CFTC持仓报告

如何读懂黄金CFTC？上一次我们在《黄金成交量哪里看？》中讲到了技术分析中所说的市场行为包含价格、成交量和持仓量，前面我们已经讲过了COMEX期金可以作为我们交易伦敦金的标的，所以可以参考其实时的交易量，本文我们将告诉大家如何看懂黄金CFTC持仓报告。

Commodity Futures Trading Commission（美国商品期货交易委员会）简称CFTC。

其主要人物在于保护市场的经济有效性，通过有效的监管，促进期货市场发挥价格发现和风险转移的功能，保护市场使用者免受欺诈和操纵等市场行为。

CFTC于美国东部时间每周五15：30公布当周二的持仓数据。

持仓报告分为“期货”（Futures-Only）和“期货与期权”(Futures-and-Options)两种。

通常我们所说的CFTC持仓报告是指前者。

在读懂CFTC前，我们还需明白几个基本概念，如下表所示。

通常我们主要关注非商业头寸的持仓变化，即对冲基金及投机者的仓位变化，他们是相关品种行情的主要推动者。

如果懂英文的话，建议去CFTC官方网站查看每周CFTC持仓报告，否则只能通过国内一些网站查看。

多数国内网站查看到的CFTC都不全面，仅能看到净持仓情况，其他信息看不到。

从以上图我们可得出2018年4月24当周COMEX黄金未平仓头寸量为506410，COMEX黄金期货未平仓头寸量周变动为-3819，COMEX黄金期货未平仓交易商人数总计346。

此外，我们还可通过这份报告查看到前四大和前八大交易商的多空持仓占比情况。

但是我们重点还是关注非商业头寸持仓量的变化。

多头持仓225804（143258+82546）；空头持仓89158（43597+45561），将两者进行相减则得到多空净持仓136646，净持仓变化-26423。

通过对比2015年11月到2018年4月期间，金价和CFTC多空净持仓变化的对比，可以看到随着CFTC净持仓的增减，黄金价格也呈现出明显的涨跌，两者相关性高达0.785251！也验证了我们交易过程中，参考CFTC多空净持仓的变化，有利于判断黄金中长期走势的变化。

利用交易者持仓报告（commitmentsoftraders,cotreport）来预测汇市外汇交易市场分散在世界各地，并没有一个中央交易所，这就产生了一个没法解决的难题，就是交易量这个重要的参数无法统计。

虽然有些技术指标把价格变化记录为交易量，有一定的参考价值，但其精确程度肯定不够理想，所以有很多人把眼光转向货币期货市场。

因为期货市场有些交易量的统计，美国期货委员会（Commodity Futures Trading Commission,CFTC）每周会公布交易者持仓报告，这个报告补充了汇市中交易量的统计，利用这个报告甚至可以预测汇市的走向。

什么是COT报告？COT报告最早可追溯到1924年美国农业部下粮食期货管理委员会公布的年度期货报告。

在1962年由CFTC 公布13种农产品的交易状况，当时只是每月公布一次，到2000年才改为每周一次。

对外汇交易者比较有利的是报告把货币期货也包括进去了，如果聪明地利用报告中的数据，汇市的走向可以比较准确地预测出来，而缺点是这个报告在每周五才公布截至周二的交易量，迟了三个工作日，有时市场的状况已经产生了变化。

阅读COT报告图1是2005年7月7日欧元的COT报告样本。

图2是图1的中文翻译。

注解：Reportable Positions (可报告仓位)：达到或超过CFTC规定的仓位数。

Non-commercial(非商业性)：是指以投机为目的的交易者，如对冲基金、银行等。

Commercial（商业性）：是指以规避风险为目的的交易者，如大跨国公司，大进、出口公司等。

Long(买)：买单的数量。

Short(卖)：卖单的数量。

Spreading(等量)：买单量等于卖单量。

Non-reportable Positions(不可报告仓位)：为达到CFTC规定的仓位数，多数指一些比较小的交易者，如外汇经纪商或个人交易者等。

用COT报告来进行外汇交易在COT报告中非商业性的持仓量比较有参考价值，它们能比较真实地反映交易者的心态，所以有很多图标是参照非商业性持仓量来设计的，其中有三种数据有比较重要的意义。

美国农业部（USDA）各类报告发布时间汇总
一、美国农业部（USDA）报告发布时间：
1、月度供需报告：每月8-12日左右；
2、出口检验报告：每周2；
3、出口销售报告：每周5。

每季度公布的数据：
季度谷物库存（每季度末）
季度猪肉和活猪状况（每季度末）
每月公布数据：世界农产品供需预测、饲养情况展望、作物产量报告、美国农业贸易状况报告（每月中旬）、
农产品价格（月末）、油作物预测、家畜家禽和牛奶产量状况、农作物化学药品使用情况报告（7、8、9、10月每月中旬）、谷物月度出口报告。

每周公布数据：
作物进度状况报告（4、5、6、7、8、9、10、11月每周一公布）、
天气-作物状况综述（每周二，节假日顺延）、
周度出口销售报告、周度出口检测报告、每周粮食价格报告。

农业部其他报告：农业生产支出状况（七月）/农业劳动人口量（七月）、年度作物产量报告（一月）、
作物种植面积预测。

二、美国农业部农作物种植意向报告发布时间3月31日
三、美国农业部农作物种植面积报告发布时间6月30日
四、美国农业部农作物生长情况报告（玉米）：
1、播种4月上旬——5月下旬，每周二；
2、出苗率4月下旬——6月上旬，每周二。

五、美国农业部农作物生长情况报告（小麦）：
1、冬小麦：出苗率，5月上旬，每周二；
2、春小麦：种植率，5月上旬，每周二。

六、美国农业部农作物进展报告：每周二；
七、美国CFTC持仓报告：每周六；。

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析高分通关题型题库附解析答案单选题（共20题）1、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。

A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】 B2、计算互换中英镑的固定利率（）。

A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】 B3、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。

该项目若中标，则需前期投入200万欧元。

考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元／人民币即期汇率约为8．38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。

公司决定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为人民币100万元。

据此回答以下两题88-89。

A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出：16【答案】 A4、根据下面资料，回答71-72题A.4B.7C.9D.11【答案】 C5、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。

此时企业可以采取的措施是（）。

A.宁可赔偿违约金也不销售原材料产品B.销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入C.销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入D.执行合同，销售原材料产品【答案】 C6、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。

通常供应商配送指数的权重为（）。

A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】 C7、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。

A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列【答案】 A8、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。

期货交易术语简介买空：相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

卖空：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“空头”，亦即空头交易。

开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。

持仓：交易者手中持有合约称为“持仓”。

平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。

斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。

持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

头寸：是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。

对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。

期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。

反向市场在特殊情况下，期货价格低于现货价格。

牛市：处于价格上涨期间的市场。

熊市：处于价格下跌期间的市场。

持仓限额：是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。

撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

最小变动价位：是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

每日价格最大波动限制：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货合约交割月份：是指期货合约规定进行实物交割的月份。

最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

期货合约的交易价格：是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。

开盘价：是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。

集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

收盘价：是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

当日结算价：是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷A卷附答案单选题（共45题）1、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在-3．0％到7．0％之间，则产品的收益率为9％，其他情况的收益率为3％。

据此回答以下三题。

A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】 B2、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（）。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值【答案】 C3、A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。

当时欧元兑美元汇率为1.1306。

随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。

A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。

经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。

A.23100美元B.22100美元C.－21100美元D.－11550美元【答案】 D4、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】 A5、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。

A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】 B6、在多元回归模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。

cftc持仓报告CFTC 第一次公布持仓报告(Commitments of Traders，缩写为COT) 是在1962年 6 月30 日，共包括13 种农产品的持仓数据。

当时的做法是每月11 日或1 2 日公布上个月月底的数据。

在随后几年中，为了进一步公开期货市场交易信息，CFTC 采取了多种途径来提高持仓数据的发布效果。

首先是增加发布频率－1990 年开始在每个月的月中和月末发布一次数据；1992年开始每两周公布一次；2000 年开始则是每周公布一次持仓报告。

其次是提高公布速度－从数据截至日后的第六个交易日（1990 年）提前到数据截至日后的第三个交易日（1992 年）。

第三是丰富持仓报告的内容－增加每一类交易者的数量、集中比率（70 年代初）、期权头寸数据（1995 年）等。

最后，持仓报告的发布渠道也不断拓宽－从最初的订阅邮寄发展到后来的收费电子版（1993 年）和免费网络浏览（1995 年）。

目前，CFTC 于美国东部时间每周五15:30 公布当周二的持仓数据。

网址为htt p:///。

持仓报告分为“期货”(Futures-Only) 和“期货与期权”(Futures-and-Options) 两种。

通常所说的持仓报告是指前者，当然，了解期权头寸的变化情况也有助于我们追踪和分析基金动向。

上面所说的“期货”和“期货与期权”两类持仓报告，其格式又可分为“简短”(short for mat) 和“详细”(long format) 两种。

“简短”格式将未平仓合约分为“可报告”(re portabl e) 和“非报告”(nonreportable)。

“可报告”头寸包括“商业”(commercial) 和“非商业”(no n-commercial)、套利、与前次报告相比的增减变化、各类持仓所占比例、交易商数量等。

“详细”格式在前者基础上增加了头寸集中程度（4 个和8 个最大的交易商）。

1 －非商业头寸。

⼀⽂读懂CFTC持仓报告（每类持仓者⾓⾊解读）CFTC逐渐增加了数据的发布频率，从1990年开始，在每个⽉的⽉中和⽉末各发布⼀次数据；从1992年开始，改为每两周发布⼀次；从2000年开始，改为每周发布⼀次。

同时，将数据截⾄⽇后的第六个交易⽇（1990年）提前到数据截⾄⽇后的第三个交易⽇（1992年）。

⽬前沿⽤的，便是在数据截⾄⽇后的第三个交易⽇对数据进⾏发布。

此外，将报告内的内容进⼀步的细分，最新的⼀个版本为2009年9⽉1⽇修改的。

该份分类持仓报告将交易商进⼀步的细分为：⽣产商/贸易商/加⼯商/消费商、掉期交易商、管理基⾦、其它交易商。

即，将传统报告中的“⾮商业报告”进⼀步划分为管理基⾦和其它交易商，新的报告很好地将传统报告中的管理基⾦，包括：CTAs商品交易顾问，CPOs商品基⾦经理以及Hedge funds对冲基⾦，与各种⾮商业交易商，通常认为是投机商，有效的区别开来，以便更好地监管。

今天的正⽂是科普，我把CFTC报告⾥的每⼀类都做了详细解释。

看完这篇，你基本就能看懂CFTC持仓报告了。

对于想⾃⼰研究持仓报告的同学，这是必修课。

我们的参谋长指标也就是基于CFTC持仓报告。

在投资的世界⾥我最信奉股神的⽼师的那句话：“投资回报率应该跟投资者所付出的努⼒和智慧成正⽐。

——本杰明 · 格雷厄姆”英⽂原⽂：“The rate of return sought should be dependent, rather, on the amount of intelligent effort the investor is willing and able to bring to bear on his task.”共勉。

正⽂开始：CFTC全名是“Commodity Futures Trading Commission”——美国商品期货交易委员会的缩写，这个机构每周都会在官⽹上公布各类商品期货截⾄当周周⼆的周持仓情况。

第四章量化交易[新]1、在关注CFTC的持仓报告时，应注意季节性因素的变化。

（）【答案】对【解析】在关注CFTC的持仓报告时，要注意季节性因素的变化，尤其是农产品。

有时候商业交易者做的只是季节性套期保值盘。

2、统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。

（）【答案】对【解析】一般长假前后价格波动会比较大，国内长假期间，国外期货价格的波动会给国内持仓过节的投资者带来较大风险，统计长假前后各个期货品种涨跌概率，可以给长假期间的持仓比重提供一定参考。

3、一般而言，散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。

（）【答案】错【解析】一般而言，主力机构的持仓方向往往影响着价格的发展方向，这在国内市场尤其明显。

4、大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。

（）【答案】对【解析】大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。

期货合约数据的短期性质不利于运用技术分析方法以及系统交易方法的使用。

因此，投资人为了检验和实际使用交易系统，数据必须有足够的使用长度。

5、模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”是合适的。

（）【答案】错【解析】偷价行为是指在开平仓的时候使用了当时已不存在的进出场条件。

比如说，模型策略规定“如果最高价大于某个固定价位即以开盘价买入”，如此虽然信号不会闪烁，但是最高价大于某个价位时，价格已经高于开盘价一定距离了，这时用开盘价买入是做不到的。

6、以天然橡胶为例，到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶价格会出现下跌行情。

（）【答案】错【解析】到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停止了交割，下游厂家需要补充库存以满足停割期间的生产需要，导致天然橡胶价格出现上涨行情。

7、持仓分析短期作用明显，也能独立较好的分析出长期走势。

（）【答案】错【解析】持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对短期作用明显，对于长期走势还需结合基本分析等其他方法。

CFTC 数据的更新规程更新时间：周六更新上周数据，CFTC 为周数据，每周更新一次。

更新内容：路径：报告数据库\CFTC数据库\CFTC持仓更新相关数据表：CFTC-VIX指数、CFTC黄金、CFTC白银、CFTC美元指数、CFTC欧元兑美元、CFTC 铜、CFTC 原油数据表更新流程：1、登入CFTC 官网/CommitmentsofTraders/HistoricalCompressed/index.htm2、下载相关数据表期货：倒数第三个==第一个Futures Only Reports:2011 （Excel）期货+期权：倒数第二个==第二个Futures-and-Options Combined Reports:2011 （Excel）3、在相应的表中找到需要更新的数据H--M 的数据期货：Futures Only Reports:2011 （Excel：）需要十二列数据，标题为Open」nterest_All （总持仓）NonComm_Positions_Long_AII （非商业多头持仓）NonComm_Positions_Short_AII （非商业空头持仓）NonComm_Postions_Spread_Al （l 非商业套利持仓）Comm_Positions_Long_All （商业多头持仓）Comm_Positions_Short_AII （商业空头持仓）Traders_Tot_All （交易商数量）Traders_NonComm_Long_AII （非商业多头交易商数量）Traders_NonComm_Short_AII （非商业空头交易商数量）Traders_NonComm_Spread_AI（I 非商业套利交易商数量）Traders_Comm_Long_AII （商业多头交易商数量）Traders_Comm_Short_AII （商业空头交易商数量）期货+期权：所需数据同期货。

7.1.3 三步读懂CFTC持仓报告Step 1:第一步：Open up the address below in your web browser.在你的浏览器里打开以下地址。

/etf/第二步：Once the page has loaded, scroll down a couple of pages to the "Current Legacy Report" and click on "Short Format" under "Futures Only" on the "Chicago Mercantile Exchange" row to access the most recent COT report.一旦网页打开以后，用下滚动到“Current Legacy Report”，并点击“Chicago Mercantile Exchange”行，“Futures Only”列的“Short Format”，访问最近的COT报告。

Step 3:第三步：It may seem a little intimidating at first because it looks like a big giant gobbled-up block of text but with a little bit of effort, you can find exactly what you’re looking for. Just press CTRL+F (or whatever the find function is of your browser) and type in the currency you want to find.它可能刚开始看起来有点吓人，因为，它看起来像一个大怪物吃的文字饼块（一团乱麻），但是只要一点点努力，你就能准确找到你想要的东西。

什么是cftc持仓报告
CFTC（Commodity Futures Trading Commission）是美国商品期货交易委员会的简称，其持仓报告是每周发布的一份报告，用于反映期货交易者在各大交易所的市场持仓情况。

持仓报告是期货市场分析的重要参考工具之一，也是交易者在决策时必须要考虑的重要因素。

它主要分为以下两部分：
1.商品期货持仓报告：主要反映非商业交易者和商业交易者的持仓情况，以及持仓的多空比例等。

其中，非商业交易者主要指投机者和基金等非实物交割的持仓者。

2.货币期货持仓报告：主要反映非美元货币期货交易者的持仓情况，以及持仓的多空比例等。

持仓报告在市场分析中的作用
CFTC持仓报告通常被视为衡量市场价格趋势的重要指标。

因为在期货交易中，多头和空头的持仓量反映了市场对于未来价格上涨或下跌的预期。

在商品期货市场中，非商业交易者的多头持仓量上升，通常被
认为是市场看涨情绪增强的信号，因为这表明需要更多的投机资
本来进入市场，以押注价格上涨。

反之，非商业交易者的多头持
仓量下跌，则被认为是市场看跌情绪增强的信号。

在货币期货市场中，非美元货币期货交易者的多头持仓量上升，则通常被认为是市场更加乐观的信号，反之则被认为是市场更加
悲观的信号。

综上所述，CFTC持仓报告是期货市场分析的重要工具，可以
帮助交易者预估市场情绪，把握市场趋势。

但需要注意的是，持
仓报告属于滞后指标，不能用于对市场进行操作。

交易者应该结
合其他技术指标和市场事件，综合分析来进行交易决策。

以下为农产品市场重要报告发布时间一览表
2013年美国农业部月度供需报告公布日程预告
美国农业部（USDA）月度供需报告通常于每月8-12日公布，自2013年1月起，当日公布时间调整为北京时间1:00（原为21:30），在美国夏令时的公布时间为北京时间0:00（原为20:30）。

以下为2013年USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
2013年美国农业部作物生长报告公布时间一览表
美国农业部(USDA)通常在每年4月初至11月末的农作物生长期间的每周一公布大豆、玉米、小麦、棉花等主要农作物的种植、生长及收割进展情况报告，其中作物种植进度一般于4月初至5月末公布，8月下旬至11月末公布收割进度，同时全程报告作物生长状况，美国标准时间为北京时间周二05:00公布，美国夏令时为北京时间周二04:00公布。

以下为2013年USDA每周作物生长报告公布时间表：
2013年美国农业部出口销售报告公布时间一览表
美国农业部（USDA）通常于每周四公布截至上周四当周美国大豆、小麦、棉花、玉米、稻米等谷物的出口销售数据，包括当前市场年度及下一市场年度的净销售和新销售数据，公布时间为为北京时间每周四21:30（美国夏令时为北京时间每周四20:30）。

以下为2013年USDA周度出口销售报告公布时间表：。

美国期货市场信息披露制度的经验与启示曾　芸 孙小萍 袁绍锋长期以来，美国期货交易所是会员所有的互助性组织，会员拥有交易所的资产并控制交易所的治理结构，只有会员才能直接进入交易系统进行交易。

这种产业客户、交易主体与交易所所有者“一体化”的组织结构，使得交易所特别注意保护会员的商业隐私。

迄今为止，以芝加哥商品交易所（CME）为代表的期货交易所一直没有披露过会员和投资者的成交持仓信息。

但是，为提升市场透明度，美国商品交易委员会（CFTC）强制要求建立大户持仓报告制度，按投资者类型披露成交持仓信息。

由此可见，美国期货市场信息披露面临商业隐私保护与市场透明度要求之间的平衡。

美国期货市场信息披露的内容（一）CME 向市场信息披露的内容为保护商业隐私，期货交易所不披露会员和投资者的成交持仓结构信息。

以CME 为例，其向市场提供三类信息，主要包括行情信息、合约成交持仓信息，和按交易方式、交易场所分类的成交信息。

其中，行情信息主要包括开盘价、收盘价、最高价、最低价等。

合约成交持仓信息主要包括昨收盘、开盘价、最高价、最低价、结算价、成交量和持仓量等。

从交易方式看，CME 除竞价交易外，还提供期转现（EFP）、期转场外互换（EFR）、大宗交易（BLOCKS）等交易方式。

CME 在其盘后公布的日报中针对各利率期货合约按交易方式披露日成交量和本月累计成交量。

从交易场所看，CME 提供了圈内交易（Open outcry）、电子交易（Globex）和场外交易（Clear Port）等三个平台，并相应披露了三个平台的全全球视点市场交易量和持仓量。

（二）CFTC 强制要求投资者披露持仓信息为提升市场透明度，CFTC 强制要求按投资者类型披露持仓信息。

一战期间，美国谷物期货价格出现大幅波动，公众对期货市场的公平性提出质疑，CFTC 开始对商品期货实施持仓限额制度，并引入大户持仓报告（COT）制度。

随着投资者结构的多元化，CFTC 不断完善COT 制度，逐步形成了传统COT、补充COT、分类COT、金融期货交易者报告（TFF）以及商业银行参与报告（BPR）五类持仓报告。

2022年职业考证-金融-期货从业资格考试全真模拟易错、难点剖析AB卷（带答案）一.综合题(共15题)1.单选题下列关于场外期权说法错误的是（）。

问题1选项A.场外期权的各个合约条款都是个性化定制的B.常把提出需求的一方称为甲方C.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方D.场外期权是一对一交易，有明确的买方和卖方【答案】C【解析】场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权。

相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定。

因此，场外期权在合约条款方面更加灵活。

此外，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。

常把提出需求的一方称为甲方，另一方为乙方。

2.多选题以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。

问题1选项A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析D.对于 CFTC 持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】A;C;D【解析】A 项， CFTC 持仓报告的分析中，要注意季节性因素的变化，尤其是农产品。

B 项，季节性分析法比较适合于原油和农产品的分析，其中原油属于工业品。

C 项，重要的大宗商品，比如农产品，可以运用平衡表的方法对供求进行对比分析，从而确定价格趋势。

D 项，交易头寸超过 CFTC 规定水平的报告交易商持仓被分成商业和非商业持仓。

非商业持仓包括互换交易商.资产管理机构以及其他投资者这三类。

非商业持仓是 CFTC 持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。

3.多选题关于目前我国上市交易的ETF相关产品，以下说法正确的是（）。

问题1选项A.上证50ETF期权在上海证券交易所上市交易B.尚无ETF期权C.尚无ETF衍生品D.有多只ETF基金在证券交易所交易【答案】A;D【解析】2015年2月9日，上海证券交易所推出上证50ETF期权交易。

cftc持仓报告
CFTC（美国商品期货交易委员会）持仓报告是该机构每周发
布的一份报告，显示了交易商、投资者和机构在期货市场的持仓情况。

该报告提供了有关各类期货合约（如原油、黄金、大豆等）的净头寸和变动情况的信息。

CFTC持仓报告分为两个部分：托管人报告和交易人报告。

托
管人报告显示了托管账户的持仓情况，包括资金经理、基金经理和其他机构的期货净头寸。

交易人报告则展示了交易商和投资者的净头寸。

CFTC持仓报告提供了投资者了解市场趋势和情绪的重要参考
信息。

通过观察报告中的净头寸变动，投资者可以推断机构和交易商的看法，以及市场参与者的投机和避险动向。

许多投资者和交易员使用CFTC持仓报告作为一种决策工具，以便通过对市场参与者行为的观察来预测未来市场走势。

然而，需要注意的是，该报告只提供了一种参考，并不能保证准确预测市场的变动。