2011年中级财务管理公式
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中级会计职称考试《财务管理》营运资金管理公式来源:中华会计网校距离2011年中级会计职称考试不到两个月了,为了帮助广大考生充分备考,小编从论坛整理《财务管理》各章的相关公式,供大家参考,祝您学习愉快!中级会计职称考试《财务管理》科目第五章营运资金管理一、营运资金营运资金=流动资产-流动负债【提示】营运资金越少,收益越高,风险越大。
二、目标现金余额的确定:1、成本模型:最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)2、米勒-奥尔模型:A.基本原理——两条控制线,一条回归线B:计算公式(1)最低控制线B的确定:(一般是已知的)(2)变量Z的计算T——转换成本 V——公司每日现金流变动的标准差 I——以日为基础计算的现金机会成本(3)回归线的计算:C=B+Z(4)最高现金持有额(最高控制线)的计算:A=B+3Z(5)平均现金持有额的计算:平均持有额=B+4/3Z三、现金收支管理1、现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期,其中:存货周转期=平均存货/每天的销货成本应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期=平均应付账款/每天的销货成本四、收款管理(尽早收款)五、付款管理(合理推迟付款)【信用政策决策方法】1.计算收益的增加(1)收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本=增加的边际贡献=销售量的增加×单位边际贡献2.计算实施新信用政策后成本费用的增加:第一:计算占用资金的应计利息增加(2)应收账款占用资金的应计利息①应收账款应计利息=日销售额(年销售额/360)×平均收账期×变动成本率×资本成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本=应收账款占用资金×资本成本(收现期简化计算=加权平均)应收账款平均收账期=30×50%+60×50%=45(天)②应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占有资金的应计利息-原信用政策占用资金的应计利息(3)存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量×单位变动成本×资金成本(4)应付账款增加导致的应计利息减少(增加成本的抵减项)应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加×资金成本第二:计算收账费用和坏账损失增加(5)一般为已知的第三:计算现金折扣的增加(若涉及现金折扣政策的改变)(6)现金折扣成本增加=新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率-旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率3.计算改变信用期增加的税前损益(7)税前损益增加=收益增加-成本费用增加【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0,则可以改变。
中级财务管理公式大全1.期末资本(期末股东权益)=期初资本+净利润+资本注入-资本提取2.资本回报率=净利润/期初资本3.股东权益回报率=净利润/平均股东权益4.资本成本=股东权益*股东权益成本比例+借款*借款成本比例5.杠杆效应=资本回报率-资本成本率6.运营资本周转率=营业收入/平均运营资本7.存货周转率=营业成本/平均存货8.资产周转率=营业收入/平均总资产9.期初总资产=期末总资产-债务10.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债11.流动比率=流动资产/流动负债12.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债13.负债比率=负债/资产14.利息保障倍数=经营利润/利息费用15.总资产收益率=净利润/平均总资产16.净利润率=净利润/营业收入17.毛利率=销售收入-销售成本/销售收入18.净现值=∑(现金流量/(1+折现率)^期数)19.内部收益率=r,使得∑(现金流量/(1+r)^期数)=020.期末现金余额=期初现金余额+经营活动现金流量净额+投资活动现金流量净额+融资活动现金流量净额21.投资回报率=(期末投资市值-期初投资市值+事后分红)/期初投资市值22.无形资产摊销=无形资产初始成本/使用寿命23.转换成本率=(产量*转换成本)/销售额24.现金流量回收期=累计净现金流量/利润净额25.平均期限=∑(每期现金流入*期数)/现金流总额26.期间资本回报率=(期末市值+分红)/期初市值-127.资本收益准备率=预测资本收益率-目标资本收益率28.经济附加值=净利润-资本*目标资本收益率29.债务偿还率=偿还债务的现金流量/净利润30.利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润以上是中级财务管理中常用的一些公式,可以帮助进行财务分析和决策。
不同行业和公司的财务管理可能会使用不同的公式和指标,因此在使用时需要针对具体情况进行调整和运用。
中级会计财务管理公式大全一、会计基础公式1. 资产负债表公式:资产总额 = 负债总额 + 所有者权益2. 成本公式:成本 = 可变成本 + 固定成本3. 利润公式:利润 = 收入 - 成本4. 财务杠杆公式:财务杠杆 = 总资产 / 所有者权益5. 折旧公式:折旧 = (资产原值 - 残值) / 使用寿命6. 资产周转率公式:资产周转率 = 销售收入 / 总资产7. 负债比率公式:负债比率 = 总负债 / 总资产8. 盈利能力公式:盈利能力 = 净利润 / 营业收入二、财务报表分析公式1. 垂直分析公式:垂直分析 = 各项会计科目 / 总资产 (或总负债)2. 水平分析公式:水平分析 = (本期数 - 上期数) / 上期数 * 100%3. 财务比率分析公式:1) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债2) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债3) 应收账款周转率 = 营业收入 / 应收账款4) 应付账款周转率 = 营业成本 / 应付账款4. 期末股东权益公式:期末股东权益 = 资产总额 - 负债总额5. 成本费用率公式:成本费用率 = (销售成本 + 经营费用) / 营业收入 6. 资本周转率公式:资本周转率 = 销售收入 / 总资产7. 财务杠杆效应公式:财务杠杆效应 = 总资产收益率 - 所有者权益收益率三、财务风险管理公式1. 杜邦分析公式:杜邦分析 = 盈利能力 * 资本周转率 * 杠杆系数2. 财务杠杆系数:财务杠杆系数 = 总资产 / 所有者权益3. 流动性比率公式:流动性比率 = 流动资产 / 流动负债4. 速动比率公式:速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债5. 利息保障倍数公式:利息保障倍数 = 经营利润 / 利息费用6. 应收账款周转率公式:应收账款周转率 = 信用销售 / 平均应收账款以上公式为中级会计财务管理常用的数学公式,可以在实际工作中帮助会计师更好地分析与处理财务数据。
中级会计财务管理公式大全
中级会计财务管理涉及的公式非常多,涵盖了财务会计、管理会计、财务管理等多个领域。
以下是一些常见的公式:
1. 财务会计方面:
总资产周转率 = 营业收入 / 总资产。
存货周转率 = 营业成本 / 平均存货。
负债权益比率 = 负债总额 / 股东权益。
息税前利润 = 税前利润 + 利息费用。
2. 管理会计方面:
成本费用总额 = 直接材料 + 直接人工 + 制造费用 + 销售费用 + 管理费用。
变动成本 = 变动制造成本 + 变动销售和管理成本。
边际贡献 = 销售收入变动成本。
投资回报率 = (净利润 + 利息) / 投资总额。
3. 财务管理方面:
现值 = 未来现金流× (1 + 折现率)的负n次方。
内部收益率 = 使净现值等于零的折现率。
杠杆比率 = 总资产 / 所有者权益。
期望收益率 = (预期收益风险无关收益) / 风险相关收益。
以上公式只是其中的一小部分,中级会计财务管理涉及的公式
非常广泛,需要根据具体的问题和情境进行具体的应用和分析。
希
望以上信息能够帮助您对中级会计财务管理公式有一个初步的了解。
中级会计师—财务管理公式记忆方法
一、财务管理的公式记忆
1、财务比率分析公式
(1)流动比率=流动资产/流动负债
(2)速动比率=流动资产-存货/流动负债
(3)利息保障倍数=操作性流动资产/月期末短期借款
(4)应收账款周转率=营业额/应收账款
(5)存货周转率=营业额/存货
(6)固定资产周转率=营业额/固定资产
(7)总资产周转率=营业额/总资产
(8)销售净利率=净利润/营业额
(9)税后净利率=税后净利润/营业额
(10)股东权益收益率=净利润/股东权益
2、财务估值公式
(1)未来市值:PV=FV/(1+r)^n
(2)权益现值:PV=E/r
(3)风险折现率:R=(r+Epsilon)/(1+Epsilon)
(4)资产净值:AV=TA-TL
(5)企业净值:PV=AV-Debt
(6)单位净值:UPR=Equity/企业净值
3、财务决策公式
(1)投资回报率:IR=NPV/投资总额
(2)复合年增长率:CAGR=(1+r)^n-1
(3)资本成本:K=WACC-g
(4)贴现现值:PV=C/(1+r)^n
(5)内部收益率:IRR=(1+r)^n-1
二、财务管理公式的记忆方法
1、通过动手练习掌握普通公式的意义
记忆财务管理的公式,不能只停留在书本上,要动手实践,练习才能掌握普通公式的意义,同时提高对财务管理公式的理解能力。
2、结合生活场景记忆公。
《中级财务管理》公式大全总结
中级财务管理涉及到很多的公式和概念,下面总结了一些常用的公式和概念供参考。
1.资本结构:资产=负债+所有者权益
2.资产负债率:负债总额/资产总额
3.速动比率:(流动资产-存货)/流动负债
4.利息保障倍数:(利润总额+利息费用+所得税)/利息费用
5.销售收入增长率:(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入
6.总资产收益率:(净利润+利息费用)/总资产
7.经营资产回报率:净利润/经营资产
8.净资产收益率:净利润/净资产
9.成本费用利润率:(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用)/销售收入
10.毛利率:(销售收入-销售成本)/销售收入
11.财务杠杆:总资产/净资产
12.应收账款周转率:销售收入/平均应收账款
13.存货周转率:销售成本/平均存货
14.资本周转率:销售收入/平均资产总额
15.现金流量比率:经营现金流量/负债总额
16.现金与现金等价物:包括现金和即期存款
17.经营活动产生的现金流量:经营收入-经营支出
18.投资活动产生的现金流量:购买固定资产-出售固定资产
19.筹资活动产生的现金流量:股本增加额+短期借款+长期借款-股本减少额-还贷款项
20.现金净增加额:经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量。
财务报表分析1.净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率=流动资产/流动负债=1÷(1-净营运资本÷流动资产)速动比率=速动资产/流动负债现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2.资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+所有者权益)利息保障倍数=息税前利润÷利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额3.①应收帐款周转率(次数)=销售收入÷应收帐款应收帐款周转天数(周期)=365÷应收帐款周转率应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入②存货周转率=销售收入(或销售成本)÷存货(存货周转率:评估资产变现能力销售收入评估存货管理业绩销售成本存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货÷收入③流动资产周转率=收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产÷收入④净营运资本周转率=收入/净营运资本净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率⑥总资产周转率=收入/资产总资产周天数=365÷总资产周转率资产与收入比=资产/收入4.销售净利率=净利/收入资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5.市盈率=每股市价/每股盈余每股盈率=净利润(归属普通股股东)÷加权平均股数市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入6.净(金融)负债=金融负债-金融资产净经营资产=经营资产-经营负债净经营资产=(净)投资资本=净负债+所有者权益=净经营性营运成本+净经营性长期资产经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销实体现金流量=税后经营净利润-净投资=经营活动现金流量-总投资总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加+折旧与摊销净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本7.权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×(净)财务杠杆净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转率=税后经营净利率×收入收入净经营资产税后利息率=税后利息/净负债净财务杠杆=净负债/权益杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=经营差异率×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测各项目经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比实体现金流量=EBIT×(1-T)-净投资股权现金流量=净利-净投资×(1-负债率)=股利分配-股权资本净增加债权现金流量=税后利息费用-净负债增加负债率=净负债/净经营资产可持续增长率=股东权益增长率=销售净利率×总资产周转率×期初权益期末资产乘数×留存收益率=销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率1-销售净利率×资产周转率×期末权益期末资产乘数×留存收益率实际增长率是销售收入增长率外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率增长率“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率第四章财务分析单利终值F=P×(1+nI)单利现值P=F/(1+n·i)复利:复利终值F=P×=P×(F/P,i,n)复利现值P=F/ =F×=F×(P/F,i,n)普通年金终值F= =A×(F/A,i,n)普通年金现值P= =A×(P/A,i,n)预付年金现值=AX(P/A, i,n)x(1+i)=Ax((p/A,I,N-1)+1)预付年金终值=Ax(F/A,I,n)x(1+I)=AX((F/A,I,N+1)-1)偿债基金A=F/(F/A,i,n)=F×(A/F, i,n)投资回收年金A=P/(P/A,i,n)=P×(A/P, i,n)递延年金现值P= A×(P/A,i,n)(P/F,i,M)永续年金现值P=A/I概率情形:平均收益率标准差组合收益率= 其中K为各项目的收益率W为各项目比率二种证券组合标准差三种证券组合标准差相关系数总期望报酬率=其中——风险组合收益率,——无风险收益率Q——投资于风险组合m的比率,——市场组合标准差总标准差= Q .,X为市场收益率,y为个别收益率y=a+bx ,x为市场收益率,y为个别项目收益率,b为第五章债券与股票估价债券价值=股票价值=零成长股票固定增长股票使用永远正确,使用应当慎重为股利收益率,g为股利增长率第六章资本成本加权平均资本成本=k为各自资本成本,w为比重股权资本成本=税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价债务资本成本:F为筹资费用率第七章企业价值评估为控股权价值,实体现金流量= EBIT(1—T)—净投资=经营现金流量—总投资股权现金流量= 净利—净投资*(1—负债率)净投资= 总投资—折旧与摊销= 期末投资资本—期初投资资本= 期末净经营资产—期初净经营资产总投资= 经营性营运资本增加+ 净经营性长期资产总投资= 净营运资本增加+ 净经营长期资产增加+ 折旧与摊销净投资= 净营运资本增加+ 净经营长期资产增加=经营性营运资本增加+ 净经营性长期资产总投资—折旧与摊销每股价值= 可比企业平均市盈率目标企业每股净利每股价值= 可比企业平均市净率目标企业每股净资产每股价值= 可比企业平均市销率目标企业每股销售收入第八章资本预算营业现金流量=收入-付现成本-所得税=净利+折旧与摊销=收入*(1-T)-付现成本(1-T)+折旧*T终结点净残值流量=实际残值+ 残值损失* T - 残值收益* TC——固定资产原值,——n年结余值——年运行成本第9章期权估价多头看涨期权到期日价值=Max(ST—X,0),ST为股票市价,X为执行价格多头看跌期权到期日价值=Max(X—ST,0),ST为股票市价,X为执行价格多头净损益=到期日价值—期权价格空头到期日价值=—多头到期日价值空头净损益=—多头净损益期权价值= 内在价值+ 时间溢价(第253页)一、复制原值:套期保值原理组合投资成本= 购买股票支出—借款=H——为套期保值比率,购买股票支出=H二、风险中性原理:二叉树u= 1 + 上升百分比d = 1 —下降百分比期权价格C0=u= 1 + 上升百分比=d = 1 —下降百分比= 1/u三、B-S模型N(-0.5)= 1-N(0.5)连续复利年复利股票收益率连续复利股票收益率=ln看涨期权价格C —看跌期权价格P = 标的资产价格S0 —执行价格现值PV(X)放弃期权项目价值=第十章资本结构EBIT=Q(P-V)-F=S-VC-FS——收入,Q——销量,P——单价,V——单位变动成本,F——固定成本VC——变动成本EBIT——息税前利润I——利息,D——优先股利,T——所得税无所得税MM理论——有负债企业价值,——无负债企业价值,——无负债股权成本,—加权平均资本成本——有负债股权成本, =有所得税MM理论D——负债市值,E——股权市值有负债的K加=无税K加+D /(D+E)x Kd T权衡理论= +PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)代理理论=PV(利息抵税)—PV(财务困境成本)—PV(债务代理成本)+ PV(债务代理收益)第十二章普通股和长期债务筹资第十三章1、经营租赁(财管):税后损益平衡租金=税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷(1—税率)安阳会计网2、融资租赁(财管):(1)、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税(会计税法经营租赁)初始流量:避免购置设备支出承租人租赁期流量:—租金*(1—T)—折旧*T(丧失折旧抵税)终结点流量:—(期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T初始流量=—设备购置投资出租人租赁期流量= 租金*(1—T)—付现成本*(1—T)+折旧*T终结点流量= 期末变现价值+变现损失*T—变现收益*T(2)、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣(会计税法融资租赁)初始流量= 避免购置设备支出租赁期流量=—租金+利息*T承租人期末转移所有权终结点流量=—余值终结点流量期末不转移所有权终结点流量=—(变现价值+损失*T—收益*T)初始流量=—购置设备支出租赁期流量=租金收入*(1—T)+销售设备成本*T出租人期末转移所有权终结点流量=回收余值终结点流量期末不转移所有权终结点流量=变现价值+变现损失*T—变现收益*T租赁期采用有担保债权税后资本成本折现率期末采用项目资本成本第十四章营运资本投资广义营运资本(总营运资本):营运资本=流动资产狭义营运资本:净营运资本=流动资产—流动负债=长期资本(筹资)—长期资产=长期筹资净值现金总成本(存货模式)=机会成本+交易成本=最佳现金持有量F——有价证券有次交易成本,K——机会成本率(有价证券利率),T——全年现金需要量随机模式i——有价证券日利息率,b——每次转换成本——日现金余额标准差H=3R-2L;应收账款应计利息=应付账款应计利息=平均应付账款资本成本存货应计利息=平均存货资本成本=Q——持有量U——单价,B——保险储备,R——资本成本存货成本定货成本购置成本储存成本缺货成本定货次数D/Q=N订货周期t=1/N(年)订货提前期=L*d+BL——交货时间,d——日需求量,B——保险储备存货陆续供应:T第十五章营运资本筹资周转信贷协定第十六章产品计算,十八章作业成本各项目的分配金额=分配率*各项目的分配基作业成本分配率=当期作业成本/当期作业产出某产品耗用作业成本=∑该产品耗用作业量*作业成本分配率某产品当期发生成本=当期投入该产品直接成本+该产品作业成本第十九章标准成本直接材料成本差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异价差=(实际价格-标准价格)*实际数量量差=(实际数量-标准数量)*标准价格直接人工差异=工资率差异+人工效率差异工资率差异=(实际工资率—标准工资率)*实际工时人工效率差异=(实际工时-标准工时)*标准工资率变动制造费用差异=耗费差异+效率差异变动制造费用效率差异=(实时工时-标准工时)*变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异=(变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率)*实际工时固定制造费耗费差异=固定制造费用实际数—固定制造费用预算数固定制造能量差异=固定制造费用预算数—固定制造费用标准成本=(生产能量—实际产量标准工时)*固定制造费标准分配率固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数—实际工时*固定制造费标准分配率固定制造费效率差异=(实际工时—标准工时)*标准分配率深漂会计第二十章本量利分析1、高低点法固定成本=高产量总成本-单位变动成本*高产量=低产量总成本-单位变动成本*低产量2、回直线y=a+bx利润=收入—变动成本—固定成本=PQ-bQ-a边际贡献=收入—变动成本= PQ-bQ单位边际贡献=P-b制造边际贡献=收入-产品变动成本(产品)边际贡献=制造边际贡献-变动营业管理费用边际贡献率=边际贡献/收入变动成本率=变动成本/收入敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比加权平均边际贡献率=∑各产品边际贡献/∑各产品收入盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额第二十二章业绩评价1、剩余收益=收益-应计成本=收益-投资要求的报酬率×投资额2、剩余权益收益=净收益-权益投资应计成本=净收益-权益投资要求报酬率×平均权益账面价值=权益净利率×平均权益账面价值-权益投资人要求的报酬率×平均权益账面价值=期初权益账面价值×(权益报酬率一权益投资要求报酬率)3、剩余经营收益=净经营收益一净经营资产×净经营资产要求的净利率=净经营资产×净经营资产报酬率一净经营资产×净经营资产要求的报酬率=净经营资产×(净经营资产净利率一净经营资产要求的报酬率)4、剩余净金融支出=净金融支出一净负债×净金融负债要求的报酬率=净负债×净金融负债报酬率一净负债×净金融负债要求的报酬率=净负债×(净金融负债报酬率一净金融负债要求的报酬率)5、基本经济增加值是根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值。
第二章预算管理一、目标利润预算方法1.量本利分析法:目标利润= 预计产品产销数量×(单位产品售价一单位产品变动成本)一固定成本费用2.比例预算法:= 产品销售收入一变动成本一固定成本费用(1)销售收入利润率法:目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率(2)成本利润率法:目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率(3)投资资本回报率法:目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率(4)利润增长百分比法:目标利润=上期利润总额×(1+利润增长百分比)3.上加法:目标利润=净利润/(1-所得税率)股利分配率=1-留存收益率=1-(新增留存收益/净利润)净利润=本年增增留存收益/(1-股利分配率)= 本年新增留存收益+股利分配额预期目标利润=预测可实现销售×(预期产品售价-预期产品单位成本)-期间费用=销售收入-销售成本-期间费用二、主要预算的编制4. 销售预算编制:现金收入=本期应当收现+ 收回以前赊销(从后往前推)5. 生产预算的编制:预计生产量=预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量期未结存量= 期初结存(上期期末结存)+ 本期增加–本期减少6. 材料采购预算编制:某种材料耗用量(生产需要量)=产品预计生产量×单位产品定额耗用量某种材料采购量=某种材料耗用量+该种材料期末结存量-该种材料期初结存量材料采购现金支出=当期现购支出+支付前期赊购7. 直接人工预算:直接人工小时数=预计生产量(件)×单耗工时(小时)预计直接人工成本=直接人工小时数×单位工时工资率8. 制造费用预算:制造费用预算= 变动制造费用(=直接材料+直接人工+制造费用) + 固定制造费用(-折旧费用)9. 单位生产成本预算:单位产品生产成本=单位产品(直接材料成本+直接人工成本+制造费用成本+固定成本)期末结存产品成本=期初结存产品成本+ 本期产品生产成本- 本期销售产品成本=期末存货数量×单位产品生产成本10. 销售及管理费用预算:= 变动费用+ 固定费用-不付现费用(折旧费用)11. 专门决策预算:(资本性支出项目,跨年度)12. 现金预算:现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构现金余缺=期初现金余额+现金收入-现金支出=期初现金余额+经营现金收入-经营现金支出-借款支出-资本性支出期末现金余额=现金余缺(现金不足时=负值)+现金筹措(=长短期借款-支付利息)期末现金余额=现金余缺(现金多余时=正值)-现金投放(=偿还、进行、出售短期投资)13. 预计利润表的编制:依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算编制14. 预计资产负债表:依据是各业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。
中级财务管理考试必记公式大全一、复利现值和终值二、年金有关的公式:(自第一期期末开始)2.预付年金(自第一期期初开始)(1)预付年金终值具体有两种方法:方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)即F=A(F/A,i,n) ×(1+i)方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1)(2)预付年金现值两种方法方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i)即P=A(P/A,i,n)×(1+i)方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1)3.递延年金(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2)(1)递延年金终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下:F A=A(F/A,i,n)注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。
(2)递延年金现值(m=递延期,n=连续收支期数,即年金期)【方法1】两次折现计算公式如下:P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)【方法2】P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]}【方法3】先求终值再折现P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)4.永续年金现值P=A/i永续年金无终值【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系三.利率:=1. 插值法即2. 永续年金利率:i=A/P3.名义利率与实际利率(1)一年多次计息时的名义利率与实际利率实际利率(i):1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率(r):1年计息多次的“年利息/本金”mi=(1+r/m) -1(2)通货膨胀下的名义利率和实际利率(1+名义利率)=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)= (1+r)=(1+i)×(1+通货膨胀率)即四.风险与收益的计算公式1. 资产收益的含义与计算单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格)= [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格)=利息(股息)收益率+资本利得收益率2.预期收益率预期收益率E (R )=E (R )为预期收益率;P i 表示情况i 可能出现的概率;R i 表示情况i 出现时的收益率。
中级财务管理公式
1.利润总额(EBIT)=销售额-营业成本-营业费用:利润总额指的是企业在扣除所有费用和税前的收入,用于评估企业在经营活动中的盈利能力。
3.总资产收益率(ROA)=净利润/总资产:总资产收益率评估了企业对其总资产的有效利用程度,是衡量企业盈利能力的重要指标。
4.资本结构比率=负债/资本:资本结构比率显示企业的债务和所有者权益之间的相对权重,帮助评估企业的财务风险。
5.资本回报率(ROE)=净利润/所有者资本:资本回报率衡量了企业给予股东的回报程度,是评估企业股东投资回报率的重要指标。
6.现金流量比率=现金流量净额/销售收入:现金流量比率评估了企业现金流量的质量和流动性,是评估企业偿债能力和衡量企业的经营状况的重要指标。
7. 资本成本(Cost of Capital)= 债务成本 * 权益成本;资本成本是指企业为融资所需的资金支付的成本,包括债务和股权的成本。
8. 现值(Present Value)= 未来现金流量 / (1 + 折现率)^n:现值是根据未来现金流量与折现率计算出的现时价值,用于进行投资决策。
9.内部收益率(IRR)=投资的现金流量与支出相等时的收益率:内部收益率是指使投资项目的净现金流量等于投资支出的折现率,用于评估投资项目的盈利能力。
10. 财务杠杆比率(Financial Leverage Ratio)= 债务 / 资本:财务杠杆比率评估了企业债务与所有者权益之间的关系,帮助评估企业的财务风险和杠杆效应。
以上仅列举了一部分中级财务管理常用的公式,涉及的概念和公式还远不止这些。
理解和熟练运用这些公式,可以帮助财务管理人员进行财务分析、投资决策、企业评估等工作。
中级会计财务管理公式大全记忆以下是中级会计财务管理常用的公式大全:1. 资产总额(Total Assets)= 负债总额(Total Liabilities)+所有者权益(Owner's Equity)2. 流动资产总额(Total Current Assets)= 货币资金(Cash)+ 应收账款(Accounts Receivable)+ 存货(Inventory)+ 其他流动资产(Other Current Assets)3. 流动负债总额(Total Current Liabilities)= 应付账款(Accounts Payable)+ 应付工资(Wages Payable)+ 短期借款(Short-term Loans)+ 其他流动负债(Other Current Liabilities)4. 成本费用比率(Cost-Expense Ratio)= 利润总额(Net Income)/ 营业成本(Operating Expenses)5. 总资产周转率(Total Asset Turnover)= 销售收入(Sales Revenue)/ 资产总额(Total Assets)6. 应收账款周转率(Accounts Receivable Turnover)= 销售收入(Sales Revenue)/ 应收账款(Accounts Receivable)7. 应付账款周转率(Accounts Payable Turnover)= 采购成本(Cost of Goods Sold)/ 应付账款(Accounts Payable)8. 存货周转率(Inventory Turnover)= 销售成本(Cost ofGoods Sold)/ 存货(Inventory)9. 销售毛利率(Gross Profit Margin)= (销售收入- 销售成本)/ 销售收入10. 净利率(Net Profit Margin)= 净利润(Net Profit)/ 销售收入11. 价值增长率(Return on Investment)= 净利润(Net Profit)/ 资本投资(Capital Investment)12. 权益回报率(Return on Equity)= 净利润(Net Profit)/ 所有者权益(Owner's Equity)13. 盈余现金保障倍数(Cash Flow Coverage Ratio)= 经营活动现金流量净额(Net Cash Flow from Operating Activities)/偿债现金流量净额(Net Cash Flow from Financing Activities)以上是部分中级会计财务管理的常用公式,希望对你有帮助!。
中级财务管理公式大全1.客户净收入或利润客户净收入或利润=总收入-总成本2.总收入总收入=单位销售价格×单位销售数量3.总成本总成本=可变成本+固定成本4.可变成本可变成本=单位变动成本×单位销售数量5.固定成本固定成本=总成本-可变成本6.单位销售价格单位销售价格=总收入/单位销售数量7.单位变动成本单位变动成本=可变成本/单位销售数量8.净工资净工资=总工资-所得税-社保费-公积金9.净现值(NPV)净现值=初始投资+(现金流量1/(1+折现率)^1)+(现金流量2/(1+折现率)^2)+...+(现金流量n/(1+折现率)^n)10.折现率折现率=(1+贴现率)^n-111.贴现率贴现率=(1+折现率)^(1/n)-112.资本成本加权率(WACC)WACC=(权益成本×股权比例)+(债务成本×债务比例)13.股权比例股权比例=股权市值/(股权市值+债权市值)14.债务比例债务比例=债权市值/(股权市值+债权市值)15.波动率波动率=标准差/平均收益率16.成本收益率(ROI)ROI=(净收益/投资成本)×100%17.盈利能力率(ROE)ROE=(净收益/股东权益)×100%18.盈余税率盈余税率=所得税/净收益19.资产周转率资产周转率=总收入/资产总额20.财务杠杆效应财务杠杆效应=盈余税率×资产周转率×债务比例21.期望收益率期望收益率=投资收益×投资概率+投资损失×(1-投资概率) 22.期望税后收入期望税后收入=(预期税前收入-预期税收)×投资概率23.容忍度指数容忍度指数=所能承受的风险/希望达到的目标风险24.现金流量比率现金流量比率=经营活动现金流量净额/总负债25.速动比率速动比率=(流动资产-存货)/流动负债26.资本周转率资本周转率=总销售额/平均资本27.现金比率现金比率=现金及现金等价物/流动负债28.资本资产比率资本资产比率=总资产/所有者权益29.存货周转率存货周转率=销售成本/平均存货30.账款周转率账款周转率=销售收入/平均应收账款以上是一些中级财务管理常用的公式。
中级财务管理公式一、财务指标计算公式:1.盈余比率:盈余比率=(纯利润/销售收入)×100%2.毛利率:毛利率=(销售收入-成本)/销售收入×100% 3.资产周转率:资产周转率=销售收入/资产总额4.应收账款周转率:应收账款周转率=销售收入/平均应收账款余额5.存货周转率:存货周转率=销售成本/平均存货余额6.流动比率:流动比率=流动资产/流动负债7.速动比率:速动比率=(流动资产-存货)/流动负债8.负债资产比率:负债资产比率=总负债/总资产9.产权比率:产权比率=1-负债资产比率10.资本周转率:资本周转率=销售收入/净资产二、财务分析公式:1.ROI(投资回报率):ROI=(净利润/投资额)×100%2.ROA(总资产回报率):ROA=(净利润/总资产)×100%3.ROE(净资产收益率):ROE=(净利润/净资产)×100%4.EBITDA(息税折旧及摊销前利润):EBITDA=净利润+利息+税收+折旧+摊销5.EPS(每股收益):EPS=净利润/发行股票总数6.PE(市盈率):PE=市场价/EPS7.现金流量比率:现金流量比率=现金流入/现金流出8.资金运营周转天数:资金运营周转天数=(流动资产-流动负债)/(销售成本/365)9.销售增长率:销售增长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入×100% 10.盈利增长率:盈利增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润×100%三、财务决策公式:1.NPV(净现值):NPV=I0+Σ(Ct/(1+r)t)-Ct/(1+r)n2.IRR(内部收益率):IRR=r0+(RP0/RP1-RP0)×(r1-r0)3.ROI(投资回报率):ROI=(利润/成本)×100%4.WACC(加权平均资本成本):WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)这些公式在中级财务管理中经常被使用,能够帮助财务经理和分析师从不同角度评估公司的财务状况、盈利能力和资本效率,并做出相应的决策。
中级职称《财务管理》计算公式中级财务管理重要计算公式(中级会计职称考试专用)编辑:王世雄第二章一、时间价值的计算(终值与现值):F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数1、单利和复利:单利与复利终值与现值的关系:终值=现值×终值系数现值=终值×现指系数终值系数现指系数单利: 1+ni 1/(1+ni)复利:(F/P,i,n)=(1+i)n (P/F,i,n)=1/(1+i)n2、二个基本年金:普通年金的终值与现值的关系:年金终值=年金×年金终值系数年金现值=年金×年金现值系数F=A(F/A,i,n) P=A(P/A,i,n)年金系数:年金终值系数年金现值系数普通年金: (F/A,i,n)=[(1+i)n-1]/i (P/A,i,n)=[1-(1+i)-n]/i即付年金: (F/A,i,n+1)-1 (P/A,i,n-1)+13、二个特殊年金:递延年金 P=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]=A[(P/A,i,n)(P/F,i,m))] 永续年金 P=A/i4、二个重要系数:偿债基金(已知F,求A)A=F/(F/A,i,n)资本回收(已知P,求A)A=P/(P/A,i,n)5、i、n的计算:折现率、期间、利率的推算:折现率推算(已知终值F、现值P、期间n,求i)单利 i=(F/P-1)/n复利 i=(F/P)1/n-1普通年金:首先计算F/A=α或P/A=α,然后查(年金终值F/A)或(年金现值P/A)系数表中的n列找出与α两个上下临界数值(β1<α<β2)及其相对应的i1和i2。
用内插法计算i:(i-I1)/(α-β1)=(I2-I1)/(β2-β1)永续年金:i=A/P期间的推算(已知终值F、现值P、折现率i,求n)单利 n=(F/P-1)/i复利:首先计算F/P=α或P/F=α,然后查(复利终值F/P)或(复利现值P/F)系数表中的i行找出与α两个上下临界数值(β1<α<β2)及其相对应的n1和n2。
中级财务管理各章节主要公式总结1.财务分析与决策主要公式:-财务杠杆作用=资产回报率/权益回报率-利润率=净利润/销售收入-总资产周转率=销售收入/总资产-权益乘数=总资产/所有者权益-恶化度=预测企业每期利润变化率*(1-股利支付率)-股东权益贡献率=净利润/股东权益2.成本管理与控制主要公式:-直接成本=原材料成本+直接人工成本+直接制造费用-间接成本=麻将桌、小维生素-产品成本=直接材料成本+直接人工成本+制造费用-进本量差异=标准成本-实际成本=标准成本-标准成本弹性-实际成本+实际成本弹性-经营杠杆点=固定成本/(销售收入-可变成本)-总成本弹性=固定成本/总成本-平均成本=总成本/产量3.预算管理与控制主要公式:-预算差异=实际发生费用-标准费用-静态成本差异=(实际销售数量-市场计划销售数量)×(标准经验单价-实际单价)-可变成本差异=(实际产量-标准产量)×标准可变成本-销售差异=(实际销售数量-计划销售数量)×标准价格-毛利差异=销售差异+可变成本差异-灵活预算=固定预算×预算弹性-发挥度=实际金额/可能金额-期间成本弹性=期间成本/可能成本4.融资与投资决策主要公式:-资本成本率=(权益资本×权益成本)/(权益资本+债务资本×债务成本)-净现值(NPV)=现金流量×(1/(1+折现率)^时间)的累计现值-投资的初始现金流出-内含报酬率(IRR)=所有现金流入的折现值总和=出现正数的折现率-投资回收期=投资金额/平均年现金流入-利息计算:复利计算公式:A=F*(1+i)^n- 现金流出产出率 = PV of cash inflows / Investment cost×100%-成本计数法=投资金额×(1+利率)^年数5.分析与决策方法主要公式:-盈亏平衡点=固定成本/(1-可变成本/商品单价)-敏感度分析=(预测值-基准值)/基准值×100%-折现率=现金流量×(1-税率)/(1+加权平均资本成本率)-风险=预期损失×概率-可接受的投资风险=(期望回报-无风险利率)/投资风险-计算杠杆倍数=总资本回报率/股东权益回报率-投资效益率=盈利能力指标/经济性指标6.内部控制与风险管理主要公式:-内部控制缺陷概率=风险值/(0.000を推奨)-内部控制改进度=实施改正措施减少的内控缺陷概率/基余缺陷概率-改进措施的效果=改进措施减少的内控缺陷概率/内控缺陷概率。
中级职称财务管理计算公式财务管理是一个综合性的学科领域,其中涉及了许多不同的计算公式和方法。
以下是一些中级职称财务管理常用的计算公式:1. 资本成本(Cost of Capital)的计算公式:资本成本=(资本支付利息的数量/债务资本的市场价值)*债务资本权益比例+(股票支付的股息数量/股权资本的市场价值)*股权资本权益比例2. 现金流量贴现率(Discounted Cash Flow)的计算公式:现金流量贴现率=(每期现金流量/(1+折现率)^期数)的累加和3. 净现值(Net Present Value)的计算公式:净现值=每期现金流量的现值总和-初始投资额4. 内部回报率(Internal Rate of Return)的计算公式:NPV=每期现金流量/(1+IRR)^期数的累加和通过迭代计算IRR,使得NPV接近05. 盈亏平衡点(Break-even Point)的计算公式:盈亏平衡点=固定成本/(每单位销售价格-每单位变动成本)6. 财务杠杆(Financial Leverage)的计算公式:财务杠杆=平均总资产/净资产7. 应收账款周转率(Accounts Receivable Turnover)的计算公式:应收账款周转率=销售收入/平均应收账款8. 存货周转率(Inventory Turnover)的计算公式:存货周转率=销售成本/平均存货9. 资产回报率(Return on Assets)的计算公式:资产回报率=净利润/平均总资产10. 股息率(Dividend Yield)的计算公式:股息率=每股股息/股票市场价格以上这些公式只是财务管理中使用的一部分,不同的财务管理问题可能需要使用不同的公式进行计算。
财务管理人员在实际工作中通常需要根据具体情况选择合适的计算公式,并且注意公式中的参数和数据的准确性,以获得准确的分析和决策结果。
《中级财务管理》公式汇总1.现金流量=净利润+折旧费用现金流量是企业现金的流入和流出的总和,是衡量企业现金状况的重要指标。
现金流量可以通过净利润和折旧费用计算得到。
2.投资回报率=净利润/投资额投资回报率是衡量投资项目是否能够带来良好回报的指标,计算方法是净利润除以投资额。
3.债权人权益比率=债权人权益/总权益债权人权益比率是衡量债权人在企业资金结构中所占比例的指标,计算方法是债权人权益除以总权益。
4.资金占用成本=利润×(1-所得税率)/资本商数资金占用成本是企业使用资金所产生的成本,是衡量企业成本效益的重要指标。
资金占用成本可以通过利润、所得税率和资本商数计算得到。
5.杠杆效应=资本利润率-资产利润率杠杆效应是指企业通过借款来增加投资的能力,在盈利能力稳定的情况下,借款能够带来更高的资本利润率。
杠杆效应可以通过资本利润率和资产利润率的差异来衡量。
6.当前比率=流动资产/流动负债当前比率是衡量企业短期偿债能力的指标,计算方法是流动资产除以流动负债。
7.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债速动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,计算方法是扣除存货后的流动资产除以流动负债。
8.存货周转率=销售成本/平均存货存货周转率是衡量企业存货使用效率的指标,计算方法是销售成本除以平均存货。
9.应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转率是衡量企业收款效率的指标,计算方法是销售收入除以平均应收账款。
以上仅是中级财务管理中的部分重要公式,还有许多其他的公式涉及到财务比率、财务分析、财务规划等方面。
财务管理的公式可以帮助企业进行财务分析和决策,并且是财务管理学习的重要内容之一。
必背公式——财管第二章财务管理基础一、货币时间价值1.现值与终值站在此时此刻的角度考虑,今天是 10 万元称为现值(用P 表示),将这 10 万元按照市场利率复利到十年后的价值称为终值(用F 表示)。
2.货币时间价值用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率,没有风险也没有通货膨胀情况下资本市场的平均利润率。
3.复利现值和终值其中:P—现值或初始值;i—计息期利率;F—终值或本利和;n—计息期数4.年金【含义】间隔期相等的系列等额收付款项。
(1)年金现值(3)年偿债基金年偿债基金含义:为使年金终值达到既定金额的年金数额(即已知终值F,求年金A)。
A=F/(F/A,i,n)【注意】①偿债基金和普通年金终值互为逆运算;②偿债基金系数与年金终值系数互为倒数。
(4)年资本回收额年资本回收额含义:在约定年限内等额回收初始投入资本的金额(即已知P,求年金A)。
A=P/(P/A,i,n)【注意】①年资本回收额与普通年金现值互为逆运算;②资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。
【总结】系数之间的关系复利终值系数×复利现值系数=1年金终值系数×偿债基金系数=1年金现值系数×资本回收系数=1复利终值和年金终值、复利现值和年金现值之间的关系。
年金终值=[复利终值-1/i]=[(F/P,i,n)-1]/i(P/A,i,n)=1-[1-(P/F,i,n)]/i二、利率的计算1.插值法(i2-i)/(i2-i1)=(B2-B)/(B2-B1)解得:i=i1+[(B-B1)/(B2-B1)] ×(i2-i1)2.实际利率i=(1+r/m)m-1其中,i 为实际利率,r 为名义利率,m 为每年复利计息的次数。
3.名义利率与实际利率之间的关系1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)实际利率=1通货膨胀率+名义利率− 1三、风险与收益1.预期收益率预期收益率也称为期望收益率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。
2011年中级《财务管理》全书各章节公式总结第二章预算管理目标利润预算方法(1)量本利分析法:目标利润=预计产品产销数量×(单位产品售价-单位产品变动成本)-固定成本费用(2)比例预算法:销售收入利润率法:目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率成本利润率法:目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率投资资本回报率法:目标利润=预计投资资本平均总额×投资资本回报率利润增长百分比法:目标利润=上期利润总额×(1+利润增长百分比)(3)上加法:企业留存收益=盈余公积金+未分配利润净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率)或=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润/(1-所得税税率)预期目标利润=预测可实现销售×(预期产品售价-预期产品单位成本)-期间费用主要预算的编制(1)销售预算编制:现金收入=本期现销收入+收回以前赊销(2)生产预算的编制:预计生产量=预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量期末结存量=期初结存(上期期末结存)+本期增加-本期减少(3)材料采购预算编制:某种材料采购量=某种材料耗用量+该种材料期末结存量-该种材料期初结存量某种材料耗用量(生产需用量)=产品预计生产量×单位产品定额耗用量材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购(4)直接人工预算:某种产品直接人工总工时=单位产品定额工时×该产品预计生产量某种产品直接人工总成本=单位工时工资率×该产品直接人工工时总数(5)制造费用预算:制造费用总额=变动制造费用+固定制造费用某项目变动制造费用分配率=该项目变动制造费用预算总额/业务量预算总额(6)单位生产成本预算:单位产品预计生产成本=单位产品直接材料成本+单位产品直接人工成本+单位产品制造费用期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期产品生产成本-本期销售产品成本(7)现金预算:可运用现金合计=期初现金余额+经营现金收入现金支出合计=经营性现金支出+资本性现金支出现金余缺=可运用现金合计-现金支出合计=期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出期末现金余额=现金余缺±现金的筹集与投放第三章筹资管理租金的计算每年租金=[设备价款-残值×(P/F,i,n)]/(P/A,i,n)(后付年金)可转换债券转换比率(股数)=债券面值/转换价格资金需要量预侧(1)因素分析法:资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)(2)销售百分比法:外部融资需求量=敏感性资产/基期销售额×销售变动额-敏感性负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额(3)资金习性预测法:资金总额(需要量)(y)=不变资金(a)+变动资金(bx)回归直线法:a=b=高低点法:某项目单位变动资金(b)=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收入)某项目不变资金总额(a)=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入个别资本成本(1)一般模式:资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)=年资金占用费/[筹资总额×(1-筹资费用率)](2)贴现模式:筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0得:资本成本率=所采用的贴现率(3)银行借款资本成本:一般模式:银行借款资金成本率=筹资总额×利率×(1-所得税税率)/[筹资总额×(1-手续费率)]=年利率×(1-所得税税率)/(1-手续费率)贴现模式:根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率。
(4)公司债券资本成本:一般模式:公司债券资本成本率=年利息×(1-所得税率)/[债券筹资总额×(1-手续费率)]贴现模式:根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率。
(5)融资租赁资本成本:只能采用贴现模式现金流入现值(租赁设备原值)=现金流出现值(各期租金现值+残值现值)(6)普通股资本成本:①第一种方法——股利增长模型法:股利固定增长的情况下:普通股资本成本=预计第一期股利/[股票发行价格×(1-筹资费用率)]+预期股利年增长率每年股利固定的情况下:普通股资本成本=每期支付的固定股利/[股票发行价格×(1-筹资费用率)] ②第二种方法——资本资产定价模型法:普通股资本成本=无风险报酬率+贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(7)留存收益资本成本:与普通股成本相同但不考虑筹资费用平均资本成本加权平均=Σ(个别资本成本×个别资本在全部资本中的比重)杠杆效应息税前利润EBIT=销售收入S-变动成本V-固定成本F=边际贡献M-固定成本F边际贡献M=销售收入S-变动成本V=单位边际贡献×销售量Q(1)经营杠杆系数(DOL):定义公式:经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销量变动率(简化)计算公式:经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(基期息税前利润+固定成本)/基期息税前利润(2)财务杠杆系数(DFL):定义公式:财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率(简化)计算公式:财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)(3)总杠杆系数(DTL):定义公式:总杠杆系数=普通股每股收益变动率/产销量变动率(简化)计算公式:总杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本-基期利息)资本结构优化方法(1)每股收益分析法:每股收益=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/普通股股数计算公式:=(2)公司价值分析法:公司市场总价值V=权益资本的市场价值S+债务资本的市场价值B权益资本(股票)的市场价值=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/权益资本成本=净利润/权益资本成本第四章投资管理项目计算期(n)=建设期(s)+运营期(p)投入类财务可行性要素的估算建设投资的估算——第一个投入类要素1.形成固定资产的费用:(1)建筑工程费的估算。
单位建筑工程投资估算法:建筑工程费=同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量单位实物工程量投资估算法:建筑工程费=预算单位实物工程投资×相应的实物工程量(2)设备购置费的估算。
狭义设备购置费的估算如下:国产设备购置费的估算:设备购置费=设备购买成本×(1+运杂费率)进口设备购置费的估算:设备购置费用=以人民币标价的进口设备到岸价+进口从属费+国内运杂费在估算以人民币标价的进口设备到岸价时,如按到岸价结算时:以人民币标价的进口设备到岸价=以外币标价的进口设备到岸价×人民币外汇牌价按离岸价结算时:以人民币标价的进口设备到岸价=(以外币标价的进口设备离岸价+国际运费+国际运输保险费)×人民币外汇牌价其中:国际运费(外币)=离岸价(外币)×国际运费率国际运输保险费(外币)=(以外币标价的进口设备离岸价+国际运费)×国际运输保险费率在进口设备不涉及消费税的情况下,进口从属费的计算公式为:进口从属费=进口关税+外贸手续费+结汇银行财务费其中:进口关税=以人民币标价的进口设备到岸价×进口关税率外贸手续费=以人民币标价的进口设备到岸价×外贸手续费率结汇银行财务费=以外汇支付的进口设备货价×人民币外汇牌价×结汇银行财务费率国内运杂费=(以人民币标价的进口设备到岸价+进口关税)×运杂费率工具、器具和生产经营用家具购置费=狭义设备购置费×标准的工具、器具和生产经营用家具购置费率设备购置费(广义)=(狭义)设备购置费(国产+国外)+工具、器具和生产经营用家具购置费(3)安装工程费的估算。
安装工程费=每吨安装费×设备吨位=安装费率×设备原价安装工程费=单位实务工程安装费标准×安装实务工程量(4)形成固定资产的费用=建筑工程费+设备购置费+安装工程费+其他费用。
(5)固定资产原值=形成固定资产的费用+建设期资本化利息+预备费。
2.预备费的估算基本预备费=(形成固定资产的费用+形成无形资产的费用+形成其他资产的费用)×基本预备费率流动资金投资的估算——第二个投入类要素1.分项详细估计法的基本公式:本年流动资金投资额=本年流动资金需用额-截至上年的流动资金投资额或=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额本年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额2.周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系周转次数=360/周转天数1年内最多周转次数=360/最低周转天数某一流动项目的资金需用额=该项目的周转额/该项目的最多周转次数3.流动资产项目的估算。
某年流动资金需用额=该年存货需用额+该年应收账款需用额+该年预付账款需用额+该年现金需用额存货需用额=外购原材料需用额+外购燃料动力费需用额+其他材料需用额+在产品需用额+产成品需用额外购原材料需用额=年外购原材料费用/外购原材料的最多周转次数外购燃料动力需用额=年外购燃料动力费用/外购燃料动力费的最多周转次数其他材料需用额=年外购其他材料费用/其他材料的最多周转次数在产品需用额=(年外购原材料费用+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造费用)/在产品的最多周转次数产成品需用额=(年经营成本-年销售费用)/产成品的最多周转次数应收账款需用额=年经营成本/应收账款的最多周转次数预付账款需用额=外购商品或服务年费用金额/预付账款的最多周转次数现金需用额=(年职工薪酬+年其他费用)/现金的最多周转次数其它费用=制造费用+管理费用+销售费用-以上三项费用所含职工薪酬、折旧费、摊销费和修理费流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额应付账款需用额=外购原材料、燃料动力及其他材料费用/应付账款的最多周转次数预收账款需用额=预收的营业收入年金额/预收账款的最多周转次数经营成本的估算——第三个投入类要素某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-该年无形资产和其他资产的摊销额某年不包括财务费用的总成本费用=该年固定成本(含费用)+单位变动成本(含费用)×该年预计产销量运营期相关税金的估算——第四个投入类要素营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+城市维护建设税+教育费附加城市维护建设税=(应交营业税+应交消费税+应交增值税)×城建税税率教育费附加=(应交营业税+应交消费税+应交增值税)×教育费附加率调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加投资项目净现金流量的测算某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量建设期某年净现金流量=-该年原始投资额运营期某年所得税前净现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资-该年流动资金投资运营期某年所得税后净现金流量=该年所得税前净现金流量-(该年息税前利润-利息)×所得税税率单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产净残值运营期某年所得税后净现金流量=运营期某年所得税前净现金流量-(该年因使用该固定资产新增的息税前利润-利息)×所得税税率静态评价指标的计算方法及特征如果运营期内前若干年某年净现金流量相等,且其合计大于或等于原始投资,则:①公式法:不包括建设期的回收期=运营期发生的原始投资合计/运营期内前若干年相等的净现金流量包括建设期的回收期(PP)=不包括建设期的回收期(PP’)+建设期(s)①列表法:包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下一年度净现金流量或=累计净现金流量第一年出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资/该年净现金流量总投资收益率(投资报酬率)=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资动态评价指标的计算方法及特点净现值(NPV)=(各年净现金流量×各年复利现值系数)之和特殊方法一:当建设期为零,投产后的净现金流量表现为普通年金形式时,公式为:NPV=NCF0+NCF1~n×(P/A,ic,n)特殊方法二:当建设期为零,运营期第1~n每年不含回收额的净现金流量相等,但终结点第n年有回收额Rn(如残值)时,可按两种方法求净现值。