金融风险
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金融风险概述重点掌握的问题1、金融风险的概念:金融风险是金融活动中,由于各种经济变量,尤其是金融变量发生不确定的变化,导致行为人蒙受损失的可能性。
可以从三个方面进行理解:第一,金融风险广泛存在于一切金融活动之中,是金融活动的一种内在属性。
无论是在资本市场,还是货币市场,无论是国内市场,还是国际市场,金融风险都是无时不有、无处不在。
第二,金融风险是行为人遭受损失的不确定性,也就是说,一方面,金融风险并非一定就会造成损失,如面对股市的巨大风险,如果操作成功也会取得较大收益;另一方面,金融风险的实质是一种可能性,它既可能造成损失的结果,也可能不发生。
第三,金融风险源自经济活动中的不确定性。
不确定性越大,金融风险越大;不确定性越小,金融风险越小。
不确定性既有外在的,也有内在的。
外在不确定性来自于经济体系之外,是经济运行过程中随机性、偶然性的变化或不可预测的趋势,如宏观经济走势等,它所造成的金融风险又称为"系统性风险";内在不确定性源自经济体系之内,这是由行为人主观决策以及获取信息的不充分性等原因造成的,带有明显的个性特征,如企业的管理能力等,它所产生的风险又称为"非系统性风险"。
2、金融风险的种类:金融风险的种类多种多样,本书介绍了影响较大的十种常见金融风险。
1、汇率风险: 汇率风险就是指汇率波动给行为人造成损失的不确定性。
2、利率风险: 利率是资金的价格,它的变动必须导致市场上资金成本和收益及资金供给和需求的变化,使一些行为人遭受损失。
利率水平的不确定变动,导致行为人受到损失的可能性,就是利率风险。
3、信用风险:由于信用活动中存在不确定性而遭受损失的可能性,就是信用风险。
造成信用风险的原因是多方面的,有的来自主观原因,如债务人不愿履约,有的来自客观原因,如经济恶化、企业倒闭等。
4、流动性风险: 因流动性的不确定变化而遭受损失的可能性,就是流动性风险。
5、购买力风险: 购买力风险也称"通货膨胀风险",指因一般物价水平的不确定变动而使人们遭受损失的可能性。
金融风险的特征、形成原因及防范措施一、金融风险的特征及表现形式金融对经济社会跨越式发展起到支撑和引领作用,而银行的金融支持更是实体经济增长的重要依托,党中央高度重视防范金融风险、保障金融安全相关工作,多次强调要守住不发生系统性金融风险的底线,这是做好金融领域审计工作的根本要求。
金融风险的基本特征是:不确定性、相关性、隐蔽性、叠加性和传染性。
针对银行而言,金融风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、合规风险和战略风险九大类,具体表现为以下五种形式:(一)风控意识淡薄,内控制度执行不严银行合规意识淡薄,重业绩轻管理,财务、授权、印章、账户资金、信息系统等方面存在制度漏洞缺陷,且制度执行不严;追求规模与速度,风险防范工作流于表面合规;管理链条长,总行控制能力逐级弱化,对分支机构绕开总行授权拆分业务、化整为零等行为无法及时识别和评估潜在的操作风险及其性质。
(二)违规办理信贷业务,埋藏风险隐患贷款“贷前调查、贷时审查和贷后检查”制度(以下简称三查制度)执行不到位,放宽授信管理和放贷条件,集团客户识别不清,违规向不符合借款条件的关联企业发放贷款;贷款抵押担保不合规,手续不全或抵质押物不足值,追偿难度大、隐患多;未尽贸易背景审查职责,为交易背景不真实客户办理票据业务,致使借款人以虚假增值税专用发票等资料套取银行资金,最终形成垫款;贷款资金被转移至关联企业,借款人逐渐空壳化,导致债权悬空。
(三)资金“空转”,虚增业务规模部分信贷资金在金融体系内流转,脱实向虚,造成影子银行业务繁荣,银行存款、银行承兑汇票及贴现业务、理财等业务规模虚增,交易结构复杂、交易链条长等乱象丛生。
如贷款资金转至他行再转回本行开立定期存款账户,再用定期存款进行质押开出银行承兑汇票后贴现;贷款资金转出再转回,银行挪作存款或银行承兑汇票保证金;有的关联企业之间相互开具银行承兑汇票再进行票据贴现,资金转回出票人作为保证金再签发银票或用于归还贷款;贷款资金滚动操作,用于购买理财产品等,花样繁出的资金空转提高了企业的融资成本。
金融风险的定义在金融领域,风险是指投资或金融交易中可能发生的不利变化或损失的可能性。
金融风险的定义可以概括为投资者或金融机构在经济活动中面临的各种潜在风险和不确定性。
金融风险可以分为多种类型,包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和法律风险等。
市场风险是指由于市场价格波动、商品供需变化或政治经济因素等引起的投资价值下降的风险。
信用风险涉及与债务人或机构的信用违约相关的风险。
操作风险是指由于内部过失、技术故障或恶意行为等引起的损失的风险。
流动性风险是指由于某个资产或市场的有限流动性导致的不能及时买入或卖出的风险。
法律风险是指与法律规定、合同约定或监管限制等相关的风险。
金融风险的管理和控制是金融机构和投资者的主要任务之一。
对于金融机构而言,有效的风险管理可以降低损失、保护资产、提高盈利能力。
对于投资者来说,风险管理可以帮助他们更好地理解和评估投资项目的风险,并采取适当的措施来降低风险,保护资本。
金融风险管理的方法包括多样化投资组合、定量风险评估、利用衍生产品进行对冲等。
多样化投资组合可以降低整体风险,通过将资金分配到多个资产类别中,减少对某一特定资产的依赖。
定量风险评估则通过使用数学和统计方法,量化不同风险因素对投资组合的影响,从而更准确地评估风险水平。
利用衍生产品进行对冲可以帮助投资者降低特定风险的暴露,通过与现有头寸相对冲来保护资本。
总之,金融风险是投资者和金融机构在金融市场中面临的不确定性和潜在损失。
通过有效的风险管理和控制,投资者和金融机构可以更好地抵御风险,保护资产,并实现长期的财务目标。
金融风险在当今全球化、复杂化和不确定性增加的经济环境下具有更加重要的意义。
随着金融市场的开放和金融交易的复杂性增加,金融风险管理成为金融机构和投资者必不可少的任务。
不仅金融机构需要面对各种风险,投资者也必须理解和控制风险,以保护自己的投资。
首先,市场风险是金融市场中最常见的风险之一。
市场风险涉及到投资价值因市场波动导致下降的风险。
一、金融风险的概念1.风险:是指未来收益的不确定性(风险是所有人类活动都具有的内在属性,本身并无好坏之分,表现为中性)。
2.金融风险:是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
●对未来收益的争论:负收益是可能的损失;正收益是资源的浪费,是潜在的风险●关于不确定性的理解:确定的风险的:已知概率分布的不确定性或第一类不确定性不确定的:未知概率分布的不确定性或第二类不确定性●风险度量层面上对金融风险的定义:(方差度量法)金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度二、金融风险的特点1.金融风险的不确定性2.金融风险的客观性:金融风险由客观事物自身产生、不以人的好恶而独立存在3.金融风险的主观性:主观性风险是指主要由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险4.金融风险的叠加性和累积性:风险叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起,相互作用,相互影响,从而产生协同作用,将风险放大。
风险累积性是指随着时间的推移,风险会因正反馈作用而不断积累变大,当积累到爆发的临界点后,风险将发生质的变化,并有可能导致严重损失5.金融风险中的消极性与积极性并存:金融风险是金融市场创新和充满活力的源泉三、金融风险的来源分析风险暴露:是指那部分在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的资产组合的资金头寸。
金融风险来源于——风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性●风险暴露可以大体反映金融活动中存在金融风险的部位及其受金融风险影响的程度●没有风险暴露就没有风险,也就无所谓金融风险●风险暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态,而风险是一种可能性●不确定性是金融风险产生的根源,不确定性越大,风险也就越大●外在不确定性产生系统风险,内在不确定性产生非系统风险四、金融风险的经济结果分析1.金融风险可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失2.金融风险影响着投资者的预期收益3.金融风险增大了交易和经营管理成本4.金融风险可能会降低部门生产率和资金利用率5.金融风险可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降6.金融风险影响着一国的国际收支7.金融风险可能会造成产业结构不合理,社会生产水平下降,甚至引起金融市场秩序混乱,对经济产生严重破坏8.金融风险对宏观经济政策的制定和实施也产生重大影响五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系未预期损失:是金融机构一定条件下(即置信水平)最大损失值超过平均损失值的部分。
第一节风险概述【考点一】风险与金融风险的定义、特征1.金融风险的()特征是指由于金融机构经营活动的不完全透明性,在其不爆发金融危机时,可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。
A.隐蔽性B.加速性C.不确定性D.可管理性『正确答案』A『答案解析』本题考查金融风险的特征。
隐蔽性:由于金融机构经营活动的不完全透明性,在其不爆发金融危机时,可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。
2.由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系,一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象指的是金融风险的()。
A.隐蔽性B.扩散性C.加速性D.周期性『正确答案』B『答案解析』本题考查金融风险的特征。
扩散性:由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系,一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。
3.通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介,金融风险可以得到有效的预测和控制,这体现了金融风险的()。
A.扩散性B.确定性C.可管理性D.周期性『正确答案』C『答案解析』本题考查金融风险的特征。
可管理性:通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介,金融风险可以得到有效的预测和控制。
4.金融风险的特点包括()。
Ⅰ.确定性Ⅱ.周期性Ⅲ.可管理性Ⅳ.扩散性A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ『正确答案』A『答案解析』本题考查金融风险的特征。
金融风险的特征包括:隐蔽性、扩散性、加速性、不确定性、可管理性、周期性。
【考点二】金融风险的来源、作用机制1.金融风险来源于()以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的()。
Ⅰ.风险暴露Ⅱ.风险预测Ⅲ.确定性Ⅳ.不确定性A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ『正确答案』B『答案解析』本题考查金融风险的来源。
金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。
2.未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸被称为()。
金融风险的分类
金融风险是指在金融市场中,由于各种因素的影响所带来的不确定性和潜在损失的可能性。
根据风险源和影响因素的不同,金融风险可以分为以下几类:
1. 市场风险:市场风险是指由于市场价格波动、利率波动、外汇波动等因素所带来的风险。
市场风险是金融风险中最重要的一种,也是最难控制的一种。
2. 信用风险:信用风险是指由于债务人违约、企业破产等因素所带来的风险。
信用风险可以通过加强风险管理和提高信用评级等方式来控制。
3. 操作风险:操作风险是指由于操作失误、技术故障、内部欺诈等因素所带来的风险。
操作风险可以通过加强内部控制和管理来控制。
4. 模型风险:模型风险是指由于模型不准确或过度简化所带来的风险。
模型风险可以通过改进模型和提高准确性来控制。
5. 法律风险:法律风险是指由于法律规定不合理或不完善所带来的风险。
法律风险可以通过遵守法律法规和加强法律审查等方式来控制。
了解和控制各种金融风险对于金融机构和投资者非常重要。
只有在控制风险的基础上,才能获得更好的收益和保障资产安全。
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金融风险名词解释
金融风险是指金融市场可能出现的各种风险,包括贷款风险、投资风险、汇率风险、利率风险、流动性风险、市场风险等。
这些风险可能会对金融机构、企业、国家经济产生负面影响,甚至可能导致金融危机。
金融风险是指金融市场可能出现的各种风险,包括贷款风险、投资风险、汇率风险、利率风险、流动性风险、市场风险等。
这些风险可能会对金融机构、企业、国家经济产生负面影响,甚至可能导致金融危机。
贷款风险是指借款人无法按时归还贷款本金和利息的风险。
投资风险是指投资者在投资过程中可能面临的风险,包括股票价格波动、债券违约、基金亏损等。
汇率风险是指汇率波动可能导致的企业或个人货币资产损失的风险。
利率风险是指利率波动可能导致的企业或个人财务损失的风险。
流动性风险是指金融市场可能出现的流动性短缺,导致金融机构无法如期偿还存款等负债的风险。
各种金融风险概述1.金融风险金融风险也是一种风险,是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
金融风险的特征包括:(1)隐蔽性。
(2)扩散性。
(3)加速性。
(4)不确定性。
(5)可管理性。
(6)周期性。
2.金融风险的经济结果金融风险对微观经济的影响:(1)可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失。
(2)影响着投资者的预期收益。
(3)增大了交易和经营管理成本。
(4)可能会降低部门生产率和资金利用率。
金融风险对宏观经济的影响:(1)可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降;影响着一国的国际收支。
(2)可能会造成产业结构不合理、社会生产力水平下降,甚至引起金融市场秩序混乱,对经济产生严重破坏;对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。
3.系统风险与非系统风险系统风险是指由于多种因素的影响和变化,导致投资者风险增大,从而给投资者带来损失的可能性。
系统风险又被称为“不可分散风险”或“不可回避风险”。
系统风险包括:(1)宏观经济风险。
宏观经济风险指经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。
宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性。
(2)购买力风险。
购买力风险又称“通货膨胀风险”,是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。
(3)利率风险。
利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。
(4)汇率风险。
汇率风险又称外汇风险,是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。
外汇风险具有或然性、不确定性和相对性三大特性。
(5)市场风险。
市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。
非系统风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险,是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌,从而给有价证券持有人带来损失的可能性。
非系统风险是可以抵消、回避的,因此又被称为“可分散风险”或“可回避风险”。
防范和化解金融风险的问题及措施如何防范和化解金融风险在当今全球化的金融市场中,金融风险是不可避免的。
金融风险不仅对金融机构和投资者造成威胁,还可能对整个经济系统产生重大影响。
制定和实施有效的措施来防范和化解金融风险是至关重要的。
本文将深入探讨金融风险的问题,并提出一些应对措施。
一、金融风险的分类1.市场风险:市场风险是由于市场价格波动所导致的资产价值下降的风险。
这类风险包括股票、外汇和商品市场的波动等。
2.信用风险:信用风险是指与债务人违约或无力履行金融承诺相关的风险。
这种风险可能导致贷款无法收回或债券无法偿还。
3.流动性风险:流动性风险是指一个机构或市场无法及时满足资金需求或者买卖证券的能力。
这种风险通常在金融市场出现剧烈波动时显现。
4.操作风险:操作风险是指由于内部过失、欺诈行为或不恰当的决策而导致的损失。
这类风险与机构本身的运营和管理有关。
二、防范和化解金融风险的措施1.健全金融监管体系:建立一个健全的金融监管体系是防范和化解金融风险的基础。
监管机构应加强对金融机构的监督,确保其风险管理措施的有效性。
2.加强风险管理:金融机构应建立完善的风险管理体系,包括风险识别、测量、监控和控制。
这样可以及时发现和应对潜在的金融风险。
3.提高透明度:透明度是防范金融风险的关键。
金融机构应积极公开其财务状况和相关信息,以增加市场参与者对其风险状况的认识。
4.加强国际合作:金融风险往往不受国界限制,因此国际合作是有效防范和化解金融风险的重要措施。
各国应加强信息共享和合作,共同应对金融风险。
5.强化风险教育和培训:金融机构和投资者应加强对金融风险的认识和理解,并提高其风险意识。
这需要加强相关的教育和培训,提高金融从业人员和投资者的风险管理能力。
6.创新金融产品和工具:创新的金融产品和工具可以帮助投资者更好地管理金融风险。
金融机构应积极研发创新产品,并确保其风险透明度和可见性。
三、结论在全球化的金融市场中,金融风险是无法避免的。
金融风险基本特征
《金融风险基本特征》
一、概念解析
金融风险,即金融活动在进行过程中所面临的内外部不确定性所造成的损失和破坏的危害及其潜在的影响。
金融风险可以分为市场风险、信用风险、流动性风险、合规风险和操作风险等。
二、金融风险的基本特征
1、不确定性
金融风险源于不确定性,当金融行为受非期望的变化而导致潜在的损失时,便产生了金融风险。
2、多样性
金融风险具有多样性,可以从市场风险、信用风险、流动性风险、合规风险和操作风险等多个方面进行管理。
3、综合性
金融风险是一个综合性的概念,不仅要考虑它的来源、形态和影响,而且还要考虑它的变化和决策者的行为对风险的影响。
4、全局性
金融风险是一个全局范围的概念,它不仅是个体、机构或企业间的关系,而且涉及全球性的金融环境,因此,金融风险的管理也必须进行全局性的反思和规划。
5、系统性
金融风险除了有单体性和全局性,还具有系统性,受到不同行业、
不同国家的金融风险的影响,可能会形成不同的风险网络,因此,金融风险的管理也要考虑到这些系统性的影响因素。
第一节金融风险概述一、金融风险的定义和基本特征金融风险是指金融机构在货币资金的借贷和经营过程中,由于各种不确定性因素的影响,使得预期收益和实际收益发生偏差,从而发生损失的可能性。
金融风险的基本特征是:(1)客观性。
金融风险是不以人的意志为转移的客观存在。
(2)不确定性。
影响金融风险的因素非常复杂,各种因素相互交织,难以事前完全把握。
(3)相关性。
尽管金融机构主观的经营和决策行为会造成一定的金融风险,但是金融机构经营的商品——货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会是紧密相关的。
(4)可控性。
虽然金融风险形成的原因十分复杂,但是通过经验和各种手段避免金融风险的发生也是可能的,同时,人们可以通过对风险的各种预防和控制措施,尽量减少风险带来的损失。
(5)扩散性。
金融机构充当着中介机构的职能,割裂了原始借贷的对应关系。
处于这一中介网络的任何一方出现风险,都有可能对其他方面产生影响,甚至发生行业的、区域的金融风险,导致金融危机。
(6)隐蔽性和叠加性。
由于金融机构具有一定的信用创造能力,因而可以在较长时间里通过不断创造新的信用来掩盖已经出现的风险和问题,而这些风险因素不断地被隐蔽和叠加起来。
二、金融风险的形成金融风险是因为各种金融风险因素的产生或相互作用而形成的。
影响金融风险形成的主要因素有:(1)宏观经济政策。
宏观财政政策、货币政策对经济的干预,必然会引起经济活动中投资总量、投资结构的变化,以及货币供应量的变化,进而影响实际物价水平和人们对通货膨胀的心理预期,这些变化都会通过金融机构的客户影响金融机构的盈利和资产安全。
(2)经济周期波动。
在经济高涨时期,随着市场投机活动逐步加剧和贷款需求的增加,会促使利率逐步上升,并使证券价格出现下降趋势。
由于商品价格的上升,企业利润率下降,从而损害了产业资本家的支付能力。
经济危机出现时,证券市场价格下降,企业出现大量不良债务,导致金融机构出现大量不良资产,金融危机爆发。
(3)金融资产价格的波动。
金融行业中的风险问题和应对措施一、金融行业中的风险问题金融行业作为社会经济发展的重要组成部分,具有重大的影响力和风险性。
随着全球经济的不断发展,金融行业面临着各种类型的风险问题。
本文将从信用风险、市场风险和操作风险三个方面探讨当前金融行业存在的主要风险问题。
1. 信用风险:金融机构在贷款和借贷过程中可能遭受的损失。
信用风险是指在金融交易中,债务人无法履约或延误履约所导致的损失。
由于市场和经济环境波动不确定,信用违约可能导致金融机构资产减值或无法回收。
例如,在房地产市场泡沫破裂时,很多购房者无法偿还贷款,银行面临巨大损失。
2. 市场风险:由于市场价格波动而带来的投资损失。
市场风险是指金融资产价值受到内外部因素波动影响造成的收益损失。
这包括股票、债券、汇率、大宗商品等金融工具价格的波动风险。
例如,全球贸易紧张局势或重大自然灾害可能引发股市暴跌,从而造成投资者巨额损失。
3. 操作风险:由于内部操作疏忽或失误导致的金融机构损失。
操作风险是指在日常业务过程中由于人为错误、技术故障或不当操作引起的损失。
这包括错误交易、内部欺诈和信息安全漏洞等。
例如,一家银行某个员工盗用客户账户资金,导致客户投诉和资产损失。
二、金融行业中的应对措施为了应对金融行业存在的各种风险问题,相关机构和监管部门制定了一系列应对措施,以保护金融体系的稳定性和公众信心。
1. 健全风险管理制度建立健全的内部控制和风险管理制度是防范和应对金融风险的基础。
金融机构应加强内部审计、风险评估和监测预警,确保各项业务运作符合法律法规和审慎经营要求。
此外,建立独立的风险管理部门,加强风险信息的收集和分析。
2. 加强信息披露和透明度金融机构应通过完善的信息披露制度提供及时准确的财务和业务信息,以便市场参与者充分了解其风险状况。
同时,推动金融行业向更高的透明度迈进,提高监管部门、投资者和公众对金融机构内部运作的了解程度。
3. 强化监管与合规监管部门应加强对金融机构的监管力度,建立规范合理的监管框架。
⾦融风险的危害及表现
⼀、⾦融风险的危害及表现
⾦融风险,是⾦融机构在经营过程中,由于决策失误,客观情况变化或其他原因使资⾦、财产、信誉有遭受损失的可能性。
⾦融风险的危害性
⼀家⾦融机构发⽣的风险所带来的后果,往往超过对其⾃⾝的影响。
⾦融机构在具体的⾦融交易活动中出现的风险,有可能对该⾦融机构的⽣存构成威胁;具体的⼀家⾦融机构因经营不善⽽出现危机,有可能对整个⾦融体系的稳健运⾏构成威胁;⼀旦发⽣系统风险,⾦融体系运转失灵,必然会导致全社会经济秩序的混乱,甚⾄引发严重的政治危机。
⼆、⾦融风险的主要表现
(⼀)风险可能来⾃借款⼈不履⾏约定的还款承诺。
(⼆)风险可能来⾃⾦融机构⽀付能⼒的不⾜。
(三)风险可能来⾃市场利率的变动。
(四)风险可能来⾃汇率的变化。
(五)风险可能来⾃国家宏观经济⾦融决策的不适时宜或失误。
(六)风险可能来⾃⾦融机构重要⼈员的违规经营。
(七)风险可能来⾃其他国家或地区的政治经济形势变化。
(⼋)风险可能来⾃⾦融衍⽣产品的过度使⽤。
(九)风险可能来⾃⾦融机构的过快发展。
金融风险诱因和防范随着经济全球化和金融市场的开放与改革,金融风险已经成为影响国际金融安全和稳定的重要因素。
金融风险指的是金融市场中存在的不确定性和可能对金融运营、资产价值、财务状况、信用质量等产生不利影响的因素。
金融风险有很多来源,因此对其进行分析和防范也是多方面、多层次的。
下面笔者根据自己的了解和经验,就金融风险的诱因和防范进行探讨。
一、金融风险的诱因1.宏观风险。
宏观经济环境中存在着通货膨胀、经济增长与周期波动、货币政策、国际政治形势等不确定因素,这些因素相互作用,可能带来不同程度的影响,也可能导致金融风险的产生。
2.市场风险。
市场风险也称为价格波动风险,包括市场变量的波动,例如利率、汇率、股价、商品价格等因素。
这些波动可能对金融市场参与者造成价格和利率变化方面的经济损失,从而引发金融风险。
3.信用风险。
信用风险是指一方无力履约或违约引起的经济损失。
金融机构和投资者在与客户建立业务关系、与其他机构建立联合贷款、进行信用证保证等过程中,会遭受到信用风险的威胁。
4.操作风险。
操作风险是指在金融机构或其他商业实体运营和管理过程中的失误和疏忽引起的风险。
例如,员工造成的错误行为、系统故障、安全漏洞、管理失误等因素都可能导致金融机构或企业的经济损失,并引发金融风险。
5.法律风险。
法律风险是指由于法律规定、司法解释或诉讼问题导致的经济损失风险。
例如,由于法律规定不合理或司法解释生变,可能导致企业或金融机构的业务目标和经济利益受到伤害。
二、金融风险的防范1.建立完善的风险管理体系。
机构和企业应制定科学的风险管理策略和制度,建立完善的风险管理体系,包括对内控制度、风险识别、评估、管理和监控机制等多方面的规范和制度。
2.加强风险管理意识。
金融机构和企业应加强员工风险意识的培养,完善风险管理培训体系,提高员工风险意识和风险管理的能力。
3.控制操作风险。
金融机构和企业应加强对操作过程的监管和管理,通过系统规范、安全措施、信息风险控制等手段,控制和降低操作风险的发生率。
第六章金融风险金融是现代经济的核心,只要有金融活动发生,就必然存在金融风险。
金融风险如不能及时得到有效的防范、控制与化解,就可能导致大的金融危机,影响一个国家的宏观经济,甚至国家政权。
因此,金融风险引起了全球各行各业、政府当局、国际金融组织的密切关注和高度重视。
第一节金融风险的概念及种类一、金融风险的概念在经济生活中,风险是一个使用非常普遍的名词,因为风险无处不有,无时不在。
一般认为风险就是发生某一经济损失的不确定性,也就是说,风险是由于各种不确定性因素的出现和变化,影响了经济活动的方式和方向,使经济主体遭受损失或获利的机会。
不确定性是风险的根本特征。
金融风险是风险中最常见、最普遍,且影响最大的一种风险。
金融风险作为风险的范畴之一,概括地讲,是指潜在损失的可能性;具体来说是指经济主体在资金融通和货币资金经营过程中,由于各种事先无法预料的不确定性因素的影响,而使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差,从而蒙受损失的可能性。
金融风险是一个比较宽泛的概念,它与一般意义上的风险有很大的区别。
从内涵来讲,金融风险的内容要比一般风险的内容丰富得多;从外延来看,金融风险要比一般风险的范围小得多。
二、金融风险的种类金融风险种类的划分方法有很多。
依据的分类方法不同,金融风险可以划分为不同的种类。
具体来说主要有以下几种:⒈按金融风险能否被分散可分为:①系统性金融风险(systematic risk)。
系统性金融风险是指由于全局性的共同因素引起的经济主体的投资收益发生损失的可能性,这种损失是无法避免的。
系统性金融风险又有周期性金融风险和结构性金融风险之分。
周期性金融风险是由经济周期引起的。
结构性金融风险是特殊性金融风险,通常是由经济、政治或军事事件、自然灾害等特殊原因引起的。
②非系统性金融风险(unsystematic risk)非系统性金融风险是指仅影响个别经济主体的因素所导致的风险。
非系统性风险具体包括信用风险、流动性风险、经营风险等等。
系统性风险和非系统性风险构成总风险,即:总风险=系统性风险+非系统性风险⒉按金融风险的产生原因不同可分为:①信用风险(credit risk)。
又称违约风险,是指金融市场主体不愿或不能正常履约而造成损失的风险。
②流动性风险(liquidity risk)。
流动性风险是指经济主体由于无力为负债的减少或资产的增加提供融资而给经济主体造成损失的可能性。
③利率风险(interest rate risk)。
是指由于利率的波动使资产价值或利息收入减少,或者是负债所产生的利息支出增加。
④汇率风险(foreign exchange risk)。
又称外汇风险,外汇持有者或经营者因汇率变动导致以外币计价的资产或负债的价值蒙受损失的可能性。
⑤经营风险(management risk)。
经营风险是指在经营管理过程中,因某些金融因素的不确定性,导致经营管理出现失误而使经济主体遭受损失的可能性。
⑥国家风险(country risk)。
国家风险一般是指经济主体在国际金融活动中,由于东道国国内宏观经济活动和政治因素的变化而遭受损失的可能性,是与国家主权行为相关而无法被个人或企业行为所左右的并导致国际投资、信贷、经济损失的风险。
⑦购买力风险(purchasing risk)。
又称通货膨胀风险,指通货膨胀使经济主体的实际收益率下降或者筹资成本增加的可能性。
⑧道德风险(moral risk)。
道德风险发生于合约订立之后,指代理人利用其拥有的信息优势采取委托人无法观测和监督的“隐藏性”行动或不行动,从而导致的委托人损失或代理人获利的可能性。
⑨法律风险(legal risk)。
法律风险是指因不完善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险。
⒊按金融工具划分可分为:①传统金融工具风险。
主要包括股票投资风险、债券投资风险。
②金融衍生工具风险。
包括期货投资风险、期权投资风险、掉期交易风险等。
第二节金融风险的成因和效应一、金融风险的成因金融风险是多种原因相互作用的结果,但金融体系的不稳定性和脆弱性是最主要的原因。
同时,具体种类的金融风险有其主要的诱致因素。
⒈金融风险产生的根源⑴金融机构的内在脆弱性金融机构是金融体系的核心,它所具有的风险是金融体系面临的主要风险。
金融机构所固有的内在脆弱性,是现代金融风险产生的内在根源。
以商业银行为代表的金融中介发挥积极作用,要受到两个前提条件的限制:一是储蓄者对银行的信心,只有储蓄者不同时提款,才能保证银行将其对零散储户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权。
二是银行对借款人的筛选和监督是高效率的,并且是无成本或至少是低成本的。
在现实经济中,由于信息的不对称性,这两个前提条件并不一定是同时满足的,这样便产生了金融机构的内在脆弱性。
当第一个前提条件不成立时,即当储蓄者对银行失去信心时,或者说因各种原因使金融机构的声誉有所亏蚀,就可能导致大规模的挤兑风潮,使之迅速走向崩溃。
对于第二个前提条件,由于信息的不对称性,银行对借款人的筛选和监督并不能保证高效率,从而促使银行保持稳定的第二个前提条件并不总是存在。
因此,金融机构具有内在脆弱性,这是导致金融风险的最终原因。
(2)金融资产价格的内在波动性金融资产价格在数值上主要由该资产带来的未来收益的当期贴现值决定的。
由于金融资产的定价受到不对称信息的制约,而信息的不对称性决定了经济主体不可能完全了解金融资产未来收入流量变化的各种决定因素,使经济主体的经营决策无法回避信息的不对称性,进而导致决策不及时、不全面、甚至扭曲错误,引起风险,使金融市场的有效性和完善性大大降低,金融资产的价格因此常常处于波动之中,造成了金融资产价格不稳定的倾向,具体表现为汇率的波动性、股市的波动性和金融资产价格的互动性。
⑶金融风险的易传染性金融业是高风险的行业,金融体系内的各个金融机构之间是以多边信用网络相互依存的,信用本身又具有脆弱性,任何信用链条的断裂都可能发生金融危机。
一旦某个金融机构的金融资产价格发生贬损以至其不能保证正常的流动性头寸,会很快地将风险传递给与之有密切关系的其他主体进而扩散到整个债权债务网络,引起多米诺骨牌效应,通过金融恐慌引起市场丧失信心,从而引发整个金融业的动荡甚至崩溃。
⒉金融风险深化的原因⑴经济发展的虚拟化增大了金融风险发生的概率金融业是一个以经营货币和信用为基础的行业,金融可超越实际经济而发展,并越来越趋向虚拟化。
经济的虚拟化在给资金提供了自由融通便利的同时,还引发了过度投机导致金融市场价格不断上涨,加剧通货膨胀,导致泡沫经济的破灭,造成巨额的财产损失,并有可能引起连锁反应,发生金融危机。
⑵金融全球化强化了金融风险产生的可能性和危害性。
随着金融全球化的不断发展,金融风险也在日益增大。
主要是因为:首先,金融手段现代化,特别是国际信息网络化和电子化,极大地加快了全球资本流动的速度,大大提高了各国金融市场间的关联性和依存度。
其次,国际金融市场全球化,加强了系统性风险并强化了风险的传递性。
再次,金融自由化和全球化削弱了各国金融监管当局对本国金融市场监管的有效性最后,一些发展中国家为了迎合金融全球化的潮流,在自身监管能力薄弱及金融体系不稳定的情况下,过早地开放了本国的金融市场,国际投机资本冲击使其金融市场发生危机,经济受到巨大影响,而这些国家的金融危机又通过市场传播到其他国家,在世界范围内引起动荡,进一步加剧了金融风险。
⑶金融创新成为决定金融风险的新因素。
金融创新是一把双刃剑,一方面,金融创新是为了管理金融风险的需要进行的,另一方面,每一种金融创新本身都存在风险,金融创新在转嫁原有风险的同时,产生了新的金融风险,增大了金融体系的不稳定。
二、金融风险的效应在金融市场上,收益与风险往往是并存的,两者呈正相关关系。
在风险存在的条件下,获取额外收益的机会是客观存在的,而且这种风险收益正是人们追求的目标。
但金融风险带来的主要是负面影响,金融风险不仅给宏观和微观经济带来负面影响,而且不利于社会安定。
历史已多次证明,金融风险如果处理不好,会演变为金融危机,进而引发经济危机、政治危机,后果不堪设想。
⒈金融风险的微观经济效应⑴金融风险给经济主体带来直接和间接的经济损失。
⑵金融风险降低了资金的使用效率。
⑶金融风险加大了交易成本⒉金融风险的宏观经济效应⑴金融风险会破坏经济运行基础,造成产业结构发展不平衡。
⑵金融风险易导致过度投机,引起金融市场秩序混乱,破坏社会正常的生产和生活秩序,甚至使社会陷入恐慌,极大地破坏国家经济。
⑶金融风险弱化了有关国家宏观经济政策实施的效果。
⑷金融风险还影响到国际收支。
第三节金融全球化与金融风险金融全球化是指在世界经济一体化下,各国、各地区在货币、资本、货币政策等方面相互影响、相互融合,而逐步联合成一种全球化整体趋势的状态和过程。
金融全球化,不仅意味着金融交易活动的全球化,还意味着金融风险的全球化,本质上是全球金融活动和风险发生机制联系日益紧密的一个过程。
金融全球化的发展使金融风险在国际上的传播速度加快、传播范围扩大、损害增强。
金融全球化主要表现为金融机构全球化、国际资本流动全球化和金融市场全球化,它们从不同侧面加大了金融体系的风险。
⒈金融机构全球化与金融风险金融机构全球化是指金融机构在境外广设分支机构,进行国际化或全球化的经营。
金融全球化使大量外资金融机构进入发展中国家国内金融市场的竞争,极大的加剧了国内金融市场的竞争,形成金融业过度竞争的局面,使银行一方面不得不提高存款利率,降低贷款利率,从而增加了银行业的经营成本,降低了利润率;另一方面,由于银行传统业务的激烈竞争和利润率的下降,使许多金融机构为追求高利润而放弃稳健的经营原则,大规模发展高风险业务,从而加大了银行业的风险。
此外,在金融全球化的过程中,企业融资渠道迅速扩大,许多经营业绩好的企业转向国际金融市场直接融资,使得银行只好转向利润较低,风险较大的中小企业,进一步加剧了风险增加。
⒉金融资本运动全球化与金融风险国际资本流动可以在国际间调剂资本的余缺,使资本寻求到最有效的利用场地和机会。
国际资本流动对世界经济的发展起着巨大的作用,成为影响发展中国家经济发展的一个极其重要的因素。
国际资本流动全球化,首先导致了发展中国家利率风险和汇率风险的增加。
其次,对于许多发展中国家,尤其是亚洲新兴市场经济国家而言,由于国内资本市场不发达,银行机构通常是主导性金融中介,从境外流人的巨额资本将有相当高的比例流人发展中国家的银行体系,从而使银行体系可贷资金大规模增加。
在银行可贷资金大规模增多的情况下,银行就会贷款给利润率较低的企业或者信用较差的借款人,这样就会导致信贷资产质量的下降,并有可能带来信用风险。
第三,全球性资本流动尤其是大量投机性短期资本的流动,对一些发展中国家造成了突然性冲击。