力的分析 (24)（一）企业长期偿债能力分析的重要性 (24)（二）影响企业长期偿债能力的因素 (24)（三）永辉超市长期偿债能力指标分析 (25)（四）影响永辉超市长期偿债能力因素分析 (27)七．结论与建议 (31)（一）对永辉超市偿债能力分析的结论 (31)（二）对永辉超市提出的建议 (31)八．思考与启示 (32)参考文献 (33)摘要由于经济社会的不断发展，企业的规模发展早已是日新月异，伴随着公司规模的不断扩张，企业为了能更好的维护自己日常生产经营活动的需求和力求可持续发展，向外举债成为了企业在筹集资金时的新方式，这就构成了企业的负债。

企业负债分为短期负债以及长期负债。

负债经营的模式不仅可以提升企业的生产经营规模，提高企业在市场当中的核心竞争能力，还可以最大限度地利用资源来提高企业的生产效率。

在当今的经济社会中企业的资金规模扮演企业市场竞争中的重要角色。

通过举债的方式，企业就能就短期之内迅速的筹集到足够多的资金来为自己扩大规模，参与市场的竞争。

另一方面，通过合理的，适度的举债，还可以使企业得到财产杠杆效益，由此便可提高企业收入。

负债经营已经成为现代企业的一种不可或缺的重要经验模式，越来越多的人开始关注一个企业的偿债能力，说明企业的偿债能力已经成为反映企业经营能力和未来发展的重要标志。

永辉超市财务风险及防范作者：李慕雅来源：《中国经贸导刊》2019年第35期摘要：随着中国市场经济进程不断深化，越来越激烈的市场竞争导致企业的发展受到了许多不确定因素的影响。

伴随着“新零售”概念的出现，零售行业转型迫在眉睫，企业面临发展机遇的同时也存在着财务风险。

以永辉超市2014至2018年的年度报告为研究基础，依据资金循环的运动规律，分别从筹资风险、投资风险、运营风险和收益分配风险四个方面对永辉超市的财务风险进行分析，并提出相关建议。

关键词：零售业永辉超市财务风险一、公司简介永辉超市成立于2001年，2010年在上海证券交易所A股上市（股票代码：601933），以生鲜和食品用品为主营产品，是我国超市零售业“农改超”的先行者，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。

面对互联网的冲击，2015年京东入股永辉超市，双方就电商运营和物流配送等方面进行了深入合作，促进了永辉超市线上线下的协同发展。

2017年公司通过打造“云超、云创、云商、云金”四个板块业务，试图布局永辉超市生态体系。

2018年公司对板块业务进行了调整，重新确立了“超市、供应链、大科技部、云金”四大板块。

目前，永辉超市在福建、重庆等24个省市已发展超过700家连锁超市，经营面积超过500万平方米，是行业内为数不多的依然在扩张，并且能够在大部分地区盈利的零售超市企业[1]。

二、财务风险分析（一）筹资风险分析筹资风险是指企业由于现金短缺、现金流入的期间结构与债务的期限结构不相匹配或者企业在收不抵支的情况下出现的到期无力偿还债务的支付风险。

从表1中可以看出，2014-2018年永辉超市筹资活动产生的现金净流量波动幅度较大。

公司2015-2016年的筹资活动现金净流量增幅明显，主要原因是2015-2016年永辉超市吸收投资收到了大量现金使得公司现金流入量增加，同时2016年无偿还债务的支出使得公司现金流出量大幅度减少所致。

2017年，公司分配股利金额大量增加，是其当年筹资活动产生的现金净流量出现负值的主要原因，并且2018年股利分配的金额依然增加明显，但由于2018年公司借款金额大幅增加，使得公司2018年筹资活动现金净流量转正。

永辉超市财务共享服务模式分析随着大数据技术的日益成熟和企业规模的不断扩张，数据信息呈现爆炸式增长的趋势。

在政策层面出台了一系列推动大数据技术发展的措施的同时，各大公司的管理层逐渐认识到将大数据应用于财务共享服务中的诸多优势，包括成本降低、效率提高、人力节约以及资源合理配置等。

这不仅有助于提升企业财务信息管理的质量和效率，还能进一步提升企业的综合竞争力。

然而，财务管理模式的转变可能会引发企业在战略选择、组织变革、人员转型、流程再造以及系统建设等方面的一系列问题需要解决。

本文通过对永辉超市财务共享服务模式的研究，发现其内部管理和控制存在一定不足，需要进一步完善。

特别是在实践过程中，需要根据企业的发展和管理目标，对可能出现的管理风险进行识别和评估，并提出更全面的永辉超市财务共享服务模式风险管理措施，以帮助该企业规避相关风险，提高共享服务的效率和水平。

第1章1.1 背景在当今数字化和信息化的商业环境中，企业面临着越来越多的挑战和机遇。

随着永辉超市等零售企业的快速发展，财务共享服务作为一种有效的业务模式被广泛采纳，以提高效率、降低成本并增强竞争力。

财务共享服务通过整合财务流程和资源，为企业提供一揽子的财务支持，包括财务会计、报告、预测、分析等，从而实现财务管理的集中化和优化。

尽管财务共享服务带来了诸多好处，但其实施过程中也面临着一系列的风险和挑战。

企业在研究财务共享服务模式的同时，必须充分认识到风险管理的重要性。

如果忽视可能出现的风险，就有可能对企业的发展带来不利的后果。

应采取一定的措施识别和预防新兴风险的潜在滋生。

因此，对于永辉超市等零售企业而言，如何有效地管理和应对财务共享服务所带来的风险，成为了一个重要的课题。

文章对永辉超市财务共享服务模式风险管理案例进行分析，旨在为企业在实施财务共享服务模式时对风险进行识别、控制提供相关建议，从而促进企业的可持续发展。

1.2 目的及意义1.2.1目的对国内著名零售企业永辉超市的财务共享服务模式的研究，其广泛的代表性更具有实际操作中的深刻启示和借鉴价值。

2015年19期总第794期连锁超市在我国已发展为零售行业中最具活力的行业。

最近几年，大中型连锁超市规模不断扩大，销售额连年增长，增长率明显超过传统的百货商场。

但在连锁超市的相互激烈竞争下，该行业也步入整合时期。

连锁超市的销售方式为“一次购齐”方式，顾客自我管理，一般以销售中低档产品为主，以低价和高性价比来吸引客户，连锁超市的存货周转率较高。

具有规模的连锁超市都会重视产品的品牌。

永辉超市成立于2001年，十年创业，飞跃发展，已发展为500强之一，具有“高流通”及“标准农业产业化”之称，获“中国驰名商标”，上海主板上市（股票代码：601933）。

永辉超市在现代物流业的支持下，已发展为以现代中低档农产品和食品为辅，以零售业为主，以研究开发为基础的大型集团企业。

下面以永辉超市为例分析其内部财务管理中存在的问题。

一、永辉超市采购模式中出现的问题分析我国很多零售企业不重视采购的管理，想当然的以为花的钱越少越好，采购管理是后勤的小事，并不会影响公司发展。

殊不知采购的成本和质量直接关系到零售企业的市场竞争力，采购的成功与否决定着零售企业的经营成败。

永辉超市的采购模式存在以下问题：1.分散采购模式增加了采购成本，资金运作不协调永辉超市采用的是分散采购模式，这种模式可以免去中间商的加价，也可以避免中途掉包影响品质的事情发生。

对于日常的生活用品而言，永辉超市会选择有一定规模的供应商，且这些供应商的生产日期比较真实、交货日期比较及时，为维护供应商信誉，售后服务也有水平。

并且这些供应商投资规模较大，不会因为一时的不盈利而停业，这样永辉就建立了长期的合作伙伴，以保证流通顺畅。

当然，如果一次性直接采购的量比较大时，永辉依然要提前预付定金或者提供担保等，交易要按照独立性的原则走，过程复杂。

而对于保质期短的果蔬产品，采购部选择的往往是一些农户，采购部门会在本地的农村商户选择他们认为合适的果蔬供应商，这样就会出现很多不规范的因素。

项目流动比率速动比率现金比率资产负债率（%）产权比率2018.12.311.200.570.2451.001.042017.12.311.651.200.5337.910.612016.12.312.051.510.9534.640.532015.12.311.500.970.5539.510.652014.12.310.930.510.2458.241.39表1永辉超市偿债能力指标一览表项目营业利润率成本费用利润率总资产报酬率2018.12.312.002.004.002017.12.313.313.585.882016.12.313.043.255.652015.12.311.811.934.012014.12.312.873.028.04表2永辉超市盈利能力指标一览表（单位：%）一、公司概述1998年，福州成立首家以“永辉”命名的超市；永辉超市于2001年成立，历经约10年的发展，于2010年在上海证券交易所挂牌上市。

在不断发展情况下，永辉的品牌体系覆盖金融、物流、农产品加工、传媒等多个领域，在福建、重庆、浙江、陕西、广东、天津、上海、贵州、黑龙江、湖南、湖北等24个省市开立近900家连锁超市，永辉逐渐成为消费者心中便捷、放心的符号。

二、财务比率分析（一）偿债能力分析。

永辉超市的流动比率在2014~2016年呈上升趋势，2016年甚至超过合理指标2.0。

2017年与2015年相差不多，这是因为2016年永辉超市预付款项以及货币资金的增加，而这些增加的流动资产又在2017年投入了门店的扩张。

2018年流动比率继续下滑，其中其他流动资产较上年年末减少43.54%，这是由于结构性存款减少导致的结果。

（表1）速动比率由2014年的0.51变为2017年的1.2，总体呈上升趋势，即使在增加了新的供应商和存货大幅增加的情况下，永辉超市的速动比率依然可以维持在1.0以上，可见企业的经营情况处于一个良好的阶段。

目录永辉超市财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)永辉超市的财务报表概况 (4)资产负债表分析 (5)资产负债表的基本结构和内容 (5)永辉超市资产负债表的主要指标分析 (7)对比分析与行业平均水平比较 (8)利润表分析 (9)利润表的基本结构和内容 (9)永辉超市利润表的主要指标分析 (9)对比分析与行业平均水平比较 (10)现金流量表分析 (10)现金流量表的基本结构和内容 (10)永辉超市现金流量表的主要指标分析 (11)对比分析与行业平均水平比较 (11)综合分析与结论 (12)综合分析财务报表的各项指标 (12)对永辉超市财务状况的评价 (13)提出建议和改进措施 (14)结语 (15)总结文章内容 (15)展望永辉超市的未来发展 (15)永辉超市财务报表分析引言背景介绍永辉超市是中国领先的综合性连锁超市品牌之一，成立于1985年，总部位于中国上海。

经过多年的发展，永辉超市已经成为中国最大的零售企业之一，拥有超过1000家门店遍布全国各地。

永辉超市以“新鲜、健康、便捷、美味”为经营理念，致力于为消费者提供高品质的商品和优质的服务。

永辉超市的财务报表是公司财务状况和经营绩效的重要体现，通过对财务报表的分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力等关键指标，为投资者、分析师和经营者提供决策依据。

首先，我们将对永辉超市的利润表进行分析。

利润表反映了公司在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。

通过分析利润表，我们可以了解永辉超市的销售额、毛利率、净利润等关键指标。

同时，我们还可以比较不同年度的利润表，了解公司的盈利能力是否稳定，是否存在增长趋势。

其次，我们将对永辉超市的资产负债表进行分析。

资产负债表反映了公司在一定时点上的资产、负债和所有者权益状况。

通过分析资产负债表，我们可以了解永辉超市的资产结构、负债结构和净资产情况。

永辉超市财务报表分析案例研究摘要：财务报表尽管为我们提供了企业财务状况经营成果方面的数据，但只是从财务报表的一些数字与文字上的不到实质的东西，我们要使用一定的分析方法和分析技巧，再结合实际状况，正确认识财务报表的局限性与非正常影响因素，本文对行业情况与市场、基本财务状况、现金流动能力进行了分析，永辉超市各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因及变化的内在逻辑关系。

关键词财务报表分析；永辉超市；财务指标一研究背景公司创办于2001 年，是一家以经营生鲜农产品为主，日用百货、服装鞋帽为辅的商业零售企业。

公司的经营模式被国务院七部委誉为中国“农改超”推广的典范，亦是国内首批将生鲜农产品引进现代超市的流通和农业产业化企业之一。

公司以生鲜农产品作为自身的特色，凭借强大的生鲜产品经营管理能力，在生鲜产品获得快速周转、较高盈利的同时吸引大量客流量，从而带动服装、日用品等其他产品的销售。

公司结合了传统农贸市场与现代超市的特点，既有农贸市场的价格优势以及新鲜、品类齐全的生鲜产品，又带来了现代超市舒适的购物环境和一站式购物体验。

（一）商业模式永辉产生于农贸市场改超市这一市政政策导向下，初期主要销售农产品，后期开始涉足服装和其他食品，因此其主要竞争对手是当地的农贸市场，而非超市。

相比传统农贸市场，永辉在采供上有着很大优势。

传统农贸市场下的农产品流通需经过多次集散，在这一过程中，农产品损耗严重，达到20%左右，并且被多次加价，消费者承担了不必要的损耗与中间商利润成本负担。

而永辉超市，利用自身统一采购与统一配送的优势，能够明显缩短农产品到达消费者手中所花费的时间，让消费者获得更为低廉和优质的农蔬。

（二）发展历程永辉超市在2010上市前，主要经营区域位于福建和重庆两地，少数门店开设于北京等其他地区，这主要受制于公司采购和配送能力。

募集资金后加快扩张步伐，在江苏、安徽、河南地区开设新店，进入当地农蔬市场。

公司门店数量相比于2007年增加了5倍，时间上用了6年，平均每年新开门店50家。

永辉超市成本分析报告永辉超市成本分析报告一、引言永辉超市是中国领先的综合性连锁零售企业之一，拥有广泛的门店网络和多元化的产品线。

为了有效管理企业成本，提高利润率，对永辉超市的成本进行分析和研究是非常重要的。

二、成本结构分析永辉超市的成本包括直接成本和间接成本两部分。

1. 直接成本直接成本是指与产品直接相关的成本，主要包括采购成本、进货成本和销售成本。

永辉超市通过与供应商的合作，以较低的价格采购商品，并通过优化供应链管理实现成本控制。

另外，永辉超市还通过商业模式创新，如“永辉生活+”和“喜悦会员计划”，提高产品销售量和利润率。

2. 间接成本间接成本是指与生产过程间接相关的成本，主要包括房租、人力资源、技术支持和市场营销等。

永辉超市通过合理的门店选址和租金谈判，降低房租成本。

同时，通过人力资源的优化配置和培训，提高员工绩效和减少人力成本。

技术支持的不断升级，可有效提高工作效率和降低成本。

另外，通过有效的市场营销策略，永辉超市增加了销售额和利润率。

三、成本控制策略为了降低成本，提高利润率，永辉超市可以采取以下策略：1. 优化供应链管理加强与供应商的合作，争取更低的采购价格。

通过建立稳定的供应商关系，提高采购效率和降低成本。

2. 提高工作效率通过技术支持和系统改进，提高工作效率和减少人力成本。

例如，引入自动扫码收银系统和智能库存管理系统，减少人工操作和提高仓储效率。

3. 降低运营成本通过选择合适的门店地点和租金谈判，降低房租成本。

另外，优化人力资源配置，减少非必要的人力成本。

4. 创新营销策略通过提供个性化的优惠和奖励，增加顾客购买意愿和忠诚度。

发挥会员计划的作用，提高销售额和利润率。

四、成本控制实践与效果永辉超市在成本控制方面已经取得了一些成绩。

例如，通过与供应商的合作，年度采购成本得以降低。

通过引入先进的技术设备和系统，提高了工作效率和降低了人力成本。

通过租金谈判和门店十分规划，降低了运营成本。

此外，通过创新的营销策略和会员计划的推行，提高了销售额和利润率。

杜邦分析法作为一种经典的财务分析方法是以“股东价值最大化”为目标，重视企业盈利能力和股东权益回报，将“净资产收益率”逐级分解为多个评价企业经营效益、资产利用效率和财务结构的综合财务指标体系。

从企业盈利、资产周转和财务结构之间的内在联系出发，对经营效益、资产利用效率和财务杠杆对股东回报的影响进行深度分析。

杜邦分析法涵盖了资产负债表、利润表和现金流量表三张报表信息，全方位对企业业务运营、资产运营和资本运营进行分析。

把数年杜邦分析相关指标进行排列，对财务数据进行深挖细掘，可清晰展现大到企业战略，小到单个产品盈利能力、费用的实施与管控等情况。

永辉超市是中国上市企业市值500强第105位、中国连锁百强10强、中国快速消费品连锁百强5强企业，被国家七部委誉为中国“农改超”推广典范，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。

至2018年全国已开店面669家，筹建店面209家。

通过对永辉超市杜邦分析相关指标层层分解分析，和对超市2008-2017十年杜邦分析指标进行趋势分析，可以从业务运营、资产运营和资本运营层面看出企业的发展战略、经营轨迹和运营效果，以及资产利用效率和财务结构布局。

2008—2017年超市杜邦分析部分指标注：本文所有数据均通过网络相关网站合法公布数据整理得出，仅作为案例示例应用。

通过上表可以看出，十年来永辉超市净资产收益率逐年下降，从08年的34.8%下降至17年的8.58%，下降幅度达四倍之多。

下降的原因是总资产收益率和权益乘数的逐年下降。

权益乘数下降原因是企业资产负债率的逐年降低。

总资产收益率逐年降低是由于销售净利率和总资产周转率都逐年下降所至，但总资产周转率的下降趋势远高于销售净利率的下降趋势。

可以看出导致净资产收益率下降的主要因素是资产利用效率的降低和负债比率下调财务杠杆弱化所致。

本文将分别从业务运营层面、资产运营层面和资本运营层面对永辉超市相关指标及数据进行分析。

业务运营层面2008—2017年相关创利能力指标通过上表可以看出，虽然主营业务创利能力在逐年提升，但总资产创利能力和成本费用创利能力逐年下降幅度更大，尤其是总资产利润率至2017年下降幅度达到一倍，最终导致销售净利率逐年呈微降趋势。

永辉超市财务报表一、引言永辉超市是中国领先的综合性连锁零售企业之一，成立于1995年。

公司经营超市零售业务，包括食品、日用品、家居用品等多个品类。

本文将对永辉超市的财务状况进行分析，以了解该公司的财务表现。

二、财务报表概述财务报表是反映公司财务状况、经营成果和现金流量的文件，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

通过对这些报表的分析，可以揭示公司的盈利能力、偿债能力以及经营活动的现金流情况。

2.1 资产负债表资产负债表是一份按会计期间分类列出公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的报表。

它反映了公司的财务状况，包括公司的资产、负债和净资产。

2.2 利润表利润表是一份反映公司在特定会计期间内的收入、成本和利润的报表。

利润表揭示了公司盈利能力的情况，包括销售收入、成本、税务支出和净利润等。

2.3 现金流量表现金流量表记录了公司在特定会计期间内的现金流入和流出情况。

它主要包括经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以评估公司的现金流动性和经营活动的稳定性。

三、资产负债表分析资产负债表是衡量公司财务状况的重要指标。

下面将对永辉超市的资产负债表进行分析。

资产类别金额（万元）流动资产XXXX长期资产XXXX负债和股东权益流动负债XXXX长期负债XXXX股东权益XXXX从资产负债表中可以看出，永辉超市的流动资产为XXXX万元，长期资产为XXXX万元。

流动负债为XXXX万元，长期负债为XXXX万元。

股东权益为XXXX万元。

四、利润表分析利润表揭示了公司的盈利能力。

下面将对永辉超市的利润表进行分析。

收入类别金额（万元）销售收入XXXX成本XXXX利润XXXX从利润表中可以看出，永辉超市的销售收入为XXXX万元，成本为XXXX万元，净利润为XXXX万元。

五、现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况。

下面将对永辉超市的现金流量表进行分析。

活动类别金额（万元）经营活动XXXX投资活动XXXX筹资活动XXXX净现金流XXXX从现金流量表中可以看出，永辉超市的经营活动现金流入为XXXX万元，投资活动现金流入为XXXX万元，筹资活动现金流入为XXXX万元。

单位：人民币万元项目流动资产：货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息应收股利其他应收款存货待摊费用待处理流动资产损益一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产：发放贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产原值累计折旧固定资产净值固定资产减值准备固定资产在建工程工程物资固定资产清理无形资产开辟支出商誉长期待摊费用2022年度1398601946--177677615940--99917287191------484462772662168----------26893262168206764--20676448159----52345----1522052022年度202206----1095864941455--80692239541--------59849337415------20999--19144437415154029--15402929854----33643----107234递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计流动负债：短期借款交易性金融负债对付票据对付账款预收账款对付职工薪酬应交税费对付利息对付股利其他对付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：‘长期借款对付债券长期对付款专项对付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益：实收资本(或者股本)资本公积减:库存股赢余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益所有者权益合计负债和所有者权益总计3487--462959109068570000----3314887023113594210424063--51438890070000640756------7410--279768864844476790229796--1077112435144170953244224110906852441--348201946693119000----2118874463611045158311331--3298747008000052141710450----7410--1231798253939976790229796--7217930524068554394072949466932022 年数值结构56.98% 132.43%166.31%非流动负债/营运资金 *100%1.由于该公司的资产负债率在 40%-60%范围内，所以它的资产负债率是适宜的。