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8第八章 金融市场概述

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金融市场学第八章

金融市场学第八章

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债券定价原理——麦尔齐原理
原理一：债券的价格（或价值）与债券的 收益率成反比。
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债券定价原理——麦尔齐原理
债券价格的影响因素

到期时期
发债主体的信用
息票率
影响因素
税收待遇 可转换性
流通性
可赎回条款
可延期性
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债券的收益率

到期收益率（YTM）
➢ 即债券的内部收益率。是指对于给定的债券 市场价格p0，使得债券未来支付本金和利息 现值之和等于这个p0时的贴现率y
➢一次还本付息债券
•指在债务期间不支付利息， 只在债券到期后按规定的利 率一次性向持有者支付利息
并偿还本金的债券 。
➢例子
➢假定某一次还本付息债券面 值为1000元，票面利率为8%， 期限为5年，市场利率为10%， 则该债券的价格为＿？
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几种典型债券的定价
债券的价格：
依赖于两个因素：1.预期未来现金流 （C）；2.贴现利率（r）
➢也称债券的内在价值，等于未来现金流的现值之和，就 是等于来自债券的预期货币收入的现值。
➢债券的基本定价公式:
✓复利
p
c 1 r
c (1 r)2
…
c (1 r)n
M (1 r)n
✓单利
p c c … c M
11 r 1 2 r
➢附息债券/息票债券：
•债券发行人承诺在债券 到期日之前，按照之前的 票面利率定期向投资者支 付利息，并在债券到期时 偿还本金的债券

金融市场基础知识

金融市场基础知识

金融市场基础知识第一章第一节金融市场概述金融市场的概念：•与产品不同，金融市场是要素市场的一种•金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总合•金融市场有固定场所也有无形的市场，现在金融市场往往是无形的市场金融市场的功能：•资金融通。

金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成，•价格发现。

债券利率是金融资产的价格。

•提供流动性。

为投资者提供一种出售金融资产的机制。

•风险管理。

•降低搜寻成本(显性成本和隐性成本)和信息成本(评估资产的成本)。

直接融资和间接融资:根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分•直接融资：直接单位和需求单位直接融资，通过债券股票等方式o直接性o分散性o融资的信誉有较大差异性o部分融资方式具有不可逆性o融资者有相对较强的自主性•直接融资的方式：o股票市场融资。

是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式o债券市场融资。

是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。

o风险投资融资。

是风险投资企业以让渡企业部分股权换取企业经营资金的资金融通方式o商业信用融资。

企业间互相提供的短期融资手段。

o民间借贷。

公民、法人、与其他组织之间的资金通融方式。

•直接融资的影响•间接融资：盈余者通过存款等形式将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款等形式把资金提供给短缺者o资金获得的间接性o融资的相对集中性o融资信誉的差异性相对较小o全部具有可逆性(即可返还性)o融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中•间接融资方式：直接和间接融资的区别：起源与1955年发表在《美国经济评论》上题为《从金融角度看经济增长》的论文- 融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系- 直接融资早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。

金融市场概论

金融市场概论

金融市场概论金融市场是现代经济体系不可或缺的一部分，它为个人和机构提供了进行金融交易的平台。

本文将会从金融市场的定义、功能、分类以及其对经济的影响等方面进行探讨。

一、金融市场的概述金融市场是指买卖金融资产的场所，是金融机构和个人交换资金和金融资产的地方。

其作用主要有两个方面：一是提供资金融通的渠道，满足资金需求与资金供给的匹配；二是为金融机构和个人提供风险管理工具。

二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场是实现资金融通的重要渠道，通过债券和股票等工具，将富余资金引导到需要资金的企业和个人，促进资金的合理配置。

2. 风险管理功能：金融市场提供了一系列金融派生品，如期货和期权，供投资者进行风险管理和投机交易，降低了金融市场参与者面临的金融风险。

3. 价格发现功能：金融市场通过交易活动，形成各类金融资产的价格，反映市场供求关系，为投资者提供价格参考和决策依据。

4. 信息传递功能：金融市场的交易活动不仅仅是资金的流动，也是信息的传递。

市场参与者通过交易活动获取信息并作出相应的投资决策。

三、金融市场的分类根据交易对象的性质，金融市场可以分为债券市场和股票市场。

债券市场是指债务工具的交易市场，用于企业和政府发行债券吸收资金；股票市场是指公司股票的交易市场，用于公司获取资金和投资者进行股票交易。

此外，还有货币市场、外汇市场和衍生品市场等。

四、金融市场对经济的影响金融市场在经济中起到了重要的作用。

首先，金融市场通过提供融资渠道，促进了投资和经济增长。

其次，金融市场可以提高资金配置效率，使资金流向效益较高的项目。

第三，金融市场的交易活动促进了信息共享，提高了资本市场的透明度和效率。

最后，金融市场的风险管理功能有助于减小经济波动对实体经济的冲击。

综上所述，金融市场是现代经济不可或缺的一部分，通过提供资金融通、风险管理、价格发现和信息传递等功能，促进了资源的有效配置和经济的繁荣。

了解和熟悉金融市场对个人和机构都有重要意义，因为它们在金融交易活动中起着关键的角色。

第八章外汇市场与黄金市场《金融市场》PPT课件

第八章外汇市场与黄金市场《金融市场》PPT课件
目前，外汇市场上的交易大都借助先进的交易设备在无形市场 中完成，不受交易场所的限制。在无形市场中，买卖双方的交 易员分布于不同国家和地区的外汇市场，需要使用交易工具迅 速成交。这些交易工具包括：
123
电话
电传
路透交 易系统
8.1 外汇市场的基本内容 8.1.5 外汇市场的交易方式
外汇交易的方式有许多种，其中即期外汇交易、远期外汇交易 和外汇掉期交易是外汇市场上的基本交易形式，被称为传统外 汇交易形式。随着国际金融业的发展，金融工具创新层出不穷， 20世纪70年代以后出现了许多外汇交易创新形式，如外汇期货 交易、外汇期权交易、货币互换与利率互换交易、远期利率协 议等。
8.1 外汇市场的基本内容 8.1.6 全球主要外汇市场
表8-1
全球主要外汇市场一览表
8.1 外汇市场的基本内容
8.1.7 外汇市场的风险
1）外汇风险的概念 ➢ 外汇风险是指由于汇率波动而使一项以外币计值的资产、负债、
盈利或预期未来现金流量（不管是否确定）的本币价值发生变 动而给外汇交易主体带来的不确定性。
（1）按交易类型和交易方式不同，可将黄金市场 划分为现货交易市场和期货交易市场。
（2）按性质不同，可将黄金市场划分为主导性市 场和区域性市场。
（3）按交易管制的程度不同，黄金市场可分为自 由交易黄金市场和限制交易黄金市场。
8.3 黄金市场的基本内容 8.3.3 国际黄金市场投资工具的种类
银行发出《关于在国内恢复销售黄金饰品的通知》，黄金饰品允许进入商品
零售市场。此后，国家又颁布了一系列有关放松黄金管理的条例。1999年，在 原国家经贸委、中国人民银行、世界黄金协会的支持下，中国改革基金会公布 了开放国内黄金市场的研究报告，至此维持了几十年的利益格局和传统的黄金 购销体制基础正在消失，中国黄金管理体制改革与市场开放的条件已经成熟。 2002年10月，上海黄金交易所的成立标志着我国黄金市场的产生，黄金市场与 货币市场、证券市场、外汇市场等一起构筑成我国完整的金融市场体系。

第八章金融互换市场

第八章金融互换市场

券存在相对利差：

欧洲美元债券利差为：37.5基点，即9.25% －
8.875%；

欧洲英镑债券利差为：75基点，即
5.75% －5%；

英镑与美元的汇率为：GBP1=$ 1.8375

若某投资银行作为双方互换中间人，按年度本
金金额的0.25% 收取服务费，其互换过程如下：
第一，期初交换债券本金。日本公司在英国发行
感； （3）在利率和货币互换的货币构成中，美元
计值的和有美元一方参加的互换占总互换额的比 重明显下降。
三、互换中间商
互换中间商分为两大类：互换经纪人和互换自
营商。

1.互换经纪人

其重要功能是为客户寻找有相同融资要求的互
换对手，并代客户同另一方谈判。

2.互换自营商

互换自营商在媒介互换交易时，是作为互换的
是一项表外业务，通常不会增加交易方的资产或负债，
而平行贷款将计入公司的资产负债表。

与利率互换相比，由于货币互换牵涉到一系列的
不同货币本金与利息的互换，货币互换协议的达成往
往需要更长的时间来实现，文件制作也比较复杂。
二、货币互换的形式
货币互换的最基本形式是：固定利率对浮动利
率非分期摊还货币互换
括一份互换合同，一方的违约，可解除另一方的责 任，并要求违约方赔偿损失。

金融互换克服了这两种贷款的缺陷，同时给筹
资者带来巨大的经济利益。因此得到广泛发展。

金融互换市场的发展，与国际金融市场存在的
市场分割以及当局对投资储蓄者在债券选择方面的
限制等引起的较多投资机会有关。金融互换将利率、
汇率暴露与信用风险分离的特性也间接地推动了20

金融市场概论

金融市场概论

金融市场概论金融市场是现代经济体系中的重要组成部分，它扮演着促进经济发展和资源配置的重要角色。

本文将介绍金融市场的概念、功能以及金融市场的主要类型。

一、金融市场的概念金融市场是指各种金融资产以及其衍生品进行交易的场所或渠道，并且在这些交易中形成的价格反映市场供需关系和参与者预期。

二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场作为资金的集聚和流通平台，提供了资金和投资的机会，促进了资源的有效配置。

2. 风险管理功能：金融市场提供了多样化的金融工具，可用于风险管理和保值。

3. 市场信息功能：金融市场作为信息中介，通过交易和价格形成，提供了市场参与者所需的信息。

4. 决策指导功能：金融市场反映了经济和金融的发展状况，能够为政府、企业、个人提供决策指导。

三、金融市场的主要类型根据交易对象和市场结构，可以将金融市场分为证券市场、货币市场、债券市场和外汇市场等。

1. 证券市场证券市场是指进行证券买卖交易的场所。

证券是指由股票、债券、基金等投资工具组成的一种金融资产。

证券市场可以进一步分为股票市场和债券市场。

- 股票市场：提供了股票的买卖交易场所，包括主板市场、创业板市场等。

投资者可以通过购买股票成为公司的股东，分享企业利润。

- 债券市场：提供了债券的买卖交易场所，包括国债市场、公司债市场等。

债券是一种借贷工具，投资者购买债券相当于向发行人借出资金，获取固定收益。

2. 货币市场货币市场是指进行短期借贷和短期投资交易的市场。

参与者主要是金融机构和大型企业，交易的对象是货币工具，如短期存款、货币市场基金等。

货币市场的特点是流动性强、风险低、期限短。

3. 债券市场债券市场是指进行长期债务融资和投资交易的市场。

债券市场包括政府债券市场和企业债券市场。

债券投资者通过购买债券，向债券发行人借出资金，获取固定的利息收益。

4. 外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖交易的市场。

外汇是指不同货币之间的兑换比率。

外汇市场的参与者主要是金融机构和跨国企业，用于进行国际贸易和投资。

公共基础知识金融市场基础知识概述

《金融市场基础知识综合概述》一、引言金融市场作为现代经济体系的核心组成部分，在资源配置、风险管理、经济增长等方面发挥着至关重要的作用。

它是资金融通的场所，连接着资金的供给者和需求者，通过各种金融工具的交易，实现资金的合理流动和优化配置。

深入了解金融市场基础知识，对于个人投资者、企业管理者以及政策制定者都具有重要意义。

二、金融市场的基本概念1. 定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易而融通资金的场所。

它包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等多个子市场。

2. 功能（1）资金融通功能：为资金短缺者和资金盈余者提供了一个交易平台，实现资金的合理流动。

（2）资源配置功能：通过价格机制引导资金流向效益高的部门和企业，提高资源的利用效率。

（3）风险管理功能：提供各种金融工具，如期货、期权等，帮助投资者进行风险管理。

（4）价格发现功能：通过市场交易形成各种金融资产的价格，反映市场对资产价值的评估。

3. 参与者金融市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者、企业、金融机构和政府等。

个人投资者通过购买股票、债券等金融产品参与市场；机构投资者如基金公司、保险公司等拥有较大的资金规模和专业的投资团队；企业通过发行股票、债券等方式筹集资金；金融机构作为中介机构，为资金供求双方提供服务；政府则通过货币政策和财政政策对金融市场进行调控。

三、金融市场的核心理论1. 有效市场假说有效市场假说认为，在一个有效的金融市场中，资产价格能够充分反映所有可用的信息。

根据信息的充分程度，有效市场可以分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

弱式有效市场中，资产价格反映了历史价格信息；半强式有效市场中，资产价格反映了所有公开信息；强式有效市场中，资产价格反映了所有公开和内幕信息。

2. 资产定价理论资产定价理论主要包括资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）。

CAPM 认为，资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价取决于资产的系统性风险。

《金融学》金融市场概述知识点考题及答案

《金融学》第八章金融市场概述一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。

在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。

错选、多选、漏选或未选记-1分）。

1.狭义的金融市场就是（）A．间接金融市场B．直接金融市场C．货币市场D．资本市场2.下列属于直接金融市场的是（）A．国库券市场B．保险市场C．存款单市场D．信托市场3.下列属于间接金融市场的是（）A．国库券市场B．股票市场C．中长期债券市场D．存单市场4.间接金融市场最主要的是（）A．银行的借贷市场B．公司的借贷市场C．政府的借贷市场D．个人的借贷市场5.中央银行参与金融市场的目的是（）A．获取盈利B．筹集资金C．套期保值D．宏观调控6.由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（）A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险7.由于金融工具债务人不能履行还款义务而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（）A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险8.金融市场交易的对象就是（）A．金融工具B．有使用价值的商品C．劳务D．服务9.下列属于资本市场金融工具的是（）A．国库券B．商业票据C．大额可转让存单D．股票10.转换成货币时免受损失的能力是金融工具的（）A．期限性B．流动性C．风险性D．收益性11.金融工具的本金在其存续期受到损失的可能性是金融工具的（）A．期限性B．流动性C．风险性D．收益性12.下列金融工具偿还期为零的是（）A．国库券B．商业票据C．股票D．活期存款13.下列金融工具偿还期为无限的是（）A．国库券B．商业票据C．股票D．活期存款14．下列关于金融工具流动性表述正确的是（）A．金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动B．金融工具的收益性与流动性呈反方向变动C．金融工具发行人的信誉程度与流动性呈反方向变动D．金融工具的风险性与流动性呈正方向变动15.将金融市场分为现货市场和期货市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．交易的标的物16.将金融市场分为发行市场和流通市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．交易的标的物17.下列金融工具中属于衍生金融工具的是（）A.商业票据B.期权C. 债券D.股票18.将金融市场分为国内金融市场和国际金融市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．金融交易的地域19.将金融市场分为有形市场和无形市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．有无固定交易场所20.筹集资金是哪种金融市场的主要功能（）A．发行市场B．流通市场C．外汇市场D．票据市场二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分）。

国际金融市场

第八章国际金融市场
第一节国际金融市场概述 第二节新型的国际金融市场—欧洲货币市场 第三节国际金融电子化
第一节国际金融市场概述
一、国际金融市场的概念
国际金融市场是指在国际上进行资金融通或金融产品的买卖 的场所，也就是在居民与非居民之间或者非居民与非居民之间进 行国际性金融业务活动的场所。国际金融市场与国内金融市场的 显著不同之处在于:资金借贷关系涉及非居民;业务活动范围跨越国 境;交易中使用的货币为多国货币;业务活动比较自由开放，较少受 某一国政策、法令的限制。
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第一节国际金融市场概述
二、国际金融市场的发展历程
国际金融市场是随着国际贸易的发展与扩大而产生和发展的。 从最早的国际清算中心到国际金融市场的出现，直至今天的欧洲 货币市场，这个过程经历了几个世纪。目前，世界上的主要国际 金融市场可以分为三大中心、五个区域，三大中心即以纽约、伦 敦和东京为第一层次的国际金融中心;五个区域分别为:西欧区、东 亚区、中美洲及加勒比海区、北美区和中东区。 (一)传统国际金融市场的演变 (二)新型国际金融市场的演变 (三)国际金融市场的形成条件
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6. 3 量规设计
②φ20 f6轴用环规或卡规 通规 上偏差=es-Z+T/2=-0.02-0.002+0.001=-0.0214(mm) 下偏差=es-Z-T/2=-0.02-0.0024-0.001=-0.0234(mm) 磨损极限=es=-0.020 止规 上偏差=ei+T=-0.033+0.002=-0.031(mm) 下偏差=ei=-0.033mm (3)绘制工作量规的公差带图如图6. 4所示。量规的标注方法如图6. 5所
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6. 3 量规设计

金融市场概述(PPT33)

包括中央银行、商业银行、黄金生产商、加工商、投资者等。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
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二、按权力配置模式划分 （一）高度集中单一金融监管 高度集中单一金融监管体制是指由一家金融监管 机构集中进行监管，这一机构通常由中央银行或 其他专门机构担当。世界上绝大多数的国家实行 这种金融监管体制。 （二）双线多头金融监管 所谓双线是指联邦政府和地方政府，而“多头” 是指在一个国家中有多个金融监管机构。联邦或 每一级地方政府机构之下通常都设有金融监管机 构，两级政府可以分别设立监管机构，互不干涉。
第三节 我国金融监管体制
我国金融监管所实行的是以中国人民银行、 银监会、证监会、保监会，即所谓“一行 三会”为主的金融分业监管体制。
中国银监会的监管职责 中国证监会的监管职责 中国保监会的监管职责
第四节 金融监管的国际合作
20世纪80年代以来的金融国际化趋势，使得 跨国银行和国际资本的规模及活动日益扩 大；随之而来，金融风险的国际扩散威胁 着各国的金融稳定。对于这些方面，各国 金融监管当局大多有一些监管措施。但是， 单单依靠各国管理当局的分别监管则难于 对国际金融舞台加以规范。因而，需要各 国中央银行加强合作、协调、统一和加强 对国际金融市场的监督与管理，金融监管 的国际合作成为一种主流趋势。
第十五章 金融监管
本章学习目的与要求
教学目的:
通过学习使学生对金融监管的概念和体系有一个
较全面的认识。
学习要求：
要求掌握金融监管的基本概念；了解不同形式的
金融监管体制 ；我国目前所实行的监管制度； 金融监管的国际间合作；
本章基本内容与学习重点
第一节 金融监管概述 第二节 金融监管体制 第三节 我国金融监管体制 第四节 金融监管的国际合作
பைடு நூலகம்
四、金融监管的范围 （一）日常管理 （二）信息披露的监管 （三）对危机的处理 （四）对监管者的监管
第二节 金融监管体制类型及比较
金融监管体制，指的是金融监管的制度安排， 它包括金融监管当局对金融机构和金融市 场施加影响的机制以及监管体系的组织结 构。由于各国或地区的金融制度形成的历 史、政治、法律、民族文化的差异，以及 金融监管理论和方法上的差异，其监管体 制也会呈现出不同的特征。金融监管体制 依不同的标准可做不同的分类。
二、《有效银行监管的核心原则》 确定了一个有效监管体系所必须具备的25项基本 原则，共分7大类：⑴有效银行监管的先决条件； ⑵发照和结构；⑶审慎法规和要求；⑷持续性银 行监管手段；⑸信息要求；⑹正式监管权力；⑺ 跨国银行业。
三、《新巴塞尔协议》 新资本协议的三大支柱： •最低资本要求、 •监管当局的监管、 •市场纪律。
思考题
1、比较金融监管体制的不同模式及其创新。 2、了解《巴塞尔协议Ⅲ》的内容，理解全球不 同国家地区积极推行《巴塞尔协议Ⅲ》争夺国际 金融监管改革领头人的意义。 3、国际金融危机后，各国都在重新研究和加强 金融监管，我国对金融监管也提出了严格要求， 具体有哪些内容。 4、了解我国“一行三会”的金融监管格局， “三会”各自的金融监管职能以及相互间金融监 管协调方面出现的问题。
巴塞尔协议
1975年，在国际清算银行的发起下，由十国集 团美国、日本、比利时、荷兰、加拿大、法 国、德国、英国、意大利、瑞典以及卢森堡、 瑞士12国的银行监督部门的官员在瑞士巴塞 尔聚会，建立起一个监督国际银行活动的协 调机构，即巴塞尔委员会。
一、《巴塞尔协议》主要内容： 第一，定义资本的组成。 第二，订出风险度量标准和风险加权的计算。 第三，协议标准比率的目标：要求经过到1992 年底，银行的资本对风险加权化资产的标准比 率为8%，其中核心资本至少为4%。
三、金融监管的目标和原则 （一）金融监管的目标 （1）保护金融体系的安全与稳定。 （2）维护存款人和公众的利益。 （3）保证金融机构竞争的有效和公平。 （4）保证中央银行货币政策的顺利实施。
三、金融监管的目标和原则 （二）金融监管的原则
（1）依法监管原则 （2）监管主体的独立性原则 （3）自我约束与外部强制相结合的原则 （4）安全稳定与经济效益相结合的原则 （5）母国与东道国共同监管原则
（三）外部性：金融业是特殊的高风险行业；金 融业有发生支付危机的连锁效应；金融体系的风 险直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。金融 风险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对 金融业实施监管，以确保整个金融体系的安全与 稳定。 （四）金融垄断：少数金融寡头,凭借其市场力量 或通过相互协议或联合,获得高额利润。金融垄断 会形成壁垒限制社会经济资源的自由流动而造成 整个市场经济效率低下，导致经济资源的浪费和 社会福利的减少，损害消费者和投资人的利益。
第一节 金融监管概述
一、金融监管的定义 所谓金融监管，是指以政府金融管理部门为主导， 辅以金融机构自身的内控机制、金融机构信息披 露体系以及银行业自律机制，以保护金融投资者 利益、保障金融体系稳健有效、强化金融机构公 平竞争、防范金融风险与金融危机为目标，以市 场为导向的金融市场管理（包括金融机构的市场 进入、市场运作、市场退出等）的制度体系。
（三）单线多头金融监管 单线多头金融监管是指全国的监管集中于中央， 地方没有独立的权力，在中央一级由两家及两 家以上机构共同负责的监管体制。 （四）合作型金融监管 合作型金融监管机制是指在经济合作区域内， 对所有国家的所有金融机构实行统一监督的一 种金融监管机制。
三、根据不同金融业务是否由统一的金融监管 机构监管划分 (一)分业监管体制 金融分业监管体制是一种根据金融业内不同的 机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的 监管体制。 (二)混业监管体制 混业监管体制是伴随着大型金融集团和多样化 的金融产品出现的一种统一监管体制。多个行业 共用一个监管机构，避免了机构的重复设置。
二、金融监管的理论基础
（一）信息不对称：信息不对称的大量存在，会导 致交易的不公平。这就有必要对信息优势方（主要 是金融机构）的行为加以规范和约束，以为投资者 创造公平、公正的投资环境。
（二）金融的脆弱性：金融风险不仅取决于市场风 险、利率风险、汇率风险、国际游资冲击风险等宏 观层面的经济元素，也受到经营风险、管理风险、 信用风险等微观因素的影响。因此，如果不对金融 发展加以制约，施以适当的金融监管，而任其发展， 一旦发生金融危机，就可能会对社会经济生活产生 巨大的负面影响。
一、按监管机构的设立原则来划分。 (一)机构型监管 机构型监管是按照被监管者即金融机构的类型设 立监管机构，不同的监管者监管各自领域的金融 机构，互不交叉的一种监管体制。 (二)功能型监管 功能型监管是一种依据金融体系的基本功能而设 计的金融监管体制，即一个既定的金融活动仅由 同一个监管者来监管，而无论这个活动由谁来从 事。
金融监管的国际间合作必要性：
一、国际金融服务业经营风险增大，要求加强对 国际金融市场的监管。 二、各国中央银行政策与态度不一形成许多漏洞 和矛盾，加大了国际金融业务风险，迫切需要统 一、协调和加强对国际金融市场的监督与管理。 三、随着金融自由化和国际化程度的不断提高， 金融创新不断涌现，国际金融市场动荡日趋频繁 给国际金融体系的安全稳定带来了一系列的问题。